热点题材☆ ◇000627 天茂集团 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、破净资产、回购计划、连续亏损
指数:小盘价值、国证价值
【2.主题投资】
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2024-10-31│新理益持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,新理益集团有限公司持有22.02亿股(占总股本比例为：44.56%)
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2024-09-09│参股券商 │关联度：☆☆☆
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2024年半年度财务报告：公司长期股权投资中长江证券股份有限公司期末余额为2,818,653,
975.66元
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2022-01-10│绿色照明 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为二甲醚、聚丙烯的生产、销售
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2021-10-29│二甲醚 │关联度：☆☆☆☆
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年产40万吨二甲醚。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-22│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-22公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-9.12%
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2024-11-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(2994.01万股),回购期:2024-07-01至2025-06-30
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2024-10-30│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2023-12-31、2024-09-30财报归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2019-06-26│科创板第一股华兴源创披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，确定发
│行价格为24.26元/股
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科创板第一股华兴源创披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，确定发行价格为24
.26元/股，对应市盈率为41.08倍（摊薄后），对应市值97.28亿元，预计募集资金净额为8.8亿
元
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2019-04-04│政策力推甲醇汽车“驶入”应用快车道
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2019年4月3日报道，日前，工信部、国家发改委等八部委联合发布《关于在部分地区开展甲
醇汽车应用的指导意见》（下称《意见》），提出要“坚持因地制宜、积极稳妥、安全可控，在
具备应用条件的地区发展甲醇汽车”。自2018年初10城市通过工信部、发改委和科技部联合组织
的试点验收之后，甲醇汽车推广应用再次迎来重大利好。
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2019-03-19│二甲醚：供需矛盾存在高产能、低开工模式延续
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二甲醚产业链条单一，考虑其经济性且长期缺乏相关政策引导，渐渐步入萎缩过剩状态。20
14年后二甲醚产能增长十分缓慢，但产能基数相对较高，而下游需求未有新亮点出现，故开工负
荷一直维持在较低水平。
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2018-11-05│甲醇汽车即将进入推广应用阶段
