热点题材☆ ◇000096 广聚能源 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:粤港澳、数据中心、国资云、东数西算、虚拟电厂
风格:近期新低、陆股通重
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-26│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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公司与中广核广东公司签署战略合作协议，拟在虚拟电厂等领域开展合作，提升核心竞争力
。
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2025-09-05│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司依托前期参与设立的新材料基金开展大数据领域投资，目前已投资的两家大数据企业主
要业务为数据中心运营及围绕数据中心所开展的智算相关业务
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2025-03-07│国资云 │关联度：☆☆☆
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深圳国资云
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2025-03-05│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司前期参与设立的深圳市智城能源云数据中心有限公司于今年，上半年正式投入运营。
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2022-10-17│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司是是珠江三角洲石油和液化石油气的主要经销商,有望受益于大湾区的发展。
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2026-04-29│深圳国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,深圳市广聚投资控股(集团)有限公司持有2.93亿股(占总股本比例为：55.5
4%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-10│油气运储 │关联度：☆☆☆☆
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公司是珠江三角洲石油和液化石油气的主要经销商。
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2022-06-06│广东国资改革│关联度：☆☆☆☆
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截止2022年年报，南山区国资局间接持有公司股权
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2022-01-05│液化石油气 │关联度：☆☆☆
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公司兴办实业、国内商业、物资供销业、投资电力企业、销售成品油和成品油及液体化工仓
储业务
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2021-11-02│油气改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是一家集成品油、液体化工经营和仓储，以及电力投资为一体的国有控股上市公司
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2019-04-18│农村金融 │关联度：☆☆☆
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公司投资2500万元，持有宝生村镇银行2500万股，占4.17%。
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2026-06-18│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-06-18创新低：7.4元
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
【3.事件驱动】
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2022-10-09│国庆假期后油价或再次下调
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10月10日24时，国家发改委将开启新一轮国内成品油调价窗口。在此前的“第七跌”之后，
本轮国内油价或将继续下调。
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2018-05-10│粤港澳大湾区发展规划有望本月出台
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近期，全国政协港澳台侨委员会主任朱小丹透露了粤港澳大湾区的最新动态，他表示，大湾
区发展规划纲要将出台，国务院在作最后修改，预计5月上旬正式公布。
值得关注的是，出台实施粤港澳大湾区发展规划，全面推进内地同香港、澳门互利合作已经
被写入今年的政府工作报告。“粤港澳大湾区”是由深圳、广州、佛山、肇庆、东莞、惠州、珠
