热点题材☆ ◇000069 华侨城Ａ 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念、物业管理、NFT概念、新型城镇、旅游概念、IP经济、DeepSeek
风格:融资融券、保险重仓、参股金融、整体上市、低市净率、破净资产、连续亏损、低价股、
商誉减值
指数:深证成指、中证央企、投资时钟、分析师指
【2.主题投资】
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2025-03-17│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司的部分业务应用已接入DeepSeek。公司积极开展“人工智能+”行动，赋能旗下各业务
板块实现产业焕新，各级企业尤其是文旅商服企业发挥业务场景优势，推动人工智能在客服、流
程智能化、VR体验、运营预测分析等高价值场景创新应用，持续以科技赋能文旅场景，推动行业
高质量发展
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2024-12-02│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司与迷你世界、B.Duck建立长期IP增值战略合作伙伴关系
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2024-11-01│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司的主营业务包括物业管理
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2024-01-18│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司双主业发展：文化旅游和房地产。
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2023-04-12│NFT概念 │关联度：☆☆☆
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公司发行7款元宇宙系列动态数字藏品
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2022-06-09│体育概念 │关联度：☆
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华侨城旗下部分主题公园、开放式旅游区内建有室内冰雪场馆，例如深圳世界之窗全新升级
“阿尔卑斯冰雪世界”
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2022-05-13│新型城镇 │关联度：☆☆☆
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公司明确了以旅游为核心增长极，城镇化为底盘，创新和数字化为新动能的发展思路。公司
将保持战略定力，坚持具有强大生命力的创新发展模式，坚持以房地产和文化旅游为主要业务。
具体而言，优化“文化+旅游+城镇化”发展模式，回归城镇化的补偿功能。通过区域整体规划，
精准布局，提升开发专业能力，继续发挥城镇化支持旅游发展的补偿作用。
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-420000万元至-340000万元，与上
年同期相比变动幅度为-46.46%至-18.56%。
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有渤海证券股份有限公司
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2026-04-30│宝能持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,前海人寿保险股份有限公司-海利年年持有5.69亿股(占总股本比例为：7.0
8%)
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2026-04-01│华侨城系 │关联度：☆☆☆☆☆
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华侨城集团有限公司是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-06-06│冰雪产业 │关联度：☆☆☆
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公司旗下部分主题公园、开放式旅游区内建有室内冰雪场馆，例如深圳世界之窗于2020年全
新升级“阿尔卑斯冰雪世界”，是以阿尔卑斯“冰雪之旅”主题为背景包装的大型全景式室内娱
乐型滑雪场。
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2022-10-19│主题公园 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下多家单体主题公园同样表现强劲，跻身亚太地区主题公园和水公园25强
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2022-10-11│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-09-06│文化旅游 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的旅游综合业务涉及文化旅游综合体产品
