热点题材☆ ◇000738 航发控制 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、高端装备、大飞机、商业航天
风格:融资融券、MSCI中盘、非周期股
指数:深证300、中证央企、国企改革
【2.主题投资】
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2022-09-26│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品为航空发动机控制系统及衍生产品
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2022-09-26│商业航天 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事发动机控制系统及部件，国际合作和非航民品及其他三大业务
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国家航空动力控制系统及产品的研制、生产基地，拥有航空动力控制系统国家级技术
中心、国家级重点实验室和型号规范试验室，承担着国内军用航空动力控制系统及产品的科研生
产任务。
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2020-02-18│大飞机 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事航空动力控制系统产品的制造.
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2024-03-26│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户占营业收入比例为77.65%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-09-26│航空发动机 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品为航空发动机控制系统及衍生产品
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2022-09-26│通用航空 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品为航空发动机控制系统及衍生产品
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2022-05-07│国产航母 │关联度：☆☆☆
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公司成为目前国内唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地,主营业务定位为航
空发动机控制系统的研制与生产,由于建设航母,也会带动舰载机、预警机等军用飞机的发展,从
而间接利好以发动机为主营业务的航空动力;公司是央企,实控人中国航空发动机集团
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2024-11-19│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于航空装备（通达信研究行业）
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-10-12│中国东航增订100架C919，大飞机产业链迎高速发展期
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据中国商飞官网，2023年9月28日，东方航空与中国商飞在沪签署购机协议，东航增订100架
C919，商飞斩获迄今最大单笔C919订单。大订单标志着C919大规模、大机队商业运营有望全面开
启，国产大飞机产业链从1到100迈入发展黄金期。
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2023-09-25│波音上调客机需求预期，大飞机产业链或将受益
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近日，波音公司发布《当前民用航空市场展望》。在中国远高于全球平均水平的经济发展和
国内航空旅行增长的推动下波音小幅上调对未来20年中国新的商用飞机需求的预测，由去年预测
的8485架上调至8560架。在2042年前，中国民航机队规模将增长一倍以上，达到近9600架飞机。
据民航局数据，8月旅客运输规模再创历史新高，国内航线旅客运输量较2019年同期增长11.2%，
国际航线旅客运输量恢复至2019年同期的52.0%。
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2023-07-25│长春航空展即将举办
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2023年空军航空开放活动·长春航空展计划于7月26日至30日在吉林长春举办。空军歼-20、
歼-16、运油-20、直-20、无侦-10等一批具有代表性的装备，将集中亮相。活动共设置空军馆、
航空工业馆、航空航天制造配套馆、航空装备暨综合服务馆、吉林省航空航天产业馆、航空航天
文创科普体验馆、航空航天沉浸式体验馆等7个室内展馆，展馆总面积达3.06万平方米，较上届
增幅56.1%。
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2023-07-14│中国计划2030年前实现载人登月
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中国载人航天工程办公室副总师在第九届中国（国际）商业航天高峰论坛上披露，中国计划
在2030年前实现载人登陆月球开展科学探索，其后将探索建造月球科研试验站，开展系统、连续
的月球探测和相关技术试验验证。