海、中山、江门九个广东省城市和香港、澳门两个特别行政区组成。
丝路智谷研究院院长梁海明昨日对《证券日报》记者表示，粤港澳大湾区发展规划将有助于
推动广东和港澳在交通、资金、信息资质和标准等资源要素得到有效整合以及互联互通，并推动
港澳融入国家发展大局，为港澳地区的长期繁荣稳定提供宽阔的发展空间，并推动港澳与珠三角
等9城市的优势互补。通过更深入的社会融合与制度合作创新，共建优质生活圈，以及建成国际
一流湾区、世界级的城市群和世界科技创新中心，为粤港澳三地的发展，乃至为全国的发展和其
他区域经济的发展提供强大支撑和有效经验。
广东省社会科学院、香港明汇智库、香港紫荆杂志社、中国国家行政学院（香港）工商专业
同学会、社会科学文献出版社近期共同发布的《粤港澳大湾区建设报告2018》指出，粤港澳大湾
区是继东京、纽约、旧金山湾区之后对全球资本投资具有强大吸引力和辐射力的第四大湾区。
中国国际经济交流中心改革开放处处长、研究员张焕波昨日在接受《证券日报》记者采访时
表示，粤港澳大湾区发展规划有五大“关键词”值得期待，分别是创新、分工、协同、开放和绿
色。
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2018-01-31│石油三巨头年度工作会议落幕
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2018年1月31日消息，到昨天为止，三大石油公司的2018年工作会议均已落幕。记者从三家
公司获悉，年度工作会议上除了常规的经营总结和工作部署外，各家公司负责人均着重强调了改
革的重要性，并宣称将贯彻国家油气体制改革部署，推进机制改革和重组整合。
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2017-08-10│液化气价格淡季持续上涨
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据怀新资讯报道，据卓创资讯，2017年8月9日国内液化气价格继续上调，涨幅在50-150元/
吨之间。8月以来，各地液化气价格涨幅普遍已超过10%，其中华南地区涨幅已高达17%。业内认
为，液化气在传统需求淡季，一改同期疲态逆势大幅上行，一方面是国际油价走高，提振作用明
显；另一方面是民用气供应缺口放大（以华北为例）。
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2017-05-16│沙特俄罗斯均支持延长原油减产协议
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据媒体15日报道，沙特阿拉伯、俄罗斯能源部长当日发表联合声明指出，两方认为先前的原
油减产协议奏效，库存下降。沙特能源部长法利赫表示，减产协议需要延长，协议到期日应在20
18年第一季度。俄罗斯能源部长诺瓦克也指出，俄罗斯认为石油协议参与方执行情况良好，俄方
认为协议非常有效，原油市场企稳，波动性减弱。
瑞银分析师表示，该机构继续看涨油价，建议投资者利用目前油价疲势建立多头仓位。目前
已看到石油市场出现供不应求的情况，库存减少的速度将在未来数周内加快。预计欧佩克将在5
月25日会议上决定延长减产协议，强劲的季节性需求将令石油库存减少的速度加快。预期油价将
在2017年第三季度达到60美元/桶。
去年底，欧佩克和11个非欧佩克产油国达成原油减产协议。按照协议，从今年1月起的六个
月内，欧佩克日均减产120万桶原油，非欧佩克产油国日均减产55.8万桶原油。
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2017-03-08│油气改革方案或将于两会后落地
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“油气体制改革方案已经获通过，发布实施指日可待，预计就在两会后。”全国人大代表、
国家发改委副主任、国家能源局局长努尔
白克力在两会期间接受专访时透露，届时国家发改委和国家能源局将研究制定勘探开采、管
网运营等方面配套文件，以及综合改革试点方案和专项改革实施方案，积极稳妥开展试点工作。
在此背景下，勘探开采等竞争性业务将加速放开。
相关标的：泰山石油、通源石油、茂化实华
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2017-01-20│石油天然气“十三五”规划发布
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2017年1月19日，国家发改委发布《石油发展“十三五”规划》、《天然气发展“十三五”
规划》提出2020年国内石油产量2亿吨以上，构建开放条件下的多元石油供应安全体系，保障国
内2020年5.9亿吨的石油消费水平。“十三五”期间新增页岩气探明地质储量1万亿立方米，到20
20年累计探明地质储量超过1.5万亿立方米。放开非居民用气价格，进一步完善居民用气定价机
制；依据市场化原则允许符合条件的企业参与天然气进口。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
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2016-07-05│习近平：理直气壮做强做优做大国企
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全国国有企业改革座谈会2016年7月4日召开，习近平作出重要指示强调，国有企业是壮大国
家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，必须理直气壮做强做优做大。要推进结构调整、创
新发展、布局优化，使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用。各级党委和政府要加强对
