热点题材☆ ◇000411 英特集团 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、新零售、跨境电商、医美概念、冷链物流、减肥药
风格:重组股、高应收款
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司新零售业务以英特电商为主体，聚焦互联网+创新及集团零售业务一体化运营。
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2024-03-20│医美概念 │关联度：☆
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公司目前开展少量医美业务，占公司业务比例极小
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2024-03-11│减肥药 │关联度：☆☆☆
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公司正常开展GLP-1相关产品业务，与礼来、诺和诺德等企业持续开展对接与合作。
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2024-01-19│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司新设英特国际公司，拟切入医药健康产业跨境电商领域
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆
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公司在医药冷链物流深耕多年，具有完善的医药冷链管理体系。
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2021-03-10│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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英特转债(127028)于2021-03-10上市
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2024-09-02│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司以数字化营销、全国供应链、英特药谷（B2B平台）为核心业务，专注于零售大市场，
以精耕浙江、辐射全国为理念打造渠道网络布局。
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2024-03-20│玻尿酸 │关联度：☆
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公司目前开展少量医美业务，占公司业务比例极小
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-10│医疗耗材供应│关联度：☆☆☆
│链SPD │
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公司依托相关信息化、数据化等多种信息系统，持续开展SPD建设项目
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2023-07-19│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省杭州市滨江区江南大道96号中化大厦，主营药品、医疗器械批发及零售业务
。
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司旗下拥有英特药业、英特医药物流和英特+J693:J775疗器械等控股子公司，主营业务为
药品、中药材、医疗器械的销售
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2022-03-17│辉瑞概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为浙江省医药流通企业，经销国内外医药生产企业的产品，其中也包括辉瑞的部分产品
。
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2021-12-31│医保目录 │关联度：☆☆☆
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公司是浙江省医药流通区域龙头企业之一，在浙江省内县以上医疗机构、连锁药店基本实现
全覆盖，基层医疗机构覆盖率达到50%以上。控股子公司英特药业(占50%)主要从事药品、保健品
、医疗器械、中成药和药材的销售，于2008年6月率先通过相关认证，成为浙江省首家具有第三
方药品物流资质的企业。
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2020-09-22│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司线上交易平台英特药谷是省内首批评级最高（4A）的医药专业电商平台之一。
