热点题材☆ ◇000501 武商集团 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、创投概念、新零售、一带一路、跨境电商、人工智能、网红经济、数据中心、
物业管理、预制菜、免税概念、低空经济、IP经济
风格:融资融券、低市净率、破净资产、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-26│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司自创江豚系列文创礼品，强化武商IP印记，在激活城市文化消费活力的同时，着力提升
公司的市场形象
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2025-04-02│黄金概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下黄金自有品牌 “武商金”
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2025-03-27│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司推进智慧零售场景，利用AI技术分析消费者行为数据，优化商品推荐与库存管理。
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2025-01-15│网红经济 │关联度：☆☆☆
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公司多措并举引流造势，全面发力直播带货，联合品牌利用江豚网、企业微信、视频号、抖
音等多平台展开直播，开展“网红探店”这类走动式直播，还围绕直播举办劳动竞赛，着力培养
“明星主播”“超级买手”
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2025-01-02│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司持续推进“智慧武商”建设，成功实践“智慧项目”建设，按照B级机房标准建设武商
梦时代数据中心机房，成为国内室内单体最大的全光网络
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2024-11-25│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司与顺丰联手打造全国首条跨江商贸低空无人机航线，是公司响应政府加快推动低空经济
产业高质量发展的重要举措。
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2024-11-04│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司与万银资产管理有限公司、深圳市赛富动势股权投资基金管理企业（有限合伙）共同投
资设立武汉江豚股权投资合伙企业（有限合伙）。
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2024-11-01│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司的经营领域涉及商业零售批发、房地产开发、物业管理、旅游餐饮及进出口贸易等
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2024-06-13│跨境电商 │关联度：☆
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公司结合自身实际开展跨境电商业务探索，发力线上运营，促进市场消费
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2022-10-17│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司通过多重合作模式引进“一带一路”国家优质进口商品，扎实开展贸易往来。
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2022-01-20│预制菜 │关联度：☆☆
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目前,武商超市推出年夜饭礼盒和单品单盒两大类预制菜
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2021-10-28│免税概念 │关联度：☆
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湖北商业龙头，主要从事购物中心和超市零售业务，有望在免税政策开放背景下参与免税运
营
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2021-07-30│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司按照“把武商搬到网上去”的原则，探索“柜有网有”，共同推进线上线下融合；同时
，通过常态化营销及打造武商电商专属节日，使集团的线下经营优势在线上得到延伸，全年线上
销售同比翻番，在线访问量同比增长突破300%。
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2025-12-04│湖北国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为武汉市人民政府国有资产监督管理委员会
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2024-12-16│首发经济 │关联度：☆☆☆
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湖北商业龙头；公司持续深耕零售主业，紧盯热点、潮流，以节庆活动为契机，实施精准营
销，瞄准“首店”“首发”“首展”“首秀”
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2024-03-07│冰雪产业 │关联度：☆☆☆
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公司主要参与武商梦时代WS热雪奇迹以及武商MALL、仙桃武商MALL、黄石武商MALL、+堰武
商MALL真冰场的运营。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下电商公司加速线上线下整合发展。
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2023-05-16│物流电商平台│关联度：☆☆☆
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公司下属武商超市物流配送中心站集常温、低温配送于一体。内设2.5万平米的常温干货仓
库和3,600平米冷链仓库。
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2022-05-23│户外经济 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下购物中心整合品牌资源，开展露营周边产品营销，同时举办首届天台露营运动会、
520假面单身派对等各具特色的主题活动，将露营、社交与餐饮等结合；超市公司推出踏青出游
季，甄选品牌美食、出游装备及防疫用品，开展多重营销活动，推动“露营经济”新增长。
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2021-10-29│农超对接 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事百货零售业和量贩超市业务，是国内著名的商业零售企业之一。
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2021-10-28│社区团购 │关联度：☆☆☆
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在疫情期间，公司通过社群营销和商超到家、社区团购服务，获取了大量线上客户。目前公
司积极巩固现有客户，全员聚焦营销，创新营销战术，通过小程序推广应用、APP直播、金管家
功能不断开拓新客户，搭建社群营销的私域流量体系，迎合市场商超到家业务消费需求。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-07-31│武汉规划 │关联度：☆☆☆☆
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公司总部位于湖北省武汉市江汉区。主营业务：百货、五金、交电、家具、其他食品、针纺
织品、日用杂品、酒、西药、中成药、保健食品、建筑装饰材料零售兼批发；烟、金银首饰零售
；装饰材料加工；家用电器维修、安装、配送；彩扩；干洗服务；花卉销售；蔬菜水果、水产品
