热点题材☆ ◇000050 深天马Ａ 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、智能穿戴、智能家居、汽车电子、虚拟现实、OLED概念、芯片、小米概念、超
清视频、消费电子、MiniLED、电子纸、MicroLED、玻璃基板、折叠屏
风格:融资融券、低市净率、破净资产、预计转亏、承诺不减、高应收款、专项贷款
指数:深证300、中证央企
【2.主题投资】
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2026-06-25│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司前期有与产业链合作伙伴开展先进大尺寸面板级扇出型封装技术开发，在高精度多层RD
L、玻璃基工艺优化、上下游协同等核心技术和关键能力上有一定积累，目前公司在与产业链合
作伙伴协同进行玻璃基封装基板样品开发中，处在技术预研阶段
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2025-09-11│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司在TFT车载前装显示市场和车载仪表显示市场持续保持市占率全球第一
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2024-11-06│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司显示业务包含了智能手机、IT、智能穿戴等消费电子显示产品以及车载和与医疗、智能
家居、人机交互、工业手持等专业显示产品
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2024-09-02│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司有智能家居业务板块
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2023-09-15│MicroLED │关联度：☆☆☆
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公司有全球最高PPI拼接单元Micro-LED显示屏、全球首款>70%透明度的小像素间距Micro-LE
D显示屏
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2022-09-27│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司为小米公司系列产品提供一体化显示解决方案
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2022-04-22│苹果概念 │关联度：☆☆☆☆
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液晶显示屏（LCD）和液晶显示模块（LCM）产品生产商。在中小尺寸显示领域占有率较大。
其产品并没有直接提供给苹果，仅仅受益于三星、中兴、华为等重要客户。
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2022-01-10│电子纸 │关联度：☆☆☆
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今年SID 2021线上展上，公司全方位展示了Mirco-LED技术，包括可实现无限拼接的5.04＂
Splicing极限窄边框Micro-LED以及7.56＂ 全球首款透明Micro-LED和电子纸结合的创新技术应
用等。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司属专门从事液晶显示器（LCD）及液晶显示模块（LCM）产品的研发、设计、生产及销售
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司已完成数字微流控芯片、生物识别芯片、光电传感芯片、信号逻辑处理芯片、高速信息
传输芯片等技术的开发
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2021-11-02│虚拟现实 │关联度：☆
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人眼追踪系统和裸眼3D显示技术已应用于全息手机。
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2021-11-01│超清视频 │关联度：☆☆
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国内龙头面板厂商之一，中小尺寸面板龙头，仅次于京东方，武汉6代OLED按计划推进
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2021-10-29│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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深天马A2016年5月19日在全景网互动平台上表示，在移动智能终端市场，公司已成为全球主
流智能手机厂商的深度合作伙伴，中高端市场份额持续增长。公司第5.5代AMOLED量产线已经量
产出货，未来将为市场、客户提供更多新型显示技术产品。深天马A主要从事生产、销售液晶显
示屏(LCD)和液晶显示模块(LCM)产品。
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2021-10-29│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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武汉天马第6代LTPSAMOLED生产线兼具生产刚性屏和柔性屏的能力
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2021-10-25│MiniLED │关联度：☆☆☆
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公司已推出自主创新开发的LTPS AM Mini LED HDR液晶显示产品并在2019年SID年会展上有
展出，公司此技术创造了显示行业local dimming精细度之最
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-75000万元至-72000万元，与上年
同期相比变动幅度为-464.26%至-449.69%。
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2026-03-16│中航工业系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国航空工业集团有限公司是公司实际控制人
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2025-01-13│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司车载业务覆盖了包括HUD在内的各类智能座舱产品，可以提供从面板、简单模组到复杂
模组的仿真、设计、生产、服务等一站式一体化解决方案
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-03-17│电子皮肤 │关联度：☆☆☆
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公司积极关注智能天线、电子皮肤、新型智能传感技术等基于面板制造技术的非显示应用的
智能产品开发市场
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2021-12-31│多晶硅 │关联度：☆☆☆☆
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"2015年1月，深天马公告，拟17.92元/股定增募集不超过60亿元，主要用于武汉天马第6代
低温多晶硅TFT-LCD及彩色滤光片生产线项目，预计将新增年均利润总额约11亿元；
2017年3月公告，公司拟募集配套资金不超过19亿元，用于厦门天马第6代低温多晶硅（LTPS）TF
T-LCD 及彩色滤光片（CF）生产线建设项目。"
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2021-11-11│全息概念 │关联度：☆☆☆
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2014年7月17日，针对公司为亿思达全息手机提供显示屏的传闻，有记者电话连线公司董秘
进行求证，对方表示，上述情况属实。
公司2014年7月5日上午在互动平台表示，其控股的NL
T Technologies，Ltd.开发成功的全新的3D人眼追踪显示系统可以运用于全息手机，目前是全球
第一款量产的3D智能手机产品。公司同时介绍，采用人眼追踪系统和裸眼3D显示技术的全息手机
显示屏处于批量爬坡阶段。
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2021-11-02│触摸屏 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司已研发出5英寸对角超雹超灵敏高清(720x1280)触摸LCD模块，率先在业内实现TEDIn-Ce
ll触摸屏的量产。
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2021-11-01│指纹识别 │关联度：☆☆
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2019年09月11日在互动平台表示，公司在LCD上搭配屏下光学指纹技术，已启动项目研发，
正在积极推进中，具体出货时间以终端客户产品为准。
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-12-13│华为概念 │关联度：☆☆☆☆
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2019年09月26日在互动平台表示，公司是华为是公司重要客户之一，配合华为实现多款机型
全球首发，多年持续获得华为重量级奖项，目前双方有多个项目顺利推进中。
由于客户和产品众多且需求各异，公司与客户会进行提前规划、综合考量，从而共同确定具体合
