热点题材☆ ◇000564 供销大集 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、跨境电商、军民融合、乡村振兴、百度概念、网红经济、抖音概念、物业管理、
冷链物流、免税概念、供销社、IP经济
风格:融资融券、回购计划、连续亏损、股权转让、低价股、重组预案、拟增持、商誉减值、私
募重仓
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-13│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司在商贸物流板块，积极参与应急保供、军民融合等国家战略项目
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2025-08-19│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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目前海南大区在海南的业务主要涵盖百货零售、农副产品贸易、电商及物业管理等
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2025-05-30│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的民生百货骡马市店转型为“潮流二次元+西安历史文化”文娱餐饮街区，引入XR
影院、国潮品牌及非遗体验工坊
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2025-01-01│网红经济 │关联度：☆☆☆
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子公司大集数科有在抖音做直播带货。目前直播带货以达播为主，自播为辅，达播挂超集好
店铺产品链接。
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2024-07-11│百度概念 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言（英文名：ERNIE Bot）首批生态合作伙伴
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2022-11-03│供销社 │关联度：☆☆☆☆
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公司参股股东新合作商贸连锁集团有限公司是由中国供销集团有限公司、浙川县供销合作社
联合社、天津市供销合作总社、江苏省供销合作总社等多家供销社合资成立；且公司是全国供销
合作社日用品采购平台副理事长单位。
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2022-07-05│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下超集好电商平台开设有抖音账号，并定期开展直播 。
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2022-02-22│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司拟定向发行52.54亿股，合计支付268亿元收购海南供销大集控股有限公司的100%股权。
供销大集将以加盟形式拓展网点，并对相关的基层网点进行信息化转型和功能升级，打造全国性
为“三农”提供综合服务的O2O商品流通平台，实现农产品进城和日用消费品下乡的双向流通机
制。
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司华宇仓储是从事仓储与冷链物流投资的公司，前期战略性布局投资的核心企业是海航冷
链控股股份有限公司（以下简称“海航冷链”）
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2022-01-05│跨境电商 │关联度：☆☆
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公司开展跨境电商业务，开设了超集好跨境购商城，经营跨境免税产品。
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2021-11-26│免税概念 │关联度：☆☆☆
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拟收购海南海岛商业100%股权，海岛商业对海免海口美兰机场免税店有限公司、海南海航中
免免税品有限公司和天津珠免商业有限公司3家公司进行投资，进入免税商业领域
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2021-06-12│新零售 │关联度：☆☆☆
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供销大集通过“直营+加盟+并购”等方式，以“互联网+商业”为重要手段，进行转型升级
。截至2017年半年报已在六个核心城市，28个重点城市设立了80个网格工作小组。在打造线上线
下共享平台方面，供销大集计划五年内在全国投建总面积超过600万平方米的“城市云仓”统仓
统配体系，覆盖1000座市镇，服务100万家社会零售门店。
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2026-04-20│股权拍卖 │关联度：☆☆☆
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2026-04-20发布关于公司控股股东一致行动人所持部分公司股份将被司法拍卖的提示性公告
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2023-07-14│统一大市场 │关联度：☆☆☆
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公司为大型全国性商品流通服务企业，定位于城乡商品流通综合服务运营商，主要业务涵盖
民生购物中心、酷铺商超连锁、中国集商贸物流地产及大集数科供应链金融。
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2023-03-14│文心一言 │关联度：☆☆
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公司是百度文心一言（英文名：ERNIE Bot）首批生态合作伙伴
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司旗下九日臻选电商平台已经先后开展了海南黄金板栗薯、海南火山口荔枝蜜、陕西柞水
“寻觅陕珍海味”等专场直播，并开设了周六深夜档美食直播。
