热点题材☆ ◇000686 东北证券 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、信托重仓、券商重仓、破净资产、证金汇金、MSCI中盘
指数:小盘成长、小盘价值、国证成长、国证价值
【2.主题投资】
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2026-04-25│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长102.84%
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2023-01-18│参股新三板 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2022年半年报，公司持股渤海期货股份有限公司96%
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2022-12-02│数据交易中心│关联度：☆☆☆
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公司间接持股10.0%东北亚数据交易所
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司通过控股子公司渤海期货开展期货业务
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-06-23│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-23公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-2.92%
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2026-04-25│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有4010.33万股(1.71%)
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2026-03-31│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,信托重仓持有2.76亿股(22.25亿元)
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有6033.85万股(4.86亿元)
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-08-16│证券行业迎来市场活跃度提升，板块进入估值修复通道
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一年一度的“818理财节”活动已拉开帷幕，今年是第7个举办年度，即将迎来的盛况令人期
待。据记者统计，截至8月15日，目前已确定举办“818理财节”活动的券商超过20家。随着首份
上市券商2023年半年报及19家上市券商业绩预告、快报的披露，证券行业上半年业绩情况正逐渐
清晰。总体来看，在去年业绩承压后，2023年上半年，证券行业迎来了市场活跃度提升，自营、
投行、资管等业务似乎担起了支撑券商业绩增长的重任。不仅如此，在近期政策面积极信号催化
下，券商板块进入了估值修复通道。
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2023-08-01│活跃资本市场，券商新一轮行业政策中或迎机遇
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日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提
振投资者信心”广泛征求了意见。在此前7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作
座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的
活力。券商指出，当前券商板块PB估值1.3倍，处于十年18%分位数。当前PE估值21倍，处于十年
37%分位数。根据历史经验，ROE6%左右PB即可修复到1.8倍，PE可修复至30倍以上。2023年行业R
OE有望回升至6%，且后续政策力度值得期待，综合来看券商估值修复空间仍有40%左右。
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2023-06-02│我国数交所去年总交易规模达40亿，数据交易仍以场外为主
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2022年全年我国数据交易所交易规模约在40亿左右，当前我国实际运营中的数据交易所总共
26家，筹建中的有6家；贵阳大数据交易所作为最早成立的大数据交易所，已累计集聚“数据商
”“数据中介”等市场主体589家、上架交易产品1017个、累计交易776笔、累计交易额达13.87
亿元。据中国信通院数据要素市场研究团队在论坛上发布的《数据价值化与数据要素市场发展报
告（2023年）》，我国数据流通交易仍以场外交易为主，场内交易加速推进。
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2019-04-05│成泉资本在去年四季度买进高送转股票
