热点题材☆ ◇000027 深圳能源 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、创投概念、节能环保、风电、充电桩、粤港澳、垃圾分类、PPP概念、租购同权、
特高压、氢能源、数据中心、BIPV概念、储能、天然气、绿色电力、临界发电、虚拟电厂
、算力租赁、DeepSeek
风格:融资融券、参股金融、整体上市、破净资产、MSCI中盘、高应收款
指数:深证价值、小盘价值、深证300、国证服务、国证价值、内地绿电、深主板50
【2.主题投资】
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2026-05-28│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司参股投资建设国际A级数据中心，总容量751个4KW机柜，积极探索数据智算与绿
电融合。
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2026-04-22│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司具备丰富的绿电资源和能源管理经验，后续将充分发挥自身管理优势、资源优势和区位
优势，积极探索数据智算中心与绿电资源的深度融合
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2025-02-21│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司完成了DeepSeek-R1满血版（671B）的私有化部署，此次部署同步实现了联网搜索功能
，提升了信息检索效率，为强化员工数智化思维、持续深化数智服务战略落地提供积极支撑
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2024-03-05│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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子公司深圳能源售电依托售电平台客户资源，组织专业技术团对虚拟电厂继续宁政策研究及
技术储备。
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2023-03-20│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省深圳市福田区金田路2026号能源大厦北塔楼9,29-31,34-41层。主营业务为
各种常规能源和新能源的开发、生产、购销,以及城市固体废物处理、城市燃气供应和废水处理
等。
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2022-09-27│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司从事常规能源和新能源的开发，涵盖风力发电
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2022-09-27│风电 │关联度：☆☆☆
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公司从事常规能源和新能源的开发，涵盖风力发电
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2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
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子公司深能环保从事垃圾焚烧业务
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2022-08-04│特高压 │关联度：☆☆☆
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子公司苏尼特左旗公司拟投资建设深能苏尼特左旗50万千瓦特高压风电项目，项目计划总投
资为30.49亿元。
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2022-06-20│氢能源 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司在氢气的制取有近30年的经验，目前已开展的氢能相关试点和研究工作主要有：深圳妈
湾制氢加氢一体站、内蒙古光伏制氢项目及海水电解制氢技术中试与示范应用研究等。
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2022-06-08│储能 │关联度：☆☆
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公司根据政策引导和产业布局，在电源侧、用户侧及独立储能电站等领域已有布局。
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2022-06-07│超临界发电 │关联度：☆☆☆
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子公司深能合和电力（河源）有限公司下属河源电厂拥有两台 60.00 万超超临界燃煤机组
，分别于 2008 年 12 月和 2009 年 8月投入商业运行，是华南地区首台的 60.00 万千瓦超临
界机组燃煤电厂。2021 年 7 月 河源电力 2×1000MW 超超临界二次再热工程首台机组正式转入
商业运行是深圳能源首台百万千瓦煤电机组。
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2022-05-07│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司深能南京能源控股有限公司持有深圳赛格龙焱能源科技有限公司21%股权，
该公司致力于太阳能电池组件产品的研发和制造，同时开展分布式光伏电站和光伏建筑一体化项
目的投资及工程建设业务。
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2022-03-26│碳中和 │关联度：☆☆
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参股深圳深圳碳排放交易所12.5%股权
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2022-01-05│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司已布局储能与充电站等业务,公司下属深能智慧能源科技公司所属龙华和公明充电站已
投产。
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2022-01-05│租购同权 │关联度：☆☆
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公司曾与安居集团签租售协议
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2021-12-14│天然气 │关联度：☆☆
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公司燃气业务覆盖城市燃气、城市高压管网、LNG接收站和天然气贸易，成功实现天然气上
中下游全产业供应链。
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2021-10-28│创投概念 │关联度：☆☆
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深圳能源2013年7月份，以2亿元的价格收购了新通产实业开发(深圳)有限公司所持有的深圳
市创新投资集团有限公司2.33%的股权，深圳能源持有创新投公司股权比例上升为5.0305%。
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2021-10-13│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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7月12日讯，深圳能源公告，公司中标大连市中心城区生活垃圾焚烧发电二期工程PPP项目。
本项目处理生活垃圾总规模为2250吨/日，中标价格为11.11 元/吨。
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2020-08-28│PPP概念 │关联度：☆
