热点题材☆ ◇000593 德龙汇能 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、锂电池、雄安新区、氢能源、地下管网、储能、天然气
风格:融资融券、股权转让、久不分红、昨日跌停、最近情绪、控制变更
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司有气代煤业务。
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2024-04-30│氢能源 │关联度：☆☆☆
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全资子公司氢能科技拟与中石化江苏石油分公司签署项目合作协议， 在扬州化学工业园区
共同实施天然气制氢母站的投资建设、生产运营及产品销售
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2022-08-26│储能 │关联度：☆☆
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公司参股北京好风光储能技术公司，锂浆料电池处于专利产业化阶段
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股的北京好风光储能技术有限公司主要从事锂浆料电池的研发
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2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
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拥有江西上饶市和大连瓦房店燃气特许经营权
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2021-10-12│地下管网 │关联度：☆☆☆
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公司主营城市管道燃气，拥有上饶市中心城区管道燃气特许经营权。
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2020-12-24│雄安新区 │关联度：☆☆
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2017年12月8日公告，公司控股股东大通集团拟收购北京中旖51%股权，据悉北京中旖在雄安
新区及其周边等地区开展LNG终端销售业务。
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为四川省成都市成华区建设路55号
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2021-10-29│信托业务 │关联度：☆☆☆
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参股中铁信托有限责任公司
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2021-10-18│液化石油气 │关联度：☆☆☆☆
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主营城市管道燃气的开发及投资，燃气购销，燃气器材的购销和维修，天然气利用工程建设
与经营和相关专业技术服务；仓储服务、实业投资；高新科技技术及产品的开发；房地产项目的
投资及开发。
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2021-08-18│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于四川省成都市。主营业务：城市管道燃气的开发及投资，燃气器材的销售；批
发和零售贸易；仓储服务、实业投资；高新科技技术及产品的开发；房地产项目的投资及开发。
（以上项目涉及许可证的凭取得相关许可证后方可经营，国家法律、法规限制和禁止的不得经营
。）公司主营高科技药业和零售百货业。中国和俄罗斯联邦2015年5月8日在莫斯科发表《中华人
民共和国和俄罗斯联邦关于深化全面战略协作伙伴关系、倡导合作共赢的联合声明》，中俄两国
签署了32项合作项目，涉及金额达250亿美元，在能源、基建高铁、航空等多方面开展合作。俄
罗斯天然气工业股份公司与中国石油天然气集团公司签署了备忘录，双方将建造一条通往中国的
天然气管道，每年向中国出售300亿立方米的天然气。大通燃气将从中受益。
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2020-05-14│青蒿素 │关联度：☆☆
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公司参股成都华高药业，有青蒿素
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-17│昨日跌停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17 13:36:39首次跌停，并持续封板到收盘
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2026-05-21│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2014-12-31财报：10派0.2元(含税)
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2026-02-26│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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北京顶信瑞通科技发展有限公司已转让上市公司29.64%的股份给东阳诺信芯材企业管理合伙
企业(有限合伙)。
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2025-07-31│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让4.49%股权给闫岩。
【3.事件驱动】
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2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
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8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
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2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
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近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
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2022-09-05│“北溪一号”天然气管道无限期关闭
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俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将
完全停止输气，直至故障排除。理由是涡轮机被发现存在漏油情况，需要进行额外维修，但无法
获知管道恢复可能需要多长时间。
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2022-07-28│天然气价格高位运行，国内行业发展或迎历史机遇
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近期，全球天然气价格飙升。欧盟能源专员Simson表示，如果俄罗斯7月完全切断天然气供
应，欧盟将在寒冷的冬季面临450亿立方米的天然气供应缺口。俄罗斯能源出口在欧洲的市场份
额高，2020年，欧盟天然气总消费量约30%进口自俄罗斯。
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2021-09-22│欧洲天然气飙升250%
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作为欧洲天然气交易的基准，荷兰TTF中心的天然气价格周一上涨至每兆瓦时73.150欧（85.
