热点题材☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、信托重仓、证金汇金、MSCI成份、周期股
指数:深证价值、中盘价值、深证300、国证价值、腾讯济安、300ESG
【2.主题投资】
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-11-08│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-10-27公告成立并购基金：安徽省绿色食品产业主题投资基金合伙企业（有限合伙
）。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2017-07-20│皖江区域 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于安徽省合肥市。主营业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资
活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融
券；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务；中国证监会批准的其他业务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-22│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-10-26│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有6798.42万股(1.56%)
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2024-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,信托重仓持有5.92亿股(52.55亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-09-25│市场重要参与者和中介方，证券行业处于周期底部向上复苏阶段
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中国证券业协会近期下发了证券公司2023年上半年经营情况。从业务结构上看，自营业务超
经纪业务成为第一大收入来源。2023年上半年，自营业务、经纪业务、投行业务、资管业务分别
占营业收入比例33.32%、26.44%、12.57%、4.88%。自高层会议提出“要活跃资本市场，提振投
资者信心”以来，证监会、中国结算、交易所等监管机构频发政策，叠加财政部降低印花税，都
体现了监管“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决心。券商认为，在交易层面降低交易成本
、降低两融保证金等政策，都有望提升市场交投活跃度，券商经纪业务及资本中介业务有望受益
。后续可能会推出一系列更长期的举措，券商机构业务、衍生品、大资管等业务均有受益。活跃
资本市场亦能带动券商自营收益的提升。
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2018-12-03│股指期货松绑 相关公司有望受益
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2018年12月2日消息，中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。一是将沪
深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一
调整为15%；二是将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手；三是将股指期
货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6。新的政策意味着股指期货正在逐步全方
位松绑，期货公司有望受益，期货公司概念股有中国中期、美尔雅等。
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2016-08-23│安徽国企改革加速 整体上市为重点
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2016年8月23日消息，安徽省召开供给侧结构性改革暨国资国企改革工作会议后，相关企业
迅速行动。安徽此前出台的《关于深化国资国企改革的实施意见》明确提出，要通过整体上市、
引入战投和员工持股等路径，使国企改革提速。根据安徽省政府的规划，安徽国资的资产证券化
率在未来五年要从目前的40%提高到60%。
分析人士认为，安徽国资企业在整体上市方面有着明显的“便利性”；主要是相关企业集团
股权结构明晰，基本上一个集团控制着一家上市平台，资产结构相对合理，集中度较高；尤其是
省属国资与合肥市属国资，已通过兼并重组完成分类管理，上市资产与未上市资产的股权结构清
晰，有利于推进整体上市。
目前，安徽省国资委监管的国企共30家，其中19家集团拥有15家A股上市平台，包括：马钢
股份、皖通高速、海螺水泥、海螺型材、皖能电力、雷鸣科化、皖江物流、国元证券、铜陵有色
、江淮汽车、安凯客车、恒源煤电、安徽合力、皖维高新、安徽水利。
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2016-03-21│证金恢复转融资业务五个期限品种并下调费率
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自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等
五个期限品种，并下调各期限转融资费率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、1
4天期和7天期3.4%。
所谓转融资，是指证金公司将自有资金或者通过发行债券等方式筹集的资金融出给证券公司
，由证券公司提供给客户，供其买入上市证券。在业内人士看来，这显然是一项利好，证金公司
给券商加补充弹药了。
分析认为，除上述积极因素外，券商板块超跌及绩优低估是最大催化剂。近日成交额持续回
升，体现出市场风险偏好提升；而目前券商板块市净率在1.9倍左右，大券商市净率在1.3倍至1.
