热点题材☆ ◇000727 冠捷科技 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:充电桩、智能穿戴、一带一路、智能家居、阿里概念、汽车电子、智能医疗、跨境电商、
虚拟现实、智慧城市、腾讯概念、小米概念、超清视频、消费电子、无线耳机、MiniLED、
数字孪生、信创、电子纸、中俄贸易、MicroLED、AIGC概念、AI手机PC、PCB概念
风格:亏损股、连续亏损、低价股、久不分红、海外业务、低安全分、高应收款
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2026-06-02│AI手机PC │关联度：☆☆☆
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公司推出AI显示器AG277UX搭载独立NPU，实时识别场景自动调整画质；AOC小艾智能一体机
集成八大AI大模型。
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2025-12-04│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下AOC推出的AI新品包括AIGC拍照机、AI数字人售货终端、AI数字人、AI字幕音响屏
等。
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2025-02-28│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司2024年推出的飞利浦“8号”AI耳机通过腾讯混元语言大模型提供技术支持，实现声文
速记、同声传译、双语对话以及AI摘要等功能
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2024-11-21│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司旗下AOC品牌营销全世界多国，配备完整经销体系与零售合作商，Amazon、Best Buy、W
almart、Shopee等多个海外电商平台均有销售AOC产品
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2024-10-17│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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公司在俄罗斯设立LimitedLiability Company TPV CIS全资子公司，该公司从事制造及销售
业业务
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2024-09-02│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司数字标牌产品凭借数字化、智能化、互动反馈于一体的技术优势，已广泛应用于交通、
学校、医院、超市、酒店等公共场所，以新技术、新科技、新应用赋能智慧城市生态建设。
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2024-07-16│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司专注智能显示终端业务，主要产品包括显示器、电视、影音等，显示器作为应用广泛的
电子产品
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2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司业务遍布全球，其中公司在多个一带一路沿线国家或地区设有工厂或研发中心或行销及
售后服务点
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2024-05-27│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司的充电桩产品已基本完成开发。
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2023-12-18│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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AGON爱攻与腾讯START云游戏强强联合打造的云游戏智能显示器AG275QA1目前已上市
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2023-11-23│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司拥有PCBA (即PCB空板经过贴装、插件的整个制程)生产工艺以及生产线
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2023-10-10│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有数字孪生全息舱。
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2023-06-16│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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公司通过全屏战略布局，助力了智慧教育、智慧办公、智慧零售、智慧家居、智慧交通、智
慧城市等各行业的数字化进程，尤其是在智慧医疗及防疫工程上通过冠捷提供的智慧显示、医疗
云及人工智慧（AI）的结合，为远程医疗、长照防疫及企业对员工照顾与管理做出贡献。
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2023-06-13│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司着重强调人与物、物与物之间的联系，从以前的被动智能化向主动智能化跨越，进一步
向现场用户充分展示了一套丰富完善的智慧家居生态体系。其通过温湿度传感器、空气质量传感
器、智能中控屏、智能门锁、网络摄像头、智能插座、智能穿戴设备等多款创新技术产品矩阵，
构筑一套更为丰富完善的智能家居网络中心，轻松实现多场景间的智能设备高效互联。
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2023-03-31│阿里概念 │关联度：☆☆
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公司AOC一体机获得了阿里云的认可，目前公司双方已开展了实质性合作
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2023-03-09│MicroLED │关联度：☆☆☆
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公司已公布多款MiniLED电视及显示器产品，公司有MicroLED方面的技术及产品研发团队。
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2023-02-07│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司电子后视镜、电子外侧视镜、中控屏、后座娱乐系统、数位仪表盘等车载显示产品已与
多家汽车厂商建立直接业务往来
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2022-10-27│信创 │关联度：☆☆☆
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公司近年来打造了多条智能化生产线 设立7处创新及研发中心
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2022-10-20│超清视频 │关联度：☆☆☆
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拥有全球第一条应用金属氧化物IGZO技术的超高分辨率8.5代液晶面板生产线，该面板生产
线已量产。
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2022-09-20│电子纸 │关联度：☆☆☆
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公司与元太科技合作开发的电子纸产品:电子书阅读器/电子纸笔记本、电子纸显示器、电子
纸标牌。
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2022-08-17│无线耳机 │关联度：☆☆☆
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公司拥有多款畅销真无线耳机
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2022-08-17│虚拟现实 │关联度：☆☆
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公司有推出VR头显相关产品
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2022-08-15│MiniLED │关联度：☆☆☆
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公司已有数款使用Mini-LED背光技术的电视和高端电竞显示产品实现量产，部分产品目前已
有线上购买渠道。同时，公司也已在小间距LED显示产品上积极布局了Mini-LED技术。
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2019-11-06│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下华睿川主要为内地手机生产商小米公司供货。
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2026-04-28│中国电子系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国电子信息产业集团有限公司是公司实际控制人
