热点题材☆ ◇000703 恒逸石化 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、互联金融、一带一路、阿里概念、大数据、降解塑料、新材料
风格:融资融券、绩优股、高股息股、员工持股、户数增加、MSCI成份、非周期股、高分红股、
专项贷款
指数:深证价值、小盘价值、深证300、国证价值、中证回购
【2.主题投资】
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2022-08-18│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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恒逸转2(127067)于2022-08-18上市
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2022-01-05│大数据 │关联度：☆☆☆
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公司分别与阿里云、西门子形成战略合作伙伴，助力公司生产管理从业务驱动向数据驱动升
级，完成智能化经营决策与预测，提升公司综合竞争力。
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2022-01-05│降解塑料 │关联度：☆☆
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公司已在可生物降解的绿色环保纤维及可再生资源为原料制备的生物基材料领域展开立项研
究
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2021-11-03│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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作为阿里云的合作伙伴，恒逸石化和阿里云开始尝试建立集团级集中式大数据中台以推进全
集团数字化转型。
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2021-11-02│互联金融 │关联度：☆☆☆
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2015年7月公司表示，近期公司正在研究搭建互联网产业平台，这将是公司战略重点，产业
平台不仅仅是普通的电商平台，公司规划将产品，资金，以及自有物流整合构建，主要面向自有
的下游聚酯纤维客户资源。包括通过自有资金提供相关金融服务,将自身物流公司互联网化。不
过公司人士指出，当然这些目前还是构想,具体尚在计划。因为规模大需要控制风险，预计整体
进展会比较缓慢。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司持有浙江双兔新材料有限公司100%的股权。双兔新材料主要从事民用涤纶长丝及纤维级
聚酯切片的生产和销售，产品主要为FDY、 POY和纤维级聚酯切片。
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2019-05-15│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司的文莱炼化项目作为国家重点“一带一路”项目，得到了中文两国政府的大力支持，享
受包括税收在内的多重政策优惠
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2026-08-11│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长2503.50%
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2026-07-02│煤化工 │关联度：☆☆☆
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子公司拟投资建设“年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”，以煤替代石油生产高端
化工产品。
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为广西壮族自治区钦州市钦南区中国(广西)自由贸易试验区钦州港片区中马钦
州产业园区中马大街5号国际科技园2号楼4层
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2023-08-09│对二甲苯 │关联度：☆☆☆
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公司有对二甲苯产品。
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2022-09-26│PTA │关联度：☆☆☆
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公司主营生产和销售精对苯二甲酸（PTA）和聚酯纤维（涤纶）等相关产品
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2022-01-05│涤纶 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品为石化、聚酯、贸易
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2021-11-02│油气改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球领先的精对苯二甲酸（PTA）和聚酯纤维制造商。公司形成了精对苯二甲酸和聚
酯纤维上下游产业链一体化和产能规模化的产业格局，产能规模、装备技术、成本控制、品质管
理和产品差异化等方面在同类企业中处于领先地位。
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2021-10-21│柴油 │关联度：☆☆
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公司的炼油产品涉及柴油产品。
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2020-09-18│工业大脑 │关联度：☆☆
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公司与阿里云组成联合团队，通过工业大脑对实时动态的参数综合分析，根据燃烧场景实时
分析最优组合参数，平均每10分钟推荐1次最优锅炉设定参数，从而提升燃煤效率
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2026-09-15│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于涤纶（通达信研究行业）
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2026-09-15│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15,最新股息率为:5.05%
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2026-09-09│员工持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-09-10出台员工持股计划,买入资金不超过190000万元
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2026-08-31│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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2026年8月12日，被纳入MSCI中国指数
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2026-08-31│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:58.86亿元，净资产收益率为：19.35%
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2026-06-30│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-30股东户数相对于2026-03-31变动160.76%