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2022-09-05│社区团购 │关联度：☆☆☆
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公司旗下各商超门店一直在开展社区团购，并且在疫情严重时期，通过线上下单，线下配送
到社区或者小区的方式，积极配合政府保供。
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2022-01-05│智能物流 │关联度：☆☆☆
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公司在新零售模式的推动下，致力实现聚合商品流、信息流、物流和资金流，通过对实体零
售的数字化赋能和供应链升级，推动传统超市、百货、购物中心的线上服务能力的增强。
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2021-11-01│无人零售 │关联度：☆☆☆
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旗下有酷铺商贸开设的国内首家酷铺智能无人店。
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2021-11-01│农村电商 │关联度：--
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收购海南供销大集控股有限公司的100%股权。供销大集将以加盟形式拓展网点，并对相关的
基层网点进行信息化转型和功能升级，打造全国性为“三农”提供综合服务的O2O商品流通平台
，实现农产品进城和日用消费品下乡的双向流通机制。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-06-03│电商概念 │关联度：☆☆
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公司以加盟形式拓展网点，对相关的基层网点进行信息化转型和功能升级，打造全国性为“
三农”提供综合服务的O2O商品流通平台。
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2020-04-22│陕西自贸区 │关联度：☆☆☆☆
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公司所处的行业为商业零售业，涉足的商业零售业态主要包括现代百货、超市等业态。公司
拥有现代百货店及购物中心16家，超市门店57家，网点布局在西安、宝鸡、汉中、延安等陕西省
主要城市以及甘肃天水和庆阳，总营业面积近70万平方米。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-21│低价股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-21，收盘价为：1.35元
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2026-07-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(2173.91万股),回购期:2026-06-14至2026-09-13
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2026-06-30│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司拍卖国投农产品供应链（北京）有限公司60%股权
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2026-06-25│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-25公告增持计划
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2026-04-28│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为6.38亿，较上期减少17.10%
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有3.22亿股(5.96亿元)
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2025-09-09│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让0.05%股权给新合作商贸连锁集团有限公司。
【3.事件驱动】
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2020-05-11│农业农村部：加快启动实施“互联网+”农产品出村进城工程
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文件提出，指导各级农业农村部门推动实施《数字农业农村发展规划（2019—2025年）》。
加快启动实施“互联网+”农产品出村进城工程，优先选择包括贫困地区在内的100个县开展试点
，建立试点工作成效评估机制，加强督促检查和跟踪评估。推进国家数字农业农村创新中心和重
要农产品全产业链大数据建设，进一步优化数字农业试点县项目布局和设计；会同中央网信办开
展数字乡村试点县建设。加快推动农村集体资产大数据资源共享，建设农村集体资产监管平台，
提升农村集体资产监管水平。
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2020-04-27│李克强：坚定实施扩大内需战略，多措并举促进消费回升
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4月23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开部分省市经济形势视频座谈会
，推动做好当前经济社会发展工作。李克强说，要坚定实施扩大内需战略。多措并举促进消费回
升，推动线上消费更大发展。扩大有效投资，用好地方政府专项债等政策，带动社会投资，加快
补短板惠民生增后劲项目建设。各地要做好项目前期工作，能开工的尽快开工。
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2019-02-12│多部门联合发文推进金融服务乡村振兴
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2019年2月12日消息，记者昨日从人民银行获悉，为深入贯彻落实中央农村工作会议、《中
共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》和《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》有关要