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2023-07-12│长征系列火箭发射机会首次公开竞拍，航天产业链迎机遇
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中国航天科技集团将在7月13日下午3点开始首次火箭竞拍，这次参与竞拍的火箭是航天科技
集团八院研制的长征六号丙运载火箭，预计今年年底发射，这是一型两级液体运载火箭。一、二
级采用液氧煤油推进剂，主要用于执行近地轨道和太阳同步轨道的发射任务。起拍价格为每公斤
八万元，任何具备完全民事行为能力的法人和组织都可以参与竞买。
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2023-06-26│中国航空工业多款航空装备首次亮相巴黎航展
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近日，第54届巴黎国际航空航天展览会在巴黎布尔歇展览中心拉开帷幕。中国航空工业集团
有限公司携旗下军用装备、民用装备和航空应急救援装备体系等重点产品亮相。其中，“20家族
”“鲲龙”AG600、“翼龙”-X无人机等多项展品为首次登陆巴黎。本次参展是中国航空工业在
巴黎航展展出内容最丰富、数量最多的一次。面向森林灭火、搜索救援、医疗救护、通信指挥等
航空应急救援领域需求，中国航空工业带来了以AG600大型水陆两栖飞机为龙头的运输机、通用
飞机、直升机、无人机、浮空器等航空应急救援装备平台，具备飞机平台、任务设备、系统组网
以及服务保障全产业链供应能力。
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2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
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5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
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2023-04-20│23年中国航天日即将举行，航天产业链或受关注
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由工信部、国家航天局等部门联合主办的2023年“中国航天日”将于4月24日在安徽合肥举
行。2023年中国航天日主场活动主要包括启动仪式、中国航天大会、第一届深空探测天都国际会
议、空天信息产业与商业航天发展研讨会、航天科普系列展览、中国航天文化艺术论坛等。其中
，启动仪式将于4月24日举行，将颁发2022年度中国航天基金会钱学森最高成就奖、钱学森杰出
贡献奖、航天创新团队奖、航天国际合作奖；发布首次火星探测相关成果。同期，还将举办以“
走向世界的中国航天”为主题的航天系列展览。
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2023-03-22│现代制造业皇冠上的明珠，航空主机厂是中特估的典型代表
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近日国资委党表示以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身
所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。航空发动机技术壁垒高，是当今世
界上最复杂的、多学科集成的工程机械系统之一，被誉为现代制造业“皇冠上的明珠”。机构指
出，航空主机厂是原创技术策源地和现代产业链“链长”。以洛克希德马丁公司为例，其已不是
军火商的概念，更高的价值体现在系统集成、平台整合、技术迁移与系统创新上，这正是中国航
空主机厂的发展方向，航空主机厂是“中特估”的典型代表。券商测算可得未来10年国内军用航
发市场规模超6000亿元，市场前景广阔。
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2023-03-21│国资委支持中央军工企业做强做优做大
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3月20日，国资委党委召开扩大会议。会议强调，要努力为提高一体化国家战略体系和能力
多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓
励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实
现国家战略能力最大化。
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2023-01-13│C919大飞机订单已超千架，商飞透露C919必将提速扩产
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1月12日，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司党委常委、副总经理张玉金透露，C
919大飞机必将提速扩产。目前第一批订单在东航，多家航空公司都在争取订单。C919规划未来
五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单，产能进入成熟期，必然会有质的升
级。机构预计2030-2040年，随着全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占
率逐步提升，国产大飞机也有望迎来的黄金时期。
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2022-12-26│首架C919验证飞行，大飞机放量在即
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近日，东航接收的全球首架C919飞机，将从12月26日开始100小时的验证飞行。在C919完成
航线验证飞行后，局方将对验证结果进行审定和检查，确认东航具备安全运行C919飞机能力之后
