热点题材☆ ◇000768 中航西飞 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、无人机、军民融合、大飞机
风格:融资融券、参股金融、整体上市、大盘股、中字头、证金汇金、MSCI成份、非周期股、高
应收款
指数:央企100、深证成指、深证100、深证300、沪深300、中证200、300非周、中证央企、300ES
G、国企改革、深证50
【2.主题投资】
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2024-04-23│无人机 │关联度：☆☆☆
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子公司航空工业陕飞主要经营: 固定翼飞机、特种飞机、无人机系列产品及零备件的开发、
制造、销售
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2024-01-31│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司的发展规划:一心使命、两线融合、四智目标、十轮驱动。即:笃行"航空报国、航空强
国“使命，将“军民融合”和“创新发展"两条主线贯穿企业发展始终
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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军民用大中型飞机整机研制企业
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2019-03-15│大飞机 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有国内大中型军民用飞机、全系列飞机起落架及机轮刹车系统的核心资源，主要承担
各种大中型军民用飞机、起落架和机轮u刹车系统的研发、制造、销售、维修与服务。
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2024-09-02│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有国泰君安
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2024-04-07│中航工业系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国航空工业集团有限公司是公司实际控制人
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2024-04-01│客户依赖 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户占营业收入比例为88.18%
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-05-07│国产航母 │关联度：☆☆☆
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公司确立了军机、民机、航空服务和国际合作等四大支柱产业，完成了由飞机零部件制造商
向整机制造商的转变。公司目前是轰六系列、飞豹系列、运七系列、新舟系列等军民用飞机主制
造商，是国产新支线飞机ARJ21主要分承制商，是国产C919大型客机主要机体结构供应商和起落
架系统供应商；是美国波音公司、欧洲空客公司等世界知名飞机制造商的重要战略合作伙伴.
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2021-10-17│通用航空 │关联度：☆☆☆☆☆
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军民用大中型飞机整机研制企业
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2024-11-19│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于航空装备（通达信研究行业）
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2024-11-19│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司AB股总市值为：763.03亿元
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2024-10-31│证金汇金持股│关联度：☆☆☆☆
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证金持有9310.84万股(3.35%)
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2024-09-30│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为231.43亿
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2024-09-02│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有国泰君安
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2022-11-23│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国航空工业集团有限公司控股
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2020-08-14│整体上市 │关联度：☆☆
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公司在2007年通过定向增发将实现集团飞机业务整体上市
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-05-10│国产大飞机进入批量生产与交付阶段，行业有望从1到100迈入发展黄金期
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机构指出，国产大飞机进入批量生产与交付阶段，有望从1到100迈入发展黄金期。日前，南
方航空业绩说明会上，公司董秘陈威华表示，南航董事会已审议通过100架C919购买议案，根据
与商飞沟通结果，预计8月引进第一架飞机。信达证券表示，发展大飞机对国民经济增长具有带
动效应，大飞机产业链蓄势待发。根据中国商飞预测，预计2040年中国成为全球最大单一航空市
场。2021-2040年中国航空市场将接收客机9084架，其中单通道客机占69%。浙商证券测算，预计
2021-2040年国产客机市场总价值近3万亿元，复合增速超20%，市占率超30%。
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2023-10-12│中国东航增订100架C919，大飞机产业链迎高速发展期
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据中国商飞官网，2023年9月28日，东方航空与中国商飞在沪签署购机协议，东航增订100架
C919，商飞斩获迄今最大单笔C919订单。大订单标志着C919大规模、大机队商业运营有望全面开
启，国产大飞机产业链从1到100迈入发展黄金期。
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2023-09-25│波音上调客机需求预期，大飞机产业链或将受益