求，切实提升金融服务乡村振兴效率和水平，人民银行、银保监会、证监会、财政部、农业农村
部日前联合印发《关于金融服务乡村振兴的指导意见》（下称《指导意见》）。
《指导意见》强调，要坚持以市场化运作为导向、以机构改革为动力、以政策扶持为引导、
以防控风险为底线等基本原则，建立完善金融服务乡村振兴的市场体系、组织体系、产品体系，
促进农村金融资源回流。
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2019-01-21│乡村振兴投资规模将突破7万亿
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2019年1月21日消息，我国乡村振兴投资规模至少在7万亿元以上。乡村产业发展、新型经营
主体培育、农村人居环境整治和乡村基础设施建设等重点领域蕴含着巨大投资机会，将成为金融
投资新的热点和增长点。此外，围绕金融服务乡村振兴的多个重磅政策落地在即，其中，人民银
行的金融服务乡村振兴的指导意见即将印发，财政部的农业保险高质量发展的政策文件也即将落
地。还将加快建立对金融机构服务乡村振兴的专门考核评价机制。
这是农业农村部副部长余欣荣1月18日在农业农村部举办的金融服务乡村振兴高峰论坛上透
露的内容。
中国建设银行副行长章更生建议，地方政府、农担公司、保险公司、金融机构等要共同搭建
多层次的风险分担机制，提升农村企业和个人融资可得性。此外，要构建乡村振兴全方位的金融
服务格局，充分发挥各类金融机构比较优势。要打通公共信息资源壁垒，全面整合农业农村大数
据，加快农村信用体系建设，推进形成商业可持续的乡村振兴金融服务模式。
还要进一步加强农村产权制度建设。邵智宝建议，加快推进确权登记颁证工作，完善“三权
分置”制度，确定农村产权的确权、评估、登记、交易等操作规范，建立健全农村产权交易中心
和产权评估登记机构，建立健全农村产权流转交易市场，为农村产权抵押处置营造良好的市场环
境和法律环境。
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2019-01-02│“三农”改革路线图划定 农地制度改革进入深化施工期
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2019年1月2日消息，2019年“三农”改革路线图已经划定。2018年12月28日至29日，中央农
村工作会议研究落实2019和2020年“三农”工作硬任务，部署2019年农业农村工作。12月30日，
全国农业农村厅局长会议进一步部署了2019年重点任务。
《经济参考报》记者获悉，2019年将推进新一轮农村改革，加快编制村庄规划，补齐农村基
础设施和公共服务短板。此外，将加强重大政策研究，强化乡村振兴制度供给。针对农地制度改
革，2019年将完成农村集体资产清产核资以及承包地确权登记颁证收尾工作。农村宅基地改革将
秉持“稳慎推进”思路，探索适度放活宅基地使用权有效途径。
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2018-12-24│中央农村工作会议召开在即 乡村振兴战略仍居“要津”
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2018年12月24日消息，聚焦“三农”问题的中央农村工作会议将于近期召开。对于明年农村
经济发展的方略，中央经济工作会议已有部署，要扎实推进乡村振兴战略，并明确了四项具体重
点任务。业内专家认为，明年“三农”工作的重心或仍聚焦乡村振兴战略。
去年，中央经济工作会议对乡村振兴战略工作任务的表述是“实施乡村振兴战略”，今年这
一表述变为“扎实推进乡村振兴战略”。
在四项具体任务中，第一项就是要坚持农业农村优先发展，切实抓好农业特别是粮食生产，
推动藏粮于地、藏粮于技落实落地，合理调整“粮经饲”结构，着力增加优质绿色农产品供给。
扎实推进乡村振兴战略的另一项具体任务是要重视培育家庭农场、农民合作社等新型经营主
体，注重解决小农户生产经营面临的困难，把他们引入现代农业发展大格局。
此外，中央经济工作会议还要求改善农村人居环境，重点做好垃圾污水处理、厕所革命、村
容村貌提升。
对此，中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为，它包含了经济和社会民生两方面的内
容。人居环境整治作为一项民生工程，对农村、农业的绿色发展至关重要，且和农村的产业和经
济发展密切相关。
对于中央经济工作会议提出的要总结好农村土地制度改革三项试点经验，巩固改革成果，继
续深化农村土地制度改革。李国祥认为，目前的33个试点地区范围和内容明年都可能会进一步扩
大。
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2018-10-22│促进8亿农民持续增收 一揽子增收新政将实施
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2018年10月19日消息，促进8亿农民持续增收既关乎乡村振兴的实现，也是今年收入分配改
革的重要任务之一。《经济参考报》记者获悉，职业农民增收专项激励计划已进入评估总结期，
多地申报进入新一轮试点名单。中央和地方有关促农民增收的一揽子新政也将加快落地，包括完
善对农民直接补贴制度，进一步增加工资性、经营性和财产性收入，提升社保待遇等。在收益分
享模式上也将有所创新，对农户土地经营权入股部分将采取特殊保护，探索实行农民负盈不负亏
的分配机制。
各部门正不遗余力促进农民增收。国家发改委《2018年收入分配重点工作》明确提出着力增
加农民收入。记者从国家发改委获悉，广大农民是我国扩大中等收入群体的潜力军，下一步将对
其重点施策。此外，职业农民增收专项激励计划已进入评估期，多地申报进入新一轮试点名单，
接下来将进入名单筛选阶段，随后开启第二轮试点。
瞄准8亿农民，一揽子促增收方案还将加快落地。近日公布的《乡村振兴战略规划（2018-20
22年）》明确提出，促进农民持续增收，不断提升农民的获得感、幸福感、安全感。
密集发布的地方版乡村振兴战略也把促农民增收作为核心要义之一。比如，河北省提出，培
育壮大特色产业集群，促进农民就近就地转移就业增收。深化京津冀劳务协作，着力增加农民工
资性收入。吉林省提出，培育乡村发展新动能，拓宽农民增收新空间。湖北省提出，实施农民工
等人员返乡创业促进三年行动计划。江苏省则提出，实施富民增收“33条”和促进农民持续增收
行动计划，加快构建促进农民增收的长效机制。
此外，在提高社保性待遇方面，将促进公共教育、医疗卫生、社会保障等资源向农村倾斜。
完善城乡居民基本养老保险制度，加快建立城乡居民基本养老保险待遇确定和基础养老金标准正
常调整机制。
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2018-09-27│我国乡村振兴战略首个五年规划出台
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2018年9月26日，中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》，部署了一