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2026-04-15│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:66.57%
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2024-10-29│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司已与中国农业银行股份有限公司授权分支机构签署了《流动资金借款合同》，借款金额
不超过人民币13,200万元（含本数），借款利率不超过1.75%（含本数），借款用途为回购公司
股票，借款期限为3年
【3.事件驱动】
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2026-08-26│乙二醇价格突破6000元/吨，极低库存放大价格弹性
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8月24日至25日，乙二醇价格突破6000元/吨，核心驱动是地缘扰动与国内检修导致华东港口
库存降至历史冰点，现货流通异常紧张。极低库存显著放大了价格弹性，乙二醇已成为聚酯链中
短期盈利修复最确定的环节，利润正快速向具备成本优势的煤化工及一体化生产商传导。
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2026-03-19│伊朗宣布已对地区内与美国相关的石油及能源设施发动大规模导弹袭击
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伊朗伊斯兰革命卫队当地时间19日凌晨发表紧急声明，宣布已对地区内与美国相关的石油及
能源设施发动大规模导弹袭击。此次行动是对18日早些时候伊朗能源基础设施遭袭的直接对等报
复。声明指出，此次报复行动旨在打击“美国利益相关及拥有美方股份”的能源设施。声明强调
，伊朗原本不愿将战争扩大至能源领域，也不希望波及邻国经济，但敌方的挑衅导致战争进入了
“新阶段”。声明确认，伊朗武装部队已实施多轮次打击，确保敌方遭受的损失与伊朗基础设施
受到的破坏处于同一等级。声明还警告称若袭击继续，伊朗将扩大打击范围至美国以色列盟友的
所有能源基础设施，直至将其“彻底摧毁”。
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2023-08-28│下游项目密集投产，丙烷价格不到一个月大涨超30%
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近期，丙烷脱氢(PDH)制丙烯项目密集投产，对原料丙烷的需求扩大，叠加进口丙烷价格走
高，从而推高了国内丙烷价格在近期不到一个月的时间里暴涨36%。丙烷最大用途主要用作燃料
，此外还是裂解制乙烯的重要原料。液化石油气(简称LPG)主要组分是丙烷（超过95%），还有少
量的丁烷。随着国内LPG深加工装置产能的不断扩张，诸多石油炼厂将产出的液化气用于LPG深加
工领域，导致国内燃料用气供应下降，需要进口LPG进行填补；此外，以PDH为主的深加工项目产
能逐步释放，需要大量进口LPG作为原料气，故国内LPG需求对进口气依赖度逐渐提升。市场分析
指出，在下游抄底补充库存、外盘强势上涨、台风导致港口接船量下降、炼厂检修数量增加等多
方利好影响下，从7月下旬开始，丙烷价格开启疯涨模式，几乎未见下跌行情，呈现连续上涨之
势。
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2022-06-07│PTA期货价格创2018年10月以来新高
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6月6日，PTA期货盘中一度升至7142元/吨，触及涨停，创下2018年10月以来的新高。截至收
盘，PTA报收7122元/吨，上涨6.71%。
近日OPEC+会议虽同意了增加原油产量，且增产幅度比之前的计划提升约50%，但仍不能令市场满
意。尤其是会议结束之后不久，美国能源信息署(EIA)库存数据再次超预期降库。随着消费旺季
到来，原油市场需求强劲使得原油供需仍然偏紧。据悉，PTA是重要的大宗有机原料，其主要用
途是生产聚酯纤维、瓶片和薄膜等，可广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等各领域。
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2021-07-26│涤纶长丝价格持续上涨行业将迎来景气度提升
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根据生意社价格监测显示，上周国内涤纶长丝市场行情保持上涨态势，其中江浙一带主流工
厂涤纶POY(150D/48F)报价在7800-8050元/吨，涤纶DTY(150D/48F低弹)报价在9300-9600元/吨，
涤纶FDY(150D/96F)报价在7900-8200元/吨。生意社分析师认为，预计短期内受成本利好支撑，
涤纶长丝价格维持震荡上行为主，但是涨幅将会有所收窄。
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2021-02-18│部分工厂超卖50天 涤纶短纤价格两个月涨幅近20%
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2月以来聚酯板块整体上涨，短纤期货主力合约大幅上涨，从1月底收盘的6600元/吨附近顺
利突破7000元/吨关口，创出上市以来的新高，自去年12月以来累计涨幅近20%。
据行业分析师介绍，目前长丝POY工厂库存多在8—9天，短纤工厂权益库存更是持续负值，部分
工厂甚至超卖40—50天。也就是说即便整个2月份没有销售，工厂的压力也不会增加多少。与此
同时，下游订单也表现良好，多数涤纱工厂订单可接到3月中下旬。
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2020-12-11│突破4000元/吨！油价大涨的受益产品来了，二甲苯重启涨涨涨模式！
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油价大涨的受益产品二甲苯重启涨价模式。据生意社大宗榜数据显示，本周国内二甲苯市场
价格上涨。11月29日，二甲苯价格在3640元/吨，距上周日的价格已上升至3860元/吨，较前一周
上涨220元/吨，涨幅6.04%。截至目前，二甲苯最新价格已突破4000元/吨。
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2020-09-22│浙江油气全产业链建设将加强 民营炼化龙头企业望受益
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21日举行的国新办发布会上，浙江省副省长朱从玖表示，浙江自贸试验区扩区之后，以油气
为核心的大宗商品资源配置基地仍然是五大功能定位中的重要一环，宁波、舟山两地油气等大宗
资源的优势将得到有效协同，浙江自贸试验区油气全产业链建设的内容会更加丰富。
基地化、规模化、炼化一体化是炼化行业未来发展趋势。目前低油价环境下，炼化企业相比煤化
工等其他工艺路线具有成本优势。去年以来，包括浙石化在内的大型民营炼化项目陆续投产，具
备单套装置规模大、化工品收率高、上下游配套齐全、运行效率高的优势。
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2019-06-03│多部委发文鼓励油气管网设施建设 降低油气运输费用
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2019年6月2日消息，发改委、能源局等部门近日发布《油气管网设施公平开放监管办法》，
提出国家鼓励和支持各类资本参与投资建设纳入统一规划的油气管网设施，提升油气供应保障能
力。国金证券认为，国家管网公司的成立摆脱了原有石油公司运销模式与资本开支的束缚，按照
国家计划大力推动管道建设计划，提升管网建设速度，利好管材制造及工程施工企业。
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2019-03-08│涤纶长丝价格持续上涨 行业公司盈利能力望改善
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2019年3月7日消息，据监测，近日涤纶长丝价格持续走高。7日，涤纶POY华东报价8750元/
吨，较上一日大涨2.94%，近一周涨幅达到6.06%。分析认为，原料PTA、MEG等价格创阶段新高，
带动涤纶长丝产销放量，终端工厂追涨补货，行业整体库存水平趋于下降，涤丝工厂或继续涨价
