热点题材☆ ◇000586 汇源通信 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、智能电网、特高压、光通信
风格:微盘股、久不分红、壳资源、QFII新进、昨日较弱、专精特新、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-12│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司提供智能电网传输信息的多类特种光缩，提供智能检修用朋输电线路在线监测装置，应
对市场高求方面，公司在电力输电线路监则的产品布局从输电网拓展到配电网。
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2023-04-26│特高压 │关联度：☆☆☆
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公司在线监测产品主要用于高压输电线路线（包含特高压）的智能在线监测。
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2023-04-18│光通信 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为电信运营商提供光通信设备及配套产品
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2022-08-10│5G概念 │关联度：☆☆
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公司为电信运营商提供光通信设备及配套产品。
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2025-03-27│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-12-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有134.17万股(占总股本比
例为：0.69%)
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2025-03-27│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-12-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有134.17万股(占总股本比
例为：0.69%)
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2024-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2021-10-18│光纤概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为电信运营商提供光通信设备及配套产品
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2019-07-01│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于四川省成都市。主营业务：制造电线、电缆、光缆、电工器材、通信设备；信
息传输、计算机服务和软件业；商品批发与零售；进出口业；租赁和商务服务业。（以上项目不
含前臵许可项目，后臵许可项目凭许可证或审批文件经营）公司是一家纯正的光通信企业，独家
拥有处于国内先进水平的中心束管式异型铠装光缆和带状光缆两项国家级专利，公司业已切入光
器件行业，以实现光通信一体化战略，公司产品已获得了电信、广电、移动和联通等多家营运商
的信任，主要产品早已批量销往日本及欧美。
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2017-07-21│四川自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司的通信工程及系统集成收入主要来源于为电信运营商提供光通信设备及配套产品，信息
系统软件 开发，工程设计，系统集成及相关服务等；公司的光纤，光缆及相关产品收入主要来
源于包括普通光缆， 电力光缆，塑料光纤等产品的销售及为客户提供相关产品安装维护及技术
咨询服务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-28│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2025-03-28跌幅为：-5.37%
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2025-03-28│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：18.40亿元
