热点题材☆ ◇000788 北大医药 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:民营医院、维生素、冷链物流、创新药
风格:高校背景、小盘非融、自由现金
指数:无
【2.主题投资】
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2025-06-17│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司已建立起创新药、改良型创新药、仿制药为一体的技术体系，已开展研发项目100余项
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2022-06-07│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司医药流通业务有药品冷链配送及仓储，主要用于配送生物制品类药品。
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2022-01-05│民营医院 │关联度：☆☆
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公司参股北京北大医疗肿瘤医院；实控人旗下拥有北京北大医疗医院、北京大学国际医院等
资产
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2021-12-29│维生素 │关联度：☆☆☆
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公司主营磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类、抗感染类、抗焦虑类、抗结核类、脑代谢
用药类、等十二大类、一百多个原料及制剂品种。
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2025-10-30│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
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2025-10-30资讯,北大医药(000788)：董事长、总裁徐晰人被刑事拘留
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2025-01-06│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司磷酸奥司他韦干混悬剂获批
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司通过北医医药、武汉叶开泰两家全资子公司从事第三方药品、器械和耗材的分销业务
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2022-06-09│原料药 │关联度：☆☆☆
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公司主营磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类、抗感染类、抗焦虑类、抗结核类、脑代谢
用药类、等十二大类、一百多个原料及制剂品种。
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2022-04-27│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司注射用头孢曲松钠通过仿制药质量和疗效一致性评价。该药品为半合成的第三代头孢菌
素，对大多数革兰阳性菌和阴性菌都有强大抗菌活性，抗菌谱包括绿脓杆菌、大肠杆菌、肺炎杆
菌、流感嗜血杆菌、产气肠细菌、变形杆菌属、双球菌属及金葡菌等。临床主要用于敏感菌感染
的脑膜炎、肺炎、皮肤软组织感染、腹膜炎、泌尿系统感染、淋病、肝胆感染、外科创伤，败血
症及生殖器感染等。已作为治疗淋病的第一线药物。
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2022-03-16│盐野义概念 │关联度：☆☆☆
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盐野义公司的新冠特效药正式递交了临床治疗认可申请，2020年中国平安出资21亿元为盐野
义制药重要战略性股东；有研究认为北大医药目前是平安健康旗下唯一上市平台，具有全国性的
销售网络。
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2021-11-01│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司主要为北医医药、武汉叶开泰等全资子公司从事第三方药品的分销、零售、医院集采、
药房托管等业务。
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2021-06-24│带量采购 │关联度：☆☆☆
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公司部分产品拟中标第五批全国药品集中采购
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2020-07-08│抗癌 │关联度：☆☆☆☆
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公司与方正医药研究院合作的康普瑞丁磷酸二钠（CA4P）及注射剂是一种血管靶向药物或内
皮破坏药物，其机理是引起肿瘤血流供应迅速中断导致肿瘤由于供氧不足和营养饥饿而死亡，该
药生产批件需耗时5-6年左右。盐酸帕洛诺司琼是第二代5-HT3受体拮抗剂，主要用于治疗及预防