、肉禽加工、销售；蔬菜、水果、水产品、畜牧产品收购；粮油制售；复印、影印、打印；公开
发行的国内版图书报刊零售；音像制品零售；文化娱乐；通讯器材销售及售后服务；物业管理；
设计、制作、发布、代理国内各类广告业务；公司自有产权闲置房产的出租和销售（以上经营范
围中涉及专项审批的项目限持有许可证的分支机构经营）；场地出租（限餐饮、电影、电子游戏
、美容美发、健身的持证单位租用）；互联网信息服务（国家有专项规定的，须取得有效审批文
件或许可证后在有效期内方可经营）；停车场管理。公司是武汉最具市场知名度的商业旗舰，百
货连锁位列企业百强的第4位。公司拥有30万平方米商业物业营业面积，老武汉商场长达46年经
营历史所沉淀的“品牌名气”及成熟的商圈，可以保证公司在武汉的行业优势。
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2020-03-10│湖北自贸区 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事百货零售业和量贩超市业务，是国内著名的商业零售企业之一。下属有国际广
场、武商广场、世贸广场等10家百货零售业实体，均坐落于武汉市、襄樊市、十堰市、仙桃市、
黄石市、老河口等核心商圈。量贩超市业务也已布局湖北省内武汉市及多个二级城市，拥有83家
门店，其中38家门店位于武汉市，45家门店位于湖北省其他城市。
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2019-09-06│武汉商联系 │关联度：☆☆☆
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控股股东为武汉商联(集团)股份有限公司。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-09-15│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-09-15│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-15,公司市净率(MRQ)为：0.50
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2026-09-15│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-15公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-50.46%
【3.事件驱动】
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2025-09-17│商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》
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商务部等9部门9月16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出五方面19条举措
，包括开展“服务消费季”系列促消费活动，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，因地制宜延
长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约，优化学生假期安排，完善配
套政策等，增加优质服务供给，更好满足人民群众多样化服务消费需求。
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2025-03-27│商务部：落实市内免税店政策 推动已批准设立的市内免税店尽快完成建设并营
│业
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3月26日，国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》的
通知。其中提到，落实市内免税店政策，推动已批准设立的市内免税店尽快完成建设并营业。鼓
励国产名特优新产品、国货“潮品”进市内免税店和口岸出境免税店销售。加强离境退税政策宣
传，在入境口岸、大型商圈、旅游景区等重点场所及社交媒体平台投放多语种离境退税手册和指
南。优化离境退税商店布局，引导更多优质商户成为离境退税商店，打造一批离境退税特色街区
。指导离境退税商店根据境外旅客需求丰富和优化商品供给。优化离境退税办理流程，推广“即
买即退”措施。加强离境退税商店人员培训，提升服务水平。
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2025-03-17│中办、国办：启动实施冰雪旅游提升计划
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3月16日电，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，推动冰雪消费。启动
实施冰雪旅游提升计划，组织开展冰雪消费季等促消费活动，建设一批冰雪主题高品质旅游景区
、度假区，支持冰雪资源富集地区建设全球知名冰雪旅游高质量目的地。鼓励各地因时因地丰富
冰雪场地和消费产品供给。
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2023-05-08│第六届中国国际房车露营博览会开幕
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近日第六届中国（山西）国际房车露营博览会在太原开幕。本届房车露营博览会展区面积为
15000余平方米，共设置房车展区、露营装备展区、户外用品展区、文旅展区、房车露营业态展
示区五个板块，吸引了全国80余家企业参展。
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2023-04-10│4月中国零售业景气指数为50.8%，正在实现全面复苏
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中国商业联合会近日发布的4月中国零售业景气指数(CRPI)显示，4月中国零售业景气指数为
50.8%，较上月微升0.2个百分点。中国商业联合会指出，各地政府纷纷加大“促消费”的政策力
度，社会经济活动日趋活跃，零售企业继续盘整经营，创新思路，信心持续增强，零售业正在实
现全面复苏。从行业分类看，商品经营类指数为50.9%，较上月微升0.3个百分点；租赁经营类指
数为51.9%，较上月微升0.1个百分点；电商经营类指数为50.0%，较上月微升0.1个百分点。细分
指数全部上涨，零售业呈现全面复苏趋势。
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2022-12-15│“露营+”经济按下加速键，产业链企业抓紧布局
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进入12月，随着疫情防控措施的松绑，城市周边的露营热度保持高位。文化和旅游部、自然
资源部等14个部门近日联合发布《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》，鼓励做大
做强露营旅游休闲上下游产业链，正式为露营经济按下“加速键”。露营经济迎来窗口爆发期的
同时，“露营+”衍生产品也备受大众追捧，露营相关的旅游企业、户外装备企业纷纷涌现，与
露营相关的产业链在不断完善。
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2022-12-14│“冰雪游”热潮来袭，多地频推促销费举措
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随着优化落实疫情防控“新十条”的发布，以及部分地区滑雪场陆续开板，冬季冰雪旅游逐
渐升温。同程旅行大数据显示，亚布力、北大壶、长白山等滑雪场成为今年冬季最热门的冰雪旅
游目的地。此外，随着冬季旅游旺季到来，飞猪平台滑雪及温泉旅游套餐预订增幅超过800%；携
程平台全国滑雪场门票预订量相比去年同期增长363%。
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2022-05-26│多地加码促消费措施，杠杆撬动比例或达6倍
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湖北省人民政府新闻办公室5月25日召开新闻发布会宣布，将在6月将发放首轮电子消费券。
据了解，4月初至5月下旬，至少有16个省27个相关地区出台促消费措施，计划投入约53.4亿资金
用于发放消费券、购物补贴等。其中，广东、浙江等资金投入规模相对较大。
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2022-02-15│增长超四成，免税行业迎开门红
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免税行业迎来开门红，据三亚海关消息，虎年春节期间三亚海关共监管销售离岛免税品128.
