热点题材☆ ◇000423 东阿阿胶 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:乡村振兴、预制菜、旅游概念
风格:融资融券、保险重仓、绩优股、券商重仓、高股息股、北上重仓、陆股通重、非周期股、
高分红股、私募重仓、自由现金
指数:深证价值、深证成指、小盘价值、深证300、深证红利、国证价值、深证成长、央视50、中
证央企、投资时钟、国信价值、分析师指
【2.主题投资】
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2025-06-26│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司积极融入黄河流域生态保护和高质量发展战略、乡村振兴战略，全面参与“沿着黄河遇
见海、黄河大集、全国和美乡村‘村舞’活动、沿黄九品·品品连乡”乡村振兴品牌建设
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2025-06-10│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司依托东阿阿胶文化旅游区，建立中医药文化馆、双胶膏方国医馆、百草园
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2022-06-02│预制菜 │关联度：☆☆
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黑驴王子”是东阿阿胶全资子公司山东东阿黑毛驴牧业科技有限公司开发的主营生鲜、熟食
、驴副产品等驴肉系列产品及菜品的品牌。目前在京东平台设有旗舰店
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2026-03-20│华润系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国华润有限公司是公司实际控制人
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2026-01-06│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-07-18公告成立并购基金：华润（成都）医药产业股权投资基金合伙企业（有限合
伙）。
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2025-10-21│华为概念 │关联度：☆☆☆
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10月20日，公司与华为在深圳签署合作协议。华为副总裁、制造与大企业军团CEO刘超，东
阿阿胶总裁孙金妮、副总裁李庆川等出席会议。根据协议，双方将基于各自领域的深厚积淀与优
势，在人工智能、大数据技术应用、数字化转型及数字化运营、智慧园区、ICT基础设施合作，
以及数智化人才培养等方面展开深度合作，共同探索传统中医药产业与前沿科技融合的创新发展
路径
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆
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公司现有养颜美妆方面的产品，主要有桃花润牌面膜和精华液
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2022-11-14│胶原蛋白 │关联度：☆☆☆☆
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公司产品东阿阿胶内含丰富的胶原蛋白
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2022-01-07│保健品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务为阿胶及系列产品、医疗器械、药用辅料，其中阿胶及系列产品为公司的核心
业务，目前已经拥有九朝贡胶，东阿阿胶，复方阿胶浆，桃花姬固元糕等覆盖高中低档次的品牌
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2021-10-29│中华老字号 │关联度：☆☆☆☆
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东阿阿胶获得国家原产地标记注册认证，为国家非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺唯一代表
性传承企业。主导产品“东阿”牌阿胶具有2500多年历史，汉唐至明清一直是皇家贡品。
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2021-10-29│电商概念 │关联度：☆☆
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在尝试自己办B2C网站，开发了自己的B2C商城。
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2021-10-18│阿胶 │关联度：☆☆☆
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公司有阿胶系列产品涉及阿胶产品产品