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2024-03-15│罗素中盘 │关联度：--
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公司符合罗素中盘股标准
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-12-12│在线教育 │关联度：☆☆☆
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公司的在线学习平台“捷学于2022年8月18日正式上线。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下品牌线上经营业务主要通过京东、天猫、抖音等电商渠道开展。
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2023-03-04│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与包括华为在内的众多国内外知名显示品牌有业务往来
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外业务占比约70%以上，人民币贬值对公司业绩有利。
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2022-05-31│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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杭州亚运会射击馆等赛事场馆中有公司AOC显示方案的应用
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2022-05-19│在线阅读 │关联度：☆☆
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公司与元太科技合作开发的电子纸产品包括电子书阅读器/电子纸笔记本
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2021-12-22│电子竞技 │关联度：☆☆
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公司旗下有高端的电竞显示器AGON和飞利浦、飞利浦游戏耳机、AOC游戏键盘配件等。
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2021-11-03│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司前五大客户包括富士康及附属子公司。
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2015-08-20│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司。
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2015-07-03│触摸屏 │关联度：☆☆☆
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公司现主要包括石英晶体、触控显示、磁性材料、真空电子四个产业。产品涵盖触摸屏、LC
D、晶体元器件、逆变电源、示波管、吸气剂等系列产品。2014年7月5日公告称，拟投资1.65亿
元，在南京新港经济开发区厂区内改造原有1#厂房，建设年产1800万片触摸屏的膜结构投射电容
式触摸屏生产线。据介绍，拟建生产线的主要产品为3.5～12英寸规格尺寸的膜结构投射电容式
触摸屏（G/F），主要应用领域为工业控制、车载、移动通讯、消费类电子等。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为57
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2026-08-07│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07，收盘价为：2.23元
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2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-31559.77万元，净资产收益率为：-15.70%
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
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2026-05-23│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2004-12-31财报：10派0.5元(含税)
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2026-04-28│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:国外占比为75.92%
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为90.31亿
【3.事件驱动】
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2023-10-23│机构预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超1.2亿片
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群智咨询（Sigmaintell）数据显示，预计2023年全球微显示面板（MiniLED背光，MicroLED
，OLEDoS等）出货量约为2390万，同比增长约63%。MiniLED方面，车载和VR将成为MiniLED背光
市场颇具增长潜力的细分应用市场。MicroLED方面，中短期内可穿戴市场有望成为MicroLED的主
力市场，成为MicroLED最早大量商业化的应用市场，预计2027年全球MicroLED面板出货量有望超
1.2亿片。
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2023-10-19│三星高端智能手表将配备MicroLED屏幕
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近日，三星发布了新的MicroLED电视新闻稿，意味着该公司正在大力发展这项技术。三星表
示将MicroLED技术应用到除电视外的其他产品，包括标牌和智能手表。
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2023-10-17│苹果iPad Pro 2024款将升级OLED屏
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据媒体报道，苹果计划明年对其iPad Pro进行重大更新，包括新的妙控键盘、采用新的M3芯
片以及更亮、更清晰的显示屏等。有分析称，iPad Pro此次的升级换代，将是苹果自2018年以来
对iPad所做的首次重大更新。据了解，苹果目前在其iPad Pro机型上使用Mini LED背光LCD面板
，改用OLED可能意味着新平板电脑上的对比度更好，此外也更为节能，新款iPad Pro甚至可能超
越三星Galaxy Tab S9 Ultra，拥有更节能的显示屏。市场调研机构Omdia在一份报告中提到，苹
果目标是2024年生产1000万台OLED版iPad Pro。
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2023-09-08│工信部提出加速新兴显示技术产业化进程，MiniLED或迎发展良机
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2023世界显示产业大会9月7日在四川省成都市举行。工业和信息化部副部长表示，新型显示
产业的基础性、战略性、先导性特征日益凸显，以智能化、绿色化、融合化为主攻方向，完善产
业供应体系，做强做优新型显示产业，为建设制造强国、网络强国、数字中国提供有力支撑。加
强政策引导，建立健全部门协同、央地联动、政企密切配合的工作推进机制，注重资源要素集聚
和整合，推动产业向价值链中高端跃进，打造全球新型显示产业发展新格局。加力创新驱动，强
化企业创新主体地位，瞄准产业短板瓶颈加强关键核心技术攻关，加速新兴显示技术产业化进程
，面向新兴领域需求创新产品供给。
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2023-09-06│9月上旬大尺寸电视面板均价续涨
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据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年9月上旬，65
吋、55吋电视面板均价继续上涨；显示器各尺寸面板均价与前期相同；部分笔记本面板均价小幅
上升。
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2023-08-17│电视大尺寸液晶面板连续六个月上涨
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因市场过剩库存消化，推升TV液晶面板价格进一步上涨。大尺寸电视用指标性产品55吋Open
cell每片批发价较2023年6月份上升5%至120美元左右、连续第6个月上涨，创2021年12月（120美
元）以来新高；小尺寸电视用指标性产品32吋价格上涨6%至36美元左右、连续5个月上涨，创逾1
年来（2022年4月以来、38美元）新高。
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2023-08-09│8月上旬电视面板价格继续保持上涨趋势
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据TrendForce集邦咨询，8月上旬，电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势。65英寸、55英
