公司报道☆ ◇689009 九号公司 更新日期：2025-08-21◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-20 17:31│九号公司(689009)2025年8月20日投资者关系活动主要内容
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1、请问董秘，公司最新股东人数是多少？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。根据《九号有限公司 2025 年半年度报告摘要》，截至报告期末存托凭证持有人
总数为 20,363。
2、新国标的主要内容及对行业的影响，九号公司的应对措施是什么，预计对九号的影响是什么样的
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。一方面，公司电动两轮车的销量中电动摩托车占比较电动自行车略高一些，电动
摩托车的生产与出货不会受到新国标的影响，将持续稳定贡献业绩；另一方面，公司内部已经储备了几款符合最新国标的电动自行车
，这些新品在外观设计、智能化功能等方面均具备显著优势，公司对其市场表现充满期待。基于此，公司对达成全年电动两轮车的销
量目标充满信心。
3、请问割草机器人目前较多采用激光雷达的技术路线，公司 RTK+视觉的技术路线在将来是否会落后？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。目前行业内存在多种技术路径，公司持续跟踪市场动态与技术发展趋势。公司在
割草机器人领域采用的 RTK+视觉技术路线具有定位精度高、成本可控等优势，同时公司也在积极探索多元化技术路径。未来，公司
将根据市场需求和技术成熟度，不断优化产品方案，持续丰富 SKU，为消费者提供更高性能、更具竞争力的产品。
4、我想请问杭州等大城市，什么时候有这种像上海北京这样的大型客户体验中心
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。7 月10 日、8 月 11 日，公司分别在北京、上海落地了两家电动两轮车综合服务
中心，和普通专卖店、维修店不同的是公司的综合服务中心集体验和服务于一体，可以为用户提供一站式服务，包括接待咨询、故障
诊断、维修保养、清洗服务、原厂配件购买、周边产品体验、车辆定损、道路救援等。
目前，公司正推进更多综合服务中心的布局，杭州等城市的相关选址与可行性测算工作会陆续开展。后续将充分借鉴北京、上海
综合服务中心的成熟运营经验，结合区域市场需求统筹规划、动态推进建设，力争尽快为当地消费者提供与北京、上海同标准的优质
产品体验及服务。公司希望通过落地综合服务中心，为用户提供贴心、专业全面、便捷的服务体验，同时形成新的竞争优势。
5、近期公司股价明显滞后于大盘走势，请问在提高股东回报方面，公司有何具体措施？以及大股东减持不断，公司经营前景是
否令人担忧？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司始终高度重视对投资者的合理回报，坚持以稳健的经营业绩为基础，通过多
元化举措持续提升股东回报水平。一是高比例现金分红，2024 年现金分红超 8 亿元，占同期归母净利润 73.85%。公司积极响应“
一年多次分红”倡议2025 年半年度拟现金分红超 3 亿元，占同期归母净利润24.19%；二是持续推进股份注销，2025 年拟注销 600
万份存托凭证，多维度提振市场信心。未来公司还将结合经营、盈利及现金流情况，优化利润分配机制，进一步提升股东回报。
公司始终高度重视生产经营，持续深耕主业、强化运营管理，对未来发展前景抱有坚定预期，也对实现长期稳健发展充满信心。
6、公司的电动车智能化壁垒有多高，能持续保持差异化并持续保持领先吗？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司深耕智能短途出行领域，始终以“更智能、更安全”为产品研发核心理念，
智能化壁垒主要体现在技术自主创新与前瞻布局上：
一方面，操作系统是整车智能化的基础平台，直接关系用户骑行安全与交互体验。公司高度重视其安全体系建设，2025 年 8 月
6 日已与德国莱茵 TüV 大中华区签署合作协议，围绕 ISO 26262 功能安全标准，以自主研发的智能操作系统凌波 OS（NimbleOS
）为起点展开深度协作，推动整车操作系统功能安全水平对标并率先达到该国际标准。
另一方面，本次合作既奠定了公司在智能两轮车操作系统功能安全领域的行业领先地位，也标志着公司在智能化与安全技术融合
上迈出关键一步。未来，公司将凭借持续的自主创新能力与技术积累，持续引领行业安全标准升级，进而保持差异化优势与领先地位
。7、今年上半年公司的归母净利率达 10.6%，如何展望未来公司的利润水平？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司将继续聚焦智能短交通和服务类机器人业务，全力做好各项工作，未来随着
各项业务规模效应的释放、产品结构的变化，以及费用管控能力的提升，公司有望持续扩大领先优势，为投资者带来更优异的回报。