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-08-17│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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控股股东为中国华润有限公司
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2019-11-30│医保目录 │关联度：☆
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子公司瑞通立的注射用重组人组织型纤溶酶原激酶瑞通立纳入医保目录
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2017-03-13│独家中药 │关联度：☆☆☆☆
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阿胶系列， 国家首批非物质文化遗产扩展项目名录。
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2026-08-18│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于中药（通达信研究行业）
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2026-08-18│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-18,最新股息率为:5.28%
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2026-08-06│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:4.48亿元，净资产收益率为：4.21%
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2026-06-15│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有1000.00万股(5.72亿元)
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有343.26万股(1.96亿元)
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有414.61万股(2.37亿元)
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2026-03-20│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:100.00%
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
【3.事件驱动】
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2023-05-08│片仔癀官宣史上最大幅度涨价，中药独家大单品或迎新一轮涨价潮
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时隔3年4个月后，市值1600亿元的“中药茅”片仔癀再度官宣核心产品涨价。片仔癀5月5日
公告称，决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到76
0元/粒，涨价幅度达到28.8%；供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35
美元/粒。券商认为，由于精品中药品种自身的稀缺属性，适度提价并不会影响其销量增长，在
将原材料价格提升传导向终端的同时反而获得了更为主动的定价空间，量价齐升逻辑可持续。
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2021-05-14│七部门联合发文力挺中医药行业发展
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商务部、国家中医药管理局等7部门联合印发《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发
展若干措施的通知》。目前，商务部会同国家中医药管理局认定了中国中医科学院广安门医院等
17家国家中医药服务出口基地。下一步，商务部将会同有关部门有序扩大基地范围，抓好政策落
实，支持基地实现高质量发展，提升中医药国际影响力。
2020年以来，各省市纷纷发文推动中药发展。如四川省提出人才与产业链两手抓；河南省提出提
高药材标准；江西省提出打造中医药品牌；上海市提出提供覆盖全体市民和全生命周期的中医药
服务。机构指出，在众多利好政策的推动下，可以预见，中医药市场的发展速度或比预期更快。
中药企业发展的政策障碍进一步清除，其自身质量会进一步提升，整个中医药行业发展可期。
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2019-10-16│国务院关于修改《中华人民共和国外资保险公司管理条例》和《中华人民共和国
│外资银行管理条例》的决定
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中华人民共和国国务院令 第720号 现公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外资保险公