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深圳能源公告，公司控股子公司环保公司中标浙江省丽水市缙云县静脉产业园PPP项目，中
标价格81元/吨；项目规模为规划日处理生活垃圾500吨，配套建设1台中温次高压余热锅炉和1台
1.2万千瓦凝汽式汽轮发电机组等相应设施，采用BOT模式建设；特许经营权期限30年(含建设期)
。该项目的中标将进一步扩大公司固体废物处理产业的规模，具有较好的经济效益和战略意义。
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有长城证券股份有限公司(9.77%)
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2026-05-06│参股保险 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有华泰保险集团股份有限公司
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2026-04-30│深圳国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,深圳市人民政府国有资产监督管理委员会持有20.89亿股(占总股本比例为
：43.91%)
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2025-10-17│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-10-17公告成立并购基金：深圳市深投控东海新能源产业私募股权投资基金合伙企
业（有限合伙）（暂定）。
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2025-07-21│宇树机器人 │关联度：☆☆☆
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公司持有深圳市创新投资集团有限公司5.0305%股权，后者持有宇树科技0.3406%股权，
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2024-09-23│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司2024年8月5日微信公众号发布：深圳能源集团股份有限公司与华为技术有限公司在能源
大厦签署了全面合作协议
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-09-27│厨余处理 │关联度：☆
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公司主营业务包括餐厨垃圾处理
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2022-09-27│污水处理 │关联度：☆
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公司产业链链条包含污泥处置
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2022-05-07│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司持有深圳排放权交易所有限公司12.5%股权。
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2021-12-14│垃圾发电 │关联度：☆
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公司所从事的能源电力板块业务包括垃圾焚烧发电
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2021-12-14│固废处理 │关联度：☆
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公司能源环保产业链条拓展至清运一体化、污泥处置、农林生物质发电、厨余垃圾处理、建
筑垃圾资源化等领域
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2021-10-28│宁德时代概念│关联度：☆☆
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公司参股的深圳市创新投资集团有限公司持有宁德时代发行前总股本的0.22%股份。
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2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆
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深圳能源2015年12月28日晚间发布公告，公司参股公司永诚财产保险股份有限公司(简称“
永诚保险”)已于2015年12月28 日在新三板正式挂牌。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2018-03-07│迈瑞医疗概念│关联度：☆☆
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参股公司深创投持有迈瑞约456万股。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-9.67%
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有华泰保险集团股份有限公司
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为153.38亿
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆☆☆
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公司2007年12月20日公告，深圳能源通过非公开发行股票收购控股股东深圳市能源集团有限
公司持有的绝大部分股权和资产，实现了深能集团的整体上市
【3.事件驱动】
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2024-10-31│六部门：推动加装屋顶光伏，建筑BIPV迎重大发展机遇
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10月30日，国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》
。其中提出，把优先利用可再生能源纳入城镇的规划、建设、更新和改造。推动城镇新建建筑全
面执行绿色建筑标准，不断提高可再生能源电力、热力和燃气的替代要求。推广超低能耗、近零
能耗建筑，发展近零碳建筑，推动建筑柔性用电技术应用。推动既有建筑屋顶加装光伏系统，推
动有条件的新建厂房、新建公共建筑应装尽装光伏系统。推动新建公共建筑全面电气化，推广电
热泵热水器、高效电磁炉灶等替代燃煤燃气产品，推动高效直流电器与设备应用。在太阳能资源
较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能热应用。因地制宜推进地热能、空气源热
泵和集中式生物质能等供热制冷应用，偏远地区可按照就地取材原则利用户用生物质成型燃料炉
具供暖。
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2023-10-17│“裂水制氢”全新催化剂将产氢效率提高近8倍
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为了让汽车更广泛地使用氢燃料，并使氢成为一种可靠的能源替代品，降低其生产成本至关
重要。而这一目标的核心是优化电解-析氢过程的效率，该过程简单而言就是从水中产生氢。最
近，韩国浦项科技大学（POSTECH）的研究小组在这方面取得了突破。他们通过开发出铂纳米催
化剂，大幅提高了绿色能源氢的生产效率。研究结果表明，三金属混杂纳米催化剂的催化活性比
传统铂碳催化剂提高了7.9倍。最新研究成果已于近期发表在了《Angewandte Chemie》上。
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2023-09-21│我国科研团队研发出较大提升电解水制氢产氢速率的新材料
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近日，紫金矿业新能源新材料科技（长沙）有限公司刘瑛博士团队，联合华南理工大学陈宇
