公司报道☆ ◇689009 九号公司 更新日期：2025-05-23◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-15 20:00│九号公司(689009)2025年5月15日-16日投资者关系活动主要内容
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1、公司在推进国际化战略及新业务拓展（如两轮车全球化布局）方面有何具体规划？基于现有机器人技术的储备会有哪些新的
布局和尝试？
答：1）公司作为智能电动两轮车行业领军者，2024年每销售 10 台智能电动两轮车，有 7 台是公司的产品。凭借率先推出的智
能化功能及创新技术，公司已成功建立用户心智并形成显著的品牌认知优势。随着年轻消费群体规模的持续扩大，公司市场渗透率将
进一步提升。未来公司将持续深化智能化品牌形象，巩固并提升在电动两轮车市场的地位，致力于成为全球电动两轮车新时代的标杆
。
2）当前公司机器人业务聚焦于配送机器人及割草机器人两大核心品类，依托自主研发的三电系统（电池、电机、电控）及领先
的移动技术（高精度定位、智能避障等）保持产品竞争力。同时也会关注机器人市场动态，积极探寻新机会点和发展方向。
2、公司对电动两轮车海外市场拓展的规划？
答：电动两轮车出海是必然选项，其关键在于把握进入时机，公司正开展海外市场本地化调研。
3、公司 E-bike 业务当前进展如何？选择此时切入E-bike 市场的考量是什么？
答：1）公司 E-bike 业务今年聚焦欧美线下渠道拓展整体推进顺利。公司优先布局北美市场，主要基于三点考量：一是 Segway
品牌在美国具有较高知名度；二是美国市场体量大且需求集中；三是 E-bike 渠道与公司电动滑板车渠道存在一定重合。业务处于
发展早期阶段，重点推进渠道开拓和产品力提升。
2）在市场切入时机选择上，早期 E-bike 产品多以中置电机为主，由于中置电机成本较高，市场竞争激烈，E-bike 整车业务较
难达到良好的盈利水平。经过多年的调研，公司认为现在是进入 E-bike 行业的合适时机。将在机电一体化、智能化、电机和传动系
统等方面做出创新公司有信心能够实现更好的盈利水平。
4、公司在海外市场拓展方面有怎样的规划？
答：公司海外市场拓展采取审慎推进策略，将先行在部分地区开展小范围市场模型验证。在深度调研目标区域的消费需求、行为
习惯及市场竞争格局后，内部会进行多维度评估与论证，最终再系统性确定优先进入的市场及区域、精准把握进入时机，确保海外业
务拓展的稳健性与战略适配性。
5、公司对电动滑板车业务线的未来规划？
答：2025 年第一季度，公司自主品牌零售滑板车营收同比增长 30.13%，业务发展态势良好。未来，公司将持续深耕电动滑板车
领域：一方面，聚焦产品迭代与市场渗透，依托电动滑板车“低体力消耗、机动灵活、解决出行最后一公里”的核心优势，电动滑板
车市场渗透率有望进一步提升；另一方面，强化技术储备与全球化布局，于2025 年 CES 展发布的第三代产品已在 4 月启动欧洲、
北美市场铺货，市场反馈积极，同时新一代产品正有序储备展望未来，公司将以三至五年战略目标为指引，提前布局产品研发、技术
升级、供应链优化及营销服务能力建设夯实并进一步提升公司在行业的地位。
6、新品开发方面，公司会选择在出行方面继续深化还是探索其他的应用场景？
答：当前，智能化与创新功能加持的短途出行产品市场需求持续增长，公司凭借产品创新积累的品牌忠诚度与溢价能力将进一步
提升。随着汽车辅助驾驶技术的发展预计未来 3-5 年，对于用户驾驶乐趣的需求将向更小型化、私人化的交通工具迁移，电动两轮
车、电动滑板车等产品恰好契合这一趋势。
未来，公司将以出行场景为核心深化产品创新，重点围绕智能化手机交互、辅助功能升级等方向拓展。例如持续优化无钥匙解锁
、ABS 技术等现有应用，并探索车机互联、自适应驾驶辅助等智能联动场景，提升产品便捷性与安全性。
7、公司在两轮车市场已具备一定规模，若要成为全球第一，将继续深耕高端市场，还是通过性价比路线拓展全市场？
答：公司自进入市场以来，通过推出高端系列产品成功树立了智能化、年轻化、高端化的品牌形象。在品牌战略规划中，公司重
点关注三大方向：一是把握目标用户消费观念迭代带来的机遇；二是捕捉产业升级产生的结构性机会；三是为用户提供独有的价值体
验。
基于对市场的研判，公司认为电动两轮车中高端市场空间广阔，未来将持续聚焦为消费者创造差异化价值，以品质为核心竞争力
，不会盲目下沉市场，拒绝推出可能牺牲产品品质与安全性的低价产品，始终坚守中高端定位与品牌价值。
8、新国标实施后，电动两轮车产品是会有更大差异还是会变得同质化？
答：新国标实施将催生更多创新机遇。公司凭借在外观设计与用户需求洞察方面的优势，未来产品将着重打造独特的体验价值与