中度和重度致吐化疗引起的急性恶心、呕吐，临床多作为肿瘤辅助用药及手术后恶心呕吐的预防
和治疗。该药品上市后，将对公司未来的业绩提升产生积极影响。
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2020-05-19│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于重庆市渝北区。主营业务：制造、销售（限本企业自产药品）片剂、硬胶囊剂
（含抗肿瘤药）、软胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、粉针剂（头孢菌类素）、原料药及无菌原
料药（按许可证核定的产品项目从事生产经营），普通货运、危险货物运输（第2类第1、2项，
第3类，第4类第1、2项，第5类第1项，第8类）。生产、销售饲料添加剂、食品添加剂，销售五
金、交电、化工产品及原料（不含化学危险品）、百货、建筑材料、装饰材料（不含危险化学品
），钢材、木材、电器机械及器材、普通机械，制药技术咨询及转让，货物及技术进出口（法律
、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可或审批后方可从事经营）。公
司部分产品已经处于国际领先水平。
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2026-08-28│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-06-15│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
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2020-05-19│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人为北京大学
【3.事件驱动】
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2024-12-26│国常会部署深化药品医疗器械监管改革
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据媒体报道，近日召开的国务院常务会议部署深化药品医疗器械监管改革，促进医药产业高
质量发展有关举措。会议指出，要深化药品医疗器械监管全过程改革，更好满足群众对高质量药
品医疗器械的需求。要加大对药品医疗器械研发创新支持，积极推广使用创新药和医疗器械。要
提高审评审批质效，加快临床急需药品医疗器械审批上市。要以高效严格监管提升医药产业合规
水平，支持医药产业扩大开放合作。要及时跟进医保、医疗、价格等方面政策，协同发力促进医
药产业高质量发展。
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2022-11-23│盐野义新冠口服药获批 产业链公司有望释放业绩
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22日，日本厚生劳动省当天召开专家会议，批准使用日本盐野义制药公司研发的新冠口服药
。该药为日本国内制药公司研发的第一款可以在轻症阶段使用的口服药。盐野义小分子Xocova是
一种口服抗病毒剂，是第一个在轻度至中度新冠感染患者中显示出对五种典型奥密克戎相关症状
（主要终点）的临床症状疗效和抗病毒疗效（关键次要终点）的抗病毒药物。此前盐野义CEO Is
ao Teshirogi 表示预期年销售额为20亿美金，并于7月4号与中国国内合作伙伴平安盐野义向中
国CDE递交了上市申请。
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2022-03-10│治愈率达100%！盐野义新冠药产业链持续发酵
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总部位于大阪府的日本制药公司——盐野义制药公司研发的治疗新冠病毒的口服药，已经于
2月25日，向日本厚生劳动省正式递交了临床治疗认可申请。消息显示，这一款日本的新冠口服
药“Ensitrelvir（S-217622）”的药效，要超过美国生产的几款口服药，最终治愈率可达100%
。
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2021-07-20│日本最大仿制药企停产 部分仿制药缺货
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近日，日本部分仿制药厂商的供货停滞，出现缺货的情况。日本最大的仿制药企业日医工和
小林化工因品质问题而暂时停产，第二大仿制药企业泽井制药也出现了生产问题，批发商和药店
被迫转向原研药等。
据悉，日医工2020年被曝出品质管理问题，小林化工出现了灰指甲等药物中混入了睡眠诱导剂成
分的问题。这两家企业2021年分别收到了停工约1个月和约4个月的命令，停工后的生产恢复缓慢
。日医工约有210个品类的药物无法充分供应，占到整体的2成，预计2022年春季以后才能恢复正
常生产，占日本国内药品市场（按数量计算）8成的仿制药的供求不均将长期存在。
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2018-08-20│12家企业18个品种纳入抗癌药医保准入专项谈判范围
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2018年8月17日从中国政府网获悉，国家医疗保障局印发《关于发布2018年抗癌药医保准入
专项谈判药品范围的通告》，通告指出，按照国务院要求，国家医保局加快推进抗癌药医保准入
专项谈判工作，组织了来自全国20个省份的70余名专家通过评审、遴选投票等环节，并经书面征
求企业谈判意愿，确认12家企业的18个品种纳入本次抗癌药医保准入专项谈判范围。