司管理条例〉和〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》，自公布之日起施行。
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2019-10-16│富时罗素明年2月公布纳A股第一阶段第叁批初步结果
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《经济通通讯社15日专讯》富时罗素官网公布，将於2020年2月21日（周五）发布富时罗素
全球股票指数系列半年度评议的初步结果。此次评议将调整全球指数系列中的部分指数，同时也
将A股的纳入因子提升至25%，完成富时罗素A股第一阶段第叁批次的纳入。这意味着富时罗素纳A
第一阶段第叁批次纳入的初步结果将於2020年2月21日出炉。
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2019-02-26│东阿县制订“团标”护航阿胶产业高质量发展
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2月22日，山东东阿县人民政府召开“东阿县推进阿胶及阿胶制品标准”新闻发布会，公布
《阿胶》《阿胶糕》团体标准（简称团标）。“阿胶之乡”将按“标”规范阿胶市场，重拳打击
假冒伪劣产品和造假企业，促进阿胶行业高质量发展，确保食品药品安全。
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2018-06-25│《中医药法》实施周年在即 政策红利持续释放可期
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2018年6月24日据中证资讯报道，近期，云南白药集团彝族药物“痛舒胶囊”获美国FDA批复
，获准在美国开展II期临床研究，这也是我国第一个获FDA批准进入临床研究的民族药。业内认
为，过去一年中医药事业取得长足进步，但相关法律法规仍待健全。7月1日是《中医药法》实施
一周年，业内热盼的《中医药法实施条例》有望加速出台。法律法规健全有望加速中医药产业发
展。A股中医药公司有同仁堂、云南白药等。
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2017-07-03│我国首部《中医药法》本月起施行
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7月1日，我国首部《中医药法》正式施行，作为中华民族瑰宝的中医药将正式迈入有法可依
的时代。
《中医药法》在中医诊所、中医医师准入、中药管理等多个方面对现有的管理制度进行了改
革创新。《中医药法》规定了适应中医药发展规律，符合中医药特点的管理制度，包括将中医诊
所由许可管理改为备案管理，规定以师承方式学习中医和经多年实践，医术确有专长的人员，经
实践技能和效果考核合格即可取得中医医师资格；允许医疗机构根据临床需要，凭处方炮制市场
上没有供应的中药饮片，或者对中药饮片进行再加工等。
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2017-06-14│吴小晖因个人原因不能履职
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2017年6月14日凌晨，安邦保险集团在其官网发表声明称，董事长兼总经理吴小晖先生，因
个人原因不能履职，已授权集团相关高管代为履行职务，集团经营状况一切正常。但该声明的落
款日期为2017年6月13日。
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2017-05-02│财政部部署全面推开公立医院综合改革任务
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财政部发布通知部署了全面推开公立医院综合改革的七项重点任务，包括2017年全国公立医
院医疗费用平均增长幅度控制在10%以下、9月30日前所有公立医院全部取消药品加成（中药饮片
除外）等；巩固完善前4批试点城市公立医院综合改革；到2017年底，全面实行以按病种付费为
主，按人头付费、按床日付费等复合型付费方式等。
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2017-02-23│2017版医保目录正式发布
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2017年2月23日，备受市场瞩目的新版医保目录终于出炉。人社部今日印发2017版药品目录
，同时下发《通知》至地方，要求严格药品目录支付规定、规范各省药品目录调整、完善药品目
录使用管理，以及探索建立医保药品谈判准入机制。人社部要求，各省（区、市）应于2017年7
月31日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录。调整的数量（含调入、调出、
调整限定支付范围）不得超过国家乙类药品数量的15%。文件印发后，《关于印发国家基本医疗
保险、工伤保险和生育保险药品目录的通知》（人社部发〔2009〕159号）文件同时废止。
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2017-02-16│中药材价格再迎上涨期
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2017年2月16日消息，近日记者通过多方采访获悉，部分中药材价格有望在2017年延续上涨