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2025-03-27│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-12-31QFII(2家)新进十大流通股东并持有258.58万股(1.34%)
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2025-03-27│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2004-12-31财报：10派0.3元(含税)
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2025-03-25│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2022-04-11│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
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2020-09-24│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:广州蕙富骐骥投资合伙企业,持股比例20.68%。
【3.事件驱动】
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2023-09-15│中移动启动G.654E光纤光缆集采
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中国移动发布公告称启动2023年至2024年G.654E光纤光缆产品集采，本次预估采购G.654E光
纤光缆共计8463皮长公里，折合122.79万芯公里。项目总预算26905.31万元（不含税总价）。从
超高速传输技术发展来看，兼具低非线性效应（大有效面积）和低衰减系数的G.654.E光纤是400
G及未来Tbit/s超高速传输技术的首选光纤。G.654.E光纤适用于长距离、大容量的骨干网，随着
骨干网向400G光通信系统升级，G.654.E光纤的价值愈发凸显。一直以来，三大运营商都在积极
推动G.654.E光纤的测试和商用。此次中国移动开启G.654.E光纤光缆集采，成为400G商用的重要
节点。
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2023-06-09│中移动光缆集采招标限价提升
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中国移动近日发布2023年至2024年普通光缆产品集中采购招标公告，预估采购规模约338.90
万皮长公里（折合1.082亿芯公里），招标内容为光缆中的光纤及成缆加工部分，预计本次采购
需求满足期为一年。对比2021年至2022年的集中采购，本次招标限价单价提升2.35%，反映供需
格局仍在改善，行业景气向上趋势不变。
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2023-06-02│标准光纤数据传输创最快纪录，光纤光缆行业迎技术突破
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一个国际联合团队创造了行业标准光纤传输速度新纪录：67公里长的光纤上，数据传输速度
高达1.7拍字节/秒。新型光纤符合全球标准，因此不需要大规模修改基础设施就可使用。同时最
新方法使用更少的数字处理过程，大大降低了传输每个字节数据所需的功率。相关论文已经提交
2023年光纤通信大会。
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2023-04-04│发改委提出加快光纤网络扩容提速
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发改委创新和高技术发展司负责人孙伟3日在新闻发布会上表示，准备从六方面发力，不断
做强做优做大我国的数字经济。一是加强政策制度建设。二是适度超前部署数字基础设施建设。
加快光纤网络扩容提速，5G的商用部署和规模应用，深入实施“东数西算”工程，加快基础设施
数字化、智能化的改造。三是大力推动数字产业创新发展。培育一批具有核心竞争力的生态主导
型企业，加快打造具有国际竞争力的数字产业集群，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际
竞争中大显身手。四是加快深化产业数字化转型。五是持续提升数字公共服务水平。六是不断深
化数字经济国际合作。