35万件，购买人数12.04万人次，销售金额11.9亿元，与去年春节期间相比分别增长43%、56%、4
3%。
免税行业与相关政策紧密相关，当前我国免税行业政策不断放开，助力免税行业进入高速成长期
。近期财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署税务总局发布关于调整疫情期间口岸进、出境
免税店经营和招标期限等规定的通知。
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2019-06-23│湖北自贸区两年完成160项改革
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记者今天上午从第一届中国自由贸易试验区发展论坛获悉，湖北自贸区成立两年来共完成16
0项改革，初步形成了300多项制度创新成果，累计使用外资31.7亿美元，进出口总额2159亿元人
民币，已成为湖北对外开放的新高地。
??湖北省商务厅厅长、自贸办主任秦军在论坛上介绍，湖北自贸区挂牌两年来，170项改革任务
已经完成160项，完成率达到94%，初步形成了300多项制度创新成果，其中9项被国家层面采纳推
广，86项在省内复制推广。2018年湖北自贸试验区新增专利申请33492件，新增专利授权15067件
，对于产业转型升级形成了有力的支撑，新增专利授权已经在所有的自贸区里名列前茅。
??商务部外资司司长司长唐文弘在论坛发言中说：“湖北自贸试验区是要建设成为中部承接产业
转移示范区，战略性新兴产业和高新技术产业集聚区、全面改革开放试验田和内陆对外开放新高
地。”记者通过相关数据了解到，挂牌至今的湖北自贸试验区已累计使用外资31.7亿美元，进出
口总额2159亿人民币，以全省0.065%的国土面积实现了全省约10%的实际利用外资和近三分之一
的进出口总额。目前，湖北自贸区在光纤光缆、光器件上的国内占有率超过60%，激光产品占有
率超过50%，每天有17万部手机、24万片高端显示面板、92000千米光纤从湖北走向全球。
??面对接下来的规划，秦军说，未来将坚持以体制创新促进科技创新，实现双轮驱动发展，大力
比较科技金融，集聚高端人才，大力保护知识产权，培育新技术、新业态、新产业、新模式四新
经济发展壮大。
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2017-06-19│“6·18”引爆新零售狂欢
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据证券时报2017年6月19日报道，多家电商平台“6·18”狂欢节的消费数据再次踏上高歌之
路。根据公开统计，截至18日15点，始于6月1日的京东6·18全民年中购物节期间，京东商城累
计下单金额已超1100亿元，天猫、苏宁易购、折800等电商平台的订单金额也均在高位运行。
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2017-06-14│阿里闭门会议透底“新零售”思路
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作为O2O演进版的代名词，“新零售”一直是互联网平台的主战场。从阿里（BABA）2017年6
月13日的闭门会议透露的信息来看，“新零售”终于从“场景”开始触及“商品”这一根本。54
个商家代表参加了此次闭门会议，其中不乏海澜之家、五粮液、美的、海尔、比亚迪等A股上市
公司的高层。种种迹象显示，阿里“新零售”战略已经进入全面实施阶段。
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2017-05-22│马云赴武汉再谈新零售发展
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2017年5月20日，湖北省、武汉市多位领导与来武汉考察的马云等民营企业家座谈。马云提
出：希望将武汉打造成为“无现金城市”和“智慧出行城市”的标杆，希望加强银泰商业与武商
集团的资本合作深度，强强联合，推动湖北省内百货、超市、购物中心业态的新零售发展。
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2016-11-01│湖北自贸区方案已上报商务部
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湖北省商务厅2016年11月31日透露，《中国（湖北）自由贸易试验区总体方案》已上报商务
部。《方案》中提出，湖北自贸区建设涵括200多项改革试验任务，涉及省直单位、中央驻汉机
构等50多家，以及武汉、宜昌、襄阳3市。
据湖北日报11月1日报道，根据国家要求，湖北自贸区申报总面积120平方公里，其中武汉70
平方公里、宜昌28平方公里、襄阳22平方公里，每个片区不能拆分，有明确的边界闭合点。因此