作产品，提供客制化的显示解决方案。公司会持续深化与各家客户在现有领域、产品的合作，并
不断跟进客户需求，积极支持客户在新领域的拓展。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-14│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-14,公司市净率(MRQ)为：0.60
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2026-08-14│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-14公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-39.88%
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2026-07-15│预计转亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-75000万元至-72000万元，与上年
同期相比变动幅度为-464.26%至-449.69%。
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2026-04-08│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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控股股东,持股5%以上一般股东公告在2027-04-07之前，承诺不减持。
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为83.39亿
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2025-04-17│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月16日公告，公司拟回购资金总额不低于人民币1.5亿元且不超过人民币2亿元，资
金来源为公司自有资金或银行贷款，贷款银行为中信银行深圳分行，贷款资金不超过1.8亿元
【3.事件驱动】
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2024-02-19│三星订单翻倍，LGD广州8.5代线CA-1已复产
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据行业媒体，三星电子和LGDisplay今年将扩大LCD和OLED领域的合作。据DSCC、WitDisplay
等调研机构消息，三星电子与LGDisplay两家公司近期同意签订长期供应合同，供应LCD和OLED面
板。DSCC估计，LGDisplay去年向三星电子供应了约300万片液晶面板，今年预计将供应500万片-
600万片。DSCC指出，由于LCD供应增加，LGDisplay已于1月重启位于广州8.5代LCD面板(CA-1)工
厂。近年以来，LCD行业集中度持续提高，供给格局改善，行业内企业有效控产，实际供需趋于
平衡，2023年LCD价格持续上涨，TV类产品价格明显上涨，行业呈现量价齐升的态势。国信证券
认为，伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导转向需求端主导，行业周期属性将淡
化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。
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2023-10-23│机构预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超1.2亿片
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群智咨询（Sigmaintell）数据显示，预计2023年全球微显示面板（MiniLED背光，MicroLED
，OLEDoS等）出货量约为2390万，同比增长约63%。MiniLED方面，车载和VR将成为MiniLED背光
市场颇具增长潜力的细分应用市场。MicroLED方面，中短期内可穿戴市场有望成为MicroLED的主
力市场，成为MicroLED最早大量商业化的应用市场，预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超
1.2亿片。
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2023-10-20│华为引领加价抢单，柔性OLED最高或涨近10%
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华为Mate 60系列持续热销，华为不断增加柔性LTPO OLED订单，其他手机厂商也在增加柔性
LTPO OLED采购量，因此柔性LTPO OLED需求陡增。且明年华为也增加了柔性LTPO OLED订单，将
造成柔性OLED结构性短缺。供应链消息人士透露，近日国内柔性OLED面板开始涨价，涨幅在10%
以内。在柔性LTPO OLED供应紧张状态下，华为愿意加价获得更多柔性LTPO OLED产能，这波国内
柔性OLED涨价潮顺势而起。
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2023-10-19│三星高端智能手表将配备MicroLED屏幕
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近日，三星发布了新的MicroLED电视新闻稿，意味着该公司正在大力发展这项技术。三星表
示将MicroLED技术应用到除电视外的其他产品，包括标牌和智能手表。
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2023-10-18│机构预计全球折叠屏手机销量将在2023年Q3创新高
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显示屏研究机构DSCC发布报告称，全球折叠屏手机销量将在2023年第三季度创新高。据DSCC
提供的数据，2023年第二季度，全球折叠屏手机出货量环比增长16%，同比增长42%，达220万部
。
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2023-09-28│机构预计22-30年OLED显示面板需求面积复合年增长率将达11%
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Omdia最新研究表明，从2022年到2030年，OLED显示面板的需求面积复合年增长率（CAGR）
将达到11.0%。各大品牌正逐步将OLED显示面板应用于电视、手机，以及笔记本电脑和平板电脑
等更广泛的消费电子产品高端系列中。OLED面板在智能手机显示面板领域的市场份额从2020年的
30%迅速增长至2022年的42%，并有望在未来保持稳定增长。
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2023-09-15│华为折叠新机MateX5开售秒光，折叠屏产业链迎增长空间
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9月14日10时8分，华为折叠新机MateX5正式开启预订。首批订单开售后不久即被“秒光”，
订金预售显示“暂时缺货”。华为MateX5折叠屏为横向内折型，内屏6.4英寸，外屏7.85英寸，
机身重量素皮版约243克（含电池），羽砂版约245克（含电池），支持双向北斗卫星消息。
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2023-09-06│9月上旬大尺寸电视面板均价续涨
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据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年9月上旬，65
吋、55吋电视面板均价继续上涨；显示器各尺寸面板均价与前期相同；部分笔记本面板均价小幅
上升。
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2023-08-18│中国折叠屏手机市场持续保持快速增长
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国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2023年第二季度，中国折叠屏手机市场出货
量约126万台，同比增长173.0%；上半年出货227万台，同比增长102.0%。自问世以来，折叠屏手
机市场一直保持快速增长，且是目前低迷的手机市场里唯一保持上升趋势的细分市场。
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2023-08-17│电视大尺寸液晶面板连续六个月上涨
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因市场过剩库存消化，推升TV液晶面板价格进一步上涨。大尺寸电视用指标性产品55吋Open
cell每片批发价较2023年6月份上升5%至120美元左右、连续第6个月上涨，创2021年12月（120美
元）以来新高；小尺寸电视用指标性产品32吋价格上涨6%至36美元左右、连续5个月上涨，创逾1
年来（2022年4月以来、38美元）新高。
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2023-08-09│8月上旬电视面板价格继续保持上涨趋势
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据TrendForce集邦咨询，8月上旬，电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势。65英寸、55英
寸电视面板均较前期上涨3美元均价分别为165美元和122美元；43英寸32英寸电视面板均较前期
上涨1美元，均价分别为64美元和37美元。
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2023-07-27│折叠屏风景独好引苹果试水
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从iPhone到MacBook，苹果公司加入折叠屏阵营的传闻从未间断。供应链人士指出，苹果将
会从平板电脑着手进入折叠屏阵营，最快2026年会发布。另外，台湾媒体还提到，Google也打算
