热点题材☆ ◇000037 深南电A 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含B股、核电核能、节能环保、一带一路、粤港澳、储能
风格:小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2026-08-11│一带一路 │关联度：☆☆☆
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柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站，为柬埔寨首座液化天然气发电厂，已纳入中柬“
一带一路”重点能源合作清单。公司深化与深燃集团协同合作，搭建“GT+LNG”一体化运营管理
体系，成功中标并签订14年长期运维服务合同。依托多年能源运维积淀的专业技术与实战经验，
公司稳步拓展海外业务布局，持续推动能源服务对外输出，探索海外能源合作全新发展模式。
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2024-08-01│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司下属深圳深南电环保有限公司利用燃气电厂烟气余热资源，采用德国工艺及设备进行中
低温带式干化
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省深圳市南山区华侨城汉唐大厦16、17楼，主营热电供应及有关工程承包
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2022-08-26│核电核能 │关联度：☆☆☆
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江西彭泽核电项目规划建设4×125万千瓦AP1000机组，一期工程建设2×125万千瓦AP1000压
水堆核电机组，建设周期初定56个月（从首台浇灌第一罐混凝土至商业运行）。
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2022-07-04│储能 │关联度：☆☆
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公司获得独立储能示范一期项目及中山市翠亨新区 300MW/600MWh 独立储能电站（一期项目
） 的备案
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1994-11-28│含B股 │关联度：☆☆☆☆☆
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B股:深南电B(200037)于1994-11-28上市
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2026-04-14│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：深圳供电局有限公司占营业收入比例为69.65%
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司利用燃机发电的余热从事污水处理厂湿污泥的干化处理业务
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2026-08-28│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
【3.事件驱动】
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2024-04-11│首个细分领域虚拟电厂建成，虚拟电厂最高或可节省90%投资成本
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媒体报道称，中国电力芜湖综合智慧零碳电厂项目虚拟电厂系统清晰呈现聚合总容量、可调
容量以及谷值和峰值功率等数据。该系统聚合了光伏、储能、充电桩、工业企业、楼宇空调等多
种资源类型，通过优化算法智能调度和平衡能源供需，提高能源利用效率。此外，河北唐山近日
建成了我国首个电动重卡型虚拟电厂。据国家电网测算，若通过建设煤电机组满足其经营区5%的
峰值负荷需求，电厂及配套电网投资约4000亿元；若建设虚拟电厂，建设、运维和激励的资金规
模仅为400亿-570亿元。以此计算，最高可节省90%投资成本。业内人士表示，随着电力市场改革
持续推进，虚拟电厂建设有望提速。中信证券发布研报称，预计到2025年虚拟电厂整体容量空间
有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。