行情。据了解，三七近期的市场货源得到了较好的消化，经营商对后期期望值增高，惜售心理增
强，行情不断升温。三七的需求量在近几年也呈加速增长态势，2017年预计可达到2.5万吨以上
。需求旺盛一定程度上也将进一步刺激价格上涨。
相关概念股：天士力、广誉远、同仁堂、江中药业、西藏药业、嘉事堂、云南白药、济川药
业、贵州百灵、东阿阿胶等。
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2016-12-06│《中国的中医药》白皮书发布
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据中国网12月6日消息，国务院新闻办公室今日发表《中国的中医药》白皮书，《中国的中
医药》白皮书是中国政府首次就中医药发展发表白皮书。国务院新闻办公室新闻发言人袭艳春介
绍，白皮书系统介绍了中医药的发展脉络及其特点，充分介绍了中国发展中医药的国家政策和主
要措施，展示了中医药的科学价值和文化特点。全文约9000余字，由前言、正文、结束语三部分
组成，以中、英、法、俄、德、西、日、阿等语种发表，中文版和英文版已分别由人民出版社和
外文出版社出版。
相关概念股：云南白药、中新药业、精华制药、东阿阿胶等。
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2016-08-29│“健康中国2030”纲要审议通过
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据新华社消息，2016年8月26日，中共中央政治局召开会议，审议通过“健康中国2030”规
划纲要。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，健康是促进人的全面发展的必然要求，是
经济社会发展的基础条件，是民族昌盛和国家富强的重要标志，也是广大人民群众的共同追求。
党的十八届五中全会明确提出推进健康中国建设，从“五位一体”总体布局和“四个全面”战略
布局出发，对当前和今后一个时期更好保障人民健康作出了制度性安排。编制和实施“健康中国
2030”规划纲要是贯彻落实党的十八届五中全会精神、保障人民健康的重大举措，对全面建成小
康社会、加快推进社会主义现代化具有重大意义。同时，这也是我国积极参与全球健康治理、履
行我国对联合国“2030可持续发展议程”承诺的重要举措。
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2016-08-22│全国卫生与健康大会举行
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2016年8月22日消息，国务院总理李克强在全国卫生与健康大会上强调，要努力把健康产业
培育成为国民经济的重要支柱产业。分析指出，人口老龄化意味着与老龄化相关的医疗健康服务
、保健服务将不断增长；另外从产业结构升级的角度看，当人们物质生活、精神生活不断满足后
，人们对自身的健康和生活质量要求也会越来越高，健康领域未来仍可保持较好的成长性。
A股相关上市公司可关注：华邦健康、乐金健康、莲花健康、宜华键康、健帆生物、鱼跃医
疗、博晖创新、万孚生物、润达医疗、同仁堂、通化东宝、乐普医疗、九安医疗、通策医疗、爱
尔眼科、浙江震元、云南白药、东阿阿胶、益丰药房等。
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2016-08-12│中医药发展十三五规划发布
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2016年8月11日，国家中医药管理局正式印发《中医药发展“十三五”规划》，旨在推进中
医药振兴发展，更好地为建设健康中国服务。
《规划》提出发展目标，到2020年，实现人人基本享有中医药服务。中医药医疗、保健、科
研、教育、产业、文化发展迈上新台阶，标准化、信息化、产业化、现代化水平不断提高。健康
服务可得性、可及性明显改善，中医药防病治病能力和学术水平大幅提升，人才培养体系基本建
立，中医药产业成为国民经济重要支柱之一，中医药对外交流合作更加广泛，符合中医药发展规
律的法律体系、标准体系、监督体系和政策体系基本建立，中医药管理体制更加健全，为建设健
康中国和全面建成小康社会做出新贡献。
兴业证券发布研报称，对于医药板块，在事件催化方面，一方面关注政策利好投资机会：如
新进医保品种、两票制下的大商业企业、临床试验基地放开下的CRO龙头、以及量价齐升中的血
液制品企业，此外一些基本面稳定或向上，存在增发价倒挂等事件驱动的公司也是自下而上的布
局的理想选择。推荐三条主线：
1、中报业绩良好的绩优品种：包括恒瑞医药、济川药业、通化东宝、鱼跃医疗、爱尔眼科
等细分领域绩优白马，除此之外，部分年初以来涨幅较大，但中期行业趋势依然向上的公司也建
议逢低布局，如华兰生物、博雅生物、华海药业。
2、长期逻辑向好的医药商业板块：近期两票制等政策频出，九州通、国药一致、国药股份
等全国性龙头有望持续受益，此外，如区域的商业龙头（柳州医药、嘉事堂、瑞康医药）和民营
药店中的佼佼者（一心堂、益丰药房、老百姓）也都是值得关注的优秀企业。
3、自下而上的品种：这类品种包括业绩稳定增长估值偏低的东阿阿胶、上海医药；基本面
稳定或向上，存在已过会增发且价格倒挂的复星医药、润达医疗等。
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2016-04-07│2016年深化医改6大重点确定
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据中国政府网消息，国务院总理李克强2016年4月6日主持召开国务院常务会议，确定2016年
