公司报道☆ ◇688795 摩尔线程 更新日期：2026-08-24◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-22 10:15│国金证券：给予摩尔线程买入评级
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国金证券给予摩尔线程买入评级。公司构建夸娥智算集群，推动算力向十万卡扩展。2026年上半年营收同比增长147.42%至17.36
亿元，大幅减亏，规模效应显现。存货高增保障交付，新一代“花港”架构及芯片研发持续推进。机构上调2026至2028年营收预测，
看好国产算力基建需求增长带来的中长期成长空间。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200007840.shtml
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2026-08-13 17:54│中邮证券：首次覆盖摩尔线程给予买入评级
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中邮证券首评摩尔线程（688795）给予“买入”评级。公司2026年上半年营收达17.36亿元，同比增147.42%，毛利56.95%，亏损
大幅收窄。核心产品MTT S5000及夸娥智算集群获市场认可，在DeepSeek等主流大模型适配上实现突破。公司研发投入占比44%，拟发
行H股深化国际化布局。预计2027-2028年净利润将转正，首次覆盖看好其国产算力龙头潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081300031694.shtml
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2026-08-11 06:02│摩尔线程（688795）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，存货明显上升
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摩尔线程2026年中报显示，公司营收达17.36亿元，同比增长147.42%，归母净利润亏损收窄至-1156万元。营收增长主要得益于A
I产业发展及全功能GPU需求旺盛。然而，存货同比激增593.48%，经营性现金流为负。尽管三费占比下降，但毛利率有所下滑。机构
普遍预期公司2026年仍处亏损状态，需重点关注存货高企及现金流压力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081100003566.shtml
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2026-08-09 17:11│图解摩尔线程中报：第二季度单季净利润同比增长74.17%
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摩尔线程2026年中报显示，上半年营收17.36亿元，同比大增147.42%，单季营收9.99亿元，同比增长141.88%。尽管仍处于亏损
状态，但上半年归母净利润亏损1156万元，同比大幅收窄95.73%，其中第二季度单季净利润亏损4092万元，同比改善74.17%。公司毛
利率高达56.95%，负债率维持在28.05%的稳健水平，展现出强劲的业务增长与盈利改善趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026080900006958.shtml
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2026-08-09 16:02│摩尔线程(688795)筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市
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摩尔线程（688795.SH）公告拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市，旨在深化国际化战略，集聚研发与管理人
才，提升公司治理水平及核心竞争力。公司将在股东会决议有效期内（24个月）择机完成发行，同时充分考虑现有股东利益及境内外
资本市场情况。此举将显著拓宽融资渠道，加速公司全球布局。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1477677.html
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2026-08-09 15:59│摩尔线程(688795)发布半年度业绩，归母净亏损1156万元
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摩尔线程发布半年度报告，实现营收17.36亿元，同比增长147.42%；归母净利润亏损1156万元，同比收窄，扣非净利润亏损1.51
亿元亦同比收窄。业绩增长主要得益于人工智能产业蓬勃发展及全功能GPU市场需求强劲，公司夸娥智算集群商业化加速，产品性能
获客户认可并稳定供货，进一步巩固了市场竞争优势。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1477676.html
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2026-07-20 06:20│东吴证券：首次覆盖摩尔线程给予增持评级
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东吴证券首次覆盖摩尔线程（688795）给予增持评级。公司作为国产全功能GPU领军者，依托自研MUSA架构构建全栈体系，覆盖A
I计算、图形渲染等场景。2025年及2026年Q1营收分别同比增长243%和155%，利润实现扭亏。受益于AI智算建设及国产替代逻辑，机
构预计2026-2028年营收将分别达33亿、55亿、83亿元，看好其从投入期向兑现期跨越的长期价值。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072000001585.shtml
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2026-07-16 21:22│摩尔线程(688795)预计上半年营业收入16.5亿元至17.5亿元，同比增长135.12%至149.37%
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摩尔线程预计2026年上半年营收16.5亿至17.5亿元，同比大增135.12%至149.37%。业绩增长主要得益于AI产业爆发及全功能GPU
需求旺盛，加上“夸娥”智算集群商业化加速。公司旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTTS5000已实现规模量产并高效交付，其构建
的集群可支持万亿参数大模型训练，计算效率对标国际先进水平，进一步巩固了市场竞争优势。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1468662.html
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2026-06-12 17:34│浙大网新(600797)：摩尔线程目前未在浙江设置总代理，图灵仍在销售其产品
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格隆汇6月12日丨浙大网新(600797.SH)在投资者互动平台表示，摩尔线程目前未在浙江设置总代理，图灵仍在销售其产品。
https://www.gelonghui.com/news/5251081
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2026-05-20 14:23│摩尔线程发布首个全栈国产化具身智能仿真平台，全市场规模最大的机器人ETF华夏（562500）盘中震荡，近1
│周累计上涨超6%！
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摩尔线程发布全栈国产化具身智能仿真平台，实现从训练到部署闭环。机器人ETF华夏(562500)近一周累计上涨超6%，成交活跃
且规模显著增长，为全市场最大机器人主题ETF。国金证券认为2026年是人形机器人量产关键节点，国产供应链加速放量。该ETF覆盖
人形、工业及服务机器人全产业链，人形机器人占比超六成，兼具进攻与防御优势，助力投资者布局行业爆发机遇。...