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2020-03-31│特色小镇 │关联度：☆☆☆☆
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华侨城布局全国近60座重点城市，参与建设和运营的特色小镇超过40家
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2017-09-08│深汕特别合作│关联度：☆☆☆☆
│区 │
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深圳本地公司，主营业务旅游业及与旅游配套的供水、供电、水电安装维修。
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2017-01-19│影院 │关联度：☆☆☆
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公司具有主题公司、影院、旅游综合等业务
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07,公司市净率(MRQ)为：0.44
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2026-08-07│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-56.48%
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2026-08-07│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07，收盘价为：1.85元
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有渤海证券股份有限公司
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有5.69亿股(12.36亿元)
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2026-03-30│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为3974.96万，较上期减少36.76%
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2020-07-07│整体上市 │关联度：☆☆☆
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公司2007年公告集团主营业务整体上市已获国资委原则同意
【3.事件驱动】
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2023-10-20│2023北京国际文旅消费博览会
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2023北京国际文旅消费博览会将于2023年10月20日到22日在中国国际展览中心（朝阳馆）举
办。“北京消博会”积极响应国家促进文旅消费相关政策，以“新产品、新业态、新场景、新商
品”为主题，倡导“文旅新消费，品质新生活”，以强大的资源优势，整合文化、旅游、文创、
体育、科技、金融、装备、服务、乡村振兴等产业链条，精心规划了文旅形象、文旅服务、文旅
资源、文旅文创、文旅装备、文旅乡村六大主题馆，30000平方米展出面积。
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2023-04-17│文旅部今年推消费补贴等促进文旅消费，文化旅游板块再迎利好
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文旅部在微信公众号公布，为进一步激发消费活力，创新消费场景，优化消费环境，文旅部
自3月起至12月展开2023年文化和旅游消费促进活动。主要活动包括落实“百城百区”金融支持
文化和旅游消费行动计划，制定实施消费补贴、积分奖励兑换等惠民措施，落实小微企业减费纾
困政策，提升支付便利化水平。
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2023-04-11│第十九届文博会6月7日在深圳启幕，文化旅游板块或将受关注
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第十九届中国(深圳)国际文化产业博览交易会将于6月7日—11日，在深圳国际会展中心举办
。据了解，本届文博会将以线下为主、线上同步的方式举办。其中线下主会场设有文旅消费馆。
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2023-03-13│第六届中国旅游交通大会召开，将优化旅游业发展的基础条件
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第六届中国旅游交通大会9日—10日在昆明召开。来自全国27个省份的600余位专家学者及代
表，围绕“新阶段?新征程?新格局”主题，就交旅融合的生动实践、交旅融合标准建设、交旅融
合带动产业创新发展等议题，展开深入解读和探讨。交通运输部公路局副局长钟闻华认为，交通
和旅游是扩大内需、促进消费、满足人民对美好生活的向往、促进共同富裕的重要载体。在时代
新征程上，要进一步扩大交通运输有效供给，优化旅游业发展的基础条件，在交旅融合基础设施
建设、交通旅游产品开发、交旅融合服务水平及交旅融合推进机制等方面加快发展步伐，实现交
通带动旅游、旅游促进交通发展的良性互动，形成特色鲜明、优势互补的交旅融合发展新格局。