系列重大工程、重大计划、重大行动。这是我国出台的第一个全面推进乡村振兴战略的五年规划
，是统筹谋划和科学推进乡村振兴战略这篇大文章的行动纲领。新华社记者第一时间采访有关部
门负责人和权威专家进行解读。
“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”，是党的十九大报告提出的实施
乡村振兴战略的总要求。据国家发展改革委负责人介绍，规划围绕这一总要求，明确了阶段性重
点任务。
在促进乡村产业兴旺方面，部署了一系列重要举措，构建现代农业产业体系、生产体系、经
营体系，完善农业支持保护制度。同时，通过发展壮大乡村产业，激发农村创新创业活力。
在促进乡村生态宜居方面，提出强化资源保护与节约利用，推进农业清洁生产，集中治理农
业环境突出问题，实现农业绿色发展，并确定推进美丽宜居乡村建设，持续改善农村人居环境。
在促进乡村乡风文明方面，提出传承发展乡村优秀传统文化，培育文明乡风、良好家风、淳
朴民风，建设邻里守望、诚信重礼、勤俭节约的文明乡村，推动乡村文化振兴。
在促进乡村治理有效方面，建立健全党委领导、政府负责、社会协同、公众参与、法治保障
的现代乡村社会治理体制，推动乡村组织振兴，打造充满活力、和谐有序的善治乡村。
在促进乡村生活富裕方面，提出加快补齐农村民生短板，如在改善农村交通物流设施条件、
加强农村水利基础设施网络建设、拓宽转移就业渠道，以及加强农村社会保障体系建设等方面都
出台了一系列措施。
中央农村工作领导小组办公室主任、农业农村部部长韩长赋说，把乡村振兴摆上优先位置，
必须坚持规划先行，树立城乡融合、一体设计、多规合一理念，在产业发展、人口布局、公共服
务、基础设施、土地利用、生态保护等方面，因地制宜编制乡村振兴地方规划和专项规划方案，
做到乡村振兴事事有规可循、层层有人负责，一张蓝图绘到底，久久为功搞建设。
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2018-09-10│多部委酝酿农村基建政策 多地启动千亿农村公路改造计划
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2018年9月10日消息，据国家发展改革委披露的信息，日前发展改革委农经司赴浙江省德清
县就农村公共基础设施管护相关情况开展实地调研，重点调研了农村公路、农村人居环境设施、
农村公共服务设施等运行管护总体情况。
据记者了解，发展改革委正在研究提出《深化农村公共基础设施管护体制改革的指导意见》
。这对全面补齐农村基础设施建设短板具有重要作用。
此外，农业农村部即将组织开展第二批农村人居环境整治工作督导调研，其中在垃圾和污水
治理、长效管护机制建立等方面要推介一批可学习、可复制的经验和模式。
农村基础设施建设将成为实施乡村振兴战略的一项重要工作。近期各地相继发布地方版乡村
振兴战略规划（2018-2022年）。记者梳理发现，各地均提出将围绕农村公路、水利、农村物流
、能源、电网改造、信息基础设施建设等多个领域实施基础设施建设重大工程。
据上证报记者梳理发现，多地已经启动农村公路提升改造计划。比如，浙江省提出，今后3
年将投资1000亿元，提升改造农村公路4万公里；山西省也表示，从2018年至2020年，计划投资1
000亿元，改造农村公路5.6万公里、新建旅游公路4000公里。
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2016-09-01│我国新设七个自贸试验区
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据新华社2016年8月31日消息，商务部部长高虎城在接受专访时表示，上海、广东、天津、
福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定
，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代
表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
新设的7个自贸试验区，将继续依托现有经国务院批准的新区、园区，继续紧扣制度创新这
一核心，进一步对接高标准国际经贸规则，在更广领域、更大范围形成各具特色、各有侧重的试
点格局，推动全面深化改革扩大开放。
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2015-08-13│陕西拟申报丝路自贸区
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据上证报2015年8月12日消息，陕西正在修改《丝绸之路经济带中国（陕西）自由贸易试验
区总体方案》，拟复制上海自贸区海关监管创新制度，建设陕西自贸区。该省围绕打造交通物流
、科技创新、产业合作、文化旅游和金融合作五个中心，将建成丝路经济带最大物流集散中心，
设立500亿元丝路产业发展基金，支持基础设施、人文旅游、产业合作、科技创新等领域重大项
目建设。
分析认为，陕西是我国中东部地区通往中亚国家的枢纽，交通区位和旅游资源都具有独特优
势。当地工程机械公司达刚路机（300103）的出口营收占比逾六成；多场以丝路为主题的国内外
旅游展会今年相继在西安召开，也将助力西安旅游（000610）、曲江文旅（600706）扩大影响力
；当地房企天地源（600665）的大股东为西安高新区下属国企。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │供销大集集团股份有限公司（简称“供销大集”）是中华全国供销合作总社│
│ │旗下的A股上市公司，股票代码：000564 ；同时供销大集控股港股上市公司│
│ │中国顺客隆（股票代码：00974）。公司为大型全国性商品流通服务企业， │
│ │定位为城乡流通基础设施运营商。公司围绕商业运营、商贸物流、商品贸易│
│ │三大业务方向，积极布局百货购物中心、商超连锁、人防商业、商业综合体│
│ │、集采集配中心等业务，着力打造线上线下相融合，服务“工业品下行、农│
│ │产品上行”双向流通网络，构建现代化流通产业链和商业集成生态体系。 │
│ │商业运营，整合股东资源与自有商业资产优势，参与城市更新与县域商业体│
│ │系建设，完善城乡流通基础设施网点布局。一方面，全力推进存量百货商超│
│ │、商业资产与人防地下商业街的高效业务协同；另一方面通过品牌与管理输│
│ │出，拓展轻资产运营版图。同时，依托数字化技术赋能传统商业，创新打造│
│ │类购物中心、双首层街区、IP主题城市综合体等多元业态，实现城市布局、│
│ │产品形态、经营模式的全面升级，构建新型供销城市流通体系。 │
│ │商贸物流，聚焦“物流+商贸”双轮驱动，围绕地方特色农业产业优势，打 │
│ │造集农产品集采交易、仓储、冷链于一体的综合型物流园，依托供应链升级│
│ │、全渠道运营，积极拥抱数字化转型，链接更多上下游贸易伙伴。通过自主│
│ │经营及与上下游协同合作，整合供应链资源，畅通“工业品下行、农产品上│