进一步扩大折叠产品阵容，推出折叠平板电脑。Google于今年的GoogleI/O大会发表了旗下首款
折叠手机。业界指出，若Google要导入折叠平板，这将是2024年GoogleI/O大会的重点产品。不
过，目前Google尚未对此消息进行回应。
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2023-07-24│7月下旬电视面板价格延续上涨趋势
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根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年7月下旬，电视各尺寸面板价格延续上涨趋势，
部分显示器、笔记本面板价格小幅上升。电视方面：65吋电视面板本期均价为162美元，与前期
相比上涨4美元。与前月相比上涨7美元，上涨4.5%。55吋电视面板本期均价为119美元，与前期
相比上涨3美元。与前月相比上涨6美元，上涨5.3%。43吋电视面板本期均价为63美元，与前期相
比上涨2美元。与前月相比上涨3美元，上涨5.0%。32吋电视面板本期均价为36美元，与前期相比
上涨1美元。与前月相比上涨2美元，上涨5.9%。
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2023-07-20│机构预计23年OLED面板于智能手机市场渗透率将逾五成
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TrendForce集邦咨询报告显示，OLED在手机市场的比重由于成本持续降低，预估2023年在智
能手机市场渗透率将逾50%。而OLED在电视、笔电市场、平板等其他应用的渗透均不到3%。为了
进一步拓展OLED的市场渗透率，面板厂面临着更严峻的技术挑战来因应规格的提升，同时需要有
效的降低成本来符合市场预期。
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2023-07-18│元太科技电子纸告示牌在悉尼正式启用
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日前，全球电子纸材料供应商EInk元太科技宣布，采用EInkKaleido3Outdoor电子纸显示广
告牌应用技术的澳大利亚悉尼智慧停车告示牌已正式启用，其成为全球第一款采用EInkKaleido3
Outdoor电子纸显示数字标牌（广告牌）技术的交通指示牌。电子纸具备阳光下可读性、低功耗
和可结合太阳能电源系统驱动的兼容性等特点。在全球朝向低碳永续数位发展的趋势下，电子纸
的超低耗电及无光害特性，是户外广告看板的最佳显示解决方案。上海是中国推进电子纸公交站
牌的先行城市，截至现在，已实现7个中心城区以及浦东新区中环以内区域的全覆盖。
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2023-07-10│机构预计电视面板价格将在7月份继续上涨
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调研机构集邦咨询（TrendForce）预估，7月电视面板价格将延续上涨态势，显示器面板价
格将延续前几个月的微幅上涨，笔电面板厂也开始释放调涨价格信号。该机构称，进入Q3后，电
视面板采购动能持续增强，除了中国品牌客户外，其他主要品牌客户也开始增加采购，针对下半
年的促销旺季开始预做准备，整体采购动能预计环比增7%-8%。
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2023-06-16│6月电视面板价格继续上涨，IT面板也会跟进涨价
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市场研究机构Omdia表示，6月电视面板价格上涨3～5%，IT面板也会跟进涨价。展望下半年
，虽然需求没有很强，但是目前产业链库存水位低，预期第三季面板价格缓涨、第四季持平，面
板厂有机会在第四季转亏为盈。
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2023-06-14│全球智能手机OLED面板使用率已达49%，OLED增长态势持续
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根据据研究机构Counterpoint的最新数据，截至2023年一季度，全球智能手机使用OLED显示
面板的比例已达到49%，创造了历史最高值，高于2020年一季度的29%。统计显示，2023年一季度
，OLED面板在售价250美元以上手机中的占比达到了94%。
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2023-06-08│液晶监视器面板涨价范围持续扩大，预计IT面板6月涨价机种更多
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LCD电视面板库存健康，在价格上涨的预期推动下，备货需求稳定，推动6月报价持续攀升；
IT面板方面，液晶监视器面板价格自4月启动局部涨价以来，范围持续扩大，预期6月涨价机种会
更多。
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2023-05-29│面板厂商酝酿下月大范围涨价，部分领域迎来急单
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群创5月份已通知客户要全面调涨显示器面板价格，部分客户也点头答应。预期5月显示器面
板价格可望全面调涨，其中面板半成品价格有机会调涨1美元，至于模组价格可能还是持平表现
，6月也可望维持涨势。另一面板厂商友达也表示，电视面板最早进行库存修正也最早回升，近
期PC领域也看到急单。显示市场库存水位已逐渐回到健康水准，预期今年营运可望一季比一季好
。
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2023-05-25│机构预计23年折叠手机出货量有望同比增长55%，将带动折叠屏行业发展
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TrendForce预计，2023年折叠手机出货量有望达到1980万支，同比增幅高达55%。之前折叠
手机渗透率上升速度较缓慢主要是碍于高昂售价，如今品牌与零组件供应商均持续开发新技术，
以优化零组件成本，整体折叠手机整机成本压力将减轻，以提升消费者接受度。
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2023-05-24│电视面板全尺寸回至现金成本，主流规格已连涨三月
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据集邦咨询最新发布的面板报价显示，近期，电视面板价格全面走扬。5月下旬主流规格55/
65寸产品至少涨9%，据统计该报价已连续三个月扬升。近三个月以来，电视面板各尺寸产品的累
计涨幅至少在一成以上，主流规格55/65寸产品则高达26%以上。与此同时，据市调机构Omdia最
新统计，本季度末所有尺寸电视面板价格都将回到厂商现金成本。面板厂不再亏损出货，电视面
板产品将获利。
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2023-05-12│大尺寸OLED面板出货量增长，韩国大厂有意积极扩产
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市场调研机构Omdia最新报告指出，大尺寸OLED面板在2022年的单位出货量同比减少了8.4%
。然而，仅考察主流应用面板出货，大尺寸OLED面板的同期出货量同比增加了10.7%。预计2023
年大尺寸OLED面板出货片数同比增加8.2%，出货面积同比增加7.8%。另外，为了确保苹果iPad和
MacBooks订单，三星电子和LG显示正在投入数十亿美元扩充中型OLED面板产能。
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2023-05-10│2022年电子纸终端市场规模增速达45%，行业或迎成长空间
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CINNO ePaper Insight统计数据指出，2022年电子纸终端市场规模增速达45%，全球出货数
量近3亿台（片），近五年年均复合增长率CAGR超40%，位列显示技术之首。电子纸目前主要可以
分为八大应用场景：智慧新零售、智慧医疗、智慧教育、智慧民航、智慧、智慧办公、智慧工业
、智慧物流。数据显示，智慧新零售板块占电子纸整体市场规模份额从21年的40%要提升到22年
的56%，成为支撑电子纸产业的肱骨行业。
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2023-05-09│5月上旬全球电视各尺寸面板价格进一步上涨
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据TrendForce集邦咨询旗下显示面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，5月上旬，全球
电视各尺寸面板价格进一步上涨，显示器和笔记本电脑面板的均价则维持不变。与前期相比，65
吋、55吋、43吋电视面板均价分别上涨6美元、4美元、1美元。32吋面板价格与前期持平。
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2023-04-28│机构预计一季度柔性OLED面板出货量同比增26%
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据市场调查机构StonePartners透露，第一季度柔性OLED面板出货量为1.69亿片，预计同比
增长26%。
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2023-04-24│4月下旬电视各尺寸面板价格进一步上涨
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根据面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年4月下旬，电视各尺寸面板价格进一
步上涨。具体来看，65吋电视面板本期均价为133美元，与前期相比上涨7美元；与前月相比则上
涨13美元，上涨10.8%。55吋电视面板本期均价为95美元，与前期相比上涨4美元；与前月相比则
上涨7美元，上涨8.0%。历史上液晶显示行业具有较强的周期性，对于底部的研判，尤其在震荡
筑底期间，优先关注确定性而非抢抓先手。TV面板价格自2021年7月至2022年12月累计跌幅为60.