挺市。随着涤纶长丝、涤纶短纤等产品价格的触底反弹，行业公司盈利水平有望提升。相关公司
有桐昆股份、恒逸石化等。
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2019-01-24│PTA价格本周初连续大涨 关注化纤产业相关民企
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2019年1月23日消息，本周初PTA主力合约连续两日大涨，期货价格底部上涨约15%。价格上
涨的驱动主要来源于聚酯产销的持续放量，聚酯库存下降导致聚酯工厂春节前停车节奏不及预期
，对原料进行补库，从而导致PTA价格上涨。从更长期的角度来看，PTA在2019年几乎没有新装置
投产，整体供应有限，在2019年有望维持高利润。重点关注国内化纤产业相关民营企业，主业为
PTA和涤纶长丝。
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2018-11-12│油价短期超跌 关注石化行业反弹机会
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2018年11月9日，纽约原油期货跌破60美元，报收59.87美元，创3月以来收市新低。从供给
端看，美国中期选举已过，政治上对低油价的诉求已经满足，沙特和俄罗斯不能长时间忍受油价
下跌；从需求端看，印度、越南等新兴经济体国家，依然保持着强大的原油需求潜力，为未来原
油价格持续上涨提供强有力的支撑。此外，油价止跌也有利于PTA价格的企稳，叠加PTA下游织造
加弹适度回暖，短期PTA价格有望反弹，建议关注行业龙头。
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2018-08-03│PTA价格涨至近4年新高 相关厂商有望受益
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2018年8月2日据怀新资讯报道，2日，PTA期货继续大涨，主力合约收盘涨4.59%报6656元/吨
，创近4年新高。据生意社监测，PTA现货价格持续上涨，同样创下近4年新高。PTA供应持续偏紧
，随着三季度下游涤纶长丝需求大旺季的到来，PTA价格有望继续上涨，相关生产公司下半年业
绩有望继续大幅提升。恒力股份为国内最大、综合实力最强的PTA-聚酯纤维产业链一体化的生产
企业。恒逸石化是国内PTA龙头企业之一，参控股产能达1360万吨。
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2018-06-26│海外巨头相继调涨尼龙66 行业有望延续高景气
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2018年6月25日据上证资讯报道，由于原材料和运输成本上涨，Ascend高性能材料公司宣布
自7月1日起对所有在亚洲销售的Ascend和Vydyne聚合物，纤维和化合物价格上调0.2美元/千克，
折合人民币约1304元/吨。尼龙66是重要的工程塑料之一，市场高度寡头垄断，关键原料己二腈
存在技术壁垒。去年下半年以来，全球供应持续偏紧，行业有望延续高景气。A股公司中，神马
股份是国内尼龙66产业链中配套完善的行业龙头。
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2018-06-25│OPEC增产协议低于预期 国际油价大涨
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2018年6月24日据中证资讯报道，6月22日OPEC奥地利维也纳会议最终决定从今年7月开始将
目前的原油日产量增加100万桶。这一增幅不仅远远低于此前市场预期的180万桶，且分析认为部
分OPEC国家可能无法达到增产要求，因此实际增产数量可能仅仅为60万桶左右。会后国际油价大
幅上涨。A股石化板块龙头包括中国石油、杰瑞股份等。
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2018-06-13│国外巨头停产或加剧原料短缺 PA66价格上涨
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2018年6月12日据上证资讯报道，近日巴斯夫己二胺工厂由于电气事故导致所有生产全部停
止，此次不可抗力恢复需要数周，或将加剧己二胺供应短缺。数据显示，巴斯夫己二胺产能为12
.5万吨，占全球总产能的7%左右。目前己二胺价格处于上涨通道，二季度以来由47900元/吨上涨
至68000元/吨。己二胺供应紧张有望传导至下游PA66行业，推动PA66切片价格继续上涨。PA66切
片报价在32500元/吨附近，较一季度成交价格上涨1万元/吨。
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2018-05-16│布伦特原油突破79美元 石化产业链将受益
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据上证资讯报道，2018年5月15日，布伦特原油主力合约大幅高开，盘中一度突破每桶79美
元，刷新2014年11月以来高位。分析人士认为，国际油价持续上涨利好上下游一体化的大型油企
，如中国石油、中国石化。同时，因国内成品油定价机制的存在，可顺利将成本风险向下转嫁，
且低油价时期采购的原油库存会伴随油价上涨实现增值，大型炼化企业也会在油价上升期受益，
恒力股份、恒逸石化、荣盛石化今年一季度净利均环比大幅增长。
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2018-04-25│聚酯瓶片价格创近年新高 炼化行业呈现高景气
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据上证资讯报道，2018年4月24日国内水瓶级聚酯瓶片市场价格上涨2%，达到每吨10400元的
数年来新高，本月以来已累计上涨23%。目前现货持续紧张，大部分厂家只接两个月后的订单。
另外，聚酯切片、涤纶短纤等产品价格也处于年内新高附近。在供给侧改革、环保督查和安全生
产检查的背景下，加上纺织、饮料等下游需求较为旺盛的拉动，聚酯产业链盈利持续提升。国际
油价的强势也带动了化工品市场整体预期提升。荣盛石化、恒逸石化等或受益。
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2018-04-23│PET价格暴涨至近三年新高供不应求仍将持续
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2018年4月23日据怀新资讯报道，4月以来PET产品供不应求，价格快速拉升，最新PET产品主
流报价刷新近三年历史新高。业内认为，近期橡塑行业整体已步入检修期，库存持续减少，产品
供给受到压缩。同时，下游基建等行业逐步全面开工，对PET需求量将陆续拉升，需求预期向好
。综合来看，在供不应求状况短期难以有效改善的情况下，PET价格有望继续上涨。恒逸石化是
国内最大的PX、PTA和PET上下游全产业链巨头。海利得拥有PET完整产业链。
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2018-04-16│原油走高引爆聚酯行情 涤纶长丝产业链获益
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2018年4月15日据中证资讯报道，受美国对叙利亚采取军事行动的影响，市场对原油供应的
担忧加剧，导致原油价格大涨且继续上升预期加强。而作为聚酯市场的源头风向标，原油的走高
必将对PTA和乙二醇形成成本上的助推。另外，终端需求方面，目前坯布面料市场旺季逐渐深入
，“金三银四”迹象明显，常规面料持续热销，厂家生产积极性较高，下单较为积极。综上，继
续看好PTA-涤纶长丝产业链，个股可关注产业链一体化龙头桐昆股份、恒逸石化等。
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2017-10-19│“三连涨”落空 成品油价迎年内第六次搁浅
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记者从多家监测机构了解到，十一假日期间国际原油正常开盘，意味着成品油本轮调价周期
内参考原油运行时间年内最长。也正是这“多出来”的一周时间，原油大起大落实现“V”字大
反转，国内成品油价“三连涨”落空，2017年10月19日将迎来年内第六次搁浅。
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2017-09-18│国家能源局：深入推进油气全产业链合作
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国家发展改革委副主任、国家能源局局长努尔·白克力2017年9月18日在首届世界油商大会