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2024-09-30│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为77.76亿
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2023-03-03│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2023-09-06│医保定点范围将向基层医疗机构和定点零售药店拓展，医药商业迎机遇
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国家医疗保障局医疗保障事业管理中心负责人表示，下一步，扩大医保定点覆盖范围。截至
今年8月底，全国定点医药机构达到了107.8万家，比去年增加了10余万家，增长了13.4%。其中
，定点医疗机构达59.4万家，定点零售药店达48.4万家。下一步，我们将继续扩大医保定点覆盖
范围，将医保定点范围向基层医疗机构和定点零售药店拓展，方便群众就近看病就医和购药。
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2023-08-11│SPD将提升医药信息化，节约医院成本
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近日，中纪委牵头部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败整治。2022年6月，国家卫
生健康委医院管理研究所将“医用耗材SPD精细化管理模式”正式纳入研究申报内容。SPD模式的
命名由来取自医院院内药品耗材流转过程中供应、加工、配送三项核心工作，是在供应链一体化
思想指导下产生的一种典型的精益化管理模式。据相关数据显示，药品耗材成本占据了医院成本
的50%-55%，成为医院最大的成本要素，对总成本控制起着关键作用，因此成本管控成为医院加
强管理的重点。
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2015-10-20│中化集团成立深改领导小组 2016年形成整体方案
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2015年10月20日从中化集团获悉，10月10日，中化集团成立以蔡希有总裁为组长、张伟和石
岱副总裁为副组长、公司其他领导为小组成员的深化国企改革领导小组。同时公司还成立了由战
略规划部牵头的工作小组。
下一步，中化集团深化国企改革工作将分两个阶段进行：在2015年底前，根据党中央、国务
院对国有企业改革的总体安排，工作小组将与国资委、发展改革委、财政部、人社部等相关部委
密切沟通，了解政策动态，进行《指导意见》和相关实施细则的研究工作；2016年初至年中，根
据了解到的政策内容，结合公司实际情况和发展需求，工作小组将牵头形成中化集团深化国企改
革整体方案（讨论稿），相关二级单位、职能部门形成各自专项工作方案（讨论稿），并在广泛
征求意见修改完善和履行相关内外部审批程序后推进实施。
中化集团旗下共有8家上市公司，分别是中化国际、扬农化工、江山股份、英特集团、中国
金茂、中化化肥、远东宏信、金茂投资。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事药品、医疗器械批发及零售业务，业务涵盖药品销售、中药材│
│ │销售、医疗器械销售三大板块，其他包括仓储运输和房屋租赁。 │
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│行业地位 │浙江省医药流通行业区域龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │1、终端覆盖能力公司是浙江省医药流通区域龙头企业之一，实现了浙江省 │
│ │内县及县以上医疗机构客户的全覆盖，基层医疗机构基药配送中标区域超过│
│ │70个县/市/区，基药配送实际区域覆盖率达86.7%，已形成完整的医疗机构 │
│ │覆盖网络；省内零售药店近17000家，覆盖率达20%以上。 │
│ │2、专业的现代医药物流体系2016年随着金华物流中心、温州物流中心建成 │
│ │并投入使用，公司拥有仓储面积22万平米的具有现代物流装备的专业医药物│
│ │流平台，配送网络覆盖浙江省内及周边地区。金华物流中心、温州物流中心│
│ │将与现有的杭州物流中心、宁波物流中心一起构建英特公共医药物流平台，│
│ │进一步发挥物流平台与分销网络的协同效应。 │
│ │3、经营品种优势公司坚持“以基本药物为基础、以名特新优为特色”，品 │
│ │种齐全。公司与世界前50强制药企业中，除原料药厂家及未进入中国的厂家│
│ │外，其余40家均有业务合作；与国内排名前100强制药企业合作的有96家， │
│ │在县以上医疗机构及基层医疗机构的用药满足率上名列浙江省前列。 │
│ │4、创新开拓能力公司在保持药品销售业务不动摇的同时，进一步培育生物 │
│ │制品与医疗器械营销、现代物流、中药生产加工等业务。同时，积极探索创│
│ │新模式，与下游客户在供应链管理、多客户模式导入平台建设、药房合作、│
│ │共建志愿者服务项目等方面开展合作，与上游供应商协同开发市场，进一步│
│ │提高了满足客户个性化和差异化需求的能力。 │
│ │5、电子商务公司大力发展电子商务，借助公司医药电子商务平台即“英特 │