教授团队，研发了一种含铯元素的新材料，可使固体氧化物电解水制氢的产氢速率较传统电解水
制氢技术得到较大提升，有望为氢能高效低能耗制取提供新路径。这一成果，日前发布在国际能
源学类期刊《美国化学学会能源快报》上。
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2023-09-12│2023高工氢能与氢电技术与应用大会将于9月18-19日在上海举行
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由高工氢能、高工氢电、高工氢电产业研究所（GGII）主办的2023高工氢能与氢电技术与应
用大会将于9月18-19日在上海举行。据介绍，本次大会议题覆盖氢能与燃料电池全产业链，氢能
与燃料电池产业各个环节的技术产品将在现场展示，共有超500名行业专家、企业领袖及精英人
士出席。此外，高工氢电产业研究所（GGII）将发布《2023中国SOEC&SOFC系统行业蓝皮书》。
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2023-08-16│新型氢燃料电池问世，可零下40℃无损冷启动
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燃料电池企业大连新源动力自主研发打造出具有零下40℃无损冷启动、集成化小体积等业内
领先优势的新型氢燃料电池。报道称，这款燃料电池电堆模块采用自增湿、低铂、高性能膜电极
匹配超薄金属双极板的设计，单电池厚度减少了20%，整体体积缩小大约三分之一，制造成本降
低了30%。但功率提升了33%，寿命提升了100%，拥有超过2万小时的使用寿命，达到国际领先水
平。
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2023-08-09│六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》
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国家标准委与发改委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国
家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链
标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术
、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。《指南》
明确了近三年国内国际氢能标准化工作重点任务，部署了核心标准研制行动和国际标准化提升行
动等“两大行动”，提出了组织实施的有关措施。
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2023-07-27│太阳能制氢转换效率破纪录，有望催动氢能源产业高速发展
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美国莱斯大学的工程师们将下一代卤化物钙钛矿半导体与电催化剂集成在一个单一、耐用、
经济、可扩展的设备中，创造出一种能将阳光转化为氢气的装置，其效率达到了破纪录的水平。
据悉，这种装置本质上是一种光电化学电池，其采用了新一代卤化物钙钛矿半导体和电催化剂，
可以利用太阳能来驱动各种化学反应，将原料转化为燃料。该技术是清洁能源向前迈出的重要一
步，可以作为一个广泛的化学反应平台，利用太阳能收集的电力将原料转化为燃料。该装置拥有
惊人的20.8%的太阳能转氢能效率，最新研究成果已于近期发表在了《自然通讯》杂志上。
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2023-07-27│全国日调度发电量三创历史新高，电力需求旺盛
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发改委在吹风会上表示，入夏以来全国日调度发电量三创历史新高，最高达到301.71亿千瓦
时，较去年峰值高出15.11亿千瓦时；全国最高用电负荷两创历史新高，最高达到13.39亿千瓦，
较去年峰值高出4950万千瓦。在需求较快增长、水电大幅减发交织叠加的复杂情况下，通过采取
综合措施，保障了全国电力安全稳定供应。
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2023-07-20│未来我国高温将呈现强势发展态势，电力需求高涨
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19日、20日，我国华北东部和南部将出现35到37℃的高温天气；受降雨影响，21日起华北地
区的高温天气将缓解。21日至25日，四川盆地、陕南、黄淮及其以南大部地区将有大范围高温天
气。另外，预计未来10天，新疆、甘肃、内蒙古等地的高温天气还将持续，最高气温在35到38℃
，局地可达40℃以上。
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2023-07-18│国资委将协同发力多渠道提升电力供应能力
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国资委主任出席国有企业经济运行第二次圆桌会议，认真听取能源电力保供和钢铁航运航空
等行业企业经营发展情况和意见建议，协调解决企业经济运行中面临的困难问题。国资委主任指
出，能源电力企业要进一步调整优化布局结构，确保产能扎实做好保供工作，电网企业做好跨区
域余缺互济、确保电网安全高效运行，煤电企业科学做好电煤储备、提高顶峰发电能力，煤炭企
业加快释放煤炭先进产能、增加电煤产量，风电、水电、核电、光电等清洁能源要多发满发，协
同发力多渠道提升电力供应能力。
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2023-07-11│全球迎来厄尔尼诺“大烤”，电力供需形式偏紧
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虽未进入盛夏，全国高温已明显具有“出现时间早、影响范围广、极端性显著”等特征。全
球来看，亚洲迎来了史上最热4月，5月，全球平均温度达到了1850年以来最高，东南亚大部分国
家6月以来气温都突破了40℃。随着各地气温持续攀升，多地迎来用电高峰。据报道，国家电网
经营区域用电负荷持续走高，近期单日最大用电负荷已达8.6亿千瓦，同比增加7.77%。券商指出
，厄尔尼诺现象出现，今明两年或打破全球最暖纪录，电力供需形式偏紧。电力供需紧张将加速
电力改革/电价放开以加快清洁能源的接入扩充电力供给。
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2023-07-10│多地持续高温，火电企业满负荷运营
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随着全国多地气温持续走高，电力产业的供需情况也引发广泛关注。随着各地气温的上升，
近期最大用电负荷已经达到8.6亿千瓦至9亿千瓦，同比增加7.77%，全网电力整体平衡，南方、
华东、华中等部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。火电仍然是电力保供的主力，业内人士称，
预计今年在水电出力偏弱形势下，火电仍将发挥能源安全压舱石作用，需求将保持强度，推动火
电运营企业盈利扩张。
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2023-07-04│2023国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会（FCVC2023）即将召开
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由中国汽车工程学会及国际氢能燃料电池协会联合主办的2023国际氢能与燃料电池汽车大会
暨展览会（FCVC2023）将于2023年7月5-7日在上海召开。本届大会以“示范引领，氢启未来”为
主题，聚焦燃料电池汽车示范应用及商业化落地，以及氢能产业关键装备技术等重磅议题。
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2023-07-03│我国首个万吨级新能源制氢项目成功产出氢气
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6月29日，我国首个万吨级新能源制氢项目——内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗纳日松光伏制氢
产业示范项目成功产出氢气。纳日松项目是内蒙古自治区第一批风光制氢一体化示范项目，由中