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2024-01-24│警惕雪后寒，南方低温湿冷将持续至26日
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今年首场寒潮天气自1月20日拉开帷幕，近几天给我国多地带来大风、雨雪、降温天气，尤
其南方遭今冬以来最强雨雪，多地降大暴雪。预计本轮雨雪过程明天（1月23日）趋于结束，不
过南方低温湿冷模式将持续至26日，部分地区最低气温将接近或打破历史同期纪录，需警惕“雪
后寒”。寒潮之下，当前全国用电用气需求处于历史高位。供暖季日均发电量255.6亿千瓦时、
同比增长8.7%。国投证券周喆认为，需求改善有望显著带动供电、供热企业盈利弹性，且随着电
力需求持续高涨，煤价旺季有望维持高位运行。
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2023-07-11│全球迎来厄尔尼诺“大烤”，电力供需形式偏紧
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虽未进入盛夏，全国高温已明显具有“出现时间早、影响范围广、极端性显著”等特征。全
球来看，亚洲迎来了史上最热4月，5月，全球平均温度达到了1850年以来最高，东南亚大部分国
家6月以来气温都突破了40℃。随着各地气温持续攀升，多地迎来用电高峰。据报道，国家电网
经营区域用电负荷持续走高，近期单日最大用电负荷已达8.6亿千瓦，同比增加7.77%。券商指出
，厄尔尼诺现象出现，今明两年或打破全球最暖纪录，电力供需形式偏紧。电力供需紧张将加速
电力改革/电价放开以加快清洁能源的接入扩充电力供给。
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2023-07-04│高温天气导致用电负荷持续走高，虚拟电厂迎来投资建设热潮
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中央气象台预计，7月上旬华北东部和黄淮北部等地仍多高温天气。国家气候中心预测，今
年盛夏（7-8月），我国华北、华中中部和南部、西南地区东北部等地还将出现阶段性高温过程
。中电联方面介绍，若出现长时间大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿
千瓦左右。在消费旺季电力供应偏紧背景下，虚拟电厂迎来投资建设热潮，相关政策密集落地。
券商人士指出，在新型电力系统加速建设的背景下，虚拟电厂作为协调分布式资源参与电力交易
和需求响应的重要调节手段，受益于产业政策和电网需求不断加码，有望迎来行业快速发展。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳南山热电股份有限公司（简称“深南电”，英文名ShenzhenNanshanPow│
│ │erCo.,Ltd.）成立于1990年4月，总部位于深圳市，法定代表人孔国梁，注 │
│ │册资本6.03亿元。公司为中外合资上市企业，1994年7月、11月分别在深交 │
│ │所上市A、B股（证券代码000037/200037）。主营业务涵盖供电供热、发电 │
│ │厂（站）建设总承包及技术咨询服务，拥有授权专利45项（含5项发明专利 │
│ │），下属子公司开展储能电站、污泥干化处理等业务。 │
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│产品业务 │公司主营业务为生产经营供电供热、从事发电厂（站）相关技术咨询和技术│
│ │服务等。 │
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│核心竞争力 │近年来，受宏观经济形势和燃机发电行业共性问题的影响，公司电力生产主│
│ │营业务仍然面临着困难和挑战，但三十多年经营与发展所形成的基本核心竞│
│ │争力以及公司主要股东的大力支持、公司董事会和经营班子采取的经营管理│
│ │创新之举，为公司持续经营及谋求转型发展奠定了良好的基础。报告期内，│
│ │公司秉持稳健的发展理念，坚定战略信念，灵活调整经营策略，精心优化资│
│ │源配置，成功攻克了一系列发展难题，进一步巩固和提升了公司的核心竞争│
│ │力。 │
│ │1、拼搏、创新的管理文化。公司拥有一批具有创新意识和拼搏精神的经营 │
│ │管理人才，通过深化人力资源改革、构建以业绩为导向的绩效考核与激励机│
│ │制，在全公司范围内倡导和营造团结、拼搏、创新、进取的管理文化。与此│
│ │同时，公司高度重视并大力推进制度体系、管理体系及合规体系建设，坚持│
│ │依法依规、科学严谨、高效有序的规范化管理，并通过流程化、精细化、标│
│ │准化的管理导向，为公司深入挖掘内部潜力、积极寻求外部机遇奠定了良好│