│ │行”双向流通渠道，完善县、乡、村三级流通服务网络，形成全链条服务能│
│ │力。 │
│ │商品贸易，通过辐射公司供应链上下游的生产商、代理商、农批市场、电商│
│ │平台及店铺，共享公司旗下商超、百货等消费者会员资源，围绕生鲜果蔬、│
│ │酒水及日杂等产品线，开展线上线下零售业务和批发业务。借助自贸港政策│
│ │优势及政策赋能，深度参与自贸港的建设，发挥属地优势，拓展贸易品类，│
│ │以全链条协同驱动商品贸易创新升级。 │
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│产品业务 │公司为大型全国性商品流通服务企业，定位为城乡流通基础设施建设运营商│
│ │，按照中国证监会行业划分所处行业为“批发和零售业”。报告期公司主要│
│ │业务涵盖商业运营、商贸物流、商品贸易业务，2024年各项业务得到支撑发│
│ │展，潜力加快显现，成果稳中向好。 │
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│经营模式 │商业运营围绕实体门店为核心，以“联营+租赁”双轮驱动模式为基础开展 │
│ │门店经营，范围覆盖陕西、海南、江苏、天津、吉林等区域。 │
│ │2024年，公司商贸物流业务中，商超连锁板块以顺客隆为核心载体，依托粤│
│ │港澳大湾区政策，以“区域深耕+场景创新”构建全渠道零售网络，通过数 │
│ │字化、AI化运营，实现“线上下单+社区自提”模式，与美团、京东到家合 │
│ │作拓展即时零售，提升短途配送时效。顺客隆2024年批发分销收入同比提升│
│ │19.9%。 │
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│行业地位 │西北地区的商业龙头，陕西省规模最大的百货龙头之一 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │㈠股东优势 │
│ │本报告期内公司控股股东为中合农信，实际控制人为中华全国供销合作总社│
│ │。公司实际控制人长期深耕城乡流通领域，在推进乡村振兴、服务城市生活│
│ │方面具备深厚资源积淀与政策衔接能力，其渠道网络、品牌公信力及政策协│
│ │同优势为公司落实“工业品下行、农产品上行”战略提供了有力支撑，有利│
│ │于公司长期战略发展布局，为实现高质量快速发展提供有力支持。 │
│ │㈡优质资产矩阵 │
│ │公司运营管理约281万平方米优质物业，战略性分布于全国19个省份、54个 │
│ │城市，形成“新一线城市地标+二三线区域枢纽+三四线潜力资产”的多层级│
│ │资产布局。物业类型涵盖购物中心、百货商场、社区商业、写字楼、酒店、│
│ │地下人防商业及集采集配中心等多元业态，覆盖面广、城市等级纵深长。在│
│ │新一线城市，公司拥有重庆保利大厦、青岛万邦中心等地标性资产；在区域│
│ │枢纽城市，海口望海国际、天津国际等项目具备较高市场影响力；在三、四│
│ │线城市及县域市场，公司运营的地下人防商业及集采集配中心多已成为当地│
│ │商业引擎，出租率处于区域市场前列。上述资产矩阵是公司经营发展、价值│
│ │提升与抗风险能力的坚实基础。 │
│ │㈢全链运营能力 │
│ │公司拥有覆盖商业招商运营、物流管理、批发贸易、电商运营等环节的专业│
│ │人才与服务团队，具备从资产定位、业态规划、招商落地到运营提升的全链│
│ │条管理能力，并在奢品招商、智慧物流、跨境电商、岛民免税等新兴领域持│
│ │续布局人才储备。依托六十余年的商业实践，公司建立了较为完善的全价值│
│ │链管理体系，积累了丰富的品牌资源与数字化运营经验，通过各业务板块客│
│ │户资源协同共享，持续促进经营效益增长与运营效率提升。 │
│ │㈣布局战略要地 │
│ │公司以海南自由贸易港为战略支点，旗下望海国际立足海南本土，充分把握│
│ │自贸港建设国际旅游消费中心的政策机遇，持续优化高端消费业态布局。以│
│ │粤港澳大湾区为区域跳板，旗下顺客隆深耕大湾区连锁超市市场，构建“生│
│ │鲜直采+即时零售+社区服务”的社区商业生态圈，形成扎实的终端网络。通│
│ │过整合海南跨境贸易政策红利、大湾区消费终端网络优势及中西部物流节点│
│ │资源，公司构建起“海南跨境贸易+大湾区消费终端+中西部物流节点”的三│
│ │角战略布局，有效提升区域协同效应与核心竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入为1885716809.15元，较上年同期上涨1.49%；归│
│ │属于母公司所有者的净利润-1671389047.77元，较上年同期下降53.64%。 │
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│竞争对手 │国际医学 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：民生百货骡马市店率先完成“星悦MALL”品牌升级，通过引入二次元│
│营权 │主题及潮流品牌，成功实现存量商业的年轻化转型。品牌输出方面，公司通│
│ │过“TOD+平急两用”标准化模型，签约青岛平度、贵州安龙等轻资产项目输│
│ │出“星悦茂”品牌，以轻资产模式实现商业运营业务的跨区域复制与创收，│
│ │进一步放大品牌价值和管理优势。 │
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│核心风险 │宏观经济增速未达预期，居民消费需求的增速未达预期。 │
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│投资逻辑 │根据国家统计局发布的数据显示，2025年全年批发和零售业增加值145808亿│
│ │元，比上年增长5.0%；全年社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.│
│ │7%。其中，城镇消费品零售额432972亿元，增长3.6%；乡村消费品零售额68│
│ │230亿元，增长4.1%。全年实物商品网上零售额130923亿元，比上年增长5.2│
│ │%，占社会消费品零售总额比重为26.1%。2025年，商品零售行业市场规模稳│
│ │步扩大，结构持续优化，潜能不断释放。近年来，一方面国家陆续发布乡村│
│ │振兴、粤港澳大湾区、海南自贸港等相关政策；另一方面中央城市工作会议│
│ │进一步提出分类推进以县城为重要载体的城镇化建设，促进城乡融合发展；│
│ │城乡消费双向激活，客流消费稳中有升，城市商业保持增长。2025年，商务│
│ │部重点监测的全国78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长5.2%、│
│ │4.3%。 │
│ │随着扩内需促消费政策持续发力显效，消费市场在新业态、新场景带动下保│
│ │持平稳增长，2025年全年社会消费品零售总额突破50万亿元，服务消费需求│
│ │不断释放，为供销大集多元业务布局带来重要发展机遇。报告期内，公司紧│