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2023-03-09│五一旅游热提前，多个热门景区附近酒店五一满房
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尽管距离“五一”还有较长时间，但多个热门景区附近酒店显示已满房。携程旅行平台显示
，“五一”假期首日（4月29日），北京天安门、南锣鼓巷，上海外滩、迪士尼度假区，长沙五
一广场及重庆解放碑步行街附近均有酒店显示满房。
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2023-02-24│旅游市场淡季不淡，春节后迎来小阳春
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多家旅游企业及旅游平台数据显示“淡季不淡”，旅游市场迎来“小阳春”。首旅如家酒店
集团最新数据显示，旗下中高端事业部2月8号RevPAR（平均每间可供出租客房收入）同比2019年
恢复至142%，出租率90%以上的有72店。华住集团相关负责人介绍，目前一线城市的酒店受到商
旅市场回暖的影响，酒店的入住率和预订率明显提升，北京、上海以商旅出差为主的部分门店出
现了连续高出租率的表现。携程研究院高级研究员沈佳旎说，春季旅游市场将与传统旺季一样“
火”。截至2月20日，在携程平台上预订2月至3月国内自由行产品的订单量同比增长446%，跟团
游预订量同比增长188%。
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2023-01-04│国家重申房地产支柱产业地位
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1月4日，经济日报文章指出，展望2023年，无论是供给端对企业和房地产开发项目的资金支
持，还是各项促进住房消费的举措，只有最终转化成需求的复苏，也就是产生实际的销售量，市
场才能真正打破沉寂，重回良性循环轨道。房地产始终是支柱产业，带动作用强，对于金融稳定
具有重要影响，是外溢性较强、具有系统重要性的行业。预计在保交楼取得实质性进展之后，消
费者对购房的观望情绪将得到改善，一段时间以来积压的需求也有望逐步释放，形成实际销售量
。
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2022-06-27│红色旅游门票订单增长5倍，三重利好刺激下旅游市场有望大幅回升
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6月24日，携程发布《2022年上半年红色旅游大数据》。数据显示，6月份前往红色旅游景区
的游客数，相比5月呈现双位数增长；6月以来通过携程预订暑期红色旅游景区门票的订单量比上
月同期增长5倍。
从上半年的数据来看，88%游客选择本地周边红色旅游；80后游客占比41%；亲子家庭红色旅游占
比近三成。
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2020-10-19│发改委公布深圳综改试点首批授权事项清单
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10月18日，国家发改委发布《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权
事项清单》，共六方面40条事项。其中，在要素市场化配置方面，《清单》提出，支持在资本市
场建设上先行先试，建立新三板挂牌公司转板上市机制；推出深市股指期货；开展创新企业境内
发行股票或存托凭证（CDR）试点，推动具有创新引领示范作用的企业发行股票或存托凭证并在
深交所上市等。
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2020-08-24│影院复工以来单日票房首破2亿
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据国家电影专资办8月22日晚发布的数据，当日全国电影票房实时大盘已达到21776.94万元
。这是影院复工以来，全国单日票房首度突破2亿。其中，《八佰》以超1.9亿的单日票房成绩领
跑，《哈利波特与魔法石》《1/2的魔法》《魔发精灵2》分列第二、三、四位。
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2020-08-10│国家电影局、中国科协发布“科幻十条”，促进科幻电影发展
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近日，国家电影局、中国科协印发《关于促进科幻电影发展的若干意见》，提出将科幻电影
打造成为电影高质量发展的重要增长点和新动能，把创作优秀电影作为中心环节，推动我国由电
影大国向电影强国迈进。《若干意见》提出了对科幻电影创作生产、发行放映、特效技术、人才
培养等加强扶持引导的10条政策措施，被称为“科幻十条”。
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2020-04-30│国家电影局：要进一步深化电影产业改革，鼓励院线跨地区兼并重组
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国家电影局局长王晓晖强调，推动国有电影企业健全双效统一的体制机制，扶持民营电影企
业健康发展。要探索院线重组做大做强的有效方式，鼓励跨地区兼并重组，继续稳步推进人民院
线、艺术电影放映联盟、点播影院发展，推动影院提高经营能力，迎接好复业后的补偿性观影消
费。统筹好线上供给，同时加强对院线电影网络播出和网络电影发展的通盘规划，积极利用互联
网推动电影发展。