寸电视面板均较前期上涨3美元均价分别为165美元和122美元；43英寸32英寸电视面板均较前期
上涨1美元，均价分别为64美元和37美元。
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2023-08-03│机构预计27年全球汽车显示器市场规模达126亿美元
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韩国显示产业协会发布报告显示，全球汽车显示市场预计将以年均7.8%的速度增长，从去年
的88.6亿美元增长到2027年的126.3亿美元。按类型划分，车用有机发光二极管（OLED）的市场
份额预计将从去年的2.8%上升至2027年的17.2%。去年占汽车显示器市场97.2%的液晶显示器（LC
D）比例预计将逐渐下降。
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2023-07-27│机构预计MiniLED出货量将在2023年二季度反弹
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显示器供应链咨询公司DSCC表示，尽管受全球需求低迷影响，MiniLED出货量在2023第一季
度有所下降，但随着库存下降和需求复苏，出货量将在第二季度恢复到正常水平。DSCC最新报告
显示，MiniLED仍然是显示行业增长不可或缺的驱动力。MiniLED出货量在2023年第一季度为390
万片，预计在2023年第二季度达到500万片。
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2023-07-24│7月下旬电视面板价格延续上涨趋势
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根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年7月下旬，电视各尺寸面板价格延续上涨趋势，
部分显示器、笔记本面板价格小幅上升。电视方面：65吋电视面板本期均价为162美元，与前期
相比上涨4美元。与前月相比上涨7美元，上涨4.5%。55吋电视面板本期均价为119美元，与前期
相比上涨3美元。与前月相比上涨6美元，上涨5.3%。43吋电视面板本期均价为63美元，与前期相
比上涨2美元。与前月相比上涨3美元，上涨5.0%。32吋电视面板本期均价为36美元，与前期相比
上涨1美元。与前月相比上涨2美元，上涨5.9%。
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2023-07-20│机构预计23年车用面板出货数量将突破2亿片
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根据TrendForce集邦咨询最新车用面板研究报告指出，随着疫情趋缓，汽车市场回归成长轨
道，加上车内面板用量持续提升下，预期2023年车用面板出货数量将突破2亿片，达2.05亿片的
水平，年成长5.1%。在车用面板用量与日俱增的影响下，车用面板驱动IC的用量与技术成长也逐
渐受到瞩目，其中车用触控与驱动整合IC（TDDI）应用在新产品上逐渐提升，整体市占率持续攀
升中。
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2023-07-18│元太科技电子纸告示牌在悉尼正式启用
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日前，全球电子纸材料供应商EInk元太科技宣布，采用EInkKaleido3Outdoor电子纸显示广
告牌应用技术的澳大利亚悉尼智慧停车告示牌已正式启用，其成为全球第一款采用EInkKaleido3
Outdoor电子纸显示数字标牌（广告牌）技术的交通指示牌。电子纸具备阳光下可读性、低功耗
和可结合太阳能电源系统驱动的兼容性等特点。在全球朝向低碳永续数位发展的趋势下，电子纸
的超低耗电及无光害特性，是户外广告看板的最佳显示解决方案。上海是中国推进电子纸公交站
牌的先行城市，截至现在，已实现7个中心城区以及浦东新区中环以内区域的全覆盖。
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2023-07-10│机构预计电视面板价格将在7月份继续上涨
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调研机构集邦咨询（TrendForce）预估，7月电视面板价格将延续上涨态势，显示器面板价
格将延续前几个月的微幅上涨，笔电面板厂也开始释放调涨价格信号。该机构称，进入Q3后，电
视面板采购动能持续增强，除了中国品牌客户外，其他主要品牌客户也开始增加采购，针对下半
年的促销旺季开始预做准备，整体采购动能预计环比增7%-8%。
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2023-06-16│6月电视面板价格继续上涨，IT面板也会跟进涨价
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市场研究机构Omdia表示，6月电视面板价格上涨3～5%，IT面板也会跟进涨价。展望下半年
，虽然需求没有很强，但是目前产业链库存水位低，预期第三季面板价格缓涨、第四季持平，面
板厂有机会在第四季转亏为盈。
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2023-06-12│裸眼3D产业推进倡议发布
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在2023年中国国际信息通信展览会上，IMT-2020（5G)推进组携手中国信通院、TCL华星光电
、班度科技、华为等3D领域产业链上下游伙伴，共同发布裸眼3D产业推进倡议，支撑裸眼3D关键
技术标准化和产业构建。
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2023-06-08│液晶监视器面板涨价范围持续扩大，预计IT面板6月涨价机种更多
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LCD电视面板库存健康，在价格上涨的预期推动下，备货需求稳定，推动6月报价持续攀升；
IT面板方面，液晶监视器面板价格自4月启动局部涨价以来，范围持续扩大，预期6月涨价机种会
更多。
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2023-06-08│各大显示器厂积极布局车载显示，车用面板厂商进入成长爆发期
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各大显示器厂积极布局智能化的车载显示。除友达以外，群创、彩晶近年也布局车载应用，
受惠于国际客户陆续出货，今年起进入成长爆发期。
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2023-06-05│友达光电MicroLED已开始导入商品化，MicroLED或将迎来商用良机
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友达光电董事长彭双浪指出，MicroLED已开始导入商品化。目前友达MicroLED已经取得车厂
合作，预期未来几年将逐步看到MicroLED在车载市场应用展开。彭双浪强调，现在MicroLED确实
已得到车厂认可，但一项新技术要真正导入到车用市场需要很长时间。
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2023-05-26│机构预计27年Micro LED显示器出货量将增至1747万片
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市场研究机构DSCC预测，Micro LED显示器出货量将从2023年的45万片增至2024年的181万片
、2025年798万片、2026年1354万片、2027年1747万片。预计同期销售额将增长到2023年的4400
万美元、2024年的2.1亿美元、2025年的7.13亿美元、2026年的10.86亿美元和2027年的13.95亿
美元。
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2023-05-10│2022年电子纸终端市场规模增速达45%，行业或迎成长空间
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CINNO ePaper Insight统计数据指出，2022年电子纸终端市场规模增速达45%，全球出货数
量近3亿台（片），近五年年均复合增长率CAGR超40%，位列显示技术之首。电子纸目前主要可以
分为八大应用场景：智慧新零售、智慧医疗、智慧教育、智慧民航、智慧、智慧办公、智慧工业
、智慧物流。数据显示，智慧新零售板块占电子纸整体市场规模份额从21年的40%要提升到22年
的56%，成为支撑电子纸产业的肱骨行业。
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2023-05-09│5月上旬全球电视各尺寸面板价格进一步上涨
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据TrendForce集邦咨询旗下显示面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，5月上旬，全球
电视各尺寸面板价格进一步上涨，显示器和笔记本电脑面板的均价则维持不变。与前期相比，65
吋、55吋、43吋电视面板均价分别上涨6美元、4美元、1美元。32吋面板价格与前期持平。
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2023-04-24│4月下旬电视各尺寸面板价格进一步上涨
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根据面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年4月下旬，电视各尺寸面板价格进一
步上涨。具体来看，65吋电视面板本期均价为133美元，与前期相比上涨7美元；与前月相比则上
涨13美元，上涨10.8%。55吋电视面板本期均价为95美元，与前期相比上涨4美元；与前月相比则
上涨7美元，上涨8.0%。历史上液晶显示行业具有较强的周期性，对于底部的研判，尤其在震荡
筑底期间，优先关注确定性而非抢抓先手。TV面板价格自2021年7月至2022年12月累计跌幅为60.