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尽管去年四季度A股跌跌不休，但私募看好市场估值水平处于低位，进行逆势加仓、重仓持
股的不在少数。记者统计了百亿私募淡水泉投资、重阳投资、高毅资产、永安国富、凯丰投资、
明达资产等最新持仓发现，成泉资本在去年四季度买进高送转股票，有明星私募依旧坚守心水股
。值得注意的是，私募重仓股中，海信家电今年以来涨幅达到116%左右，顺鑫农业、大连热电、
光威复材、中材科技等重仓股今年涨幅也超过70%，表现非常可观。
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2018-12-03│股指期货松绑 相关公司有望受益
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2018年12月2日消息，中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。一是将沪
深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一
调整为15%；二是将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手；三是将股指期
货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6。新的政策意味着股指期货正在逐步全方
位松绑，期货公司有望受益，期货公司概念股有中国中期、美尔雅等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │东北证券股份有限公司（以下简称“公司”）前身为吉林省证券公司，成立│
│ │于1988年。2000年6月经中国证监会批准，经过增资扩股成立东北证券有限 │
│ │责任公司。2007年8月，锦州经济技术开发区六陆实业股份有限公司定向回 │
│ │购股份，以新增股份换股吸收合并东北证券有限责任公司，并更名为“东北│
│ │证券股份有限公司”。2007年8月27日，公司在深圳证券交易所挂牌上市， │
│ │股票简称为“东北证券”，股票代码为000686。公司注册地为吉林省长春市│
│ │，注册资本为23.40亿元。 │
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│产品业务 │公司依托齐全的业务资质，主要从事的业务 │
│ │包括财富管理业务、投资银行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等│
│ │。 │
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│经营模式 │全力服务公司大财富战略，推进组织优化与业务重构。以经纪业务为根基，│
│ │充分发挥牌照价值，打通业务合作链路，强化团队建设与业务协同，向特色│
│ │化、大财富战略一体化的经营模式转型。 │
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│行业地位 │东北地区唯一的一家综合类券商 │
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│核心竞争力 │（一）清晰明确的经营理念与战略定位 │
│ │公司紧紧围绕以客户为中心的核心经营理念，秉承“有规模、有特色、有核│
│ │心竞争力的一流现代金融服务商”的发展愿景，充分挖掘自身比较优势，确│
│ │定了“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的战略定位，│
│ │聚焦特色化、精品化、生态化的业务体系建设，扎实推进各项业务转型升级│
│ │，持续扩大特色业务竞争优势，加速布局金融科技领域，以数字化赋能业务│
│ │发展，向实现行业地位不断提升、形成差异化竞争优势、在细分业务与数字│
│ │化领域行业领先的发展目标不断迈进。 │
│ │（二）科学高效的治理结构与决策机制 │
│ │公司不断完善股东会、董事会和经理层组成的法人治理结构，形成了权力机│
│ │构、决策机构和管理层之间权责清晰、相互分离、相互制衡的科学有效的运│
│ │作机制，建立了系统全面的现代企业制度体系，为公司规范健康经营奠定了│
│ │坚实基础。同时，公司以客户需求为导向，决策管理机制和资源调配机制灵│
│ │活高效，支持公司快速、准确识别市场变化，及时、主动把握市场机遇，为│
│ │持续提升公司核心竞争力注入强大生机和活力。 │
│ │（三）稳定充足的资金支持与人才储备 │
│ │公司作为较早上市的证券公司，始终坚持稳中求进、诚信经营，以良好的企│
│ │业声誉获得了股东和债权人的充分信赖与广泛支持，具有相对充足的资金补│
│ │充渠道，通过不断优化资本结构与资金运营能力，有效满足各项业务开展的│
│ │资金需求；公司十分重视人才吸引和储备，建立了多层次的人才培养体系，│
│ │实施市场化的选拔任用与薪酬激励机制，汇聚了一批素质高、经验丰富、稳│
│ │定性强的专业骨干与管理团队，为公司转型创新发展提供了较好保障。 │
│ │（四）健全有效的合规风控与内部控制 │
│ │公司始终坚持以合规经营和有效的风险控制为根本，牢筑“底线”思维，增│
│ │强“危机意识”，坚持“看不清管不住则不展业”原则，切实落实合规风控│
│ │主体责任，全面夯实合规风险管控体系，将防风险作为公司经营管理的主基│