│ │药谷”，公司于2016年组建成立英特药业电商分公司，配备业务团队，在原│
│ │有业务基础上，大力拓展非招标终端客户。 │
│ │6、品牌与市场地位突出：英特药业是浙江省省级医药储备、现代物流、药 │
│ │品第三方物流的重点核心企业，是中国医药商业协会、浙江省医药行业协会│
│ │和浙江省预防医学会副会长单位。 │
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│经营指标 │基层医疗机构基药配送中标区域超过70个县/市/区，基药配送实际区域覆盖│
│ │率达86.7%，已形成完整的医疗机构覆盖网络；省内零售药店近17000家，覆│
│ │盖率达20%以上。 │
│ │公司拥有仓储面积22万平米的具有现代物流装备的专业医药物流平台。 │
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│竞争对手 │国药一致、柳州医药、嘉事堂、鹭燕医药、九州通、同济堂、瑞康医药、一│
│ │心堂、大参林 │
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│核心风险 │后续短融债发行不成功的风险；股权转让进程不达预期的风险。 │
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│投资逻辑 │作为区域医药流通龙头，公司未来发展离不开当地政府的支持，同时浙江省│
│ │作为“国企混改”的排头兵，各项工作开展得也是如火如荼，公司一旦顺利│
│ │解除股权结构上的制擎，在浙江省国资委的大力支持下，未来跨越式发展值│
│ │得期待。 │
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│消费群体 │消费者、下游经销商、医疗机构、药店 │
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│消费市场 │内销收入 │
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│实控人及控股│英特集团2017年7月28日公告，公司实际控制人中化集团拟将其控股子公司 │
│股东变更 │旗下浙江省华龙实业集团有限公司、浙江华资实业发展有限公司、浙江华龙│
│ │房地产开发有限公司、浙江东普实业有限公司合计持有的公司股份5824.890│
│ │6万股（占公司总股本的28.08%）无偿划转给浙江省国际贸易集团有限公司 │
│ │（简称“国贸集团”）。本次权益变动后，华龙集团将不再持有公司股份，│
│ │国贸集团及其全资子公司浙江汇源投资管理有限公司、浙江华辰投资发展有│
│ │限公司将合计持有公司股份11336.3972万股，占公司总股本的54.65%；公司│
│ │控股股东将由浙江省华龙实业集团有限公司变更为浙江省国际贸易集团有限│
│ │公司；公司实际控制人将由中国中化集团公司变更为浙江省人民政府国有资│
│ │产监督管理委员会。 │
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│项目投资 │英特集团2024年7月25日公告，公司拟通过全资子公司浙江英特智网科技有 │
│ │限公司投资建设以医药流通为核心，医药物流中心以及相关大健康产业孵化│
│ │为一体的综合型园区（项目暂定名为“浙江英特石塘医药产业园项目”），│
│ │初步预计总投资额约10.5亿元（含土地费用、工程建设费用、设备投入费用│
│ │以及软件投入费用等），最终项目投资总额以实际投资为准。建设周期：初│
│ │步预计2028年竣工。 │
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│收购药品批发│英特集团2018年12月24日公告，公司控股子公司英特药业拟以股份受让方式│
│公司 │获得浙江嘉信医药股份有限公司（简称“嘉信医药”）50.69%的股份，股份│
│ │转让款为12800万元。嘉信医药主营业务：药品批发及零售业务。若本次合 │
│ │作完成，将进一步加快公司在药品分销领域的发展，提升公司在浙江嘉兴地│
│ │区的市场规模和行业地位。 │
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│公司发展战略│公司以成为“中国最优秀的医药健康服务商”为愿景，围绕“内涵式增长、│
│ │外延式扩张、整合式发展、创新式提升”的发展路径，充分发挥上市公司平│
│ │台作用，巩固提升药品分销核心业务，加快发展中药和保健品、生物制品、│
│ │医疗器械战略业务，强化零售健康、现代物流、电子商务等支持业务，将公│
│ │司打造成集现代营销、现代物流、电子商务、零售连锁、生产加工、健康服│
│ │务为一体的综合服务商。 │
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│公司日常经营│1、经营拓展报告期内，公司继续巩固“分销”和“物流”两个业务核心， │
│ │积极采取向产业链上、下游两头延伸措施，采取多管齐下的方式提高市场份│
│ │额。进一步拓展医院供应链创新服务，提升市场份额；保持合理的纯销比例│
│ │，推进精益管理降本增效；持续扩大和丰富产品线，引进基药品种，提升品│
│ │种满足率；开发中药新品种以及毒性、难检、冷门中药饮片品种；保持生物│
│ │制品和医疗器械业务的进一步增长，持续拓展康复理疗产品，并实现了诊断│
