热点题材☆ ◇000750 国海证券 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、微利股、股权转让、周期股
指数:深证300
【2.主题投资】
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2024-10-31│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,广西投资集团有限公司持有14.90亿股(占总股本比例为：23.33%)
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为广西壮族自治区桂林市七星区辅星路13号
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司通过控股子公司国海良时期货开展期货业务
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2025-03-28│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-12-25│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让4.82%股权给广西投资集团金融控股有限公司。
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2024-11-13│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:1.80亿元，净资产收益率为：0.85%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务如下： │
│ │（一）财富管理业务 │
│ │公司财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货及其他可交易证券│
│ │，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置服务│
│ │，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服务。 │
│ │（二）企业金融服务业务 │
│ │公司企业金融服务业务坚持“立足区域开发、打造特色投行”的策略，致力│
│ │于为各类型、各行业提供优质的股权融资、债务融资、并购重组等全生命周│
│ │期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）、再融资、并购重组、 │
│ │财务顾问、公司债券、企业债券、债权融资计划等多种类型。近年来公司已│
│ │先后为全国610余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在内的多元金融服│
│ │务，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。 │
│ │（三）销售交易与投资业务 │
│ │销售交易与投资业务主要包括地方政府、政策性银行债券承销、自营投资、│
│ │金融市场等业务。地方政府债、政策性金融债承销业务是公司的品牌业务，│
│ │为地方政府、政策性银行提供政府债券、金融债券等债券的承、分销服务。│
│ │自营投资方面，公司自有资金投资于债券、股票和基金等传统证券投资品种│
│ │以及国债期货、利率互换、股指期货、股票期权、商品期货期权等金融衍生│
│ │品，持续打造固定收益投资业务优势，同时权益投资业务实现稳步发展，自│
│ │营投资业务结构不断完善。 │
│ │（四）投资管理业务 │
│ │1.资产管理业务 │
│ │公司资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务（含公募化│
│ │大集合）、为单一客户服务的资产管理业务、资产证券化业务以及投资顾问│
│ │等业务，搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、商品衍生品投资、FOF业务 │
│ │等在内的完备产品链。 │
│ │2.公募基金管理业务 │
│ │公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金募集、基金销售、资产管理、特│
│ │定客户资产管理、作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理、基金投│
│ │资顾问等业务。 │
│ │3.私募投资基金业务 │
│ │公司通过全资子公司国海创新资本开展私募股权投资基金管理业务，为基金│
│ │客户提供私募股权投资方面的资产配置服务，同时根据所投资企业需要，为│
│ │企业提供产业上下游资源导入、规范运作、财务管理、资本运作等方面的增│
│ │值服务。 │
│ │（五）研究业务 │
│ │公司为投资者提供研究报告、路演、反路演、调研及其他定制化投资研究服│
│ │务。 │
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│经营模式 │公司以生态优先、绿色发展为导向，在定点帮扶村平洞村建设2,000亩优质 │
│ │稻示范基地。实行“龙头企业＋村级合作社＋农户”三方合作经营模式，引│
│ │进农业龙头企业实行优质稻种植“五统一”的管理，通过农业龙头企业的专│
│ │业检测、专家指导，把“藏粮于地、藏粮于技”真正落实到位。 │
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│行业地位 │广西区内唯一的全国性综合类证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）符合国家战略的区位优势 │
│ │当前，广西深入贯彻中央赋予的构建面向东盟的国际大通道，打造西南中南│
│ │地区开放发展新的战略支点，形成“一带一路”有机衔接重要门户的“三大│