54%~65.17%，目前TV面板价格已跌破/接近面板厂现金成本。机构分析认为，面板行业底部明确
，2023年静待需求复苏，长期看随着韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向大陆龙头厂商集中
，预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定。
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2023-04-07│TV面板价格加速上涨，企业盈利能力或将提升
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近日，CINNOResearch披露最新报告，在下游终端厂商趁淡季低价备货、面板厂前期控产措
施的双重作用下，各尺寸LCDTV面板3月份继续保持价格上涨，且较2月份涨幅有所扩大。报告预
计涨势至少将持续至6月。
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2023-03-29│3月份LCD TV面板价格迎来上涨
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一季度即将进入尾声，受面板厂商控产策略以及中国整机厂商策略性备货等因素的推动，全
球LCD TV面板市场供需关系逐步趋紧，LCD TV面板价格启动全面上涨。叠加供应端协同一致的扭
亏目标以及激进的涨价策略，价格短期涨幅高于预期。根据群智咨询（Sigmaintell）预测数据
，3月份LCD TV面板价格迎来了全面较大幅度的上涨。
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2023-03-22│电视面板3月下旬继续涨价
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调研数据均显示，3月下旬电视各尺寸面板价格进一步上涨。具体来看，尺寸越大，涨幅越
大。其中65吋电视面板与前期相比上涨6美元，与前月相比则上涨10美元、涨价9.1%，为本月涨
价幅度最大的面板产品。
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2023-03-07│电视面板价格全线调涨，新一轮涨价周期开启
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据统计，在面板厂1月份低稼动率下，2月面板价格终于迎来全面小幅回弹迹象。预计2月各
主要尺寸的LCDTV面板价格全面小幅上涨，面板厂迎来短暂的价格与稼动率双双回升的有利局面
。业内人士称，2023全年，行业集中度将向中国面板厂商靠拢，中国LCD产商TV面板产能占比有
望超70%，控产控价能力将进一步提升，盈利能力有望逐步修复。此外，面板行业控产控价策略
效果显现，TV面板价格在现金成本下已无下行动能。叠加下游已开启新一轮的备货周期，TV面板
将从3月起开启新一轮上涨周期。
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2023-02-20│厂商酝酿涨价至6月份，面板行业周期或将反转在即
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据行业媒体报道，业内人士指出，从2月下旬开始，各尺寸电视面板价格均有不同程度的上
涨，目前面板厂商酝酿涨价至今年6月份，但由于市场需求并没有完全复苏，故一切存在变数。
在终端消费需求疲软、行业低价竞争的背景下，液晶面板产业自2021年下半年开启的漫长下行周
期。直到去年10月，各个尺寸的TV面板价格才止跌企稳，并在随后两个月略有上涨。券商分析指
出，当前行业周期反转在即，随着TV面板价格在2022年四季度企稳反弹，国内面板厂商盈利水平
有望实现回升。
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2022-10-21│终端应用日趋丰富电子纸产业增速喜人
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根据ePaper Insight统计数据显示，2021年全球电子纸整机市场出货数量约1.8亿台(片)，
使得近5年来，其出货量年均复合增长率CAGR高达40%以上。此外，ePaper Insight预测2022年全
球电子纸产业市场规模将超65亿美元，同比增幅65%，将继续保持高速增长趋势，产业应用格局
已经打开，制造生态正蓬勃发展。
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2021-11-10│第四代半导体材料IGZO取得突破 可用于元宇宙显示驱动芯片等领域
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据台媒报道，日前，台系晶圆代工厂力积电公司董事长黄崇仁表示，该公司在第四代氧化物
半导体材料IGZO（氧化铟镓锌）上取得突破，可生产分辨率超过5000ppi的元宇宙显示驱动芯片
。黄崇仁指出，该技术可应用在包括AR/VR等相关产品上，分辨率可提高几倍，是元宇宙需要用
到的显示驱动芯片。
IGZO是一种新型半导体材料，有着比非晶硅（a-Si）更高的电子迁移率。电子迁移率越高则器件
信息传输量越大， 可使用更窄的通道传递信息，实现更高的分辨率，并具有高亮度、低功耗、
窄边框的优势。IGZO用在新一代高性能薄膜晶体管（TFT）中作为沟道材料，从而提高显示面板
分辨率，并使得大屏幕OLED电视成为可能。
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2019-02-22│小米发布新款旗舰机 雷军：无线充电应用已进入临界点
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2019年2月21日消息，借小米9转身的雷军依然强调“小米没变、雷军没变”。雷军坦言，小
米会在性价比的基础上追求极致体验，但性价比并不等于便宜，小米在定价上将为容纳更多有利
于提升用户体验的黑科技创新“松绑”。小米之所以敢做轻薄旗舰手机，是基于在无线闪充技术
上的快速进步。雷军预计，无线充电应用已经进入临界点，很快将达到大规模使用的阶段。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │冠捷科技集团前身为艾德蒙海外股份有限公司（AdmiralOverseasCorporati│
│ │on），1967年创立于台湾。1989年，时任总裁宣建生博士决定到福建省福清│
│ │市建厂，在一片荒芜之中，冠捷科技的第一家大陆工厂拔地而起。历经数十│
│ │载的积淀与发展，冠捷科技已从一家名不见经传的显示器小厂成长为了全球│
│ │领先的显示器及电视智能制造商，在全球拥有12座制造基地，年产量约5000│