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2023-03-03│中国移动400G全光网创超长距离传输纪录，光纤迎发展良机
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3月2日，在“光网筑底，算力扬帆——中国移动算力网络400G全光网技术试验阶段总结暨产
业推进研讨会”上，中国移动正式发布世界最长距离400G光传输现网技术试验网络。该网络横跨
浙江、江西、湖南、贵州四省，涉及45个光放段。会议上还提出加快推进400G高速光传输产业发
展的倡议。400G全光网的构建将为算网业务的更快传输、更大容量、更低时延提供有力支撑。
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2022-09-27│发改委将指导电信运营企业布局5G网络建设，2022年全球光缆市场或超百亿美元
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国家发改委高技术司副司长张志华26日在新闻发布会上表示，下一步，将指导电信运营企业
统筹布局5G和光纤网络建设。完善国家算力网络布局，促进区域协同和集约共建。
机构人士认为，随着全球5G网络整体逐步部署及光纤光缆升级等建设需求，海内外市场有望保持
增长趋势，预计光纤光缆量价齐升有望延续。MordorIntelligence推测，2022年，全球光缆市场
价值或将达到121.11亿美元，2027年市场价值或为238.57亿美元。
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2018-05-17│两部委发文促信息消费扩大升级 推进通信技术发展
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2018年5月17日从工信部获悉，工信部、国资委印发《关于深入推进网络提速降费加快培育
经济发展新动能2018专项行动的实施意见》，旨在进一步提升信息通信业供给能力、补齐发展短
板、优化发展环境，促进数字经济发展和信息消费扩大升级，有力支撑经济发展新旧动能转换。
实施意见提出，面向全球领先水平，加快宽带网络演进升级；聚焦不平衡不充分，补齐宽带
网络发展短板；满足人民期待和需求，加快释放网络提速降费红利；围绕促进经济转型升级，推
动信息通信技术与实体经济深度融合；不断优化市场环境，确保网络提速降费落到实处。
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2018-03-26│四川自贸区川南临港片区签约项目40个
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记者2018年3月26日从中国新闻网获悉，2018中国国际酒业博览会中国(四川)自由贸易试验
区川南临港片区投资贸易推介会暨项目签约仪式26日在泸州举行。此次投资说明会上，共邀请到
中国电子科技集团等150多家知名企业代表以及相关科研院所、商协会参会。共集中签约40个项
目，总投资351.35亿元。
签约项目包括罗孚汽车(高新区)新能源汽车产业园项目、三龙集团(长开区)液晶显示屏研发
管理总部及生产基地项目、裕隆生物医学(泸县)川南区域医学检验中心项目、浙江宇华(龙马潭
区)西南国际物流城及配套项目等。
据泸州市委副书记、市长刘强介绍，四川自贸区川南临港片区是四川自贸区的三大片区之一
，规划面积19.99平方公里。2017年，已形成创新成果90项，14项制度全国首创；新增注册企业3
041户、注册资本249.4亿元；实现进出口贸易总额139.3亿元、增长5.8倍。
今年一季度，四川自贸区川南临港片区获批启运港退税政策试点；新增注册企业571户、注
册资本51亿元；预计实现进出口贸易总额6.5亿元、增长24%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司营业范围为电力系统特种光缆、预制光缆、电力设备在线监测装置、森│
│ │林防火在线监测产品、气吹微缆产品；塑料光纤及光缆、跳线及相关配套器│
│ │件与设备的研发、制造、销售；高速公路机电及通信工程等。主要业务为电│
│ │力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产品、高速公路机电工│
│ │程及通信工程施工。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的原材料主要包括铝包钢、芳纶纱、聚乙烯护套、不锈钢带、储能│
│ │电池、太阳能板、传感器和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，│
│ │采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。 │
│ │公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的│