国企改革的组织领导，尽快在改革重要领域和关键环节取得新成效。
这意味着国企改革在低调推进数月后，或将再次迎来政策密集期。安信证券认为，一旦国有
资本投资公司试点名单在下半年公布，将使市场对于国企改革过度悲观的预期向中性甚至乐观转
变。根据此前媒体报道，新组建的中国五矿将开展国有资本投资公司试点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广聚能源公司是一家集成品油、化工品经营和仓储，以及电力投资为一体的│
│ │区属国有控股上市公司。公司成立于1999年2月，2000年7月公司股票在深交│
│ │所挂牌上市，2003年9月按“每10股转增6股”实施转增股本，2021年11月起│
│ │正式纳入区直企业管理（为商业类企业）。公司现注册资本金5.28亿元，大│
│ │股东广聚投控公司持有55.54%股权，社会公众持有44.46%股权。公司在“十│
│ │三五”期间两次荣获“深圳上市公司董事会治理十佳”，2017年至2021年连│
│ │续5年获得深交所信息披露考评最高等级A级。 │
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│产品业务 │2024年度，公司从事的主要业务包括成品油批发零售及仓储、土地及物业租│
│ │赁、化工贸易，以及证券投资、电力企业等股权投资。 │
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│行业地位 │珠三角地区成品油及液化石油气的主要经销者之一 │
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│核心竞争力 │公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经│
│ │营加油站的资质，在广东省内拥有12座加油站及2座待建加油站，是深圳市 │
│ │和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。公司在深圳前海拥有71,368.5平│
│ │方米仓储用地，原经营液体化工仓储业务，建有储罐及配套码头，拥有相应│
│ │码头岸线及海域使用权。 │
│ │由于城市经济结构调整，公司已于2020年全面停止液体化工仓储业务，其用│
│ │地位于前海，是公司重要的土地资产之一。公司对部分闲置用地、码头、储│
│ │罐、办公楼开展场地租赁、仓储服务等中短期利用，并持续跟进政府前海规│
│ │划建设进展，推进土地整备工作。 │
│ │公司始终坚持稳中求进的经营风格，严格控制财务风险，为公司未来发展提│
│ │供了积极保障。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入136,629.16万元，同比下降30.91%；营业成本│
│ │119,495.83万元，同比下降33.53%；归属于上市公司股东的净利润11,479.1│
│ │1万元，同比增加18.39%。 │
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│品牌/专利/经│公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经│
│营权 │营加油站的资质。 │
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│投资逻辑 │公司具有成品油、危险化学品特许经营资质，以及广东省内高速公路建设经│
│ │营加油站的资质，在广东省内拥有12座加油站及2座待建加油站，是深圳市 │
│ │和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。公司在深圳前海拥有71368.5平 │
│ │方米仓储用地，原经营液体化工仓储业务，建有储罐及配套码头，拥有相应│
│ │码头岸线及海域使用权。 │
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│消费群体 │加油站、石油石化行业 │
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│消费市场 │境内外 │
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│主营业务 │成品油批发零售、土地及物业租赁、政企市场总经销业务、化工贸易，以及│
│ │证券投资、电力企业等股权投资 │
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│主要产品 │成品油业务、危化品业务 │
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│电力投资 │公司持有南山热电16.718%的股权,持有妈湾电力6.42%的股权,而妈湾电力是│
│ │深圳主力燃煤电厂之一。妈湾电力拥有6台燃煤机组,每台均为30万千瓦,同 │
│ │时还拥有月亮湾电厂30万千瓦燃油机组。 │
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│股权收购 │拟收购航天欧华100%股权：广聚能源2025年2月13日公告，公司拟使用自有 │
│ │资金以公开摘牌方式现金收购深圳航天工业技术研究院有限公司持有的航天│
│ │欧华信息技术有限公司（简称“航天欧华”）100%股权。公司表示，航天欧│
│ │华目前为中兴通讯政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，业务上游为│
│ │中兴通讯，由航天欧华向下游渠道伙伴（代理商）及行业客户销售产品并提│
