公司报道☆ ◇688786 悦安新材 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-09 12:21│天风证券：给予悦安新材买入评级
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悦安新材2025年上半年营收2.03亿元，同比微降0.8%，归母净利润0.38亿元，同比增长3.5%，扣非净利润增长4.8%。Q2营收环比
增长11.4%，净利润环比增长25.6%，盈利能力显著改善，毛利率达38.0%，同比提升3.25个百分点，净利率18.6%，同比提高0.82个百
分点。尽管雾化合金粉和MIM喂料受价格压力影响下滑，但规模效应显现，成本优化推动盈利提升。IPO募投项目产能爬坡中，羰基铁
粉产能将翻倍，软磁粉等新产品逐步放量，宁夏基地新工艺项目有望2025年试生产。
https://stock.stockstar.com/RB2025090900017687.shtml
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2025-09-02 17:36│悦安新材(688786)2025年9月2日投资者关系活动主要内容
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双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通，具体内容如下：
1、公司羰基铁粉目前的市场情况？
答：公司羰基铁粉当前整体保持产销平衡态势，市场供需格局相对稳定。从需求端来看，受益于人工智能算力设备、新能源车载
电子设备等下游终端的发展，对一体成型电感需求正有序释放，同时，磁流变液悬挂市场的逐步开拓也有望进一步打开增量空间。多
重因素驱动，公司羰基铁粉的市场需求也呈现一定的稳中上升趋势。
2、雾化合金粉末与 MIM 喂料怎样协同发展？
答：公司计划通过工艺优化，充分发挥水雾化与气雾化产品的协同优势，实现两者的联合应用，进一步提升金属注射成型喂料的
产品性能，形成更多元化的产品组合。未来，公司还将结合宁夏基地的产能规划，采用水雾化、气雾化、羰基铁粉三种粉体灵活配比
的技术路径，进一步拓宽 MIM 产品在下游领域的应用场景，在产品性能与生产成本之间实现更优平衡以及更具性价比的产品解决方
案。
3、宁夏基地的羰基铁粉生产工艺和应用领域与江西基地有哪些差异？
答：公司宁夏基地与江西基地在羰基铁粉生产工艺上的主要差异，主要体现在原材料选择与副产品综合利用环节。宁夏基地计划
主要采用钛铁矿为原料，在制备羰基铁粉的同时，可同步富集具有经济价值的副产品。基于前期研发验证数据，宁夏基地所产羰基铁
粉的粒径规格略粗于江西基地现有产品，两大基地的羰基铁粉应用场景以互补为主，部分通用领域存在合理重合，共同构建覆盖范围
更广的市场布局。
4、公司产品在国防特种领域的应用和资质进展？
答：在国防特种领域应用方面，公司可提供吸波材料所需的基础原材料，该类原材料经下游客户加工后，可应用于国防特种相关
场景。在资质认证进展方面，公司全资子公司正依据业务发展规划有序推进相关资质申报工作，目前已获得保密资格认定与国军标认
定。
5、羰基铁粉在磁流变液领域应用情况如何，未来前景怎样？
答：在磁流变液悬挂领域，公司羰基铁粉已与国外客户建立稳定供货合作机制，国内市场也已实现小批量供应。未来随着磁流变
液技术国产化进程持续推进，以及终端应用成本进一步优化，磁流变液悬挂的渗透率有望逐步提升，高端市场拓展至中端主流车型。
6、综合来看，公司宁夏项目产能扩张后如何消化新增产量？
答： 公司宁夏基地投产后，将依据产品特性实现差异化布局。 （1）细粉将聚焦 AI算力、车载电子等电子元器件领域；
（2）粗粉则向电动工具、结构件及金属注射成型喂料等对成本更敏感的市场拓展；
（3）公司将继续探索水雾化合金粉、气雾化合金粉与羰基铁粉的复合应用模式，开发金属注射成型喂料多牌号产品，持续拓宽
应用场景。
新增产能的释放进度，并非由单一因素决定，更多取决于下游应用市场的实际放量节奏、公司自身技术升级与产品迭代速度，以
及行业竞争格局的动态变化。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/202509041646037754925789.pdf
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2025-08-29 12:30│悦安新材(688786)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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各方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通，具体内容如下：
1、公司下游电感领域需求增长态势？
答：公司软磁粉末市场需求稳中有升，2025 年上半年销售收入同比增长 15%，主要得益于下游电感领域需求的有序释放。
2、宁夏基地生产的羰基铁粉在性能和应用领域上与江西基地有何区别？
答：根据前期研发验证结果，公司宁夏基地的产品粒径相较于江西基地现有产品粒径略粗。从产品定位与应用领域来看，两大基
地的产品以互补为主，部分通用领域合理重合的布局。
3、公司上半年毛利率提升的具体原因是什么？下半年能否延续？
答：公司上半年毛利率提升，核心原因在于产品成本较上年同期有所下降，主要得益于两方面：一方面是产量增加使单位固定成
本降低，另一方面是原材料下行使直接材料成本降低。关于下半年毛利率能否延续这一态势，还需结合原材料价格走势等综合因素作
进一步观察分析。
4、公司产品在芯片电感等下游终端的具体应用路径是怎样的？新兴多元市场的拓展情况如何？
答：公司作为上游原材料供应商，直接客户为电感供应商。公司的产品经电感供应商加工后制成芯片电感，进一步配套至下游终
端领域。目前，公司产品已间接进入 AI 服务器、GPU、新能源汽车等领域。
5、羰基铁粉在磁流变液领域的应用情况是怎样的，在汽车底盘、机器人关节、假肢是否都有应用？
答：公司的羰基铁粉产品在汽车磁流变液悬挂领域已实现批量供应。在机器人关节和假肢领域，目前公司暂未开展送样工作，也
未形成相关市场销售。
6、宁夏基地大幅扩产的规划是基于怎样的全球市场需求判断？
答：公司宁夏基地的规模化扩产，主要是基于全球及国内细分市场需求的研判。一方面，公司瞄准 AI、新能源、消费电子带动
的电子元器件需求增长，传导到上游关键粉体材料用量增加；另一方面，将羰基铁粉进一步加工为金属注射成型喂料，探索对传统工
艺铁基粉体的替代，以期打开新的市场空间，提升产品附加值与市场竞争力。
7、公司羰基铁粉在磁流变液悬挂在国内是否已经实际应用出货，用于哪些车型？
答：公司的羰基铁粉在磁流变液悬挂领域，已实现国内市场的小批量供应。随着下游产品国产化后成本的降低，磁流变减震器有
望从高端车型下沉至中端主流车型当中。
8、公司如何看待 MIM工艺在机器人零部件上的应用前景？