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2017-09-18│中国“脑计划” 预计年底出台
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据一财报道，中科院神经科学研究所所长蒲慕明日前透露：中国“脑计划”（脑科学研究计
划）计划今年年底推出。蒲慕明表示，中国“脑计划”的投资规模将与美国“脑计划”相当，但
具体细节尚未敲定，中国政府将会投入巨资，民营资本也有望参与，“等计划出台就好了，研发
成果的推进和转化也会加速。”查询发现，美国与欧盟的“脑计划”投资总规模预期分别为60亿
美元和10亿欧元（约合12亿美元），期限则都长达10年。
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2017-05-04│国务院确定支持社会办医措施
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国务院总理李克强2017年5月3日主持召开国务院常务会议。会议认为，瞄准群众多层次多样
化健康需求，推进医疗领域简政放权、放管结合、优化服务，大力支持社会力量提供医疗服务，
是深化医改、补上短板、改善民生的重要举措。会议确定：
一要鼓励社会力量举办全科诊所和独立设置的医学检验、康复护理等专业机构，促进有实力
的社会办中医诊所、门诊部等跨省市连锁经营。吸引境外投资者合资合作兴办高水平医疗机构。
二要对社会办医实行一站受理、并联审批、网上审批。连锁经营医疗机构可由总部统一办理
工商注册登记。对符合规划条件和准入资质的社会办医不得以任何理由限制，个体诊所设置不受
规划布局限制。实行医师区域注册，促进有序流动和多点执业。
三要围绕提高社会办医服务质量，探索包容而有效的审慎监管方式。严厉打击租借执业证照
开业、承包科室、虚假广告、非法行医等违法违规行为。
会议提出，要促进健康、旅游、养老等深度融合，引导社会资本投入，鼓励开发高端医疗、
中医保健、康复疗养、休闲养生等产品，加快培育和发展健康旅游市场。川医院领域）、澳洋科
技（未来公司通过康复医院的连锁化，将有望加快实现异地复制）。
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2016-12-29│全球多地正爆发诺如病毒
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2016年12月29日消息，综合中国新闻网和外媒消息，截至12月26日，2016年广东共报告34起
诺如病毒感染暴发疫情(2015年共报告44起)，其中1月2起、2月3起、3月5起、4月和6月各1起、9
月3起、11月5起、12月14起。
在今年报告的34起疫情中，有29起发生在学校、托幼机构，所有病例均为轻症，无危重症和
死亡病例。广东卫计委介绍，广东省诺如病毒感染流行季节在9月至次年3月，学校、托幼机构、
工厂、医院、养老院舍及公司企业等集体单位发生暴发疫情风险较高。
另外，诺如病毒正在日本肆虐。诺如病毒表面有带刺的膜，附着在人体细胞上就会发生感染
。能够对过去感染过的病毒产生免疫是因为记住了这种膜的形状，但如果基因变异、表面的刺状
突起发生改变，免疫系统就无法发挥作用。
据悉，诺如病毒感染是由诺如病毒引起的病毒性胃肠道疾病，具有发病急、传播速度快、涉
及范围广等特点，诺如病毒传染性强，以粪--口途径传播为主，如食物、水源被污染可造成暴发
流行，也可通过接触或空气传播。
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2016-04-07│重庆国企改革方案已获通过
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2016年4月5日，重庆市长黄奇帆在渝富集团调研时表示，今年将推进国有资本运营公司建设
试点。同时，重庆市《关于深化市属国有企业改革的实施方案》已经在3月底获得重庆市常委会
审议通过，这标志着该重庆国资“十三五”改革将正式开始。
目前A股市场上，在重庆国企改革概念股中，包括：三峡水利、中电远达、涪陵电力、中国
嘉陵、中国汽研、长安汽车、中房地产、北大医药等8家央企，还有太极集团、重庆港九、西南
证券、重庆百货、重庆钢铁、重庆水务、渝开发、渝三峡A、桐君阁、建峰化工、涪陵榨菜等12
家地方国企。
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2016-03-07│政府工作报告强调协调推进医疗、医保、医药联动改革
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2016年3月5日，国务院总理李克强在作《政府工作报告》时表示，协调推进医疗、医保、医
药联动改革。
对于2016年重点工作，李克强表示，协调推进医疗、医保、医药联动改革。健康是幸福之基
。今年要实现大病保险全覆盖，政府加大投入，让更多大病患者减轻负担。中央财政安排城乡医
疗救助补助资金160亿元，增长9.6%。整合城乡居民基本医保制度，财政补助由每人每年380元提
高到420元。改革医保支付方式，加快推进基本医保全国联网和异地就医结算。扩大公立医院综
合改革试点城市范围，协同推进医疗服务价格、药品流通等改革。深化药品医疗器械审评审批制
度改革。加快培养全科医生、儿科医生。在70%左右的地市开展分级诊疗试点。基本公共卫生服
务经费财政补助从人均40元提高到45元，促进医疗资源向基层和农村流动。鼓励社会办医。发展
中医药、民族医药事业。建立健全符合医疗行业特点的人事薪酬制度，保护和调动医务人员积极
性。完善一对夫妇可生育两个孩子的配套政策。为了人民健康，要加快健全统一权威的食品药品
安全监管体制，严守从农田到餐桌、从实验室到医院的每一道防线，让人民群众吃得安全、吃得
放心。
相关概念股有望受益。
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2016-02-19│国务院力推众创空间专业化发展