，会颁发相应的运营许可。据悉，东航将争取在2023年春将C919正式投入商业载客运营。
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2022-11-30│再传“捷报”！ C919大型客机获颁生产许可证
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11月29日，中国商飞公司“大飞机”微信号发布消息称，中国民航局于29日向中国商飞公司
颁发C919大型客机生产许可证（PC）。
中国商飞表示，取得生产许可证是C919大型客机从设计研制阶段到批量生产阶段的重要里程碑，
标志着C919大型客机向产业化发展迈出了坚实一步。
同日，C919飞机T5测试总结暨颁发AEG评审报告活动在中国商飞客服中心举行。 T5测试完成后，
包括中国商飞客服中心飞行教员在内的15名飞行员取得C919飞机型别资质，这也标志着C919飞机
即将交付运行。
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2022-09-14│C919最快本月取证年内交付，新机交付市场价值或超9万亿元
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9月13日上午，两架C919客机从上海飞往北京首都机场，注册号分别为B-001F和B-001J。据
记者了解，这两架C919客机飞往北京，主要是为取证做准备。目前，C919客机已完成历时五年的
取证试飞工作，等待获颁型号合格证，最快本月取证，并计划年内向首个客户东航交付首架飞机
。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，
座级158-168座，航程4075-5555公里，已累计有28家客户815架订单。
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2022-06-29│长坡厚雪的万亿超级赛道，航空发动机产业开启10年以上黄金成长期
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航空发动机，被称为“工业之花”，约占飞机整机价值量的20%~30%，其设计研发水平、制
造工艺直接影响飞机的性能及可靠性。“十四五”我国开启军机放量，对发动机的需求激增，商
用航空发动机年均千亿市场急需自主可控。航空发动机产业具备长周期的成长性，其中“十四五
”复合增速约20%-25%。
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2022-05-30│军工国企改革提速，中航系两家A股公司将合并
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5月26日，中航电子和中航机电同时发布停牌公告，为重组形成航空工业重要的机载系统上
市平台，加快机载系统业务的发展，中航机电与中航电子正在筹划由后者通过向前者全体股东发
行A股股票的方式，换股吸收合并中航机电，并发行A股股票募集配套资金。
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2022-01-25│我国新型发动机飞行演示验证试验成功
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据报道，1月24日上午11时30分，清华大学航天航空学院-喷雾燃烧与推进实验室，进行了新
型发动机飞行演示验证试验。发动机在预定的高度和速度范围内成功点火、稳定工作，试验取得
圆满成功。试验表明，我国已经掌握该新型发动机的自主研发与工程实现能力，在新型空天动力
领域跻身世界前列。
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2021-09-17│国产大飞机进入密集试飞！商用交付在即
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日前，C919客机生产许可审定委员会（PCB）召开中间会议，标志着C919飞机批生产工作取
得了阶段性进展，是C919项目的又一个重要里程碑。同时，PCB审查了中国商飞关于C919飞机批
量生产的报告，中国商飞C919有望在今年年底前获得认证。中国商飞现在计划于2021年底前完成
交付首架C919客机。首架飞机的启动客户是东方航空。
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2020-09-02│我国将加快研制航空发动机 战略地位备受关注
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8月30日至9月1日，工信部部长肖亚庆在上海调研大飞机、航空发动机研制，集成电路技术
创新和产业链建设。肖亚庆强调，加快创新步伐，把我国的大飞机、航空发动机和集成电路产业
搞上去。肖亚庆强调，努力实现重点领域和关键技术的重大突破。要加强联动，持续优化环境，
激发企业主体创新活力，促进产学研用协同发展。要发挥信息技术优势，加快产业数字化、智能
化转型，提高产业链供应链稳定性和竞争力。
目前我国已建立起相对完整的航空发动机研制生产体系，具备了涡喷、涡扇、涡轴等类发动机系
列研制生产能力，国产发动机已装配歼击机、运输机、轰炸机等多种机型。航空发动机具有极其
重要的战略地位，国产化势在必行。随着新型号的军机定型量产，具备垄断地位和稀缺性的主机
厂将显著受益。
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2019-10-23│航空发动机产业迎财税政策支持 市场前景可期
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财政部、税务总局22日发布《关于民用航空发动机、新支线飞机和大型客机税收政策的公告
》，自2018年1月1日至2023年12月31日，对纳税人从事大型民用客机发动机、中大功率民用涡轴
涡桨发动机研制项目而形成的增值税期末留抵税额予以退还；对上述研制项目自用的科研、生产