答：公司生产的羰基铁粉可加工制成金属注射成型喂料，据了解，MIM 工艺凭借在复杂结构、高精度、小型化零部件制造上的
优势，呈现出逐步替代传统机加工工艺的趋势。但该工艺需要全产业链协同，整体渗透周期较长，公司将持续关注 MIM工艺在相关领
域的发展动态，并结合自身优势，适时推进相关业务布局。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025090111350281331933747.pdf
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2025-08-28 18:01│8月28日悦安新材发布公告，股东减持7.96万股
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悦安新材股东赣州瑞智股权投资合伙企业于2025年8月11日至28日合计减持公司股份7.96万股，占总股本0.0554%，期间股价微跌
0.15%，8月28日收盘报27.17元。本次减持后，股东持股比例进一步降低。公司2025年中报显示十大股东持股情况未发生重大变动。
信息由证券之星据公开资料整理，AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800034971.shtml
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2025-08-27 18:26│图解悦安新材中报：第二季度单季净利润同比增长6.26%
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悦安新材2025年中报显示，公司主营收入2.03亿元，同比下降0.76%；归母净利润3798.64万元，同比增长3.54%；扣非净利润350
7.06万元，同比增长4.83%。第二季度单季主营收入1.07亿元，同比下降8.26%；归母净利润2115.19万元，同比增长6.26%；扣非净利
润1945.07万元，同比增长2.8%。公司毛利率维持在38.0%，负债率26.05%，财务费用21.64万元，投资收益1.68万元。整体业绩呈现
收入微降、利润稳健增长态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700039390.shtml
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2025-08-27 17:47│悦安新材(688786)：上半年净利润3798.64万元 同比增长3.54%
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格隆汇8月27日丨悦安新材(688786.SH)公布半年度报告，2025年上半年，公司实现营业收入2.03亿元，较上年同期下降0.76%，
实现归属于母公司的净利润3,798.64万元，较上年同期增长3.54%。截至本报告期末，公司总资产9.82亿元，较上年度末增长8.20%，
归属于母公司的净资产7.20亿元，较上年度末增长1.37%。
https://www.gelonghui.com/news/5068545
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2025-08-19 16:24│悦安新材(688786)：暂不掌握磁流变液相关技术
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格隆汇8月19日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司生产的羰基铁粉适配于汽车磁流变液智能悬挂领域，但作为
二级供应商，公司暂不掌握磁流变液相关技术。该技术的市场前景及应用拓展情况，主要依赖于终端客户的研究与开发进展。
https://www.gelonghui.com/news/5060377
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2025-08-19 16:17│悦安新材(688786)：研发的软磁粉末系列产品已应用于一体成型电感
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悦安新材（688786.SH）表示，公司研发的软磁粉末系列产品已应用于一体成型电感，适配高频、大电流场景。尽管第三代氮化
镓半导体需配套高频、小电流电感，目前主流采用铁氧体材料，与公司主攻的金属软磁材料存在差异，但公司仍与科研所保持常态化
交流，共同关注该领域技术发展趋势及市场前景。
https://www.gelonghui.com/news/5060361
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2025-08-13 15:47│悦安新材(688786)：子公司产品并未应用于航空发动机
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格隆汇8月13日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司全资子公司赣州悦龙新材料有限公司产品并未应用于航空发
动机，其在应用钛合金3D打印材料的航空航天结构件领域实现了预研型试生产，当前销售规模在公司整体收入中所占比重较小。
https://www.gelonghui.com/news/5055779
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2025-08-08 20:02│悦安新材：8月7日高管于缘宝减持股份合计8万股
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悦安新材（688786）董事于缘宝于2025年8月7日减持公司股份8万股，占总股本0.0556%，当日股价报27.8元，微涨0.11%。近半
年来公司董监高及核心技术人员变动情况显示，近期融资融券数据显示，近5日融资净流入5522.47万元，融资余额上升，融券余额亦
增加。最近90天内有1家机构给予公司买入评级。信息来源于证券之星公开数据，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800034436.shtml
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2025-08-06 20:02│悦安新材：8月5日高管于缘宝减持股份合计1.5万股
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悦安新材（688786）董事于缘宝于8月5日减持1.5万股，占总股本0.0104%，当日股价上涨9.93%至27.79元。近5日融资净流入364
0.8万，融券余额增加，90天内1家机构给出买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080600034740.shtml