│ │的基础。 │
│ │2、专业、进取的技术人才。公司深耕燃机发电行业三十余年，依托行业影 │
│ │响力，汇聚并培育了一批专业技术专家与骨干人才，在燃机电厂建设及运营│
│ │管理方面具备丰富实践经验。同时，为适应广东省电力市场化改革，公司组│
│ │建专业电力营销团队，持续优化交易策略与营销模型，具备成熟的电力市场│
│ │化运作能力。此外，深南电工程公司凭借过硬技术实力，为数十家海内外燃│
│ │机电站提供技术咨询、调试、保运等全流程专业服务；公司曾先后承接了国│
│ │内外数十家电厂的技术人员培训业务，凭借高质量的培训内容和专业的教学│
│ │团队成为国内燃机行业知名的专业人才培训基地，并在同行业中树立了良好│
│ │的口碑和专业的品牌形象。 │
│ │3、与时俱进的专业技术水平。近年来公司坚持创新驱动发展，稳步推进技 │
│ │术创新。公司拥有多项自主发明专利、实用新型专利和软件著作权，联合起│
│ │草编写国家标准1项，为公司高质量发展提供了有力支撑。报告期内，公司 │
│ │向国家知识产权局共申报6项实用新型专利和5项软件著作权，有2项实用新 │
│ │型专利和5项软著获得授权。公司总授权专利数达到47项（含5项发明专利）│
│ │、软著13项，极大地提升了公司品牌形象和行业竞争力。 │
│ │4、丰富的产业探索经验。公司充分发挥自身优势，全力开拓综合能源服务 │
│ │业务领域，不断积累电化学储能、光伏、充电桩等新能源产业建设及运营经│
│ │验。通过储能黑启动项目、光伏项目、兆驰工商业储能项目的建设运营以及│
│ │中山独立储能电站的施工建设和正式运营、光储充一体化项目的开展，公司│
│ │在新能源及储能项目的建设、调试及运维等方面积累了丰富的经验，培养了│
│ │一批专业技术人才。加之传统电力行业的人才积累与技术优势，为公司向综│
│ │合能源服务领域进军储备了充足的技术和人才资源，奠定了坚实基础。 │
│ │5、领先的环保水平。公司发电机组均为燃气发电机组，采用天然气为燃料 │
│ │，烟气中CO2的排放量约为燃煤电厂的42%，为国家“双碳”建设提供了有力│
│ │支持。公司各台机组氮氧化物排放均在15mg/m3以内，达到世界最先进水平 │
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入40,168.16万元，归属于上市公司股东的净利润1│
│ │6,103.82万元，公司经营业绩持续向好，盈利能力稳步提升，基本每股收益│
│ │0.2672元。 │
│ │截至2025年底，全国全口径发电装机容量突破38.9亿千瓦，同比增长16.1% │
│ │，非化石能源发电装机容量达24.0亿千瓦，占总装机比重提升至61.7%，较2│
│ │024年底提高3.5个百分点，我国能源结构清洁化转型进入全面加速期。从电│
│ │源结构看，新能源发电装机规模持续领跑，风光装机实现跨越式增长。截至│
│ │2025年底，风电、太阳能发电及生物质发电等新能源装机规模进一步扩大，│
│ │其中太阳能发电装机12.0亿千瓦（同比增长35.4%）、风电装机6.4亿千瓦（│
│ │同比增长22.9%），风光合计装机达18.4亿千瓦，占总装机比重达47.3%，风│
│ │光装机规模持续领先火电并保持快速增长，成为新型电力系统的核心支撑电│
│ │源。 │
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│竞争对手 │深圳能源 │
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│品牌/专利/经│专利：公司拥有多项自主发明专利、实用新型专利和软件著作权，联合起草│
│营权 │编写国家标准1项，为公司高质量发展提供了有力支撑。报告期内，公司向 │
│ │国家知识产权局共申报6项实用新型专利和5项软件著作权，有2项实用新型 │
│ │专利和5项软著获得授权。公司总授权专利数达到47项（含5项发明专利）、│
│ │软著13项，极大地提升了公司品牌形象和行业竞争力。 │
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│核心风险 │1、主营业务方面：根据对广东省和深圳市电力市场2017年度供需形势的判 │
│ │断，公司下属三家发电厂因单一经营燃气-蒸汽联合循环发电业务而将继续 │
│ │面临巨大的生产经营压力。 │
│ │2、安全生产方面：公司下属发电厂的发电设备均出现不同程度的老化现象 │
│ │，故障隐患和安全风险逐年增加，对设备管理和检修投入提出了更高的要求│
│ │。 │
│ │3、燃料采购方面：虽然国际市场原油价格近年来出现下降，但未来走势仍 │
│ │存在不确定性，导致与国际油价挂钩的天然气价格也存在不确定性，同时还│
│ │可能因电量等方面的原因而影响合同执行效果。 │
│ │4、资金保障方面：虽然公司2016年实现了较大的盈利，一定程度上减少了 │