│ │试剂和麻醉器械业务的突破；打造医药电商新型流通平台，不断推动流通产│
│ │业链升级，助力公司业务发展。 │
│ │2、投资并购公司新设了浙江英特医学诊断技术有限公司，进一步完善器械 │
│ │经营品种类别，增强在医疗器械经营领域的竞争优势。与舟山市卫盛医药有│
│ │限责任公司签订了《股权转让协议》，进一步完善省内战略布局，打造英特│
│ │舟山药品分销平台。 │
│ │3、物流服务大力发展现代医药物流，使医药销售和医药运输、仓储形成一 │
│ │个闭环，提高药品流通效率，增强公司核心竞争力。报告期内，温州物流中│
│ │心和金华物流中心分别建成投入使用，与原杭州物流中心和宁波物流中形成│
│ │浙江省医药物流布局，并成为浙江省获得全省多仓协同运营资质的唯一试点│
│ │企业。 │
│ │4、融资管理公司积极优化融资方式及结构，2016年公司发行了首期超短期 │
│ │融资券，发行规模5亿元，扩大了直接融资规模，降低融资成本，提升经营 │
│ │质量和盈利能力。 │
│ │5、全面预算管理公司根据三年战略规划及2016年经营计划，按照“五大事 │
│ │业部加区域公司”的经营组织架构，进一步完善预算管理体系。 │
│ │6、全面信息化建设公司继续深入推进各业务及管理板块的系统深入应用， │
│ │推进对业务系统的改造，建立了采购模型的分析体系；建设英特药谷电商平│
│ │台，改善客户获取信息途径，提高客户满意度。报告期内，公司召开英特药│
│ │业电子商务分公司成立大会暨重点客户沟通会并成立了英特药业电子商务分│
│ │公司。 │
│ │7、质量管理公司认真开展自查整改，开展多频次的集团内飞行检查活动， │
│ │加强安全隐患排查，设立英特集团“质量健康安全环保日”，建立长效机制│
│ │。进一步完善HSE管理体系文件的编制，明确HSE管理方针、目标，完善相关│
│ │制度程序和记录文件。 │
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│公司经营计划│⑴坚持内涵式增长与外延式发展战略①全面完善省内布局。结合区域公司在│
│ │区域市场上的独特优势，公司将进一步加强公司在基层医疗市场的竞争力。│
│ │②拓展专业领域。公司将通过在细分领域寻找投资机会，拓宽业务范围，增│
│ │强在中药、生物、器械、零售、健康管理、电子商务等专业细分领域的竞争│
│ │优势。③提升经营效率，加强管理协同。公司将不断加强总部与各区域子公│
│ │司的管理对接与整合提升工作，提高公司整体管理质量。 │
│ │⑵进一步拓展业务努力实现药品业务稳健提升，提高盈利能力；加快中药业│
│ │务产品开发，完善产业链建设、实现产能最大化；实现生物器械业务快速发│
│ │展，提高市场份额，提升贡献度；加速零售健康业务网络布局，拓展DTP和 │
│ │健康管理业务，实现差异化发展。 │
│ │⑶大力发展现代医药物流实现物流业务多仓运营和标准化运作，建立可控配│
│ │送体系，提高药品流通效率，增强公司核心竞争力。 │
│ │⑷探索产业创新之路探索大健康及文化产业创新之路，构建“互联网+”的 │
│ │新型业态，专注于电子商务运作，努力实现企业上、下游资源及企业内部资│
│ │源的协同运营。 │
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│可能面对风险│⑴产品质量及药品安全； │
│ │⑵行业竞争激烈； │
│ │⑶对子公司的管理和整合风险； │
│ │⑷资金流动性； │
│ │⑸应收账款。 │
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│股权激励 │英特集团2021年9月27日发布限制性股票激励计划，公司拟授予720万股限制│
│ │性股票，其中首次向不超过121名激励对象授予652万股，授予价格为6.08元│
│ │/股；预留68万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满2年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2020年业绩为基 │
│ │数，2022年至2024年净利润增长率分别不低于28%、45%、62%且不低于同行 │
│ │业对标企业75分位值或平均值水平；2022年至2024年加权平均净资产收益率│
│ │分别不低于9.5%、9.8%、10%，且不低于同行业对标企业75分位值或平均值 │
│ │水平；以2020年业绩为基数，2022年至2024年新零售业务营业收入复合增长│
│ │率均不低于15%；2022年末、2023年末、2024年末资产负债率分别不高于71%│
│ │、70.5%、70%；2022年度至2024年度净利润现金含量均不低于60%。 │
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│定增募资补血│英特集团2018年9月25日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过4148.9989│
│ │万股股份，募集资金总额不超过6.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充 │
│ │流动资金。 │
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〖免责条款〗
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