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2018年11月5日消息，记者昨日从工业和信息化部获悉，工信部已编制完成《关于开展甲醇
汽车推广应用工作的指导意见》（下称《意见》），即将正式发布。《意见》将成为下一阶段甲
醇汽车推广应用的重要指导性文件。
为做好下一阶段的推广应用工作，工信部节能与综合利用司已提前向中国汽车工业协会下达
了《关于请协助做好甲醇汽车推广应用宣传工作的函》，要求中国汽车工业协会做好推广准备。
记者了解到，工信部将按照因地制宜、积极稳妥、安全可控的原则，重点引导和支持陕西、
贵州、山西、甘肃等通过验收的甲醇汽车试点地区，加快建立市场化推广应用机制。
为全面系统地评估甲醇汽车适用性、可靠性、经济性、安全性、环保性等，自2012年起，工
信部先后在晋中、长治、上海、西安、宝鸡、榆林、汉中、兰州、平凉、贵阳等10个城市开展甲
醇汽车试点工作。几年来，甲醇汽车试点工作取得了积极成效。
业内人士认为，目前，甲醇生产的技术路线已经成熟，我国还在继续探索新的技术路线。基
础现已具备，甲醇汽车的推广应用前景开始透亮了。
关于重型甲醇汽车市场化，工信部将积极支持重型甲醇汽车推广应用，加快推动在《道路机
动车辆生产企业及产品公告》管理中，对包括重型车在内的甲醇车辆放开区域限制；鼓励和支持
地方政府及相关企业，重点在国家基础设施建设如高铁、港口、机场等领域，以及资源类开采如
露天矿产、盐田等领域，优先选择使用重型甲醇商用车，加大推广应用力度；支持企业提升甲醇
汽车制造能力，重点推广应用甲醇/柴油二元燃烧技术，开发甲醇商用车等多种车型产品，以满
足市场需求；加快制定甲醇/柴油燃料发动机技术条件、重型甲醇汽车燃料消耗量及污染物排放
限值及测量方法等技术标准，完善标准化支撑。
资料显示，甲醇可由煤、焦炉气、天然气、生物质等多类资源制取。利用二氧化碳废气，与
通过电解水制得的氢气合成制取甲醇的循环利用技术也已实现产业化。据有关统计，截至2017年
末，我国甲醇产能达8520万吨，大量甲醇产能有待消化。
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2017-07-05│山东44家化工企业因安全隐患停产停业
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根据山东省方面发布的信息，44家化工企业（罐区、装置）因安全生产方面的原因被暂时停
产停业。名单中，多家A股上市公司或其子、分公司上榜。
梳理名单发现，瑞丰高材、石大胜华和鲁西化工三家A股上市公司均上榜。其中瑞丰高材停
产范围为其北厂区、石大胜华停产范围为其垦利分公司、鲁西化工停产范围为其孙公司聊城氟尔
新材料有限公司五氯化锑生产装置。
此外，上周刚刚IPO预披露的山东潍坊润丰化工股份有限公司也上榜，其停产装置为1.2万吨
莠去津装置南侧包装车间、草甘膦SG车间北侧料棚、气流车间控制室。新加坡上市公司尚舜化工
子公司潍坊尚舜化工有限公司停产装置为液氯钢瓶仓库、MTB车间二层高压反应区控制室、MTB车
间二层高压反应区。
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2016-11-10│工信部深化甲醇汽车试点
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11月10日从工信部获悉，2016年11月3-6日，由中国内燃机工业协会和中国汽车工业协会联
合主办的甲醇汽车发展论坛暨甲醇汽车零部件展览在江苏省昆山市举办。甲醇汽车整车、零部件
企业及研究院所参展，参展展品包括甲醇乘用车、公交车、重型卡车、轻卡等整车产品及甲醇发
动机、控制系统、后处理装置等关键零部件，展示了我国甲醇汽车发展历程和产业应用成果。甲
醇汽车发展论坛围绕甲醇汽车技术发展、甲醇燃料加注站建设、甲醇汽车人体健康和环境影响、
国际甲醇汽车及燃料发展态势、二氧化碳制甲醇燃料等主题进行深入研讨交流。
相关概念股：远兴能源、天茂集团、华东科技、天科股份等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期，公司母公司作为投资控股型公司，主要通过控股子公司国华人寿从│
│ │事保险业务，主要经营为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保│
│ │险业务。 │
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│经营模式 │公司保险业务由控股子公司国华人寿进行。主要经营为人寿保险、健康保险│
│ │、意外伤害保险等各类人身保险业务。 │
│ │公司化工业务由全资子公司荆门天茂化工有限公司进行。主要产品为聚丙烯│
│ │的生产和销售。 │
│ │公司医药业务由全资子公司湖北百科亨迪药业有限公司进行。主要产品为布│
│ │洛芬原料药的生产和销售。 │
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│核心竞争力 │自成立以来，国华人寿一直以让每个家庭拥有保障和幸福为使命，致力于成│