国三峡新能源（集团）股份有限公司与满世投资集团有限公司合资建设。项目利用采煤回填区建
设光伏电站，年均发电量约为7.4亿千瓦时，其中20%将直接输送至当地电网，剩余80%用于氢气
生产。
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2023-06-29│澳大利亚科学家将绿氢铱基催化剂效率提高5-12%
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澳大利亚阿德莱德大学（University of Adelaide）的科学家们将用于绿色制氢的铱基催化
剂的效率提高了5-12%。这减少了所需的铱（稀有元素）的数量，使该过程更具成本效益，并推
动了向碳中和社会的努力。最新研究结果已发表在了《科学进展》杂志上。
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2023-06-26│多省份用电负荷创新高，多部门采取措施做好能源安全保供
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近期我国多地持续高温天气，多省份用电负荷创下新高。根据当前情况，多个部门采取有力
举措，做好能源安全保供，迎峰度夏。今年以来全国煤炭产量稳定增长、价格有所回落，电煤供
应平稳有序。目前全国已投产支撑性电源1700万千瓦以上，各类电源开工、投产情况符合预期。
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2023-06-19│发改委部署今年全国能源迎峰度夏工作，电力需求旺盛
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近日，发改委主要负责同志组织召开全国电视电话会议，安排部署2023年能源迎峰度夏工作
。会议全面分析研判能源迎峰度夏供需形势，对今年迎峰度夏能源保供各项工作进行再部署再安
排，全力确保迎峰度夏能源电力供应保障平稳有序。
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2023-06-13│动力煤价格继续下行，火电企业利润有望修复
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5月31日至6月6日环渤海动力煤价格指数报收于716元/吨，环比下降10元/吨。现阶段煤炭市
场供强需弱格局依旧明显，环渤海动力煤综合平均价格跌幅继续扩大。国内煤炭库存虽因日耗上
升略有下滑，库存量及可用天数仍维持历史高位，叠加进口煤炭供应充足，预计国内市场煤价格
继续下行，二季度火电业绩有望继续修复。
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2023-06-09│国资委要求持续提升中央企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作用
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国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。会议要求，既要立足当前迎峰度夏
保供安全，也要着眼保供长效机制建设，持续提升中央企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作
用。煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，
电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。
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2023-06-07│国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，火电需求飙升
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近日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。会议要求，煤炭
、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业
要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。
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2023-06-06│电解水制氢获得大突破，全新催化剂可大幅降低生产成本
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电解水制氢过程中，新一代质子交换膜（PEM）电解槽的每个电极（阴极和阳极）都有单独
的催化剂。阴极催化剂生成氢，而阳极催化剂生成氧。问题是阳极催化剂使用铱，铱的供应不足
和高成本是PEM电解槽广泛采用的主要障碍。近期，来自美国能源部（DOE）阿贡国家实验室领导
的一个团队开发了一种低成本的催化剂，用于从水中产生清洁氢。在上述研究中，新催化剂的主
要成分是钴，它比铱便宜得多。
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2023-06-01│高温天气持续，用电需求不断攀升
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近日广州市出现持续高温天气，用电需求不断攀升。广州电网负荷今年首次在5月份突破200
0万千瓦，同比增长22.42%。目前，广州供电局已启动高温橙色预警联动保障工作。
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2023-05-29│广东加快培育氢能全产业链，适度超前建设氢气储运加基础设施
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广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》，其中提到，聚焦氢能核心技术
研发和先进设备制造，加快培育从氢气制备、储运、燃料电池电堆、关键零部件和动力系统集成
的全产业链。多渠道增加氢气供给能力，适度超前建设氢气储运加基础设施，利用低温氢燃料电
池产业先发优势，形成广州-深圳-佛山-东莞环大湾区核心区车用燃料电池产业集群。
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2023-05-24│2023世界氢能技术大会正在举行，氢能源产业化进程不断推进
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2023世界氢能技术大会（WHTC2023）于5月23-26日在佛山市南海区樵山文化中心举办。本届
大会将综合国际国内形势以及目前我国氢能源发展存在的问题与挑战，研判中国氢能产业的发展
趋势和战略，并于大会现场签署并发布《佛山宣言》。2023年以来，大量氢能项目签约落地，多
个氢能项目开工。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，氢能产业的战
略地位基本确立。在此文件引领下，各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业
发展迈入快车道。
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2023-04-04│天然气掺氢或将催动氢能源产业发展
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近日由中国城市燃气协会主办的《天然气管道掺氢输送及终端利用可行性研究》成果发布会
上，与会嘉宾一致认为，天然气掺氢技术对调整优化产业结构、能源结构，实现减污降碳协同效
应意义重大。在众多氢能相关技术中，天然气掺氢技术已经成为能源领域的新热潮。机构预计20
30年天然气管网掺氢比例最高可达到30%，每年约150万吨绿氢掺入管网，全产业链年产值将达到
500亿元。2060年天然气管网最高掺氢比例有望进一步提升到50%以上，绿氢年需求量有望达到16
91万吨，全产业链年产值将达到2600亿元。
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2023-03-30│工信部开展工业领域氢能应用专题调研
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工信部节能与综合利用司于3月23日至24日赴河北张家口开展工业领域氢能应用专题调研，
期间召开专家研讨会。下一步，节能与综合利用司将紧扣碳达峰碳中和目标，及时跟踪氢能产业