上表示，当前中国正在深入实施油气体制改革，着力推进油气领域的市场化，投资主体多元化，
产业管理科学化，欢迎各国油气企业和相关机构乘势而上，顺势而为，积极到中国、到浙江投资
兴业，实现共赢发展。
白克力表示，浙江舟山是中国对外开放的重要门户和通道，从这里出发可以辐射亚太，联通
世界。依托浙江和舟山良好的区位优势、开放优势、产业优势、发展优势和竞争优势，建立中国
（浙江）自贸试验区，建设以油品为核心的大宗商品资源配置基地，是贯彻落实中央精神，深入
推进“一带一路”建设，扩大对外合作开放的深度实践，对于构建开放型经济，促进浙江社会经
济发展，推进国际能源合作，确保我国能源安全具有重要意义。围绕大会主题，白克力提出三点
建议。
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2017-08-31│发改委核定天然气跨省管道运价
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8月30日，国家发改委通知，已对中石油北京天然气管道有限公司等13家跨省管道运输企业
进行了定价成本监审，并据此核定了相关管道运输价格，相关价格体系将于9月1日起执行。核定
后的13家企业管道运输平均价格比之前下降15%左右。
与此同时，发改委宣布，自9月1日起将各省（区、市）非居民用天然气基准门站价格每千立
方米降低100元。此次下调每年将直接减轻下游用气行业企业负担70亿元左右。
在业内看来，核定跨省管道运输价格，将促使利用率低的管道公司加速对社会第三方开放，
更深层的意义在于推动天然气市场化交易，推动管道独立运行。
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2017-08-04│乙二醇下半年涨价有动力
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作为我国对外依存度最高的大宗化工产品之一，乙二醇目前国内每年缺口800万吨左右。有
业内人士2017年8月3日接受记者采访时表示，随着乙二醇传统旺季9月和10月临近，加之占成本
七成左右的煤炭价格的上涨，乙二醇下半年涨价可能性很大，预计将从目前的每吨7460元涨到80
00元至8500元。
从下游客户来看，下半年需求有旺季支撑。乙二醇作为一种基础化工原料，主要用于制造聚
酯纤维、瓶片，其下游为纺织服装行业和食品饮料行业。
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2017-07-12│多地主流厂商上调己内酰胺价格
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据中证报道，据百川资讯最新数据，2017年7月11日，多地主流厂商上调了己内酰胺价格，
每吨上调200元-400元不等，涨至每吨14000元左右。近期，产品下游需求有所好转，市场货源总
体偏紧，多家主流厂商处于满负荷生产状态。此外，下游锦纶切片价格近期也持续回升，目前市
场吨价约15000元。
相关概念股有鲁西化工(000830)、恒逸石化(000703)。
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2017-02-21│不少化工周期品继续涨价
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根据2017年2月21日相关报道，节后下游逐步复工拉动需求，上周不少化工周期品继续涨价
，比如粘胶、MDI、涤纶长丝、己内酰胺--锦纶、吡啶--百草枯等。
油价驱动下业绩弹性大的石化产业链品种，比如炼化、涤纶长丝等，继续重点推荐乙烯、丁
二烯龙头华锦股份（000059）（800万吨/年炼油装置产能），涤纶长丝龙头。
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2016-12-12│产油国15年来首次联手减产
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欧佩克成员国与非欧佩克产油国在维也纳达成了联合减产协议，以缓解全球供应过剩。这是
15年来达成的首个联合减产协议，市场预期初期阶段遵守情况将会不错，油价将迎来回升。
据上证报2016年12月12日消息，出席这次会议的欧佩克成员国与非欧佩克国家产油量占全球
产量的55%。除俄罗斯外，阿塞拜疆、巴林、玻利维亚、文莱等11个非欧佩克产油国，出席了减
产会议或者发表减产声明。非欧佩克产油国同意减产55.8万桶/日以配合欧佩克的减产行动，略
低于60万桶/日的最初目标，但仍为非欧佩克国家历年来为减产作出的最大贡献。
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2016-12-01│OPEC减产支撑油价上行
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2016年12月1日消息，国金证券今日发布研究报告认为，OPEC减产支撑油价上行，重点关注
油价弹性标的。减产后OPEC明年产量多少？本次限产协议达成前，10月份OPEC国家总产量为3364
万桶/日。除了获得豁免权的尼日利亚、利比亚外，OPEC国家将减产120万桶至3244万桶/日。考
虑到豁免国产量仍有上升空间，在OPEC协议长期有效并得到良好遵守的前提下，预计2017年OPEC
国家总产量为3304万桶/日，相比于2016年（3305万桶/日）基本没有增长，产量增量比2016年11
0万桶/日大幅下降。
相关概念股：新潮能源、洲际油气、新奥股份、惠博普、通源石油、杰瑞股份、华锦股份、
恒逸石化、桐昆股份、中国石化、海越股份、卫星石化、东华能源、江南高纤、华西股份、霞客
环保、三房巷等。
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2016-10-18│德国最大化工企业工厂发生剧烈爆炸
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据新华社2016年10月18日报道，当地时间17日上午11时30分左右，德国化工巨头巴斯夫集团
位于路德维希港的化工厂区发生一起剧烈爆炸。
巴斯夫集团是德国最大的化工企业。可以预见的是，巴斯夫集团的事故将令全球化工产品供
应短期趋紧。相关个股可关注：中化国际(600500)、荣盛石化(002493)、恒逸石化(000703)、万
华化学(600309)、中国石化(600028)、新乡化纤(000949)。
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2016-01-14│成品油定价机制完善方案出炉
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发改委2016年1月13日宣布，下调国内成品油价格并完善成品油价格机制，对国内成品油价
格机制设置调控上下限，调控上限为每桶130美元，下限为每桶40美元。即当国际油价高于每桶1
30美元时，国内汽、柴油最高零售价格不提或少提；当国际油价低于每桶40美元时，汽、柴油最
高零售价格不再下调。
业内分析人士指出，本次成品油价格机制的完善方案中，设置了40美元/桶的"地板价"，在
目前国际油价持续低迷的情况下，对于国内的石油产业链整体是利好的。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │恒逸石化致力于发展成为国内领先、国际一流的石化产业集团之一，通过实│
│ │现资源共享、产业协同，全面提升综合竞争力，目前已逐步形成“涤纶+锦 │
│ │纶”双纶驱动的石化产业链为核心业务，石化金融、石化贸易为成长业务，│
│ │化纤产业大数据、智能制造为新兴业务的“石化+”多层次立体产业布局。 │
│ │公司综合竞争优势多年位居行业前列，主要的产品包括精对苯二甲酸（PTA │
│ │），参控股产能达到1,350万吨；己内酰胺（CPL）产能30万吨；聚酯（PET │
│ │）切片、瓶片以及涤纶预取向丝（POY）、涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶加弹丝│
│ │（DTY）、短纤等差别化产品，参控股产能共410万吨。聚酯产品用途广泛，│
│ │与国计民生需求息息相关，主要用于纺织服装、家纺和产业应用。在差别化│
│ │和高附加值产品领域，公司“逸钛康”无锑环保聚酯切片及纤维、阳离子聚│
│ │酯切片及纤维、超高弹纤维、仿兔毛纤维、异形丝、色丝、母丝、逸竹丝、│
│ │逸龙丝、逸彩丝等差别化产品初具规模。 │
│ │公司持有浙商银行748,069,283股，持股比例4.00%，浙商银行已于2016年3 │
│ │月30日在香港联交所上市（股票代码：HK02016）。2019年11月26日，浙商 │
│ │银行于上海证券交易所上市。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要产品是精对苯二甲酸（PTA）、聚酯切片、涤纶预取向丝（POY）、│