8、请问公司电动滑板车今年在新品上有什么迭代，市场表现如何？今年上半年公司自主品牌零售滑板车实现了快速的增长，请
问如何看待该业务未来增长的可持续性？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。2025年 1月，公司在国际消费类电子产品展览会 CES 上发布了全新升级的第三代
电动滑板车 Max G3、F3 系列和 E3系列产品，同时推出升级款三大技术 IP——滑板车骑行安全稳定技术 SegRide，长续航技术 Seg
Range2.0 和智能交互技术 SegSmart。第三代电动滑板车自发布上市以来，迅速获得全球用户、媒体及渠道合作伙伴的高度关注与广
泛好评，在德国等多个国家成为畅销车型。
未来公司对滑板车的发展充满信心，海外滑板车人口渗透率不高，结合海外消费者习惯和用户需求，滑板车仍有迭代和差异化的
发展空间，未来计划针对不同大区、不同国家开发更符合用户需求的产品。
9、请问公司今年发布的新款智能割草机器人有哪些特点？渠道进展如何，海外消费者对赛格威的割草机器人接受程度高吗？这
个产品的空间有多大？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。SegwayNavimow X3 通过提升机器行驶速度、加大刀盘宽度、优化电池性能、减少
充电时间等技术革新，一次充电即可割草 1500 平米，在 24 小时之内可以覆盖 5000 平米，割草效率是行业平均的两倍。三频 RTK
、300 度视角三摄 VSLAM系统、ToF 传感器、VIO 等技术的采用，让机器的定位精度和运行稳定性也得到极大提升，能够在前后院、
窄通道等对于传统割草机器人来说极具挑战性的场景中依然稳定工作。
渠道方面，目前公司已进入大部分欧洲线下园林工具门店，具备先发优势；同时，公司动态的观察亚马逊、KACE 等渠道的机会
，逐渐重点的去拓展渠道。例如，7月 8日-11 日，亚马逊大促期间，Navimow 割草机器人强势霸榜美国、德国、法国、意大利、荷
兰、比利时六大站点斩获割草机器人类目 BestSeller 榜单 Top1。
市场空间方面，全球共有 2.5 亿个私人花园，60%适合使用割草设备，这其中 80%集中在欧美，形成了约 1.2亿个花园的市场规
模。传统割草机产品使用周期 8-10 年年更新需求约 1500-2000 万台。随着割草机器人产品体验的持续提升，如能覆盖传统割草设
备的功能需求，智能割草机器人市场规模有望达到 600-700 万台。
10、请问今年上半年公司电动两轮车收入实现翻倍增长的原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。今年上半年公司电动两轮车销量 239 万台，同比增长 99.07%收入 68.23 亿元，
同比增长 101.70%，快速增长主要系品牌势能的提升、门店的拓展、店销的提升以及新产品的发布。
11、公司出货这么快达到 800 万台是不是都压给经销商了？11 月就不能销售老国标车了，积压的库存怎么办？
答:尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司基于自有的车联网数据中心，可结合终端激活数量与渠道库存动态调整出货
节奏，当前渠道库存始终保持健康水平。公司始终将经销商伙伴的利益放在重要位置，不存在以损害经销商利益为代价的压货行为，
双方始终保持互利共赢的合作关系。从终端数据来看，最近两三周公司电动两轮车激活量同比增速超过 60%，终端需求保持强劲，市
场态势良好。针对即将在2025年 11月全面实施的新国标公司已有符合新标准车型的研发与储备，并将在当月同步启动新车型的交付
，实现新旧车型的平稳切换。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/202508201630017731288231.pdf
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2025-08-08 09:05│九号公司Wind ESG评级上调至AA，彰显可持续发展新高度
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九号公司ESG评级由A升至AA，位列Wind评级覆盖1.2万余家企业前茅，环境、社会、治理三维度均超行业均值。公司发布2024可
持续发展报告，彰显系统性ESG优势：绿色出行累计减少碳排放15.47亿千克，通过ISO 14001认证并建立气候风险管理体系；主导制
定百余项技术标准，全年培训超3900人次，资助2200余名学生；设立董事会级ESG治理架构，推动可持续发展与商业价值深度融合。
公司致力于成为全球绿色智能出行标杆。
https://stock.stockstar.com/SS2025080800006950.shtml
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2025-08-06 17:03│上海证券：给予九号公司买入评级