│ │定位”新使命，深度融入中国—东盟命运共同体和融入粤港澳大湾区建设。│
│ │公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是│
│ │广西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独│
│ │特的区位优势，树立了较强的品牌效应，积累了丰富的机构及零售客户资源│
│ │。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内设有│
│ │48家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西│
│ │债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系│
│ │。 │
│ │（二）积极稳健、审慎灵活的经营管理机制 │
│ │公司控股股东、实际控制人广西投资集团为广西壮族自治区本级国有资本投│
│ │资公司，同时位列世界500强和中国企业500强，公司其他重要股东为实力雄│
│ │厚的国有企业和上市公司。公司建立了完善的法人治理体系和市场化的经营│
│ │管理机制，将党的领导与公司治理有机融合，打造了市场化的选人用人机制│
│ │和激励约束机制，使公司经营管理兼具稳健和市场化特点，为公司持续健康│
│ │发展提供充足动力。 │
│ │（三）清晰的发展战略 │
│ │公司持续深化战略布局，量身制定“十四五”战略规划，确定了“以客户为│
│ │中心，打造零售财富、企业金融、机构服务与投资、资产管理四大主线业务│
│ │，一大精品研究平台，实施组织机制建设、人才队伍建设、文化品牌建设、│
│ │卓越中台建设、财务管理升级五大工程，将国海打造成为专业领先、客户信│
│ │赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的战略定位和战略目标，制定了配套│
│ │的40余项战略关键举措、26个战略项目，明确了公司“十四五”乃至更长时│
│ │间的战略发展目标和核心任务，为公司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动│
│ │纲领和路线图，为公司实现高质量发展奠定坚实基础。 │
│ │（四）持续提升的集团化管控能力 │
│ │公司持续提升集团化管控能力，明确“公司治理为基、监管要求为纲、绩效│
│ │管理为核”的子公司管理原则和战略运营为主的管理思路，强化母公司“方│
│ │向盘、加油站、红绿灯”的角色定位，深化合规、风控、财务等多领域有效│
│ │管理和专业赋能，推动公司重大决策在子公司的有效落地，推动子公司创收│
│ │水平全面提升。 │
│ │（五）有国海特色的企业文化体系 │
│ │公司以行业文化为中心，升级迭代了新时期国海企业文化体系，确立了“专│
│ │业创造价值，卓越成就梦想”的公司使命，“成为专业领先、客户信赖、员│
│ │工自豪的卓越综合金融服务商”的公司愿景，“合规诚信、专业创新、坚韧│
│ │担当、高效共赢”的公司核心价值观；明确了党建、经营、人才、合规、ES│
│ │G等九大理念；完善了“说看听写做‘四不四要’”员工行为准则。公司制 │
│ │定了《企业文化落地工作纲要》，设立“企业文化月”，推动企业文化融入│
│ │党建、战略发展、经营决策、人力资源管理、合规风控等各环节，走出一条│
│ │有国海特色的新时期企业文化建设之路，铸就公司高质量发展的内驱力。 │
│ │（六）行业领先的金融债承销业务 │
│ │公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融债│
│ │承销团成员，广东、江苏、深圳等21家地方债承销团成员和中国银行间市场│
│ │交易商协会会员。 │
│ │（七）投研驱动，大财富大资管转型的业务优势公司坚持以投研为引领，持│
│ │续深化大财富大资管转型，打造差异化竞争优势。公司精品研究平台成效明│
│ │显；大财富业务转型升级加速；大资管业务主动管理能力持续增强。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入418,847.77万元，同比增长15.81%，利润总额51│
│ │,543.76万元，同比增长15.23%，归属于上市公司股东的净利润32,696.31万│
│ │元，同比增长31.18%。 │
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│竞争对手 │长城证券 │
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│品牌/专利/经│品牌：坚持以基本面研究驱动，适当逆向的投资方法，努力保持业绩长期稳│
│营权 │定，争取为投资者获得较好回报，进一步增加投资者获得感，在市场树立公│
│ │司“底仓型”品牌形象。 │
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│核心风险 │二级市场行情波动对券商业绩和估值带来双重压力。 │
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│投资逻辑 │截至2023年9月末，公司在143家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本│
│ │规模分别位于行业第40位、36位、45位。2023年1-9月，公司受托客户资产 │
│ │管理业务净收入行业排名30位，债券主承销总金额行业排名32位，证券经纪│
│ │业务净收入行业排名41位，证券投资收益行业排名37位（以上源自中国证券│
│ │业协会2023年三季度数据）。报告期内，公司证券经纪业务在广西市场占有│
│ │率位列第一，IPO项目储备数、辅导备案数、IPO上市企业数量均在广西区内│
│ │位列第一（源自wind数据），区域和品牌优势明显。 │
│ │截至2023年末，公司旗下公募基金管理业务管理的固收类公募基金最近五年│
│ │绝对收益和超额收益行业排名第8位和5位（源自海通证券数据）；旗下期货│