│ │涤纶全拉伸丝（FDY）、涤纶拉伸变形丝（DTY）、涤纶短纤、对二甲苯（PX│
│ │）、汽油、柴油、航空煤油等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、生产模式 │
│ │广西新材料通常根据年度生产经营计划制定每月生产目标，依据市场需求及│
│ │装置状况进行动态调整。 │
│ │2、销售模式 │
│ │CPL及PA6产品以国内市场销售为主，产品覆盖国内二十多个省份及地区，均│
│ │通过公司销售部门直接销售给客户。广西一期项目的CPL产品以自用为主， │
│ │对外销售产品为PA6，PA6产品的主要客户是服装面料生产企业、箱包面料生│
│ │产企业、家庭装饰面料生产企业等，这些客户基本集中在广东、福建、江苏│
│ │、浙江等省份。公司一般采用直销方式，与客户直接订立销售合同，结算模│
│ │式一般为款到发货或款货两讫。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）深耕主业筑牢一体化链条，战略前瞻优势持续显现 │
│ │公司深耕石油化工领域多年，目前拥有炼化、PTA、PET产品三大核心业务板│
│ │块，公司依托“总部+科研+基地”三位一体布局，生产基地横跨中文两国八│
│ │省十二市，构筑起“背靠长三角、珠三角、环渤海湾，面向南海”的市场格│
│ │局，形成高度融合、深度协同的一体化产业集群。 │
│ │公司战略布局东南亚市场，率先在海外部署文莱炼化项目一期，积极响应“│
│ │一带一路”倡议，推动产业向国际化方向拓展经营，实现产业链向上延伸。│
│ │报告期内，公司持续推进文莱炼化项目二期及“年产120万吨己内酰胺—聚 │
│ │酰胺产业一体化及配套工程项目”等重大战略项目的建设，项目投产后能够│
│ │深度延伸芳烃产业链布局，进一步巩固公司在芳烃下游领域的行业领先地位│
│ │，显著提升公司的产能规模优势及市场份额，优化产品结构，增强高附加值│
│ │产品占比，为股东创造更大价值。 │
│ │（二）构建全链条研发创新体系，以绿色技术引领行业转型升级 │
│ │公司紧扣提升主营业务竞争力的战略目标，系统构建“科技恒逸”创新体系│
│ │。公司率先在行业内自主开发应用聚酯熔体直纺技术、大规模PTA技术和己 │
│ │内酰胺绿色高端技术，高度引领产业创新发展，多项技术达到世界领先水平│
│ │，为公司高质量发展注入科技动能。 │
│ │恒逸研究院聚焦先进材料与绿色化学品领域，系统性构建“基础研究—技术│
│ │开发—工程化应用”全链条创新体系，近年来，研究院将聚酯全生命周期的│
│ │绿色循环作为核心攻关方向，重点突破废旧纺织品的高效回收与高值化利用│
│ │技术瓶颈。公司通过自主立项和研发，制造出安全、高质、环保的绿色聚酯│
│ │产品及其原料，减少纺织品生产过程中的碳排放、促进废旧资源利用，推进│
│ │绿色制造，助力纺织品全生命周期的绿色循环。为进一步强化创新能力，公│
│ │司专注于前瞻性、战略性前沿技术的研发攻关。公司与浙江大学、东华大学│
│ │等国内顶尖高校的产学研合作持续深化，依托共建平台汇聚头部大学多学科│
│ │优势力量，支撑和服务恒逸产业转型升级和技术创新；“恒逸学者实验室”│
│ │运行机制不断优化，通过行业专家的专业指导和合作研发，实现科研优势互│
│ │补，加速成果转化。 │
│ │（三）深化数智融合赋能产业升级，打造全流程高效协同运营体系 │
│ │公司已构建完备的信息战略，以数字化、智能化手段重塑传统生产方式与管│
│ │理模式，持续探索人工智能等前沿技术在核心业务场景中的应用落地，推进│
│ │新一代信息技术和石化化纤产业深度融合，实现全产业链高度协作。作为行│
│ │业数字化转型的先行者，公司聚焦生产制造、市场营销、物流调度、成本管│
│ │控、安全生产及研发协同等关键环节，构建起覆盖全产业链的数智化运营体│
│ │系。 │
│ │（四）强化全产业链垂直整合优势，规模化布局提升综合竞争壁垒 │
│ │公司作为化工化纤行业领军企业，持续深化“炼油—PX—PTA—PET”和“炼│
│ │油—BZ—CPL—PA6”双主业全产业链垂直整合战略，依托全球化产业生态布│
│ │局，全要素协同实现资源高效配置，显著提升产业链抗周期能力与综合盈利│
│ │能力，构建起“原料供应—生产制造—市场服务”全链条竞争壁垒，巩固全│
│ │球化纤行业标杆地位。 │
│ │（五）打造国际化专业化人才梯队，以先进管理理念驱动企业长远发展公司│
│ │坚持“国际化、专业化、职业化、年轻化”的人才发展战略，全力构建开放│
│ │、共享的人才创新生态系统，以海纳百川的胸襟引才、聚才、用才，确保人│
│ │才引得进、用得好、留得住，打造了一支行业经验丰富、专业功底扎实、年│
│ │龄结构合理的管理运营团队，为企业持续创新发展注入源源不断的活力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,135.27亿元，归属于上市公司股东的净利润2.│
│ │58亿元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：公司积极致力于研发创新，推进专利密集型产品培育，报告期内共计│
│营权 │提交了187件发明专利申请，截至2025年底，公司有效授权专利617件，其中│
│ │研发专利499件，智能制造专利118件。 │
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│核心风险 │国际油价大幅下跌、项目建设进度不及预期等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │1、炼化板块 │
│ │公司作为民营大炼化领域中唯一实现海外炼厂规模化运营的企业，文莱炼化│
│ │一期项目（800万吨/年炼化产能）是我国民营企业在海外最大的单体投资项│
│ │目。恒逸文莱炼化一期项目引进当时全球最大的单体单系列芳烃装置和全球│
│ │第六套灵活焦化工艺装置，装置的单位产品生产成本较低，且更加清洁与环│
│ │保，具有显著的后发优势。根据Platts数据显示，截至2025年12月31日，东│
│ │南亚炼油产能约为2.76亿吨，文莱炼化一期项目设计产能800万吨，约占东 │
│ │南亚炼化总产能的3%。由于全球未来新增炼化产能投放有限，且东南亚本身│
│ │存在大量成品油缺口，预计未来供需将持续偏紧，文莱炼化项目有望大幅受│
│ │益。 │
│ │未来，文莱炼化二期项目建成后，文莱炼厂合计产能将达到2000万吨/年， │
│ │与一期项目形成深度产业协同，在石化行业整体转型升级趋势下，炼化一体│
│ │化的优势将进一步显现；有利于通过产能规模化集聚与资源集约化配置，进│
│ │一步提高文莱炼化项目的精细化程度，增强公司的持续盈利能力和抗风险能│
│ │力；有利于进一步提高公司海外市场占有率，强化产业链一体化和规模化优│
│ │势。 │
│ │2、PTA板块 │
│ │根据CCF数据显示，截至2025年12月31日，中国PTA产能为9209万吨。公司作│
│ │为PTA行业龙头企业，从北到南沿海岸线战略布局辽宁大连、浙江宁波和海 │
│ │南洋浦三地，拥有四大PTA基地，参控股PTA产能共计2150万吨。 │
│ │此外，根据CCF数据显示，截至2025年12月31日，全国PIA产能为55万吨，公│
│ │司PIA产能30万吨。PIA主要用于生产聚酯瓶片、醇酸树脂等，也用于涂料、│
│ │聚酯纤维染色改性剂及医药领域，公司生产的PIA产品主要用于配套生产聚 │
│ │酯瓶片。 │
│ │3、PET板块 │
│ │CCF数据显示，聚酯的大部分产能集中在亚太地区，而中国是全球最主要的 │
│ │纺织品生产国和出口国。截至2025年12月31日，全国PET总产能8972万吨， │
│ │其中涤纶直纺长丝产能4486万吨，涤纶短纤产能1004万吨，聚酯瓶片产能21│
│ │47万吨。 │
│ │公司参控股聚合产能共计1468万吨，其中聚酯瓶片（含RPET）产能530万吨 │
│ │；聚酯纤维产能（含涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片）938万吨，产能规模 │
│ │位居行业前列。近年来，公司持续优化产品结构，重点推广差异化长丝产品│
│ │，2025年公司彩色丝、全消光、阳离子等差别化纤维产量占比已提升至35% │
│ │，差异化比例处于行业领先水平。公司加速布局生物可降解纤维及“逸泰康│
│ │”等高附加值差异化产品的规模化应用，在超仿棉聚酯纤维、透明锦纶材料│
│ │等领域形成多项核心专利技术，致力于废旧纺织品回收利用技术研发，推动│
│ │化纤行业向低碳循环方向演进，持续引领化纤行业的技术进步。 │
│ │4、CPL及PA6板块 │
│ │根据CCF数据显示，截至2025年12月31日，中国CPL产能为823万吨，PA6产能│
│ │为631.8万吨。广西项目一期已全流程打通进入试生产阶段，该项目投产后 │
│ │，公司参控股CPL产能合计100万吨，PA6产能60万吨，已成为CPL和PA6行业 │