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九号公司2025年上半年营收117.42亿元，同比增长76.1%，归母净利润12.42亿元，同比增长108.5%。电动两轮车业务增长显著，
智能业务多点开花，毛利率和净利率稳步提升，费用管控优化。受益于政策推动，公司未来增长潜力大，机构维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080600027263.shtml
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2025-08-06 08:50│九号公司中报解码：从实用到情感，智能出行需求持续超预期
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九号公司上半年营收增长76%至117.42亿元，净利润翻倍至12.42亿元，智能电动两轮车增速达101.7%，智能化升级推动毛利率提
升至30%，技术普惠与情感化体验成为核心竞争力，NimbleOS系统将强化跨品类生态，支撑多业务协同增长。
https://stock.stockstar.com/SS2025080600006549.shtml
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2025-08-05 16:16│九号公司-WD涨6.94%，华安证券二日前给出“买入”评级
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九号公司-WD今日涨6.94%，报65.21元。华安证券研报预计公司2025-2027年收入和净利润将稳步增长，给出“买入”评级，盈利
预测准确度达96.66%。多家机构也一致看好，认为其增长超预期。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500026598.shtml
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2025-08-05 12:13│交银国际证券：上调九号公司目标价至75.02元，给予买入评级
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交银国际上调九号公司目标价至75.02元，维持买入评级。2025年二季度公司收入66.3亿，同比增61.5%，净利7.9亿，同比增70.
8%，毛利率和净利率均提升。两轮车销量增长77.3%，收入增81%，预计全年销量将超预期，盈利能力持续增强。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500018490.shtml
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2025-08-05 07:35│东吴证券：给予九号公司买入评级
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九号公司2025年上半年营收117.4亿元，归母净利润12.4亿元，同比分别增长76.1%和108.5%，超市场预期。电动两轮车销量增长
显著，国内收入大幅上升，海外业务亦表现强劲。公司盈利能力持续优化，费用率下降，新业务如割草机器人和全地形车增长潜力大
。机构上调盈利预测，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500006570.shtml
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2025-08-04 09:45│上半年归母净利润超去年全年同比大增108.45%，九号公司开盘涨超5%
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九号公司2024年上半年营收117.42亿元，同比增长76.14%，净利润12.42亿元，同比增长108.45%，超去年全年水平。智能电动两
轮车业务增长显著，毛利率提升，经营性现金流大幅增长。太平洋证券看好其技术实力与产品附加值，预计未来几年净利润将持续增
长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/SS2025080400004368.shtml
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2025-08-04 08:35│太平洋：给予九号公司买入评级
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九号公司2025年上半年营收117.42亿元，同比增长76.14%，归母净利润12.41亿元，同比增长108.45%，两轮车业务规模翻倍。Q2
毛利率和净利率双升，费用率整体改善。公司持续推新并完善全球渠道布局，预计未来业绩将保持快速增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080400002134.shtml