54%~65.17%，目前TV面板价格已跌破/接近面板厂现金成本。机构分析认为，面板行业底部明确
，2023年静待需求复苏，长期看随着韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向大陆龙头厂商集中
，预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定。
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2023-04-21│全新OLED显示屏可拉伸2倍以上，柔性电子或迎发展新机遇
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近期，美国芝加哥大学的研究人员开发了一种新的OLED显示器，可以拉伸到其长度的两倍以
上，同时仍然保持发光和清晰的图像。这一发展为更多种类的可穿戴电子产品打开了大门。研究
人员表示，发光的可弯曲材料不仅可以用来显示信息，还可以集成到需要光的可穿戴传感器中。
例如，测量血氧和心率的传感器通常会通过血管照射光线来感知血流。此外，还可以集成到可植
入设备中，比如那些利用光控制大脑神经元活动的设备。
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2023-04-18│OLED在汽车显示器市场渗透率或将翻倍提升
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近期，LGDisplay汽车销售执行董事AhnSang-hyun在参加活动时表示，“OLED在汽车显示器
市场的渗透率将从今年的7%扩大到2026年的15%和2030年的30%”。此外，他还预计车用OLED的平
均尺寸也将从2022年的12英寸增长到2030年的18英寸。据机构测算，2020年全球车载显示屏市场
空间为72.88亿美元，预计2025年将达到165.56亿美元，复合增长率为17.8%。
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2023-04-07│苹果公布折叠显示设备专利，折叠屏或将站上风口
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近日，苹果公司“用于折叠显示设备的较链”专利公布，该设备可以是蜂窝电话、平板电脑
、腕表设备或其他可穿戴设备、电视机、独立式计算机显示器或其他监视器等。据统计，国内折
叠屏市场2022年全年出货量达284万台，同比增长154%，增速超出行业预期。2023年1月，国内折
叠屏市场同比增长64%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │天马微电子成立于1983年，1995年在深圳证券交易所上市（证券简称：深天│
│ │马A，证券代码：000050），是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示 │
│ │解决方案和快速服务支持的创新型科技企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │天马微电子股份有限公司是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示解决│
│ │方案和快速服务支持的创新型科技企业，经过四十余年的积累和沉淀，已成│
│ │为新型显示产业骨干龙头企业。公司持续深耕中小尺寸显示领域，不断完善│
│ │多元显示技术布局，坚持“2+1+N”发展战略，以手机显示、车载显示作为 │
│ │核心业务，IT显示作为快速增长的关键业务，工业品、横向细分市场、非显│
│ │、生态拓展等作为增值业务，不断提升技术、产品和服务能力，推动显示业│
│ │务持续做强做优做大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │经营方面，公司坚持“抓市场、强能力、优成本”的战略主题，在保障公司│
│ │稳健经营发展的同时，实现业绩稳定增长 │
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│行业地位 │国内液晶面板行业领先企业 │
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│核心竞争力 │1、打造创新生态，以技术创新实现产品领先 │
│ │公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，聚焦前瞻性技术布局与产品技术迭│
│ │代，致力于通过技术创新筑牢产品领先优势，推动企业高质量发展。公司全│
│ │资子公司湖北长江新型显示产业创新中心有限公司，作为核心创新和技术孵│
│ │化的创新平台，重点开展前瞻性技术布局和量产性验证，依托实验线搭建MP│
│ │G服务平台，为产业链上下游、高校及科研院所提供技术服务，助力构建开 │
│ │放协同的创新生态。公司加速推进新一代显示技术Micro-LED的技术研发和 │
│ │工艺优化，目前核心技术指标处于行业领先地位。公司作为Micro-LED生态 │
│ │联盟的牵头发起单位，依托产业链的生态联合，加快推动Micro-LED技术商 │
│ │业化落地。公司合资投建的全制程Micro-LED产线已实现全制程贯通并在PID│
│ │、车载等重点下游应用领域实现产品交付。在非显示领域，公司依托核心工│
│ │艺与技术积累，积极拓展新赛道，已在面板级智能天线、微流控生物芯片、│
│ │智能调光玻璃等方向实现关键技术突破，部分产品实现客户端出货，进入商│
│ │业化验证与规模拓展阶段，为公司培育新的增长动能。 │
│ │2、完善多元产线矩阵，数智赋能业务立体发展 │
│ │中小尺寸显示领域呈现多样化显示技术并存的特点。经过在显示行业四十余│
│ │年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断强化对全球先进技术│
│ │和高端产线的布局，已形成包含无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD、IGZOTF│
│ │T-LCD、AMOLED、Micro-LED在内的中小尺寸全领域主流显示技术布局，并投│
│ │建了首条专精于中小尺寸显示领域的高世代a-Si/IGZO产线，可以更好地满 │
│ │足下游市场日益多样化的技术和产品需求。 │
│ │3、上下游协同共生，强韧合作共赢产业价值链 │
│ │公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客│
│ │户合作基础和优质供应链资源。 │
│ │4、传承四十余载管理运营智慧，锤炼高质量发展内核 │
│ │中小尺寸显示应用场景广阔，产品定制化程度高，公司产业布局持续完善，│
│ │服务网络遍及全球，在技术创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积│
│ │累了丰富经验和先发优势，具备快速响应、柔性交付、垂直起量、质量领先│
│ │的中小尺寸运营体系，持续精进显示方案解决能力，并不断丰富产品方案组│
│ │合，力求高效满足客户的多样化需求。公司匹配各细分应用市场，设立相应│
│ │事业部，不断强化事业部端到端服务保障能力。公司持续加强数字化建设，│
│ │紧扣业务变革，“自顶而下”统一规划和实施，并积极拥抱AI技术在显示领│
│ │域的变革，聚焦主价值链，推进AI技术与显示主业的深度融合，全面提升生│
│ │产制造与运营的智能化水平，赋能业务高质量发展。 │
│ │5、夯实质量根基，极致品质追求升级客户价值体验 │
│ │公司始终坚持质量制胜，致力于塑造卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，│