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2025-08-06 16:58│悦安新材(688786)：相关产品尚未在人形机器人领域开展送样工作
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悦安新材表示，其开发的特种粉体材料理论上可应用于人形机器人关节，但目前尚未送样或销售。机器人行业尚处早期，传统加
工工艺仍为主流，MIM工艺需待市场规模扩大才能体现成本优势。
https://www.gelonghui.com/news/5051408
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2025-08-05 20:02│悦安新材：8月4日高管于缘宝减持股份合计3.75万股
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悦安新材董事于缘宝8月4日减持3.75万股，占总股本0.0261%，当日股价上涨1.89%至25.28元。近5日融资净流入243.29万元，90
天内2家机构给出买入或增持评级，目标均价32.4元。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500035330.shtml
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2025-08-05 16:15│悦安新材涨9.93%，华源证券二个月前给出“买入”评级
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悦安新材今日大涨9.93%，华源证券发布研报维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为0.99/1.40/1.69亿元，增速分别
为40.5%/42.1%/20.5%，当前股价对应PE为32/23/19倍，看好其募投项目及新工艺带来的增长潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500026595.shtml
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2025-08-04 16:21│悦安新材(688786)：羰基铁粉、雾化合金粉末及二者深加工产品软磁粉末在GPU领域可用于制造一体式成型电
│感
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格隆汇8月4日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司羰基铁粉、雾化合金粉末及二者深加工产品软磁粉末在GPU领
域可用于制造一体式成型电感，为GPU提供供电及滤波功能。公司直接客户为电感供应商，基于商业保密原则等原因，公司不便披露
终端客户具体名称。
https://www.gelonghui.com/news/5048380
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2025-08-04 16:19│悦安新材(688786)：公司吸波材料可应用于电磁波屏蔽涂料和贴片领域中
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格隆汇8月4日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司在吸波材料领域的布局处于稳步推进阶段，由于吸波材料的
应用领域对性能的定制化程度要求高，且下游验证周期长，因此公司现有的吸波材料目前以小批量出货为主，并积极配合客户完成产
品在特定场景下的测试与验证。据了解，公司吸波材料可应用于电磁波屏蔽涂料和贴片领域中。
https://www.gelonghui.com/news/5048378
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2025-08-04 16:15│悦安新材(688786)：MIM相关材料产品目前主要应用于消费电子、汽车精密零部件等领域
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格隆汇8月4日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司MIM相关材料产品目前主要应用于消费电子、汽车精密零部件
等领域，销售增长得益于下游对小型化、高精度结构件需求提升。关于拓展人形机器人产业，公司的研发和销售团队将持续关注市场
开拓机会。
https://www.gelonghui.com/news/5048372
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2025-08-04 16:13│悦安新材(688786)：并未和特斯拉有直接业务往来
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格隆汇8月4日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司并未和特斯拉有直接业务往来。
https://www.gelonghui.com/news/5048368
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2025-08-04 16:12│悦安新材(688786)：暂不掌握磁流变液减震器在未来人形机器人的应用前景
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格隆汇8月4日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司的羰基铁粉系列产品，已可应用于汽车悬挂的磁流变液减震
器中。公司暂不掌握磁流变液减震器在未来人形机器人的应用前景。
https://www.gelonghui.com/news/5048366
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2025-07-29 20:02│悦安新材：7月28日高管于缘宝减持股份合计20万股
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悦安新材（688786）董事于缘宝7月28日减持20万股，占总股本0.1391%，当日股价上涨4.71%至24.88元。近5日融资净流入50.42
万，90天内3家机构给予买入或增持评级，目标均价32.4元。
https://stock.stockstar.com/RB2025072900035148.shtml
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