鲜明的产品标签，2026 年规划推出的多款新品值得市场期待。此外，相较于传统品牌，作为行业新进入者，在法规政策调整带来的
市场波动中，九号公司库存压力相对较小，能够更灵活地响应市场变化，为公司在产品创新与差异化竞争中提供了更有利的条件。
9、公司目前与宝马的合作状态如何？
答：目前正在探讨如何用更安全的方式做面向下一代的两轮交通工具，期望与宝马进行更多新产品、新形态的探索。
10、多渠道、多产品布局的公司相较于单一产品公司在市场竞争中的优势是什么？
答：相较于单一产品公司，多渠道、多产品公司的核心优势在于具备更强的风险抵御能力。通过多元化产业布局，公司可形成业
务间的互补机制，当某一业务遭遇行业下行周期时，其他业务的稳健运营能够进行有效缓冲，确保公司整体经营的持续性与稳定性。
11、公司如何针对不同业务条线设计人才激励机制与考核目标？
答：公司遵循“业务阶段差异化管理”原则，根据各业务所处的孵化培育期、高速成长期、相对成熟期等不同阶段，制定适配的
考核目标与激励策略。在孵化培育阶段侧重对创新能力与项目落地潜力的考核，激励导向为试错包容与长期价值挖掘；高速成长期聚
焦业务增长指标（如营收增速、市场份额），强化业绩挂钩的短期激励与长期股权绑定；相对成熟期则注重精细化运营与利润贡献，
考核目标向成本控制、效率提升倾斜。此外，公司高度关注“可避免离职率”数据，通过优化薪酬体系、职业发展通道及企业文化建
设，持续提升激励机制的有效性，确保考核机制与业务发展需求精准匹配。
12、公司电动两轮车门店的目标？如何进行门店管理？
答：公司电动两轮车门店数量目标为 1万家。在门店管理方面，公司后续将着重强化管控力度。一方面，针对不符合品牌形象、
服务标准、合规经营等要求的门店，将实施调整，以此确保整体门店网络符合公司战略布局与品牌定位。另一方面，积极推动门店店
销提升，通过提升门店服务水平、优化店面陈列布局、开展多样化促销活动等方式，吸引更多消费者进店，提高客户转化率，进而促
进店销业绩进一步增长，提升市场份额。
13、今年推出的针对女性客群的车型在产品上有什么特点？
答：今年针对女性用户需求做了定制化设计，围绕操控便捷性与安全舒适性展开：通过起步加速度自定义实现柔和启动，适配小
个子的低座高与短轴距提升骑行灵活性，同时配备智能辅助功能（如自动推行助力、陡坡缓降及个性化外观，兼顾实用体验与女性用
户偏好。
14、割草机器人业务的未来展望？
答：在欧洲市场，公司持续深化传统园林工具渠道拓展，提升市场渗透率；美国市场依托庭院文化与智能设备普及的趋势，处于
启动与用户教育阶段，潜力待释放。割草机器人的技术还在发展中，会持续探索新方向。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202505/202505201844004982270431.pdf
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2025-05-15 15:00│九号公司创始人董事长高禄峰出席央视财经访谈：重视研发创新与用户需求引领公司高速发展
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九号公司2024年营收和净利润分别增长38.9%和81.3%，远超行业平均水平，得益于其聚焦智能短交通与服务机器人战略，持续加
大研发投入，构建技术壁垒。其电动两轮车业务增长显著，海外营收占比超40%，未来将深化智能化与全球化布局，提升市场竞争力
。
https://stock.stockstar.com/SS2025051500017352.shtml
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2025-05-05 10:50│上海证券：给予九号公司买入评级
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九号公司2025年一季度营收51.12亿元，同比增长99.52%，净利润4.56亿元，同比增长236.22%，业绩超预期。两轮车业务高速增
长，机器人、全地形车等新业务稳步发展。公司预计新品上市将推动销量持续增长，政策利好助力行业高端化发展。机构给予“买入
”评级，预计未来三年营收和净利润将持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025050500000381.shtml
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2025-05-02 10:35│交银国际证券：上调九号公司目标价至73.29元，给予买入评级
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交银国际上调九号公司目标价至73.29元，维持买入评级。2025年一季度公司营收51.1亿元，同比增长99.5%，净利润4.6亿元，