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2018-12-11│17部门联合发文：明确促进乡村旅游可持续发展五项措施
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2018年12月10日消息，文化和旅游部等17部门日前印发《关于促进乡村旅游可持续发展的指
导意见》。意见明确了促进乡村旅游可持续发展的五项措施，包括加强规划引领，优化区域布局
，促进乡村旅游区域协同发展；创建旅游品牌，加大市场营销，培育构建乡村旅游品牌体系，创
新乡村旅游营销模式等。乡村旅游近年受到国家政策大力扶持。相关概念股主要有中青旅、顺鑫
农业等。
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2018-05-28│宝能持股万科（000002）比例下降至22%：已清盘3只、减持2只资管计划
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5月28日，根据港交所披露权益，宝能5月21日减持万科A股1500万股，减持平均股价26.39元
，此次减持套现3.96亿元。宝能已清盘“广钜2号”、“安盛3号”、“安盛1号”三只资管计划
，此次减持“泰信价值1号”、“安盛3号”所持万科股份股票被清盘。
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2018-04-02│广深港高铁香港段试运行 大湾区融合加速
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据中证资讯报道，2018年4月1日，广深港高铁香港段开始试运行，每日会安排多班列车往返
广州南、深圳北、福田站和西九龙站之间。港铁相关负责人还表示，相关试运行工作将一直持续
数月，预计今年第三季度开通。随着港珠澳大桥、广深港高铁、深中通道、虎门二桥等跨珠江通
道的完成，以及“一小时城轨交通圈”的建设，珠江三角洲经济版图与空间结构正在重构，珠三
角区域一体化将迎来全新发展阶段。可关注世荣兆业、招商蛇口、恒基达鑫、华侨城等。
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2017-09-08│深汕特别合作区相关方案通过
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2017年9月8日报道，全国第一个特别合作区，深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过，
合作区调整为深圳全面主导，正式改为深圳市委市政府派出机构。深汕特别合作区位于广东省东
南部，总面积468.3平方公里，特合区的合作期限为30年，从2011年至2040年止，享有地级市一
级管理权限。
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2017-08-11│体育总局15日举行全国运动休闲特色小镇建设会议
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国家体育总局官网消息，将于2017年8月15-17日在贵州省黔西南州贞丰县举行全国运动休闲
特色小镇建设工作培训会议。据悉，为引导全国体育小镇的发展，国家体育总局已第一时间组建
了特色小镇建设领导小组，国家体育总局副局长赵勇出任组长。目前已初步在全国选定了96个体
育小镇示范性试点，其中有26个优质体育小镇成为首批获得批准的试点。在本次的全国运动休闲
特色小镇建设工作培训会议上，将正式公布试点小镇名单。
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2017-07-18│六部委促交通运输与旅游融合发展
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2017年7月18日从交通部获悉，交通部、国家旅游局、国家铁路局、民航局、中国铁路总公
司、国家开发银行印发《关于促进交通运输与旅游融合发展的若干意见》，旨在进一步扩大交通
运输有效供给，优化旅游业发展的基础条件，加快形成交通运输与旅游融合发展的新格局。
意见提出，到2020年，基本建成结构合理、功能完善、特色突出、服务优良的旅游交通运输
体系。建立健全交通运输与旅游融合发展的运行机制，基本形成“快进”“慢游”旅游交通基础
设施网络，旅游交通产品供给能力明显增强，旅游交通服务功能明显改善，服务质量有效提升。
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2017-07-18│汽车自驾运动营地发展规划发布
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2017年7月18日消息，据怀新资讯报道，国家旅游局、国家体育总局等8部门近日联合发布《
汽车自驾运动营地发展规划》要求共同做好汽车自驾运动营地建设管理工作，推动汽车运动发展
。《规则》提到，2020年建成1000家汽车自驾运动营地，重点打造一批精品汽车自驾运动赛事活
动等。
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2017-06-13│粤港澳大湾区规划将出
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2017年6月13日据投资快报消息，香港回归二十周年庆典在即。消息称，建立粤港澳大湾区
是中央送给香港的最好惠港措施。分析指出，粤港澳大湾区战略是国家从全球坐标出发，扩大对
外开放、提升国际竞争水平的又一崭新举措。随着港珠澳大桥年内通车以及一系列利好政策落地
，区域内相关上市公司将获得发展机遇。