│ │明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，将质量文化理念融入日常│
│ │工作中，通过持续推进质量文化和制度建设，不断优化质量管理体系，经过│
│ │长期探索和实践，公司形成“以安全为前提、以员工为根本、以质量为优先│
│ │”的安定生产理念。此外，公司持续强化质量链协同，积极推进质量文化的│
│ │深入实践，致力于持续通过优质的产品和服务为客户创造更多价值。 │
│ │6、深化价值观实践落地，文化建设驱动软实力升级 │
│ │公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价│
│ │值观，以“成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业”为愿景│
│ │。近年来，公司持续深化价值观落地，企业文化已经成为了公司可持续健康│
│ │发展的核心软实力之一。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入3,622,654.03万元，同比上升8.16%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润16,737.59万元，同比增加83,595.51万元。 │
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│竞争对手 │威创股份、GQY视讯 │
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│品牌/专利/经│品牌：报告期内，公司推出“天工屏”与“天轩屏”两大高端技术品牌，各│
│营权 │领域创新成果涌现。 │
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│核心风险 │（1）宏观经济风险； │
│ │（2）市场风险，中小尺寸市场需求增长速度相对放缓，同业加大在中小尺 │
│ │寸市场的投入，竞争格局更加激烈； │
│ │（3）技术提升风险； │
│ │（4）知识产权风险； │
│ │（5）重大项目投资风险；公司正在建设武汉天马第6代LTPS AMOLED产线， │
│ │若对项目实施过程管控不利，可能造成建设进度不达预期及工程建设招投标│
│ │过程中的合法合规风险。 │
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│投资逻辑 │作为中小尺寸显示领域的领先企业，公司坚持以市场和客户需求为导向，充│
│ │分发挥自身优势，主动把握市场机会，不断推动高质量发展。根据第三方咨│
│ │询机构（Omdia、DFG、群智咨询等）数据显示，2025年，公司在车规显示和│
│ │车载仪表显示、车载抬头显示（HUD）出货量保持全球第一，刚性AMOLED穿 │
│ │戴显示位列全球第二，柔性AMOLED手机显示产品出货量保持国内第二、全球│
│ │第三，在健康医疗、工业手持、人机交互、白色家电、智能两轮、航海等专│
│ │业显示多个细分应用市场持续全球领先，行业头部竞争力持续增强。 │
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│消费群体 │中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂；各行业知名品牌头部客户 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持 │
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│主要产品 │中小尺寸显示 │
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│项目投资 │投建LTPS AMOLED生产线二期项目：深天马A2018年7月27日公告，公司拟通 │
│ │过向全资子公司武汉天马增资的方式，在武汉天马第6代LTPSAMOLED项目基 │
│ │础上进行投资扩产，扩大第6代LTPSAMOLED生产线产能规模，即投资建设第6│
│ │代LTPSAMOLED生产线二期项目（武汉），二期项目投资总金额约145亿元。 │
│ │项目建设周期预计25个月。此项目建成投产后，合计形成月产3.75万张柔性│
│ │AMOLED显示面板的能力，将大幅提升公司的产能规模及在高端产品领域的供│
│ │货能力，规模效应和经济效益凸显，有利于进一步提升公司在中小尺寸高端│
│ │显示特别是AMOLED应用领域的市场地位。 │
│ │投建第6代柔性AMOLED生产线项目：深天马A2019年12月21日公告，公司全资│
│ │子公司厦门天马与厦门市政府指定的出资方厦门国贸产业有限公司（简称“│
│ │国贸产业”）、厦门金圆产业发展有限公司（简称“金圆产业”）、厦门兴│
│ │马股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“厦门兴马”）、厦门象屿集团有│
│ │限公司（简称“象屿集团”）共同签署了《第6代柔性AMOLED生产线项目合 │
│ │资协议》，合资各方同意投资成立一家合资项目公司，建设一条月加工柔性│
│ │显示基板4.8万张的第6代柔性AMOLED生产线项目，总投资480亿元。合资项 │
│ │目公司厦门天马显示科技有限公司注册资本270亿元，厦门天马以现金出资4│
│ │0.5亿元，持有15%股权。 │
│ │投建第8.6代新型显示面板生产线项目：深天马A2022年4月13日公告，公司 │
│ │拟通过全资子公司厦门天马与合作方国贸控股、轨道集团、金圆产业在厦门│
│ │投资成立一家合资项目公司，建设一条月加工2250mm×2600mm玻璃基板12万│
│ │张的第8.6代新型显示面板生产线项目，总投资330亿元。合资项目公司注册│
│ │资本198亿元，其中，厦门天马出资29.7亿元，持有合资项目公司15%股权。│
│ │投建新型显示模组生产线项目：深天马A2022年5月28日公告，公司拟与合作│
│ │方芜湖产业投资基金有限公司、芜湖市鸠创投资基金有限公司共同投资成立│
│ │合资项目公司，由合资项目公司在安徽省芜湖市建设新型显示模组生产线项│
│ │目，总投资80亿元。合资项目公司注册资本48亿元，其中，公司出资25亿元│
│ │，持有合资项目公司52.08%股权。 │
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│股权收购 │收购电子设备外资公司：深天马A2017年4月24日公告，公司拟以5268044.94│
│ │美元收购天马NLT美国公司合计78.1%的股权。天马NLT美国公司的经营范围 │
│ │为电子设备产品销售和售后服务、技术支持。 │
│ │收购控股公司剩余股权：深天马A2018年6月19日公告，公司拟以367965019.│
│ │48元收购上海天马有机发光显示技术有限公司（简称“天马有机发光”）40│
│ │%的股权，本次收购完成后，天马有机发光将成为公司全资子公司。天马有 │
│ │机发光从事有机发光显示器的研发、设计、生产、销售。 │
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│对外投资 │设立新型显示产业公司：深天马A2019年7月31日公告，公司拟投资15亿元设│
│ │立湖北长江新型显示产业创新中心有限公司（暂定名），作为公司的新型显│
│ │示产业创新发展平台。标的公司经营范围为新型显示技术及相关产品、材料│
│ │、设备的研究、开发、设计、检验、检测、制造与销售等。本次投资，公司│
│ │将不断完善前瞻性显示技术研发布局，新建独立试验平台将增强研发技术实│