│ │供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等多项增值分销服务。同时，│
│ │航天欧华亦兼营智慧+业务、系统集成业务等其他业务。自开展中兴通讯政 │
│ │企全线产品分销业务以来，航天欧华已连续多年与中兴通讯签署渠道合作协│
│ │议，并维持良好的合作关系。本次收购将停止经营或全面剥离航天欧华智慧│
│ │+、系统集成等其他业务，继续运营盈利能力较稳定的中兴通讯政企全线产 │
│ │品分销业务。 │
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│参股银行 │据公司2013年年报显示，公司参股宝生村镇银行，期末持股数25,000,000股│
│ │，持股比例4.17%。 │
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│行业竞争格局│2025年，全球经济形势依然复杂，地缘紧张局势持续加剧，贸易摩擦反复，│
│ │能源结构加速调整，国际原油市场需求不及预期，叠加产油国政策调整及地│
│ │缘冲突扰动，国际油价在供需宽松主导下震荡下行。受国际油价影响，国内│
│ │成品油零售限价跌多涨少，全年经历“7涨12跌6搁浅”共25轮调价周期，涨│
│ │跌互抵后，汽油、柴油零售价格分别累计下调915元/吨和880元/吨。成本端│
│ │整体回落，但国内成品油限价全年调整频繁、单次涨跌幅度较大，导致成本│
│ │回落未能有效传导至利润端。与此同时，新能源渗透率持续提升。据公安部│
│ │统计，截至2025年底，全国新能源汽车保有量占比历史性达到12.01%。新能│
│ │源对成品油消费的替代作用进一步增强，加之基建投资节奏调整、工业用油│
│ │及运输需求下降等因素影响，成品油消费延续下降趋势。虽本期供需差略有│
│ │收窄，但供需格局总体仍持续承压，对市场价格构成压力，加之供应商价格│
│ │政策收紧，进一步挤压利润空间，报告期内，成品油行业批零价差持续收窄│
│ │。 │
│ │面对产业变局、需求收缩、竞争加剧等挑战，公司密切跟踪国内外市场变化│
│ │，与供应商保持积极沟通，优化采购策略与库存管理，有效控制采购成本；│
│ │多措并举做活零售，同时，围绕利润目标，制定灵活的营销策略，保障油站│
│ │毛利空间。在夯实日常运营的基础上，公司深入推进精细化管理，聚焦客户│
│ │需求，提升服务与综合效能，完善数字化运营管理系统与信息管理系统，落│
│ │实“降耗增效”“成本控制”等举措，并积极拓展非油业务与增值服务，提│
│ │升油站综合服务能力与客户粘性。 │
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│行业发展趋势│随着技术进步和利好政策持续落地，新能源市场优势持续扩大，产销两旺，│
│ │市场占有率及渗透率不断提高。在新能源以及替代能源持续冲击下，新能源│
│ │汽车对汽柴油车替代进一步加速，国内成品油市场零售业务将面临需求逐步│
│ │下降、竞争逐步加剧的不利局面。 │
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│行业政策法规│《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》、《成品油流通管理│
│ │办法》、《2025年能源工作指导意见》、《成品油涉税产品检测管理暂行办│
│ │法》、《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 │
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│公司发展战略│公司将继续坚持稳健经营的方针，依托主营业务的稳定，加大改革赋能，加│
│ │强风险防范，深化投资管理，优化投资结构，以实现长期的、可持续的业绩│
│ │增长。 │
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│公司日常经营│（一）成品油及综合能源转型业务 │
│ │2025年，行业整体销量下滑，价差及利润水平维持低位。公司销售油品17.4│
│ │3万吨，同比减少12.76%；实现成品油营业收入125720.67万元，同比减少16│
│ │.59%；成品油营业成本115265.03万元，同比减少16.18%；成品油综合毛利 │
│ │率8.32%，同比减少0.44个百分点；成品油业务利润总额5759.99万元，同比│
│ │减少18.70%。 │
│ │（二）租赁业务 │
│ │公司租赁业务覆盖土地及办公楼租赁、储罐设施租赁、码头租赁，以及前海│
│ │东岸花园住宅及商铺租赁。2025年，租赁市场景气度表现弱于上年。为应对│
│ │市场竞争压力，提升租赁业务整体效益，公司对广聚置业、广聚实业及广聚│
│ │亿升租赁业务所属土地与物业资产实施统一管理，统筹提升精细化、专业化│
│ │运营水平，加强成本与风险控制。受市场环境影响，公司租赁业务收入合计│
│ │4034.51万元，小幅下滑0.66%；租赁业务利润总额2719.08万元，同比减少2│
│ │.77%。 │
│ │报告期内，部分承租方因经营状况不稳定拖欠租金。为维护公司合法权益，│
│ │公司通过书面函件、现场约谈、法律告知函，以及提起诉讼等方式积极催收│
│ │，并已取得部分承租方资产担保承诺，以切实保障债权实现。 │
│ │（三）贸易业务 │
│ │1.化工贸易业务 │
│ │报告期内，化工贸易业务销量0.79万吨，同比减少95.30%，实现毛利额24.6│
│ │8万元，同比减少93.83%；部分应收账款账龄延长而相应计提的信用减值损 │
│ │失（即坏账准备）同比增加，多重因素共振导致该项业务利润呈现阶段性亏│
│ │损。 │
│ │目前，各项逾期款项催收工作有序推进，业务模式转型工作同步展开。报告│
│ │期末，公司已启动化工贸易业务的恢复性准备，在上游渠道及产品结构等方│