69美元），徘徊在上周的历史高点附近。自1月份以来，天然气价格已经上涨了250%以上。
国际能源署执行主任FatihBirol上周五在接受时表示，随着欧洲供暖季节的开始，欧洲天然气价
格在未来几周可能会持续走高。
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2021-07-28│需求持续旺盛 液化天然气价格同比接近翻倍
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行业数据显示，7月27日国内液化天然气（LNG）均价为4870元/吨，较月初3750元/吨价格上
涨1120元/吨，月内涨幅29.87%，与去年同期相比上涨97.7%。
近年来天然气在全球能源用量中的占比不断提升，以美国为例，去年天然气在美国发电量方面的
能源占比已达40%。此外，全球经济持续复苏，推动能源需求快速攀升。随着新冠疫情威胁的逐
步解除，全球各行业开工率明显上升，带来了旺盛的能源需求；另一方面，美国等多地出现高温
、干旱等气候，推动了国际天然气需求。近期美国等多个国家和地区出现炎热干旱气候，带动了
全球用电水平的快速提高，放大了全球的天然气需求。
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2020-09-29│节前需求释放 液化天然气短期内或将进一步上浮
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据生意社，上周国内液化天然气价格走势稳中上涨，但幅度不大。目前淡季因素减弱，终端
需求有所提升，下游节前补货增多，采购热度增加，市场交投氛围转好，液厂出货顺畅，积极推
涨。总体来看，国内液化天然气市场行情逐步转好，厂家出货转顺，短期内走势较为坚挺。生意
社液化天然气分析师认为：临近假期，下游补货增多，厂家出货转顺，市场交投氛围较好，国内
液化天然气市场走势坚挺，预计短期内或将有进一步上浮表现。
随着我国天然气需求的不断增长，即便受到疫情的影响，预计今年天然气需求仍将提高到3200亿
方。且今年上半年因为天然气价格下跌和储气库不足，主要天然气生产商调低了产量，会影响今
年取暖季天然气的峰值产量。白竣天认为，最近几年国家将加大天然气管道和储气库的建设进度
。
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2019-06-20│美联储对利率声明做出偏鸽派调整，市场预计7月降息将确定无疑
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鲍威尔表示，缩表行动按原定计划是接近尾声的，但未来若要宽松、则可能会调整资产负债
表。
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2017-09-13│全国首次管道气竞价交易开展
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天然气价改再进一步。2017年9月12日，上海石油天然气交易中心进行了全国首次管道天然
气竞价交易试点，全天全部900万方天然气均以最高价成交，较基准门站价上浮20%。
业内人士表示，在“煤改气”等如火如荼的开展下，我国天然气供需开始紧张，部分地区已
经开始限气，冬季保供形势严峻。在此之下，国家发改委多次召开保供协调会，管道气竞价交易
意味着通过政府协调保障民生基本需求和通过市场配置保障市场需求的“两条腿走路”格局正式
出现，为天然气价格市场化奠定基础。
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2017-08-09│九寨沟县发生7级地震 多家上市公司在当地拥有资产
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2017年8月8日晚，中国地震台网正式测定，四川阿坝州九寨沟县发生7级地震。据证券时报
记者初步查询，大通燃气在九寨沟县有子公司，为四川省九寨沟县紫金矿业有限公司；宋城演艺
在九寨沟县有开发旅游文化项目；中海达拟并购标的灵境科技2016年及2017年一季度前五名客户
包括九寨沟县合创科技有限公司；新三板企业精工智能在九寨沟县有两家全资子公司，分别为九
寨沟县享智游信息科技有限责任公司、九寨沟县享智游旅行社有限公司。
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2017-01-20│石油天然气“十三五”规划发布
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2017年1月19日，国家发改委发布《石油发展“十三五”规划》、《天然气发展“十三五”
规划》提出2020年国内石油产量2亿吨以上，构建开放条件下的多元石油供应安全体系，保障国
内2020年5.9亿吨的石油消费水平。“十三五”期间新增页岩气探明地质储量1万亿立方米，到20