│ │力，提升研发体系能力，加速实现公司行业领先的战略目标。 │
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│行业竞争格局│目前，显示技术呈现多样化技术并存格局，各技术间通过差异化竞争与生态│
│ │协同，共同推动智能终端视觉体验的多元化升级：AMOLED技术已成为智能手│
│ │机、智能穿戴等应用领域的主流选择，尤其在高端市场占据绝对主导地位，│
│ │并向IT、车载等中尺寸场景加速渗透；LCD技术凭借成熟的供应链和显著的 │
│ │成本优势，以及依托高性能LTPS技术的普及以及IGZO、Mini-LED技术的成长│
│ │，在多应用场景仍保持广泛稳健需求；作为下一代新型显示技术代表的Micr│
│ │o-LED技术，产业链头部企业持续积极布局，逐步实现关键技术突破，推动 │
│ │商用化进程加速。此外，随着生成式AI技术的发展，带动显示技术持续升级│
│ │、显示行业需求结构重构、显示场景边界进一步拓展，“显示+AI”的深度 │
│ │融合趋势显现，正成为新一轮发展的核心方向。随着国内显示面板企业技术│
│ │的不断提升以及产能的持续释放，我国已成为全球最大的面板生产基地，受│
│ │全球电子产业链重构，显示技术持续演进、产品规格迭代与升级，以及显示│
│ │面板厂商业务模式转型与策略调整等因素影响，行业竞争态势更趋激烈、复│
│ │杂，全球中小尺寸显示行业迈入结构性升级与高质量发展的新阶段。 │
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│行业发展趋势│展望未来，随着5G、AIoT、大数据、生成式AI等新技术的发展与普及，“双│
│ │碳”政策推动，全球数字经济规模持续成长，智能化进程持续推进，各种形│
│ │态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用，显示屏作为人机交互的主要界│
│ │面，作用尤为凸显。新型显示作为数字经济核心产业、国家战略性新兴产业│
│ │和国家新兴支柱产业，产业发展前景广阔，伴随着显示技术的不断进步和新│
│ │兴应用领域市场缤纷呈现，长期来看，显示行业仍呈现较强的成长动能，并│
│ │基于全球宏观经济、地缘政治等因素影响，不同应用领域将呈现结构性分化│
│ │特征。此外，台系面板厂持续收缩产能，日系厂商关停部分产线，也有助于│
│ │供需结构的改善。2026年，受存储芯片及其他电子元器件涨价、供应偏紧等│
│ │因素影响，预计智能手机、IT（平板、笔记本、显示器）等市场需求将面临│
│ │阶段性压力。长期来看，各应用市场趋势分述如下： │
│ │智能手机显示方面，智能手机作为最重要的人机交互界面，智能化生活的必│
│ │需品，以及5G和生成式AI带来的用户体验升级，全球智能手机市场仍有技术│
│ │升级换代等结构性需求。全球智能机显示屏呈现向a-SiTFT-LCD和AMOLED等 │
│ │显示技术聚集态势，其中柔性AMOLED结构性成长明显；从产品规格演进来看│
│ │，显示屏尺寸仍呈现持续放大趋势，窄边框、新分辨率（如1.5K、HD+）、 │
│ │宽频等规格持续升级，OLED折叠屏应用也将进一步普及。 │
│ │车载显示方面，随着汽车智能化、网络化已成为发展趋势以及新能源汽车的│
│ │快速普及，车载显示屏从单一仪表向多屏化、大屏化、智能化发展，仪表盘│
│ │、中控显示屏、副驾屏、后座娱乐屏、抬头显示等多品类需求呈现增加态势│
│ │。从显示技术类别来看，LTPS、AMOLED等技术的渗透率也在快速提升，Micr│
│ │o-LED蓄势待发；此外，汽车厂商对基于显示屏的智能化方案需求呈现增加 │
│ │态势，交互需求保持成长。总体来看，车载显示产品的面积和数量将保持提│
│ │升，技术的多样化进程也将持续。 │
│ │IT显示方面，由于混合办公、在线教育、远程会议等应用场景增多，数字经│
│ │济兴起和消费者行为的转变，生成式AI带来产品规格升级，市场仍存在结构│
│ │性机会，如AI笔电持续成长、微软系统切换带来的机会等。从显示技术类别│
│ │来看，全球IT显示市场呈现a-Si/IGZO/LTPSTFTLCD、AMOLED等多种技术并存│
│ │态势，其中仍以a-SiTFT-LCD为主；产品规格上，中大尺寸、高分辨率、高 │
│ │刷新率、护眼等是持续升级方向。 │
│ │专业显示方面，在新基建、碳中和、智慧化生活、智能医疗、智能制造等驱│
│ │动下，包括上述市场在内的众多工业品显示细分市场均保持良好的成长态势│
│ │，且对大屏、高分辨率等高规格产品的需求增加；虽仍以a-SiTFT-LCD显示 │
│ │技术为主，但LTPSTFT-LCD渗透率正在不断增加，并开始导入AMOLED显示技 │
│ │术。 │
│ │此外，全球显示工艺与技术也在不断拓展新的应用市场，如电子纸、智能穿│
│ │戴、液晶天线、面板级封装、微流控、Micro-LED、Mini-LED等新技术新应 │
│ │用成为行业发展新亮点，为显示行业带来新的增长空间。 │
│ │综合来看，全球中小显示行业中长期仍将呈现成长态势，技术创新以及场景│
│ │拓展成为行业发展的核心驱动力。 │
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│行业政策法规│《碳管理目标指标追踪机制》、《碳中和行动方案》 │
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│公司发展战略│公司持续坚定“2+1+N”发展战略，以手机显示、车载显示作为核心业务【2│
│ │】，IT显示作为快速增长的关键业务【1】，工业品、横向细分市场、非显 │
│ │业务、生态拓展等作为增值业务【N】，聚焦现有业务主战场和“新技术产 │
│ │品、新应用、新商业模式”新战场，实施差异化竞争策略，持续推进高质量│
│ │发展。 │
│ │公司将继续以“创造精彩引领视界”为使命，以“成为备受社会尊重和员工│
│ │热爱的全球显示领域领先企业”为愿景，锚定显示领域全球领先的战略目标│
│ │，深入推进公司战略执行落地。 │
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│公司日常经营│2025年，公司主要业务领域需求总体向好但亦有短期波动，行业竞争仍在持│
│ │续演进，不同细分市场格局差异化明显。 │
│ │面对机遇与挑战，公司聚焦核心业务高质量发展，扎实推进经营效能优化，│
│ │在数智化升级、可持续发展、产业链协同等方面持续发力，营收规模及盈利│
│ │能力均得到显著提升，核心竞争能力得到进一步增强。 │
│ │技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，│
│ │大力突破与推广先进应用技术。报告期内，公司推出“天工屏”与“天轩屏│
│ │”两大高端技术品牌，各领域创新成果涌现：在柔性AMOLED智能手机显示领│
│ │域，公司高端OLED技术品牌“天工屏”凭借护眼、通透、高刷、极窄边框等│
│ │优势，助力品牌客户旗舰首发；公司推出的全球首款集指纹识别、色温感知│
│ │以及寿命监控三大功能于一体的三合一光感功能屏（HOI），荣获2025年SID│
│ │“BestOLED-BasedTechnology”奖；公司推出的极致窄边框超低功耗显示技│
│ │术，屏占比提升至98%，并独供品牌旗舰产品量产上市；公司首创的AMOLED │
│ │新型像素电路设计实现165Hz、185Hz超感高刷并率先量产落地，打破了传统│
│ │像素电路中“速度”与“精度”不可兼得的技术瓶颈。 │
│ │产业布局方面，公司积极推进重点产线建设。报告期内，公司重要联营公司│
│ │投建的TM19产线已提前达成阶段量产能力目标，实现全产品线覆盖和顺利开│
│ │案，推动多应用领域头部客户成功导入与交付，并在新技术能力上持续突破│