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近日，波音公司发布《当前民用航空市场展望》。在中国远高于全球平均水平的经济发展和
国内航空旅行增长的推动下波音小幅上调对未来20年中国新的商用飞机需求的预测，由去年预测
的8485架上调至8560架。在2042年前，中国民航机队规模将增长一倍以上，达到近9600架飞机。
据民航局数据，8月旅客运输规模再创历史新高，国内航线旅客运输量较2019年同期增长11.2%，
国际航线旅客运输量恢复至2019年同期的52.0%。
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2023-07-25│长春航空展即将举办
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2023年空军航空开放活动·长春航空展计划于7月26日至30日在吉林长春举办。空军歼-20、
歼-16、运油-20、直-20、无侦-10等一批具有代表性的装备，将集中亮相。活动共设置空军馆、
航空工业馆、航空航天制造配套馆、航空装备暨综合服务馆、吉林省航空航天产业馆、航空航天
文创科普体验馆、航空航天沉浸式体验馆等7个室内展馆，展馆总面积达3.06万平方米，较上届
增幅56.1%。
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2023-06-26│中国航空工业多款航空装备首次亮相巴黎航展
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近日，第54届巴黎国际航空航天展览会在巴黎布尔歇展览中心拉开帷幕。中国航空工业集团
有限公司携旗下军用装备、民用装备和航空应急救援装备体系等重点产品亮相。其中，“20家族
”“鲲龙”AG600、“翼龙”-X无人机等多项展品为首次登陆巴黎。本次参展是中国航空工业在
巴黎航展展出内容最丰富、数量最多的一次。面向森林灭火、搜索救援、医疗救护、通信指挥等
航空应急救援领域需求，中国航空工业带来了以AG600大型水陆两栖飞机为龙头的运输机、通用
飞机、直升机、无人机、浮空器等航空应急救援装备平台，具备飞机平台、任务设备、系统组网
以及服务保障全产业链供应能力。
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2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
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5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
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2023-03-21│国资委支持中央军工企业做强做优做大
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3月20日，国资委党委召开扩大会议。会议强调，要努力为提高一体化国家战略体系和能力
多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓
励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实
现国家战略能力最大化。
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2023-03-15│国资委大力支持中央军工企业做强做优做大
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近日，国资委党委召开扩大会议，国资委党委书记、主任张玉卓主持会议并讲话。会议认为
，要扎实做好国资央企有关工作，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一
体运用，助力实现国家战略能力最大化；要强化科技创新，聚焦科技自立自强，加快提升基础研
究和应用基础研究能力，强化关键核心技术攻关，提高科技研发投入产出效率，不断强化国家战
略科技力量；要向改革创新要动力，持续优化体制机制，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强
做优做大，推动企业高质量发展。
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2023-03-07│中国2023年国防费预算增长7.2%
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全国两会《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》指出
，2023年中国国防支出15537亿元，增长7.2%，我国2023年国防预算增速创近4年新高。券商指出
，加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一是我国国防建设的主旋律，军工行业中长期成
长逻辑确定。
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2023-01-13│C919大飞机订单已超千架，商飞透露C919必将提速扩产
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1月12日，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司党委常委、副总经理张玉金透露，C
919大飞机必将提速扩产。目前第一批订单在东航，多家航空公司都在争取订单。C919规划未来
五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单，产能进入成熟期，必然会有质的升
级。机构预计2030-2040年，随着全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占
率逐步提升，国产大飞机也有望迎来的黄金时期。
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2023-01-12│中航电测拟收购千亿成飞集团，军工国改大幕开启
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1月11日晚间，中航电测公告，公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集
团100%股权。券商预测，成飞预计市值将达2000亿元！而目前中航电测的市值才60亿出头。券商
研报指出，目前国内军工行业以国有大型军工集团为主导，存在资产证券化率低和激励不完善的
弊端。国有军工企业混改是国有企业改革的重要组成部分，优质资产注入有望维持高位，旗下上
市公司资本运作有再次加速的趋势。
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2023-01-12│工信部强调加快大飞机产业化发展
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1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。会议指出，2022年C919大型客机实现全
球首架交付。2023年要加快推进重大技术装备攻关，加快大飞机产业化发展。
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2023-01-04│美国军费预算创19年最高增速，军工仍保持较高景气度
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近日，头号军事强国美国发布2023财年国防预算，较2022财年显著增长。12月6日，美国参