│ │财务费用，资金压力也得到一定的缓解。但由于2017年公司面临的经营形势│
│ │依然十分严峻，公司融资难、成本高的问题难以得到根本性解决。 │
│ │5、《股权转让协议》执行方面：公司采取公开挂牌及竞拍的方式出售所持 │
│ │深中置业公司与深中开发公司各75%股权，最终确定的交易对方为欧富源科 │
│ │技。 │
│ │6、核心专业人才的稳定性方面：公司成立二十多年来，吸纳和培养了一批 │
│ │具有较高专业素质的燃机专业技术人才。由于公司近年来出现经营亏损，加│
│ │之深圳市生活成本居高不下，公司已经出现了专业人才流失的问题。 │
│ │7、公司持续经营方面：虽然公司通过转让所持的深中置业公司和深中开发 │
│ │公司股权实现了2016年度盈利，但公司主营业务方向和经营状况未发生根本│
│ │性好转，公司的持续经营依然面临极大的挑战。 │
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│投资逻辑 │公司深耕燃机发电行业三十余年，依托行业影响力，汇聚并培育了一批专业│
│ │技术专家与骨干人才，在燃机电厂建设及运营管理方面具备丰富实践经验。│
│ │同时，为适应广东省电力市场化改革，公司组建专业电力营销团队，持续优│
│ │化交易策略与营销模型，具备成熟的电力市场化运作能力。此外，深南电工│
│ │程公司凭借过硬技术实力，为数十家海内外燃机电站提供技术咨询、调试、│
│ │保运等全流程专业服务；公司曾先后承接了国内外数十家电厂的技术人员培│
│ │训业务，凭借高质量的培训内容和专业的教学团队成为国内燃机行业知名的│
│ │专业人才培训基地，并在同行业中树立了良好的口碑和专业的品牌形象。 │
│ │近年来公司坚持创新驱动发展，稳步推进技术创新。公司拥有多项自主发明│
│ │专利、实用新型专利和软件著作权，联合起草编写国家标准1项，为公司高 │
│ │质量发展提供了有力支撑。报告期内，公司向国家知识产权局共申报6项实 │
│ │用新型专利和5项软件著作权，有2项实用新型专利和5项软著获得授权。公 │
│ │司总授权专利数达到47项（含5项发明专利）、软著13项，极大地提升了公 │
│ │司品牌形象和行业竞争力。 │
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│消费群体 │燃机领域、新能源运维服务领域、储能、光伏领域、电力市场 │
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│消费市场 │境内 │
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│主营业务 │电力生产销售、综合能源服务 │
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│主要产品 │电力生产销售、综合能源服务 │
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│项目投资 │拟不超3.9亿元投建中山市翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站（二、三期 │
│ │）项目：深南电A2026年4月7日公告，公司为进一步发挥中山市翠亨新区300│
│ │MW/600MWh独立储能电站（一期）项目的站点资源优势，拟由控股孙公司西 │
│ │湾公司投资建设中山市翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站（二、三期）项│
│ │目。该项目建设总规模200MW/400MWh，项目静态总投资不超过3.9亿元，单 │
│ │位造价不超过0.973元/Wh。 │
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│参股核电 │公司参股江西彭泽核电项目（出资比例5%），该项目规划建设4×125万千瓦│
│ │AP1000机组，一期工程建设2×125万千瓦AP1000压水堆核电机组，建设周期│
│ │初定56个月（从首台浇灌第一罐混凝土至商业运行），首台机组预计于2010│
│ │年底浇灌第一罐混凝土，第二台机组建造间隔10个月，分别计划于2015、20│
│ │16年投入商业运行。根据可研数据，项目一期工程总投资约350亿元，资本 │
│ │金约70亿元，公司按照5%的出资比例预计资本金出资为34785万元；项目一 │
│ │期工程首期注册资本金为72727万元。2013年中报披露，该项目本报告期投 │
│ │入金额为800.00万元，截止报告期末累计实际投入金额为5731.5万元，项目│
│ │处于开展前期工作，暂无收益。 │
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│产业基金 │深南电A2023年10月18日公告，公司拟作为有限合伙人以自有资金1亿元投资│