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2025-08-03 20:00│开源证券：给予九号公司买入评级
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开源证券股份有限公司吕明,林文隆近期对九号公司进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025Q2业绩超预期，两轮
车APP利润弹性可期">最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备3101043457103012400
19号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025080300008172.shtml
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2025-08-03 17:05│信达证券：给予九号公司买入评级
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九号公司2025年上半年营收117.42亿元，同比增长76.1%，归母净利润12.42亿元，同比增长108.5%。电动两轮车业务增长显著，
营收占比达59.7%，销量同比增长77.3%。公司通过产品创新和渠道扩张持续提升市场占有率，预计未来盈利能力将稳步提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025080300006216.shtml
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2025-08-03 15:15│华安证券：给予九号公司买入评级
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华安证券发布研报称，九号公司2025年Q1业绩超预期，收入66.3亿，净利润7.86亿，两轮车和滑板车增速亮眼，割草机收入翻番
。Q2收入和利润均超市场预期，两轮车利润弹性释放，预计2025-2027年收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080300002112.shtml
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2025-08-03 06:01│九号公司（689009）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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九号公司2025年中报显示，营收117.42亿元，同比增长76.14%，净利润12.42亿元，同比增长108.45%，毛利率和净利率均提升。
但应收账款增长显著，需关注风险。ROIC表现较强，但历史回报一般，投资需谨慎。分析师预计2025年业绩将达17.86亿元，获明星
基金经理加仓。
https://stock.stockstar.com/RB2025080300001079.shtml
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2025-08-02 01:12│图解九号公司中报：第二季度单季净利润同比增70.77%
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九号公司2025年中报显示，主营收入117.42亿元，同比增长76.14%；归母净利润12.42亿元，同比增长108.45%；扣非净利润13.1
2亿元，同比增长125.32%。其中第二季度收入66.3亿元，净利润7.86亿元，均实现显著增长。公司毛利率30.39%，负债率64.66%。
https://stock.stockstar.com/RB2025080200001286.shtml
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2025-08-01 20:39│九号公司半年报出炉：12.4亿归母净利润超去年全年
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九号公司上半年营收117.42亿元，同比增长76.14%，净利润12.42亿元，同比增108.45%，智能电动两轮车业务增长显著，中国区
销量达239万台，增速行业第一。公司持续加大研发投入，强化产品智能化，构建短途交通智能生态，展现“中国智造”实力。
https://stock.stockstar.com/SS2025080100038126.shtml
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2025-08-01 20:00│九号公司(689009)2025年8月1-2日投资者关系活动主要内容