│ │面多措并举，稳步推进业务重启。 │
│ │2.新增非主营业务——政企市场总经销业务 │
│ │为落实公司战略转型，寻求第二增长曲线，报告期内，公司收购航天欧华10│
│ │0%股权，切入信息与通信技术贸易领域。航天欧华目前为中兴通讯股份有限│
│ │公司（以下简称“中兴通讯”）政企全线产品分销业务的全国总经销商之一│
│ │，业务上游为中兴通讯，由航天欧华向下游渠道伙伴（代理商）及行业客户│
│ │销售产品并提供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等多项增值分销│
│ │服务。自开展中兴通讯政企全线产品分销业务以来，航天欧华已连续多年与│
│ │中兴通讯签署渠道合作协议，并维持良好的合作关系。 │
│ │报告期内，按净额法核算实现营业收入3171.42万元，实现净利润696.06万 │
│ │元，为后续市场拓展、深化公司产业链协同奠定基础。 │
│ │（四）电力企业等股权投资、证券投资 │
│ │报告期内，公司投资收益实现同比增长，主要得益于参股的电力企业业绩向│
│ │好、分红增加。 │
│ │公司证券投资风格长期保持稳健，报告期内实现证券投资盈利1675.02万元 │
│ │（其中证券交易业务投资收益1941.78万元，期末公允价值变动损益-266.76│
│ │万元），延续了良好的业绩表现。 │
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│公司经营计划│（一）聚焦主业做优做强，锻造核心竞争力 │
│ │推进加油站智慧化及功能化改造，完善成品油营销管理体系；积极探索多种│
│ │模式扩大主业经营规模的路径，夯实终端网络基础，助力主业与综合能源业│
│ │务协同发展；统筹存量物业运营，降低空置风险，实现国有资产保值增值。│
│ │（二）加快综合能源布局，推动新能源项目落地 │
│ │深化与能源头部企业战略合作，跟进风电项目落地，持续关注绿电、虚拟电│
│ │厂等领域的合作机遇，探索综合能源运营模式，有序推进综合能源补给站点│
│ │布局。 │
│ │（三）深化贸易经营转型，构建新型业务生态 │
│ │提升贸易团队专业化水平，健全风控机制；优化贸易品类结构，有序收缩低│
│ │毛利业务，提升贸易经营质量；提升与供应商合作层级，逐步从代理分销向│
│ │战略协同转型。 │
│ │（四）推进智算中心项目论证，服务区域数字经济发展 │
│ │依托参股IDC运营管理基础，推进区域智算平台可行性论证，持续探索数据 │
│ │中心及智算领域发展机遇。 │
│ │（五）助推参资企业转型发展，提高产权管理能级 │
│ │落实产权代表履职管理机制，促进履职效能提升，实现股东权益保障；分类│
│ │施策助力参资企业经营发展及转型探索，强化产权管理与资产运营效能。 │
│ │（六）健全合规治理管控体系，保障可持续健康发展 │
│ │巩固重点领域流程化管理成效，推动合规管理体系向纵深延伸，优化内控审│
│ │计运行机制，促进合规与内控协同发力；结合党风廉政建设，持续提升治理│
│ │水平。 │
│ │（七）强化党建引领示范，优化人才队伍建设 │
│ │坚持党建引领，完善决策机制，推动党建与经营融合；坚持党管人才，优化│
│ │选人用人标准。 │
│ │（八）夯实安全经营防线，护航“十五五”发展 │
│ │坚持安全发展理念，落实安全生产主体责任；完善安全管理体系，加强应急│
│ │保障能力；推进安全设施更新改造，确保安全投入合法合规，为公司“十五│
│ │五”稳健开局提供坚实保障。 │
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│可能面对风险│1、国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》 │
│ │2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确2025年能 │
│ │源工作目标：持续深化绿色低碳转型，非化石能源发电装机占比提高到60% │
│ │左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑 │
│ │等重点领域大力实施可再生能源替代行动并取得新进展。新能源消纳和调控│
│ │政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。围绕“十五五”│
│ │经济社会发展主要目标任务，科学研判能源消费总量、分品种需求，深入研│
│ │究全国最优电力流向布局、非化石能源替代化石能源思路举措等重大关键问│
│ │题，推动能源高质量发展。 │
│ │2、国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》 │
│ │2025年3月，国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》（以 │
│ │下简称《暂行办法》），明确将汽油、柴油等成品油纳入强制检测范围，要│
│ │求企业按国家标准对产品密度、硫含量等关键指标进行检测，并留存检测报│
│ │告备查，以提升计税准确性，防范税收流失；同时，还规定了成品油检测机│
│ │构的资质要求、检测流程、取样程序、复检机制以及相关费用的承担方。此│
│ │外，办法中还包括了对受检单位的权利保护和义务要求，以及对拒检行为的│
│ │处理措施。 │
│ │《暂行办法》进一步规范成品油涉税产品检测工作，标志着成品油税收监管│
│ │迈入“精准化”时代。企业需主动适应新规，将合规管理融入日常运营，才│
│ │能在政策浪潮中稳健前行。 │
│ │3、商务部出台《成品油流通管理办法》 │
│ │2025年8月，为进一步健全成品油流通管理体系，推动成品油流通高质量发 │
│ │展，
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