│ │合作关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产的产品主要为定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客│
│ │户订单及需求制定生产计划并组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要围绕国家电网、南方电网等核心客户开展业务，采取直接销售模式│
│ │，由终端客户直接向公司下单。经过二十多年的发展，公司积累国家电网、│
│ │南方电网等优质客户，与客户建立了长期稳定的合作关系。 │
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│行业地位 │国内电力光缆的主流制造商、气吹微缆行业的领先者 │
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│核心竞争力 │1、公司秉承客户至上，追求客户、公司和员工的协同发展的理念，一直坚 │
│ │持为客户提供技术先进、品质可靠且具有差异化的产品和服务，凭借多年不│
│ │断的技术积累、生产工艺改良及市场拓展、稳定的关键技术团队。专有设备│
│ │、土地使用权、经营方式和盈利模式等未发生重大变化。 │
│ │2、在光缆业务方面坚持走差异化技术路线，主要以为客户定制OPGW（光纤 │
│ │复合架空地线）、ADSS（全介质自承式光缆）、电力预制光缆、气吹系列光│
│ │纤光缆、其它特种光缆为生产销售主线。报告期内,OPGW和ADSS产品在国家 │
│ │电网供应商绩效评价中均连续三年被评定为A级。 │
│ │3、继续深耕在线监测业务。公司现有输电线路图像视频在线监测装置、架 │
│ │空线路分布式故障监测装置、导线等值（模拟）覆冰监测装置、电缆环流及│
│ │隧道环境监测装置、导线振动/舞动类监测装置、森林防火监测等大类产品 │
│ │；公司围绕上述产品继续升级迭代，持续提升产品可靠性及智能识别准确性│
│ │指标。新增变配电及新能源市场产品开发方向，完成变电站边缘物联代理装│
│ │置及监测汇聚节点设备的主要开发工作、电缆（含新能源发电集电线）故障│
│ │类产品的主要开发及前期交付工作；并从公司运营各个环节致力于提升汇源│
│ │在线监测品牌，成为行业内有一定影响力的供应商。 │
│ │4、光缆业务加强新技术、新产品研发。报告期内完成电力非金属防鼠预制 │
│ │光缆研发与试产；金属螺旋钢带铠装光缆试产；1.25mm和1.75mm小直径螺旋│
│ │铠管缆试产；完成φ0.9mm及0.6mm紧套纤试制及批量生产，同时生产2.0mm │
│ │和3.0mm阻燃单芯缆，可用于分支器型预制光缆和预制缆的插座尾纤等。以 │
│ │新产品和优势产品延伸研发生产，为公司持续经营和发展提供支持和技术储│
│ │备。特高压OPGW研发，为公司进军特高压做好准备，增加技术储备，试制超│
│ │低损G.654E光纤OPGW，目前公司具有可生产特高压用超低损超大截面的OPGW│
│ │光缆能力；可拆卸预连接气吹MINI研发--针对客户市场需求，结合公司现有│
│ │气吹微缆MINI产品优势，开发出可根据铺设距离定段长生产的气吹型多芯预│
│ │连接光缆，此种光缆铺设效率高、不易损伤光缆，并省去了熔接机等专业设│
│ │备，操作简单方便成端。 │
│ │5、报告期内，向国家知识产权局申请2项实用新型专利，分别为《一种适用│
│ │于特高压耐腐蚀的OPGW光缆结构》和《一种扁平非金属铠装防鼠咬的ADSS光│
│ │缆》，2023年申请的《一种适用于气吹敷设的光缆》已获得发明专利授权；│
│ │更新OPGW设计软件，优化原材料消耗系数。国标电流-温度试验方法H4制定 │
│ │立项申请已通过。“汇源光缆设计软件V5.0”申请获得著作权等。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入42,219.77万元，与上年度相比减少7,361.07万 │
│ │元，同比下降14.85%；营业成本29,519.59万元，与上年度相比减少5,476.7│
│ │9万元；实现营业利润-698.49万元，与上年度相比减少2,977.86万元；实现│
│ │利润总额-733.96万元，与上年度相比减少2,966.27万元；实现归属于上市 │
│ │公司股东的净利润-934.26万元，与上年度相比减少2,928.17万元；扣除非 │
│ │经常性损益后归属上市公司股东的净利润-1,124.92万元，与上年度相比减 │
│ │少2,497.02万元。 │
│ │2024年，公司光纤光缆产品营业收入20397.66万元，占本报告期内营业收入│
│ │48.31%，与上年度相比减少5487.76万元。 │
│ │2024年，在线监测产品营业收入17039.79万元，占本报告期内营业收入40.3│
│ │6%，与上年度相比减少1714.19万元。 │
│ │2024年，公司通信工程及系统集成业务营业收入3778.66万元，占本报告期 │