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据中国政府网2016年2月18日消息，国务院办公厅发布关于加快众创空间发展服务实体经济
转型升级的指导意见。意见提出，鼓励科研院所、高校围绕优势专业领域建设众创空间。发挥科
研设施、专业团队、技术积累等优势，充分利用大学科技园、工程（技术）研究中心、重点实验
室、工程实验室等创新载体，建设以科技人员为核心、以成果转移转化为主要内容的众创空间，
通过聚集高端创新资源，增加源头技术创新有效供给，为科技型创新创业提供专业化服务。
值得注意的是，国务院总理李克强2月17日主持召开国务院常务会议，确定支持科技成果转
移转化的政策措施，促进科技与经济深度融合。会议确定，鼓励国家设立的研究开发机构、高等
院校通过转让、许可或作价投资等方式，向企业或其他组织转移科技成果，并享受以下政策，以
调动创新主体积极性。
华泰证券认为，在促进产学研深度融合、科技与产业无缝对接中，最受益的是大学衍生企业
，也就是通常所说的“校企”，以及各类科研院所所拥有的企业，比如中科院等所拥有的企业本
身就是产、学、研融合的产物，连接着高校与科研院所最前端的科研创新成果。另外，促进科技
与产业对接、加快创新成果转化的一个重要主体，是孵化园区，国务院自去年起已经部署了在更
大范围推广中关村试点政策，加快推进国家自主创新示范区建设，园区类上市公司也是值得后续
持续关注的。
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2015-11-06│政策助推校企证券化改革，清华北大系排名居前
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5日，国务院印发统筹推进世界一流大学和一流学科建设总体方案的通知，提出到本世纪中
叶，基本建成高等教育强国。近日发布的“十三五”规划建议提出，要求提高高校教学水平和创
新能力，使若干高校和一批学科达到或接近世界一流水平。此前出台的深化科技体制改革实施方
案明确指出，要构建更加高效的科研体系，在科技体制改革的重要领域和关键环节取得突破性成
果，完善高等学校科研体系，统筹推进世界一流大学和一流学科建设。
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2015-10-22│万亿健康中国升级国家战略
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2015年10月22日报道，继提出建设“美丽中国”之后，“健康中国”战略呼之欲出。十八届
五中全会召开在即，关于“十三五”规划相关议题的讨论成为市场关注的焦点据记者日前从权威
渠道获悉，“健康中国”有望写入中央相关文件。而今年9月初，国家卫计委已全面启动《健康
中国建设规划（2016-2020年）》编制工作。
中国社会保障学会副会长申曙光昨据记者采访表示，“将‘健康中国’上升为国家战略有望
全面推进医疗卫生体制改革。从资本市场角度看，在推进‘健康中国’战略规划中，整个医疗卫
生行业以及大健康产业将进入蓬勃发展期。就细分领域而言，医疗服务、健康保险、养老产业及
互联网医疗等为首的上市公司有望率先受益。”
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2015-07-13│新药专项“十三五”规划编制工作已启动
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昨日（2015年7月12日），中国工程院院士桑国卫在2015年(第32届)全国医药工业信息年会
上透露，根据科技部重大专项办的部署和要求，新药专项已启动了“十三五”发展战略研究及实
施计划编制工作。
对此，业内人士向记者表示，“创新是引领发展的第一动力”，医药行业自然也不例外。而
随着制药行业研发创新难度不断增加，那些保持研发费用高投入以及拥有较强新药研发实力的龙
头企业有望进一步提升行业地位。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北大医药股份有限公司，其前身为始建于1965年的西南合成制药厂，1997年│
│ │于深圳证券交易所成功上市，2022年，中国平安通过平安人寿控股新方正集│
│ │团，北大医药成为旗下成员企业，2024年12月，新优势国际商业管理（杭州│
│ │）合伙企业（有限合伙）通过收购方正商业管理有限责任公司所持有的西南│
│ │合成100%股权，间接取得北大医药的控股权，徐晰人成为公司实际控制人。│
│ │公司主营业务为药品研发、生产及销售，是国家创新型试点企业、国家火炬│
│ │计划重点高新技术企业、国家两化融合贯标示范企业、重庆市技术创新示范│
│ │企业、重庆市专精特新企业、重庆市制造业百强企业。 │
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│产品业务 │公司主要从事化学药品制剂的研发、生产和销售，医药流通以及医疗服务等│
│ │业务。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │技术中心为公司专门的研发机构，建立有研发全流程的组织架构与人员配置│
│ │，设有合成药物研究所、制剂研究所、分析检测中心，药品注册办公室等，│
│ │拥有先进完备的研发设备和约10000平方米的小试、中试基地。技术中心可 │
│ │独立完成仿制药、一致性评价品种的研发全流程，也可开展创新药的药学部│
│ │分研究工作。技术中心项目开发采用自主开发和合作研发两种模式，随着研│
│ │发团队的建立与成长，将逐渐形成以自主开发为主，同时重视合作研发，共│
│ │同助推公司品种补充。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司坚持以市场需求为导向，根据“以销定产”原则，综合市场行情、销售│
│ │计划、库存情况等制定生产计划，并严格按照GMP、国家食品药品监督管理 │