│ │深圳市新型储能产业股权基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“储能基金│
│ │”）。储能基金将采用母子基金架构，目标认缴出资总额为85亿元，基金首│
│ │期拟募集62.1亿元，拟由深圳资本集团、远致储能、中集资本控股有限公司│
│ │、深圳市龙华产业资本投资有限公司、深圳市前海服务集团有限公司、深圳│
│ │市宝安区产业投资引导基金有限公司、深圳市光明区引导基金投资管理有限│
│ │公司、深圳市深汕智造城私募股权基金管理有限公司、深圳市坪山区引导基│
│ │金投资有限公司共同投资设立。合伙企业的投资期为十年。投资领域：主要│
│ │投资于中国境内电化学储能领域的总部研发、矿山开采、生产制造、工程应│
│ │用、市场拓展等重点项目。 │
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│行业竞争格局│2025年，我国电力消费需求保持平稳增长，全国全社会用电量达10.4万亿千│
│ │瓦时，同比增长约6%，增速较2024年略有回落但仍处合理区间，全行业用电│
│ │量稳步提升，持续彰显经济韧性与终端用能电气化水平的深化。在“双碳”│
│ │目标引领与能源转型加速推进下，电力生产结构实现历史性跃升，绿色低碳│
│ │转型成效显著。截至2025年底，全国全口径发电装机容量突破38.9亿千瓦，│
│ │同比增长16.1%，非化石能源发电装机容量达24.0亿千瓦，占总装机比重提 │
│ │升至61.7%，较2024年底提高3.5个百分点，我国能源结构清洁化转型进入全│
│ │面加速期。从电源结构看，新能源发电装机规模持续领跑，风光装机实现跨│
│ │越式增长。截至2025年底，风电、太阳能发电及生物质发电等新能源装机规│
│ │模进一步扩大，其中太阳能发电装机12.0亿千瓦（同比增长35.4%）、风电 │
│ │装机6.4亿千瓦（同比增长22.9%），风光合计装机达18.4亿千瓦，占总装机│
│ │比重达47.3%，风光装机规模持续领先火电并保持快速增长，成为新型电力 │
│ │系统的核心支撑电源。火电装机增速继续放缓，煤电占总装机比重降至约33│
│ │%，但煤电仍发挥着电力保供“压舱石”作用，在电网基荷保障、调峰调频 │
│ │及应急备用中承担关键功能，为电力系统安全稳定运行提供重要支撑。 │
│ │2025年，我国新型储能产业延续高速增长态势，市场化发展特征更加凸显。│
│ │全年新增新型储能投运装机规模6643万千瓦/18948万千瓦时，截至2025年底│
│ │，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达1.447亿千瓦/3.51亿千瓦时│
│ │，同比增长约85%，较“十三五”末增长超40倍，装机规模持续领先抽水蓄 │
│ │能，储能与新能源协同发展从政策驱动全面转向市场内生需求驱动。随着新│
│ │能源与储能规模化发展，源网荷储一体化、多能互补利用加速推进，综合能│
│ │源服务迎来更广阔发展空间，其在整合能源资源、提升用能效率、降低碳排│
│ │放与优化用能成本等方面发挥重要作用，为新型电力系统建设与能源高质量│
│ │发展注入新动能。总体来看，2025年我国以新能源为主体的新型电力系统建│
│ │设取得突破性进展，电力行业绿色低碳、安全高效发展格局加快形成。 │
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│行业发展趋势│2026年，公司电力主营业务仍面临着较为复杂的经营形势，一是发电成本与│
│ │收益平衡的压力持续存在。尽管全球天然气供应趋于宽松，价格存在一定下│
│ │行空间，但2026年2月底爆发的中东地缘冲突已推动国际能源价格短期快速 │
│ │上涨，后续走势仍具不确定性。在年度长协电价与现货节点电价预期走低的│
│ │背景下，公司发电业务仍可能面临成本高于收入的结构性压力。二是公司保│
│ │供电责任依然艰巨。根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国 │
│ │电力供需形势分析预测报告》，预计2026年全国全社会用电量同比增长5%-6│
│ │%，最高用电负荷预计进一步攀升，公司燃料保供与稳定发电的压力随之增 │
│ │大。三是电力市场竞争日益激烈。随着广东电力现货市场体系不断完善，更│
│ │多高效率、大容量机组陆续投产，公司现有9E机组在市场竞争中面临更大挑│
│ │战。 │
│ │与此同时，国家政策层面为能源转型与公司发展提供了重要机遇。2025年1 │
│ │月国家发改委、能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促│
│ │进新能源高质量发展的通知》（发改能源〔2025〕136号），标志着新能源 │