│ │，IGZO技术荣获国际及行业重要奖项，首款IGZO产品成功量产；TM20产线聚│
│ │焦车载和IT产品技术的快速拓展，客户合作和量产交付顺利推进，高复杂度│
│ │产品能力持续进步，产能和经营效能显著提升。上述产线的持续突破将有力│
│ │支撑IT和车载等重点布局领域的发展，并依托先进的自动化和智能制造体系│
│ │，逐步构建行业竞争优势。报告期内，Micro-LED产线能力稳步提升，成功 │
│ │实现超过百万颗Micro-LED芯片的高效、高精度、高良率的同时转移，助力M│
│ │icro-LED业务实现PID领域商业化突破。 │
│ │市场营销方面，公司持续深化高端品牌建设，加强客户品牌合作。2025年，│
│ │公司强化市场宣传和品牌文化建设，持续对话全球市场，参与了CES、EW、S│
│ │ID、上海国际汽车工业展览会、COMPUTEX、ChinaJoy、ICDT、电子信息博览│
│ │会、进博会等国内外重要展会，走进一系列领先企业举办技术路演，与合作│
│ │伙伴围绕技术创新、场景体验、产业趋势及未来合作方向展开深入交流，深│
│ │化合作共识。同时，公司持续举办“好屏，天马行”品牌IP系列活动，与全│
│ │球客户、合作伙伴及媒体保持高频交流，通过多元场景展示、技术体验共创│
│ │与深度内容联动，打造高端“天工”、“天轩”技术品牌，不断深化公司产│
│ │品和技术品牌的全球认知，得到央视新闻等头部媒体的深入报道。 │
│ │业务经营方面，报告期内，公司主要业务健康发展，核心业务盈利水平进一│
│ │步提升。公司车载和专业显示业务营收占比超五成，同比增长约19%，带动 │
│ │了业务利润规模的提升，成为公司利润稳健增长的压舱石。在车载业务领域│
│ │，公司持续强化全球头部竞争优势，保持车载业务高质量发展，在车规显示│
│ │领域连续第6年出货量全球第一，并在车载仪表、车载抬头显示等关键细分 │
│ │领域出货量大幅领先。 │
│ │经营管理方面，公司持续推进管理提升，以高质量发展为核心，强化战略牵│
│ │引，深入实施数字化建设，驱动业务管理模式升级，并加强组织与人才队伍│
│ │建设。 │
│ │社会责任方面，公司致力于与各利益相关方实现共赢发展，积极履行社会责│
│ │任。2025年3月15日，公司发布了《2024年度可持续发展报告（暨ESG报告）│
│ │》，至此已连续13年发布年度企业可持续发展报告。 │
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│公司经营计划│面对行业发展的机遇和挑战，公司将坚持“2+1+N”战略引领，以持续提升 │
│ │经营质效为核心目标，坚持“抢头、举旗、高效”的指导方针，聚焦核心主│
│ │业，强化“产品技术领先、全球化服务领先和质量领先”的核心能力建设，│
│ │推动各项业务高质量发展。 │
│ │（1）“2+1+N”业务 │
│ │手机显示：发挥多技术、多产线协同优势。AMOLED方面，坚定“抢头举旗”│
│ │，持续推进技术能力升级，强化极致成本，提升产品竞争力，不断优化产品│
│ │结构，进一步提升市占率和高端旗舰产品占比，提升盈利能力；LCD方面， │
│ │推进高世代线技术能力全面领先，提增产品竞争力和产线运营能力。 │
│ │车载显示：强化领先优势，加快LTPSTFT-LCD车载业务发展，加速AMOLED车 │
│ │载技术开发，推动AMOLED车载项目量产，领先布局Micro-LED车载产品技术 │
│ │开发，强化高世代线车载大屏产品能力，推升车载业务全面竞争力；持续积│
│ │极开拓新能源汽车市场，并深入推进汽车电子业务国际大客户开拓和更多项│
│ │目稳定量产，以Display+技术领先和品质量产，通过产品、技术和商业模式│
│ │创新，为客户提供更优质的解决方案和服务，推动车载业务全面领先。 │
│ │IT显示：通过与重点客户深度合作，全方位推进业务规模增长，全力补齐Ox│
│ │ide产品线，完成a-Si产品升级，全力推进IT产品全线量产进程，为客户提 │
│ │供快速、柔性、准时交付保障，实现IT业务高速发展。 │
│ │“N”：持续深耕利基市场，构建多元复杂化产品矩阵，强化各细分应用领 │
│ │域技术领先和产品竞争力；积极开拓运动健康、非显示业务等新赛道新客户│
│ │，培育业务增长新动能。 │
│ │此外，公司将持续推进TM20及其他联营公司投建的TM18、TM19、Micro-LED │
│ │等重点产线建设和产能释放，夯实高质量发展基础。 │
│ │（2）数字化建设 │
│ │数字化转型工作以支撑公司战略目标及经营结果为导向，通过结合“自顶而│
│ │下”和“场景突破”的方式加速业务变革，公司将持续围绕端到端流程打通│
│ │，实现流程与业务规则更加透明化；聚焦关键领域业务流程数字化集成优化│
│ │，实现流程驱动的业务集成融合、数据驱动的业务运营，从而推动业务取得│
│ │领先优势。公司实现“零浪费、零延迟、零库存”的运营；员工从低价值工│
│ │作中解放，专注于更高价值的创新，构建一个数据驱动、智能决策、持续进│
│ │化的企业新范式。 │
│ │（3）提升市值管理 │
│ │公司高度重视市值管理，坚持以提升内在价值为核心的理念，把做优主业、│
│ │提升经营质量和可持续发展作为公司投资价值的基石，2025年在实现业绩显│
│ │著改善的基础上，公司陆续发布了《估值提升计划》《关于控股股东自愿承│
│ │诺不减持公司股份的公告》《关于回购公司股份方案的公告》等相关公告，│
│ │并积极推动有关措施实施。公司将以持续提高公司质量为基础，聚焦进一步│
│ │提升公司经营质效和核心竞争力，并将结合自身实际情况，力争持续通过合│
│ │规多样化的市值管理方式，积极推动公司投资价值合理反映公司质量，不断│
│ │增强投资者信心、维护全体股东利益，促进公司高质量发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│总部财务部门在汇总各子公司现金流量预测的基础上，持续监控短期和长期│
│ │的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时│
│ │持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金│
│ │的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│（1）宏观经济风险 │
│ │当前全球正处于百年未有之大变局，外部环境复杂，仍将对全球市场需求和│
│ │产业链、供应链安全带来不确定性。公司将继续加强对显示行业发展趋势与│
│ │格局变化态势、宏观经济形势的分析与研判，深入分析行业格局，持续加大│
│ │研发投入，推进关键设备、材料多元化和自主可控，不断提高产品的科技含│
│ │量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的│
│ │产业化提升公司核心竞争力。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性│
│ │管理工作，提高公司的风险防范能力，有效降低外部环境变化对公司业务的│
│ │不良影响。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │受存储芯片及其他电子元器件涨价、供应偏紧等因素影响，2026年部分应用│
│ │市场需求将面临一定压力。但与此同时，随着5G、AIoT、人工智能等新技术│
│ │普及，以及绿色经济、数字经济持续发展，新兴应用场景、技术路线与产品│
│ │形态不断涌现，为显示面板行业打开了更广阔的发展空间。不同显示技术市│
│ │场发展态势有所差异，叠加各类技术（a-Si、LTPS、IGZO、OLED等）彼此竞│