众两院通过了总额达8579亿美元的2023财年国防预算，较2022年的7530亿美元增长近14%，规模
上来看自2015年以来美国军费预算逐年增长，增速上来看2023财年的14%增速为19年以来的最高
增速。除了美国，在国际局势的日益紧张背景下，各国军费或持续提升。
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2022-12-26│首架C919验证飞行，大飞机放量在即
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近日，东航接收的全球首架C919飞机，将从12月26日开始100小时的验证飞行。在C919完成
航线验证飞行后，局方将对验证结果进行审定和检查，确认东航具备安全运行C919飞机能力之后
，会颁发相应的运营许可。据悉，东航将争取在2023年春将C919正式投入商业载客运营。
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2022-12-09│首架C919交付，国产商用飞机万亿市场打开
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12月9日上午，中国商飞公司将向中国东方航空交付全球首架C919大型客机。根据中国商飞
发布的《2021-2040年商用航空发动机市场预测》数据，预计未来20年，中国航空市场将接收50
座级以上客机9084架，市场规模约1.4万亿美元。
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2022-11-30│再传“捷报”！ C919大型客机获颁生产许可证
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11月29日，中国商飞公司“大飞机”微信号发布消息称，中国民航局于29日向中国商飞公司
颁发C919大型客机生产许可证（PC）。
中国商飞表示，取得生产许可证是C919大型客机从设计研制阶段到批量生产阶段的重要里程碑，
标志着C919大型客机向产业化发展迈出了坚实一步。
同日，C919飞机T5测试总结暨颁发AEG评审报告活动在中国商飞客服中心举行。 T5测试完成后，
包括中国商飞客服中心飞行教员在内的15名飞行员取得C919飞机型别资质，这也标志着C919飞机
即将交付运行。
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2022-11-09│C919再获330架确认订单！
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11月8日，珠海航展上中国商飞公司与多家飞机租赁公司签署了总共330架国产飞机的确认订
单协议，其中包括300架C919飞机和30架计划投向海外市场的ARJ21飞机。此前，中国商飞已与东
航签署5架C919飞机，首架将于今年12月交付，其余四架计划于明年交付。
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2022-10-01│C919成功取证！首架飞机年底交付逐梦蓝天 已获超5500亿订单
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10月1日讯 国产大飞机迎来重要里程碑，C919离“商飞”再近一步。C919飞机型号合格证颁
证仪式于9月29日在北京首都机场隆重举行。C919大型客机9月完成全部适航审定工作后，获中国
民用航空局颁发的型号合格证，将于2022年底交付首架飞机。C919大型客机研制成功，获得型号
合格证，标志着我国具备自主研制世界一流大型客机能力，是我国大飞机事业发展的重要里程碑
。
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2022-09-19│C919今日“领证”，万亿规模市场待开启
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据接近中国商飞方面的多位人士近期透露，按照目前的计划，中国民用航空局9月19日将在
京为C919颁发为适航证，这意味着该机型将可以开始向运营商交付。机构认为，C919成功进入市
场后，总销量有望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。
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2022-09-16│军工主机厂大额预收款入账标志产业链订单持续确认
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2022年上半年，国防军工行业整体营收2328.84亿元，同比增长8.5%；归母净利润186.68亿
元，同比增长6.2%。航空装备和军工电子板块在国防军工行业中表现较为突出，航空装备和军工
电子板块的营收和业绩均保持增长趋势，且均贡献了整个行业较高的营收和业绩绝对值。主机厂
作为产业链链长，自2021年开始便有大额预收款入账，代表产业链上游供应商将持续得到订单确
认。
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2022-09-14│C919最快本月取证年内交付，新机交付市场价值或超9万亿元
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9月13日上午，两架C919客机从上海飞往北京首都机场，注册号分别为B-001F和B-001J。据
记者了解，这两架C919客机飞往北京，主要是为取证做准备。目前，C919客机已完成历时五年的
取证试飞工作，等待获颁型号合格证，最快本月取证，并计划年内向首个客户东航交付首架飞机
。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，
座级158-168座，航程4075-5555公里，已累计有28家客户815架订单。
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2022-09-13│军工行业营收+净利润+净利率三大指标集体提升
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综合2022年中报数据，军工板块持续处于高景气扩张期，在去年二季度较高基数、今年二季
度疫情影响下，依然呈现稳定的中速增长。剔除船舶类具备周期属性民船制造业务的标的后，军
工板块2022年上半年实现营业总收入2494亿元，同比增长13.5%；归母净利润223亿元，同比增长
27%；实现净利率8.95%，提升0.94pcts，在规模放量下行业净利率持续上升，净利率上升趋势预
计将伴随军工整体产能爬坡得到保持。
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2022-08-10│民航局拟豁免部分C919适航要求
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8月9日，民航局发布《关于就中国商飞C919型飞机专用条件和豁免征求意见的通知》。通知
称，基于C919型飞机设计特征和中国商飞申请，根据《民用航空产品和零部件合格审定规定》第
21.3和21.16条规定，我司拟针对该型飞机颁发专用条件和批准豁免部分有关适航要求。这意味
着C919大飞机“取证”又有新进展，离商业运营也更近了一步。
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2022-07-25│中国C919大型客机六架试飞机完成全部试飞任务
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中国商飞公司7月23日消息，C919大型客机六架试飞机已圆满完成全部试飞任务，开始全力