相关概念股：招商蛇口、南山控股、华夏幸福、格力地产、万科A、保利地产、粤泰股份、
广东明珠、世联行、白云机场、粤高速A、中集集团、深赤湾A、珠海港、华发股份、世荣兆业、
华侨城、天健集团等。
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2017-06-09│第二批特色小镇名单将公布
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继去年10月公布了首批127个全国“特色小镇”名单后，2017年5月26日，住房和城乡建设部
办公厅下发了《通知》，要求第二批300个国家级“特色小镇”在6月30日前申报完成。相较第一
批而言，第二批在体量上和要求上都远超第一批，且筛选的标准将更加严格。在此之际，市场对
“特色小镇”的关注度提升。
据了解，“特色小镇”与传统的产业园区和工业园区有本质区别，是以产业为核心，项目为
载体的特定生产、生活、生态区。2014 年10 月时任浙江省省长李强在调研考察云栖小镇的时
候第一次公开提出“特色小镇”的概念，将“特色小镇”定位于非行政概念、非简单的以业兴城
、非工业园区概念，而是相对独立于市区，具有明确的产业定位、文化内涵、旅游资源和一定社
区功能的平台，同时秉持着“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念。
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2017-05-25│国务院再推棚改计划
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2017年5月25日消息，国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议时表示，棚户区改造
是体现以人民为中心发展思想的重大民生工程，是推动新型城镇化的重要举措。近年来棚改工作
取得显著成绩，过去8年已使8000多万住房困难群众“出棚进楼”，既改善了民生，也带动了有
效投资消费和去库存。
李克强指出，实施2018年到2020年3年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套，加大中
央财政补助和金融、用地等支持，以改革创新的举措、坚持不懈的韧劲啃下“硬骨头”，兑现改
造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村的承诺。
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2015-10-27│携程去哪儿合并
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2015年10月26日，通过携程与百度的股权置换，国内两大OTA（在线旅游）龙头携程、去哪
儿正式合并。
根据交易内容，百度将通过此交易完成前拥有的178,702,519股去哪儿网A类普通股和11,450
,000股去哪儿B类普通股置换成11,488,381股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例是每
个去哪儿美国存托凭证可转换成0.725个携程美国存托凭证。交易完成后，百度将拥有携程普通
股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。这意味着，携程成为去哪
儿的最大机构股东，而百度则成为携程的股东之一。
在线旅游概念值得关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳华侨城股份有限公司（简称华侨城A，股票代码000069）正式成立于199│
│ │7年9月2日，总部设在深圳市南山区，是华侨城集团旗下旅游及房地产业务 │
│ │上市公司。公司聚焦高质量发展，在专业化整合、精益管理等方面深化改革│
│ │，各业务在市场化竞争中不断提升专业化水平。旅游业务加快构建“两核三│
│ │维多点”新发展格局，强化面向市场的盈利模式，进一步向“市”图强。全│
│ │力推动专业化发展模式加速落地、落实、落细，不仅是公司面对严峻外部形│
│ │势的主动变革，也是公司发展转型升级，努力实现可持续高质量发展目标的│
│ │必由路径。房地产业务深入践行“一体两翼三功能”新发展模式，全面提升│
│ │项目运营、市场营销、资源获取、成本管控、产品打造的专业化能力，全面│
│ │向“市”而生。 │
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│产品业务 │（一）旅游业务 │
│ │主要产品形态包括：①主题公园（主题游乐类、水公园类、主题文化类、生│
│ │态田园类、摩天轮类等）；②酒店；③文商旅综合体；④自然人文景区及其│
│ │他；⑤旅行服务等。 │
│ │（二）房地产业务 │
│ │主要产品形态包括：①多业态融合发展的综合性社区；②单体住宅社区；③│
│ │公园式商业街区及写字楼等。 │
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│行业地位 │中国主题公园产业的开创者，开创"旅游+地产"模式 │
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│核心竞争力 │公司深耕文旅及房地产行业多年，旅游业务市场知名度较高，房地产业务打│
│ │造了天鹅堡、纯水岸等一系列知名品牌，积累了较好的品牌声誉。公司旗下│
│ │欢乐谷、欢乐海岸等产品线在核心城市、核心板块占据区位优势。文旅和房│
│ │地产两大主 │
│ │业相互赋能，构建起了多元化、差异化的产品竞争力，在资源获取、业态布│
│ │局、协同发展上为公司可持续发展提供有力支 │