│ │经纪业务手续费收入行业排名第39位（源自中国期货业协会数据）；旗下私│
│ │募股权投资基金管理业务管理的私募基金月均规模行业排名第19位（源自中│
│ │国基金业协会数据）。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │总部及分公司、广西壮族自治区、上海市、广东省、北京市、四川省、福建│
│ │省、河南省、云南省、贵州省、湖北省、湖南省、重庆市、山西省、陕西省│
│ │、山东省、江苏省、浙江省、安徽省、新疆维吾尔族自治区、江西省、河北│
│ │省、子公司及结构化主体、抵消数 │
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│配股募资 │国海证券2016年6月23日发布配股预案，公司拟按照每10股配售不超过3股的│
│ │比例向全体股东配售股份，预计配售股份数量不超过126466.2591万股，募 │
│ │集资金总额不超过50亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补│
│ │充公司营运资金，优化公司业务结构，扩大业务规模特别是创新业务规模，│
│ │提升公司的持续盈利能力和风险抵御能力。 │
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│实控人或控股│国海证券2018年11月26日公告，公司第一大股东广西投资集团与农投集团签│
│股东变更 │订协议，约定农投集团将持有的正润集团85%股权无偿划转至广西投资集团 │
│ │。本次资产划转后，广西投资集团及其下属子公司预计合计持有公司股份13│
│ │7166.1461万股，占公司总股本的32.54%，广西投资集团将成为公司控股股 │
│ │东，广西国资委会成为公司实控人。 │
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│对外投资 │国海证券2014年2月21日公告，公司与浙江省粮食集团及国海良时期货签订 │
│ │了《国海良时期货有限公司增资协议》。协议约定，公司与浙江省粮食集团│
│ │向国海良时期货同比例增资，其中公司以现金方式增资2.5152亿元，浙江省│
│ │粮食集团以现金方式增资0.4848亿元，增资额共计3亿元。本次增资完成后 │
│ │，公司及浙江省粮食集团的出资比例保持不变。国海良时期货是郑州商品交│
│ │易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所会员，可代│
│ │理国内所有上市期货品种的交易。截至2013年12月31日，国海良时期货拥有│
│ │12家期货营业部，市场占有率达1.13%，2013年分类监管评级为BBB级。此次│
│ │增资国海良时期货有利于其抓住期货行业创新发展的机遇，扩大业务规模，│
│ │持续提高市场份额，拓展创新业务，提升期货业务对公司收入、利润的贡献│
│ │度并进一步优化公司收入结构。 │
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│行业竞争格局│近年来，得益于资本市场的蓬勃发展与政策支持，国内证券公司数量实现了│
│ │飞速发展，从2005年的99家提升至2023年末的141家，尽管目前行业集中度 │
│ │依旧较高，马太效应依然明显，但随着行业逐渐迈入供给侧深化改革，证券│
│ │行业逐渐进入高质量发展道路。 │
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│行业发展趋势│一方面，随着多层次资本市场持续完善，引导资本进一步聚焦战略型科创企│
│ │业，有利于证券公司进一步延长服务链条，助力培育高潜力企业成长，而投│
│ │资端改革持续深化，将加强引导社保、保险、年金等各类长期资金入市，提│
│ │高中长期资金占比，有利于稳定资本市场，改善投资预期。另一方面，证券│
│ │公司风控指标体系征求意见，给予评级较好的券商更多指标空间，同时优化│
│ │做市、资管、公募REITs等业务指标，引导券商服务实体经济主责主业。此 │
│ │外，监管提出要引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能│
│ │力做精做细，实现特色化、差异化发展，中小型券商有望通过发挥区域以及│
│ │业务特色，聚焦细分领域赛道，深入发掘并满足特定客户群体需求，进而打│
│ │造具有特色化、差异化的竞争优势。 │
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│行业政策法规│《关于深化债券注册制改革的指导意见》、《证券经纪业务管理实施细则》│
│ │、《期货交易所管理办法》、《关于高质量建设北京证券交易所的意见》、│
│ │《私募投资基金监督管理条例》、《期货公司监督管理办法》、《上市公司│
│ │股份回购规则》、《衍生品交易监督管理办法》等 │
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│公司发展战略│“十四五”期间，公司将按照“十四五”战略规划，以客户为中心，打造四│
│ │大主线业务、一大平台（零售财富、企业金融、机构服务与投资、资产管理│
│ │四大主线业务和精品研究平台），实施五大工程（组织机制建设、人才队伍│
│ │建设、文化理念建设、卓越中台建设、财务管理升级），将国海打造成为“│
│ │专业领先、客户信赖、员工自豪”的卓越综合金融服务商。 │
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│公司日常经营│2023年，我国经济总体回升向好。公司坚持差异化、特色化、专业化、集约│
│ │化发展思路，深入推进客户、精品、能力提升“三大工程”，不断提升服务│
│ │实体经济质效，推动公司实现以效益为中心的高质量发展。报告期内，公司│
│ │销售交易与投资、研究等业务收入同比实现增长，归属于上市公司股东的净│