│ │扣“海南自贸港封关”与“粤港澳大湾区建设”两大战略抓手，强化中西部│
│ │节点支撑，依托望海国际、顺客隆两大核心平台，深度整合地下人防商业、│
│ │县域集采集配中心及物流园枢纽资源，着力构建“零售贸易+城乡流通+智慧│
│ │物流”三维协同网络。公司紧跟岛民免税消费、即时零售、县域服务等消费│
│ │趋势，积极布局零售及集采集配等业务，借助海南自贸港政策红利与粤港澳│
│ │大湾区跨境贸易便利化优势，推动传统商贸业务向智慧供应链转型升级，加│
│ │快存量业务焕新、消费升级激活与政策红利转化。展望“十五五”，我国经│
│ │济长期向好的基本面没有改变，消费市场韧性足、活力强的特点持续显现，│
│ │公司将聚焦商业地产效能提升、人防商业价值挖掘与集采集配中心规模扩容│
│ │，持续推动资产效能跃升、品牌价值强化与盈利结构优化，为高质量发展注│
│ │入强劲动能。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、西北地区、华中地区、华东地区、西南地区、华南地│
│ │区、中国港澳台地区 │
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│主营业务 │商业运营、商贸物流、商品贸易 │
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│主要产品 │快消品类、非食品类及生鲜类 │
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│增持减持 │供销大集2026年6月25日公告，公司控股股东北京中合农信企业管理咨询有 │
│ │限公司的一致行动人中国供销商贸流通集团有限公司计划自公告日起6个月 │
│ │内，以集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于3000万元且不超│
│ │过5000万元。本次增持计划实施前,公司控股股东中合农信及其一致行动人 │
│ │合计持有公司股份436708.8158万股，占公司总股本的24.18%;供销商贸持有│
│ │公司股份133500万股占公司总股本的7.39%。 │
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│实控人或控股│ST大集2024年1月9日公告，中国供销商贸流通集团有限公司（简称“供销商│
│股东变更 │贸”）、北京中合农信企业管理咨询有限公司（简称“中合农信”）、中合│
│ │联投资有限公司（简称“中合联”）拟作为产业投资人合计认购26亿股公司│
│ │破产企业财产处置专用账户预留股份（简称“转增股票”）。供销商贸、中│
│ │合联、新合作集团商贸连锁集团有限公司等17家公司及自然人耿发约定将目│
│ │前及将来所持公司股份的表决权委托给中合农信，并与中合农信采取一致行│
│ │动。如公司股东大会审议通过《关于与产业投资人签订投资协议的议案》，│
│ │在相关转增股票完成过户登记后，公司控股股东将由海航商业控股有限公司│
│ │变更为中合农信，公司实际控制人将变更为中华全国供销合作总社。 │
│ │ST大集2024年4月8日公告，公司收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分│
│ │公司发送的《证券过户登记确认书》，确认产业投资人认购26亿股转增股票│
│ │的过户手续于2024年4月2日办理完毕。本次产业投资人认购的股份过户后，│
│ │中合农信及其一致行动人实际可支配的上市公司有表决权股份足以对公司股│
│ │东大会的决议产生重大影响，中合农信为公司控股股东，公司的实际控制人│
│ │变更为中华全国供销合作总社。 │
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│股权收购 │收购海航货运公司：供销大集2018年5月27日公告，公司全资子公司供销大 │
│ │集控股拟以不超过15亿元的价格购买海航货运有限公司（简称“海航货运”│
│ │）100%股权，海航货运拥有700余架客机的腹舱运力、拥有700多条遍布全球│
│ │航线网络，通达200多个国内外城市，在我国30多家城市设有分公司或货运 │
│ │处，拥有全方位服务的货物集散、储运、配送中心，年货邮运输量达70余万│
│ │吨。 │
│ │供销大集2024年7月31日公告，公司控股子公司湖南新合作湘中国际物流园 │
│ │投资开发有限公司（简称“湘中国际物流园”）拟收购娄底新合作商贸物流│
│ │有限公司（简称“娄底商贸物流”）60%股权，收购对价为1.81亿元。 │
│ │供销大集2024年11月21日公告，公司拟以现金151,112.11万元收购北京新合│
│ │作商业发展有限公司51%股权。北京新合作商业发展有限公司主营商业网点 │
│ │建设与运营、商贸物流、大宗商品贸易三大业务，是中国供销集团有限公司│
│ │旗下供销商贸集团的核心企业，是国内单建式平急两用、平战结合人防工程│
│ │开发建设与运营的领军企业。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有海航东银期货有限公司3000万股，持有其30% │
│ │股权，初始投资金额为3000万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│2025年，国内消费市场在扩内需政策持续发力下保持平稳增长态势，但零售│
│ │行业整体呈现“总量趋稳、结构分化、竞争加剧”的格局特征。一方面，社│
│ │会消费品零售总额突破50万亿元后进入存量竞争阶段，消费分级趋势日益明│
│ │显，高净值客群追求品质化、个性化消费体验，而大众消费则更趋理性，对│
│ │性价比与便利性的要求不断提升。另一方面，线上线下融合加速，即时零售│
│ │、社区团购、直播电商等新业态持续渗透，传统零售企业面临渠道重构与模│
│ │式创新的双重压力。县域市场作为消费潜力释放的重要阵地，受益于城乡融│
│ │合发展与县域商业体系建设政策推动，正成为零售企业布局的新焦点。与此│
│ │同时，海南自贸港已实现封关运营，粤港澳大湾区跨境贸易便利化政策持续│
│ │落地，为具备区域布局优势的零售企业带来结构性机遇。整体来看，行业竞│
│ │争已从单纯的规模扩张转向供应链效率、场景体验与用户运营的综合能力比│
│ │拼。 │
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│行业发展趋势│2025年，国内消费市场在扩内需政策持续发力下保持平稳增长态势，但零售│
│ │行业整体呈现“总量趋稳、结构分化、竞争加剧”的格局特征。一方面，社│
│ │会消费品零售总额突破50万亿元后进入存量竞争阶段，消费分级趋势日益明│
│ │显，高净值客群追求品质化、个性化消费体验，而大众消费则更趋理性，对│
│ │性价比与便利性的要求不断提升。另一方面，线上线下融合加速，即时零售│
│ │、社区团购、直播电商等新业态持续渗透，传统零售企业面临渠道重构与模│
│ │式创新的双重压力。县域市场作为消费潜力释放的重要阵地，受益于城乡融│
│ │合发展与县域商业体系建设政策推动，正成为零售企业布局的新焦点。与此│