│ │撑。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入313.81亿元，同比减少42.32%，实现归母净利润│
│ │-144.96亿元，同比减少67.35%。 │
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│竞争对手 │华发股份、格力地产 │
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│品牌/专利/经│品牌：先后培育了锦绣中华、世界之窗、欢乐谷、欢乐海岸等一批行业领先│
│营权 │的品牌和项目，在品牌声誉、行业地位得到政府、业界、消费者、供应商广│
│ │泛认可，形成了一定的品牌影响力。酒店加强自有品牌建设，以“嘉途”品│
│ │牌为起始，强化收益管理，建立统一的品牌认知体系，系统化提升嘉途品牌│
│ │酒店市场竞争力。 │
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│核心风险 │文旅项目面临全球主题公园品牌的竞争；重点布局的一二线城市房地产调控│
│ │进一步收紧；房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧。 │
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│投资逻辑 │凭借扎实的服务能力、稳健的市场拓展及多元的增值布局，报告期内华侨城│
│ │服务荣膺“2025中国物业服务力百强企业（第28名）”等多项荣誉，品牌影│
│ │响力和行业认可度稳步增强。 │
│ │公司坚持以市场需求为导向，持续推动产品供给提档升级。主题公园板块20│
│ │25年完成深圳欢乐谷、襄阳奇趣童年等重点项目的更新改造，深圳锦绣中华│
│ │大型华夏综艺史诗《龙凤舞中华》、北京欢乐谷光影装置秀《齐天大圣》等│
│ │文化演艺焕新上演，有效提升游客体验感与产品吸引力。酒店板块创新推出│
│ │“酒店+创意园”融合型旅宿产品——创意园嘉途酒店，将艺术展览、文创 │
│ │市集等多元业态与旅居场景深度结合，为游客打造兼具文化内涵与沉浸感的│
│ │特色旅居体验。商业板块坚持内容驱动与场景创新，深化头部IP合作及自主│
│ │IP“福禄兽”开发，打造沉浸式消费场景以增强客户黏性；同时强化首店引│
│ │进与品牌矩阵优化，精准匹配品质化需求，全面提升项目场景吸引力与市场│
│ │竞争力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华北地区、西部地区、华东地区、华中地区、华南地区、其他业务 │
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│主营业务 │旅游业务、房地产业务 │
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│主要产品 │主题公园、酒店、文商旅综合体、公园式商业街区、自然人文景区、旅行服│
│ │务、多业态融合发展的综合性社区、单体住宅社区、写字楼 │
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│收购物业管理│华侨城A2017年9月8日公告，公司全资控股子公司群升发展有限公司拟以876│
│公司 │750万元收购信和置业（成都）有限公司（简称“信和成都”）80%的股权。│
│ │信和成都在成都市成华区迎晖路以北，成洛路以南，沙河以东，成昆铁路以│
│ │西的地块从事普通住宅、酒店、写字楼、停车场和商场的开发及相关物业管│
│ │理；配套体育设施、休闲健身场所等自有物业的经营管理及相关配套服务等│
│ │。本次收购将提升公司在房地产行业的市场竞争力，有利于公司房地产业务│
│ │的战略规划，并对打造区域高标杆项目、提升华侨城品牌影响力有重要的作│
│ │用。 │
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│土地储备 │华侨城A2014年6月6日公告，公司与控股子公司豪力有限公司于2014年6月3 │
│ │日参加重庆市国土资源和房屋管理局在重庆市土地和矿业权交易中心举行的│
│ │国有建设用地使用权竞买活动中，以人民币51.22亿元共同竞得重庆北部新 │
│ │区礼嘉组团6宗国有建设用地使用权。该6宗地块位置在重庆北部新区礼嘉商│
│ │务区，总占地面积112.98万平方米，总建筑面积215.1万平方米。主要规划 │
│ │集文化旅游、娱乐体验、生态休闲、主题商业、人文社区等多种业态于一体│
│ │的大型文化旅游综合项目。 │
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│行业竞争格局│2025年我国经济规模再上新台阶，根据国家统计局初步核算，国内生产总值│
│ │达到140.2万亿元，首次跃上140万亿元新大关，比上年增长5.0%。增速在全│
│ │球主要经济体中保持领先，对全球经济增长的贡献率继续稳定在30%左右。 │
│ │就业、物价形势总体平稳，全年城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平│
│ │均值为5.2%；居民消费价格指数（CPI）全年持平，核心CPI上涨0.7%，涨幅│
│ │较上年扩大。 │
│ │（一）旅游行业：2025年，我国旅游市场繁荣发展，居民出游热情持续增长│
│ │、消费活力不断释放。国内居民出游人次65.22亿，国内居民出游花费6.30 │
│ │万亿元。中央及地方陆续出台了一系列鼓励旅游业发展的政策措施，为行业│
│ │持续发展提供了有力支撑。旅游业在拉动消费、扩大内需、促进就业等方面│
│ │发挥着越来越重要的作用。 │
│ │（二）房地产行业：2025年，新建商品房销售面积8.8亿平方米，比上年下 │
│ │降8.7%，其中住宅销售面积下降9.2%；新建商品房销售额8.4万亿元，比上 │