│ │重要龙头企业。广西项目一期自投产以来运行平稳，主要产品质量合格率保│
│ │持100%，多项指标处于行业领先水平。项目通过热耦合集成、资源循环利用│
│ │等举措有效降低生产成本，运营效率和成本管控能力稳步提升。 │
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│消费群体 │能源、纺织服装、包装、电子、建筑材料等国民经济基础性行业及刚性需求│
│ │领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │石油产品及化工化纤产品的生产和销售 │
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│主要产品 │成品油（汽油、柴油、航空煤油）、基础石化原料（PX、PTA、BZ、CPL、LP│
│ │G）、化学纤维新材料（POY、FDY、DTY、PSF、PET、PA6） │
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│项目投资 │投建智能化环保功能性纤维项目：恒逸石化2018年5月4日公告，公司下属孙│
│ │公司海宁恒逸新材料有限公司拟投资建设年产100万吨智能化环保功能性纤 │
│ │维项目，项目投资金额预计为63.6亿元，建设周期2年。 │
│ │投建环保功能性纤维项目：恒逸石化2018年10月8日公告，公司下属子公司 │
│ │浙江恒逸高新材料有限公司拟投资建设年产50万吨环保功能性纤维项目，投│
│ │资金额预计为11.93亿元。项目投产后，公司将进一步巩固公司聚酯纤维领 │
│ │军地位，提升整体盈利能力。项目建设周期2年。 │
│ │投建文莱炼化二期项目:恒逸石化2020年9月16日公告，公司下属子公司恒逸│
│ │实业（文莱）有限公司（简称“恒逸文莱”）拟投资建设PMB石油化工项目 │
│ │二期工程。投资金额预计为1365389万美元。项目主要包括“炼油、芳烃、 │
│ │乙烯、聚酯”四部分，四大关联产业链条高度一体化。包括1400万吨/年炼 │
│ │油、200万吨/年对二甲苯、下游250万吨/年PTA、100万吨/年PET、165万吨/│
│ │年乙烯及下游深加工，以及配套储运、公用工程和相应辅助设施。项目建设│
│ │期3年，项目建成后，工厂年均新增营业收入1104485万美元，平均每年可新│
│ │增净利润171623万美元。项目投产后，公司将进一步强化公司上游产能基础│
│ │与发展领先优势，提升公司的经营业务结构和一体化协同运营，优化企业产│
│ │品结构。 │
│ │投建年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目：恒逸石化2022年1月2│
│ │2日公告，公司子公司广西恒逸新材料有限公司拟投资建设“年产120万吨己│
│ │内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套工程项目”。项目预计总投资197.23亿元 │
│ │，分两期实施。 │
│ │子公司拟257亿元投建年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目：恒逸石化│
│ │2026年5月16日公告，公司子公司恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司拟投资 │
│ │建设“年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目”。项目建设地点为吐鲁 │
│ │番经济开发区煤基新材料循环产业园，预计总投资257亿元，建设周期预计 │
│ │为三年。公司子公司湖北恒逸绿色新材料有限公司拟依托覆盖全国的“线上│
│ │数字化+线下实体”的自建双轨回收系统，创造性采用公司自研独家专利技 │
│ │术，在湖北荆州投资建设“年产30万吨循环新材料工业示范项目”。该项目│
│ │预计总投资10亿元，建设周期为18个月。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购恒逸新材料100%股权:恒逸石化2020年7月10日公告，公司或其控股子公│
│ │司拟以支付现金方式购买宁波璟仁投资有限公司（简称：宁波璟仁）持有的│
│ │广西恒逸新材料有限公司（简称：广西恒逸新材料）100%股权，最终转让价│
│ │格按照50800万元执行。广西恒逸新材料主营业务为人造纤维(纤维素纤维) │
│ │制造；化工产品（危险化学品除外）的生产、销售；仪器仪表、机械设备销│
│ │售及技术的进出口业务。本次交易，公司将完善在己内酰胺及相关配套生产│
│ │领域的产业布局，扩大公司在己内酰胺领域的业务范围及整体竞争实力提升│
│ │，拓展公司在广西地区的战略布局。 │
│ │恒逸石化2024年9月24日公告，公司拟以现金方式购买控股股东恒逸集团持 │
│ │有的浙江恒逸瀚霖企业管理有限公司25%股权，交易总价款为3.15亿元。该 │
│ │交易旨在实现资源集中管理，推进总部创新中心建设，加快公司职业化、国│
│ │际化、创新化人才引进进程，满足公司未来战略发展及产业链整体布局要求│
│ │。 │
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│行业竞争格局│1、炼化行业 │
│ │公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成品主要面向东南亚及│
│ │澳洲等地销售。 │
│ │从需求端来看，根据亚洲开发银行数据，预计2025年东盟地区经济增速4.5%│
│ │，并将2026年预计增速上调至4.4%，大幅高于全球平均水平，持续向好的经│
│ │济发展态势有效带动了炼化产品需求的增长。根据IEA报告，预计到2030年 │
│ │，东南亚地区石油需求将增加约4900万吨/年，预计将占全球石油需求增长 │
│ │总量的39%。东南亚地区作为全球制造业转移的重要承接地，工业用能需求 │
│ │持续攀升，交通燃料消费稳步增长，东南亚已成为当前全球石油需求增长最│
│ │具潜力的战略市场之一。 │
│ │2、PTA行业 │
│ │PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等 │
│ │国民经济的各个方面，国内PTA需求中95%用于聚酯行业。随着我国不断提升│
│ │PTA自主产能，目前我国已成为全球最大的PTA生产国及消费国，在全球PTA │
│ │市场中占主导地位。供给方面，2025年行业仍处于集中投产阶段，根据CCF │
│ │数据显示，全年新增PTA产能870万吨，长期停车退出产能262.5万吨，产能 │
│ │净增速约7.1%，导致行业平均开工负荷降至76.8%，供需阶段性宽松格局下 │
│ │产品效益承压。 │
│ │3、PET行业 │
│ │PET产品包括POY、FDY、DTY、PSF、CHIPS、PETBottleChip等品种，其中POY│
│ │、FDY、DTY、PSF、CHIPS主要用于服装、家纺和产业用纺织品等领域，产品│
│ │与国计民生息息相关。 │
│ │（1）下游需求稳健，行业景气度向好发展 │
│ │2025年，国内外PET市场需求同步增长，其中内需市场保持稳健，海外需求 │
│ │增长势头强劲。国内需求方面，根据国家统计局数据，中国社会消费品零售│
│ │总额突破50万亿元，同比增长3.7%，其中服装、鞋帽、针纺织品类同比增长│
│ │3.2%，为PET产业链需求提供基础支撑。 │
│ │（2）产能增速分化，龙头优势凸显 │
│ │根据CCF数据，2025年底涤纶直纺长丝总产能达到4486万吨，其中年内净新 │
│ │增产能210万吨，产能平稳增长。聚酯瓶片2025年底总产能2147万吨，其中2│
│ │025年新投产产能约155万吨，产能投放周期基本收尾，同时需求仍保持高速│
│ │增长，有望逐步消化存量产能并进入新的高景气周期。 │
│ │4、CPL及PA6行业 │
│ │CPL是以BZ等为原料生产的石化产品，经聚合加工为PA6，即“BZ—CPL—PA6│
│ │”产业链。锦纶作为重要的合成纤维品种，具有耐磨性好、强度高等特性，│
│ │下游应用领域覆盖民用纤维、工程塑料、薄膜等多个方向。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│从供给端来看，东南亚成品油市场存在较大缺口，是全球最大的成品油净进│
│ │口市场。 │
│ │根据Platts数据，随着全球炼厂产能的持续出清，以及全球成品油供应的持│
│ │续收缩，预计2026年东南亚成品油供需缺口将持续扩大。同时，东南亚部分│
│ │炼厂存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响，若干炼厂因原料│
│ │短缺、装置故障等问题频繁减产，进一步加剧了供给紧张局面；叠加全球环│
│ │保政策趋严，全球炼化企业的扩产意愿低迷，现有产能升级改造成本亦大幅│