20年累计探明地质储量超过1.5万亿立方米。放开非居民用气价格，进一步完善居民用气定价机
制；依据市场化原则允许符合条件的企业参与天然气进口。
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2017-01-05│天然气利用新规即将出台
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2017年1月5日消息，国家能源局此前发布的《关于加快推进天然气利用的意见》已经结束意
见征求，有望于近期择机出台。《意见》提出，将以油气体制改革试点为引领，打破垄断，全面
推进天然气领域市场化进程，有条件的地区应取消天然气初装费。
天然气概念股：申能股份、桂林旅游、大众公用、新奥股份、长春燃气、大通燃气、广安爱
众、广汇能源、永泰能源等。
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2016-12-13│推进天然气利用意见正在编制
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2016年12月12日消息，据报道《关于加快推进天然气利用的意见》正在编制，目前意见的征
求意见稿已下发相关单位，分析认为2016年下半年以来，国家发改委、国家能源局等部门陆续出
台天然气行业相关政策，未来我国天然气利用的比例有望明显提高，概念股望爆发。
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2016-12-12│中石油油气管道首次向民企开放
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2016年12月9日消息，近日，中石油油气管道首次向民企开放，西气东输管道将向广汇能源
江苏启东LNG分销转运站实行第三方开放。分析师表示，预计更多的民企也将会陆续与中石油、
中石化签署转运协议，进一步推进天然气市场化改革进程。
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2016-04-07│新一轮天然气价改方案正制定
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据经济参考报2016年4月7日消息，从安迅思等机构及相关人士处获悉，有关部门正在讨论《
关于深化天然气价格市场化改革的意见》（简称《意见》），天然气价格改革的最终目标是放开
气源和销售价格，政府只监管自然垄断的管网输配气价格，这一切有望在“十三五”期间实现。
根据目前的改革路径，上游气源价格将不再区分居民和非居民用气，2016年拟实现两者并轨
，且逐步完全放开，由供需双方协商确定或由交易市场形成。此外，化肥用气价格、储气库购销
气价拟放开。
据了解，此次《意见》提出，要理顺居民用气门站价格，居民用气基准门站价格调整至非居
民用气基准门站价格水平。由现行最高门站价格管理改为基准门站价格管理。供需双方可以基准
门站价格为基础，在上浮10%、下浮不限的范围内协商确定居民门站价格。方案出台时暂不上浮
，下浮不限的范围内确定具体门站价格，方案出台时暂不上浮，方案出台一年后，允许上浮。居
民用气门站价格调整力争于2016年内执行。
机构认为，随着价改机制理顺，天然气价格倒挂问题将出现改善。同时，下游城市燃气普及
率提升和工业需求增加，天然气终端销售企业将迎来盈利水平提升机遇，中长期而言相关公司估
值存在被严重低估的状况。
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2015-10-13│天然气调价政策有望10月底发布
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据中证报2015年10月13日消息，最新的天然气调价政策预计于10月底发布，最快或于11月1
日执行。此次各省天然气非居民门站价格幅度将不一，将根据目前各省的门站价分别调整。接近
政策制定人士透露，此次各省门站价格下调幅度为20%-30%，目前门站价格较低的省份下调价格
较小，反之较大。
华金证券认为，未来2-3年我国天然气价格市场化进程是可以预期的，从管道气和液化天然
气进口合同的签署情况分析，未来相当长的一段时间内液化天然气的供给非常充裕，如果油价回
升，戒者气价进一步下调，油气价差导致天然气的经济效益逐步显现，直接拉劢需求上行，则整
个天然气行业有望逐步回升。战略性布局的时机已经来临。A股中，深圳燃气、陕天然气、大通
燃气、长春燃气等上市公司，涉及天然气相关业务，后市或可关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │德龙汇能集团股份有限公司成立于1993年，总部设在四川省成都市，1996年│
│ │在深圳证券交易所上市（股票代码:000593）。公司一贯秉承“诚信务实、 │
│ │创新发展”的企业理念，致力于向社会推广和提供清洁能源综合供应方案，│