深化医药卫生体制改革重点，让医改红利更多惠及人民群众。
会议指出，新一轮医改取得积极成效，人民的健康水平和人均预期寿命进一步提高。会议确
定了2016年深化医改重点：一是将城市公立医院综合改革试点城市，由100个扩大到200个。开展
县级公立医院综合改革示范。二是在全国70%左右的地市开展分级诊疗试点，开展公立医院在职
或退休主治以上医师到基层医疗机构执业或开设工作室试点。年底前使城市家庭医生签约服务覆
盖率扩大到15%以上。力争全部三级医院、80%以上二级医院开展临床路径管理工作。三是健全补
偿机制，新增试点城市公立医院取消药品加成，严控不合理检查检验费用。年内实现大病保险全
覆盖，让更多大病患者减轻负担。四是全面推进公立医院药品集中采购，建立药品出厂价格信息
可追溯机制，推行从生产到流通和从流通到医疗机构各开一次发票的“两票制”，使中间环节加
价透明化。患者可自主选择在医院或零售药店购药。建立常态短缺药品储备制度，增加艾滋病等
特殊药物免费供给，加强医疗和药品质量监管。五是完善基层医疗机构绩效工资制度，鼓励试点
城市制订公立医院绩效工资总量核定办法，建立与岗位职责和业绩相联系的分配激励机制，凸显
医务人员技术劳务价值。六是推进基本医保全国联网和异地就医结算。提高基本医保和基本公共
卫生服务经费人均补助标准。新增规范化培训住院医师7万名，其中儿科医师5000名。统筹推进
各级人口健康信息平台建设和互联互通。
关注三类品种：1)一季报预期稳定的价值成长股：推荐华东医药、京新药业、恒瑞医药、爱
尔眼科，同时关注通化东宝、长春高新、华海药业等。2)符合医改政策大方向的新兴领域标的：
包括处方药外流(国药一致、关注新华制药、九州通、“药房三剑客”等);现代医疗服务及其配
套产业(尚荣医疗、福瑞股份、润达医疗);分级诊疗+康复(如澳洋科技、华润万东)。3)对于回避
波动，注重绝对收益的投资者，建议关注山大华特、众生药业、信立泰、上海医药、东阿阿胶等
防御性品种。
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2016-02-29│国务院印发中医药发展战略规划纲要
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据中国政府网2016年2月26日消息，国务院印发中医药发展战略规划纲要。纲要指出，到202
0年，实现人人基本享有中医药服务，中医医疗、保健、科研、教育、产业、文化各领域得到全
面协调发展，中医药标准化、信息化、产业化、现代化水平不断提高。中医药产业现代化水平显
著提高，中药工业总产值占医药工业总产值30%以上，中医药产业成为国民经济重要支柱之一；
中医药对外交流合作更加广泛；符合中医药发展规律的法律体系、标准体系、监督体系和政策体
系基本建立，中医药管理体制更加健全。
重点任务方面，纲要指出，完善覆盖城乡的中医医疗服务网络，促进民族医药发展，放宽中
医药服务准入，推动“互联网+”中医医疗，发展中医药健康养老服务，促进中药工业转型升级
，构建现代中药材流通体系，扩大中医药国际贸易，发展中医药文化产业等。
广证恒生咨询认为，关注投资主线：（1）国务院层面推动医药产业创新升级，利好中药、
研发型药企，建议关注恒瑞医药、华海药业、复星药业（600196）；政策扶持利好中药板块长期
发展，建议关注中药领军企业天士力、康美药业；此外，会议提出加强现代医药流通体系建设，
全国或区域的医药流通企业或将受益，建议关注九州通。（2）精准医疗主题持续发酵，关注达
安基因、北陆药业、康芝药业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │东阿阿胶股份有限公司（简称“东阿阿胶”）是阿胶及系列产品生产经营企│
│ │业，隶属央企华润集团，主要从事阿胶及系列中成药、保健食品和食品的研│
│ │发、生产和销售，拥有3次驰名认定保护记录，产品除国内还销往东南亚、 │
│ │欧美等10多个国家和地区。 │
│ │公司前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制│
│ │公司制企业，1996年在深交所挂牌上市，2005年加入华润（集团）有限公司│
│ │；2015年2月，公司名称更名为“东阿阿胶股份有限公司”，现有员工4095 │
│ │人，131亿元(截至2024年末)，品牌价值438.37亿元。 │
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│产品业务 │公司主要从事阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售。公│
│ │司主要产品：阿胶、复方阿胶浆、“桃花姬”阿胶糕、阿胶速溶粉、“皇家│
│ │围场1619”、“壮本”阿胶肉苁蓉原浆、其他战略储备产品40余种。 │
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│核心竞争力 │公司以“寿人济世”为使命，秉持“厚道地道传承创新”的核心价值观，坚│
│ │守“为品质立信、为团队立志、为行业立范、为生民立命、为民族立魂”的│
│ │承诺，以“大众最信赖的滋补健康引领者”为愿景，以客户需求与体验为关│
│ │注焦点，持续巩固“滋补国宝东阿阿胶”品牌定位，不断汲取三千年中医药│
│ │传统文化和滋补养生精粹，持续坚定以科技创新和严格的全产业链质量管控│
│ │提升阿胶品质，致力于打造具有中华民族特色和国际视野的滋补行业引领品│
│ │牌。 │
│ │1.强大品牌优势：“阿胶，出东阿，故名阿胶”，东阿阿胶作为厚植诚信和│