│ │万台，近年营收规模保持在500亿元以上。公司显示器出货量连续21年保持 │
│ │全球第一，市占率稳定在30%左右；电视出货量也稳居全球电视市场前十。 │
│ │公司曾获中国工业领域最高奖项——第七届中国工业大奖，并多次入选《财│
│ │富》中国相关榜单。 │
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│产品业务 │公司专注智能显示终端业务，主要包括智能显示终端产品的研发、制造、销│
│ │售与服务，产品包括显示器、电视、影音。 │
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│经营模式 │公司采取自有品牌业务和智能制造业务双轨发展，不仅为多个知名电视和个│
│ │人计算机品牌制造生产，并在全球多个地区分销旗下品牌“AOC”、“AGON │
│ │”、“Envision”，更获得独家权限在全球生产及出售飞利浦（Philips） │
│ │显示器、电视及影音产品。 │
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│核心竞争力 │（一）制造实力与领先技术 │
│ │公司将新一代信息技术与制造深度融合，不断改善升级制造工艺流程，巩固│
│ │和深化智能显示制造领域的专业化能力。 │
│ │公司拥有强大的制造实力，先进的自动化生产设备配以经验丰富的技术人员│
│ │，保证显示器出货量常年稳定在全球第一。同时正全面推动智能工厂、绿色│
│ │工厂转型，走向国际产业分工体系高端位置，实现生产效率及产品品质的进│
│ │一步提升。 │
│ │公司坚持以产品和技术创新为发展源动力，保持前瞻性战略眼光在研发和自│
│ │动化生产方面持续投入，力图在高分辨率、超高刷新率及智能化显示等领域│
│ │占据先机，不仅满足消费者对于视觉体验不断提升的需求，也为未来新应用│
│ │场景的拓展奠定技术基础。 │
│ │（二）环球网络 │
│ │公司业务遍及全球，拥有11个生产基地和超过3,500个销售及服务中心，搭 │
│ │建了完整的生产、销售、配送和售后服务体系，在全国各地以及欧洲、北美│
│ │、南美、东南亚等地区均建立了销售渠道，使得公司产品能够覆盖更广泛的│
│ │市场，满足不同地区的差异化消费需求。相继收购了飞利浦的显示器以及平│
│ │板电视业务，借助飞利浦成熟的渠道，在主流显示器以及平板电视市场发力│
│ │并提升出货量，连续多年稳居全球显示器及平板电视制造商的头部阵营。 │
│ │公司树立了全球化的竞争意识，并以全球化的产业布局和供应链体系作为支│
│ │撑点来应对行业周期之变。尽管国际贸易环境错综复杂，得益于全球布局，│
│ │公司能够较为精准地预测不同地区的需求及市场趋势，并动态优化调整全球│
│ │产能，及时满足核心客户需求；且享有区域成本优势与属地政策支持。大型│
│ │经营规模带来了规模效益，有利于公司调配生产资源、提高生产效率、降低│
│ │生产成本、增强技术能力以及市场响应能力，持续筑牢全球供应链的稳定性│
│ │与韧性。 │
│ │（三）商业合作和品牌优势 │
│ │公司凭借数十年的制造经验及技术积累，与全球领先的IT品牌和主流面板供│
│ │应商建立了长期、稳固、互信的战略合作关系。具备可靠的面板采购模式，│
│ │高效的渠道管理能力，确保面板及核心原材料供应的稳定与及时，有效应对│
│ │市场波动。随着上游面板供应份额持续向中国厂商聚集，中国制造优势明显│
│ │。智能制造服务领域，在下游领先IT品牌厂商中积累了良好的口碑，且拥有│
│ │多样化的客户群体，相对均匀的客户结构增强公司经营稳健性，出货量持续│
│ │保持领先。 │
│ │同时并驾齐驱不断提升自有品牌业务影响力与渗透力，旗下“Philips”、 │
│ │“AOC”、“AGON”和“Envision”等品牌各具特色，侧重于不同的定位、 │
│ │产品组合以及地域，形成了具有较强竞争力的品牌组合。其中飞利浦为国际│
│ │知名百年品牌，在高端市场具备较强的影响力；AOC为“中国驰名商标”， │
│ │在中国及其他新兴市场国家占据头部地位。 │
│ │（四）商用解决方案与全屏视讯生态 │
│ │公司实现了从传统显示器制造商向视讯解决方案提供商的转型。通过积极整│
│ │合硬件、软件与系统集成能力，不断拓展全屏商用应用领域，提供高度定制│
│ │化的视讯解决方案。借助先进的信息技术平台和数据驱动决策，构建了从产│
│ │品设计、系统集成到智能制造、运维管理的全链条生态体系，为全球客户提│
│ │供更智能、更便捷、更高效的一站式产品与服务，实现了从供应链协同到市│
│ │场推广的全方位整合，满足不同行业多元化、个性化的视讯需求。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入人民币542.59亿元，实现归母净利润-7.84亿元， │
│ │综合毛利率为10.25%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司采取自有品牌业务和智能制造业务双轨发展，不仅为多个知名电│
│营权 │视和个人计算机品牌制造生产，并在全球多个地区分销旗下品牌“AOC”、 │
│ │“AGON”、“Envision”，更获得独家权限在全球生产及出售飞利浦（Phil│
│ │ips）显示器、电视及影音产品（具体授权国家和地区参见第五节“其他重 │
│ │大合同”相关介绍）。同时并驾齐驱不断提升自有品牌业务影响力与渗透力│
│ │，旗下“Philips”、“AOC”、“AGON”和“Envision”等品牌各具特色，│
│ │侧重于不同的定位、产品组合以及地域，形成了具有较强竞争力的品牌组合│
│ │。其中飞利浦为国际知名百年品牌，在高端市场具备较强的影响力；AOC为 │
│ │“中国驰名商标”，在中国及其他新兴市场国家占据头部地位。 │
│ │专利：目前公司在台北、福清、厦门、深圳、新加坡、巴西玛瑙斯、比利时│
│ │根特和印度班加罗尔等地区设立了研发中心。组建了专业完备的研发工程师│
│ │团队，业务覆盖软件、电源、机构、电气、零件、安规、检测等全链条研发│
│ │领域，拥有超千项专利。 │
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│投资逻辑 │公司深耕显示器行业，在全球显示器市场具有领先地位，以创新为驱动，以│
│ │品质为基石，从显示器制造商到视讯解决方案提供商，以精湛的智能制造工│
│ │艺和前沿的行业技术实力为依托，不断创新突破，引领行业发展趋势。同时│
│ │，基于显示器业务在市场资源、技术研发与创新、业务拓展等多方面的深厚│
│ │积累，公司电视业务亦保持稳健发展态势，在全球多个新兴市场占据前位。│
│ │作为全球第一大显示器及领先的液晶电视智能制造企业，公司产品享誉海内│
│ │外，得到客户、消费者广泛认可；凭借雄厚的研发实力、技术储备，扎实的│
│ │质量管理体系及优质的售后服务，在行业内形成了较强品牌知名度和市场影│
│ │响力。 │