│ │以“为社会创造价值，成为综合能源供应领域的领军企业”为发展愿景。目│
│ │前设立分子公司共38家，员工人数千余人，市场覆盖全国10余个省和直辖市│
│ │。 │
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│产品业务 │公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，并结合自身资源禀│
│ │赋布局了以氢能、光伏为主的新能源发展方向。 │
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│经营模式 │形成了“气源有保障+管网有覆盖+服务有保障”的一体化运营模式。 │
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│核心竞争力 │（一）区域深耕及政策协同优势 │
│ │作为城市燃气企业核心竞争力的重要支撑，稳定的区域运营基础与良好的政│
│ │企协同关系，是企业持续稳健经营、服务地方发展的关键保障。公司深耕天│
│ │然气行业多年，在五大核心经营区域已形成完善成熟的燃气运营体系与市场│
│ │布局，为公司业绩提供了坚实支点。公司主动对接地方政府发展战略，积极│
│ │争取政策支持与资源倾斜，在气源协调、管网规划、项目落地等方面形成显│
│ │著竞争优势；同时深度参与城市更新、老旧管网改造及“瓶改管”等重点民│
│ │生工程，以专业化运营能力赋能地方能源基础设施建设，在政企协同中持续│
│ │巩固区域业务壁垒，实现企业与地方经济社会共生共长、协同发展。 │
│ │（二）管网及气源优势 │
│ │作为精耕区域市场的能源服务商，公司持续打造“管线基础设施+气源管理 │
│ │”双轮驱动的护城河体系。在管网布局方面，通过合理规划、创新合作，不│
│ │断优化管网布局，形成覆盖工商业集群与新兴社区的高效供气网络，为燃气│
│ │业务的深度发展提供设施保障。在气源供应链建设上，公司与“三桶油”长│
│ │期保持良好的合作关系，借助国家管网输配平台功能，确保气源供应稳定；│
│ │同时尝试多气源供应，及时研判，动态锁定LNG等资源，不断增强气源成本 │
│ │优势，提高企业盈利水平。报告期内，公司凭借经营区域内发展成熟的燃气│
│ │管网，推行“1+X+1”及“虚拟+”等气源统筹模式，不断强化区域合作，提│
│ │升保供能力和生产调度的灵活性。 │
│ │（三）人才战略优势 │
│ │人才是企业高质量发展的核心驱动力，公司将人才建设置于战略核心位置，│
│ │为燃气领域业务稳健发展筑牢人才根基。通过外引内培塑造高素质、专业化│
│ │人才团队，覆盖生产运营、工程建设、财务管理等全业务链条，为公司技术│
│ │攻坚、管理提升提供坚实专业支撑。近年来，专业人才建设成果突出，累计│
│ │斩获2项省级5项市级燃气领域专家库入库资质，核心专业能力获行业高度认│
│ │可；报告期内，公司团队参加了城市燃气行业风险防控指南的编写工作，为│
│ │行业安全管理规范化发展贡献专业力量。公司同步优化绩效体系，重构“战│
│ │略-任务-指标-激励”全链条机制，推行差异化考核，联动人才梯队建设， │
│ │以绩效赋能人才成长，实现人才价值与企业发展同频共振。 │
│ │（四）品牌影响力优势 │
│ │公司始终坚持以高品质的服务为核心，深耕品牌建设与口碑积累，不断提升│
│ │品牌影响力与市场美誉度，形成了区域内独具特色、认可度较高的品牌优势│
│ │。报告期内，公司持续推进“啄木鸟计划”“瓶改管”“惠享报装福利”等│
│ │民生服务举措，聚焦用户痛点优化服务流程、提升服务体验，进一步畅通民│
│ │生服务渠道，让能源服务更普惠、更便捷、更贴合用户需求，与广大用户建│
│ │立长期稳定、互信共赢的合作关系；同时，公司积极践行绿色低碳发展理念│
│ │，主动融入国家“双碳”战略与能源安全保障大局，将ESG可持续发展理念 │
│ │融入日常经营，以清洁能源供应助力城市生态优化与营商环境提升，在各经│
│ │营区域树立起值得信赖的优质企业形象。凭借长期深耕形成的品牌公信力、│
│ │民生服务口碑与责任担当形象，公司获得政府、社会及用户的广泛认可，为│
│ │业务稳健拓展、市场持续深耕提供了坚实的品牌支撑。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入151,949.59万元，同比减少12.50%；实现归属于│
│ │上市公司股东的净利润2,033.65万元，同比增长6.77%；实现归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润2,004.38万元，同比增长77.39%。 │
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│竞争对手 │江西省天然气有限公司、江西新奥车用燃气有限公司、江西省投资燃气有限│
│ │公司 │