，武汉市的自贸区定在光谷，不再包括东西湖、阳逻等区域。
此次湖北自贸区方案上报商务部，可关注受益自贸区发展相关个股：中百集团（公司有望在
跨境电商、支付、金融等领域享受政策红利）；鄂武商A（公司有望在互联网、消费金融、产业
链并购等多方面积极创新打开长期空间），此外，武汉中商、汉商集团等亦可关注。
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2016-09-01│我国新设七个自贸试验区
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据新华社2016年8月31日消息，商务部部长高虎城在接受专访时表示，上海、广东、天津、
福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定
，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代
表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
新设的7个自贸试验区，将继续依托现有经国务院批准的新区、园区，继续紧扣制度创新这
一核心，进一步对接高标准国际经贸规则，在更广领域、更大范围形成各具特色、各有侧重的试
点格局，推动全面深化改革扩大开放。
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2016-08-11│第三批自贸区即将落地
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2016年8月11日消息，第三批自贸区已有部分地区走完相关流程，将择机公布。重庆、广西
等地都有望入选。
分析认为，重庆、广西等地可能入选第三批自贸区，相关本地股值得关注：
重庆自贸区：重庆路桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。
广西自贸区：北部湾港、五洲交通、南宁百货、两面针等。
辽宁自贸区：时代万恒、大连港、大连国际、锦州港、大连友谊等。
湖北自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。
四川自贸区：成商集团、高新发展、四川路桥等。
河南自贸区：中原高速、宇通客车、同力水泥、中原特钢等。
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2015-09-11│武汉自贸区总体方案研究课题通过专家评审
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2015年9月10日，湖北武汉自贸区总体方案研究在商务部国际贸易经济合作研究院经专家审
议，顺利通过评审。经过近两年筹备，武汉申请内陆首个自贸区迈出更坚实一步。
据长江日报11日消息，在此之前，武汉已制定推广上海自贸区可复制改革试点经验的工作方
案，明确任务和职责分工，申报内陆自贸区、复制推广和先行先试进程明显提速。有专家建议，
待时机成熟，这份方案进一步完善后可作为申报材料直接上报。
A股市场上，自贸区概念股有望受益，包括东湖高新、武汉控股、鄂武商A、武汉中商等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │武商集团是湖北省最大的综合性商业企业，其前身是创建于1959年的中苏友│
│ │好商场(后更名武汉商场)。1986年，武商集团在全国率先进行股份制改造;1│
│ │992年，“鄂武商A”(后更名为“武商集团”)(000501)在深交所上市，成为│
│ │“中国商业第一股”“湖北第一股”。武商集团在湖北省内12个地(县)级市│
│ │及江西省南昌市，共有购物中心门店11家、超市门店百余家。 │
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│产品业务 │公司是国内著名的大型商业零售企业之一，主要从事购物中心及超市业态的│
│ │商品销售业务。 │
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│经营模式 │两大业态的主要经营模式包括联营、自营、代销和物业分租等。购物中心业│
│ │态经营模式主要以联营、物业分租为主，商品库存由专柜负责管理。 │
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│核心竞争力 │（一）产融结合与生态孵化优势 │
│ │公司突破传统零售边界，构建“产业+资本”双轮驱动模式。旗下江豚基金 │
│ │聚焦人工智能、数字经济等领域，已完成对三家科技公司的战略投资，将外│
│ │部前沿技术引入零售场景；同时通过“江豚杯”创新创业大赛，将资本触角│
│ │前移至早期项目，形成“大赛筛选-基金投资-场景落地”的协同生态闭环，│
│ │确保持续创新能力。 │
│ │（二）多业态矩阵与轻重协同优势 │