发展动态，加快推动氢能技术创新和推广应用，推动完善相关标准体系，在落实碳达峰碳中和任
务目标过程中锻造新的产业竞争优势。
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2023-03-17│氢能项目开工超预期，行业发展驶入快车道
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氢能产业持续火爆，在政策支持和产业链降本的共振下，2023年氢能产业化或将提速。券商
指出，目前全球电解水制氢占比仅0.15%左右，展望未来，绿氢有望受益于氢能占能源比重提升
、绿氢占氢能比重提升双重逻辑，迎来高速增长，电解水设备将率先受益。根据氢能观察，2022
年全球电解槽市场出货量约1GW，国内电解槽出货量则近750MW。2023年1-2月，已公开招标电解
槽的绿氢项目共8个，合计电解槽招标量达763.5MW，同比增长近3倍，机构表示，绿氢项目开工
超预期，电解槽设备市场空间看向翻倍。
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2023-03-08│氢能重磅峰会将接连召开，绿氢市场进入启动阶段
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2023第二届中国氢能国际峰会将于3月16日在上海开幕，聚焦最新制氢技术进展钢铁、化工
、汽车、储能等落地化的商业应用，行业市场动态以及政策解析。券商认为，在全球走向碳中和
的道路上，氢能是一种非常重要的零碳二次能源无论在发电、工业以及交通领域都有巨大的发展
空间。近期随着国内绿氢项目的启动，以及欧洲、中东不断有一些氢能大项目和相关政府支持政
策出台，各种信号都表明全球绿氢市场正在逐步进入启动阶段。
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2023-02-28│外资布局国内氢燃料电池市场，氢能产业进入快速发展期
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今年4月份，由松下研发生产的5kW纯氢燃料电池将在中国市场正式发售。而在2月24日，松
下在中国的首个氢能燃料电池综合能源利用项目已正式运行。在业内人士看来，外资入局国内氢
能市场，有望推动国内氢能产业技术的进步和创新，同时增加竞争，推动国内企业更好地提升产
品和服务质量，也能够带来更多的市场机会，扩大市场规模。当前，我国多地出台政策支持氢能
产业发展。随着各方对产业发展的推动，氢能市场需求有望进一步扩大。
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2023-02-14│氢能赛道成投资“新宠”，2023年或是产业化的关键之年
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春节后多地加码布局氢能赛道，一批项目加速启动。例如，江苏常州市提出，要领跑氢能产
业发展，聚焦氢能源“制储运用”环节，精心打造“常州氢湾”，8个氢能产业项目率先签约。
上海明确在公交、客运、重型货运、环卫等领域开展氢燃料电池汽车商业性示范应用，到2025年
，建成并投入使用各类加氢站超过70座，燃料电池汽车应用总量突破10000辆。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳能源集团股份有限公司（股票代码：000027）成立于1991年6月，1993 │
│ │年9月在深圳证券交易所上市,是全国电力行业第一家在深圳上市的大型股份│
│ │制企业，也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司。2007年12月实现整体│
│ │上市，开创了国内电力公司整体上市的先河。截至2024年12月底，集团总资│
│ │产1614亿元，总装机2373万千瓦，垃圾日处理能力5.05万吨，归属于母公司│
│ │净资产484亿元。总股本4,757,389,916股，其中：深圳市人民政府国有资产│
│ │监督管理委员会直接持股43.91％，华能国际电力股份有限公司持股25.02％│
│ │，其他股东持股31.07％。 │
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│产品业务 │报告期内，公司所从事的主要业务是各种常规能源和新能源的开发、生产、│
│ │购销，以及城市固体废物处理、废水处理和城市燃气供应等。 │
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│核心竞争力 │1.多元广泛的产业布局 │
│ │公司注重多产业布局，构建了低碳电力、生态环保、天然气及数智服务的“│
│ │四核”业务格局，各产业板块发展成熟且相对独立，风险分散，整体具备较│
│ │强的抗周期性和盈利稳定性。公司电力资产涵盖煤电、气电、风电、光伏、│
│ │水电、氢能等多种能源形式，截至2025年底清洁能源装机占比76.48%，转型│
│ │发展成效明显。业务遍布全国29个省、市，较早实施“走出去”战略，在海│
│ │外加纳、越南等地投资建设项目，其中在加纳投资建设的非洲第一个中资电│
│ │厂，成为共建“一带一路”的典范项目，能充分有效利用国内外资源和市场│
│ │。 │
│ │2.优势突出的环保业务 │
│ │公司是国内领先的垃圾焚烧发电运营商，致力于生活垃圾的“无害化、减量│
│ │化、资源化”处理，在全国建成45座垃圾焚烧发电厂，垃圾日处理能力超5 │
│ │万吨，规模居行业前列。通过引进吸收和自主创新，掌握了具有国际领先水│
│ │平的垃圾焚烧发电自主知识产权，具备固废处理全产业链参与能力，是国务│
│ │院国资委“科改示范企业”标杆和“创建世界一流专业领军示范企业”。公│
│ │司垃圾焚烧项目单体规模全球领先，烟气排放的关键指标达到全球最优的“│
│ │深圳标准”，优于欧盟标准。主编参编国家行业地方及团体标准83部。具备│
│ │含盐废水、高浓度有机废水等环保项目产业化运用的能力。 │
│ │3.良好的产业协同 │
│ │公司在发展过程中，围绕城市综合运营服务形成了产业协同优势，在重点地│
│ │区滚动布局电力、热力、燃气、垃圾处理、综合能源等业务，强化产业协同│
│ │机制，推进区域一体化管理，在新疆、河北、粤东、河源等地形成了较强的│
│ │区域发展优势和贡献能力。注重发挥产业的横向协同及上下游联动效应，如│
│ │燃气贸易与城市燃气、燃机电厂运营协同，环保板块的垃圾焚烧发电与污泥│
│ │处理、危废处置业务协同，发售电一体化协同等，有效提升了成本控制力、│
│ │业务竞争力与整体运营效率。 │
│ │4.稳健的经营水平 │
│ │公司坚持战略引领，较早启动清洁低碳转型，不断提升精细化管理水平，经│
│ │营业绩稳健，自1991年成立以来每年均实现盈利。重视股东回报，上市至今│
│ │已累计30年、连续24年进行现金分红，累计现金分红金额超过124.97亿元，│
│ │累计现金分红占归属于母公司净利润比例为34.39%。 │
│ │5.较强的区域优势 │
│ │公司作为深圳市国资委控股的能源企业，深度参与深圳“无废城市”建设，│
│ │助力深圳成为国内第一个生活垃圾零填埋的超大型城市。所属主力燃煤电厂│
│ │及境内燃机电厂均在粤港澳大湾区，辐射经济高增长区域，资产质量优良，│
│ │具备较强的区域优势。 │
│ │6.良好的市场形象 │
│ │公司在行业内和市场上具有较高的知名度和美誉度，荣获全国先进基层党组│
│ │织、国家优质工程金质奖、保尔森可持续发展奖大奖、深圳市长质量奖等，│
│ │在资本市场树立了诚信、稳健、绩优的良好品牌形象。因信用良好，银行信│
│ │贷、证券融资等渠道通畅，发债利率多次创同期同行业最低，具有明显财务│
│ │资源优势。 │
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│经营指标 │2025年，实现营业收入434.30亿元；归母净利润21.03亿元，其中低碳电力 │
│ │业务实现归母净利润18.21亿元（包括煤电业务6.91亿元、气电业务7.93亿 │
│ │元、水电业务-3.16亿元、风电业务4.76亿元、光伏发电业务1.77亿元）， │
│ │生态环保业务实现归母净利润9.16亿元，天然气业务实现归母净利润2.04亿│
│ │元。 │
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│竞争对手 │深南电A │
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│品牌/专利/经│经营权：本集团采用建设-运营-移交(“BOT”)方式，与中国地方政府(合同│
│营权 │授予方)签订垃圾焚烧发电项目相关的特许经营协议。根据特许经营协议， │
│ │本集团兴建垃圾焚烧发电厂(建造期间)，之后一般在25至30年的特许经营期│
│ │内运营(运营期间)。在特许经营权期满后，本集团需要将有关的垃圾焚烧发│