│ │产业正式告别持续十余年的政府定价与补贴依赖时代，全面迈入市场化竞争│
│ │新时代。2026年1月，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于完善发电 │
│ │侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号），首次从国家制度层 │
│ │面明确新型储能的容量价值，以“同工同酬”为核心原则，将电网侧独立新│
│ │型储能正式纳入发电侧容量电价机制，为储能产业规模化发展提供核心政策│
│ │支撑。 │
│ │面对上述机遇与挑战，公司将以坚定的信心和清醒的认知，牢牢把握战略主│
│ │动，坚持以发展为第一要务，强化储能及综合能源服务主业布局，同时深耕│
│ │燃机传统业务，筑牢发展根基。通过着力破解人才瓶颈，构建前瞻性人才规│
│ │划与系统性培养体系；持续深化市场化机制改革，完善业绩导向的激励约束│
│ │机制，释放组织活力；全面提升“投建运管维”一体化能力与智慧化水平，│
│ │打造可复制的商业模式与差异化竞争优势等一系列措施，凝聚全员合力，强│
│ │化机遇意识，乘势而上，攻坚克难，全力推动公司战略转型迈上新台阶，实│
│ │现可持续高质量发展。 │
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│行业政策法规│《关于完善发电侧容量电价机制的通知》、《关于深化新能源上网电价市场│
│ │化改革促进新能源高质量发展的通知》、《市规划和自然资源局关于印发< │
│ │深圳市2026年度土地整备计划>的通知》 │
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│公司发展战略│2024年是公司正式实施五年战略发展规划的开局之年，也是公司转型发展取│
│ │得突破性进展的关键之年。公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为│
│ │指引，坚持高质量党建引领保障高质量发展，积极贯彻落实党中央关于国企│
│ │改革深化提升行动的重要决策部署和股东单位“科技资本”发展战略，深化│
│ │市场化改革，紧紧咬定“战略转型取得根本性突破”这一年度总体目标全面│
│ │发力，全力推动公司主业再造。 │
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│公司日常经营│（1）锚定发展目标，战略转型成果显现。公司全面加快战略转型步伐，持 │
│ │续完善业务布局，积极构建“投建运管维”一体化平台，全力打造多元化、│
│ │智能化的综合能源服务体系，不断强化核心竞争优势。在投资并购方面，围│
│ │绕打造综合能源服务商的战略方向，成功并购四川锐南电力建设工程有限公│
│ │司，补齐“投建运管维”链条关键环节，提升公司电力工程建设能力。在项│
│ │目拓展方面，深南电工程公司深耕燃机工程技术服务领域，稳步拓展国内外│
│ │市场。依托格尔木项目积累的经验，成功中标柬埔寨国公省2×450MW燃机联│
│ │合循环电站运维服务项目，实现海外市场重要突破。 │
│ │（2）深耕存量经营，发展基本盘更加夯实。公司以“存量提质、效益优先 │
│ │”为主线，全方位深耕存量经营，通过系统性提升存量资产经营质量与效率│
│ │，持续增强核心业务竞争力，为稳健发展筑牢根基。在存量资产经营能力提│
│ │升方面，全面统筹电力生产运行、燃料供应、成本控制等关键环节。面对广│
│ │东省电力市场改革深化，积极把握广东省容量电价及变动成本补偿政策调整│
│ │机遇，在严格把控交易风险的前提下，积极参与电力现货、辅助服务等市场│
│ │化交易。 │
│ │（3）健全制度流程，筑牢风险防控屏障。公司以治理现代化为核心，聚焦 │
│ │制度建设、流程优化与合规管控，多维度强化风险防范体系，有效提升治理│
│ │效能与抗风险能力。一是健全法人治理体系，夯实规范运作根基。二是构建│
│ │标准化流程体系，驱动管理效能升级。三是深化合规风控建设，筑牢稳健发│
│ │展屏障。 │
│ │（4）创新体制机制，业绩导向激发活力。公司锚定高质量发展战略目标， │
│ │以市场化改革为突破口，以体制机制创新为核心抓手，通过系统性变革激发│
│ │组织内生动力与经营活力，全面提升整体运营效能。 │
│ │（5）压实安全责任，安全管理构建新格局。2025年，公司正处于新业务拓 │
│ │展、新业态培育的关键发展阶段。面对新业务潜在风险点与内外部环境的复│
│ │杂变化，公司始终坚守安全发展理念，健全安全生产保障体系，全面压实主│
│ │体责任，夯实安全管理基础，强化全过程安全管理监督，全力维护安全稳定│
│ │的生产经营秩序，持续保持“五无”安全目标，为公司稳健发展筑牢安全防│
│ │线。一是完善新业务安全管理体系。二是强化在建工程安全管控。三是优化│