│ │依托庞大的实体网络，公司构建“重资产根基+轻资产输出”双轨发展格局 │
│ │。在湖北及江西拥有10家购物中心和53家超市，自有物业占比达83.61%，构│
│ │筑稳固市场护城河；黄梅武商购物中心作为首个轻资产项目成功开业，区域│
│ │首店占比近40%，实现品牌、供应链和管理团队输出，为规模化复制奠定基 │
│ │础。 │
│ │（三）自营业务与自有品牌掌控优势 │
│ │公司坚持深度运营导向，通过自营业务提升毛利空间和品牌控制力。持续扩│
│ │大名品、黄金珠宝、餐饮等多业态自营矩阵，自有品牌产品线不断扩充；通│
│ │过举办全球供应链大会整合集团化资源，着力发展“四首”经济（首店、首│
│ │展、首发），全年引进众多优质资源，持续巩固头部品牌虹吸效应。 │
│ │（四）全域数字化与即时零售领先优势 │
│ │线上线下深度融合，构建全渠道数字化经营体系。在美团、淘宝、京东三大│
│ │即时零售平台稳居全国头部阵营，线上全渠道交易额取得较大突破；江豚数│
│ │科研发停车场管理平台、防飞单系统等十余项产品，获软件著作权12项，外│
│ │部中标项目实现零的突破，具备技术对外输出能力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入60.80亿元，利润总额2.91亿元，净利润1.80亿 │
│ │元。 │
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│竞争对手 │武汉中商、汉商集团 │
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│品牌/专利/经│品牌：同时，武商MALL·世贸深度运营项目快速成局，自有品牌“武商金”│
│营权 │成功拓展高端零售与会员店等多重模式，已成为城市商业的新名片。武商梦│
│ │时代推进“商文旅体”融合，发力自营品牌矩阵；武商MALL·众圆启动第二│
│ │阶段业改，拓展自营版图并推进更名与VI焕新。同时，持续深化供应链改革│
│ │，优化商品结构与品牌矩阵，自有品牌“江豚优选”及自营板块实现规模化│
│ │发展。坚持深度运营导向，扩大名品、黄金珠宝、化妆等多业态自营矩阵，│
│ │全年新开“有仙儿财神殿”“WS梦乐园（mini）”、老乡鸡、彩票等自营店│
│ │铺；扩充“武商金”产品线，孵化“楚风汉味（mini）”“WS国际名品馆”│
│ │“JIANGTUNBEAUTY”等多个自有品牌与创新项目，完善自营生态体系。商务│
│ │部明确将做好商品消费扩容升级、扩大服务消费、培育壮大新型消费、持续│
│ │优化消费场景四方面工作，打造“购在中国”品牌。 │
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│核心风险 │零售终端依然低迷；三、四线城市消费升级落地缓慢等 │
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│投资逻辑 │公司在湖北区域零售市场保持领先，位列2024年度中国连锁百强、零售百强│
│ │第17位，行业竞争力和区域影响力持续增强。报告期内，黄梅武商购物中心│
│ │成功开业，进一步巩固了公司在县域市场的轻资产拓展优势。 │
│ │公司目前已实现跨区域发展布局，下属有武商MALL、武商MALL?世贸、武商 │
│ │梦时代、南昌武商MALL等主要购物中心10家，分别坐落于湖北武汉、襄阳、│
│ │仙桃、黄石、十堰、老河口及江西南昌等核心商圈 │
│ │2025年，武商集团旗下业务在自有品牌建设与高端运营方面取得关键进展。│
│ │武商超市已基本完成自有品牌品种矩阵的搭建，涉及蔬菜水果、肉禽蛋奶、│
│ │烘焙鲜食、冷冻食品、粮油调味、冲调饮品、休闲零食、干货、酒水饮料、│
│ │美妆个护、厨卫百货、针棉家纺、宠物用品、服饰用品、文化用品等全品类│
│ │经营。下一阶段将聚焦自有品牌高频刚需单品的打造，配合江豚IP品种的开│
│ │发，通过质价比及IP经济带动自有品牌整体销售的提升。同时，武商MALL·│
│ │世贸深度运营项目快速成局，自有品牌“武商金”成功拓展高端零售与会员│
│ │店等多重模式，已成为城市商业的新名片。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │湖北省 │
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│主营业务 │购物中心及超市业态的商品销售业务 │
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│主要产品 │商品零售业务、房地产业务 │
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│增持减持 │武商集团2025年9月8日公告，公司大股东达孜银泰计划公告日起十五个交易│
│ │日后的三个月内（2025年9月30日-2025年12月29日），以集中竞价和/或大 │