│ │电厂无偿移交至各地方政府(移交)。根据特许经营协议，在运营期间，本集│
│ │团可以收取垃圾处理费用及上网电费。 │
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│核心风险 │电力市场改革风险、电力市场需求风险、燃料采购成本波动风险、环保政策│
│ │风险。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司成功中标西宁市污泥干化焚烧项目；深耕环卫一体化业务，成│
│ │功中标深圳市龙岗区坪地街道城市管家服务项目、兰溪市城区及开发区环卫│
│ │市场化服务项目、汕尾市海丰中心区（附城镇、城东镇）环卫一体化服务项│
│ │目等18个环卫类项目；坚持轻重资产结合，成功中标化州市垃圾焚烧飞灰填│
│ │埋场运营服务项目、东莞市污泥集中处理处置项目-智慧化系统采购及安装 │
│ │项目等轻资产项目。此外，为优化战略布局，推动高质量发展，所属环保公│
│ │司于2025年3月成功引入5家国内头部投资机构作为战略投资者，募集资金人│
│ │民币50亿元，为公司发展环保业务注入重要的战略资源和资金支持。 │
│ │公司注重多产业布局，构建了低碳电力、生态环保、天然气及数智服务的“│
│ │四核”业务格局，各产业板块发展成熟且相对独立，风险分散，整体具备较│
│ │强的抗周期性和盈利稳定性。公司电力资产涵盖煤电、气电、风电、光伏、│
│ │水电、氢能等多种能源形式，截至2025年底清洁能源装机占比76.48%，转型│
│ │发展成效明显。业务遍布全国29个省、市，较早实施“走出去”战略，在海│
│ │外加纳、越南等地投资建设项目，其中在加纳投资建设的非洲第一个中资电│
│ │厂，成为共建“一带一路”的典范项目，能充分有效利用国内外资源和市场│
│ │。 │
│ │公司在发展过程中，围绕城市综合运营服务形成了产业协同优势，在重点地│
│ │区滚动布局电力、热力、燃气、垃圾处理、综合能源等业务，强化产业协同│
│ │机制，推进区域一体化管理，在新疆、河北、粤东、河源等地形成了较强的│
│ │区域发展优势和贡献能力。注重发挥产业的横向协同及上下游联动效应，如│
│ │燃气贸易与城市燃气、燃机电厂运营协同，环保板块的垃圾焚烧发电与污泥│
│ │处理、危废处置业务协同，发售电一体化协同等，有效提升了成本控制力、│
│ │业务竞争力与整体运营效率。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内-广东省内、境内-广东省外、境外 │
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│主营业务 │各种常规能源和新能源的开发、生产、购销，以及城市固体废物处理、废水│
│ │处理和城市燃气供应等 │
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│主要产品 │电力-燃煤、电力-燃机、电力-水电、电力-风电、电力-光伏、生态环保、 │
│ │天然气 │
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│项目投资 │深圳能源2014年3月5日公告，公司全资子公司深圳市能源环保有限公司（简│
│ │称“环保公司”）于3月3日与桂林市市容管理局签署了《桂林市山口生活垃│
│ │圾焚烧发电BOT项目特许经营权授权书》，桂林山口项目处理总规模为日处 │
│ │理垃圾1500吨，其中一期项目日处理垃圾1000吨，计划总投资为50441.35万│
│ │元。该项目主要设备配置为2×500吨/日垃圾焚烧炉，配1×22MW汽轮发电机│
│ │组，将选择BOT模式建设该项目，一期项目工程特许经营期限为三十年。 │
│ │投建潮州市环保项目：深圳能源2018年2月8日公告，公司全资子公司环保公│
│ │司全资子公司潮州市湘桥深能环保有限公司投资建设广东省潮州市市区环保│
│ │发电项目，处理生活垃圾总规模为1800吨/日，其中一期规模1200吨/日，预│
│ │计投资总额68753万元。项目特许经营期限30年（含建设期）。 │
│ │投建环保项目：深圳能源2018年9月6日公告，公司控股子公司环保公司参加│
│ │贵州省盘州生活垃圾焚烧发电PPP项目和义乌市再生资源利用中心PPP项目的│
│ │竞标，近日获得中标通知。盘州项目由环保公司控股子公司盘州市深能捷通│
│ │环保有限公司投资建设，预计项目总投资为46634万元，处理生活垃圾总规 │
│ │模为800吨/日，特许经营期限30年（含2年建设期）。义乌项目由环保公司 │
│ │控股子公司义乌市深能再生资源利用有限公司投资建设，预计项目总投资为│
│ │27808.25万元，特许经营期限26.5年（含1.5年建设期）。 │
│ │投建鱼台环保PPP项目：深圳能源2018年10月10日公告，公司控股子公司环 │
│ │保公司参加山东省鱼台县生活垃圾焚烧发电厂PPP项目的竞标并获得中标通 │
│ │知，并于近期完成可行性研究报告收口工作。鱼台项目由环保公司全资子公│
│ │司鱼台深能环保有限公司投资建设，鱼台项目处理生活垃圾总规模为400吨/│
│ │日，拟选用1台400吨/日的炉排炉焚烧处理垃圾和1台8MW凝汽式汽轮发电机 │
│ │组，特许经营期限30年（含2年建设期），预计项目总投资为19355万元。 │
│ │投建龙华能源生态园项目：深圳能源2021年12月9日公告，公司控股子公司 │
│ │深圳能源环保股份有限公司拟通过其全资子公司深圳市龙华深能环保有限公│
│ │司投资建设深圳市龙华能源生态园项目，项目总投资为440346万元。项目位│
│ │于龙华区大浪街道，垃圾总处理规模为4850吨/日，首期建设3600吨/日（4 │
│ │×900吨/日），采用BOT模式运作，特许经营年限为30年（含3年建设期）。│
│ │投建光明电源基地项目：深圳能源2022年1月29日公告，公司全资子公司光 │
│ │明电力公司拟投资建设深圳能源光明电源基地项目（简称：光明项目）。光│
│ │明项目本期拟建设3台H级燃气-蒸汽联合循环发电机组，总容量不超过200万│
│ │千瓦。光明项目计划总投资为607081万元。 │
│ │投建深圳市光明能源生态园项目：深圳能源2022年4月2日公告，公司控股子│
│ │公司深圳能源环保股份有限公司通过其全资子公司深圳市光明深能环保有限│
│ │公司参加广东省深圳市光明能源生态园项目特许经营（简称：光明项目）的│
│ │招募并获得中选通知。光明项目总处理规模2250吨/日，本期建设规模1500 │
│ │吨/日，计划总投资为239932万元。光明项目采取BOT模式运作，特许经营期│
│ │限为特许经营协议生效之日起30年（包含建设期2年）。 │
│ │投建深圳东部电厂二期工程项目：深圳能源2022年4月22日公告，公司拟投 │
│ │资建设深圳东部电厂二期工程项目，项目拟建设2台9H级燃气-蒸汽联合循环│
│ │发电机组，项目计划总投资为335303万元。此次投资符合公司区域战略方向│
│ │，项目建成后有利于扩大公司在粤港澳大湾区清洁电力市场的份额。 │
│ │投建深能苏尼特左旗50万千瓦特高压风电项目：深圳能源2022年6月30日公 │
│ │告，公司全资子公司深能北方能源控股有限公司所属全资子公司深能北方（│
│ │苏尼特左旗）能源开发有限公司拟投资建设深能苏尼特左旗50万千瓦特高压│
│ │风电项目。项目计划总投资为304889.50万元。 │
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│项目投资 │投建妈湾升级改造气电一期工程项目：深圳能源2022年9月29日公告，公司 │
│ │控股子公司深圳妈湾电力有限公司拟投资建设妈湾升级改造气电一期工程项│
│ │目，项目总投资为231622万元，其中自有资金为46325万元，其余投资款拟 │
│ │通过融资解决。 │
│ │深圳能源2022年10月31日公告，公司控股子公司深圳龙华深能科技投资有限│
│ │公司拟投资建设深圳能源-西门子能源合作产业园项目，项目总投资为22224│
│ │4万元。 │
│ │深圳能源2023年6月1日公告，公司控股子公司珠海深能洪湾电力有限公司拟│
│ │投资建设珠海洪湾二期天然气热电联产机组（电厂工程），并建设配套热网│
│ │工程项目（热网工程），电厂工程与热网工程合称为珠海洪湾二期天然气热│
│ │电联产项目。电厂工程总投资为239354万元，热网工程总投资为72119万元 │
│ │。 │
│ │深圳能源2023年7月19日公告，公司全资子公司深能北方能源控股有限公司 │
│ │所属全资子公司深能尉犁能源开发有限公司拟投资建设深能巴州尉犁县45万│
│ │千瓦火光储多能互补项目。项目总投资为231713.19万元，其中自有资金为4│
│ │6516.03万元，其余投资款拟通过融资解决。 │
│ │深圳能源2023年12月20日公告，公司全资子公司保定电力拟投资建设深能保│
│ │定西北郊热电厂二期项目。该项目总投资额为302617万元，其中自有资金为│