│ │为最能为客户、员工、股东、社会创造价值的保险公司，始终秉承信任、责│
│ │任、精益、价值四个核心价 值观，科学把握寿险经营规律，合规经营、稳 │
│ │健发展，探索符合自身特色的健康发展之路。 目前，国华人寿业务规模适 │
│ │度且稳定，业务结构持续优化，互联网渠道持续发展，保险资金 运用牌照 │
│ │完备，资产管理能力突出，资产负债匹配良好，盈利持续且稳定，竞争优势│
│ │主要体 现在治理结构、资本实力、资产管理、渠道建设、盈利能力等方面 │
│ │。 │
│ │一是治理结构完善、资本实力领先同类公司。2019年4月，经中国银行保险 │
│ │监督管理委员 会银保监复【2019】402号文——《关于国华人寿保险股份有│
│ │限公司变更注册资本的批复》： 本公司与湖北省宏泰国有资本投资运营集 │
│ │团有限公司、武汉地产开发投资集团有限公司、武 汉市江岸国有资产经营 │
│ │管理有限责任公司一起以现金方式向国华人寿增资人民币95亿元,将 国华人│
│ │寿注册资本由380,000万元增加至484,625万元。其中本公司现金出资48.45 │
│ │亿元，占增 资后国华人寿总股本的51%。 │
│ │二是资产管理能力持续领先。国华人寿投资范围涵盖在国债、金融债、公司│
│ │债、股票、 基金等多个方面，资格完备。通过科学把握市场趋势，合理配 │
│ │置资产，公司投资收益率保持 基本稳定，且资产负债匹配情况良好。 │
│ │三是渠道市场地位稳步提升。国华人寿银保、电商等渠道在业内均有较好口│
│ │碑。2019年， 国华人寿银保渠道在保持渠道规模稳定增长的同时，持续推 │
│ │进业务结构优化，互联网渠道借 助灵活决策和快速响应机制，创新产品和 │
│ │服务供给，跟大型互联网平台始终保持良好合作关系。 │
│ │四是建立稳定持续盈利能力。国华人寿自2014年起，连续6年保持较高盈利 │
│ │水平，已建立 稳定持续盈利能力。 │
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│经营指标 │截止2019年12月31日，国华人寿总资产19,747,559.99万元，净资产2,674,8│
│ │88.62万元， 营业收入4,897,841.98万元，占天茂集团合并报表总收入97.5│
│ │8%；净利润221,571.36万元， 归属于母公司股东的净利润221,571.61万元 │
│ │。 │
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│消费群体 │保险业务客户。 │
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│消费市场 │国内 │
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│股权收购 │天茂集团2023年9月23日公告，公司拟购买控股子公司国华人寿持有的华瑞 │
│ │保险60%股权，转让价格为15220.0920万元。购买完成后，公司将持有华瑞 │
│ │保险60%股权，国华人寿持有华瑞保险20%股权。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有天平汽车保险股份有限公司12600万股，持有 │
│ │其20%股权，初始投资金额为19000万元。 │
│ │天茂集团2013年12月16日公告，公司同意认购参股公司国华人寿保险股份有│
│ │限公司增资份额497.25万股，增资金额621.5625万元。本次增资后国华人寿│
│ │的股东及持股比例，需待国华人寿增发工作结束后方可确定。若国华人寿完│
│ │成了32000万股新股发行，国华人寿的总股本将增加到23.2亿股，本公司的 │
│ │持股比例将降为约8.62%。 │
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│公司发展战略│当前，中国寿险业正处于挑战与机遇并存的变革年代。随中国经济持续增长│
│ │，居民可支配收入水平不断提高，中国已进入到大众消费新时代。城镇化、│
│ │老龄化等大背景下，居民保险意识持续提升，养老、健康等保障需求，财富│
│ │管理需求的持续释放等将为行业的持续增长奠定坚实基础。 │
│ │近年来，在业务结构调整、发展模式转型等趋势下，人身险行业发展遭遇阵│
│ │痛，连续两年新单业务低增长或负增长，政策调整、发展转型的负面影响逐│
│ │步消除，多数公司对市场环境变化和寿险公司经营有了更加深刻的认知，更│
│ │加充足的准备，新技术的应用，养老、健康生态布局等也为行业创新产品和│
│ │服务供给，提升运营效率，控制风险提供了可能。另外，储蓄型业务销售环│
│ │境明显改善，产品策略配合，增速有望持续回升，需求偏刚性的保障型业务│
│ │有望持续中高速增长，预计未来人身险行业将进入高质量发展新阶段。 │
│ │此外，外部宏观环境形势纷繁复杂，中国经济面临一定的下行压力，长端利│
