公司报道☆ ◇688786 悦安新材 更新日期：2025-04-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-01 17:00│悦安新材(688786)：据下游客户反馈，系列产品暂未进入H供应链
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格隆汇4月1日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司研发出1750MPa、1900MPa、2000MPa等强度级别的折叠屏手机
专用高强钢粉末及MIM喂料，已在多个手机品牌中得到应用；但据下游客户反馈，系列产品暂未进入H供应链。同时，公司与中科院等
外部科研机构合作研发更高性能的粉体材料，产品有望在2025年下半年逐步实现量产。
https://www.gelonghui.com/news/4970012
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2025-03-24 18:50│悦安新材(688786)：拟推239.65万股限制性股票激励计划
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格隆汇3月24日丨悦安新材(688786.SH)公布2025年限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为239.
65万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额11,983.33万股的2.00%。本激励计划首次拟授予的激励对象总人数为260人，本激励
计划授予激励对象限制性股票的授予价格为16.25元/股。
https://www.gelonghui.com/news/4962598
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2025-03-20 14:34│悦安新材(688786)2025年3月20日投资者关系活动主要内容
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2025年 3月 20日，悦安新材与高盛集团等一行投资人围绕公司业务、行业发展、市场竞争、技术创新等问题展开交流，主要内
容如下：
1、公司基本情况介绍。
答：公司是一家专注于生产金属粉末的厂商。主要产品包括羰基铁粉和雾化合金粉，以及依托这两种基础材料，进一步深加工成
软磁粉末、金属注射成型喂料及吸波材料等产品。
2、 公司产品主要应用于哪些领域？
答：公司产品主要应用于制造电子元器件和精密零部件。部分客户利用金属粉末制造手机和笔记本电脑的金属零部件,相较于传
统的锻造、铸造、机加工等技术，粉末成型技术更具环保性、材料利用率较高、生产自动化程度较高，契合当下行业发展趋势。另有
部分客户采用金属粉末制造电感等电子元器件，应用于显卡及汽车等相关应用中。
3、 公司的规模大小？
答：公司与国内和国际同行共同竞争，在国内微纳金属粉体材料供应商中处于较为领先的地位。
4、 公司的计划和目标？
答：公司将围绕微纳金属粉体产品进行技术创新和业务拓展。公司团队成功开发出一项独有的创新技术，采用钛铁矿替代行业百
年来生产羰基铁粉所依赖的海绵铁作为原材料。从成本控制角度来看，这项技术可在一定程度上降低原材料成本。同时，在铁提取过
程中提升钛金属含量，为公司带来额外收益。
5、公司在生产零部件方面有哪些技术优势？
答：公司的微纳金属粉体产品可应用于金属注射成型工艺，生产小型且构造复杂的零部件，如折叠屏铰链等。零部件越小，相较
于传统工艺，粉末成型工艺优势越明显。对于较大的零部件，由于材料成本较高，行业内主要采用铸造、锻造、冲压、CNC 加工等传
统工艺。随着公司推出更具性价比的产品，未来更多的大型零部件有望采用粉末成型工艺生产。
6、终端市场的增长率是多少？哪些领域会有增长？
答：根据我们目前从下游获取到的信息，终端市场当前展现出较快的需求增长趋势，特别是汽车和消费电子等领域。最终转化成
公司产品销量的增幅，则取决于公司的综合表现，公司需持续努力，才能更好地把握终端市场增长带来的机遇，实现产品需求的有效
增长。
7、公司产品的利润如何？
答：公司业务主要涵盖羰基铁粉与雾化合金粉两大板块。羰基铁粉产品竞争优势和格局相对更为清晰明朗。该产品占据较高的市
场占有率，毛利率长期稳定在 40%-50%之间。雾化合金粉产品由于与 3C 行业关联紧密，且所处市场呈现充分竞争态势，其毛利率相
对较低。尽管两种产品面临不同的市场竞争，但两者的下游客户群体重合度较高。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/20250327134702143407489.pdf
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2025-03-17 16:12│悦安新材(688786)：暂无向磁流变液等下游产品延伸的规划