│ │调，及时调整、优化风险管理策略，围绕高风险领域，发挥内控部门间协同│
│ │补位作用，实现公司内控管理持续进阶，不断构建适应“高质量发展”大背│
│ │景下的监管要求和与公司业务发展相匹配的合规风控能力，保障公司规范运│
│ │营、行稳致远。 │
│ │（五）优秀鲜明的企业文化与品牌特色 │
│ │公司高度重视企业文化建设，不断厚植企业文化基因，经过30多年的积淀和│
│ │实践，在中国特色金融文化和资本市场行业文化的引领下，构建起包括企业│
│ │愿景、企业使命、企业精神、企业经营发展理念以及共同行动准则在内的全│
│ │维度文化理念体系，将“融合、创新、专注、至简”的企业精神融入公司经│
│ │营发展的各个环节，实现企业文化和品牌形象的深度结合。近年来，公司在│
│ │文化建设方面成果丰硕，在证券公司文化建设实践评估中持续获得较好评价│
│ │，形成了专业与特色兼具的文化软实力，为公司长期稳健经营提供持久动力│
│ │。 │
│ │（六）成熟完整的业务架构与网点布局 │
│ │公司作为一家综合证券服务商，业务体系日益完整，综合金融服务功能不断│
│ │加强，已经形成了较好的品牌价值和市场影响力；同时，公司持续优化“三│
│ │地三中心”布局，其中以北京为中心重点发展固定收益投资业务、投资银行│
│ │及私募股权基金业务；上海靠近金融、科技人才高地，重点发展权益类投资│
│ │、资产管理、财富管理、研究咨询及金融创新业务，打造业务创新中心；长│
│ │春作为决策、治理中心，保有券商基础经纪业务和管理支持职能。与此同时│
│ │，公司部分决策职能和合规、风控、信息技术、资金运营、人力资源等管理│
│ │职能实现向上海、北京等地转移，提供更加高效、强大的后台服务支持；公│
│ │司在全国28个省、自治区、直辖市的66个大中城市设立了131家分支机构， │
│ │构建了覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，积累了丰富的营销渠道│
│ │和充足的客户资源。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业总收入50.69亿元，同比增长17.78%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润14.51亿元，同比增长66.13%，利润构成未发生重大 │
│ │变动；截至报告期末，公司总资产为1132.47亿元，同比增长27.21%，归属 │
│ │于上市公司股东的净资产为201.25亿元，同比增长5.27%。 │
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│竞争对手 │中原证券、财通证券、长城证券 │
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│核心风险 │宏观经济下行风险、市场大幅下行风险、信用违约风险。 │
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│投资逻辑 │2025年，东证融汇及旗下产品在《中国证券报》主办的“2025中国证券业金│
│ │牛奖”评选中，荣获“2025年度金牛券商集合资产管理人”“三年期中长期│
│ │纯债型金牛资管计划”；在《证券时报》主办的“2025中国证券业君鼎奖”│
│ │评选中，荣获“2025中国证券业资管品牌君鼎奖”“2025中国证券业量化资│
│ │管计划君鼎奖”；在《中国基金报》主办的“2025年中国券商英华奖”评选│
│ │中，荣获“券商资管英华产品示范案例（五年期固收+）”“券商资管英华 │
│ │产品示范案例（三年期纯债）”，核心竞争力和品牌影响力进一步夯实。 │
│ │公司在全国28个省、自治区、直辖市的66个大中城市设立了131家分支机构 │
│ │，构建了覆盖中国主要经济发达地区的营销网络体系，积累了丰富的营销渠│
│ │道和充足的客户资源，为公司业务联动协同建设提供了较强平台基础。 │
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│消费群体 │财富客户、机构客户、企业客户 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华中地区、西南地区、华东地区、华南地区、西北地│
│ │区、公司总部、分公司、子公司及其他 │
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│主营业务 │财富管理业务、投资银行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务等 │
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│主要产品 │财富业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务、基金管理业务 │
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│行业竞争格局│2025年，我国多层次资本市场枢纽功能有力发挥，市场资源配置效率和创新│
│ │活力同步提升。其中，一级市场企稳回升，股票和债券融资规模实现同步增│
│ │长，市场资源进一步向科技创新产业集聚；二级市场结构性分化，A股市场 │
│ │主要指数上行、交投活跃度提升，债券市场利率表现分化、呈现区间震荡格│
│ │局。证券行业持续强化“功能性”定位，深入践行金融“五篇大文章”，加│