│ │年下降12.6%，其中住宅销售额下降13.0%；全国房地产开发投资8.3万亿元 │
│ │，比上年下降17.2%；房屋竣工面积6.0亿平方米，比上年下降18.1%，其中 │
│ │，住宅竣工面积4.3亿平方米，下降20.2%。 │
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│行业发展趋势│2024年，国际形势依然复杂严峻，国内经济回升向好仍存在一些困难和挑战│
│ │。中央经济工作会议指出将坚持稳中求进的工作总基调，多出有利于稳预期│
│ │、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取│
│ │，不断巩固稳中向好的基础。从中长期看，我国经济发展的韧性强、活力足│
│ │、潜力大，面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本│
│ │趋势没有改变。 │
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│公司发展战略│在业务发展方向上，公司将以“市场化、专业化、体系化”为导向，以产品│
│ │力为核心、以客户为中心，着力在产品与模式创新，高效运营与优质服务方│
│ │面提升核心竞争力，充分发挥文旅和特色房地产两大主业双轮驱动的作用。│
│ │文旅业务，公司以国家“十五五”规划“推进旅游强国建设”为发展契机，│
│ │坚持“以文塑旅、以旅彰文”，打造一流文旅企业。助力推动文旅产业高质│
│ │量发展，真正打造成为支柱产业、民生产业、幸福产业，积极把握扩大内需│
│ │和消费升级战略机遇，持续提升文旅经营质效，做好“文旅+百业”“百业+│
│ │文旅”大文章，创新“旅游+节庆”“旅游+演艺”等多种形式，积极发展都│
│ │市游、康养游、银发游等多元业态。优化服务品质，推进科技赋能，强化产│
│ │品创新，打造特色文旅标杆产品，为游客提供更加丰富的文旅消费体验。房│
│ │地产业务，公司将持续盘活存量、做优增量，深入挖掘存量资产潜力，提升│
│ │资产运营效率，不断夯实发展根基；聚焦核心城市、核心区域，抢抓城市更│
│ │新等国家政策机会，加快搭建具有华侨城特色的“好房子”产品体系，打造│
│ │“安全、舒适、绿色、智慧”和文商旅住共生的高品质宜居产品。 │
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│公司日常经营│（1）文旅业务 │
│ │公司以市场需求为指引，积极锤炼专业化发展能力，为游客带来多元化、高│
│ │品质的消费体验。报告期内，公司旗下文旅项目共计接待游客7970万人次。│
│ │①聚焦产品升级与体验焕新，多业态并举推动高质量发展 │
│ │公司坚持以市场需求为导向，持续推动产品供给提档升级。主题公园板块20│
│ │25年完成深圳欢乐谷、襄阳奇趣童年等重点项目的更新改造，深圳锦绣中华│
│ │大型华夏综艺史诗《龙凤舞中华》、北京欢乐谷光影装置秀《齐天大圣》等│
│ │文化演艺焕新上演，有效提升游客体验感与产品吸引力。酒店板块创新推出│
│ │“酒店+创意园”融合型旅宿产品——创意园嘉途酒店，将艺术展览、文创 │
│ │市集等多元业态与旅居场景深度结合，为游客打造兼具文化内涵与沉浸感的│
│ │特色旅居体验。 │
│ │②深化IP融合创新，强化沉浸式游玩体验 │
│ │公司秉持“常看常新、常玩常新”理念，持续深化IP引进与内容共创，释放│
│ │文旅融合乘数效应，全面激发市场消费活力。欢乐谷公司明确“城市IP娱乐│
│ │主场”运营定位，推动IP从产品端到消费端的全链条落地。 │
│ │③稳步推进项目拓展及建设 │
│ │报告期内，公司持续拓展轻资产运营服务，欢乐谷公司轻资产代建乐清水公│
│ │园、酒店公司首个有限服务酒店样板创意园嘉途于年内顺利开业运营，旅发│
│ │公司签约市场化项目7个。 │
│ │（2）房地产业务 │
│ │报告期内，公司累计实现签约销售面积120.6万平方米，签约销售金额177.3│
│ │亿元。公司围绕产品打造、营销去化、服务提升，积极提升专业化水平。 │
│ │①持续提升房地产产品竞争力，加大销售去化力度 │
│ │公司持续提升产品品质与居住体验。重庆小龙坎精益设计打造四代宅产品，│
│ │高品质展示区获得市场认可。成都国宾熙成里通过优化架空层会所、地下室│
│ │车库光厅等设计及实施，进一步提升产品实景呈现效果。武汉云囍公馆从文│
│ │化色彩、定制化居住体验、艺术化核心公园、烟火气生活化商业氛围、休闲│
│ │体验美学空间等多方面优化，以“百年武钢，生活十坊”的都市花园为概念│
│ │，营造使居住者沉浸其中的生活场所。无锡雲湖别院、济宁纯水岸等多个项│
│ │目老盘新做，通过优化实景归家展示区、升级样板房软装、公区大堂空间局│
│ │部提升等系列措施，保持项目市场竞争力。 │
│ │②完善服务与品牌体系建设，提升物管业务市场竞争力 │
│ │物业管理板块近年来紧扣专业化与市场化发展主线，聚焦三大维度持续锻造│
│ │综合竞争力。一是精进服务品质，构建标准化物业业务管理体系，以智慧物│
│ │业系统为支撑，深度响应客户核心需求，实现服务质量的有效提升；二是攻│
│ │坚市场外拓，稳步扩大优质项目储备，持续优化业务版图；三是深耕增值服│
│ │务，围绕资产运营、平台服务、社区生活等关键场景，推动业务结构不断升│
│ │级。 │
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│公司经营计划│1、提升市场化经营质效，重塑文旅业务核心竞争力 │
│ │（1）强化产品迭代与科技赋能，提升核心竞争力 │
│ │主题公园板块依托欢乐谷、玛雅海滩水公园等核心产品，坚持内容驱动，打│
│ │造适配新内容和新玩法的娱乐主场场景，力争通过产品力提升实现市场规模│
│ │增长；持续引入无人机、机器人及AI智能导览等新科技，以创新科技赋能沉│