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│品牌/专利/经│经营权：城市燃气业务依托四川、江西、辽宁、湖北等多个地区的特许经营│
│营权 │权，从上游天然气供应商购入天然气，通过公司自建运营的天然气输配管网│
│ │，精准匹配工商业、居民等各类终端用户的用能需求，将天然气安全输配至│
│ │终端，并提供配套的燃气工程安装及延伸服务，逐步拓展多元化服务场景。│
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│投资逻辑 │公司作为综合能源服务领域的践行者，已深耕燃气行业近二十年，始终致力│
│ │于为客户提供高效、低碳、智能的清洁能源综合解决方案，在经营区域内构│
│ │建了完善的清洁能源服务网络，通过持续深耕、挖掘需求，为用户提供优质│
│ │的供能服务，在行业内树立了良好的品牌声誉，占据区域城燃市场主导地位│
│ │。公司在苏南地区经营LNG业务，主要服务于工业客户，依托信息化技术， │
│ │建立了快速响应、高质量的LNG供能网络，是区域内领先的LNG供应商。 │
│ │报告期内，公司在各经营区域稳健发展，品牌声誉和市场地位持续巩固；同│
│ │时依托自身客户、资源优势，在氢能、光伏业务布局上也取得了阶段性进展│
│ │，通过传统燃气业务与新能源业务的协同发展，推动公司向多能互补的综合│
│ │能源服务商转型升级，进一步增强和巩固公司在区域市场的竞争优势。 │
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│消费群体 │燃气公司 │
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│消费市场 │四川省、江西省、辽宁省、湖北省、江苏省、天津市、内蒙古自治区 │
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│主营业务 │城市管道燃气供应；LNG/CNG的生产、配输与营销；分布式能源的投资与运 │
│ │营业务 │
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│主要产品 │燃气供应、节能服务 │
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│实控人或控股│大通燃气2018年9月25日公告，公司股东大通集团拟以协议转让的方式，将 │
│股东变更 │其持有的公司股份10628.07万股（占公司总股本的29.64%）转让给顶信瑞通│
│ │，转让价格为9.41元/股。本次权益变动后，大通集团直接持有公司股份405│
│ │4.4528万股，占公司总股本的11.3%，通过股票收益互换方式持有公司股份1│
│ │11.43万股，占公司总股本的0.31%。顶信瑞通将直接持有公司股份10628.07│
│ │万股，占公司总股本的29.64%，成为公司控股股东，其实际控制人丁立国将│
│ │成为公司的实际控制人。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有中铁信托投资有限责任公司386.01万股，持有│
│ │其0.35%股权，初始投资金额为498万元。 │
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│行业竞争格局│1.天然气 │
│ │“十四五”以来，中国天然气产业成果显著，消费量年均增速达6.5%，为改│
│ │善能源消费结构发挥了积极作用，中国已成为全球第三大天然气消费国、第│
│ │四大天然气生产国。目前，天然气行业发展进入平台期，发展重心从规模扩│
│ │张转向存量价值挖掘和内涵式增长。 │
│ │2025年，受经济增速结构性放缓以及中美关税政策叠加影响，外部环境复杂│
│ │严峻，地缘政治扰动与国内经济结构性调整交织叠加；国民经济顶压前行，│
│ │实现总体平稳、稳中有进。国内天然气市场则延续“供应总体宽松、成本刚│
│ │性增加、消费短期承压”的行业态势，据国家发改委数据显示，2025年，全│
│ │国天然气表观消费量4265.5亿立方米，同比增长0.1%；全年规模以上工业天│
│ │然气产量为2619亿立方米，同比增长6.2％；据国家能源局数据显示，全年 │
│ │天然气进口量1764.6亿立方米，同比下降2.8%，上游产能持续释放与下游需│
│ │求形成反差。加之顺价机制尚未完全打通、存在阶段性成本倒挂，增量市场│
│ │空间收窄、电气化替代加速竞争，城市燃气企业在夹缝中求平衡，在挑战中│
│ │谋突破。 │
│ │2.新能源 │
│ │在新能源领域，公司保持审慎务实态度。光伏业务方面，2025年2月国家明 │
│ │确上网电价市场化改革方向，对存量与增量项目实施分类施策。尽管全年全│
│ │国光伏新增装机保持高位，但政策不确定性及电价波动风险依然存在，公司│
│ │优先发展与燃气主业具有协同效应的分布式光伏项目，稳步推进“燃气+光 │