│ │率下行虽然阶段性提升了寿险产品的市场吸引力，但对资产段、负债端的经│
│ │营将产生长远的影响。监管机关亦在利率风险上做了充分的提醒，并就产品│
│ │相关政策做了调整。市场多数公司亦已做出了积极应对，负债端控制高定价│
│ │利率长期年金产品销售，持续优化业务结构，资产端持续优化配置结构，推│
│ │动资产负债匹配，将有效保障未来经营，保障行业健康发展。 │
│ │未来，公司将继续以“2310”发展战略为指导，围绕资本运作和保险经营两│
│ │条主线，以人民的真实保险需求为出发点，坚持以寿险公司经营基本规律为│
│ │指导，坚持保险姓保，坚持算账经营，坚持创新发展，打好资本运作、业务│
│ │转型和资产质量提升3大攻坚战，紧紧围绕“稳定规模、提升价值”的发展 │
│ │思路，始终保持适度业务规模，持续推动业务结构优化，资产配置结构优化│
│ │，稳步推进资产负债匹配，持续强化新技术应用和人才储备，完善公司经营│
│ │管理体系，全面提升公司战略管理能力、资本运作能力、负债销售能力、资│
│ │产管理能力、资产负债匹配能力、创新能力、风险管理能力、客户服务能力│
│ │、品牌文化影响力、员工队伍战斗力等十大核心能力，推动公司向规模适度│
│ │，结构合理，品质优良，效益突出，管理现代，创新持续，品牌卓著的成熟│
│ │寿险公司迈进。 │
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│公司经营计划│2020年，在业务发展上，公司将继续规划适度的保费规模；同时，从"降低 │
│ │负债成本，拉长负债久期，优化缴费结构，增加保障内容"四个方面持续优 │
│ │化业务结构，全面提升新单业务价值，多元化利润来源。一是以效益和持续│
│ │为落脚点，持续优化资源配置，降低负债端资金成本；二是以长期储蓄和风│
│ │险保障为发展重点，提升长期储蓄型业务和风险保障型业务占比，拉长负债│
│ │久期；三是持续做大期缴业务规模，逐步提升续期业务占比，优化缴费结构│
│ │；四是进一步做强银保业务，同时做大互联网渠道业务，构建更为均衡的渠│
│ │道结构。 │
│ │资产配置上，以稳健审慎为基本原则，以"资产负债匹配"为核心要求，根据│
│ │业务规划和资产配置情况预防流动风险，配置合理比例的流动性资产，同时│
│ │根据负债特征的变化，逐步调整资产的久期，缩小资产和负债的久期差距，│
│ │同时，仍将继续保持资产收益与负债成本的良好匹配，资产的再投资将充分│
│ │考虑资产负债匹配、偿付能力影响和资产大类配置比例要求，合理安排业务│
│ │净现金流和到期或出售资产的流入现金流进行再投资。 │
│ │另外，公司将持续完善经营管理体系，全面提升公司经营管理能力，以能力│
│ │建设为保障，推动公司战略执行。 │
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│可能面对风险│公司面对的风险主要有市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风│
│ │险、战略风 险及流动性风险等。为进一步做好风险管理，满足“偿二代” │
│ │相关监管政策要求，公司已建 立了由董事会负责，审计及风险管理委员会 │
│ │直接领导，风险管理与法律合规部门统筹协调， 相关职能部门及各机构密 │
│ │切配合，稽核条线独立审计监督，覆盖所有业务领域的风险管理组织体系。│
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│增发股份 │天茂集团2015年1月15日发布定增预案，公司拟向实控人刘益谦等以3.39元/│
│ │股的价格非公开发行不超过290560.47万股，募资不超过98.50亿元，其中，│
│ │不超过72.37亿元用于收购国华人寿43.86%股权，国华人寿43.86%股权的预 │
│ │估值约为72.37亿元；25.50亿元将用于对国华人寿进行增资；剩余部分将用│
│ │于偿还银行贷款和补充公司流动资金。国华人寿作为一家中小型保险公司，│
│ │依靠精准的市场定位，以万能、分红型险种为主要产品，兼顾传统保障型险│
│ │种；以银行代理渠道为主，开发多元销售渠道。 │
│ │天茂集团2016年3月10日发布定增预案，公司拟向实际控制人刘益谦等以不 │
│ │低于6.79元/股的价格非公开发行不超过139911.6347万股股份，募集资金总│
│ │额不超过95亿元，其中不超过47.68亿元用于收购安盛天平40.75%股权，43.│
│ │86亿元用于对国华人寿进行增资，3.46亿元将用于偿还银行贷款。安盛天平│
│ │经营的保险业务主要分为机动车辆保险、非机动车辆保险及意外、健康保险│
│ │三大类产品，主要险种包括机动车辆险、财产及工程险、责任险等9类险种 │
│ │。 │
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〖免责条款〗
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