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1、电动两轮车业务毛利率提升的原因？公司对长期利润率的展望？
答：2025 年上半年，公司电动两轮车业务剔除建店补贴和保证类质保费用影响后，毛利率为 25.21%，主要系采购成本下降、规
模效应提升，以及电动两轮车软件收入的增加，目前续费率持续提升。
公司计划通过不断优化成本结构、发挥规模效应，以及提升软件服务业务竞争力，同时注重产品质量和用户体验，以保持市场竞
争力。
2、最近几周公司电动两轮车的激活情况如何？
答：最近两三周电动两轮车激活量同比增速在 60%以上，终端需求强劲，延续了良好的态势。
3、公司电动两轮车业务中电动摩托车（包含电动轻便摩托车，下同）与电动自行车的销量、收入占比如何？Q系列产品发布后公
司女性用户占比是否有显著提升？下半年电动摩托车、电动轻便摩托车及新国标电动自行车的推出计划是怎样的？
答：2025 年上半年，两轮车的销售结构上看，电动摩托车比电动自行车的销量和销售额都略高一些。专为女性开发的 Q系列竞
争力突出，已跻身销量前三品类，用户圈层拓展持续深化，明年女性产品布局将进一步完善。下半年产品规划方面，11 月将推出符
合新国标的全新电动自行车并同步交付。新国标规范仅适用于电动自行车品类，电动摩托车、电动轻便摩托车不受新国标影响将按既
定节奏推进，旗舰款电动摩托车 M5 系列计划于 8月底发布。
4、今年四季度新国标实施后，公司怎么看四季度及明年行业需求与格局变化？
答：从市场需求看，电动两轮车属于刚需产品，且公司的客群以新增需求为主，预期新国标实施对明年市场需求影响有限。2026
年公司计划推出的多款新品值得关注有望进一步巩固市场竞争力。
从竞争格局看，作为行业新进入者，公司在应对法规政策调整时具备灵活性优势，公司当前库存压力较小，能更快速响应市场变
化，为产品创新与差异化竞争提供了更有利条件。
5、公司今年产能水平如何？未来的产能扩充计划？
答：常州工厂的产能扩产顺利，能满足业绩旺季的需求，珠海作为第二生产基地建成后，公司电动两轮车产能预计可达 700 万
台/年。
6、公司关于电动两轮车门店店销结构、大店模式及相关影响是怎样的？
答：头部门店集聚效应逐步显现。从结构分层来看第一梯队高销门店（年销量 1000-2000 台）已逐步开始形成规模化。
大店战略加速推进，首批 2.0 形象旗舰店已于上海山东临沂投入运营，将通过实际经营数据复盘总结，动态优化升级方案。202
6 年确保总店数量为万店基础上，计划进一步拓展升级大店网络。
7、公司对综合服务中心的定位是什么？后续有怎样的开店计划？
答：公司通过差异化定位构建全链路售后体验壁垒重点城市设立“殿堂级服务中心”，提供重大故障诊断等终极解决方案，承担
城市级服务兜底职能，配备优秀技术团队与设备，确保复杂问题的专业化处理能力；通过分级体系分层响应不同场景需求，目前重点
推进各层级网点的标准化落地，后续将根据城市规模与用户密度逐步加密布局，确保服务覆盖的全面性与高效性。
8、公司软件续费率在持续提升，真智能 3.0 也提供了情绪价值的新体验，请问后续会员费会有新的收费方式或者变化吗？
答：后续公司还会通过皮肤商城、智能周边配件等进一步增加用户粘性，为用户提供更多价值。
9、如何看待智能两轮车后续的升级方向？
答：公司正搭建凌波 OS智能化生态底座，融合 AI和云端算力实现智能化功能，解决电动两轮车物理及成本空间限制大算力芯片
的问题，该系统将成为技术核心竞争源头，实现硬件支持下的软件升级。展望未来，随着成本的下降，公司会逐步实现科技平权，针
对不同产品会有不同智能化功能的配置，高端车型的智能化功能也会逐步应用到中端及入门级产品中。此外，除了软件端，车辆底盘
电控和电池方面公司也在持续投入研发力量，后续会在产品上逐步体现出来。
10、3000 元以上价格带的目标市场是否在不断扩容？如何看待该市场后续的竞争？
答：今年在国补政策的影响下，3000 元以上价格带的市场份额在不断扩容。
公司的主力价格带在 4000 元以上，目前公司3000-4000 元价格带的产品布局相对不多，2026 年，公司计划在这个价格带进行
重点布局，以丰富产品矩阵，更好地满足不同消费者的需求。
11、公司割草机器人业务近况？
答：渠道方面，目前公司已进入大部分欧洲线下园林工具门店，具备先发优势；同时，公司动态的观察亚马逊KA、CE 等渠道的
机会，逐渐重点的去拓展渠道。例如，7月 8日–11 日，亚马逊大促期间，Navimow 割草机器人强势霸榜美国、德国、法国、意大利
、荷兰、比利时六大站点，斩获割草机器人类目 Best Seller 榜单 Top 1。
产品方面，公司也会进一步丰富 SKU，包括针对不同渠道的产品、新技术路径的产品等。
12、未来公司会有拓展其他庭院类机器人的想法吗？
答：公司始终秉持以用户需求为核心的发展理念，持续关注机器人技术在多元场景中的应用潜力。基于公司机器人技术积累与创
新基因，公司将审慎评估新机会与现有机器人平台的协同价值及增长空间，积极探索庭院智能生态的未来发展方向
13、如何评估无边界割草机器人的市场扩容潜力？该品类产品未来预期渗透率将达到何种水平？