│ │考核与安全文化建设。四是强化外部风险防控。 │
│ │（6）坚持党建引领，凝心聚力共谋发展。公司坚持以高质量党建引领高质 │
│ │量发展，将党的领导全面融入治理实践。深入学习贯彻党的二十大和二十届│
│ │历次全会精神，认真落实四中全会部署，扎实开展中央八项规定精神学习教│
│ │育，积极构建“1+2+3+N”党建矩阵，全面实施党建质量提升专项行动，聚 │
│ │焦基层减负，推动党建工作与生产经营同频共振、深度融合，为企业改革发│
│ │展提供坚强政治保证。一是深化党的领导与作风建设，筑牢发展根基。 │
│ │2025年，公司实现营业收入40168.16万元，归属于上市公司股东的净利润16│
│ │103.82万元，公司经营业绩持续向好，盈利能力稳步提升，基本每股收益0.│
│ │2672元。 │
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│公司经营计划│（1）聚焦战略目标，全力拓宽未来发展格局。一是强化战略洞察赋能，锚 │
│ │定高质量发展方向。持续深化常态化政策与市场研判机制，深度跟踪研究新│
│ │能源、储能等领域前沿趋势，确保市场方向的前瞻性与决策的科学性。在此│
│ │基础上，高质量完成公司“十五五”规划编制，确保规划的前瞻性、可行性│
│ │和指导性，为能源服务业务长远布局与公司未来发展奠定坚实基础。同时，│
│ │完成本年度虚拟研究院课题研究，助力公司“投建运管维”全链条核心能力│
│ │的锻造与提升。二是强化资本运作赋能，深化综合能源产业布局。积极推动│
│ │增量项目落地见效，加快项目培育与市场拓展，以资本助力产业升级，为高│
│ │质量发展注入强劲动能。三是全力推动所属企业围绕综合能源服务形成规模│
│ │化业绩突破：能源科技公司要按期完成中山古镇镇储能电站（一期）项目建│
│ │设并通过并网验收；同时，加快培育工程建设核心能力，为公司系统新能源│
│ │项目提供优质、高效的工程建设支撑与服务。深南电环保公司要聚焦储能运│
│ │维领域加快打造自身核心优势，落地优质项目，稳步向高附加值、市场化服│
│ │务模式转型，形成可持续市场盈利能力。 │
│ │（2）深耕能源服务，持续锻造核心竞争优势。聚焦能源服务主线，通过协 │
│ │同增效、模式创新与全球布局三维发力，全面锻造行业领先的核心竞争优势│
│ │。一是以协同合作为引擎，释放系统整体效能。二是以模式创新为核心，夯│
│ │实全链条竞争壁垒。三是以双循环为格局，塑造全球竞争新优势。 │
│ │（3）专注价值提升，助力存量增效服务升级。以价值创造为核心引擎，通 │
│ │过存量挖潜、管理赋能与运营升级三维联动，全面提升公司发展质量与效益│
│ │。一是深化存量挖潜，释放资产价值与业务效能。二是强化总部赋能，构建│
│ │战略支撑与服务生态职能转型。推动总部从“管理型”向“价值型赋能平台│
│ │”转型，打造高效协同的组织能力。三是夯实运营根基，筑牢价值创造管理│
│ │底盘。以标准化、集约化、数字化提升运营效率，为价值创造提供坚实支撑│
│ │。 │
│ │（4）深化机制改革，凝聚强劲发展内生动能。以强化人才支撑保障为战略 │
│ │基石，全面激活组织内生动力，为公司高质量发展与价值创造提供核心引擎│
│ │。一是战略引领，前瞻布局人才规划。二是打破壁垒，构建动态人才共享生│
│ │态。三是系统施策，打造高素质专业化人才梯队。四是价值导向，创新市场│
│ │化激励约束机制。五是文化铸魂，培育市场化开拓与协同精神。 │
│ │（5）筑牢安全防线，保障生产经营平稳有序。2026年作为公司安全生产治 │
│ │本攻坚三年行动的决胜之年，面对国家安全生产治理体系升级与公司新业务│
│ │拓展的新形势，必须坚持“人民至上、生命至上”，以更高站位统筹发展与│
│ │安全，构建与新业态、新格局相适应的现代化安全管理体系，为公司战略目│
│ │标实现筑牢安全屏障。一是锚定治本攻坚收官，构建长效安全机制。二是压│
│ │实全员安全责任，提升本质安全能级。三是强化安全素养培育，筑牢全员安│
│ │全防线。四是锻造应急处置能力，护航新业务稳健发展。 │
│ │（6）强化政治担当，夯实长远发展坚实根基。坚持把党的领导贯穿公司改 │
│ │革转型各方面全过程，以学习贯彻党的二十届四中全会精神为首要政治任务│
│ │，以巩固拓展学习教育成果为契机，聚焦“政治引领再强化、党建融合再深│
│ │化、品牌效应再凸显、文化服务再提升”精准发力，推动党建与企业发展同│
│ │频共振。一是筑牢政治忠诚，把稳思想之舵。坚持用党的创新理论凝心铸魂│
│ │，严格执行“第一议题”制度，深化“大学习、深调研、真落实”工作机制│
│ │。二是深化品牌赋能，激活发展引擎。三是涵养清风正气，构筑廉洁防线。│
│ │四是厚植文化沃土，凝聚奋进合力。 │
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│可能面对风险│（1）主营业务方面：2026年，受多重因素影响，公司下属电厂面临燃料成 │