│ │创新基因的中华老字号企业，地处道地正宗阿胶发源地——山东省东阿县，│
│ │拥有广泛认知的心智资源优势，是中医药高质量发展促进共同体核心企业，│
│ │行业引领地位稳固。深耕三千年中医药传统文化与滋补养生精粹，通过文化│
│ │IP打造、非遗技艺传承等方式，推动中医药文化创新传播。以“一超多强”│
│ │品牌矩阵为核心，夯实母品牌“滋补国宝”认知，子品牌精准覆盖不同细分│
│ │赛道，通过文化传播与品牌焕新实现年轻化渗透，文化传播项目兼具影响力│
│ │与口碑，实现文化传承与品牌赋能相互促进，构建独特的文化竞争壁垒。 │
│ │2.优秀产品优势：以数字化转型为引擎，以体系化建设为支撑，全面推进质│
│ │量管控模式的智能化、系统化升级，全面提升产品质量与运营效率。2025年│
│ │度，继续保持市场抽检合格率100%、外部监督审核认证通过率100%和质量事│
│ │故零发生。围绕核心产品开展全产业链布局，从原料采购、生产加工到终端│
│ │销售全环节严格管控，以科技创新提升阿胶品质，保障产品品质稳定性与可│
│ │靠性。凭借优异的质量表现，公司获评“市场质量信用评价AAA级”，阿胶 │
│ │、复方阿胶浆、桃花姬阿胶糕获“鲁链优品”称号。在质量管理创新方面，│
│ │获得国际质量管理小组大会（ICQCC）金奖3项、央企成果发表赛一等奖、中│
│ │国医药行业QC成果一等奖等奖项，荣获全国医药行业质量管理小组活动优秀│
│ │企业，进一步巩固公司在行业内的质量领先地位。 │
│ │3.标准引领优势：成功推动阿胶珠、海龙药材标准修订并纳入《中国药典》│
│ │（2025年版），主持制定世界中医药学会联合会首个胶类中药《阿胶》分支│
│ │机构标准重磅发布，填补胶类中药国际标准空白，助力阿胶国际市场迈入规│
│ │范发展新阶段。公司主导发布品质中药饮片党参、红参团体标准，为复方阿│
│ │胶浆等产品提供高品质、高稳定性、低风险原料，2025年累计主导或参与制│
│ │定国家/行业/团体标准共计11项。研发核心技术成果“动物类中药质量控制│
│ │与标准创新关键技术体系构建及应用”荣获2024年山东省科技进步奖二等奖│
│ │、“胶类中药新型制剂关键技术开发及产业化应用”荣获华润集团科技创新│
│ │成果优秀奖，推动胶类药物行业质量体系向标准化、规范化迈进。 │
│ │4.科研平台优势：持续推进“一中心三高地+N联合”科技创新平台建设，系│
│ │统打造产业创新引擎。夯实“一中心”，巩固国家胶类中药工程技术研究中│
│ │心引领作用，致力打造胶类药物原创技术策源地，解决制约胶类行业发展的│
│ │卡脖子关键共性问题，引领中式滋补健康创新发展。持续深化阿胶物质基础│
│ │研究，首次发现道地阿胶补血活性肽并建立专属检测方法，破解阿胶补血活│
│ │性密码；创新性揭示东阿水中微量元素对蛋白水解及元素螯合肽形成的促进│
│ │机制，显著提升了阿胶补血、美容等功效；硒元素螯合肽研究成果发表于《│
│ │JournalofFoodScience》，以现代科学数据诠释“好水熬好胶”的道地性科│
│ │学内涵。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入67.00亿元，同比上升13.17%；归属于上市公司股 │
│ │东的净利润17.39亿元，同比上升11.67%；归属于上市公司股东的扣除非经 │
│ │常性损益的净利润16.38亿元，同比增长13.62%。 │
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│竞争对手 │山东福牌阿胶股份有限公司、中国北京同仁堂集团有限责任公司、山东宏济│
│ │堂制药集团股份有限公司、重庆太极实业集团股份有限公司、九芝堂股份有│
│ │限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：以“一超多强”品牌矩阵为核心，夯实母品牌“滋补国宝”认知，子│
│营权 │品牌精准覆盖不同细分赛道，通过文化传播与品牌焕新实现年轻化渗透，文│
│ │化传播项目兼具影响力与口碑，实现文化传承与品牌赋能相互促进，构建独│
│ │特的文化竞争壁垒。 │
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│投资逻辑 │东阿阿胶作为厚植诚信和创新基因的中华老字号企业，地处道地正宗阿胶发│
│ │源地——山东省东阿县，拥有广泛认知的心智资源优势，是中医药高质量发│
│ │展促进共同体核心企业，行业引领地位稳固。 │
│ │凭借优异的质量表现，公司获评“市场质量信用评价AAA级”，阿胶、复方 │
│ │阿胶浆、桃花姬阿胶糕获“鲁链优品”称号。在质量管理创新方面，获得国│
│ │际质量管理小组大会（ICQCC）金奖3项、央企成果发表赛一等奖、中国医药│
│ │行业QC成果一等奖等奖项，荣获全国医药行业质量管理小组活动优秀企业，│
│ │进一步巩固公司在行业内的质量领先地位。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东、华南、西南、华北、西北、华中、东北、其他 │
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│主营业务 │阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │阿胶及系列产品、其他药品及保健品、毛驴养殖及驴肉产品销售 │
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│项目投资 │拟14.85亿元投建健康消费品产业园项目：东阿阿胶2026年2月11日公告，公│