│ │伏”多能互补场景落地。氢能业务方面，据《中国氢能发展报告（2025）》│
│ │，2024年我国氢气产量超3650万吨，稳居世界首位，建成加氢站超540座、 │
│ │推广燃料电池汽车约2.4万辆，氢能产业进入有序破局新阶段，发展势头迅 │
│ │猛。但氢能产业仍面临技术成熟度不足、商业化成本偏高、应用场景有限等│
│ │现实挑战，公司坚持“小步快跑、试点先行”策略，在风险可控前提下探索│
│ │氢能示范应用，避免盲目投资与资源错配，确保新能源业务与传统燃气主业│
│ │协同并进、稳健发展。 │
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│行业发展趋势│1.能源结构转型深化，天然气消费增速换挡 │
│ │2026年，在国产气持续增储上产，国际LNG产能逐步释放的供应形势下，伴 │
│ │随着国内宏观经济结构性调整、工业用能替代放缓、消费增长承压且受暖冬│
│ │抑制采暖需求等多重因素影响，全国天然气消费增速预计较往年放缓，天然│
│ │气行业开始进入供需宽松、结构优化的调整阶段，但天然气在能源转型中的│
│ │桥梁作用依然稳固。需求侧支撑主要来自：燃气管线建设推动城乡居民生活│
│ │品质提升，用气需求持续增长；LNG重卡凭借经济性优势在交通物流领域维 │
│ │持较高景气度；燃气发电、高端制造、双碳达标等战略性新兴产业用能需求│
│ │稳步释放，成为工业用气的“压舱石”。 │
│ │中国石油集团经济技术研究院发布的《2060年世界与中国能源展望（2025版│
│ │）》指出，天然气在协同风光并网、支撑电力系统稳定中发挥关键作用。预│
│ │计2035年至2040年，我国天然气消费将进入峰值平台期，需求规模约6200亿│
│ │至6500亿立方米。远期来看，在“双碳”目标引领下，天然气仍将作为清洁│
│ │低碳的过渡能源，在能源结构转型中承担重要角色，市场潜力依然可期。 │
│ │2.氢能战略纵深推进，市场规模加速跃升 │
│ │国家层面持续强化氢能战略引领，为产业发展注入强劲动能。2025年施行的│
│ │《中华人民共和国能源法》明确积极有序推进氢能开发利用；《氢能产业发│
│ │展中长期规划》确立其作为国家能源体系重要组成部分及绿色低碳转型关键│
│ │载体的战略地位。国家能源局首批41个氢能试点项目与9个区域入选，推动 │
│ │科技创新与产业创新深度融合。在政策与市场双重驱动下，我国氢能产业正│
│ │从试点探索进入有序破局新阶段。2024年氢气产量超3650万吨稳居世界首位│
│ │，建成加氢站超540座，推广燃料电池汽车约2.4万辆，可再生能源制氢产能│
│ │占全球50%以上，引领全球绿氢发展。据预测，到2030年我国氢气需求将达3│
│ │715万吨，2050年终端能源占比超10%，产业链年产值有望达12万亿元，发展│
│ │前景广阔。 │
│ │3.光伏产业深度调整，市场格局加速重塑 │
│ │2025年，新能源上网电价市场化改革全面落地，固定电价时代正式终结，倒│
│ │逼行业聚焦度电成本与全生命周期收益。在政策与市场双重驱动下，制造端│
│ │多晶硅产量出现2013年以来首次同比下降，而应用端光伏装机保持强劲增长│
│ │，1—10月国内新增装机达252.87GW，同比增长39.5%，分布式光伏项目呈现│
│ │显著分化态势。随着“十五五”期间新能源装机比重持续提升，光伏有望从│
│ │补充电源稳步迈向主力电源，发展前景依然广阔。 │
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│行业政策法规│《天然气利用管理办法》、《中华人民共和国能源法》、《氢能产业发展中│
│ │长期规划》、《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》、《关于持│
│ │续推进城市更新行动的意见》 │
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│公司发展战略│公司坚持“稳定燃气主业、拓展新能源布局、深化数智化转型、紧抓战略契│
│ │机”的总体方针，主动顺应行业变革、把握转型机遇，以全场景能源服务能│
│ │力构筑差异化竞争优势，持续夯实天然气基本盘，加速落地氢能等新兴赛道│
│ │业务，构建“燃气为主、多能互补、智慧服务”的综合能源体系，推动公司│
│ │管理及业务数智化改造，实现公司从传统燃气供应商向智慧综合能源服务商│
│ │跃升。同时，公司将强化资本运作能力，拥抱契合公司资源禀赋的新型产业│
│ │机遇，择机布局新兴业务，推动产业与资本深度融合，持续提升公司核心竞│
│ │争力和发展质量，为股东创造长期稳健回报。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司主要从事以天然气为主的清洁能源生产与供应业务，业绩核│
│ │心来源于城市燃气业务的稳健运营，其增长动能由上游天然气资源的供给、│