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格隆汇3月17日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司羰基铁粉系列产品可作为基础原材料之一应用于车用“磁流
变减震器”中，已稳定批量供应国外客户，与国内客户的合作目前处于小批量出货阶段，客户名单基本包括相关供应链主流供应商。
出于商业保密惯例，公司不便披露具体合作公司名单。公司的主营产品为微纳金属粉体材料，暂无向磁流变液等下游产品延伸的规划
。
https://www.gelonghui.com/news/4957199
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2025-03-17 16:11│悦安新材(688786)：产品未在机器人领域形成市场销售
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悦安新材表示，公司开发的高屈服强度特种粉体材料，可用于制造轻质、耐磨损的传动零件，但尚未在机器人领域形成销售。此
外，其羰基铁粉系列产品已稳定批量供应国外客户，并与国内客户进行小批量出货合作。预计国产磁流变悬架装车对公司羰基铁粉订
单的影响将在2025年下半年更为明显。
https://www.gelonghui.com/news/4957197
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2025-03-13 11:34│悦安新材(688786)2025年3月13日投资者关系活动主要内容
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1、公司对下游需求的预判？以及制定了哪些市场拓展策略？
答：公司认为下游需求呈现增长态势，特别是汽车、消费电子和精密结构件等领域表现较好。在市场开拓方面，公司计划借助
创新工艺和新厂区的区位优势推出高性价比新牌号产品，以逐步拓展粉体材料的市场应用范围。现阶段，公司的产品主要供应原有客
户，同时借助差异化产品策略拓展新客户。
2、公司羰基铁粉的新增客户，主要集中在哪些领域？
答：公司羰基铁粉产品的新增客户，主要集中在电动工具、汽车电子、精密零部件等领域。
3、宁夏项目总投资较大，公司目前还属于成长型企业，在项目布局与规划上有怎样的考量？
答：鉴于公司所处行业存在项目建设周期长、审批手续繁杂等特性，宁夏项目采取“一次规划、分批实施”的模式推进。公司会
依据前期项目投资建设、生产运营状况以及产能消化程度，规划下一期项目的建设进度与规模。
4、 合金粉市场竞争情况？对公司有何影响？
答：国内从事雾化合金粉业务的企业约几十家，下游市场规模在扩张，需求也在增长，但市场竞争较为充分，整体毛利率相对羰
基铁粉较低。
5、羰基铁粉在市场应用中面临哪些挑战？公司有哪些应对措施？
答：羰基铁粉产品性能好，但也面临着高成本限制了应用规模的问题。公司计划借助宁夏降本项目，以创新工艺和宁夏地区的区
位优势推出高性价比新牌号产品，使羰基铁粉实现对电解铁粉、高端雾化铁粉的部分替代成为可能，以期进入目前羰基铁粉尚未进入
的应用领域。
6、公司是否有计划向下游产业链进行延伸？
答：公司聚焦于微纳金属粉体的研发与生产，致力于为下游客户打造一体化的粉末材料解决方案，暂无向主流下游市场延伸的规
划。
7、公司在羰基铁粉领域的技术壁垒？
答：公司的羰基铁粉技术壁垒主要体现在以下几个方面：一是较高的安全监管门槛，以及公司积累了多年成熟的安全生产运营管
理经验，；二是工艺技术复杂，公司羰化法生产的铁粉，细粉率高、原材料转化率高、毛利率较好。三是公司持续进行自主技术创新
，同时在知识产权保护工作有较为周密的布局，具有一定的壁垒。
8、公司现有羰基铁粉的价格走势？以及后续宁夏悦安创新工艺产品的售价情况？
答：公司现有羰基铁粉的价格较为稳定，未出现明显的波动。后续宁夏悦安创新工艺产品的售价，将综合考量生产成本、市场
整体供求状况等多方面因素制定。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/2025031710460251020051806.pdf
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2025-03-11 15:35│悦安新材(688786)：暂未部署DeepSeek
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格隆汇3月11日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司目前暂未部署DeepSeek。
https://www.gelonghui.com/news/4953238
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2025-03-10 17:38│悦安新材(688786)2025年3月10日投资者关系活动主要内容
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1、公司的市场地位和发展趋势？