│ │快业务转型创新发展，提升服务实体经济能力；证券公司关于规模化、集约│
│ │化、数字化、特色化的发展需求日益增强，通过加快并购整合步伐、加速国│
│ │际化业务布局、加码数字科技投入、加强综合服务能力等多种路径寻求转型│
│ │升级，行业差异化发展格局正在加速形成。 │
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│公司发展战略│公司将以“金融强国建设的担当者，服务实体经济的深耕者，居民财富增长│
│ │的守护者”为使命，按照“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融│
│ │服务商”的愿景，巩固深化“三一五三”战略，全面实施“一二三一”工程│
│ │，打造地方政府决策智库和企业全生命周期成长伙伴，力争在“十五五”期│
│ │间实现再造一个东北证券的目标。其中“一二三一”工程具体内涵如下： │
│ │一个主攻方向：财富管理转型，全面升级财富管理服务理念、服务方式、服│
│ │务体系，打造特色化的财富管理生态。 │
│ │二大战略支柱：一是数字化及AI应用和推广，以科技变革重塑商业模式与生│
│ │产力；二是深入践行“一个公司”理念的业务协同机制，为客户交付“一个│
│ │东北证券”的全部价值。 │
│ │三项战略任务：一是做优做强三大主航道业务，即巩固并增强大财富、大投│
│ │行、大投资三大业务板块的核心竞争力与市场地位；二是加快三大重点区域│
│ │业务发展，即深耕细作根据地业务，稳步提高长三角、大湾区、京津冀三大│
│ │核心经济圈的业务贡献度，并以香港子公司为依托推动国际化业务顺利起步│
│ │；三是提升三大能力，包括综合实力、专业服务能力和品牌影响力。 │
│ │一个目标：在“十五五”期间，力争实现再造一个东北证券的目标。 │
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│公司日常经营│1.财富管理业务 │
│ │报告期内，我国财富管理市场规模持续扩容、需求日益多元，证券公司财富│
│ │管理业务加速从传统通道服务向以客户价值创造为核心的综合金融服务升级│
│ │，进入质量提升、结构优化的发展周期，公司财富管理业务始终坚持“以客│
│ │户为中心”理念，聚焦核心客群、聚合业务资源、聚力转型升级，客户规模│
│ │和交易量显著提升，投顾产品签约规模和创收实现跨越式增长，金融产品保│
│ │有规模、私募产品规模和两融业务规模稳步提升，期货业务客户权益和代理│
│ │交易额同步增长，综合金融服务能力持续增强，实现“硬指标增长、软实力│
│ │升级”的高质量发展。 │
│ │2.投资银行业务 │
│ │报告期内，公司投资银行业务立足“上市公司和中小创新企业”的客户定位│
│ │，深耕重点区域布局，积极创新业务举措，强化业务协同联动，深化上市公│
│ │司综合服务模式探索，提升中小创新企业全周期服务能力，拓展多元化盈利│
│ │渠道，项目完成及储备数量同步增加，中小企业投行定位进一步夯实，“大│
│ │投行”业务体系加速形成。 │
│ │3.投资与销售交易业务 │
│ │报告期内，公司投资与销售交易业务深化组织架构变革调整，全力打造全天│
│ │候、全品种、多维度的大类资产投研体系，有效提升公司大类资产配置能力│
│ │和收益水平。其中，权益自营业务主要策略有效把握市场结构性机会，整体│
│ │取得较好投资回报；固定收益业务积极应对债券市场震荡变化，布局创新策│
│ │略并实现较好超额收益，投顾业务规模实现大幅提升；股转做市业务有效把│
│ │握市场机遇，综合排名保持行业前列；另类投资业务聚焦硬科技主线增加投│
│ │资规模，推动历史项目有序退出并实现较好盈利；研究咨询业务积极提升研│
│ │究服务质量，客户覆盖有序扩容，收入结构多元化布局持续深化；量化CTA │
│ │业务持续推进策略升级迭代，业务整体平稳运行。 │
│ │4.资产管理业务 │
│ │报告期内，公司证券资产管理业务产品体系更加成熟、品牌影响力日益提升│
│ │，私募集合资产管理计划存续规模再创新高；公募基金管理业务积极落实高│
│ │质量发展举措，强化核心投研能力建设，加大产品创设力度，非货币基金保│
│ │有规模显著增长；私募基金管理业务积极筹备并购基金发行设立，存量投资│
│ │项目资金持续回流。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将落实金融“五篇大文章”精神要求，聚焦“大财富战略”与│
│ │“根据地战略”，推进财富管理、投资银行、自营投资三大业务线的优化升│
│ │级，强化研究与科技对业务的支撑作用，坚定保障战略性资源投入与协同支│
│ │持，开启“十五五”战略发展新篇章。重点经营计划如下： │
│ │1.聚焦大财富战略，整合资源打造平台能力，推动业务转型升级。财富管理│
│ │领域，扩大核心客户规模，在交易与资产配置两端打造匹配客户需求的产品│
│ │与服务体系，塑造特色化竞争优势与品牌影响力；建立机构客户服务体系；│
│ │促进财富、机构和企业客户服务能力的协同整合，形成可跨团队复用的“能│
│ │力中台”。投行业务方面，积极响应政策导向和监管要求，充分发挥投资银│
│ │行功能性作用，聚焦产业和重点区域，推动跨部门的协同联动，增强公司的│
│ │获客能力及综合服务能力，实现企业客户价值与公司价值的双重提升。自营│
│ │投资方面，自上而下构建资产配置模型，制定大类资产配置策略，优化投资│
│ │业务线的组织架构及配套机制，强化稳健策略及进取策略的投资能力，提高│