│ │利润同比增加。报告期内，公司实现营业收入418847.77万元，同比增长15.│
│ │81%，利润总额51543.76万元，同比增长15.23%，归属于上市公司股东的净 │
│ │利润32696.31万元，同比增长31.18%。 │
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│公司经营计划│1.审时度势，全力以赴打好“十四五”攻坚战 │
│ │2.深化改革，齐心协力强化服务实体经济 │
│ │一方面，全面深化协同战略，切实发挥两大协同委员会的引领作用，为业务│
│ │协同提供更具体指引与工作要求，全力推动协同业务有序发展。另一方面，│
│ │强化深耕服务广西。通过“投行+投研+期货+财富管理”综合金融服务模式 │
│ │，统筹推进服务自治区产业承接、直接融资改革创新试点、广西国有控股上│
│ │市企业高质量发展行动，扎实助力地方经济和资本市场高质量发展。 │
│ │3.守正创新，同步推进科技金融和金融科技 │
│ │优化升级金探号APP、数字员工等展业工具与系统，夯实业务一线精准营销 │
│ │和客户经营能力，提升客户体验，加强中台能力建设，提升数字化运营效能│
│ │。积极对接实体经济数字化转型需求，扩大金融服务覆盖面，探索创设更契│
│ │合市场需求的数字金融、养老金融产品。围绕投研业务需求，加强AI在投研│
│ │领域的应用，以科技助力投研能力提升。 │
│ │4.提质增效，坚定不移做好精益化管理 │
│ │一方面，深化落实降本增效，加强精益化管理，扎实做好预算执行的过程督│
│ │导，把握好轻重缓急做好支出管控，将资源向重点业务、重点客户倾斜。另│
│ │一方面，优化组织管理和人才队伍建设，加强集约型组织建设，全方位强化│
│ │加强组织管控和激发组织效能，持续推动人均产能和人均支持效率提升，进│
│ │一步搭建层次清晰、结构优化、内外兼备的人才梯队，打造高素质专业化人│
│ │才队伍。 │
│ │5.严守底线，统筹发展与安全确保行稳致远 │
│ │加强政策研究和市场研判，在守牢风险底线的前提下支持赋能业务发展；持│
│ │续完善内控制度体系，强化员工执业行为管理的制度约束；强化员工合规执│
│ │业意识培育，增强合规风控队伍专业能力，通过全覆盖、分层次、有针对性│
│ │的宣导、培训，牢牢树立合规执业的意识；持续做好各项合规检查、稽核审│
│ │计、执业行为监测，强化执业行为监督的闭环管理。 │
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│可能面对风险│公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉│
│ │风险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管│
│ │理和防范，相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。 │
│ │1.公司经营活动面临的主要风险 │
│ │（1）市场风险 │
│ │市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动│
│ │而使公司业务发生损失的风险。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。 │
│ │（3）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │（4）操作风险 │
│ │操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外│
│ │部事件造成损失的风险。 │
│ │(5）声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于证券经营机构行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定│
│ │、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管│
│ │机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害其│
│ │品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
│ │（6）洗钱和恐怖融资风险 │
│ │洗钱和恐怖融资风险（以下简称“洗钱风险”）是指公司的产品或服务被不│
│ │法分子利用从事洗钱或恐怖融资活动，进而对公司造成不利影响的风险。 │
│ │（7）子公司风险 │
│ │子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风险│
│ │、流动性风险、声誉风险等。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合的方式分配利润。合并资产负债表、母公司资产负债表中本年末未分配利│
│ │润均为正值且报告期内盈利，不进行现金分红或者现金分红总额低于当年净│
│ │利润30%的。 │
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│增发股票 │定增募资投入投资与交易业务等：国海证券2021年1月29日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过163335.7654万股股份，募集资金总额不超过85亿 │
│ │元，拟用于：1）投资与交易业务，拟投入募集资金不超过40亿元。2）资本│
│ │中介业务，拟投入募集资金不超过25亿元。3）增加对子公司的投入，拟投 │
│ │入募集资金不超过10亿元。4）资产管理业务，拟投入募集资金不超过5亿元│
│ │。5）其他营运资金安排，拟投入募集资金不超过5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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