同比增236%。两轮车和滑板车销量增长显著，毛利率和净利率提升，预计新品发布及渠道扩张将推动市场份额进一步提升，全年收入
和利润预测上调。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200001869.shtml
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2025-04-30 21:49│九号公司2025年一季报解读：营收净利双高增，智能短交通龙头持续领跑
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九号公司2025年一季度营收51.12亿元，同比增长99.52%，净利润4.56亿元，同比增236.22%，远超预期。电动两轮车和割草机器
人成为核心增长引擎，技术壁垒和智能化布局显著提升竞争力。公司持续加大研发投入，构建智能生态，未来有望实现“生态驱动”
增长。
https://stock.stockstar.com/SS2025043000046945.shtml
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2025-04-30 19:02│华安证券：给予九号公司买入评级
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九号公司2025Q1收入51.12亿，同比增长99.5%，净利润4.56亿，同比增长236.2%，均超市场预期。两轮车和滑板车表现亮眼，收
入及利润增长显著，割草机受益于欧洲市场拓展。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年收入和净利润将持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000040607.shtml
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2025-04-30 07:33│开源证券：给予九号公司买入评级
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开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,林文隆近期对九号公司进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025Q1业绩超预期
，两轮车女性产品系列即将亮相">最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备31010434
5710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000010160.shtml
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2025-04-29 23:16│九号公司(689009)发布一季度业绩，归母净利润4.56亿元，同比增长236.22%
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智通财经APP讯，九号公司(689009.SH)披露2025年第一季度报告，报告期公司实现营收51.12亿元，同比增长99.52%;归母净利润
4.56亿元，同比增长236.22%;扣非净利润4.36亿元，同比增长207.51%。基本每股收益6.36元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1287944.html
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2025-04-29 20:00│九号公司(689009)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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一、业绩情况介绍
2025 年第一季度实现营业收入 51.12 亿元，同比增长 99.52%；归属于上市公司股东的净利润 4.56 亿元，同比增长 236.22%
；股份支付费用 0.45 亿元，剔除股份支付费用影响后的归属于上市公司股东的净利润 5.01 亿元，同比增长 183.05%。营业收入划
分如下：
1、电动两轮车销量 100.38 万台，收入 28.62 亿元自主品牌零售滑板车销量 20.67 万台，收入 3.95 亿元；全地形车销量 4,