│ │公司资产配置效率；完善投研能力建设，构建多元市场全天候、多资产、多│
│ │策略配置能力，力求实现稳健的投资回报；推动投资能力向对客服务能力转│
│ │移。 │
│ │2.坚定实施“深度本土化”的根据地战略。积极履行政府智库职能，围绕本│
│ │省核心产业集群、特色产业链与战略性新兴项目，提供全周期、定制化的金│
│ │融解决方案，借助“投资+投行+研究”的协同联动，深度参与本地科创企业│
│ │的成长进程，吸引外部资本关注并投资本省优质资产，赋能、反哺省内实体│
│ │产业做优做强。 │
│ │3.强化科技赋能。持续落实公司数字化蓝图，以价值创造为导向，持续为大│
│ │财富战略赋能，坚决保障核心领域的信息技术资源投入；持续探索、落地AI│
│ │大模型在业务场景中的实践应用，实现业务领域的单点突破；加快数据资产│
│ │化、智能化的建设进程，积极与业务融合共创，实现科技对业务的支撑赋能│
│ │。 │
│ │4.强化研究对内服务支撑作用。研究咨询业务对外保持市场竞争力，对内构│
│ │建新型平台化综合服务模式，面向公司核心战略、面向三大业务线的研究能│
│ │力需求，充分发挥智库支持作用。 │
│ │5.强化协同发展。深化一个公司、合作共赢理念，推动“业务协同”向“客│
│ │户协同”进化，集中优势资源打造能力中台，全面提升对核心业务、核心客│
│ │户的反应效率和服务效果；通过科技赋能、流程再造、机制优化等运营优化│
│ │举措，全方位提升组织效能。 │
│ │6.强化合规和风险管控。严守安全底线，落实合规风控主体责任，打造高素│
│ │质内控队伍，提升合规管理有效性和全面风险管理水平，发挥内控管理价值│
│ │，构建平台化的支撑能力，助力公司战略落地与稳健发展。 │
│ │7.强化公司品牌建设和声誉管理。充分发挥党建引领作用和文化建设带动作│
│ │用，双轮驱动公司实现稳健经营和可持续发展。全力实现分类评价A类A级目│
│ │标，积极获取关键业务资格，稳步推动国际化业务落地，坚定落实人才发展│
│ │计划，着力提升市值管理与ESG管理水平。 │
│ │8.完善长效机制，推动发展与国家战略同频，通过三级联动与考核融合保障│
│ │重点任务落地。聚焦三大主航道，加大科技金融投入，补齐绿色、普惠、养│
│ │老金融短板，以AI应用提升数字金融能力，全面提升服务金融“五篇大文章│
│ │”的综合实力与行业地位。 │
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│公司资金需求│公司作为较早上市的证券公司，始终坚持稳中求进、诚信经营，以良好的企│
│ │业声誉获得了股东和债权人的充分信赖与广泛支持，具有相对充足的资金补│
│ │充渠道，通过不断优化资本结构与资金运营能力，有效满足各项业务开展的│
│ │资金需求。 │
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│可能面对风险│1.市场风险 │
│ │市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给│
│ │公司带来损失的风险。 │
│ │公司当前市场风险主要来源于公司自营投资业务、做市业务以及其他投资交│
│ │易活动。 │
│ │2.信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等不愿或无力履行合同条件而构│
│ │成违约，致使公司遭受损失的风险。公司当前信用风险主要来源于融资类业│
│ │务、债券投资业务、场外衍生品业务和存在结算风险的经纪业务等。 │
│ │3.流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │4.声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员违反廉洁规定、职业│
│ │道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、│
│ │自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值│
│ │，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
│ │5.合规风险 │
│ │合规风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准│
│ │则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产│
│ │损失或商业信誉损失的风险。公司当前合规风险来源于公司及工作人员的经│
│ │营管理和执业行为。 │
│ │6.操作风险 │
│ │操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息技术系统以及外部│
│ │事件造成损失的风险。 │
│ │公司操作风险来源于公司所有业务活动。 │
│ │7.洗钱风险 │
│ │洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理过程中可能被违法犯罪活动利用，│
│ │从事洗钱活动，进而对公司的声誉、运营、财务等方面造成严重的负面影响│
│ │，并可能导致监管处罚、客户流失、业务损失和财务损失等的风险。公司当│
│ │前洗钱风险主要来源于公司与客户和交易对手相关的业务活动。 │
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