https://fund.stockstar.com/SS2026052000021983.shtml
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2026-05-19 17:45│东华软件(002065)：截至目前，公司未直接或间接持有摩尔线程的股份
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格隆汇5月19日丨东华软件(002065.SZ)在投资者互动平台表示，截至目前，公司未直接或间接持有摩尔线程的股份。
https://www.gelonghui.com/news/5236235
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2026-05-08 19:31│摩尔线程(301248)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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杰创智能科技股份有限公司于2026年5月8日在透露任何未公开重大信息的情形在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（http
s://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待
人员有1、董事长孙超，2、董事、总裁龙飞，3、独立董事卢树华，4、高级副总裁、财务总监李卓屏，5、高级副总裁、董事会秘书
赵捷。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-11/1225291370.PDF
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2026-05-06 20:00│摩尔线程(688795)2026年5月6日-11日投资者关系活动主要内容
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1、能否解释一下公司通用全功能GPU架构理念，相比于业界将计算与图形分开的做法，我们为什么要把这些能力放在一起？
答：摩尔线程定位全功能GPU，公司基于自主研发的MUSA统一系统架构，率先实现了在同一颗芯片上同时支持AI计算加速、图形
渲染、物理仿真以及超高清视频处理所需计算能力的突破，推动了我国GPU产业的自主可控进程，相比采用GPGPU、ASIC等技术路线的
其他单一AI加速卡产品，MUSA架构技术具备更强的计算通用性、更优的技术演进能力、更高的生态兼容性以及更广泛的市场适应性。
在世界模型、具身智能、AI4S、物理AI等未来AI的发展趋势下，全功能GPU拥有更多的竞争优势，可适配未来更多的应用场景，
满足多功能与全精度的需求，具有更大的灵活性和通用性。
2、对于CUDA的市场地位，以及兼容性的长期策略怎么看？
答：目前英伟达CUDA生态仍然占据绝对主导，一般而言，开发者或者客户从CUDA生态切换至新平台迁移成本高、适配工作量大。
公司坚持既兼容主流又独立发展的策略，实现MUSA架构对CUDA生态高度兼容，旨在降低迁移门槛，减少双方人力与资源投入。同
时，公司通过自研MUSA开发平台，提供完整的开发、调试等工具，原生适配了PyTorch、vLLM、SGLang等主流框架，开发者可以基于
原生MUSA架构开发新项目。目前公司开发者社区已经覆盖超过45万人，覆盖200多所高校，去年举办了首届MUSA开发者大会，今年还
在快速扩张。
3、公司毛利率维持较高水平的核心原因是什么？
答：公司当前聚焦高性能训练市场为主，兼顾高质量的推理市场，该业务定位使得公司具备较高的技术门槛，拥有优质的客户结
构与较低的市场竞争，从而支撑较高毛利率水平。
4、公司GPU产品是否可以适配市场上的主流模型？
答：公司产品已与业界主流SOTA大模型进行了Day0适配。公司依托 MTT S5000原生FP8能力与完善的MUSA软件生态，快速完成对D
eepSeek V4、Minimax M2.7、GLM-5.1、中国移动九天大模型等的Day0适配。
5、公司如何看待训练与推理的差异？
答：训练市场更强调系统级平台的创新能力。目前以大模型厂商为代表的企业算法不断更新迭代，GPU厂商需提供通用、灵活的
工具链以满足客户的需求，而摩尔线程全功能芯片具有更强的适应能力；推理市场则更关注性价比，当企业对于推理使用芯片产品需
求量大时，可能会倾向于定制优化芯片性能。
推理市场的需求来源于终端用户交互，是对市场中已存在的模型进行应用，例如每天大量用户与大模型进行交互会消耗大量的词
元（Token）。训练则是持续提升大模型智力水平的过程，技术门槛更高，每次训练大模型投入大。当大模型参数越多，数据量也会
越多，所需算力水平呈指数增长。
6、公司在GPU互联通信方向的布局如何？
答：摩尔线程在GPU通信领域构建了自主可控的三层技术体系：芯片层面通过ACE异步通信引擎实现通信与计算物理级并行，减少
15%计算资源损耗；卡间互联层面自研MTLink2.0技术，带宽性能高出国内行业平均水平，支持万卡以上规模集群扩展；生态标准层面
深度参与中国移动OISA开放互联架构制定,并在下一代高密超节点引入对该标准的支持，将跨节点带宽推向TB/s级，为大规模智算中
心提供了从芯片硬件到集群互联、从私有技术到开放标准的全栈解决方案。
7、公司当前的产品进展及下一代产品规划
答：公司旗舰级训推一体全功能智算卡MTT S5000产品已量产并实现商业化落地，MTT S5000是国内为数不多的支持FP8精度的训
推一体芯片。
公司下一代的产品基于“花港”芯片架构，计划推出两款芯片：“庐山”面向高性能图形渲染，“华山”则专注AI训练与推理加
速。
8、目前云边端同时进军，战略考量是什么？
答：公司的底层技术架构都是以全功能GPU为核心，以MUSA统一架构为基础。而面对未来AI赋能全场景的趋势，无论是云端、边
缘端还是终端均会迎来全面爆发。
公司目前已构建起从云到端的产品矩阵，云端产品以训练为主，持续推进高性能国产GPU、先进互联网络、集群软件栈和算力调
度平台的一体化布局，构建支撑万卡级、十万卡级智能算力集群的自主可控技术底座。在边缘与终端方向，加快推进SoC的迭代升级