答：公司在羰基铁粉领域处于国内市场较为领先地位，行业整体呈上升趋势，尤其在精密零部件和电子元器件领域有增量需求。
2、公司在研发团队的建设上有何特点？
答：公司在研发团队建设上，采用自主研发和与外部高校、研究机构合作的双轨模式。公司从客户的需求出发，建立了多种类别
的研发应用实验室。通过模拟客户使用公司产品的场景，从多个角度提升产品性能，并逐步积累材料应用的工艺参数。这样一来，不
仅能为下游客户提供合作研发支持，还能提供工艺包输出、设备选型等一整套技术解决方案。
3、公司在投资和产业布局方面的策略？
答：公司目前主要关注粉末冶金和新材料领域产业链，重点聚焦与公司现有业务协同性较强的项目。
4、公司宁夏的投资项目的进展情况？
答：公司全资子公司宁夏悦安的创新工艺项目在公司原有技术积累的基础上做技术创新和升级，目前进展较为顺利，预计今年建
成投产。
5、 公司未来的发展规划？
答：公司未来将继续深耕微纳金属粉体材料领域，通过技术创新和市场拓展，实现业务的进一步增长。
6、公司在人才培养和引进方面有哪些策略？
答：根据业务特点和战略布局，公司重视为研发和管理等关键岗位引进高技能高学历和高素质人才。同时，公司也通过内外部培
训，不断提升员工的专业技能和综合素质。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/202503121635059217870404.pdf
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2025-03-04 17:44│悦安新材(688786)2025年3月4日投资者关系活动主要内容
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1、 公司为何选择在宁夏建厂？
答：公司选择在宁夏建设生产基地，主要是基于能源（一氧化碳和用电成本等）优势以及宁东化工基地行业协同优势的考量，有
利于公司的长期发展。
2、宁夏产线建设情况及预计产能爬坡进度如何？
答：公司全资子公司宁夏悦安的 3000 吨示范线目前土建工程已完成，现处于设备安装与调试阶段，预计于今年开始试生产，并
逐步释放产能。
3、 公司在电子领域的市场定位和产品应用情况？
答：公司在电子领域的市场定位聚焦于小型化、高频化和高性能的一体化成型电感等产品。目前，一体化成型电感产品由于在
高频环境下表现出低损耗高效率的特性，以及小体积的优势，更适合于高频率高密度电路设计，已经在手机、电脑等多个消费电子领
域基本完成对传统组装式电感的替代，具有较为广泛的应用前景。
4、 公司未来的增长点有哪些？
答：公司未来的增长点主要集中在电子元器件和精密零部件领域。在电子元器件方面，随着新能源汽车的普及、计算机算力的提
升和高频化趋势，电感需求的增量较为明确；在精密零部件领域，注射成型零部件和电动工具等领域，预计将迎来新的增量。
5、 公司在折叠屏领域的市场机会如何？
答：随着消费者对高端、差异化产品需求的增加，公司看好折叠屏领域的市场机会。公司正在与终端客户合作，共同推动粉末成
型工艺在折叠屏领域的应用。
6、 公司下游客户对新工艺产品的接受度如何？
答：宁夏项目新工艺实验性样品已小批量向客户送样，截至目前客户接受程度较好。
7、公司产品的毛利率情况？
答：公司的两大产品，羰基铁粉竞争优势和格局相对更清晰明朗，有较高的的市占率，毛利率长期稳定在 40%-50%之间。而雾化
合金粉则是充分竞争的市场，再加上与 3C 行业关联较大，受下游需求的影响较大，毛利率相对更低。
8、公司在电感领域的客户有哪些？
答：公司进入软磁粉末行业已有 10 余年的时间了，已稳定供应于中国、台湾、美国、日本、韩国等国家和地区的一体化电感制
造商。
9、公司老工艺和新工艺所对应的下游市场有什么区别？
答：公司原有工艺的产品在下游市场中，电感用途的占比较高，并且每年都呈现出一定幅度的增长。新工艺产品的下游应用领
域则更为多元，除了电感用途外，公司将利用成本优势，推出更多满足客户需求的产品型号，着重开拓结构件市场。 10、公司产品
的加工方式和比例？
答：公司的主要产品为羰基铁粉和雾化合金粉，并以这两种材料为基础材料深加工成软磁粉末、金属注射成型喂料和吸波材料。
原粉和深加工粉的出货比例随客户订单情况变动。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/202503071656011261285067.pdf
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2025-02-28 17:19│悦安新材(688786)2025年2月28日投资者关系活动主要内容
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双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通，具体内容如下：
1、公司 2024 年业绩快报收入增长但利润同比下滑的原因是什么？
答：主要是募投项目转固但产能仍处于爬坡阶段，导致营业成本增加，同时因房产、土地增加，导致相关税金及附加增加所致。
2、公司如何看待美国关税政策对业务的影响？