│ │根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2025年公司全球MNT代工厂出货排名第│
│ │一，全球MNT品牌出货排名第二。根据市场研究机构数据统计，2025年公司 │
│ │全球TV代工厂出货及品牌出货均排名全球前列。 │
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│消费群体 │领先的IT品牌和主流面板供应商 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │智能显示终端业务，主要包括智能显示终端产品的研发、制造、销售与服务│
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│主要产品 │显示器产品、电视产品 │
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│项目投资 │投建厂房项目：冠捷科技2022年8月30日公告，公司控股子公司之下属全资 │
│ │公司冠捷电子科技（福建）有限公司计划在福清市融侨经济技术开发区现有│
│ │F3厂区空地新建A3综合厂房，建筑总面积约7.1万平方米，预计项目建设总 │
│ │投资约4.0亿元。厂房建成后主要用于生产智能显示产品（商用显示、RGBLE│
│ │D显示等）以及导入智能仓储分拣配送，提升园区智能仓储物流水平。项目 │
│ │建设工期约25个月，计划2024年内完成竣工验收投入使用。 │
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│行业竞争格局│显示行业是电子信息产业的重要组成部分，是数字经济时代信息呈现的主要│
│ │载体和实现人机交互的窗口，亦是培育新质生产力、推动制造业高端化升级│
│ │的关键赛道。随着科技的不断进步和消费者需求的日益多样化，显示行业正│
│ │经历着快速的发展和创新，保持蓬勃发展态势。显示技术历经阴极射线管（│
│ │CRT）到液晶面板（LCD）的形态革新，再到OLED自发光柔性显示的技术突破│
│ │，主流技术持续迭代优化，Micro/Mini-LED等新型技术加速产业化落地，技│
│ │术路线呈现多元化创新格局。行业发展与计算机显示器、笔记本电脑、智能│
│ │手机、平板电脑、大尺寸高清电视、车载显示、工控等专业显示历次应用浪│
│ │潮和多元化趋势密切相关，应用领域不断拓宽，从“方寸之间”到“万物互│
│ │联”，正成为连接物理世界与数字宇宙的光电桥梁。技术迭代、场景创新推│
│ │动显示产业发展，市场前景广阔而深远。 │
│ │一系列国家产业政策也不断强调新一代显示技术的重要战略意义。2023年12│
│ │月，为进一步推动视听电子产业高质量发展，培育数字经济发展新空间，加│
│ │快形成供给和需求更高水平动态平衡，满足现代化产业体系建设要求，工业│
│ │和信息化部携手其他六部门，共同发布了《关于加快推进视听电子产业高质│
│ │量发展的指导意见》。明确中长期产业发展目标：到2027年，我国视听电子│
│ │产业的国际竞争力将大幅提升，基本建成创新能力优、产业韧性强、开放程│
│ │度高、品牌影响大的发展格局，培育若干千亿级别的细分新兴市场。展望20│
│ │30年，我国视听电子产业的整体实力将跻身全球前列，技术创新水平达到国│
│ │际领先，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高。掌握产业生态主导│
│ │权，形成需求与供给相互促进、更高水平的动态平衡发展格局，构建现代化│
│ │视听电子产业体系。2025年8月，工业和信息化部、市场监督管理总局联合 │
│ │印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。方案明确电子信息│
│ │制造业作为国民经济战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、│
│ │保障国家产业安全的关键领域。新型显示为其中的重点发展方向，从产品打│
│ │造、国际合作、项目布局、科技创新等方面给予政策支持，为行业发展提供│
│ │政策指引。 │
│ │显示行业具有一定的周期性特点，主要表现在：1、技术周期：显示技术更 │
│ │新换代的过程会导致行业格局重构与市场份额再分配，各类技术路线均遵循│
│ │引入、成长、成熟和衰退的生命周期规律。2、需求周期：受到宏观经济环 │
│ │境、消费者购买力等多因素影响，电子产品市场的需求变化直接影响显示行│
│ │业的发展；同时受到季节性需求变化（假日效应、促销活动）以及政策导向│
│ │、市场环境等影响。3、产能周期：显示行业具有重资产属性，产能投入与 │
│ │扩张存在显著的滞后性，产能释放节奏与市场需求变化的错配，将直接影响│
│ │行业供需格局、企业盈利能力与市场竞争格局，对企业的供应链管控、产能│
│ │调配与资源整合能力提出了更高要求。 │
│ │材料技术、芯片技术、显示技术的发展与进步不断为显示行业注入新的发展│
│ │动力。技术成熟度提升与规模效应释放，推动生产成本稳步下降；而供给端│
│ │竞争加剧与技术普惠化导致显示行业呈现“量增额减、均价下沉”特征。这│
│ │一市场环境反而加速催化了中高端显示产品和新技术产品（MiniLED、OLED │
│ │）的市场增长，产品结构持续提升，市场发展主线也从过往的“规模扩张”│
│ │，逐步转向“技术升级导向”的高质量发展路径。“以价换量”的大众市场│
│ │覆盖与“以质提价”的中高端价值突破形成协同，为显示产品的市场活力提│
│ │供了持续支撑，长期来看，显示行业仍具备充足的增长空间与市场韧性。 │
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│行业发展趋势│展望2026年，全球宏观经济整体仍将延续温和复苏态势，但贸易摩擦风险、│
│ │地缘政治风险以及由此衍生的能源供应紧张正成为推高通胀、拖累增长的核│
│ │心变量，给千行百业带来持续的不确定性。受欧美消费信心修复节奏偏缓、│
│ │存储芯片等核心原材料价格上涨、部分区域消费刺激政策效力减弱等因素影│
│ │响，预计显示行业整体增长动能趋缓，行业发展核心逻辑从“销量驱动”向│
│ │“价值驱动”深度转型。与此同时，大型国际体育赛事需求拉动、新型显示│
│ │技术商业化落地、新兴市场消费潜力释放等积极因素涌现，显示行业长期向│
│ │好的发展态势并未改变。头部企业凭借供应链话语权、技术差异化及全球化│
│ │产能布局的优势，有望在行业洗牌中巩固领先地位，行业竞争从规模比拼转│
│ │向“技术+生态+成本”的综合实力较量，市场格局也将从“欧美主导”向“│
│ │多极平衡”转变。 │
│ │从技术发展角度，行业正处于LCD持续优化、OLED加速渗透、Mini/Micro-LE│
│ │D产业化落地的多路线并行阶段，新型显示技术的加速成熟普及与AI技术的 │
│ │深度融合，为显示行业持续注入新的活力。OLED与MiniLED凭借高对比度、 │