│ │浸式体验。酒店板块持续强化自有品牌建设，以“嘉途”品牌为重点，构建│
│ │统一品牌认知体系，同时以游客需求为导向持续开展产品升级改造，系统化│
│ │提升市场竞争力。自然景区板块持续夯实规划策划及运营能力，深化体验内│
│ │容及业态创新，形成可复制、可输出的产品服务体系，为对外拓展提供有力│
│ │支撑。商业板块持续引入优质品牌资源，围绕核心客群精准优化项目定位，│
│ │提升差异化优势；丰富品牌资源储备，完善品牌孵化机制；同时深化文旅资│
│ │源协同联动，提升项目独特体验价值。 │
│ │（2）统筹存量提质增效，加快增量拓展布局 │
│ │有序推进存量更新改造，稳步拓展外部增量，打造标准化标杆产品，积极丰│
│ │富都市游、康养游、银发游等业态，推动标准化经营和品牌化发展良性循环│
│ │。主题公园板块围绕“城市IP娱乐主场”定位，研发创新项目与业态，推进│
│ │东部华侨城、成都欢乐谷等存量项目更新改造。酒店板块聚焦度假酒店产品│
│ │组合、主题客房及智能科技应用深化创新，依托“嘉途”品牌加强外部市场│
│ │拓展。自然景区板块发挥专业化管理优势，积极推进轻资产项目拓展落地。│
│ │2、优化资源配置结构，推动房地产业务高质量稳健发展 │
│ │（1）深挖存量资源价值，精准布局优质增量 │
│ │坚持深耕核心区域、城市及地段，增强优质资源获取能力，优化资源布局，│
│ │发挥投资对高质量发展的支撑作用，持续夯实主业发展空间。紧密把握各地│
│ │政府收储、调规及置换等政策窗口期，加快存量项目盘活，以资源结构的持│
│ │续优化，推动房地产开发业务实现质的有效提升和量的合理增长。 │
│ │（2）加强产品体系建设，提升产品竞争力 │
│ │积极响应城市高质量发展要求，紧扣“安全、舒适、绿色、智慧”的好房子│
│ │建设导向，坚守“花园筑城”初心，坚持“园中建城、城中有园、推窗见绿│
│ │、出门见园”的整体发展理念，凭借公司生态、文旅、人文深度融合的独特│
│ │优势，淬炼“好房子”核心特质和样板，打造文商旅住共生的高品质宜居标│
│ │杆。 │
│ │（3）聚焦营销攻坚提速，全力加快资产去化 │
│ │紧密跟踪行业与政策变化，精准把握市场窗口期与重要营销节点，持续提升│
│ │市场敏锐度与反应效率。进一步强化营销全过程管控，深化市场研判及对标│
│ │，优化定价与推广策略，创新营销模式与去化路径，全力以赴提速去化，支│
│ │撑企业稳健运营。 │
│ │（4）深耕物业标准体系，推动规模与客户价值双提升 │
│ │物业管理板块持续推动标准化服务体系在多业态场景下的精准落地与标准升│
│ │级。聚焦社区生活、资产运营、资产经纪等重点增值服务业务，深挖业主全│
│ │生命周期需求，持续提升客户便捷度与居住幸福感。依托专业化服务能力，│
│ │力争实现物管规模稳步提升，并在社区增值服务领域取得实质性突破。 │
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│可能面对风险│效益风险。受市场波动等因素影响，房地产项目销售及盈利水平存在一定不│
│ │确定性，盈利空间面临收窄压力，对公司整体经营业绩带来挑战。文旅业务│
│ │易受消费能力及出行意愿等因素影响，客流量与经营收入存在波动可能，进│
│ │而对整体盈利稳定性产生影响。 │
│ │财务风险。房地产业务资金投入大、开发周期长，对资金统筹管理要求较高│
│ │，若行业环境变化导致销售回款放缓，可能带来阶段性流动性压力。文旅项│
│ │目投资规模较大、投资回收周期较长，若融资结构与项目运营周期匹配不够│
│ │合理，可能形成短期偿债压力，对财务稳健运行产生影响。 │
│ │市场风险。当前房地产行业整合加速、市场竞争日趋激烈，企业在综合实力│
│ │、产品品质、运营能力等方面的竞争进一步加剧。文旅业务方面，行业同质│
│ │化竞争较为突出，公司文旅项目面临国内外优质文旅品牌的竞争压力，若内│
│ │容创新、产品升级及服务体验提升不及时，可能对市场份额和竞争力产生不│
│ │利影响。 │
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│增发股份 │华侨城A2015年3月20日发布定增预案，公司拟以6.88元/股的价格非公开发 │
│ │行116279.0699万股股份，募资80亿元，拟用于：1）收购武汉华侨城15.15%│
│ │股权，拟投入募集资金59678.76万元，收购完成后本公司的直接及间接持股│
│ │比例合计为100%。2）收购上海华侨城9.87%股权，拟投入募集资金9929.76 │
│ │万元，收购完成后本公司的直接及间接持股比例合计为100%。3）收购酒店 │
│ │管理公司38.78%股权，拟投入募集资金28909.06万元，收购完成后本公司的│
│ │直接及间接持股比例合计为100%。4）西北片区2号地项目，项目总投资1747│
│ │43.34万元，拟投入募集资金7亿元，建设期为2014年6月至2016年12月。预 │
│ │计该项目总收入325518.60万元，净利润73846.63万元。5）西北片区3号地 │
│ │项目，项目总投资220857.27万元，拟投入募集资金10亿元，建设期为2015 │
│ │年5月至2017年12月。预计该项目总收入388736万元，净利润82502.69万元 │
│ │。6）重庆华侨城一号地块项目，项目总投资458878.42万元，拟投入募集资│
│ │金231482.41万元，建设期为2015年10月至2021年12月。预计该项目总收入5│
│ │66768.70万元，净利润49628.80万元。7）偿还借款，拟投入募集资金30亿 │
│ │元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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