822 台，收入 2.15 亿元。
2、ToB 产品直营收入 8.10 亿元。
3、配件及其他收入合计 8.30 亿元。
二、投资者问答
1、目前公司的利润构成？
答：一季度，电动两轮车贡献了超半数的集团利润为盈利主力；滑板车紧随其后，构成利润第二大来源；其他业务则补充剩余部
分，共同构成整体盈利版图。
2、目前处于成长阶段的电动两轮车、全地形车、割草机器人等业务，成熟后能否提升公司整体净利润率？
答：随着公司各项业务的成长，规模效应将加速释放带动单位成本显著下降；与此同时，公司运营效率提升有望推动费用率持续
优化。基于此，我们预期全年利润率将有良好表现，为公司创造更高的盈利空间。
3、今年一季度公司电动两轮车成熟门店的店销如何？
答：截止 2025 年 3月 31日，中国区电动两轮车专卖门店超 7,800 家。2025 年一季度，公司电动两轮车成熟门店销售态势良
好，店销额环比增长。后续公司将进一步挖掘终端销售潜力，持续提升店销。
4、今年一季度公司 C 端和 B 端滑板车都取得了不错的增长，请问背后的原因是什么？可持续性如何？
答：C端滑板车的增长主要系受欧洲大盘增长驱动，预期全年将保持稳定增长态势。B端滑板车增长驱动因素一方面是欧洲经济恢
复性增长，同时共享出行运营商盈利能力改善，进而激发其扩大设备采购的需求；另一方面是B端电动滑板车通常存在 2-3 年的设备
更新周期，当前处于换新周期。
5、今年有更多的公司切入无边界割草机器人领域，公司在割草机器人领域有哪些优势？未来是否会加大费用投放？
答：品牌方面，公司 Segway 品牌在欧美市场有较高的品牌认知度，这为快速渗透渠道、触达终端用户提供了天然优势。渠道建
设方面，2024 年公司已进入部分欧洲线下门店，具备先发优势，今年会加大在欧洲渠道的投放力度，但会控制在合理水平。产品端
，研发团队会继续投入，进一步丰富产品矩阵。
6、今年一季度两轮车ASP比2024年第四季度有所提升，请问公司对全年的如何展望？
答：今年一季度 ASP 属正常水平，去年四季度变化主要源于激活补贴政策的影响，未来，公司电动两轮车 ASP有望保持稳定。
7、公司电动两轮车在 AI+方面积极布局，推出很多创新动作，这对 APP 续费率的提高有哪些积极影响？目前的续费率情况怎么
样？
答：公司电动两轮车智能化的功能不仅提升了用户的使用体验，还增加了用户的依赖程度，目前续费率在 65%左右，随着后续更
多智能化功能的持续推出和优化，为用户带来更多价值和便利，预期未来续费率会进一步提升
8、今年两轮车准备开多少家标准大店？目前效果如何？
答：从长远看，明年起门店扩张节奏将趋于稳定，接下来的目标是提升门店店销，希望店销水平能做到全行业第一。
9、公司在 E-bike 领域未来 3-5 年的发展目标、资源投入以及产品推出规划是怎样的？
答：基于欧洲市场年均 500-600 万辆、美国市场 100余万辆的行业规模，公司确立欧洲为未来两到三年的核心战略市场。目前
欧洲市场各品牌占有率较为分散，公司凭借自身品牌优势和产品差异化竞争能力，目标是在该市场占据一定的份额。公司在电动两轮
车上积累的智能化技术将在 E-bike 产品上复用，甚至有可能复制电动两轮车的月费模式，为用户提供多样化服务。针对欧洲的产品
预计在年底推出。
10、能否按照区域对公司境外营收进行拆分说明？
答：2024 年公司境外营收为 57.7 亿元，占全年总营收的 41%，其中欧洲市场贡献最为突出。
11、公司在海外产能方面有怎样的规划，对于出口美国业务，未来 3-5 年的产能布局是怎么考虑的，针对关税问题，有什么规
划吗？
答：在海外产能布局上，目前我们出口美国的滑板车产能已布局在东南亚的越南工厂，未来会根据东南亚各国关税政策变化，做
相应的调整。其他几个品类目前在国内生产，也在考虑海外产能布局。
12、一季度及四月份以来，两轮车的激活量情况如何？
答：最近几周，两轮车激活量基本上保持翻倍或接近翻倍的状态，终端需求强劲，延续了良好的态势。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/202504301649048248077559.pdf
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2025-04-29 19:19│图解九号公司一季报：第一季度单季净利润同比增236.22%
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九号公司2025年一季度营收51.12亿元，同比增长99.52%；归母净利润4.56亿元，同比增236.22%；扣非净利润4.36亿元，同比增