│ │宗交易方式减持公司股份不超过2249.7120万股（占公司剔除回购专用账户 │
│ │后总股本比例3%）。截至公告日，达孜银泰持有公司股份4275.2278万股（ │
│ │占公司剔除回购专用账户后的总股本比例5.7%）。 │
│ │武商集团2026年2月11日公告，公司大股东达孜银泰计划公告日起十五个交 │
│ │易日后的三个月内（2026年3月13日-2026年6月12日），以集中竞价和/或大│
│ │宗交易方式减持公司股份不超过2249.7120万股（占公司剔除回购专用账户 │
│ │后总股本比例3%）。截至公告日，达孜银泰持有公司股份4275.2278万股（ │
│ │占公司剔除回购专用账户后的总股本比例5.7%）。 │
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│对外投资 │鄂武商A2013年12月10日公告，公司拟成立武汉武商电子商务有限公司（简 │
│ │称“电商公司”），正式进军电子商务领域，投资金额为1亿元，并拟于201│
│ │3年底上线。同时，该项目力争通过三到五年的经营运作，实现武商电子商 │
│ │务市场份额居于区域领先地位。电商公司采用“三位一体”的立体模式，即│
│ │电商公司负责搭建运营的B2C网上商城，量贩、百货、大客户分别根据各自 │
│ │经营特点开展线上营销，共享电商平台。 │
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│行业竞争格局│2026年，从国际看，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻。单边│
│ │主义、保护主义加剧，关税壁垒增多，对全球产业链供应链稳定造成冲击。│
│ │从国内看，经济回升向好基础尚不牢固，有效需求不足，消费市场面临行业│
│ │内卷和价格下行的双重压力。 │
│ │2026年3月，政府工作报告强调大力提振消费、全方位扩大国内需求。商务 │
│ │部明确将做好商品消费扩容升级、扩大服务消费、培育壮大新型消费、持续│
│ │优化消费场景四方面工作，打造“购在中国”品牌。政策重点从传统商品消│
│ │费转向服务消费扩容升级，文旅体育、生活服务以及首发经济、银发经济、│
│ │数智消费等成为关键词。“情绪消费”“场景化消费”加快破圈，谷子经济│
│ │、悦己经济、国潮经济等新消费业态成为增长点。消费品以旧换新政策持续│
│ │发力，绿色、智能产品需求旺盛。 │
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│行业发展趋势│2026年，从国际看，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻。单边│
│ │主义、保护主义加剧，关税壁垒增多，对全球产业链供应链稳定造成冲击。│
│ │从国内看，经济回升向好基础尚不牢固，有效需求不足，消费市场面临行业│
│ │内卷和价格下行的双重压力。 │
│ │2026年3月，政府工作报告强调大力提振消费、全方位扩大国内需求。商务 │
│ │部明确将做好商品消费扩容升级、扩大服务消费、培育壮大新型消费、持续│
│ │优化消费场景四方面工作，打造“购在中国”品牌。政策重点从传统商品消│
│ │费转向服务消费扩容升级，文旅体育、生活服务以及首发经济、银发经济、│
│ │数智消费等成为关键词。“情绪消费”“场景化消费”加快破圈，谷子经济│
│ │、悦己经济、国潮经济等新消费业态成为增长点。消费品以旧换新政策持续│
│ │发力，绿色、智能产品需求旺盛。 │
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│公司发展战略│2026年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实│
│ │党的二十届四中全会和中央、省市经济工作会议精神，以集团“十五五”战│
│ │略规划为牵引，围绕“价值深耕固本强基、赛道扩容拓新布局、数智赋能驱│
│ │动变革”工作主线，强化零售业深度运营，发力新业态新场景，确保“十五│
│ │五”开好局、起好步。 │
│ │1.聚焦重点项目，构筑发展新支撑。筑牢黄梅、武穴武商县域市场领先地位│
│ │，提升经营效益，推进轻资产标准化拓展。确保南昌洲际酒店年内开业，打│
│ │造商业与酒店联动样板。全力建设新襄阳武商MALL，全面启动招商，探索购│
│ │物中心与会员店融合模式。攻坚百盛项目业改，聚焦方案设计、招标施工、│
│ │招商引进三大任务，打造多层次主题MALL创新业态，力争年内亮相。 │
│ │2.强化主责主业，巩固提升竞争力。持续夯实“黄金三角”支撑力。武商MA│
│ │LL丰富名品阵容，建立名品异地营销机制，扩大辐射范围。武商MALL·世贸│
│ │打造“一街一楼一坊”黄金珠宝产业生态，构建复合消费场景。武商梦时代│