│ │局、国家药典委员会批准的质量标准组织生产。质量管理部制定严格的内控│
│ │标准，对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品的生产全过程进行监控，│
│ │确保产品质量安全。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售模式主要为以客户为中心的驻地化精细营销管理，通过组建专业学│
│ │术团队，积极推动专家体系建设，利用学术推广模式进行处方药销售，销售│
│ │渠道主要集中于医院终端市场。公司同时顺应形势，探索渠道合作等多种模│
│ │式，与线上电商平台成功建立合作关系，有序推动营销渠道下沉，将生产与│
│ │销售终端紧密结合，在公司营销空白市场寻得突破。 │
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│核心竞争力 │（一）研发优势 │
│ │公司设立有专门的研发机构，建立有研发全流程的组织架构与人员配置，拥│
│ │有先进完备的研发设备和约10000平方米的小试、中试基地，可独立完成仿 │
│ │制药、一致性评价品种的研发全流程，也可开展创新药的药学部分研究工作│
│ │。项目开发采用自主开发和合作研发两种模式，现已形成丰富的在研产品梯│
│ │队，将有力保障后续产品供应，助力公司长远发展。 │
│ │（二）营销优势 │
│ │成熟的营销团队和营销网络是公司核心竞争力的重要组成部分。公司非常重│
│ │视市场拓展和销售渠道的建设，制剂营销网络现已基本覆盖全国，并能在新│
│ │政策形势下顺利进行合规运营。 │
│ │（三）企业文化优势 │
│ │“创新、责任、信任、努力”的企业文化已成为推动公司各项工作的核心导│
│ │向，具有积极向上的引导作用，公司综合竞争力得到进一步提升。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入14.82亿元，较去年同期下降28.04%，实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润为8,288.30万元，较去年同期下降39.94%。 │
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│竞争对手 │杭州民生药厂、常州康利达药厂、上海第二制药厂、上海第六制药厂、苏州│
│ │第二制药厂、河北药厂、太原药厂、浙江新昌药厂、湖南药厂、东北制药总│
│ │厂 │
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│投资逻辑 │公司主营业务为药品研发、生产及销售，是国家创新型试点企业、国家火炬│
│ │计划重点高新技术企业、国家两化融合贯标示范企业、重庆市技术创新示范│
│ │企业、重庆市专精特新企业、重庆市制造业百强企业。公司秉承“创新、责│
│ │任、信任、努力”的核心价值观，以“原料制剂一体化仿创型医药科技企业│
│ │”为战略定位，围绕“抗感染、镇痛类、精神类”三大核心领域重点发展医│
│ │药工业，拥有完善的质量保证体系，拥有注射剂、胶囊剂、片剂、颗粒剂、│
│ │口服液等丰富的生产线。公司已建立起创新药、改良型创新药、仿制药为一│
│ │体的技术体系，已开展研发项目100余项，承担国家重点火炬计划、十二五 │
│ │重大新药创制、市级科技计划等多项重点项目，为公司新产品、新工艺、一│
│ │致性评价项目等研究提供有力保障。目前，公司已构建起从药品销售、医药│
│ │流通、医院集采到供应链托管等覆盖全国的医药销售网络。未来，公司将致│
│ │力于打造全国领先的原料制剂一体化仿创型医药科技企业，成为在中国医药│
│ │行业具有重要影响力的医药上市公司。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内 │
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│主营业务 │化学药品制剂的研发、生产和销售，医药流通以及医疗服务等业务 │
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│主要产品 │药品 │
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│增持减持 │北大医药2026年1月21日公告，公司股东北大医疗计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内（即2026年2月11日至2026年5月10日）以集中竞价和大宗交易 │
│ │方式减持公司股份不超过1787.9622万股，占公司总股本比例为3%。截至公 │
│ │告日，北大医疗持有公司股份6391.8175万股（占公司总股本比例为10.7247│
│ │%）。 │
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│参股金融 │截至2012年三季报，公司持有交通银行50.29万股，初始投资金额为70.33万│
│ │元。 │
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│并购基金 │北大医药2014年9月28日公告，公司拟与北大医疗产业集团有限公司等共同 │
│ │投资上海德同北大医药产业并购股权投资基金中心（有限合伙），产业并购│
│ │投资基金的目标认缴出资总额为不少于5亿元且不超过7亿元。北大医药拟出│
│ │资300万元与北大医疗产业基金、德同北京设立北京德同北大医药产业并购 │
│ │股权投资基金管理有限公司，作为上述产业并购投资基金的普通合伙人。同│
│ │时，北大医药拟出资不超过产业并购投资基金总规模1%的资金参与认缴本基│
│ │金。该基金专注于投资符合北大医药战略发展规划的项目，包括但不限于北│
│ │大医药优质的储备项目。基金期限为5周年，可延期两次，每次一年。 │