、办公房产及土地，免征房产税、城镇土地使用税。生产销售新支线飞机、从事大型客机研制项
目的纳税人，也将享受增值税等方面的减免。
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2018-03-27│航空发动机创新中心获批成立
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据上证资讯报道，中国航空发动机集团26日宣布，国防科技工业航空发动机创新中心日前获
得国防科工局同意设立批复。该创新中心以中国航发研究院为主依托单位，中国航发动力所、动
研所、涡轮院为依托单位。航空发动机在整个航空工业中起到决定性作用，是保证国家安全、彰
显强国地位的航空武器装备的“心脏”，也是民用航空发展的重要推动力，更因涉及的产业链长
，对基础工业和科学技术发展有巨大的产业辐射效应。关注航发动力、航发控制、航发科技。
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2018-01-04│2018年宇航发射次数将创历史新高
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2017年1月4日消息，从中国航天科技集团获悉，2018年航天科技集团将实施以长征五号发射
、嫦娥四号探月和北斗卫星组网为代表的35次宇航发射任务，发射次数创历史新高。
据悉，2018年是航天科技集团成立以来型号任务最繁重、最重要的一年，多项重大专项任务
进入研制关键阶段，重大发射和飞行试验次数、生产交付数量将创历史新高。
航天科技集团有关负责人表示，接下来要加强自主创新能力建设，推动重大专项立项；发布
商业航天发展指导意见，充分发挥集团核心优势，建立灵活的市场模式，积极拓展市场，推动商
业航天发展；在宇航国际市场方面，要充分利用军技合作模式，促进高端宇航产品出口。
此前，航天科技集团还出台了《航天制造2025实施方案》，用信息化、智能化手段支撑科研
生产能力建设；实施液体火箭动力系统数字化专项，开展液体火箭动力系统设计、生产、试验、
检测和管理全流程数字化工作，全力保障全年型号运输计划满足发射任务要求。
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2017-11-06│我国1000公斤推力涡扇发动机完成首飞试验
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据科技日报报道，记者从中国航天科工三院31所获悉，近日，该所自主研制的1000公斤推力
量级涡扇发动机搭载于牟星飞机，经过半小时飞行后平稳降落，成功完成了蓝天首秀。据悉，这
是我国首台“飞上”蓝天的1000公斤推力量级涡扇发动机，填补了我国在该量级涡扇发动机技术
领域的空白。
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2017-07-24│中国航发推进军民融合深度发展
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2017年7月24日从国资委获悉，近日，针对有志参与航空发动机研制的民企，中国航发动力
所举办了首期长三角地区民企专题培训，这是中国航发首次面向“民参军”企业开展的较大规模
的具体业务指导。
最新出台的中国航发军民融合“十三五”规划明确要求，要充分利用和集成全社会技术、能
力和人才等优势资源，推动航空发动机的发展，引导外部资源有序参与科研生产，全面保障重大
专项和重点科研生产军品任务完成。
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2017-06-14│国产大型客机C919再获30架订单
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2017年6月13日，光大金融租赁股份有限公司与中国商用飞机有限责任公司签署30架C919大
型客机购买框架协议。至此，C919大型客机国内外用户达到24家，订单总数达到600架。
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2017-06-06│2017年全球航天探索大会召开
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2017年6月6日上午，2017年全球航天探索大会在北京召开，这是国际宇航联合会（IAF）全
球系列会议时隔七年再次来到中国。本届大会将有近千名来自世界各地航天领域的科学家、企业
家、机构代表和政策制定者参加。与会人员将围绕航天热点议题，探寻全球航天探索未来发展路
径。
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2017-05-04│国产大型客机C919拟5日首飞
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2017年5月3日消息，综合各方面因素，国产大型客机C919将于5月5日在上海浦东国际机场首
飞。如天气条件不具备，则顺延。
多家券商表示，未来C919市场空间将达到万亿元级别。其中，平安评表示，未来随着C919进
入正式量产，其市场容量有望超过1000亿美元。银河证券预测，C919成功进入市场后，总销量有
望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。招商证券对未来市场空间更为乐观，其
表示，民用市场方面，参考空客、波音和中国商飞的预测，C919未来20年市场空间约为8500亿美
元，考虑到维护升级的费用，总空间将达到1.5万亿美元。
值得一提的是，继C919之后，中国自主研制的水陆两栖飞机AG600首飞也进入倒计时。4月29
日AG600在珠海成功进行首次地面滑行试验，为接下来的首飞工作奠定了坚实基础。
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2017-04-24│首艘国产航母即将下水
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据央视新闻2017年4月22日消息，首艘国产航母又有新进展，万能的网友拍到航母已经穿上