，围绕智能体和端侧推理发展趋势，前瞻布局端侧算力、轻量模型与软硬一体平台能力，推动终端设备从“可连接”向“可感知、可
理解、可执行”的智能体载体升级。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/86861688795.pdf
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2026-04-27 20:41│摩尔线程，夯爆了……
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摩尔线程发布超预期业绩：2025年营收15.05亿元，净利亏损大幅收窄；2026年一季度营收7.38亿元，同比增155%，首次实现季
度归母净利润扭亏至2936万元。股价随之大涨逾7%。公司全功能GPU及万卡集群商业化落地加速，云端高端产品占比达97%。但需警惕
前五大客户依赖度超91%、研发投入过高及供应链受限等风险，生态建设与盈利可持续性仍是关键挑战。...
https://www.popcj.com/songta/6887952604668408
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2026-04-26 17:59│摩尔线程(688795)发布2025年度业绩，归母净亏损10.01亿元
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摩尔线程披露2025年年报，营收15.06亿元，同比增长243.37%，主要得益于全功能GPU研发创新及产品竞争力提升。公司归母净
亏损10.01亿元，同比收窄；扣非亏损10.88亿元。期内保持高研发投入，研发费用率高达86.68%，持续构筑软件生态与开发者服务体
系。基本每股收益为-2.47元。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1434028.html
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2026-04-26 17:54│摩尔线程(688795)发布一季度业绩，归母净利润2936万元，同比扭亏为盈
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智通财经APP讯，摩尔线程(688795.SH)披露2026年第一季度报告，报告期公司实现营收7.38亿元，同比增长155.35%;归母净利润
2936万元，同比扭亏为盈;扣非净利润亏损5428万元，同比收窄。基本每股收益0.06元。
业绩增长主要系报告期内公司专注于全功能GPU的研发与创新，产品实现规模化落地，进而促进了收入的快速增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1434027.html
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2026-04-26 17:33│图解摩尔线程一季报：第一季度单季净利润同比增长126.10%
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摩尔线程2026年一季度财务表现亮眼。公司主营收入达7.38亿元，同比激增155.35%；归母净利润为2935.92万元，同比增长126.
10%；扣非后亏损收窄。数据显示，公司毛利率高达67.35%，负债率维持在25.63%的较低水平，财务费用控制在1051.54万元。整体来
看，公司营收规模快速扩张，盈利能力显著增强，经营效益呈现向好趋势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600012513.shtml
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2026-04-26 16:37│图解摩尔线程年报：第四季度单季净利润同比增长61.93%
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摩尔线程2025年财报显示，公司主营收入达15.06亿元，同比大幅增长243.37%。其中第四季度单季营收7.21亿元，同比增长349.
94%；单季归母净利润亏损收窄，同比提升61.93%。全年虽仍处亏损状态，但毛利率高达65.57%，营收增速显著，展现出强劲的业绩
增长势头与高盈利质量，亏损幅度持续收窄。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042600010160.shtml
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2026-03-25 15:57│晶丰明源(688368)：目前是摩尔线程的供应商
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格隆汇3月25日丨晶丰明源(688368.SH)在互动平台表示，公司目前是摩尔线程的供应商。
https://www.gelonghui.com/news/5195033
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2026-02-28 00:35│摩尔线程(688795)2025年度归母净亏损10.24亿元
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摩尔线程（688795.SH）2025年度营业总收入达15.06亿元，同比增长243.37%；归属于母公司股东的净亏损为10.24亿元，较上年
同期亏损16.18亿元收窄。公司业绩改善主要得益于AI产业快速发展及高性能GPU市场需求上升，产品竞争力与市场认可度提升，带动
收入与毛利增长。尽管研发投入持续高位，但受制于核心技术积累与生态建设与国际巨头仍存差距，公司尚未实现盈利，累计未...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1408580.html
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