长207.51%。公司毛利率29.67%，负债率60.36%，财务费用为负8680.73万元，投资收益1243.8万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900037193.shtml
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2025-04-22 17:54│九号公司(689009)2025年4月22日投资者关系活动主要内容
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1、想了解一下中美关税对公司的影响
答:感谢您对公司的关注。2024 年来自于美国市场的营业收入占公司总营业收入比例不足 10%，经营性利润EBIT 占公司总经营
性利润 EBIT 比重更低。依托公司全球化业务布局，公司产品已销往全球 100 多个国家和地区公司的收入和利润增长主要来源于中
国和欧洲地区，公司电动两轮车市场主要集中于国内，因此本次关税调整对公司整体经营影响有限，公司经营情况一切正常。
2、公司目前的电动两轮车门店数量？今年的门店拓展规划？
答:感谢您对公司的关注。截止 3月 31日，门店累计数量超 7,800 家。今年预期门店会进一步拓展，同时公司也会重视门店店
销的提升。
3、公司电动两轮车近期的表现如何？增长的主要原因是什么
答:感谢您对公司的关注。近期，公司电动两轮车终端激活情况较好，仍保持了较高的增长速度。增长的主要原因系品牌势能的
提升、门店的拓展、店销的提升以及新产品的发布。
4、公司目前的产能状况怎么样？
答:感谢您对公司的关注。常州工厂的产能扩产顺利能满足业绩旺季的需求，珠海作为第二生产基地建成后公司电动两轮车产能
可达 700 万台/年。
5、公司滑板车业务的利润率情况如何？
答:感谢您对公司的关注。公司 2024 年电动平衡车和电动滑板车的毛利率为 33.32%。
6、2024 年公司毛利率为 28.2%，同比增长 3.1 个百分点，请问今年公司毛利率的预期表现如何？销管研费用率的变化趋势是
怎样的？
答:感谢您对公司的关注。随着公司各项业务的增长规模效应和产品结构的变化会拉动毛利率的进一步提升同时，公司会加强费
用管控，销售费用、管理费用、研发费用的增速有望低于公司营收的增速。
7、2024年年报显示，公司拟派发现金红利超8亿元占归属于上市公司股东的净利润 74%，请问公司后续分红规划是怎样的？
答:感谢您对公司的关注。分红比例受公司实际经营情况、业绩表现、账面现金流等多方面因素的影响。未来公司会努力提升经
营质量，持续回馈投资者。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/2025042216570181116125631.pdf
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2025-04-22 16:28│九号公司(689009)：Ninebot SIGHT还支持AI手势识别和云端互通
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九号公司在「真智能3.0」技术发布会上发布了Ninebot SIGHT系统，搭载三颗高性能AI芯片，提供2K高清行车记录及多种智能预
警功能。该系统支持AI手势识别和云端互通，通过App实现紧急录像和远程监控。此次发布标志着从单一智能化功能向全生态智能化
体验的转变，提升了电动车的安全性和操控性能，为用户提供全周期出行保障。
https://www.gelonghui.com/news/4984672
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2025-04-22 16:28│九号公司(689009)：2024年来自于美国市场的营业收入占公司总营业收入比例不足10%
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九号公司表示，目前公司在东南亚有代工厂生产电动滑板车和ebike，其他产品在国内生产。2024年来自美国市场的营业收入占
公司总营业收入不足10%，经营性利润占比更低。公司收入和利润增长主要来自中国和欧洲地区，电动两轮车市场主要集中在国内，
因此关税调整对公司整体经营影响有限。公司未来将持续关注关税变化。
https://www.gelonghui.com/news/4984671
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2025-04-22 16:26│九号公司(689009)：九号出行APP已率先完成DeepSeek-R1的接入
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九号公司表示，其九号出行APP已接入DeepSeek-R1，大幅提升用户图文创作能力、数据分析及个性化推荐等功能。此举将优化用