│ │低功耗、优异色彩表现等优势，市场渗透率稳步提升；高刷新率技术突破传│
│ │统电竞场景边界，加速向全场景消费与商用领域拓展；中国厂商在新型显示│
│ │技术领域不断突破进取，夯实了全产业链的自主可控能力。与此同时，AI技│
│ │术、物联网等领域和显示产品的融合不断深化，画质调校、人机交互、生成│
│ │内容都将迎来重要变革，显示产品从单一的显示设备，向智能化、场景化的│
│ │综合交互平台转型，为行业创新开辟了全新的增长空间。 │
│ │从市场需求角度，消费者的核心诉求已从单一的硬件参数比拼，转向场景化│
│ │体验与综合价值感知，同时对显示性能的专业要求持续深化。超高清分辨率│
│ │、高刷新率、广色域、低延迟等成为高性能显示产品的标配；超大尺寸、产│
│ │品设计与家居艺术融合等方向成为市场竞争的焦点；在健康环保、绿色发展│
│ │理念的驱动下，护眼显示技术、高能效参数及环保材料应用越来越受到青睐│
│ │。随着显示应用边界不断扩展，从智能家居、娱乐办公到户外广告、医疗教│
│ │育，多元场景催生定制化与智能化需求，细分场景成为产品差异化竞争的重│
│ │要方向，推动行业从“硬件输出”向“生态服务”转型。此外，新兴市场的│
│ │积极开发成为未来增长的潜在支柱，海外产能建设成为企业对冲贸易政策风│
│ │险、拓展区域市场的关键举措。 │
│ │“显示无处不在”的市场空间正持续拓展，公司对未来行业发展前景充满信│
│ │心，秉承“用心专注，领航视界”的初心和使命，牢牢把握全球经济数字化│
│ │、智能化转型的机遇，充分发挥显示行业龙头的优势，持续推进全屏战略布│
│ │局，加速产业结构升级，巩固公司在显示领域全球领先的市场地位。 │
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│行业政策法规│《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》、《关于加快推进视听电│
│ │子产业高质量发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司以成为“世界一流的显示器巨擘”为目标，以新形势下全球市场动态需│
│ │求为导向，从市场拓展、新产品开发、技术创新、组织架构优化等多方面制│
│ │定了详尽的战略发展规划。同时，公司积极关注行业趋势和市场动向，适时│
│ │对发展战略进行修正和调整，为各业务部门制定具体经营方案提供了有效的│
│ │指导，推动公司将资源集中到最能彰显其核心竞争力的领域，进一步筑高企│
│ │业护城河，为公司实现高质量、可持续发展描绘了清晰的蓝图和路径。 │
│ │公司坚信融合创新是推动发展的关键策略，不仅意味着跨领域的技术融合，│
│ │以追求产品的智能化和个性化；不仅意味着材料科学和工艺技术的创新应用│
│ │，以提升产品的性能和质量；不仅意味着寻求与上下游及其他行业的合作与│
│ │交流，建立战略合作伙伴关系，探索科技发展趋势和市场需求，开发多样化│
│ │的应用场景和服务；更是代表着管理模式、思维方式的创新与突破，公司期│
│ │望能够打破传统界限，改造和提升产业认知，使其焕发新的活力，引领显示│
│ │行业迈向一个全新的发展阶段。 │
│ │公司将紧抓“国内国际双循环”新发展格局下的机遇，聚焦主业的同时不忘│
│ │积极探索AI、云计算、大数据等前沿技术领域的发展机会，坚持以产品和技│
│ │术创新为发展的源动力，不断夯实公司核心技术竞争力，提升产品的科技含│
│ │量与附加值，以更好地满足客户日益增长的多样化需求，为公司可持续良性│
│ │发展构筑牢固基础。公司将持续优化业务结构，着力培育高毛利率业务板块│
│ │，在电竞显示器和智慧商显等细分市场加大投入布局，打造专业、全面、一│
│ │体的行业解决方案生态系统。此外，公司还将进一步推动数位化和智慧化工│
│ │厂的转型升级，精益求精提升制造工艺水平，严格加强品质管理控制，最大│
│ │限度减少原材料损耗，进而有效降低单位生产成本，实现利润水平的提升。│
│ │同时，公司将充分发挥各项业务的协同效应，共享多年来积累的雄厚的生产│
│ │制造实力、良好的品牌声誉及完善的全球分销网络等优势资源。 │
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│公司日常经营│（一）显示器 │
│ │报告期内，全球显示器市场整体出货规模同比持平微增，公司显示器业务依│
│ │托行业龙头地位实现稳健增长，销量同比上升5.17%至4130万台，其中电竞 │
│ │显示器年出货量首次突破1000万台。品牌业务方面，国内市场在政策红利驱│
│ │动下实现量额齐升，但欧洲市场消费相对低迷；制造业务方面，保持同比增│
│ │长，体量遥遥领先；公司市占率提升1个百分点至31%以上，以绝对优势稳居│
│ │第一，继续强势领跑。然外部环境及市场竞争导致产品价格挤压，市场仍呈│
│ │现量增额减的态势，公司显示器业务营收同比微增1.04%至人民币328.47亿 │
│ │元；受行业入门级产品毛利水平偏低、关税政策变动带来的供应链成本上升│
│ │未能充分向市场端传导等多重因素叠加影响，公司显示器业务毛利率同比下│
│ │降1.12%至10.38%。 │
│ │（二）电视 │
│ │报告期内，受经贸政策频调拉动北美需求提前以及促消费刺激带动，全球电│
│ │视市场整体出货规模同比小幅度收涨，但边际效应逐步减弱；渠道库存水位│
│ │偏高，面对终端促销压力，市场均价不升反降；头部品牌竞争更趋激烈，行│
│ │业重组、收购事件频发，尤以国内企业出海并驱争先。公司电视业务销量在│
│ │下半年迎头追赶，全年同比上升2.62%至1089万台。 │
│ │品牌业务方面，公司通过价格调整以稳固市占率，深耕海外成熟核心区域，│
│ │积极拓展高潜力新兴市场，形成业务新的增量补充；制造业务方面，面对行│
│ │业产能向北美近岸加速转移的趋势，稳步提升区域供应能力，深化与核心客│
│ │户的合作绑定，为出货回暖提供支持。受产品均价降幅超过成本优化幅度，│
│ │叠加汇率波动、关税政策带来的供应链成本上升等多因素影响，公司电视业│
│ │务营收同比下降10.88%至人民币165.98亿元，经营业绩承压。 │
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│公司经营计划│（1）深化产品结构升级，打造差异化竞争优势 │
│ │显示器业务方面，将积极导入先进面板技术，着重于QD-OLED、OLED等高端 │
│ │产品线的发展，结合镜头感知、手势操控、高速传输接口等功能，满足高端│
│ │电竞玩家与专业创作者的需求，增强产品盈利空间。依托旗下AOC、飞利浦 │
│ │、AGON等知名品牌差异化的市场定位和产品矩阵，在C端对用户工作、生活 │
│ │、娱乐全维度覆盖；凭借先进智能制造能力和一站式服务，在B端深度绑定 │
│ │并持续拓展企业客户；持续以出货量增长为核心目标，巩固全球显示器龙头│
│ │地位与电竞显示器第一品牌的优势。 │