向取证冲锋，这是C919大型客机项目研制取得的至关重要的阶段性胜利。
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2022-03-23│国产大飞机或将于今年完成交付
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中国商用飞机有限责任公司副总经理、总会计师吴永良表示，国产C919项目目前仍处于适航
取证阶段，预计将于2022年完成交付。“具体的交付将等到取证完成后才具备条件。” 关于疫
情对项目进展的影响，吴永良表示：总体影响处于可控范围内，一切工作正在有序推进中。
大飞机重大专项是党中央、国务院建设创新型国家，提高我国自主创新能力和增强国家核心竞争
力的重大战略决策，是《国家中长期科学与技术发展规划纲要（2006-2020）》确定的16个重大
专项之一。
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2021-11-11│空军新型无人机无侦-7投入实战化训练
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据央视新闻报道，无侦-7飞机在今年中国航展上首次亮相后，一直备受关注，近日已全面投
入实战化训练，充分展现了人民空军在运用先进作战手段。此外，同样在航展上首次亮相的歼-1
6D飞机，也已经投入实战化训练，支撑空军作战范围拓展和战略转型建设。
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2021-09-29│中国航展在珠海开幕
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第十三届中国国际航空航天博览会在珠海拉开帷幕，中国商飞首次在国际航展上展示CBJ公
务机和C919移动数字飞机展示平台。中国商飞公司表示，将积极开展公务机、货机等衍生机型系
列化发展工作，结合市场需求，持续丰富拓展产品谱系。6架C919大型客机正在有序开展试验试
飞工作。CR929远程宽体客机在中俄双方团队的密切合作下，研制工作进展顺利。
根据中国商飞发布的《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》报告预测，未来20年，预计将
有40664架新机交付，价值约6万亿美元，用于替代和支持机队的发展，机队的年均增长率为3.20
%。其中，单通道喷气客机交付量为29127架（占交付总量三分之二以上），价值约为3.44万亿美
元。到2039年，预计全球客机机队规模将达44400架，是现有机队（23856架）的1.9倍。
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2021-09-17│国产大飞机进入密集试飞！商用交付在即
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日前，C919客机生产许可审定委员会（PCB）召开中间会议，标志着C919飞机批生产工作取
得了阶段性进展，是C919项目的又一个重要里程碑。同时，PCB审查了中国商飞关于C919飞机批
量生产的报告，中国商飞C919有望在今年年底前获得认证。中国商飞现在计划于2021年底前完成
交付首架C919客机。首架飞机的启动客户是东方航空。
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2021-05-12│空客计划大幅提高A320客机产量
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空客公司计划在2022年将A320客机的产量提高18％，到2022年底前达到每月53架。
根据中国商飞发布的《中国商飞市场预测年报（2020-2039年）》报告预测，未来20年，预计将
有40664架新机交付，价值约6万亿美元，用于替代和支持机队的发展，机队的年均增长率为3.20
%。其中，单通道喷气客机交付量为29127架（占交付总量三分之二以上），价值约为3.44万亿美
元。到2039年，预计全球客机机队规模将达44400架，是现有机队（23856架）的1.9倍。
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2021-03-02│C919客机全球首单正式落地 年内交付首架
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中国东方航空集团有限公司与中国商用飞机有限责任公司在上海正式签署了C919大型客机购
机合同，这也是国产大飞机C919在全球的首个正式购机合同，东航将成为全球首家运营C919大型
客机的航空公司。按照双方签署的C919大型客机购机合同，东航首批引进5架C919大型客机，力
争年内交付首架。
机构估算，未来二十年，平均每年国内窄体客机需求量约为300架，假设未来C919国内市场占有
率能够和波音、空客持平，即市占率达到三分之一，则每年销量约为100架，平均年销售额约为8
0亿美元，未来二十年总销售额有望达到1600亿美元。随着国内航空产业技术水平不断提升，C91
9的市场占有率仍有提升空间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事军民用大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研发、生产│
│ │和销售，此外公司亦从事运输设备工业、建材工业相关产品及其他产品的生│
│ │产和销售。 │
│ │主要产品有：飞机整机、飞机零部件、火车及汽车零部件包括粉末冶金材料│
│ │刹车片、复合材料刹车片、汽车导管等产品、各类建筑型材、金属板材和工│
│ │业型材等。 │
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│经营模式 │订单生产 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │我国唯一的军用运输机和轰炸机总装生产商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │公司核心竞争力主要集中在航空产品研发及制造技术、飞机售后服务与保障│
│ │两个方面。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │1.交付新舟系列飞机1架； │
│ │2.交付刹车系统、液压附件、刹车片等216套； │
│ │3.交付6,055架份部组件； │
│ │4.销售铝型材2.56万吨； │
│ │5.截止2016年12月31日，公司新舟60飞机和新舟600飞机共获得国内外订单3│
│ │43架（其中：意向订单183架），累计交付18个国家、30家用户、108架飞机│
│ │。其中：国外签订135架（含意向订单61架），交付57架；国内签订208架（│
│ │含意向订单122架），交付51架。 │
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│竞争对手 │庞巴迪、巴西航空工业公司、法国ATR公司 │
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│核心风险 │军机采购的不确定性；民用干线飞机性能的不确定性。 │
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│投资逻辑 │1.公司是国内重要军用运输机、轰炸机以及民用涡桨支线飞机整机生产平台│
│ │，同时是C919、ARJ21、AG600等飞机重要供应商。 │
│ │2.运20正式列装，军机业务有望迎来大幅
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