│ │下游市场需求、气源保障能力、管网设施完善程度、采购成本管控、市场开│
│ │发效能、内部治理水平及政府政策等多维因素共振驱动。LNG业务作为高度 │
│ │市场化板块，其发展受市场需求变化、价格波动传导、区域竞争格局及季节│
│ │性峰谷差等多重不确定性因素影响。综合能源业务方面，其增长动能主要依│
│ │托区域资源禀赋、用户多元化用能需求、项目全周期运维能力及能源技术创│
│ │新等要素驱动。 │
│ │公司积极对接上游优质资源，布局产业链协同，强化基础设施互联互通与多│
│ │气源互济体系建设，夯实气源保障；通过存量挖潜与增量拓展并举，灵活匹│
│ │配客户差异化需求，稳步提升终端服务品质；探索多元化、创新业务服务模│
│ │式，持续提升市场响应速度与价值创造能力。同时，纵深推进内部精益化管│
│ │理专项工作，不断提升运营效率与核心竞争力。未来，公司将持续深化城市│
│ │燃气业务的精细化运营，逐步构建“燃气+综合能源”双轮驱动的发展新格 │
│ │局，助力公司从传统燃气供应商向绿色低碳综合能源服务商加速转型。还将│
│ │把握控股权变更战略契机，积极寻求新增长点，优化产业布局。 │
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│公司经营计划│1.坚持燃气主业提质增效，筑牢业绩压舱石 │
│ │2026年，公司将持续巩固城市燃气主业地位，不断完善LNG清洁能源业务体 │
│ │系，把安全保供、精益运营贯穿生产经营全过程。动态优化多气源采购结构│
│ │，加强与上游供应方的长期稳定合作，合理平衡长协与现货资源，灵活应对│
│ │市场价格波动，畅通气价顺价传导渠道；持续推进老旧管网改造、瓶改管等│
│ │民生工程，强化管网全生命周期管理，降低运营损耗与安全风险；通过智能│
│ │调度、精准计量、闭环安检等精益化举措，提升运营效率；持续夯实基本盘│
│ │用户，稳定基础销气量，同时聚焦优质大客户，精准对接用气需求，优化用│
│ │气方案与服务响应机制，进一步提升客户服务质量，筑牢公司业绩压舱石。│
│ │2.聚焦综合能源应用场景，打造发展新支点 │
│ │围绕国家“双碳”战略与能源转型方向，响应国家“十五五”发展规划要求│
│ │，公司将以用户侧综合能源需求为导向，积极拓展清洁能源业务。在扬州仪│
│ │征市化学工业园，加速落地氢能应用场景，联合战略伙伴搭建稳定制氢、售│
│ │氢体系，积极挖掘园区副产氢资源，开展副产氢收集、纯化与综合利用，丰│
│ │富氢能供应来源、降低成本，探索天然气管道掺氢、纯氢管道输送等储运新│
│ │模式，拓展氢能在交通、工业及前沿创新场景下的应用；同时依托重点工商│
│ │业用户屋顶、自有场站等资源，稳步推进分布式光伏项目开发与投资运营，│
│ │逐步扩大绿电供应规模与收益贡献。 │
│ │3.搭建智慧燃气管理平台，赋能经营提升效率 │
│ │以数智化系统为抓手，着力推进传统燃气运营模式迭代升级。搭建智慧燃气│
│ │管理平台，推动管网运行监测、泄漏预警、应急调度、客户服务等核心环节│
│ │数智化升级，提升安全管控精度与运营决策效率；优化用户服务模式，拓展│
│ │线上报装、报修、缴费、安检预约等一站式服务，提升用户体验与服务便捷│
│ │度；依托用户数据画像，深度挖掘家庭用气、安全监测、厨卫产品、节能改│
│ │造等延伸需求，丰富增值服务供给，实现从“卖气”向“卖服务”的转型。│
│ │通过智能技术打通需求与供给，提升公司资源配置和经营效率。 │
│ │4.完善现代企业治理体系，治理能力与运行效率同步提升 │
│ │公司将持续健全权责清晰、制衡有效的现代企业治理机制，不断强化内控体│
│ │系建设，规范决策流程，提升决策科学性与执行效率，严格遵守行业法规及│
│ │上市监管相关规定，确保各项经营活动合法合规；深化内部管理协同，优化│
│ │组织运行效率，以精细化管理为抓手，细化责任分工、提升业务流程效率。│
│ │通过上述措施，实现公司治理能力与运行效率同步提升，为公司转型发展提│
│ │供制度与体系保障。 │
│ │5.压实安全主体责任，守护企业发展底线 │
│ │公司始终将安全生产作为自身生存发展的绝对红线与核心责任。2026年，将│
│ │持续健全完善现代化安全管理制度体系，统筹推进制度要求融入安全管理全│
│ │过程、各环节。同时，纵深开展安全“回头看”专项行动，构建常态化、全│
│ │覆盖的风险辨识与分级管控机制，强化源头治理、过程管控，精准排查、分│
│ │级处置各类安全隐患。通过全方位、全链条、全周期管控，进一步夯实稳定│
│ │运行根基，守护企业发展底线。 │
│ │6.深化产业与资本协同，构筑竞争优势 │
│ │立足公司资源禀赋与区域优势，把握控股权变更后的战略契机，密切关注新│
│ │兴机会，审慎开展资本运作，依托资本市场工具开展前瞻性业务孵化与战略│
│ │布局，推动产业资源与资本运作高效联动。同时坚持稳健投资、效益优先原│
│ │则，聚焦可持续盈利潜力的项目方向，避免盲目扩张与低效投入。通过产业│
│ │与资本双轮驱动，持续优化业务结构与资产质量，不断提升公司核心竞争力│