户体验，提供更好的车辆控制、出行建议及售后服务，进一步拓展人工智能在电动两轮车领域的应用边界。
https://www.gelonghui.com/news/4984666
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2025-04-16 20:00│九号公司(689009)2025年4月16日投资者关系活动主要内容
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1、电动两轮车近期表现如何？两轮车持续增长之后规模效应会如何？
答：近期，公司电动两轮车终端激活情况较好，仍保持了较高的增长速度。展望未来，一方面，电动两轮车销量增加，规模效应
会逐步释放，毛利率有提升空间，销管研费用率呈下降趋势；另一方面，公司电动两轮车累计销量增长带动软件收入提升，对公司电
动两轮车及集团盈利有正向作用。
2、如何看待电动两轮车中高端市场的竞争格局与新客群开拓？
答：竞争方面，公司在中高端市场处于领先地位，2024年公司电动两轮车销量同比增长77%，今年计划发布针对女性用户的产品
，如增加情绪价值、优化产品体验等，公司对今年中高端市场竞争比较有信心。
3、如何看待今年割草机器人的竞争？
答：品牌方面，公司 Segway 品牌在欧美知名度高，拓展渠道有便利性。渠道方面，2024 年公司已进入部分欧洲线下门店，具
备先发优势。产品方面，Segway NavimowX3 系列技术革新，极速充电、大尺寸刀盘且运行更快，割草面积与充电时间比率达行业平
均水 2倍水平，树立割草效率新标杆；割草面积最高可覆盖 10,000 平米，该系列于 2025 年春季在欧美开售。
4、公司割草机器人 X3 近期表现如何？当前关税情况下如何拓展美国市场？
答：近期割草机器人市场终端需求旺盛，激活量表现较好。2024 年公司割草机器人主要销往欧洲，今年美国的进展主要看关税
情况。
5、除了割草机器人，公司是否在储备或考虑更多庭院类机器人或其他消费级机器人的布局？
答：目前，公司事业部和子公司主要聚焦于割草机器人业务，首要任务是将割草机器人业务做深做透。
6、公司滑板车业务今年的表现如何
答：年初至今，C端滑板车延续了增长态势，得益于德国、西班牙、意大利、法国等欧洲国家的滑板车市场大盘增长；根据在手
订单情况，B端滑板车预期也将有良好的增长。B端业务的增长，主要来自于欧洲地区。
7、公司在 E-bike 品类上有何优势？
答：技术方面，公司的自研算法与轮毂电机相结合以提升骑行体验，且能将电动两轮车智能化功能应用于E-bike；此外，E-bike
可复用部分滑板车渠道，公司在供应链管理及品牌知名度方面也有优势。
8、关税变动下，公司是否愿意牺牲短期利润去冲市场份额？
答：公司基因决定，不会做低毛利率的业务。2024年，美国市场收入占总营收不足 10%，经营性利润占比更低。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202504/2025041717000041814726414.pdf
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2025-04-14 20:25│太平洋：给予九号公司买入评级
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九号公司发布2024年年报，实现总营收141.96亿元，同比增长38.87%；归母净利润10.84亿元，同比增长81.29%。其中，电动两
轮车收入大幅增长70.38%，智能服务机器人业务增长强劲。2024Q4因会计准则变更盈利能力短期承压，但期间费用率控制合理。公司
持续丰富产品矩阵并拓展海内外销售渠道，未来收入业绩有望保持较快增长趋势。维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025041400029479.shtml
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2025-04-14 17:34│研报掘金丨国盛证券：维持九号公司“增持”评级，未来持续受益于两轮车增长及机器人放量
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国盛证券研报指出，九号公司24年实现归母净利润10.84亿元，同比增长81.29%。公司两轮车销量同比增加76.6%至259.9万辆，
门店数超7600家。机器人板块快速增长，销量同比增加323.5%
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