│ │内营业收入的8.95%，与上年同期相比增长563.23万元。 │
│ │2024年，其他业务收入1003.65万元，占本报告期内营业收入的2.38%，与上│
│ │年同期相比减少722.35万元。 │
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│竞争对手 │中天科技、烽火通信、亨通光电、通鼎互联、光迅科技、永鼎股份、特发信│
│ │息、鑫茂科技、长江通信 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，向国家知识产权局申请2项实用新型专利，分别为《一种 │
│营权 │适用于特高压耐腐蚀的OPGW光缆结构》和《一种扁平非金属铠装防鼠咬的AD│
│ │SS光缆》，2023年申请的《一种适用于气吹敷设的光缆》已获得发明专利授│
│ │权；更新OPGW设计软件，优化原材料消耗系数。 │
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│核心风险 │（1）宏观经济形势变化的风险 │
│ │（2）原材料价格波动风险 │
│ │（3）经营管理风险 │
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│投资逻辑 │子公司光通信公司光缆业务一直坚持实施差异化路线，主要以客户定制生产│
│ │OPGW、ADSS产品及气吹微缆为生产销售主线，参与技术含量较高的电力光缆│
│ │局部市场；在线监测产品应用于电力输电线路监测和森林防火在线监测，产│
│ │品虽有一定市场竞争力，但市场竞争激烈。 │
│ │子公司塑料光纤公司坚持开发阻燃、耐温的高端产品和塑料光纤通信链路配│
│ │套的光器件产品，细分照明市场具有竞争力，工控、传感、汽车等高端领域│
│ │市场份额较少。 │
│ │子公司信息技术公司，主要业务集中在川渝、云贵、西北等区域，主要依托│
│ │光通信公司研发生产微缆、微缆束管、在线监测等产品的优势，尤其是气吹│
│ │微缆技术，承接高速公路机电工程和通信工程业务。虽然经过近几年团队的│
│ │努力，已与少量优质客户建立合作关系，未来仍需继续夯实高速公路工程业│
│ │务，细化工程管理实施流程，积极开拓新市场。 │
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│消费群体 │国家电网、南方电网等公司；装饰照明、工业控制设备、电力设备、消费电│
│ │子等领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│控股股东变更│汇源通信2015年11月10日公告，公司控股股东明君集团已与广州蕙富骐骥投│
│ │资合伙企业（有限合伙）（简称“蕙富骐骥”）达成股权转让合作意向，拟│
│ │以15元/股向后者转让公司股份4000万股（占公司总股本的20.68%），转让 │
│ │价款合计为6亿元。转让完成后，蕙富骐骥将成为公司控股股东。 │
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│行业竞争格局│报告期内，公司主营业务为电力光缆和电力系统在线监测。电力光缆是一种│
│ │应用于电场环境的特种光缆，随着电力系统的不断扩大和更新改造，光纤通│
│ │信已经成为电力系统安全稳定运行的一个不可缺少的重要组成部分，尤其是│
│ │智能电网的建设和新能源的发展，对电力光缆的需求有增加。电力系统在线│
│ │监测装置通过实时监控、故障诊断、数据分析等功能，提升系统可靠性、安│
│ │全性和效率，支持了智能电网发展，电力系统对此类产品的需求也呈现出较│
│ │快的增长。在需求增长的同时，行业新进入者增加，行业竞争加剧。 │
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│公司发展战略│2025年，公司的主要客户-国家电网公司和南方电网公司的投资规模均有增 │
│ │长，且电网的智能化建设仍是重点投资的领域。电网投资的增长利好公司的│
│ │主营电力光缆和电力在线监测业务。同时，由于行业景气新的进入者增加较│
│ │多，也大大加剧了市场竞争。公司将继续聚焦核心产业，加强新产品开发和│
│ │工艺改进，并以客户定制差异化OPGW、ADSS等优势产品为生产销售主线，参│
│ │与技术含量较高的电力光缆局部市场；持续拓展电力和林业在线监测产品市│
│ │场。 │
│ │公司将围绕光纤、光缆主业，深化光纤业务产业化研究，探索特种光纤材料│
│ │及器件等相关业务的产品研发与下游应用；同时，依托车载电子产品事业部│
│ │整合公司资源，深化车载电子细分领域的产业研究与战略布局，拓展车载照│
│ │明、线束、连接器等业务和市场规模，在车载电子领域寻求新的业务增长点│
│ │。 │
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│公司日常经营│1、光缆产品系列：公司光缆产品主要包括电力光缆、气吹微缆、电缆光纤 │