答：全球共有 2.5 亿个私人花园，60%适合使用割草设备，这其中 80%集中在欧美，形成了约 1.2 亿个花园的市场规模。
传统割草机产品使用周期 8-10 年，年更新需求约1500-2000 万台。随着割草机器人产品体验的持续提升，如能覆盖传统割草设
备的功能需求，智能割草机器人市场规模有望达到 600-700 万台。
目前，无边界割草机器人的增速较快。2024 年，全球有边界与无边界割草机器人的市场占比 7:3，今年达到4:6。凭借技术革新
、产品优化与市场教育推进，长期发展前景广阔，有望大幅提升市场渗透率。
14、公司如何在割草机器人行业的激烈竞争中脱颖而出？
答：目前公司积淀了以下三大核心优势：
(1)依托技术先发优势，持续优化算法与用户体验，提升产品可靠性，实现低退货率。
(2)拥有全链条整合能力，覆盖研发、产品、供应链渠道、品牌等全职能板块。复用集团成熟方法论，快速响应市场需求。
(3)坚持用户价值导向，始终倾听用户需求，聚焦为用户创造价值，以持续的思考与活力推动自身进步。
15、公司对 E-Bike 业务明年的展望？
答：产品方面，公司计划明年在欧洲市场发布相关产品；技术方面，将在传动系统、电池、电机等核心领域开展创新；渠道方面
，E-bike 可以复用部分滑板车渠道。此外，公司有望把电动两轮车业务积累的智能化功能复制到 E-Bike 中，助力业务发展。
16、公司电动滑板车业务超预期的原因？
答：主要得益于零售端与共享端市场的协同发力。零售端方面，在行业整体增长的同时，公司凭借产品竞争力提升市场份额，上
半年收入同比增长 28%；下半年叠加黑五、圣诞等促销节点，增长动能有望延续。
共享端方面，一方面是欧洲经济恢复性增长，同时共享出行运营商盈利能力改善，进而激发其扩大设备采购的需求；另一方面是
共享端电动滑板车通常存在 2-3 年的设备更新周期，当前处于换新周期。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/20250804165405978979292.pdf
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2025-08-01 19:50│九号公司(689009)发布上半年业绩，归母净利润12.42亿元，增长108.45%
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九号公司2025年上半年营收117.42亿元，同比增长76.14%，净利润12.42亿元，同比增长108.45%。第二季度营收66.30亿元，净
利润7.86亿元，剔除股份支付费用后增长83.76%。电动两轮车、滑板车等业务表现突出，拟每10份存托凭证派现4.23元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1324941.html
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2025-07-30 18:06│九号公司荣获证券之星ESG新标杆企业奖
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九号公司荣获“ESG新标杆企业奖”，表彰其在环境、社会及治理领域的卓越实践。公司通过技术创新与全球化布局实现业绩增
长，积极践行“双碳”战略，降低碳排放，推动绿色供应链建设。同时，重视员工发展与社会责任，投入大量资源开展公益项目。公
司治理结构完善，信息披露质量高，未来将持续深化ESG战略，推动可持续发展。
https://finance.stockstar.com/SS2025073000031450.shtml
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2025-07-18 13:00│第800万台智能电动两轮车正式发车 九号公司刷新行业增长想象力
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九号公司7月18日发布第800万台智能电动两轮车，展现强劲增长势头。其智能电动车连续三年销量第一，智能化评分领先行业，
售后服务和安全技术持续升级，推动行业高质量发展。
https://stock.stockstar.com/SS2025071800017678.shtml
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2025-07-16 19:42│九号公司亮相第三届链博会，以创新与协作彰显中国制造新力量
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第三届链博会在北京举办，九号公司携多款智能短途交通及服务机器人亮相，展示其研发创新与供应链协同成果。公司通过与供
应商深度共创，实现产品智能化与性能提升，如零下10度充电、小型化ECU等技术，推动行业向智能出行升级。2024年研发投入达8.2
6亿元，持续引领电动两轮车行业智能化发展。
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