中国海军舰艇的统一“正装”——标准的海军灰色，脚手架也在陆续拆除中，预计将很快“下水
”！
“下水”通常意味着航母的主体建设已经完工，航母将离开船坞，进入水中，进行进一步的
舾装，也就是电子设备、武器等的精密布置工作。
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2017-04-21│“两机”基础研究专业组成立
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2017年4月20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，工
业和信息化部在北京召开了“两机”基础研究专业组成立大会。来自“两机”专项领导小组办公
室各成员单位、专家咨询委员会、基础研究委员会和基础研究专业组的120多名代表出席了会议
。
据了解，航空发动机技术是国家综合国力、工业基础和科技水平的集中体现，是军民用飞行
器和航空工业发展的源动力，为轻型燃气轮机、重型燃气轮机提供改型的技术基础。与世界先进
水平相比，我国航空发动机差距较大，未来发展空间巨大。
“两机”基础研究专业组成立，将加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，相关上市公司
值得关注。
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2017-03-30│国产大飞机AG600计划于5月首飞
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中国航空工业集团公司2017年3月29日宣布，中国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600首飞机
，目前正在紧张进行首飞之前的最后准备，计划在今年5月实现陆上首飞。
相关标的：成发科技、中航飞机、洪都航空、钢研高纳、中航光电、中航动力
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事发动机控制系统及部件、国际合作和非航民品及其他三大业务│
│ │。 │
│ │1.发动机控制系统及部件主要包括航空发动机控制系统及衍生产品的研制、│
│ │生产、修理和销售； │
│ │2.国际合作业务主要是为国外知名航空企业提供民用航空精密零部件的转包│
│ │生产，如民用飞机控制系统零部件、航空发动机摇臂等小型件、航空精密零│
│ │部件的加工制造，航空发动机燃油控制系统的装配与调试； │
│ │3.非航民品及其他业务主要涉及以动力控制系统核心技术为基础，重点向燃│
│ │机控制、新能源控制、汽车自动变速控制、工程及行走机械配套产品等相关│
│ │领域辐射和延伸产品的研制、生产、销售和服务。 │
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│经营模式 │1.从产业链上看，公司产业链涵盖研制、生产、试验、销售、维修保障等五│
│ │大环节；国际合作业务以航空转包生产为主，目前正积极拓展航空产品联合│
│ │开发模式。 │
│ │2.从业务范围看，公司经营进一步聚焦航空主业，主要产品为航空发动机控│
│ │制系统及部件，为更好的统筹实施两机专项，公司收缩了与主业关联度低、│
│ │产品附加值低且与公司资源冲突的非航民品市场。 │
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│行业地位 │国家航空动力控制系统及产品的研制、生产基地 │
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│核心竞争力 │1.技术领先方面：构建了较为完整的航空发动机燃油与控制系统专业体系, │
│ │积累了比较丰富的科研经验, 拥有行业内领先的定型/鉴定试验室，建立起 │
│ │了集设计、制造、验证、售后服务“四位一体”的研发体系，为国家航空装│
│ │备的研制生产提供了技术支撑。 │
│ │2.客户关系稳定方面：与客户建立了较为稳定、良好的相互信赖关系，同时│
│ │作为发动机附件配套企业，与发动机主机（所）也建立了长期稳定的协作关│
│ │系；通过转包生产等国际合作，与多家国际著名企业建立了良好的合作关系│
│ │并签署了长期合作协议。 │
│ │3.队伍成熟方面：通过型号科研生产任务的带动，建立了较为完善的专家队│
│ │伍，打造了一支国内一流专业技术人才队伍。 │
│ │4.体系完善方面：公司建立了完备的质量与研发体系。 │
│ │5.政策机遇方面，公司作为航空发动机的重要配套单位，将在政策实施、经│
│ │费支持和资源聚集上获得前所未有的机遇。 │
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│经营指标 │1.2016年借助国家“两机”重大专项实施的机遇，公司坚持聚焦“发动机控│
│ │制系统及部件”主业，通过加强条件能力建设、重点型号管理、加大研发投│
│ │入、优化生产模式、改进供应链管理、严控产品质量等，有效保障了科研生│
│ │产任务及产品交付，实现营业收入202,292万元，同比增长2.04%。 │
│ │2.通过对标国际、行业知名企业，优化研发和合作模式，加强了与英国罗罗│
│ │、法国斯奈克玛、美国MOOG、GE等现有客户在存量业务上的密切合作，成功│
│ │开发部分新品，攻克关键工艺瓶颈，同时与比利时宇航、法国埃赛建立战略│
│ │合作关系。本年国际合作业务实现营业收入21,892万元，同比增长1.12%。 │
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│核心风险 │新产品研制进度低于预期；产品交付进度低于预期。 │
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│投资逻辑 │1.航空主业稳定增长，非航且低附加值业务持续缩减； │
│ │2.四家全资子公司表现良好，贡献绝大部分净利润；
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