│ │力推场景扩容，力争总渠道数破千，推动新赛道向质量化转型，全速推进AA│
│ │AA级景区申报。武商MALL·众圆加快招调业改，强化奥莱商品线，完善名品│
│ │循环与绿色经济生态。提升区域市场引领力。襄阳、十堰、仙桃、黄石、南│
│ │昌等区域门店巩固龙头地位，优化经营效能，打造酒店联动、社区生活中心│
│ │等特色业态。深化武商超市转型改革，优化业态布局做强会员店、打造江豚│
│ │生活家，深化供应链变革开发“江豚优选”高频单品，拓展团购和即时零售│
│ │规模。 │
│ │3.坚持改革创新，拓宽发展新空间。优化基金投资布局与并购重组方向，强│
│ │化投后管理，推进REITs关键节点突破，尽快达到申报条件。江豚数科以高 │
│ │企认证为目标加大研发投入，加强外部市场拓展，推进数据中台建成，为集│
│ │团经营提供数智化解决方案。稳步拓展自营业务，培育创新科技、宠物经济│
│ │、即时零售等新领域。深耕跨境电商，拓展东南亚、欧洲和北美市场，强化│
│ │品牌国际传播与本地化运营。深化“商文旅体”融合营销，围绕“四首经济│
│ │”、假日经济打造现象级事件，开发会员体系APP实现精准营销，完成“武 │
│ │商江豚”IP顶层设计构建规范VI体系。 │
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│公司日常经营│（1）重点项目多元突破 │
│ │①资本运作多维布局。江豚基金出资1亿元战略投资了三家科技公司，聚焦 │
│ │人工智能、数字经济等新兴产业和未来产业布局。成功举办“江豚杯”创新│
│ │创业大赛，储备前沿商业价值项目，推动产业投资与零售场景深度融合。研│
│ │究公募REITS实施路径，努力构建资产运营新模式，为盘活存量资产、优化 │
│ │资产结构提供支撑。 │
│ │②轻资产运营首战告捷。黄梅武商购物中心如期开业，实现品牌、供应链和│
│ │核心管理团队的轻资产输出，为规模化拓展奠定坚实基础。 │
│ │③重点项目有序推进。南昌武商洲际酒店项目启动室内软装工程与人员招聘│
│ │，并筹划相关酒店品牌入驻；新襄阳武商MALL完成土地摘牌及工程总承包定│
│ │标，进入实质性建设阶段。 │
│ │④新赛道项目破茧启新。公司与王府井集团合资运营首家市内免税店，打造│
│ │“有税+免税+离境退税”运营模式，承接海外消费回流；集团旗下部分购物│
│ │中心、超市门店获批湖北省境外旅客“离境退税、即买即退”商店。推出武│
│ │汉首家本土会员制超市——WS江豚会员店（东西湖店），以精选商品体系和│
│ │数字化服务升级消费体验。 │
│ │（2）零售主业深耕细作 │
│ │①“黄金三角”迭代升级。武商MALL聚焦国际名品扩容与多元生态构建，守│
│ │稳华中商业制高点，武商MALL·世贸捍卫“黄金珠宝文化品质第一城”，打│
│ │造华中规模最大、业态最全的黄金珠宝产业生态圈；武商梦时代推进“商文│
│ │旅体”融合，发力自营品牌矩阵；武商MALL·众圆启动第二阶段业改，拓展│
│ │自营版图并推进更名与VI焕新。 │
│ │②区域购物中心提质增效。 │
│ │③武商超市变革调整。 │
│ │（3）经营方式创新突破 │
│ │①自营体系逐步成型。 │
│ │②供应链效能持续优化。举办集团66周年全球供应链大会，深化战略合作新│
│ │路径；率先发起应对关税政策行业倡议，积极助力出口商品拓展内销市场；│
│ │通过整合集团化资源，持续扩大头部品牌矩阵效应；着力发展“四首”经济│
│ │，引进首店、首展、首发商品落地，巩固优质资源虹吸效应。 │
│ │③促消费活动推陈出新。 │
│ │④全域营销多点发力。聚焦“超级单品打造、全域直播深耕、即时零售拓维│
│ │、跨境电商破局”四大方向，打造全域直播矩阵，巩固三大即时零售平台在│
│ │全国的领先优势。积极拓展全球供应链，与俄罗斯、东南亚等地的核心供应│
│ │商建立合作，逐步构建国际化供应服务网络。2025年，集团线上全渠道交易│
│ │额迈上新台阶，“江豚网”交易额实现稳步增长。 │
│ │⑤服务水平持续提升。参与制定国家级百货及购物中心行业标准，打造集团│
│ │“四优”标准，构建全场景统一的服务规范体系。 │
│ │（4）精细管理提质增效 │
│ │①制度管控不断健全。将审计工作嵌入新业务、新赛道，上线集团电子招投│
│ │标管理平台，建立供应商资源库与造价云数据库。健全风控合规体系，深化│
│ │知识产权保护。 │
│ │②财务管理效能增强。以“三控一加强”为主线优化融资、债务结构，低成│
│ │本发行多期债券。完善资金系统，加快业财一体化建设，筑牢财务屏障。 │
│ │③信息化建设实现突破。江豚数科聚焦数智化转型，研发停车场管理平台、│
│ │防飞单系统、轻资产ERP系统等十余项产品，获软件著作权12项、ISO证书5 │
│ │项。外部中标实现零的突破，在数字科技领域实现跨越式发展。 │
│ │④物业运行成效显著。江豚生活挂牌成立，打造全方位、一站式物业管理模│
│ │式；盘活存量资产，取得梦时代、时代花园等多处产权证；试点绿色智能物│