│ │60500万元，其余投资款拟通过融资解决。鉴于保定电力目前的资金情况， │
│ │拟由公司为该项目向保定电力增资60500万元，增资后保定电力的注册资本 │
│ │由99144.36万元增至159644.36万元。 │
│ │子公司拟63.32亿元投建妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目：深 │
│ │圳能源2025年7月1日公告，公司控股子公司妈湾公司拟投资建设妈湾电厂升│
│ │级改造煤电环保替代一期工程项目，项目装机规模为2×660兆瓦。项目总投│
│ │资为633,249万元，自有资金为130,450万元，由妈湾公司自筹，其余投资款│
│ │拟通过融资解决。 │
│ │拟78.97亿元投建汕尾红海湾六海上风电项目：深圳能源2025年7月24日公告│
│ │，公司全资子公司深圳市深能海洋能源有限公司（简称：“海洋能源公司”│
│ │）所属全资子公司深能海洋能源（汕尾）有限公司（简称：“汕尾公司”）│
│ │拟投资建设深能汕尾红海湾六海上风电项目，项目总投资为789703万元，其│
│ │中自有资金为158092万元，其余投资款拟通过融资解决。公司拟为上述项目│
│ │向海洋能源公司增资153108万元，增资后海洋能源公司注册资本由5600万元│
│ │增至158708万元；海洋能源公司拟为上述项目向汕尾公司增资153108万元，│
│ │增资后汕尾公司注册资本由4984万元增至158092万元。项目建成后，将为深│
│ │圳市提供绿电，助力深圳市打造世界级绿色低碳产业集群。 │
│股权收购 │收购管道燃气公司：深圳能源2017年11月29日公告，公司全资子公司深能燃│
│ │气拟以17200万元收购河北赵县亚太燃气有限公司（简称：赵县亚太燃气）1│
│ │00%股权。根据转让合同约定赵县亚太燃气股权完成过户后，由深能燃气代 │
│ │北京嘉懿支付赵县亚太燃气应收原控股股东北京嘉懿的股东拆借款9185.441│
│ │884万元，并同时扣减应付北京嘉懿的股权转让款9185.441884万元。赵县亚│
│ │太燃气主要资产是天然气门站及燃气管网，建设有天然气门站一座，设计年│
│ │供气能力6000万立方米；建设了石邯长输管线赵县支线，铺设高压输气主线│
│ │路10余公里，城区中低压管网100多公里。本次投资将拓展河北省燃气业务 │
│ │市场，进一步增加公司燃气业务比重。 │
│ │收购泸水市三家水电开发公司：深圳能源2019年11月30日公告，公司全资子│
│ │公司深能水电拟以11251万元收购泸水市泉益水电开发有限责任公司（简称 │
│ │：泸水泉益）100%股权。深能水电拟以24697万元收购泸水市泉德水电开发 │
│ │有限责任公司（简称：泸水泉德）100%股权。深能水电拟以11597万元收购 │
│ │泸水市宏峰水电开发有限公司（简称：泸水宏峰）100%股权。经营范围均为│
│ │水力发电。此次投资可以发挥同片区管理的协同效应，降低运营管理成本，│
│ │符合公司“十三五”战略规划，有利于优化公司电源结构、实现公司电力主│
│ │业可持续发展。 │
│ │深圳能源2023年6月9日公告，公司全资子公司南京控股公司拟以700万元收 │
│ │购鼎轮能源70%股权。收购完成后，鼎轮能源投资建设鼎轮能源科技（山西 │
│ │）有限公司30兆瓦飞轮储能项目，项目总投资为33989万元，其中自有资金 │
│ │为6800万元，其余投资款通过融资解决；南京控股公司拟按70%股权比例向 │
│ │鼎轮能源增资4060万元。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有永诚保险股份有限公司16340.11万股，持有其│
│ │7.98%股权，初始投资金额为16340.11万元；持有国泰君安证券11912.49万 │
│ │股，持有其2.53%股权，初始投资金额为11912.49万元；持有长城证券27000│
│ │万股，持有其13.60%股权，初始投资金额为162000万元。 │
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│产业基金 │参设鲲鹏能源投资基金:深圳能源2020年7月11日公告，公司拟与深圳市鲲鹏│
│ │展翼股权投资管理有限公司（简称：鲲鹏展翼）、深圳市鲲鹏股权投资有限│
│ │公司（简称：鲲鹏基金）共同发起设立深圳市鲲鹏能源股权投资基金合伙企│
│ │业（有限合伙）（暂定名，简称：鲲鹏股权投资基金）。基金首期规模暂定│
│ │30亿元，其中公司认缴基金首期的出资额不超过14.99亿元。基金主要投资 │
│ │于清洁能源、循环经济和生态环保相关领域，投资项目包括成熟的运营类项│
│ │目和具有进口替代或进入壁垒的技术类或服务类项目。基金期限存续期为5 │
│ │年（其中投资期3年，退出期2年，延长期2年）；延长期经全体合伙人一致 │
│ │同意，原则上每次可以延长1年，延长不得超过2次。 │
│ │深圳能源2020年7月11日公告，公司拟与深圳市鲲鹏展翼股权投资管理有限 │
│ │公司（简称：鲲鹏展翼）、深圳市鲲鹏股权投资有限公司（简称：鲲鹏基金│
│ │）、深圳市罗湖投资控股有限公司（简称：罗湖投控）、深圳市资本运营集│
│ │团有限公司（简称：资本集团）、深圳高速公路股份有限公司（简称：深高│
│ │速）、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会（简称：深圳市国资委）、│
│ │深国际控股（深圳）有限公司（简称：深国际）共同发起设立深圳国资协同│
│ │发展私募基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称：国资协同发展基金）│
│ │。基金规模暂定为40.1亿元，其中公司作为有限合伙人认缴基金的出资额不│
│ │超过1亿元。基金投资方向为重点围绕基础设施公用事业领域与金融和战略 │
│ │性新兴产业。基金期限为3年投资期和4年项目管理、退出期，经合伙人大会│
│ │审议同意后可延长退出期1年。 │
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│行业竞争格局│2025年2月，国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促 │
│ │进新能源高质量发展的通知》，提出推动新能源上网电量全面进入电力市场│
│ │，通过市场交易形成价格，并完善现货市场和中长期市场交易及价格机制。│
│ │该通知区分存量项目和增量项目，建立新能源可持续发展价格结算机制，这│
│ │一改革有助于新能源产业的市场化发展，稳定企业收益预期，促进新能源高│
│ │质量发展。2025年4月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于全面加快 │
│ │电力现货市场建设工作的通知》，明确2025年底前基本实现电力现货市场全│
│ │覆盖并全面开展连续结算运行。2025年11月，国家发展改革委、国家能源局│
│ │发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，动态优化新能源利用率指│
│ │标，完善多层次市场化消纳体系，强化省间互济与需求侧响应，提升新能源│
│ │消纳空间与系统调节能力。 │
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│行业政策法规│《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《│
│ │关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》、《关于促进新能源消纳和调│
│ │控的指导意见》 │
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│公司发展战略│2026年是“十五五”开局之年，公司将2026年确定为“能力深化年”。全年│
│ │工作将锚定“1246”总体思路（“1”一个目标：打造具有国际影响力的清 │
│ │洁能源和生态环保综合服务商；“2”两大领域：清洁能源和生态环保；“4│
│ │”四个理念：安全至上、效益为本、环境友好、深能家园；“6”六能举措 │
│ │：党建赋能、廉政清能、安全护能、战略领能、绿色兴能、管理优能），坚│
│ │持服务大局、服务城市、服务产业、服务民生，贯彻“能力深化年”工作部│
│ │署，推动公司核心竞争力再上新台阶。 │
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│公司日常经营│1.低碳电力 │
│ │2025年，公司新投产装机容量共186.5万千瓦，其中：气电116.79万千瓦； │
│ │风电16.09万千瓦；光伏发电51.12万千瓦；垃圾发电2.50万千瓦。 │
│ │截至报告期末，公司可控机组发电装机容量为2559.40万千瓦，其中煤电601│