答：公司一直关注美国关税政策的变化情况及其对公司业务的影响。目前，部分美国客户已与公司沟通，若关税进一步提高，双
方将协商共同分担相关费用，以减轻关税政策对相关业务的影响。除了美国市场，公司在欧洲、日韩以及东南亚等地区业务暂未受到
美国关税政策的直接影响。
3、公司资产负债率较低的原因是什么？是否有优化空间？
答：公司资产负债率较低主要得益于良好的收付款管理、产品毛利率较好带来的良好的现金流，以及技术驱动型业务模式等因
素。公司上市以来，通过持续的现金分红，进一步回报了广大股东。从财务健康角度来看，公司目前的低资产负债率反映了较强的偿
债能力和财务稳定性。从长期发展来看，随着宁夏项目的逐步推进，公司资产负债率可能会提高。
4、公司如何看待未来市场的增长点？
答：公司未来的增长点主要集中在电子元器件和精密零部件领域。随着新能源汽车的普及、计算机算力的提升和高频化趋势，都
将进一步增加对电感产品的需求。此外，汽车电磁悬挂系统若能在国内成功推广应用也将带来新的增长机会。
5、公司与科研院校合作研发的技术转化周期需要多长？
答：公司与科研院校合作研发的技术转化周期因项目难度、技术成熟度以及市场需求等因素而异，一般从几个月到几年不等。
6、公司如何看待未来电磁悬挂系统的市场前景？
答：目前，电磁悬挂系统主要应用于国外高端车型，但随着技术的不断进步和产品成本的降低，其应用范围有望逐步扩展至中低
端车型。若相关技术能在国内中低端车型成功推广，将对公司的相关产品销量有一定拉动作用。
7、公司扩产后的产能和收入情况？
答：目前公司正处于扩产阶段，随着新产能的逐步释放，销售收入预计将实现逐步增长。
8、公司在电动工具领域的合作进展如何？
答：公司与国外一家电动工具企业合作研发多年，目前已送样验证成功，并已进入小批量供货阶段。
9、公司在国内和国际市场上的竞争格局如何？以及同行的扩产情况？
答：据了解，目前全球总共有约 9 家企业生产羰基铁粉，其中海外市场有 3 家，国内有 6 家公司参与竞争。公司暂未了解到
其他同行有公开的扩产计划。
10、金属注射成型技术与传统 CNC 加工技术相比，不良率较高，公司如何看待这一问题？
答：据了解 MIM 技术相比 CNC 技术的不良率高，主要是由于工艺中的脱脂过程导致形变及金属粉末和粘结剂的混合物流动性可
能不均匀等原因导致。与此同时，MIM 技术相比机加工技术具备可加工复杂形状零部件、近净成型、高材料利用率、环保绿色等优势
。MIM 技术作为近 20 年才在全球范围内逐步应用的技术，仍在不断进步和完善。根据从下游行业获取到的信息，公司对 MIM技术的
应用前景持乐观态度。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202503/2025030316260241698566604.pdf
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2025-02-25 16:29│悦安新材(688786)2025年2月25日投资者关系活动主要内容
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双方就进一步了解悦安新材相关情况进行了会议沟通，具体内容如下：
1、公司产品和市场应用情况？
答：公司主要产品为微纳金属粉体及相关深加工制品，包括羰基铁粉、雾化合金粉、软磁粉、金属注射成型喂料、吸波材料等系
列产品，下游应用领域涵盖电子元器件、3C 精密件等行业。
2、公司在技术创新方面有哪些布局？
答：公司与中科院等科研机构开展合作研发，结合下游市场的客户需求及行业技术发展趋势，在微纳粉体领域布局了高强钢、非
晶粉末、磁流变液等系列新产品研发工作，以拓展新的增长点。同时，公司在宁夏建设了新生产基地，采用创新工艺生产羰基铁粉。
3、公司在市场竞争中的地位？
答：公司在羰基铁粉领域处于国内市场较为领先地位，凭借产品质量、成本控制和客户资源，占据一定的市场优势。
4、粉末冶金行业未来的发展趋势？
答：根据对下游客户信息的收集和行业发展趋势的判断，我们预计随着消费电子、汽车电子等领域的需求增长，粉末冶金工艺的
应用前景有望进一步扩大。
5、公司未来 5-10年的战略规划？
答：公司将继续深耕现有产品领域，充分发挥羰化工艺的核心竞争力，通过持续的技术创新和市场拓展来提升市场份额。同时，
公司也在关注新兴市场和新兴技术，做好产品和技术布局，寻找新的业务增长点。
6、公司在机器人和 AI服务器等领域的应用情况？
答：公司粉末产品在 AI 服务器领域已有一定的应用，主要体现在电感等电子元器件方面。据了解，机器人产业格局还未明确，
公司暂不掌握微纳粉体产品在机器人领域的发展前景。
7、公司在新能源汽车领域的应用情况？
答：下游客户使用公司的粉末产品生产的电感、磁流变液等产品已稳定应用于新能源汽车，同时粉末冶金工艺生产的金属精密零
部件也应用于相关领域。
8、磁流变液技术的应用前景？
答：磁流变液技术可应用于汽车悬挂系统，通过毫秒级的响应提升车辆的操控稳定性和乘坐舒适性。根据对行业信息的了解，随
着下游产品国产化后成本的降低，磁流变减震器有望从高端车型下沉至中低端车型。
9、公司的回款情况？