│ │争强度加大、产品开发周期缩短等，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的│
│ │技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产│
│ │品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。 │
│ │公司将继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消│
│ │费者创造更好的产品；基于车载领域新的商业模式，扩大对汽车电子的布局│
│ │与投入，持续提升产品与技术的附加价值，开辟成长新赛道。同时，公司将│
│ │把握好AI趋势下驱动的终端换机需求与显示技术的升级趋势，紧跟行业主流│
│ │客户，准确把握终端市场应用节奏，并对细分市场进行更为透彻的研究和分│
│ │析，发掘更多新兴应用领域和应用场景机会，积极开拓和布局新兴市场。 │
│ │（3）技术工艺风险 │
│ │基于显示行业具有人才密集型、资金密集型和技术密集型的特点，尤其是备│
│ │受行业关注的OLED和Micro-LED技术，技术门槛高，投入大，公司需保持快 │
│ │速的技术迭代升级，才能跟上当前行业的发展趋势，在日趋激烈的竞争态势│
│ │下，如果不能持续地投入和发展，将会对公司的竞争力带来不利影响。 │
│ │公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平│
│ │台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行│
│ │技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有│
│ │的技术优势和核心竞争力基础上，推进公司创新中心高效运作和Micro-LED │
│ │技术等新技术研发，强化前瞻性技术和产品技术研发能力，提高技术研发成│
│ │果转化对经济效益的贡献。 │
│ │（4）知识产权风险 │
│ │显示行业是专利密集型行业，随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断│
│ │增强，同时在技术提升过程中，不可避免地会面临相应的知识产权风险。 │
│ │公司持续关注知识产权风险，多年来一直遵循高价值专利布局战略，不断提│
│ │升核心技术团队专业能力，持续完善关键技术和产品专利布局，打造公司专│
│ │利“护城河”，提升公司产品市场竞争力和应对海内外专利纠纷的解决能力│
│ │。与此同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，对公司知识产权风险设│
│ │置预警，加强知识产权风险排查与风险解决方案的落地执行，不断强化公司│
│ │风险防御能力。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司利润分配采取现金股利、股票股利 │
│ │或者两种方式兼有的组合分配方式，并优先采用现金分红的利润分配方式，│
│ │具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司当年以现金方│
│ │式分配的利润不少于该年实现的可分配利润的百分之十，最近三年以现金方│
│ │式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。 │
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│重组加码新型│深天马A2017年3月10日发布重组预案，公司拟以17.23元/股的价格非公开发│
│显示行业 │行62011.0329万股股份收购厦门天马100%股权（预估值1007197.93万元）、│
│ │天马有机发光60%股权（预估值61252.17万元），预估值为1068450.10万元 │
│ │。厦门天马主要从事显示器件及相关材料、产品的研发、设计、制造与销售│
│ │，主要产品为LTPS显示面板及模组，产品主要应用于智能手机、平板电脑等│
│ │移动智能终端产品；同时，在满足自给需求的基础上，厦门天马对外销售玻│
│ │璃基板、彩色滤光片、背光板等产品。未来，厦门天马产品将逐步向车载等│
│ │专业显示、VR等新兴技术应用领域拓展。天马有机发光主要从事显示器件及│
│ │相关材料、产品的研发、设计、制造与销售，主要产品为中小尺寸AMOLED显│
│ │示面板及模组，产品主要应用于中高端智能手机等移动智能终端市场，未来│
│ │还将进一步拓展智能穿戴、VR/AR、高端车载等应用领域。此外，公司拟以1│
│ │7.23元/股的价格非公开发行股份不超过11027.2780万股，募集配套资金总 │
│ │额不超过19亿元，扣除相关费用后将用于厦门天马第6代低温多晶硅（LTPS │
│ │）TFT-LCD及彩色滤光片（CF）生产线建设项目。 │
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│项目合作 │子公司与关联方签订分布式光伏电站合同能源管理协议：深天马A2026年6月│
│ │23日公告，公司子公司上海天马、上海光电子、武汉天马、武汉天马上海分│
│ │公司、成都天马、芜湖天马拟分别与关联方中航成套签订《分布式光伏电站│
│ │合同能源管理协议》，中航成套分别在上海天马、上海光电子、武汉天马、│
│ │武汉天马上海分公司、成都天马、芜湖天马所拥有的指定建筑物的屋顶指定│
│ │区域建设分布式光伏电站并负责该光伏电站的运行、维护。光伏电站建成后│
│ │，中航成套将光伏电站所发电力优惠出售给上海天马、上海光电子、武汉天│
│ │马、武汉天马上海分公司、成都天马、芜湖天马使用，项目运营期为25年，│
│ │预计25年累计交易金额为6.72亿元。中航成套是公司实际控制人的下属公司│
│ │。 │
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│增发股票 │定增募资投入第6代LTPS AMOLED生产线二期项目：深天马Ａ2020年4月17日 │
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过40962.461万股股份，募集资金总 │
│ │额不超过73亿元，扣除发行费用后将全部用于武汉天马第6代LTPS AMOLED生│
│ │产线二期项目。该项目总投资145亿元，建设期约25个月。项目建成后，公 │
│ │司将新增年平均销售收入约1718436万元（综合一期项目及二期项目总体测 │
│ │算），新增年平均利润总额约22.059亿元。本项目的税后投资回收期为10.4│
│ │年，税后内部收益率为10.49%。 │
│ │定增募资投入新型显示模组项目等：深天马A2022年9月16日发布定增预案，│
│ │公司拟非公开发行不超过73732.4298万股股份，募集资金总额不超过78亿元│
│ │，扣除发行费用后拟用于：1）新型显示模组生产线项目，总投资80亿元， │
│ │拟投入募集资金45亿元，建设期预计2年。预计该项目的税后内部收益率为8│
│ │.01%，税后静态投资回收期为12.3年。2）厦门天马车载及IT生产线技术升 │
│ │级改造项目，总投资6.1亿元，拟投入募集资金6.1亿元，建设期预计3年。 │
│ │预计该项目的税后内部收益率为11.11%，税后静态投资回收期为7.2年。3）│
│ │上海天马车载生产线改扩建项目，总投资40725万元，拟投入募集资金3.9亿│
│ │元，建设期预计3年。预计该项目的税后内部收益率为11.02%，税后静态投 │
│ │资回收期为5.55年。4）补充流动资金，拟投入募集资金23亿元。 │
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