│ │同时，海南自贸港已实现封关运营，粤港澳大湾区跨境贸易便利化政策持续│
│ │落地，为具备区域布局优势的零售企业带来结构性机遇。整体来看，行业竞│
│ │争已从单纯的规模扩张转向供应链效率、场景体验与用户运营的综合能力比│
│ │拼。 │
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│行业政策法规│《海南自由贸易港建设总体方案》、《关于推进海南自由贸易港贸易自由化│
│ │便利化若干措施的通知》 │
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│公司发展战略│在国家持续深化现代流通体系建设、纵深推进全国统一大市场构建，叠加提│
│ │振消费专项行动落地、统筹新型城镇化与乡村全面振兴的重要背景下，商贸│
│ │流通行业作为畅通国民经济循环的关键枢纽，迎来提质增效、转型升级的重│
│ │大战略机遇。 │
│ │公司将牢牢把握政策导向与市场机遇，持续践行“实业+资本”双轮驱动战 │
│ │略，深化整合自身优质资产及业务，优化商业运营、商贸物流、商品贸易三│
│ │大业务布局，深度融入“工业品下行、农产品上行”双向流通网络，致力打│
│ │造国内领先的城乡流通基础设施运营商。 │
│ │同时，为进一步提升经营质量与发展效能，优化产业结构，打造经营稳健、│
│ │治理规范、业绩优良、回报稳定的优质上市公司，切实维护广大投资者根本│
│ │利益，公司将持续优化资产负债结构，深度推进产业资源整合与协同增效，│
│ │不断提升核心竞争力与可持续发展能力，以更高质量发展创造更大公司价值│
│ │。 │
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│公司日常经营│1.商业运营以实体门店为核心，构建“商超百货+资产租赁+管理输出”三位│
│ │一体发展引擎，业务覆盖海南、广东、陕西、湖南、江苏、山东、重庆等全│
│ │国重点区域。报告期内，公司持续优化业态组合，积极应对新型消费形势变│
│ │化。商超连锁板块以顺客隆、望海超市为核心载体，借势粤港澳大湾区政策│
│ │红利，搭建“生鲜直采+即时零售+社区服务”三位一体的社区商业生态圈，│
│ │通过“区域深耕+场景创新”打造全渠道服务网络。在数字化转型方面，公 │
│ │司运用数字化工具优化“线上下单+社区自提”模式，深化与美团、淘宝闪 │
│ │购、京东到家的即时零售业务合作，提升了短途配送时效与用户触达能力，│
│ │旗下门店通过前置仓改造和线上线下一体化运营，有效提升了客群粘性。商│
│ │业地产项目方面，公司聚焦消费升级趋势，通过业态创新激活存量资产价值│
│ │，其中望海国际通过引入非遗、首发餐饮等特色品牌，推进三五六层调改升│
│ │级，打造集岛民免税、餐饮、精品于一体的复合型商业空间；同时，公司专│
│ │注于国家重要中心城市及区域中心城市的产业物业运营，以“商贸运营+产 │
│ │城融合”为核心理念，打造智慧化、高附加值的产业生态，聚合城市及周边│
│ │商贸产业资源，实现存量资产的价值重构与效能提升。公司运营的星悦茂“│
│ │平急两用”地下人防商业空间，集购物休闲与国防应急功能于一体，深度参│
│ │与城市安全体系建设，报告期内星悦茂全国已运营23条商业街区，黔西、攀│
│ │枝花、伊宁等重点城市网点通过深度融合属地文化，打造特色商业街区，实│
│ │现高品质运营，品牌影响力持续扩大。民生百货骡马市店率先完成“星悦MA│
│ │LL”品牌升级，通过引入二次元主题及潮流品牌，成功实现存量商业的年轻│
│ │化转型。品牌输出方面，公司通过“TOD+平急两用”标准化模型，签约青岛│
│ │平度、贵州安龙等轻资产项目输出“星悦茂”品牌，以轻资产模式实现商业│
│ │运营业务的跨区域复制与创收，进一步放大品牌价值和管理优势。 │
│ │2.商贸物流业务聚焦“物流+商贸”双轮驱动，围绕地方特色农业产业优势 │
│ │，打造集农产品集采交易、仓储于一体的综合型物流园区，通过供应链升级│
│ │与全渠道运营能力建设，积极拥抱数字化转型，链接更多上下游贸易伙伴，│
│ │构建覆盖城乡的高效流通网络。报告期内，公司集采集配中心板块管理湘中│
│ │、江永、五峰、邵阳、平江、宜都、麻阳7个集采集配中心及物流园区，运 │
│ │营面积近70万平方米，初步形成区域性的物流节点网络。公司依托集采集配│
│ │中心的规模优势，整合农产品产地资源，推动“产地直达销地”的供应链模│
│ │式优化，有效缩短流通环节、降低损耗、提升流通效率。同时，通过物流园│
│ │区功能升级与服务扩容，公司着力提升仓储周转效率与服务能力，强化“县│
│ │域枢纽+城市节点”的双向流通网络建设，持续释放商贸物流业务在乡村振 │
│ │兴与消费升级中的战略引擎价值，推动农产品上行与工业品下行的双向通道│
│ │更加畅通高效。 │
│ │3.商品贸易业务通过辐射公司供应链上下游的生产商、代理商、农批市场、│
│ │电商平台及零售终端，共享公司旗下商超、百货等丰富的消费者会员资源，│
│ │围绕生鲜果蔬、酒水饮料、日用杂品等核心产品线，开展线上线下融合的零│
│ │售业务和批发业务。报告期内，商品贸易业务持续深化业务变革，聚焦供应│
│ │链渠道优化与营销矩阵打造，积极拓展零售批发业务版图。 │
│ │公司借助海南自贸港政策优势，积极参与自贸港建设，全力拓展农产品供应│
│ │链、跨境贸易、岛民免税等创新业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年，公司将继续以“经济效益”为中心，深化“精益、创新、搞活、融│
│ │合、提质”的工作主线，全力推进商业运营、商贸物流、商品贸易三大主业│
│ │高质量协同，高质量发展，同步深耕海南自贸港、粤港澳大湾区两大核心区│
│ │域，精准对接区域发展政策红利，持续优化存量业务结构，稳步拓展增量业│
│ │务布局，全面提质增效，系统推进公司整体经营持续向好、稳步回升。 │
│ │1.提升运营质效，构建“新型供销”商业流通网络 │
│ │2026年，公司将依托股东资源优势、全国布局的优质资产与成熟商业资源，│
│ │深度参与城市更新与现代商贸流通体系建设，进一步完善城乡流通基础设施│
│ │网点布局。线下持续深化“商超百货+资产租赁+管理输出”三位一体业务模│
│ │式，抢抓“平急两用”公共基础设施建设政策机遇，推进核心商圈地下空间│
│ │等新型流通网点智慧化开发运营，以租售一体模式拓宽收益渠道，同步持续│
│ │推进老旧商业体转型升级与业态调改，完成类购物中心、双首层街区、IP主│
│ │题城市综合体等业态优化，推动望海国际广场等项目向新型商业载体转型，│
│ │激活存量资产价值。同时，重点完善星悦茂3.0标准体系，依托“TOD+平急 │
│ │两用”标准化运营模型，通过品牌与管理输出拓展轻资产运营项目，培育新│
│ │的增长点。线上以数字化、品牌化赋能传统商业转型，深化渠道融合，构建│
│ │“实体零售+即时配送+社区自提”的立体零售生态，提升运营效率与消费服│
│ │务品质。此外，利用望海国际和顺客隆所处区域优势，打造创新消费场景，│
│ │深化区域便民网点布局，实现城市布局、产品形态、业态能级及经济效益全│