5倍左右，处于历史低位，市场回暖将有助于板块估值回升。可关注受益注册制改革和竞争力强
的大中型券商广发证券，招商证券；特色化差异化的长江证券、国元证券；次新股、流通市值小
、弹性大的东兴证券。
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2016-02-16│安徽国资委详解"十三五"战略
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据安徽省国资委消息，“十三五”期间，安徽省将实施“五化”战略，发展“六大产业”，
以供给侧和需求侧同步调整为重点，着力推进结构优化，消化过剩产能，拓展新的市场领域，力
争让海螺集团、铜陵有色集团进入世界500强。
据悉，“五化”指的是经营国际化、生产专业化、产品品牌化、管理科学化、监管高效化。
安徽将着力引领省属企业、特别是竞争类企业专注于发展最擅长的业务，逐步退出无专长、无竞
争优势的业务，推动具备条件的省属企业尽快成长为知名跨国集团；同时，还要支持帮助省属企
业主导或参与国家、省相关行业及技术标准的制定，以高标准塑造大品牌；进一步探索国资监管
体制改革，推动管企业向管资本转变，让市场在资源配置中发挥决定性作用。
而“六大产业”则包括基础材料产业、战略性新兴产业、新能源产业、先进制造业、现代交
通业以及现代服务业。
A股上市公司中涉及安徽国资改革的概念股主要包括：江淮汽车、安徽水利、海螺水泥、海
螺型材、铜陵有色、国元证券、合肥城建询、皖能电力、国风塑业、合肥百货、皖维高新、安徽
合力、马钢股份、皖通高速、皖新传媒、恒源煤电等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司前身系原北京化工二厂，1997年始独家发起设立，以其经营性净资产折│
│ │国有法人股24000万股，经1997年5月22日发行后，上市时总股本达32000万 │
│ │股，其职工股800万股将于公众股7200万股1997年6月16日在深交所上市期满│
│ │半年后上市。 │
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│产品业务 │主要业务包括经纪业务、证券信用业务、投行业务、自营投资业务、资产管│
│ │理业务等。 │
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│行业地位 │以安徽为中心的中等券商 │
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│核心竞争力 │1、资本实力雄厚 │
│ │公司上市以来资本实力不断增强，截止2018年末，母公司总资产603.79亿元│
│ │，净资本164.84亿元，行业排名分别为24位、20位。 │
│ │2、证券牌照齐全，业务品种多元化 │
│ │公司拥有零售经纪、投资银行、财富管理、投融资及场外市场等全业务证券│
│ │牌照，各项业务相对均衡发展。同时，控股国元国际、国元股权、国元创新│
│ │、国元期货，参股长盛基金、安元基金、安徽省股权服务集团、中证机构间│
│ │报价系统公司、中证信用增进公司、证通公司等，形成了牌照齐全、业务品│
│ │种多元的证券金融控股集团经营架构，使公司的可持续发展能力与核心竞争│
│ │力持续提升。 │
│ │3、良好的企业文化、稳定的管理团队和高素质的人才队伍 │
│ │公司始终着力打造“以人为本、与公司共成长”的企业文化，良好的企业文│
│ │化提高了公司的凝聚力和向心力。公司管理团队拥有丰富的证券行业管理经│
│ │验，成员间相互信任、支持和配合，为公司的稳健发展提供了软实力保障。│
│ │近年来，公司不断推进人力资源机制改革，确保人员“能上能下、能进能出│
│ │；标准明晰、通道畅通”，建立了具有市场竞争力的薪酬体系，吸引了大批│
│ │优秀人才加盟，为各项业务的持续发展提供了坚实的保障。 │
│ │4、完善的合规风控体系 │
│ │公司始终坚持依法合规、稳健经营，业务发展、风控先行，不断打造与业务│
│ │发展相适应的合规风险管控体系，依法合规运作理念深入人心，稳健经营风│
│ │格长期不变，形成了具有国元特色的“12345风控体系”。完善的合规风控 │
│ │体系确保风险可控、可测、可承受，风险控制能力与业务发展能力相匹配。│
│ │成立以来，公司没有发生大的经营性风险，没有受到重大的监管处罚，主要│
│ │风控指标均持续符合监管指标，拥有较强的风险抵御能力。 │
│ │5、清晰的发展战略 │
│ │2017年，公司董事会审议通过《“十三五”战略规划》。该规划围绕“一个│
│ │中心、两大市场、四条主线、五大板块”的总体战略，实现高规模、高质量│
│ │可持续增长，到2020年公司综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行│
│ │业前20位。《“十三五”战略规划》绘就了公司未来的发展蓝图，是公司打│
│ │造现代投资银行的行动纲领，为公司今后的发展指明了方向。 │
│ │6、区域优势明显 │
│ │安徽是“长江经济带”和“中部崛起”战略的叠加区域,具有较强的区域经 │
│ │济优势和政策优势，安徽上市公司数量在中部省份排名第一，近年来经济增│
│ │长领先中部。 │
│ │2018年11月，在首届中国国际进口博览会上，习近平总书记宣布支持长江三│
│ │角洲区域一体化发展并2018年年度报告25上升为国家战略。2019年安徽省人│
│ │民政府工作报告提出：“深度参与长江三角洲区域一体化发展国家战略规划│