│ │上升，海外炼化企业资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长严重受限，│
│ │这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。 │
│ │供给方面，2025年行业仍处于集中投产阶段，根据CCF数据显示，全年新增P│
│ │TA产能870万吨，长期停车退出产能262.5万吨，产能净增速约7.1%，导致行│
│ │业平均开工负荷降至76.8%，供需阶段性宽松格局下产品效益承压。本轮PTA│
│ │行业产能扩张周期已经结束，2026年以后新产能投放进度将显著放缓，考虑│
│ │到长期停车退出产能，2026年PTA行业有效产能有望出现负增长，预计产能 │
│ │增速-1.7%，且由于地缘政治原因，自2026年3月以来，原材料持续紧缺，全│
│ │球PTA开工率明显下滑，部分落后产能有望出清，行业供给格局将迎来拐点 │
│ │，具备原材料一体化保供优势的头部企业将持续受益。需求方面，上游原材│
│ │料持续紧张，下游聚酯产能延续温和增长，对PTA需求形成稳定支撑，预计P│
│ │TA产品有望逐步去库，供需格局将逐步改善。 │
│ │目前，CPL行业已完成阶段性产能投放，根据CCF数据，2025年新增CPL产能6│
│ │7万吨，增速超10%；2026年产能扩张节奏显著放缓，仅新增少量技改产能，│
│ │未来3年产能平均增速将下降至5%左右。随着产业链一体化程度加深，行业 │
│ │在资金规模、环保标准、管理水平等方面的要求持续提升，行业准入门槛相│
│ │应提高。同时，下游需求稳步拓展，新增产能有望逐步消化，行业供需格局│
│ │将迎来改善。 │
│ │PA6新增产能有序释放，根据CCF数据，2025年PA6新增产能88.5万吨，预计2│
│ │026年新增产能44万吨。从需求端看，PA6产品综合性能优异，未来发展前景│
│ │广阔。在民用纤维领域，防晒服饰、户外运动装备等终端产品需求稳步增长│
│ │，为上游PA6提供了稳定的需求支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于化纤工业高质量发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│2026年，是恒逸石化以战略定力驱动高质量发展的关键之年。公司将着力培│
│ │育内生增长新动能，继续坚持深耕主业，充分发挥全球化产业布局、境内外│
│ │资产一体化联动的优势，持续强化公司独有的涤纶+锦纶双“纶”战略布局 │
│ │；公司将深入践行循环发展战略，通过绿色低碳技术与数字化、智能化手段│
│ │赋能传统产业提质增效，探索更可持续的循环发展路径，全力推动公司从制│
│ │造型企业向科技创新型企业的战略跨越，努力将公司打造成为“技术领先、│
│ │成本优势、生态协同”的民营跨国产业集团。 │
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│公司日常经营│1、“科技恒逸”纵深推进，产研融合引领技术变革 │
│ │近年来，公司继续加大于“一滴油、两根丝”的核心关键技术创新研发投入│
│ │，并在再生材料和生物基材料等公司新业务开展科研，聚焦绿色环保、功能│
│ │性、自主替代和高附加值产品和技术，覆盖材料、化工品、再生利用技术等│
│ │多重领域，将创新资源与产业生态深度融合，以产业需求牵引科研攻关，以│
│ │技术突破反哺产业升级，“产业恒逸”向“科技恒逸”转型步伐大幅提速，│
│ │科技创新赋能产业逐见成效。 │
│ │报告期内，公司创新成果不断涌现，恒逸研究院牵头完成的“新型钛系催化│
│ │剂开发及无锑环保聚酯材料制备成套技术”项目成果荣获2024年度浙江省科│
│ │技进步一等奖。公司研发投入8.89亿元，同比增长16.45%，研发人员数量为│
│ │1421人，其中硕博人员比例为21.46%。 │
│ │公司积极致力于研发创新，推进专利密集型产品培育，报告期内共计提交了│
│ │187件发明专利申请，废旧纺织品回收技术列入2025年度高价值专利培育名 │
│ │单，可染色永久抗静电聚酯纤维相关项目列入浙江省2026年度科技计划项目│
│ │。 │
│ │2、重大战略项目全面落地见效，产业布局能级跃升 │
│ │报告期内，公司广西项目一期进入试生产阶段，该项目为公司近年来重点打│
│ │造的大型己锦一体化生产基地，可年产60万吨CPL和60万吨PA6，项目建成后│
│ │，公司CPL及PA6产能实现跨越式增长，已成长为该领域行业龙头企业。 │
│ │该项目突破多项技术瓶颈，大规模产业化应用了多项公司自主研发的专利技│
│ │术及知识产权，全流程制备均采用国际先进的单元及技术组合，并且全流程│
│ │集成配套生产要素与能源资源，能耗物耗指标显著降低，项目竞争优势与单│
│ │位成本优势显著领先于同类企业。 │
│ │3、炼化-化工-聚酯项目高效运行，高质量发展动能强劲 │
│ │报告期内，公司围绕“保安全、稳生产、强管理、抓优化、增效益”的中心│
│ │思想，全年实现了炼化—化工—聚酯装置安全、平稳、高负荷运行。2025年│
│ │，文莱炼化项目一期的产量为822.91万吨，其中主要产品柴油的产量为342.│
│ │87万吨，PX的产量为151.50万吨，苯的产量为57.41万吨。 │
│ │4、精益管理提质增效，数智转型深化见效 │
│ │报告期内，公司持续推动工艺技术革新，公司持续推进工艺塔降回流比改造│
│ │、空压系统节能优化等技改项目，节能降耗成效明显。同时，公司积极推进│
│ │关键辅料国产化替代与技术革新，长丝油剂国产化比例不断提升，钛系催化│
│ │剂大规模成功应用，含钛聚酯产品年产量连创新高，该技术对绿色制造和生│
│ │态环境保护也意义重大。 │
│ │5、深入践行绿色发展理念，赋能产业可持续发展 │
│ │公司始终践行绿色循环发展理念，积极构建覆盖“源头减量、过程节能、末│
│ │端循环、价值提升”的全生命周期绿色管理体系。公司通过采用先进的熔体│
│ │直纺技术、余热回收系统、高效节能设备，持续降低单位产出能耗。 │
│ │同时，公司积极布局光伏发电、沼气发电、酯化发电、余热回收再利用、工│
│ │艺塔节能等清洁能源项目。2025年，公司新增光伏装机容量为133兆瓦，截 │
│ │至2025年底，公司累计光伏装机容量为259兆瓦，年发电量为16571万千瓦时│
│ │；通过储能系统实现用电削峰填谷，累计投用储能装机容量113兆瓦，年充 │
│ │电量为2972万千瓦时。 │
│ │6、股东回报稳定提升，与投资者共享发展硕果 │
│ │一直以来，公司高度重视投资者回报和市值提升。公司完成2024年度分红派│
│ │息，现金分红总额1.65亿元，占公司2024年归属于上市公司股东净利润的70│
│ │.54%。控股股东及一致行动人开展两次增持计划，累计增持3.45亿股，累计│
│ │增持金额为27.94亿元。公司于2025年7月9日注销完成6370.38万股回购股份│
│ │，占注销前公司总股本的1.74%。 │
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│公司经营计划│1、加快推进重大战略项目实施，公司迈入高质量发展新篇章 │
│ │（1）全力推进文莱炼化二期项目建设，进一步提高项目盈利能力 │
│ │经综合研判与审慎评估，公司将文莱炼化二期项目的设计产能优化调整为12│
│ │00万吨/年，项目以加工重油为主，主要生产Diesel、PX、BZ以及其他附加 │
│ │值较高的成品油及化工产品，原料结构及产成品结构大幅优化，且产品收率│
│ │相较一期显著提升。 │
│ │公司已取得了文莱达鲁萨兰国政府出具的企业税收优惠相关证书批文、文莱│
│ │伊斯兰银行出具的融资贷款意向函及恒逸文莱公司股东方达迈控股有限公司│
│ │出具的股东贷款承诺函，贷款资金将用于文莱炼化二期项目的投资建设，项│
│ │目建设所需资金已筹措到位。 │
│ │（2）提升己锦产业竞争力，打造高质量发展新引擎 │
│ │公司将继续加大己锦技术的应用，着力提升市场份额和产业竞争力，推动“│
│ │年产120万吨己内酰胺—聚酰胺产业一体化及配套项目”的技术升级，强化 │
│ │一体化、规模化、高端化的己内酰胺—聚酰胺生产体系，促进公司己内酰胺│
│ │及PA6产能实现跨越式增长，形成“BZ—CPL—PA6”完整产业链一体化布局 │
│ │，成为推动公司高质量发展的新引擎。 │
│ │2、紧抓市场改善机遇，提升现有产能效益贡献 │
│ │公司将围绕“紧贴市场谋优化、夯实基础保安全、两手兼顾促发展、精打细│
│ │算创效益”的方针，在保障安全生产的前提下，持续对标先进运营管理体系│
│ │，深入推进精益生产建设，稳定高效运营炼化、PTA、PET及CPL等装置，努 │
│ │力挖掘现有产能的潜力；同时，自上而下强化全员降本增效意识，围绕生产│
│ │成本、运营成本、资金成本等关键环节实施更加精细化的管控，提升生产组│
│ │织效率与经营管理效能，推动整体运营水平迈上新台阶，为高质量发展提供│
│ │坚实支撑。 │