│ │本偏高与机组能效落后的巨大压力，9E机组在与更高效、成本更低机组竞争│
│ │的压力之下获利艰难。公司将通过持续强化存量资产的经营管理，积极应对│
│ │电力市场的要求和变化，尽最大努力提高主营业务盈利能力和整体经营效益│
│ │。同时，公司将以中山独立储能项目为抓手，聚焦综合能源服务，积极探索│
│ │多样化的经营模式，把握从传统发电企业向综合能源服务商转型的机遇，为│
│ │公司的持续经营和健康发展创造更好的条件。 │
│ │（2）安全管理方面：随着公司业务多元化发展，安全风险交织叠加。公司 │
│ │将持续加强安全管理统筹规划与整体部署，根据各业务板块风险特征与工作│
│ │需求，针对突出问题与难点，深入剖析根源，组织会商研判，制定切实可行│
│ │的解决方案，确保安全管理工作适应业务发展需求，有效防范各类安全风险│
│ │。针对日益老化的发电设备现状，公司将通过制定科学合理的检修和技术改│
│ │造计划，投入相应的资金和技术力量，不断提升设备的维护和治理水平，落│
│ │实安全生产主体责任，确保生产设施的安全稳定运行；同时将进一步加强培│
│ │训和应急能力建设，做到安全生产责任、管理、投入、培训和应急救援“五│
│ │到位”，确保公司系统内不发生人为责任生产安全事故，继续发挥调峰电源│
│ │点的支撑作用。 │
│ │（3）燃料采购方面：2026年，公司天然气采购价格主要取决于国际燃料市 │
│ │场的变化情况和公司现有供应商的销售价格。受中东地缘冲突影响，预计20│
│ │26年公司天然气采购整体价格水平仍然偏高。此外，公司气源的单一化对供│
│ │气稳定性、气量协调灵活度以及气价经济性等方面均带来负面影响。同时，│
│ │随着电力现货交易规则和容量电价水平的提高，以及深圳市周边电源点的陆│
│ │续投产，都对天然气供应的稳定性和灵活性提出了更高的要求。公司将继续│
│ │优化上游合作关系，协同做好单气源情况下的气量供应工作，在保障电力生│
│ │产用气需求的同时，尽最大努力降低天然气采购成本。 │
│ │（4）南山热电厂土地方面：2026年3月，公司再次从深圳市规划和自然资源│
│ │局官方网站上获悉《市规划和自然资源局关于印发<深圳市2026年度土地整 │
│ │备计划>的通知》（以下简称“《土地整备计划》”）。根据《土地整备计 │
│ │划》及其附表的相关内容，深圳市2026年度土地整备计划中仍包括公司下属│
│ │的南山热电厂土地收储及相关内容，较近年披露的土地整备计划所述内容无│
│ │实质性变化。公司将继续联系相关部门了解具体情况并会同法律顾问深入研│
│ │讨，持续关注并及时向相关政府部门反映我司意见和诉求，尽全力保障上市│
│ │公司和全体股东的合法权益。 │
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│重组剥离亏损│*ST南电A2016年9月6日发布重组预案，为实现盘活存量资产、优化资产结构│
│地产业务 │等目的，公司拟通过在深圳联合产权交易所公开挂牌的方式，出售公司持有│
│ │的深中置业75%股权（7828.40万元）、深中开发75%股权（1元），挂牌价格│
│ │为7828.40万元。标的公司深中置业与深中开发主营业务为房地产开发与销 │
│ │售，上市公司持有其各75%股权。由于土地规划问题及相关历史原因，导致 │
│ │标的公司土地资产长期无法盘活。目前仅有深中置业的53.82亩土地启动了 │
│ │开发建设，而深中开发的346.62亩土地短期内不具备开发条件，与中山市政│
│ │府就该地块的收储条件尚未达成一致。鉴于标的公司房地产开发业务进展缓│
│ │慢，导致标的公司房地产经营业绩持续严重亏损。 │
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│项目中标 │全资子公司中标2.08亿美元海外项目：深南电A2026年1月6日公告，公司全 │
│ │资子公司深南电工程公司于2026年1月4日收到招标单位柬埔寨皇家集团旗下│
│ │的BotumSakorEnergyCompanyLimited发来的中标函。根据中标函，深南电工│
│ │程公司被确定为柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站运维服务项目的中│
│ │标单位，中标金额2.08亿美元，该金额包含项目试运行阶段（2026年-2027 │
│ │年）及后续机组两个大修周期（2028年-2042年）的运维服务；中标金额系 │
│ │基于上述运营周期的估算数，实际金额以最终运营周期为准。中标内容范围│
│ │：包括项目试运行阶段和后续机组两个大修周期（14年，每个大修周期为7 │
│ │年）的运维服务。 │
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