│ │纲要编制，制定安徽实施方案。推动G60科创走廊宣芜合段建设，打造实体 │
│ │化科创合作示范平台”。G60科创走廊将为公司的发展带来新的机遇。 │
│ │7、强大的股东背景 │
│ │公司第一大股东国元金控集团是安徽省属国有独资大型投资控股类企业，利│
│ │润总额和净利润连续多年位列省属企业前列，旗下拥有证券、信托、保险、│
│ │银行、典当、小贷、投资与资产管理等各类金融资产与业务，有利于发挥协│
│ │同效应，实现交叉销售、资源共享、优势互补，为公司未来发展提供巨大空│
│ │间。 │
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│经营指标 │截至2018年末，公司共有142家证券营业部。 │
│ │报告期内，母公司股基交易量行业排名第28位，托管证券市值行业排名第26│
│ │位，股票主承销金额行业排名第34位，债券主承销金额行业排名第69位，股│
│ │票质押回购融出资金（期末数）行业排名第16位，约定购回融出资金（期末│
│ │数）行业排名第10位，资产管理业务合规受托资金规模（期末数）行业第49│
│ │位。 │
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│竞争对手 │中原证券、华安证券、长城证券 │
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│核心风险 │A股交投活跃度下降；市场波动风险；资本市场改革不达预期；科创板上市 │
│ │企业质量不达预期。 │
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│投资逻辑 │公司总部所在地安徽省是“长江经济带”和“中部崛起”战略的叠加区域，│
│ │具有较强的区域经济优势和政策优势；公司背靠安徽省金控平台国元金控，│
│ │具备自身独特的差异化竞争优势；在资本市场沐浴改革春风的大环境下，公│
│ │司2019年经营业绩具备较强的边际改善预期。 │
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│消费群体 │证券经纪、证券信用、投资银行、自营投资、资产管理等客户。 │
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│消费市场 │安徽省、北京市、上海市、广东省、山东省、辽宁省、天津市、江苏省、浙│
│ │江省、重庆市、福建省、河南省、湖南省、湖北省、贵州省、江西省、山西│
│ │省、陕西省、四川省、新疆、内蒙古、河北省、公司本部、境外 │
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│公司发展战略│根据公司的《“十三五”战略规划》，公司以成为国内一流综合性现代投资│
│ │银行为愿景，“十三五”期间围绕“一个中心、两大市场、四条主线、五大│
│ │板块”的总体战略，实现高规模、高质量可持续增长。 │
│ │（1）一个中心：以客户为中心 │
│ │打破“以牌照为中心”的业务模式，加强部门间协同，逐步向“以客户为中│
│ │心”的业务模式转型；建立以客户为中心的组织架构、流程和资源分配机制│
│ │；建立与之匹配的支撑体系以实现业务模式转型，包括组织机制、人力资源│
│ │、风险管理、财务管理、信息技术等。 │
│ │（2）两大市场：国际国内市场 │
│ │理顺境内外合作机制，做强国元香港，以香港为立足点建立系统全面的企业│
│ │、个人、机构客户跨境需求服务体系。顺应“一带一路”，做大国际市场，│
│ │布局新加坡及东南亚市场，借助并购等手段择机进入欧美市场。 │
│ │（3）三项目标：总资产、净资产、净利润 │
│ │“十三五期间”公司综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前 2│
│ │0 位。公司总资产超过 1000亿元、净资产超过 300 亿元、净利润超过 30 │
│ │亿元。 │
│ │（4）四大主线：争先进位、协同联动、创新驱动、人才为本争先进位：围 │
│ │绕零售、企业和机构客户的金融需求，为客户提供包括投资、融资、交易、│
│ │跨境等全方位服务；各业务板块围绕客户需求，不断提升行业竞争力，建立│
│ │与现代投行相匹配的客户服务能力。协同联动：发挥集团联动优势，推动与│
│ │集团成员企业的交叉销售与客户共享，建立联动机制；注重内部协同，明确│
│ │部门间利益共享机制，推动交叉销售，打破部门墙。创新驱动：构筑“用户│
│ │至上、快速反应、开放包容”的互联网时代创新文化；建立有效的创新组织│
│ │架构、创新流程与创新业务考核机制。人才为本：以市场化机制激发组织活│
│ │力，真正实现“绩效导向、奖优罚劣；能上能下、能进能出”，搭建人才事│
│ │业平台；持续建设人才队伍，重点强化内部人才培养，针对性引进高素质复│
│ │合型人才。 │
│ │（5）五大板块：零售经纪、投资银行、财富管理、投融资、场外业务 │
│ │业务战略立足于打造五大板块，从满足客户的多元金融服务需求出发，实现│
│ │客户群与业务的有机结合，服务实体经济，全面均衡发展，致力成为零售、│
│ │企业和机构客户的财富管理专家和综合金融服务商。 │
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│公司经营计划│1. 稳健经营，着力实现稳增长； │
│ │2. 坚持协调发展，推进结构调整； │