│ │业，黄石、仙桃光伏并网发电，推行“人机结合”保洁模式，节能降耗成效│
│ │明显。 │
│ │⑤人才队伍更加稳固。健全治理结构与考核激励机制，调整薪酬结构、实施│
│ │即时激励；完善员工医疗保障体系，提高员工保障水平；围绕“人才强企”│
│ │战略，推进“优才计划”，挖掘企业内训师，提升人才培养实效。 │
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│公司经营计划│1、发展工作进中求稳。梦时代广场2017年必须现雏形，五月底地下室工程 │
│ │土方局部见底，年内实现主体结构正负零。确保四大项目年内完成深化设计│
│ │方案及扩初设计，确保工程建设有序进行。做好市场调查、可行性研究报告│
│ │和项目建议书，以及与酒店管理公司的合作洽谈。同时，经营招商工作下半│
│ │年全面启动。量贩公司实现新型转型升级，在网点开发上，积极稳妥开店，│
│ │谨慎关店，抓紧解决关店的遗留问题。 │
│ │2、零售企业要敢于对标。摩尔城三家要立足各自优势，品牌销售在全国同 │
│ │行业中保持领先地位。各大广场巩固自己的优势地位。武商超市坚持“优质│
│ │优品”，继续保持湖北省超市行业利润总额领先。电商公司加大探索步伐，│
│ │实现与多家全球优质供应商的深度合作，力争进口贸易有新突破，成为新的│
│ │效益增长点。 │
│ │3、强管理、固本强基促效益。拓宽融资渠道，合理筹集资金；积极做好限 │
│ │制性股票解锁配套工作，确保按时实施；加强财务监督，合理税收筹划，降│
│ │低经营风险和财务风险。加快新技术应用，建设以数字一卡通为基础的自有│
│ │移动支付平台，打造“智慧武商”；积极推进“以机替人”新项目，促进零│
│ │售创新和管理流程再造的系统升级。 │
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│公司资金需求│本集团内各子公司负责监控自身的现金流量预测，总部财务部门在汇总各子│
│ │公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，│
│ │以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主│
│ │要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。│
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│可能面对风险│1.市场竞争与转型风险。面对行业内卷、消费降级的市场压力，公司应对能│
│ │力有待提升；高端商业竞争力需进一步巩固，转型突破成效尚未充分显现。│
│ │应对措施：加速推进新襄阳武商MALL、百盛项目等重点项目建设，以全新商│
│ │业形态和品牌组合抢占市场先机。深化“商文旅体”融合，通过申报AAAA级│
│ │景区、打造“一街一楼一坊”黄金珠宝产业生态等特色消费场景，构建差异│
│ │化竞争优势。持续丰富核心门店名品阵容，巩固高端消费客群，提升市场抗│
│ │压能力。 │
│ │2.新赛道培育风险。新赛道培育周期长、投入大、不确定性高，投资判断力│
│ │与管控力需进一步强化，存在投资回报不及预期的风险。 │
│ │应对措施：强化对新业务、新赛道的投资研判和投后管理，建立与业务风险│
│ │特征相匹配的风控体系。以江豚数科为依托整合科创资源，聚焦核心竞争力│
│ │构建，逐步提升自研产品孵化能力。稳步推进新业务拓展，跨境电商领域采│
│ │取“平台深耕+独立站拓展+内容引流”的稳健策略，强化本地化运营，有效│
│ │控制投资风险。 │
│ │3.组织与人才风险。组织活力与新质生产力发展需求的匹配度不高，人才结│
│ │构与企业转型需求契合度不足，创新领域的高素质专业人才储备尚不充分。│
│ │应对措施：强化人才培养，拓宽职工发展通道，通过“优才计划”引进和培│
│ │养高端复合型人才。构建分层分类的全周期培训体系，壮大内训师队伍，沉│
│ │淀传承实践经验。完善考核体系与激励机制，实现薪酬绩效与贡献强挂钩，│
│ │激发组织活力和创新动力。 │
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│增发股份 │鄂武商2015年1月15日发布定增预案，公司拟以13.57元/股的价格非公开发 │
│ │行不超过15217.46万股股份，募资206500.90万元，用于偿还银行贷款和补 │
│ │充流动资金。本次增发对象之一为公司员工持股计划，该计划的参加对象不│
│ │超过1141人，资金总额不超过84370.90万元，全部用于认购本次定增发行的│
│ │股票，认购数量不超过6217.4577万股。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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