│ │面升级。 │
│ │2.推进商贸物流平台建设，赋能“工业品下行、农产品上行”双向流通 │
│ │2026年，公司将充分发挥商贸物流业务“点多、线长、面广”的网点布局优│
│ │势，依托现有集采集配中心网络，以数字化、智能化为核心，深化多业态协│
│ │同，强化区域供应链总部功能，推行“统仓统配”模式，打造“物流+商业 │
│ │”、“云展销+实体服务”、“共享仓储”等多元业态，全面提升“物流枢 │
│ │纽集散地、区域供应链总部、特色农产品展销窗口、应急物资储备仓”四位│
│ │一体功能。公司将以数字技术驱动精细化运营与服务升级，拓宽销售渠道，│
│ │构建“短期去化+中期运营+长期服务”三级收益模型，持续强化“工业品下│
│ │行、农产品上行”双向流通能力，助力乡村振兴与消费升级，推动商贸物流│
│ │业务提质增效、稳健发展。 │
│ │3.紧抓契机，“全链条协同”驱动贸易创新升级 │
│ │2026年，全球经济增速放缓、国际贸易环境复杂多变，商品贸易行业正加速│
│ │向数字化、精细化、全球化方向转型。随着海南自贸港全岛封关运作落地以│
│ │及国内国际双循环新发展格局的持续深化，公司贸易业务迎来高质量发展的│
│ │关键窗口期。 │
│ │国内农产品业务方面，公司将聚焦东北粮油及海南、新疆、陕西、广西等地│
│ │特色生鲜蔬果，深化源头直采合作以降低采购成本，同时依托全国供销合作│
│ │社日用品采购平台副理事长单位优势，充分共享日用消费品集采的成本红利│
│ │；公司还将积极拓展农产品贸易，丰富品类结构。消费端以会员体系为纽带│
│ │，融合线下商超流量与线上电商数据资源，构建覆盖供应链上下游及城乡市│
│ │场的全域消费画像，持续优化选品策略、提高采购效率，实现货源组织至终│
│ │端分销的全链条提质增效。此外，公司将紧抓自贸港政策红利推动贸易模式│
│ │创新升级，布局跨境电商、来料加工等业务赛道，依托自贸港“一线放开、│
│ │二线管住”监管模式与加工增值免关税优惠政策多元化开展商品贸易，构建│
│ │产供销一体化运营闭环，推动传统贸易向政策驱动型、资源整合型、多元增│
│ │值型模式转型，持续优化业务结构，全面增强商品贸易板块核心竞争力与盈│
│ │利水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.市场竞争加剧风险 │
│ │当前零售行业进入深度红海竞争阶段，同业竞品在价格策略、流量获取、场│
│ │景复制等方面持续加码，尤其在社区团购、即时零售等新兴赛道，产品与服│
│ │务模式同质化现象突出，市场份额争夺日益激烈。同时，消费者对购物体验│
│ │、商品品质与服务响应速度的要求不断提高，传统商业运营模式面临较大挑│
│ │战。 │
│ │2.企业经营效率风险 │
│ │随着业务结构调整与存量资产盘活持续推进，公司在供应链协同效率、组织│
│ │管理效能、客户维护成本等方面仍面临一定运营挑战。部分存量业务存在资│
│ │产老化、运营模式滞后等问题，供应链响应速度与成本控制能力有待进一步│
│ │提升，电商业务对整体利润贡献有限。 │
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│资产重组 │西安民生2014年9月26日发布重组预案，公司拟以4.63元/股的价格非公开发│
│ │行19070.0259万股股份并支付现金9.8亿元购买兴正元购物中心67.59%股权 │
│ │和骡马市步行街房产，兴正元购物中心67.59%股权和骡马市步行街房产的交│
│ │易价格分别为110294.22万元和7.6亿元。兴正元购物中心主营业务为百货零│
│ │售，地处西安市钟楼核心商圈骡马市商业步行街，是一座以购物为主，集餐│
│ │饮、娱乐、休闲、服务为一体的商业综合体。兴正元购物中心经营物业建筑│
│ │面积8.88万平方米。骡马市步行街房产位于西安市骡马市商业步行街北区西│
│ │段1-2层，共计47处房产，建筑面积1.18万平方米。本次拟转让的房屋均租 │
│ │赁给兴正元购物中心，租赁期限为2010年1月1日至2021年6月30日。交易对 │
│ │方承诺，兴正元购物中心2014年至2016年度的预测净利润数分别为3404.51 │
│ │万元、4364.86万元、5796.46万元。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟以不低于4.17元/股的价格非公开发行股份14868│
│ │.1055万股，募集资金总额不超过6.2亿元，将用于支付本次交易的现金对价│
│ │。 │
│ │西安民生2015年6月29日发布定增预案，公司拟以5.10元/股的价格非公开发│
│ │行525490.196万股股份收购供销大集控股100%股权，交易价格为268亿元。 │
│ │标的公司为控股型公司，其主营业务主要体现在下属子公司。标的公司下属│
│ │子公司主要从事多种商业业态，业态包括连锁超市、商业百货和商业综合体│
│ │，并正在向互联网O2O商业模式转型。此外，公司拟以5.41元/股的价格非公│
│ │开发行不超过243992.61万股股份募集配套资金不超过132亿元，将全部用于│
│ │供销大集项目。供销大集项目主要是以标的公司在全国布局的现有实体经销│
│ │网络、物流配送网络为依托，借助交易对方新合作集团和海航商业控股在市│
│ │场的影响力，通过利用互联网、物联网、金融支付等工具，利用云计算及大│
│ │数据分析等手段，对相关的基层网点进行信息化转型和功能升级，统筹规划│
│ │实体经销网络、物流配送网络、电子商务网络“三网”布局，打造全国性为│
│ │“三农”提供综合服务的线上线下O2O商品流通平台，实现农产品进城和日 │
│ │用消费品下乡的双向流通机制。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股份 │2012年9月公司完成非公开发行A股股票169,000,000股，发行价格5.74元/股│
│ │，募集资金总额为970,060,000元，募集资金净额为941,852,269.18元。募 │
│ │集资金将用于：1）延安东方红世纪广场投资项目，拟投入募集资金47243万│
│ │元；2）西安雁塔国际文化广场投资项目，拟投入募集资金42447万元；3） │
│ │宝鸡新世纪购物中心扩建项目，拟投入募集资金21994万元；4）民生百货西│
│ │安北大街店开店项目，项目总投资10950.00万元，拟投入募集资金10072万 │
│ │元；合计拟投入募集资金121756万元。募集资金净额低于上述项目拟投入募│
│ │集资金总额，公司将按照上述项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集│
│ │资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分│
│ │由公司以自有资金解决。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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