│ │3. 深化改革，激发干部员工干事创业主动性、积极性、创造性； │
│ │4. 始终绷紧风控合规这张弦，确保不发生重大风险； │
│ │5. 增进协同，形成合力； │
│ │6. 刀刃向内提高执行力，确保各项工作部署迅速落地； │
│ │7. 推进证券科技建设、坚持科技创新理念、实现科技赋能； │
│ │8. 集约化经营和精细化管理，夯实基础、练好内功、蓄势聚能； │
│ │9. 审时度势、把握好力度、强度和节奏，发挥主观能动性，稳妥提高各业 │
│ │务板块经营业绩。 │
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│公司资金需求│公司将根据“十三五”规划和年度经营计划，切实做好资金筹集和资金安排│
│ │，在防控流动性风险的同时，有效支持公司各项业务和子公司的业务发展。│
│ │公司融资和资金管理，也将紧紧围绕“十三五”规划和年度经营计划，灵活│
│ │响应市场环境的变化，以保障流动性风险指标达标和防范流动性风险为前提│
│ │，以支持公司各项业务和子公司的发展为导向，继续拓宽融资渠道，改善负│
│ │债结构，灵活运用多元化的融资手段，保障各项业务和子公司的资金需求，│
│ │保持合理的财务杠杆水平，努力降低融资成本，提升资金使用效率。 │
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│可能面对风险│（1）合规与政策风险 │
│ │本公司的经营受到国家财政、货币政策及税收、金融监管法规等多方面因素│
│ │的影响。如本公司在经营中不能适应政策的变化，违反有关法律法规和政策│
│ │的规定，可能会受到证券监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。│
│ │报告期内，公司无重大纠纷仲裁事项，未受到行政处罚。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │证券市场景气程度受国民经济发展速度、宏观经济政策、利率、汇率、行业│
│ │发展状况、投资心理以及国际经济金融环境等诸多因素影响，存在一定的不│
│ │确定性和周期性。报告期内，市场风险主要表现为交易性金融资产、可供出│
│ │售金融资产因股票市场价格变动而发生公允价值波动，佣金收入的起伏等。│
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险是指由于交易对手、客户、债券发行人及其他与公司有业务往来的│
│ │机构未能履行约定契约中的义务, 或因信用质量发生变化，影响金融产品价│
│ │值，从而给公司造成经济损失的风险。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │（5）操作与管理风险 │
│ │本公司在各业务领域均制定了内部控制与风险管理措施，但任何控制制度均│
│ │有其固有限制，可能因内部及外部环境发生变化、当事人的认知程度不够、│
│ │执行人不严格执行现有制度、从业人员主观故意等情形，使内部控制机制的│
│ │作用受到限制甚至失去效用，从而形成操作风险。 │
│ │（6）信息技术风险 │
│ │信息技术在证券业已经得到广泛的应用，公司的集中交易、资金清算、财务│
│ │核算、网上办公均高度依赖于信息技术的支持，电力保障、通讯保障、行业│
│ │服务商水平、电子设备及系统软件质量、公司系统运维水平、计算机病毒、│
│ │地震等自然灾害等都会对系统的设计和运行产生重大影响。 │
│ │（7）创新与行业竞争风险 │
│ │目前，国内证券行业由传统的服务中介盈利模式向资本投资业务、资本中介│
│ │业务等多元化盈利模式转型，券商原有优势逐渐消退，行业市场化竞争更为│
│ │激烈。品种多元化、需求个性化的创新业务所带来的风险明显高于传统业务│
│ │，呈现较强的隐蔽性和关联性。证券公司面临的风险复杂程度和风险量级成│
│ │倍增加，经营业绩的不确定性也在逐步增大。在行业整体竞争格局重新确立│
│ │的过程中，本公司的资本实力、竞争手段和盈利能力都将面临挑战。 │
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│与京东金融推│国元证券2017年12月15日公告，公司与北京京东金融科技控股有限公司（简│
│动无界金融 │称“京东金融”）签署战略合作框架协议。根据协议，双方将推动无界金融│
│ │的全面合作，包括综合金融服务的推广，金融平台内容与功能的开发，业务│
│ │接入，大数据量化研究，用户精准运营和精致服务，身份识别和适当性管理│
│ │，投资者教育，实体企业的投融资服务，资产配置和资源优化，人工智能金│
│ │融云技术应用，风险控制及征信体系建设，支付业务，第三方合作及精准扶│
│ │贫等项目进行合作等。 │
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│增发股票 │国元证券2016年7月7日发布定增预案，公司拟以14.57元/股的价格非公开发│
│ │行不超过29422万股股份，募集资金总额不超过42.87亿元，拟全部用于增加│
│ │公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力│
│ │和抗风险能力。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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