答：公司的回款情况总体较为良好。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202502/2025022715340481096828847.pdf
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2025-02-23 15:55│悦安新材(688786)2024年度净利润6932.41万元 同比下降13.21%
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悦安新材披露2024年度业绩快报，报告期内营业总收入同比增长13.38%至4.18亿元，但归属于母公司所有者的净利润同比下降13
.21%至6932.41万元，扣除非经常性损益的净利润同比下降9.86%至6586.55万元。净利润下滑主要由于在建工程转固导致营业成本增
加，以及房产、土地税金增加所致。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1253109.html
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2025-02-07 17:34│悦安新材(688786)：公司的羰基铁粉等产品可用于制备铁基定子
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格隆汇2月7日丨悦安新材(688786.SH)在投资者互动平台表示，公司的羰基铁粉等产品可用于制备铁基定子，因节能效果突出，
在电动汽车、轨道交通等中高频电机应用场景有一定市场空间。公司与某海外客户合作数年，已完成概念验证工作。据了解，目前该
客户处于与终端整车厂进行样机测试阶段，尚未形成规模销售订单。
https://www.gelonghui.com/news/4936481
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2025-01-21 08:02│【私募调研记录】趣时资产调研悦安新材、瑞鹄模具
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知名私募趣时资产近期调研了悦安新材和瑞鹄模具两家公司。悦安新材主要产品包括高强钢材料、雾化合金粉等，应用于手机折
叠屏铰链及3D打印等场景。瑞鹄模具子公司涉及智能机器人研发、轻量化零部件生产等，为华为提供自动驾驶技术的极狐车型模具。
趣时资产成立于2015年，已获得私募证券投资基金管理人资质，其创始人章秀奇多次获得行业奖项。本次调研的上市公司平均市盈率
为32.42。
https://fund.stockstar.com/RB2025012100005359.shtml
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2025-01-20 15:49│悦安新材(688786)：公司2024年在汽车领域的订单有一定的增量
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悦安新材近日表示，汽车智能化和磁流体悬挂技术在新能源车中的应用推动了公司在汽车领域的订单增量。汽车电感需求上升，
伴随电磁悬挂技术国产化，应用范围从国外高端车型向国内车型拓展。预计到2025年，该技术将在国产车上批量应用，从而带动羰基
铁粉需求增加。
https://www.gelonghui.com/news/4929611
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2025-01-20 15:48│悦安新材(688786)：将积极拓展核心技术和产品在下游应用市场中的广度和深度
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悦安新材表示将积极拓展核心技术和产品在下游市场的应用。子公司宁夏悦安通过创新工艺，替换原材料并降低能耗，有望扩大
羰基铁粉业务的市场前景。公司还将在其他领域进行科研攻关，充分发挥已有的羰化工艺优势，探索新的产品领域，进一步提升竞争
力。
https://www.gelonghui.com/news/4929609
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2025-01-20 15:47│悦安新材(688786)：未来电子元器件与精密零部件对羰基铁粉的需求预计将呈现增长趋势
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格隆汇1月20日丨悦安新材(688786.SH)近日在接待机构投资者调研时表示，根据与下游客户的交流，未来电子元器件与精密零部
件对羰基铁粉的需求预计将呈现增长趋势。比如：5G通信、算力、新能源汽车等应用推动了对一体化成型电感需求的增加和性能要求
的提升。此外，随着环保政策趋严和人工成本上升，中小尺寸和复杂零部件从传统精密铸造工艺转向粉末注塑成型工艺，这也将进一
步拉动微纳粉体的市场需求。
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