│ │.90万千瓦，包括在珠三角地区的452万千瓦以及在新疆、河北、内蒙古地区│
│ │的149.90万千瓦，占比23.52%；气电1021.93万千瓦，包括在广东省内的965│
│ │.93万千瓦及实施“走出去”战略在非洲加纳投资建设的56万千瓦，占比39.│
│ │93%；水电101.30万千瓦，主要分布在浙江、福建、四川、广西和云南等省 │
│ │区，占比3.96%；风电399.04万千瓦，占比15.59%；光伏发电316.43万千瓦 │
│ │，占比12.36%；垃圾发电118.80万千瓦，占比4.64%。截至报告期末，公司 │
│ │清洁能源装机占比76.48%，可再生能源装机占比36.55%，所属燃煤电厂所有│
│ │机组均实现烟气超低排放，指标实测值优于国家标准。 │
│ │2.生态环保 │
│ │2025年，公司成功中标西宁市污泥干化焚烧项目；深耕环卫一体化业务，成│
│ │功中标深圳市龙岗区坪地街道城市管家服务项目、兰溪市城区及开发区环卫│
│ │市场化服务项目、汕尾市海丰中心区（附城镇、城东镇）环卫一体化服务项│
│ │目等18个环卫类项目；坚持轻重资产结合，成功中标化州市垃圾焚烧飞灰填│
│ │埋场运营服务项目、东莞市污泥集中处理处置项目-智慧化系统采购及安装 │
│ │项目等轻资产项目。此外，为优化战略布局，推动高质量发展，所属环保公│
│ │司于2025年3月成功引入5家国内头部投资机构作为战略投资者，募集资金人│
│ │民币50亿元，为公司发展环保业务注入重要的战略资源和资金支持。 │
│ │截至报告期末，公司在广东、广西、湖北、福建、浙江、河北、山东、辽宁│
│ │、青海等省区建成投产固废处理厂45座（含厨余项目），业务拓展至环卫、│
│ │餐厨、工业废水、污泥处理、建筑垃圾、资源回收等领域，投运的综合固废│
│ │日处理能力达到53115吨（其中餐厨、生物质、污泥、建筑垃圾等日处理能 │
│ │力达到7765吨），较2024年底增加2600吨/日，增幅为5.15%，其中在深圳区│
│ │域综合固废日处理能力16300吨，助力深圳在全国超大型城市中率先实现生 │
│ │活垃圾零填埋。 │
│ │2025年，公司累计完成垃圾处理量1514.74万吨，同比增长8.33%；截至报告│
│ │期末，公司有多个固废处理项目在建或已核准，对应日处理能力为10475吨 │
│ │。公司具备固废处理研发、设计、设备制造、投资、建设、运营全过程产业│
│ │链能力，主编、参编城市固废处理国家、行业、地方、团体标准83部，项目│
│ │单体规模全球领先，排放指标优于欧盟标准，打造了行业最优的“深圳标准│
│ │”。 │
│ │3.天然气 │
│ │截至报告期末，公司经营广东惠州、潮州、新疆巴州、克州、浙江舟山、河│
│ │北赵县、湖南湘乡等城市燃气供应，控股8家城市燃气公司、1家燃气增值业│
│ │务公司、1家天然气贸易公司和1家综合能源公司，参股3家LNG接收站、1家L│
│ │NG销售公司和1家高压支线管网公司，居民用户近120万户，工商业用户近2.│
│ │3万户，燃气管网约8000公里。2025年，公司燃气板块实现销售气量40.09亿│
│ │标准立方米，同比增长19.85%。 │
│ │4.数智服务 │
│ │2025年，公司完成数智服务板块整合，深能源（深圳）创新技术有限公司入│
│ │驻深圳河套科创中心园区，着力培育打造“产业技术化”载体，抢占数智服│
│ │务市场高地。数智化转型方面，高标准编制“十五五”数智化转型方案，明│
│ │确发展路径与行动计划。公司一体化财务平台覆盖面持续扩大至217家企业 │
│ │。 │
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│公司经营计划│1.坚持稳中求进，提升服务保障能力 │
│ │一是树立“大安全”思维，严格落实安全生产责任制，严守安全底线，持续│
│ │提高安全管理水平。二是提高风险识别防范水平，聚焦关键时段、新业态、│
│ │新场景等核心风险点，前瞻研判、及时跟进，实现早识别、早预警、早处置│
│ │的全链条管控。三是严守审计合规底线，深化“风险-内控-合规-法律-审计│
│ │”五位一体管控体系建设，强化重点领域审计监督，升级完善数智化审计管│
│ │理和风险预警平台，健全上下联动的全面合规管理体系。通过持续提升服务│
│ │保障能力，推动集团长远发展。 │
│ │2.坚持提质增效，提升精益管理能力 │
│ │一是加强预算管理，推动全面预算与经营考核深度融合，强调“预算刚性”│
│ │，推进降本增效，实现“战略-经营计划及预算-绩效考核”全链条闭环。二│
│ │是推进改革攻坚，主动适应电力市场化改革加速等新形势新政策，在经营决│
│ │策中，对接战略目标优化资源配置，推动资源向主业、向重点经营领域集中│
│ │，严控亏损企业增量，提升整体盈利能力。三是深化资本运作，拓宽融资渠│
│ │道，做好新一轮储架公司债发行规划，降低融资成本，保障资金衔接顺畅和│
│ │资债结构平稳安全。强化市值管理，努力提升盈利能力和资产回报率，积极│
│ │回报股东。 │
│ │3.坚持优化布局，提升协同发展能力 │
│ │一是深化区域发展战略，坚持传统能源升级与新能源拓展协同推进、区域规│
│ │划与投资发展同步开展。深耕国内重点区域，在广东省内，守好深圳大本营│
│ │，积极推进河源抽蓄项目，力争年底实现红海湾六海风项目并网；在三北地│
│ │区，积极布局大型风电项目，推动绿电直连项目；在西南地区，加快册亨40│
│ │万千瓦风电项目进度。二是坚定实施“海外战略”，推动构建多元协同、梯│
│ │次推进的海外业务发展体系，强化与国际认证机构的常态化沟通，推动拓展│
│ │能源运营、绿色低碳等领域的国际权威资质认证。三是构建产业发展生态圈│
│ │，塑造央地合作发展新优势，协同布局绿色低碳产业、战新产业及海外市场│
│ │等；强化国企民企协同发展，充分借力民企的创新活力与市场敏锐度，推动│
│ │技术转化与产业升级，构建“链长+专精特新”的融通发展格局。 │
│ │4.坚持转型升级，提升培育转化能力 │
│ │一是积极参与科技创新，加强与高校机构合作，强化前沿信息互通。前瞻布│
│ │局绿色氢氨醇、新型储能、海洋能源等领域，通过开展自主研发、产学研协│
│ │同、平台合作等，为产业转型升级筑牢技术支撑。二是重点关注科技成果转│
│ │化，聚焦产业化应用，提高场景变产品转化率，并充分发挥资本支撑作用，│
│ │推动创新链、产业链、资金链深度融合，形成闭环。三是前瞻布局战新产业│
│ │未来产业，在大湾区、三北、藏东南等新能源资源富集区积极寻求风光大基│
│ │地项目机会，围绕新规划的国管、省管海域提前布局海风项目。加快规划布│
│ │局新型储能、氢能、生物质能等重点产业。在环保产业方面加速推动人工智│
│ │能技术应用，培育长期增长新动能。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│1.燃料价格波动风险 │
│ │2026年预计燃料供需整体平衡，部分时段或存在供应偏紧的可能，但整体风│
│ │险可控。煤炭方面，在延续保供背景下，国内煤预计整体供应平稳，进口煤│
│ │易受国内及国外政策影响，预计不会大量减产；随着国内新能源装机容量的│
│ │不断提升，煤电发电空间受到明显挤压，在非电用煤领域，除化工行业需求│
│ │尚有支撑外，其他行业用煤需求增长普遍乏力。同时在社会中间库存及电力│
│ │终端库存处于中高位水平影响下，煤炭整体呈现供需平衡的态势。天然气方│
│ │面，受国内发电需求减弱以及国际LNG新增供应量释放，国际天然气价格高 │
│ │位回落的概率较大。 │
│ │2.境外投资环境风险 │
│ │2026年境外投资环境风险主要体现为政策与地缘政治、国际绿色规则、气候│
│ │异常三大维度，并与公司业务转型深度交织。传统能源项目面临属地国能源│
│ │政策调整（如可再生能源配额趋严、补贴退坡）带来的运营成本与开发周期│
│ │压力；离网型创新业务则受制于属地环保审批、购电方经营稳定性及国际大│
│ │宗周期传导等履约风险。全球碳关税落地与ESG披露强制化持续抬高项目准 │
│ │入门槛，极端天气对海外风光资产可靠性的威胁亦常态化。 │
│ │3.应收账款管理风险 │
│ │受新能源项目陆续投产运营影响，部分应收账款回收时点不确定，或将影响│
│ │公司经营现金流状况。 │
│ │4.电力市场交易风险 │
│ │随着全国统一电力市场建设加速推进，新能源全面入市步伐加快，已基本实│
│ │现电力现货市场全覆盖，叠加南方区域电力现货市场转入连续结算试运行，│
│ │电力市场环境发生深刻变革，对公司发电业务经营发展产生较大影响。一方│
│ │面，区域市场整合带来挑战，与各省原独立运行模式差异较大，多元主体同│
│ │台竞争，市场不确定性增大，火电市场收益面临更大冲击；另一方面，新能│
│ │源入市后市场竞争加剧，电价面临持续下行风险，且现货电价波动幅度大，│
│ │容量电价、机制电价全面推行后电价体系将重构，影响新能源项目盈利稳定│
│ │性。 │
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