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│行业竞争格局│医药制造是指原料经过物理变化或化学变化后成为新的医药类产品的过程。│
│ │根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)的规定，医药制造 │
│ │业包括化学药品原料药制造、化学药品制剂制造、中药饮片加工、中成药制│
│ │造、兽用药品制造、生物药品制品制造、卫生材料及医药用品制造、药用辅│
│ │料及包装材料制造。按照产业链划分，医药制造业主要由医药材料（上游）│
│ │、生产制造（中游）、流通环节（下游）组成。 │
│ │医药行业是关系国计民生的重要产业，对于保障人民健康、推动经济增长和│
│ │社会发展具有关键作用。2025年，医药行业在政策深化与创新驱动的双重作│
│ │用下，进入高质量发展阶段的深度调整期。宏观层面，行业在经历多年调整│
│ │、夯实的冲击之后，呈现出“收入、利润趋稳”的结构性修复特征；政策层│
│ │面，医保基金监管常态化与集采规则优化并行，第十一批国家集采明确“反│
│ │内卷”原则，引导行业从价格战转向质量与创新竞争；产业层面，以创新药│
│ │为代表的新质生产力加速爆发，中国创新资产获得全球性价值认可。同时，│
│ │AI技术深度赋能研发，产业并购重组趋于活跃，行业集中度持续提升。从长│
│ │远来看，受益于人民生活水平及对健康意识的不断提高、医疗需求的增加以│
│ │及医药技术的进步，尤其伴随人口老龄化趋势加剧，医药行业的需求仍将保│
│ │持稳定增长态势，但市场竞争也将更加激烈。 │
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│行业发展趋势│2025年是国家“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局的│
│ │关键历史交汇点。这一年，对于医药行业而言，政策层面呈现出前所未有的│
│ │“协同发力”与“精准施策”，行业政策整体以高质量发展、创新驱动、全│
│ │链条监管、多层次保障为主线，药监、医保、工信、卫健等部门协同发力，│
│ │推动产业从规模扩张向价值升级转型。 │
│ │1、审评审批改革深化，确立“全球新”与“真创新”的鲜明导向 │
│ │2025年，药品监管政策继续在“提速”与“提质”上双重发力。国务院办公│
│ │厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意│
│ │见》，明确以全生命周期质量监管护航产业创新。在审批端，创新药临床试│
│ │验申请正式实施30日审批制，极大地缩短了研发启动的“快车道”时长，显│
│ │著提升了新药研发的效率和可预期性。同时，政策对于创新的定义更加严苛│
│ │，资源明确向“突破性治疗药物”和“一类创新药”倾斜，不仅引导企业从│
│ │“me-too”式的同质化竞争转向“全球新”的源头创新，更在《药品管理法│
│ │实施条例》修订中强化了全链条质量监管，严厉打击违法行为，通过抬高合│
│ │规门槛倒逼低效产能加速出清，为优质创新药营造了清朗的市场环境。 │
│ │2、支付端迎来历史性重构，“医保+商保”双轨并行打通“最后一公里” │
│ │2025年最具有里程碑意义的政策突破来自于支付体系的顶层设计。2025年12│
│ │月，国家医保局在发布《国家基本医疗保险药品目录》的同时，首度推出《│
│ │商业健康保险创新药品目录》，标志着我国多层次医疗保障体系从制度构想│
│ │走向实质性落地。新版医保目录新增了50种一类创新药，进一步夯实了“保│
│ │基本”的定位。而商保目录的破局，则为近百万元级别的CAR-T疗法、阿尔 │
│ │茨海默病新药等高价值药物开辟了独立的支付通道，通过“医保+商保”的 │
│ │双通道模式，有效破解了创新药进院难、支付贵的“最后一公里”梗阻。这│
│ │一举措不仅减轻了基本医保基金的支付压力，更构建起“患者可及、医保可│
│ │控、企业可持续”的三角共赢关系，预示着创新药的支付逻辑已从单纯依赖│
│ │医保准入转向多元化支付的市场化爆发。 │
│ │3、集采规则优化升级，从“唯低价”转向“质价优先” │
│ │作为常态化政策，2025年的国家药品集采迎来了关键的制度拐点。第十一批│
│ │国家集采明确提出了“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的四大原则，不│
│ │再简单地以最低报价作为唯一中标依据，而是通过优化价差控制规则、强化│
│ │成本构成披露、允许医疗机构按品牌报量等方式，引导竞争从价格战回归到│
│ │质量与供应的稳定性上。这一变化释放出强烈的“价值导向”信号，意味着│
│ │政策在压减仿制药水分的同时，更加注重保障临床用药的连续性和企业的合│
│ │理利润空间，避免了“劣币驱逐良币”的恶性竞争，为深耕细分领域、注重│
│ │工艺优化的制药企业提供了更公平的竞技舞台。 │
│ │4、全链条合规监管成为新常态，重塑行业竞争逻辑 │
│ │2025年也是医药领域监管“长牙带刺”、强化穿透式执法的一年。市场监管│
│ │部门发布了《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》，并落地了药品领域反│
│ │垄断指南，对学术营销、招投标等场景进行了全覆盖的行为规范。同时，医│
│ │保基金监管采取“四不两直”的飞行检查方式，深入打击欺诈骗保行为，推│
│ │动了行业从带金销售向学术推广的根本性转型。这种“监管从严”的态势，│
│ │虽然在短期内给部分企业带来调整压力，但长期来看，合规已从“成本项”│
│ │转变为企业的“生存底线”和核心竞争力，加速了行业洗牌，使得资源进一│
│ │步向治理规范的头部企业集中。 │
│ │综上所述，2025年的医药政策通过审评端“抬底线”、支付端“架高线”、│
│ │流通端“反内卷”的组合拳，系统性地重构了产业生态。政策的合力正在驱│
│ │动中国医药产业加速跨越“深水区”。 │