│ │（2）动态优化全球产能布局，拓展全球市场版图 │
│ │为重塑全球化智造与供应链韧性，应对部分国家关税政策变动带来的行业变│
│ │局，公司采取动态产能调配与扩产提效策略，发挥泰国、墨西哥提前布局的│
│ │先机，将外部压力转化为竞争优势。通过对现有厂房改造以及全日制生产模│
│ │式最大化提高效能，伴随海外产能稳步爬坡，生产成本持续摊薄，显著降低│
│ │单台产品制造费用。例如，墨西哥工厂已从最初的单一电视整机制造基地，│
│ │逐步成长为串联中墨电子产业协同、辐射北美腹地的关键枢纽，不仅实现了│
│ │公司在拉美地区生产规模的量级跃升，更凭借蒂华纳毗邻北美核心市场的地│
│ │理优势与区域政策赋能，构建起“本地响应、全球协同”的供应链新格局，│
│ │为公司快速响应客户需求、抢占市场先机筑牢了坚实根基。与此同时，公司│
│ │强化跨境协同联动，打通国内基地与海外厂区的资源协同通道，形成优势互│
│ │补，推动供应链从“成本链”向“安全链+价值链”升级。 │
│ │（3）全链条精细化运营，推进降本增效提质控险 │
│ │为支撑庞大的跨国制造网络，公司全面推进工业4.0与AI赋能，加快“制造 │
│ │”向“智造”转型，提升整体自动化率；升级全球工厂与行销售后服务点的│
│ │数位化管理体系，建构涵盖研发、制造、渠道、品控、售后的云端数据平台│
│ │，将大数据、5G网络、AI技术广泛应用于需求预测、风险管控、物流排程等│
│ │核心环节，全面提升运营响应速度与决策敏捷度。 │
│ │（4）践行ESG理念，绿色领航可持续发展 │
│ │ESG已从企业发展的“加分项”，升级为市场准入的“通行证”与核心竞争 │
│ │力的“硬标尺”。公司将ESG理念深度融入经营管理全流程，将其作为衡量 │
│ │绿色转型成效、锚定高质量发展的核心准则。通过研发推广低耗能绿色节能│
│ │产品，重点布局EPD等低碳产品赛道；加强全球生产基地能效管控，稳步落 │
│ │实科学碳中和目标与可持续发展路线图。在切实履行企业社会责任的同时，│
│ │凭借低碳绿色标签，争取大客户订单及绿色金融支持，提升品牌形象与全球│
│ │市场认可度，最终实现企业与社会、环境的可持续共赢发展。 │
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│公司资金需求│总部财务部门在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控│
│ │短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价│
│ │证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动的风险 │
│ │公司所生产的核心产品主要原材料为液晶面板等。液晶面板价格受市场供需│
│ │关系、行业产能调整、下游终端需求变化等多重因素影响，呈现周期性波动│
│ │特征。近年来面板价格波动周期有所缩短、走势更为平缓，价格走势相对确│
│ │定，但若未来液晶面板等核心原材料的价格出现重大不利变化，将可能对公│
│ │司的生产运营稳定性、盈利能力及资金周转效率产生一定影响。 │
│ │2、宏观经济周期波动带来的风险 │
│ │消费电子产品的市场需求与宏观经济景气度高度相关，易受全球贸易环境变│
│ │化、区域经济复苏分化、产业政策调整及居民可支配收入波动的影响。若公│
│ │司业务覆盖的国家及地区出现经济增速放缓、衰退等情形，可能削弱当地消│
│ │费者的购买力与消费意愿，进而导致显示器、电视等产品的市场需求缩减，│
│ │对公司产品销量及经营业绩带来一定影响。 │
│ │3、行业竞争加剧风险 │
│ │显示行业整体呈现高度市场化的竞争格局，国内外企业在技术迭代、产品创│
│ │新、场景拓展、成本管控及商业模式等维度的角逐日趋激烈。且随着新型显│
│ │示技术的产业化进程加速，商用细分领域的应用场景不断拓展，预计未来将│
│ │有更多市场主体以差异化商业模式进入行业，市场竞争将进一步加剧。若公│
│ │司未能紧跟行业发展趋势，在人才储备、技术研发、产品结构、客户服务以│
│ │及成本管控等方面持续提升竞争力，则可能面临市场份额下滑、业绩增长不│
│ │及预期及盈利水平承压的不利局面。 │
│ │4、汇率风险 │
│ │公司海外业务及出口业务规模较大，主要以外币进行报价及结算，外汇收支│
│ │规模较高。汇率受国内外政治经济环境、主要经济体货币政策的变化而波动│
│ │，存在一定的不确定性。若未来公司销售收入主要所在国家及地区的汇率出│
│ │现异常波动，则可能造成公司财务成本上升，影响盈利能力。 │
│ │5、全球化经营风险 │
│ │公司已构建完善的全球化业务网络，境外业务收入占比超70%，业务布局覆 │
│ │盖全球主要国家和地区。近年来，全球经济面临主要经济体贸易政策频繁调│
│ │整、单边主义与贸易保护主义抬头、以及地缘政治局势持续紧张等多重挑战│
│ │，可能导致部分国家及地区的产业政策、投资政策、进出口贸易政策及关税│
│ │政策发生不利变化，给公司带来供应链运转不畅、经营成本上升的风险，影│
│ │响部分产品生产和出口。此外，公司境外经营需遵守不同国家及地区的合规│
│ │要求，若公司主要业务所在地的法律法规、行业监管政策发生重大调整，可│
│ │能增加公司境外经营的合规成本与不确定性。 │
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│增发股份 │华东科技2014年1月21日发布定增预案，公司拟以每股不低于4.26元的价格 │
│ │，向包括中电熊猫、南京新工与南京机电在内的不超过十家特定投资者非公│
│ │开发行不超过24.65亿股，其中，中电熊猫承诺以现金不低于30.59亿元认购│
│ │部分本次发行股份。本次增发募资总额不超过105亿元，净额不超过103.88 │
│ │亿元，其中100.88亿元将用于对南京中电熊猫平板显示科技有限公司缴足注│
│ │册资本，投资建设第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）项目，其余│
│ │3亿元将用于补充公司流动资金。第8.5代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LC│
│ │D）项目建设周期为22个月，项目拟建设一条达产后月加工6万张玻璃基板的│
│ │第8.5代TFT-LCD面板生产线，主要产品包括4.7＂、7.0＂、10.1＂、13.3＂│
│ │、55＂等超高分辨率TFT-LCD智能手机、平板电脑、计算机及电视模组。经 │
│ │测算，该项目达产后正常年营业收入为267.1亿元，项目投资财务内部收益 │
│ │率为14.32%。另外，项目建设预计将带动上下游及关联产业投资超过300亿 │
│ │元，带动南京液晶谷新型显示及其周边配套产业年产值预计可达到2,600亿 │
│ │元。 │
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