│ │单元。主要产品如下： │
│ │（1）电力光缆主要用于架空高压输电线的地线中或输电系统：OPGW—光纤 │
│ │复合架空地线（复合在架空高压输电线的地线中，用以构成输电线路上的光│
│ │纤通信网）、ADSS—全介质自承式光缆（架空高压输电系统的通信路线，也│
│ │可用于雷电多发地带、大跨度等架空敷设环境下的通信线路）、非金属光缆│
│ │（与输电线路同杆塔架设或管道敷设）、非金属防鼠光缆（与电缆同沟管道│
│ │敷设或输电线路同杆塔架设）、防松鼠ADSS光缆（220kv及以下高压输电线 │
│ │路同杆塔架设）、预制光缆（主要用于智能变电站中），耐火光缆（主要用│
│ │于电力沟槽、管廊，建筑物室内）等。 │
│ │（2）气吹微缆：中心管式气吹MINI2-24芯、层绞式尼龙护套气吹微缆（24-│
│ │288芯）、层绞式PE护套气吹微缆（24-288芯）、常规中心管式气吹微缆（2│
│ │-24芯）、气吹光纤单元EPFU(2-12芯)。 │
│ │（3）电缆光纤单元：电缆光纤单元光缆主要应用场景包括陆地电缆（OPIC │
│ │）、海底电缆、海缆光缆等，主要的作用是电力系统运行和使用过程中的通│
│ │信及状态监测，与陆地电缆、海底电缆构成光电复合缆。 │
│ │2、在线监测产品系列：在线监测产品主要用于高压输电线路、森林防火、 │
│ │环境保护行业，主要产品包括通道一体化监拍装置、分布式故障监测装置、│
│ │双光谱监测装置、智能光纤环网、智慧线路解决方案、综合智能终端、视频│
│ │/三跨监测装置、导线综合在线监测装置、杆塔倾斜监测装置、可视化自动 │
│ │观冰站、输电线路在线监测综合管理平台、微气象监测装置、地线取电装置│
│ │、覆冰监测装置等。 │
│ │3、塑料光纤系列：主要用于装饰照明、工业控制、电力设备、消费电子、 │
│ │汽车制造等领域。主要产品包括LF端光系列光纤光缆、BF通体光纤、SCV动 │
│ │感流星光纤光缆、JTCV绞合型通体发光光缆、LC系列单芯端光光缆、LCV多 │
│ │芯端光光缆、CC通信塑料光缆（全彩、色条）、DC类平行双芯塑料光纤缆、│
│ │DC类平行四芯塑料光纤缆、特种通信光缆。塑料光纤通信配套用的工控光器│
│ │件产品（速度在100兆以内）主要用于自动化生产线的传感器单元、高压变 │
│ │频器的控制信号传输等方面（非应用数据中心及AI算力等所需高速光模块）│
│ │。 │
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│公司经营计划│1、光缆业务坚持差异化的原则，持续在特高压、超低损和智能变电站领域 │
│ │发力，对现有技术力量、生产设备根据市场需要进行优化调配，并将光缆生│
│ │产系统进行智能制造升级改造，提升效率和产品质量，以优势产品为研发、│
│ │生产、销售主线；继续巩固在线监测产品在输电监测行业主流供应商地位, │
│ │并在各环节注重提升公司品牌，从二线向强二线目标努力。 │
│ │增加研发投入，为将来公司业务向发输变配相关领域全口径拓展提前做产品│
│ │布局，新增变配电产品线，对应电网以及发电领域新增市场。 │
│ │2、夯实现有高速公路机电施工业务，提升承接新业务能力，落实标书逐级 │
│ │审查制度，细化工程管理实施流程，努力开拓重点客户的优质业务。 │
│ │3、根据市场调研与预估，2025年国内国际的塑料光纤行业市场竞争进一步 │
│ │加剧，加强耐高温光缆、光器件新产品研发，继续采取“攻关智能制造高端│
│ │客户、推广工控新产品、开发国际市场”的积极营销策略，进一步开拓市场│
│ │，提升产品的市场竞争力和品牌影响力。 │
│ │4、根据公司发展需求推进融资，尝试布局车载照明、线束、连接器、控制 │
│ │器等领域新业务，改善公司盈利能力。 │
│ │5、依据法律、法规、规则的有关修订内容和监管部门的要求，继续加强内 │
│ │部控制管理，提升公司规范运作水平，充分维护投资者的利益。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.政策及市场竞争风险 │
│ │根据上年度经营情况，主要客户投资项目存在调整，进而影响公司在电力领│
│ │域的总体业务，且同行业新进入者增多，未来可能面临更激烈的市场竞争。│
│ │公司将密切关注行业信息和客户政策调整，在稳固客户定制差异化OPGW、AD│
│ │SS等优势产品市场份额的基础上，进一步深耕电力和林业在线监测产品市场│
│ │，并积极拓展输电、配网领域的新业务。 │
│ │2.公司控制权变动风险 │
│ │公司原控股股东广州蕙富骐骥投资合伙企业（有限合伙）所持公司全部股权│
│ │被司法冻结。已被司法拍卖两次，共计13,400,000股。截至本报告披露之日│
│ │，所持公司股份为26,600,000股，占公司总股本的13.75%，不排除继续被司│
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