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│行业政策法规│《关于加强区域系统做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》、《全链条│
│ │支持创新药发展实施方案》、《关于开展医保基金违法违规问题专项整治工│
│ │作的通知》、《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》 │
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│公司发展战略│公司始终保持战略定力，以“原料制剂一体化的仿创型医药科技企业”为战│
│ │略定位，坚持“重医药工业，优化医药商业”发展战略。 │
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│公司日常经营│（1）销售端，“压舱石”产品抗压突破，多品种稳健增长 │
│ │报告期内，公司重点产品持续发挥“压舱石”作用，医药工业板块在集采降│
│ │价压力下实现“量稳价保”，全年销售利润同比增长约14.62%，三大核心管│
│ │线产品表现稳健；OTC业务布局积厚成势，与多家连锁药房达成战略合作， │
│ │有效降低对医院市场的依赖，构建起“政策免疫”的销售渠道。2025年，公│
│ │司通过强化价格生态治理、探索创新营销模式及推动学术支持体系转型等系│
│ │列工作，使得多品种规模稳步上升，院外终端快速布点，连锁诊所样板突破│
│ │，营销脚步韧性前行，为公司业绩奠定了坚实基础。 │
│ │（2）研发端，聚焦刚需，持续优化产品管线，医研销深度协同 │
│ │报告期内，公司始终坚持“原料制剂一体化”的战略定位，围绕“抗感染类│
│ │、镇痛类、精神类、慢病类”等核心领域，聚焦大众实际用药需求，持续优│
│ │化产品管线，挖掘重点疾病领域临床疗效好、发展空间足、市场需求大的临│
│ │床产品着力构建起稳定、成熟的核心产品梯队。2025年，公司共有7个产品 │
│ │获批（含通过仿制药一致性评价），获批品种涵盖抗感染类、精神类等多个│
│ │治疗领域，另有近20个产品有序申报或审批中。此外，公司还启动了云星口│
│ │服液的相关项目研究，并与华西医院、首都医科大学、北京大学国际医院等│
│ │医疗机构开展学术研究合作，旨在为云星口服液作为免疫调节剂在肿瘤个体│
│ │化与综合治疗中的精准应用提供高级别循证医学证据，以进一步推动该产品│
│ │在抗肿瘤治疗领域的深入应用与价值挖掘，临床研究数据的积累将为全国范│
│ │围内医院端拓展及院外药房布局提供强有力的学术支撑，形成"临床研究-学│
│ │术推广-市场拓展"的良性闭环。 │
│ │（3）生产端，持续推进智能化生产，降本增效，严控质量 │
│ │报告期内，公司持续推进智能化生产，完成了口服液线、低温水、空压机系│
│ │统等多项改造，通过设备升级、原料控价、工艺优化升级、精细化能耗管理│
│ │等系统性措施，实现降本增效，显著提升了产品盈利能力，为公司在集采降│
│ │价压力下实现"量稳价保"提供了有力支撑。 │
│ │报告期内，在2025年飞行检查频次同比增长40%的严峻监管环境下，公司全 │
│ │年无重大质量事故，安全环保检查、GMP检查全面达标，“质量树品牌”的 │
│ │理念深入人心。 │
│ │（4）公司治理端，持续加强规范运作与投资者关系管理工作，提高投资者 │
│ │回报，增强投资者信心 │
│ │报告期内，公司治理结构发生了重大变动，实控人变更、董事补改选、罢免│
│ │董事、董事长及总裁变更，董事长兼总裁无法正常履职等不稳定事件纷至沓│
│ │来，经营管理及舆情环境受到多重冲击与挑战，但公司董事会始终保持战略│
│ │定力，坚守合规底线，沉着应对，凭借强大的组织韧性与高效规范的应对机│
│ │制，实现了经营的平稳过渡以及公司治理的稳定运行，取得了实属不易的经│
│ │营成果。 │
│ │报告期内，公司依法合规地做好信息披露工作，充分利用各种渠道加强与投│
│ │资者的沟通交流，化解投资者顾虑，客观宣传公司投资价值，吸引中长期投│
│ │资者进驻，始终维护公司及全体股东的利益，保持了公司在二级市场的稳定│
│ │运行。 │
│ │报告期内，公司持续加强现金分红力度，分别实施了2024年度、2025年半年│
│ │度现金分红，年内还通过了2025年前三季度现金分红预案，通过提高投资者│
│ │回报增强投资者信心，以实际行动保障投资者利益。 │
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│公司经营计划│2026年，面对医药行业政策收紧、竞争加剧的逆风环境，公司发展将遵循“│
│ │稳固根基、拓展边界”的核心思路，在坚实医院基本盘的同时，积极推动市│
│ │场“双轮驱动”，大力拓展OTC与院外市场，以新产品为增长引擎，同步探 │
│ │索公司重点产品的新业务模式，推动研发、生产、人力、财务、行政等各条│
│ │线紧密配合、高效联动，为公司发展提供全方位支撑。 │
│ │1、销售方面，坚持“医疗端稳根基、OTC端求突破”的双轮驱动，构筑持续│
│ │发展新格局 │
│ │2026年，面对集采常态化，公司销售方面将持续加强全局统筹，构建更加清│
│ │晰的渠道体系，细化探索各产品潜力，巩固带量采购基本盘的同时，着力挖│
│ │掘医疗存量市场、布局院外增量市场，坚持“医疗端稳根基、OTC端求突破 │
│ │”的双轮驱动，推动业务深度融合，构筑持续发展新格局。公司将围绕“稳│
│ │销量、树品牌、促融合”展开具体部署：一是强化经销商协同与生态管理；│
│ │二是优化渠道布局与通路效能；三是深化医疗与OTC业务融合；四是加强价 │
│ │格与秩序管控；五是以体系化、专业化能力持续锤炼团队韧性，积累长远竞│
│ │争力。 │
│ │2、研发方面，深耕临床刚需，持续优化产品管线 │
│ │2026年，公司将持续深耕临床刚需用药领域，优化产品管线。仿制药研发方│
│ │面，公司研发战略从"仿得快"向"仿得准"转变，重点布局匹配公司营销战略│
│ │的品种，形成差异化竞争优势；改良药方面，公司将论证大量成熟期及成长│