│ │司拟以14.85亿元（其中固定资产投资14.21亿元，铺底流动资金0.64亿元）│
│ │的自有资金投资建设健康消费品产业园项目，用于药食同源食品、保健品、│
│ │功能性食品等健康消费品的生产与配套仓储物流、质检中心、新品孵化中心│
│ │、电商分拣及药品成品仓储等。建设周期规划约为22个月，最终以实际建设│
│ │情况为准。 │
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│行业竞争格局│消费者的养生需求持续动态演变、不断迭代升级，市场上与之相关的养生产│
│ │品层出不穷，从传统的滋补品到创新的科技养生好物，品类丰富多样，养生│
│ │行业的竞争态势愈发激烈，各企业纷纷使出浑身解数，力求在市场中占据一│
│ │席之地。 │
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│行业发展趋势│在政策红利持续释放、全民健康意识深度觉醒、科技创新赋能及人口老龄化│
│ │趋势的多维驱动下，中医药大健康市场规模进一步扩容，产业已经迎来了历│
│ │史性的重大机遇期。国家层面以顶层设计精准护航，将民生保障与消费提振│
│ │作为2025年核心任务，通过《提振消费专项行动方案》《关于进一步加大稳│
│ │就业政策支持力度的通知》《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的│
│ │通知》等一系列高规格政策组合拳，为产业构筑坚实支撑。 │
│ │在产业端，国家战略部署持续深化，《关于提升中药质量促进中医药产业高│
│ │质量发展的意见》提出，加快提升中药质量，培育名优中药品种，打造知名│
│ │中药品牌，推动中药老字号企业加强文化传承和品牌建设，高质量融入共建│
│ │“一带一路”。市场监管总局开展的国产复方配伍保健食品备案试点，为企│
│ │业开辟创新蓝海，精准匹配消费者个性化、精准化的健康诉求，为健康消费│
│ │品领域注入强劲增长动能。数智化转型方面，工信部等七部门联合发布的《│
│ │医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，以技术革新驱动全产业│
│ │链升级，重塑医药工业竞争维度。医保支付体系同步突破，2025年版医保目│
│ │录扩容至1396个中成药、892个中药饮片，并启动中医优势病种按病种付费 │
│ │试点，系统性探索适配中医药特色的支付路径，全面释放服务需求。 │
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│行业政策法规│《提振消费专项行动方案》、《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知│
│ │》、《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》、《关于提升中│
│ │药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《医药工业数智化转型实施方│
│ │案（2025—2030年）》 │
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│公司发展战略│2026年，“十五五”规划正式启航，东阿阿胶紧扣国家大健康发展战略，以│
│ │“增长·创新”为年度管理主题，全面开启高质量发展新篇章。公司深度融│
│ │入华润集团“1246”模式，通过业务整合、管理升级与生态化布局，强化研│
│ │发、品牌、智数等核心能力，为“十五五”目标落地筑牢根基。围绕“1238│
│ │”战略，锚定两大关键领域：一方面，以数字化赋能传统阿胶业务，优化渠│
│ │道效率，深耕场景化消费；另一方面，以创新驱动新业务突破，加速男性滋│
│ │补等产品的研发，拓展大健康生态版图。同时，公司加大研发投入，联合顶│
│ │尖科研机构深化阿胶功效科学验证，构建技术壁垒，并探索战略并购与国际│
│ │化布局，提升全球资源整合能力。 │
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│公司日常经营│2025年，公司坚定“1238”战略主线不动摇，统筹中长期发展布局与年度经│
│ │营目标落地，聚焦“增长·突破”年度管理主题，聚力推进“四个重塑”，│
│ │深化三产融合与“双轮驱动”，系统提升经营质量。剔除因同一控制下企业│
│ │合并而重述相关数据因素，2025年公司实现营业收入67.00亿元，同比上升1│
│ │3.17%；归属于上市公司股东的净利润17.39亿元，同比上升11.67%；归属于│
│ │上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.38亿元，同比增长13.62%。 │
│ │系统构建药品+健康消费品“双轮驱动”业务增长模式。持续巩固“滋补国 │
│ │宝东阿阿胶”品牌定位，推动品牌焕新，稳固行业地位；持续深化复方阿胶│
│ │浆大品种战略，强化全产业链思维，不断提升质量及药材溯源标准；着力推│
│ │动“桃花姬”阿胶糕深耕健康消费品领域，引入明星代言，实现从区域性品│
│ │牌到全国性健康零食品牌的升级；开拓潜能新品，着眼便捷养生，开发“小│
│ │金条”阿胶速溶粉；布局男士健康赛道，开发健脑补肾口服液、龟鹿二仙口│
│ │服液、阿胶肉苁蓉原浆、阿胶苁蓉膏等产品；探索跨界突破，开发阿胶燕窝│
│ │、阿胶奶茶等组合型滋补产品；进军中式茶饮，开发“锦上花”滋补生活茶│
│ │。加快数字化转型，建设顾客运营服务平台，通过数字化场景打造、健康管│
│ │理升级、DIY熬胶、个性化定制等，提升顾客体验，激活年轻市场。 │