│ │与长期价值。 │
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│可能面对风险│1.宏观经济波动及政策变动风险 │
│ │天然气行业作为国民经济基础产业，与宏观周期及政策导向深度关联，经济│
│ │增速放缓、产业结构调整、能源政策变化、价格及安全等行业监管要求升级│
│ │，可能对区域用气需求、市场开拓，公司运营产生影响；同时，电代气、热│
│ │泵、分布式光伏等替代能源快速发展，将持续对天然气消费形成替代效应。│
│ │公司将密切跟踪政策动态，持续夯实核心燃气业务提质增效、聚焦综合能源│
│ │应用场景落地，强化运营管理与风险预判能力，严格执行行业监管要求，持│
│ │续提升服务质量与用户粘性，打造智慧综合能源服务能力，不断提升区域竞│
│ │争优势。 │
│ │2.价格风险 │
│ │地缘政治冲突等外部因素，加剧能源市场波动，扰动企业经营稳定性。城市│
│ │燃气行业普遍面临上下游价格联动机制响应滞后的挑战，上游成本上涨难以│
│ │及时向下游疏导，阶段性挤压企业盈利空间。对此，公司将深化多源气采购│
│ │策略，积极拓展现货管道气、LNG、CNG等补充气源渠道，优化资源组合以平│
│ │抑天然气综合采购成本；同时主动加强与政府价格主管部门的沟通协调，推│
│ │动完善价格联动机制，争取价格调整的及时性。通过成本管控与价格疏导双│
│ │管齐下，保障企业稳健经营，持续履行民生保供责任。 │
│ │3.新业务拓展风险 │
│ │公司正加快布局氢能、分布式光伏及其他新兴业务，相关项目可能存在投资│
│ │规模较大、回报周期较长、技术成熟度不一、市场需求不及预期、运营管理│
│ │经验不足等风险。若项目推进进度、项目盈利不及预期，将对公司投资效益│
│ │与整体业绩产生影响。公司将坚持“试点先行、稳健投入、效益优先”，结│
│ │合实际情况制定投资规划，严格尽职调查与可行性分析，确保投资方式与战│
│ │略目标相匹配。同时，通过企业文化融合、投后管理优化及资源整合，促进│
│ │对外投资项目与现有业务协同发展。结合宏观形势的变化，定期开展风险评│
│ │估与监控，确保风险总体可控。 │
│ │4.安全风险 │
│ │安全管理是燃气企业的生命线，任何疏漏都可能酿成重大风险。公司始终恪│
│ │守安全红线，不断健全风险防范体系，严格落实各项安全措施。通过强化安│
│ │全教育与培训、定期隐患排查、不定期交叉检查及隐患整改，加大隐患排查│
│ │与老旧管网更新力度，全力保障生产经营安全稳定运行；进一步升级体系，│
│ │制度、流程、设备、人岗层层加密、环环相扣，试点智慧燃气监测、预警与│
│ │应急体系建设，并持续强化各类突发应急演练，全面防范化解风险。 │
│ │5.人力资源风险 │
│ │随着公司经营规模扩大和业务多元化发展，对专业化、多元化及前瞻性人才│
│ │的需求日益迫切，存在人力资源与公司发展速度不匹配的风险。公司将通过│
│ │科学规划人才培养路径、完善人才储备体系、优化激励机制等措施，确保人│
│ │才供给的连续性与高质量，降低人才短缺对公司未来发展的制约。 │
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│增发股份 │大通燃气于2013年7月13日发布非公开发行A股股票预案。公司拟非公开发行│
│ │股票的数量不超过56,603,773股，拟发行价格为5.30元/股，拟募集资金总 │
│ │额不超过人民币3亿元。锁定期为36个月。募集资金净额将用于：1）12,000│
│ │万元用于偿还银行贷款；2）剩余资金不超过18,000万元补充公司主营业务 │
│ │发展所需流动资金。（2013年11月22日经证监会审核获得通过） │
│ │大通燃气2015年4月19日发布定增预案，公司拟以不低于7.20元/股的价格，│
│ │向大通集团、李可珍、李朝波、陈蓉章、大通燃气员工持股计划合计非公开│
│ │发行8541.6666万股，募集资金总额不超过6.15亿元，拟用于：1）收购旌能│
│ │天然气88%股权和罗江天然气88%股权，项目总投资不超过6.13亿元，拟投入│
│ │募集资金5.65亿元。旌能天然气主要从事天然气管道输配和销售业务、天然│
│ │气管道安装与维修、室内天然气管道设计业务，在授权经营区域内经营城市│
│ │燃气销售、燃气管道安装、燃气管道设计业务。罗江天然气主要从事天然气│
│ │管道输配和销售业务，在授权经营区域内经营城市燃气销售业务，即外购天│
│ │然气输配后在城市内分销。本次交易完成后，公司将新增四川德阳高新区建│
│ │成区及附近区域、德阳罗江县万安镇、武汉黄石市阳新县兴国镇等区域的管│
│ │道燃气经营权。2）补充流动资金，拟投入募集资金0.5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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