│ │期产品的改良型拓展，延长产品生命周期，提升产品附加值和市场竞争力；│
│ │医疗器械（含新材料）方面，公司坚持以满足临床需求为最大目标，探索高│
│ │附加值产品。此外，公司还将逐步布局健康产品领域，力争构建起有竞争力│
│ │的产品梯队，积厚成势，夯实核心竞争力。 │
│ │3、生产方面，推动智能制造升级，筑牢质量生命线 │
│ │2026年，公司将持续推进智能化生产改造，深化精益生产管理，通过工艺优│
│ │化、能耗管控、供应链协同等系统性措施，持续降本增效，全面提升产品市│
│ │场竞争力。公司还将坚定"质量树品牌"的决心，完善质量管理体系，强化全│
│ │过程质量控制，筑牢质量生命线，努力打造更安全、更高效、更高质量的多│
│ │产线、多产品、多类型的生产制造中心。 │
│ │4、组织方面，稳中求进，持续夯实组织能力，保障战略执行连续性。 │
│ │2026年，公司将以稳定核心管理层为前提，明确分工、强化协同，打造高效│
│ │决策中枢；深化“高层稳定、中层充实、基层活跃”的人才梯队建设，确保│
│ │战略方向不偏移、执行落地有韧劲；贯彻全员营销理念，增强员工归属感与│
│ │使命感，确保公司在政策与市场双重挑战下，团队不乱、方向不偏、后劲不│
│ │减，为公司战略落地提供坚实保障。 │
│ │此外，公司还将持续加强规范运作与治理水平，尽职履行信息披露义务，确│
│ │保信息披露的及时、真实、准确和完整，认真做好投资者关系管理工作，通│
│ │过多种渠道加强与投资者的联系和沟通，树立公司良好的资本市场形象，进│
│ │一步提升上市公司质量。 │
│ │2026年，公司董事会将秉持对全体股东负责的原则，积极发挥在公司治理中│
│ │的核心作用，扎实做好董事会日常工作，科学高效决策重大事项。从公司实│
│ │际情况及发展战略出发，带领公司全员同心同行，以战略定力面对变局，以│
│ │创新思维开拓新局，聚焦核心业务突破与创新领域拓展，各条线互驱共进，│
│ │共同推动公司高质量可持续发展，力争以更优异的业绩回报广大投资者，创│
│ │造更大价值。 │
│ │以上涉及未来计划等前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广│
│ │大投资者注意风险。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
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│可能面对风险│1、行业政策变动风险 │
│ │随着医药体制改革不断深入，国家对医药行业的管理力度不断加大，药品审│
│ │批、质量监管、药品招标、公立医院改革、医保控费、两票制、带量采购等│
│ │系列政策措施的实施，为整个医药行业的未来发展带来重大影响，使公司面│
│ │临行业政策变化带来的风险。公司将持续跟踪政策变化，提高现有产品质量│
│ │和服务水平，加快新产品研发速度和新项目落地，积极应对行业政策变化带│
│ │来的机遇和挑战。 │
│ │2、原料涨价及药品降价风险 │
│ │近年来，上游原料药行业受环保投入加大、车间升级改造、人力成本增加等│
│ │因素影响，纷纷提价，加大了公司原料采购价格提升的风险；受医保控费、│
│ │降低药占比、带量采购、二次议价等因素的影响，各地招投标价格下降压力│
│ │越来越大，也加大了公司中标价降低的风险。针对药品降价风险，公司将通│
│ │过补充后续新产品、加大对现有产品的市场推广力度来提升市场竞争力。与│
│ │此同时，公司将积极关注产品引进和企业并购机会，并加大研发的力度和投│
│ │入，以获取新的产品，扩大销售规模。 │
│ │3、产品研发和一致性评价风险 │
│ │制药行业研发具有高投入、长周期、高风险的特点，药品从药学研究、临床│
│ │研究、获取药品注册批件，再到正式生产需要经过多重审批，在此过程中，│
│ │任一环节的决策与技术出现问题必将会影响研发成果，因此存在研发不确定│
│ │性风险。药品质量和疗效一致性评价需要大量人力、物力和财力的投入，产│
│ │品是否能够通过新标准还存在较大的不确定性。为减少相关风险，公司在项│
│ │目筛选上将加强立项把关，以市场容量大，制剂工艺成熟的仿制药为主。同│
│ │时，积极跟踪国家政策导向，搭建高水平的研发团队，集中力量、扎实做好│
│ │研发工作。 │
│ │4、生产经营风险 │
│ │公司生产经营过程中面临产品质量、安全生产、环保安全等生产经营风险。│
│ │公司将严格按照操作规范要求，加强过程管控，全面落实安全、质量、环保│
│ │等经营管理制度，严守红线确保公司稳健运营。 │
│ │5、管理风险 │
│ │公司的管理与运营能力需要不断加强，在战略定位、资源整合、研发创新、│
│ │制度调整等方面同样面临更高的要求。公司在管理模式、激励机制、内部控│
│ │制等方面若无法满足当下医药行业变革的要求，将会在内外部压力下承担更│
│ │多风险。因此，公司将密切关注行业政策动向，适时进行战略更新，推进精│
│ │细化管理，持续完善内控体系建设，建立良好的企业文化和激励机制，激活│
│ │组织活力，借助信息化系统，全面提升组织运营管理能力和管控水平。 │
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│资产重组 │北大医药2015年7月6日发布重组预案，公司拟将持有的重庆合成100%股权、│
│ │方鑫化工66.86%股权、大新药业92.26%股权转让给公司控股股东合成集团，│
│ │作价为71175.63万元；同时拟将重庆和生100%股权转让给重庆磐泰（合成集│
│ │团全资子公司），作价为5353.13万元。通过本次重大资产重组，上市将亏 │
│ │损较大的原料药业务相关子公司对外转让，有利于减少上市公司亏损。公司│
│ │将保留制剂业务、药品流通业务、医疗器械流通业务以及医疗服务业务。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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