│ │加强科技赋能，培育发展新质生产力。打造科技研发矩阵，依托国家胶类中│
│ │药工程技术研究中心，加强原料涵养研发高地、滋补中药研发高地、健康消│
│ │费品研发高地及N联合建设，深入开展研发项目合作。获批“国家企业技术 │
│ │中心”，落地两个院士工作站、共建气血理论研究创新联盟，构建多层次产│
│ │学研平台。强化核心技术攻关，聚焦中医药“卡脖子”技术，开展阿胶物质│
│ │基础和作用机制研究，强化关键技术研究和成果转化。“复方阿胶浆治疗癌│
│ │因性疲乏”研究成果接连斩获“ASCO”“SIO”等国际奖项，并纳入《肿瘤 │
│ │相关性贫血中西医结合诊疗专家共识》等八项国内权威临床诊疗指南与专家│
│ │共识。2025年5月，首次从阿胶主要成分中鉴定出一种新的补血活性肽，科 │
│ │学揭示了阿胶的补血作用机制，相关成果在国际期刊《CollagenandLeather│
│ │》（胶原与皮革）封底发表，开创了“经典名方+现代循证+全球协作”的创│
│ │新模式，深度诠释了中医药价值的国际化表达。 │
│ │拓展海外消费市场，积极推动中医药文化“出海”。为弘扬中医药传统文化│
│ │，推动中医药滋补品走出国门走向世界，在香港成立东阿阿胶国际有限公司│
│ │，整合区域优质资源，统筹开展多元化业务，致力于打造辐射全球的业务枢│
│ │纽。加快海外市场拓展，通过“精准营销、一区一策”，将业务范围覆盖至│
│ │东南亚、日韩、欧美等10多个国家和地区。开立运营东阿阿胶香港滋补生活│
│ │旗舰店、横琴滋补生活旗舰店，打造面向国际舞台的展示窗口。 │
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│公司经营计划│2026年，东阿阿胶将以“增长”夯实基本盘，以“创新”开辟新赛道，全力│
│ │打造中医药高质量发展的标杆典范，实现产业链上中下游的协同共进与高质│
│ │量发展。 │
│ │在产业链上游，持续推进驴种质资源保护、良种毛驴繁育等研究，加速技术│
│ │创新与成果转化，引领产业升级；做好国内毛驴涵养布局，推动区域养殖做│
│ │深做实，构建全球供应链，实现进口原料自主可控。 │
│ │在产业链中游，重点围绕胶类中药和滋补大健康产品的研发、生产、智慧工│
│ │厂与品牌打造，通过创新驱动，实现产业规模增长和价值高效创造。围绕阿│
│ │胶大品种、气血大品类及第二增长曲线，系统推进业务布局与策略落地；通│
│ │过高势能圈层IP合作、深化数字化营销、区域整合营销持续深化品牌壁垒、│
│ │推进业绩增长；通过新品增量，构建持续增长新格局；通过优化产品组合和│
│ │健康管理服务，覆盖消费者多样化需求，升级动销体系；系统构建国际化产│
│ │品体系，拓展线上线下渠道，加大对外交流合作力度，探索“抱团出海”模│
│ │式；打造科技叙事体系，药品及健康消费品科研创新再突破；投资并购聚焦│
│ │产品组合拓展、业务布局优化与核心能力补强实现落地；围绕供应链升级与│
│ │稳定保供，加快构建供产销全链路透明、高效的一体化运行模式，全力推进│
│ │健康消费品产业园建设。 │
│ │在产业链下游，以文化体验弘扬中医药精髓，推动中医药文化创造性转化与│
│ │国际化传播，提升文化软实力。持续打造集中医药文化传播、消费者体验、│
│ │顾客开创、数字营销、文创研发等于一体的中医药康养特色体验新模式，创│
│ │新传播形式讲好中药文化故事，打造体验平台，构筑中药文旅发展新高地。│
│ │围绕创建国家级5A景区与中医药文化沉浸式旅游目的地目标，系统推进品牌│
│ │体验全面提升。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│1.长期风险。原材料成本压力，驴皮是阿胶的核心原料，其价格受市场供需│
│ │关系影响较大。随着毛驴役用价值逐渐消失，散养数量持续下降，驴皮价格│
│ │可能大幅上涨，给公司成本控制带来压力。 │
│ │2.短期风险。行业方面，医药行业受政策影响较大，如医保政策、药品监管│
│ │政策等，若相关政策发生变动，可能对东阿阿胶的业务发展产生影响。消费│
│ │者方面，消费者的养生需求持续动态演变、不断迭代升级，市场上与之相关│
│ │的养生产品层出不穷，从传统的滋补品到创新的科技养生好物，品类丰富多│
│ │样，养生行业的竞争态势愈发激烈，各企业纷纷使出浑身解数，力求在市场│
│ │中占据一席之地。 │
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│股权激励 │东阿阿胶2024年1月3日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过151.23│
│ │32万股限制性股票，其中首次向185名激励对象授予134.2717万股，授予价 │
│ │格为24.98元/股；预留16.9615万股。首次授予的限制性股票自首次授予日 │
│ │起满24个月后分三期解锁，解锁比例分别为33%/33%/34%。主要解锁条件为 │
│ │：1、2024年-2026年净资产收益率分别不低于10%/10.5%/11%，且不低于同 │
│ │行业平均水平或对标企业75分位值水平；2、以2022年基准，2024年-2026年│
│ │归属母公司股东的净利润复合增长率分别均不低于20%，且不低于同行业平 │
│ │均水平或对标企业75分位值水平；3、2024年-2026年营业利润率分别不低于│
│ │23%、23.5%、24%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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