│ │（1）在确保产品质量满足市场需求的前提下，综合运用管理与技术手段推 │
│ │进降本增效，持续优化产品结构，提升高附加值产品产量；降低产品废丝率│
│ │、提升优等品率、优化能耗水平，实现效益稳步提升； │
│ │（2）持续深化组织结构优化，强化人才梯队建设，进一步提升人均效能， │
│ │推动劳动生产率稳步提高； │
│ │（3）严格统筹各项资本开支，持续优化债务期限结构，把握宏观政策适度 │
│ │宽松的窗口期，精细化管理资金结构，进一步降低资金成本； │
│ │（4）建立跨部门协同降本机制，强化研发、采购、生产、销售等环节的成 │
│ │本联动管理，挖掘全价值链降本潜力，实现系统化、可持续的成本优化。 │
│ │3、科技赋能，以研发投入提升科技含量，以创新驱动引领行业变革 │
│ │2026年，公司将全面深化“科技恒逸”战略落地，以“先进制造”与“循环│
│ │经济”为双轮驱动，持续加大科技研发投入，紧密对接产业布局，瞄准科技│
│ │前沿，整合创新资源，加快培育高端创新成果。同时，公司将持续推进绿色│
│ │化学品与先进材料的研发及产业化，向全行业技术引领者稳步迈进。 │
│ │（1）继续推动自研钛系催化剂、油剂、母粒、消光剂等化工“三剂”的内 │
│ │部应用和对外推广，扩大产品效益； │
│ │（2）围绕炼化和废旧纺织品等公司产业布局，以“补链、强链和延链”为 │
│ │目标布局和加快推进研发项目； │
│ │（3）优化提升阻燃、易去污、抗菌、生物可降解等纤维材料技术水平和加 │
│ │强市场推广，加快功能材料、绿色材料等研发项目进度，并从市场需求出发│
│ │规划和布局新项目；（4）增强自主研发能力的同时，深化与高校、科研院 │
│ │所协作，加快新技术研发和应用。 │
│ │4、数智驱动，推动“人工智能+”深度融合，打造高效协同的智慧运营体系│
│ │2026年，公司将积极顺应时代科技浪潮，将人工智能深度融入营销场景，推│
│ │出一系列具有创新性和针对性的垂类应用，通过以点带面，让人工智能体不│
│ │断深入公司日常生产经营管理工作中，全面赋能生产制造、市场销售、运营│
│ │管控及管理决策等关键环节，构建高效协同的智能决策体系。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险 │
│ │公司主营业务为石油产品及化工化纤产品的生产和销售，化工化纤产业与国│
│ │内外宏观经济的发展状况高度相关，也是一个与国计民生息息相关的产业，│
│ │公司产品价格和销售情况受到宏观经济波动和供需变化等因素的影响。公司│
│ │将密切关注宏观经济走势及行业内供需情况，根据具体情况前瞻制定针对性│
│ │的应对策略，努力降低外部环境对公司的不利影响。 │
│ │2、安全生产风险 │
│ │近年来，监管部门的安全环保要求日趋严格，公司严格贯彻及落实《中华人│
│ │民共和国安全生产法》《中华人民共和国环境保护法》等相关法律法规，并│
│ │密切关注2026年3月更新的《生态环境法典》相关要求，持续完善合规管理 │
│ │体系，公司长期致力于安全环保生产，切实履行社会责任。自生产主体运营│
│ │以来，未发生造成重大影响的安全环保事件。随着公司生产规模的扩大和产│
│ │业链的延伸，如何防范安全环保事故的发生，是公司经营管理工作的重心。│
│ │公司将根据国家一、二、三级安全标准化建设的要求，积极开展安全标准化│
│ │达标验收工作，着力构建安全标准化管理体系。落实安全风险分级管控和隐│
│ │患排查治理双重预防性工作机制，强化安全培训，加大安全投入，实施科技│
│ │兴安战略，及时清除安全环保隐患，排除重大事故发生的一切可能性。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │公司所处的产业链成本构成超过80%由上游原材料决定，其中原油价格的波 │
│ │动对公司生产经营的影响较大，可能进一步影响产业链条中各产品的价格变│
│ │化，导致公司效益出现波动。公司将继续优化销售策略及库存策略，并合理│
│ │运用套期保值等金融工具，降低因原油等原材料的价格波动带来的经营风险│
│ │。 │
│ │4、环境保护风险 │
│ │公司的生产经营需遵守多项有关空气、水质、废料处理、公众健康安全等方│
│ │面的环保法律和法规，取得相关环保许可，并接受国家有关环保部门的检查│
│ │。随着公司规模的不断扩大，如果国内或文莱实施更为严格的环保标准，公│
│ │司的环保成本和管理难度将随之增大。公司将持续投入人员、资金和技术力│
│ │量，推动环保设备更新和生产工艺改造，积极适应更严格的环保标准。 │
│ │5、汇率及利率波动风险 │
│ │公司的主要子公司恒逸文莱主要经营位于境外，主要业务以美元结算，结算│
│ │货币与人民币之间的汇率及利率可能会随着国际政治、经济环境的变化而产│
│ │生汇率波动，存在一定的不确定性。公司将合理规划外币资产负债结构，运│
│ │用套期保值工具有效管理汇率风险，减少汇率对公司盈利的影响。 │
│ │公司的利率风险主要来源于银行借款，公司将通过与银行建立良好的合作关│
│ │系，对授信额度、授信品种以及授信期限进行合理的设计，保障银行授信额│
│ │度充足，满足公司各类长短期融资需求，合理降低利率波动风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合的方式分配利润。其中，现金股利政策目标为剩余股利政策。除特殊情况│
│ │外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股│
│ │利，每年以现金方式分配的利润不少于合并报表当年实现的归属于上市公司│
│ │股东的可分配利润的百分之十五。公司在满足上述现金分红的条件下，可以│
│ │提出股票股利分配预案。公司在采用股票方式分配利润时，应当兼顾公司成│
│ │长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。 │
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│收购涤纶长丝│恒逸石化2018年3月14日发布收购预案，公司拟以16.71元/股的价格非公开 │
│资产 │发行25086.7742万股股份收购嘉兴逸鹏100%股权（13.3亿元）、太仓逸枫10│
│ │0%股权（10.6亿元）、双兔新材料100%股权（18.02亿元），交易价格为41.│
│ │92亿元。嘉兴逸鹏主要从事民用涤纶长丝及纤维级聚酯切片的生产和销售，│
│ │产品主要为FDY和纤维级聚酯切片。太仓逸枫主要从事民用涤纶长丝及纤维 │
│ │级聚酯切片的生产和销售，产品主要为POY和纤维级聚酯切片。双兔新材料 │
│ │主要从事民用涤纶长丝及纤维级聚酯切片的生产和销售，产品主要为FDY、P│
│ │OY和纤维级聚酯切片。承诺方承诺，标的公司于2018年度、2019年度、2020│
│ │年度的扣非净利润合计分别不低于2.28亿元、2.56亿元、2.6亿元。此外， │
│ │公司拟非公开发行股份募集配套资金总额不超过30亿元，拟用于：年产50万│
│ │吨差别化功能性纤维提升改造项目（不超过9.35亿元）、智能化升级改造项│
│ │目（不超过2.817亿元）、差别化纤维节能降耗提升改造项目（不超过0.85 │
│ │亿元）、年产25万吨环保功能性纤维提升改造项目（不超过14.15亿元）、 │
│ │智能化升级改造项目（不超过2.05亿元）。 │
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│增发股份 │恒逸石化2014年9月9日发布定增预案，公司将向大股东恒逸集团旗下全资子│
│ │公司恒逸投资非公开发行14084.507万股股票，发行价为7.1元/股，募集资 │
│ │金的总额为10亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。发行完成后│
│ │，公司将通过增资方式将资金注入旗下子公司中，供其偿还相关银行贷款或│
│ │投入日常运营。（2015年8月12日经证监会审核获得无条件通过） │
│ │恒逸石化2015年11月10日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过5亿股股 │
│ │份，募集资金总额不超过38亿元，拟全部用于投资文莱PMB石油化工项目。 │
│ │该项目总投资2064245.12万元，预计财务内部收益率为15.81%，静态投资回│
│ │收期为8.27年。 │
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│增发股票 │定增募资补血：恒逸石化2023年2月7日发布定增预案，公司拟非公开发行股│
│ │份不超过25083.6120万股，募集资金总额不超过15亿元，扣除发行费用后将│
│ │全部用于补充流动资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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