热点题材☆ ◇000813 德展健康 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、养老概念、民营医院、仿制药、工业大麻、医美概念、CXO概念、NMN概念、创
新药、减肥药、合成生物
风格:融资融券、股东减持、连续亏损、股权转让、商誉减值、昨日较弱
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-18│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司海南德澄项目为医康养综合体项目，项目项目以二级康复医院、旅居医养中心、高端医
养中心为核心，依托医疗、景观等资源
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2024-12-02│民营医院 │关联度：☆☆☆
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海南德澄国际医康养综合体项目定位为国际医康养综合体，依托二级康复医院，立足澄迈及
海口，辐射全国的康养、度假以及疗休养客群。
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2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司在研的司美格鲁肽及重组胶原蛋白等项目涉及合成生物相关研究。
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2023-08-09│减肥药 │关联度：☆☆☆☆
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公司司美格鲁肽项目已完成100升规模的工艺测试，各项指标达到设计要求
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2023-01-16│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司目前在研创新药包括与清华大学合作的BRM靶向药物、用于脑卒中的WYY等项目,公司利
拉鲁肽及索玛鲁肽产品m目前在研发过程中。
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2022-06-07│NMN概念 │关联度：☆☆☆
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子公司红惠新医药正在开展NMN产品相关研发工作。
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2022-05-18│CXO概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发收入主要为子公司红惠新的技术开发收入，其主要业务包括CRO业务
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2022-01-05│医美概念 │关联度：☆☆☆
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控股子公司汉肽生物在售有玻尿酸精华液、多肽精华液等多款医美产品
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2021-10-18│生物疫苗 │关联度：☆
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东方略是一家专注于肿瘤创新药的临床开发和商业化的生物制药企业，其重要品种为针对HP
V宫颈癌癌前病变的DNA治疗性疫苗VGX-3100在大中华区专利及专有技术的独家授权。
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2020-03-28│工业大麻 │关联度：☆☆☆
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为加快推进公司在工业大麻应用领域布局，拟与汉义生物、自然人缪焕辉共同出资成立汉德
制药有限公司，拟注册资本暂定为1亿元
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2020-02-06│仿制药 │关联度：☆☆
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公司全资子公司北京嘉林药业股份有限公司申报“仿制药质量和疗效一致性评价”，于近日
收到国家食品药品监督管理总局核准签发的化学药品“阿托伐他汀钙片”的《药品补充申请批件
》。根据国家相关政策，通过一致性评价的药品品种，在药品招标、医保支付层面等方面获得一
定支持。
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-7500万元至-3800万元，与上年同
期相比变动幅度为-74.72%至11.48%。
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2026-06-29│股权拍卖 │关联度：☆☆☆☆
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2026-06-29发布关于公司持股5%以上股东部分股份司法拍卖过户完成公告
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2024-08-27│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：新疆维吾尔自治区新疆乌鲁木齐市天山区金银路53号金融大厦1611室
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-11-01│重组蛋白 │关联度：☆☆☆
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公司旗下汉肽生物研究开发重组胶原蛋白一、二、三类医疗器械。
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2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆
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化妆品业务由公司控股子公司北京美瑞佤那化妆品有限公司运营，主要产品为面膜、洁面巾
、卸妆巾等抗菌护肤用品等
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2022-11-14│胶原蛋白 │关联度：☆☆
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公司具有医美行业的核心材料重组人源化胶原蛋白的生产技术
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2022-09-15│HPV疫苗 │关联度：☆☆☆
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子公司北京东方略和Inovio联合研发治疗HPV-16/18相关宫颈高度鳞状上皮内病变的药物
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2022-01-05│玻尿酸 │关联度：☆☆☆
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控股子公司汉肽生物在售有玻尿酸精华液、多肽精华液等多款医美产品
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2021-11-02│仿制药一致性│关联度：☆☆☆☆
│评价 │
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公司全资子公司嘉林药业主要从事心脑血管药物的研发、生产和销售，主打产品“阿乐”是
国内第一个通过阿托伐他汀钙一致性评价产品，并成功入围第一批“4+7”城市集中带量采购。
根据中国药学会商情数据显示，“阿乐”处于国产降血脂药排名第一位。
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2017-02-09│新疆准东经济│关联度：☆☆☆
│区 │
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纺织业，新疆地区上市公司。
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-6.84%
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-06-30│股东减持 │关联度：☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-8187.03万股
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2026-04-24│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为2.45亿，较上期减少15.47%
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2025-08-26│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让3.61%股权给王梓旭。
【3.事件驱动】
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2023-10-27│全球减肥药龙头将公布Q3业绩，GLP-1药物市场潜力有望持续释放
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11月2日美国减肥药龙头诺和诺德将公布Q3业绩。此前，诺和诺德官网发布消息称，按固定
汇率（CER）计算，2023年前9个月的销售额同比增长33%，营业利润同比增长37%。此外，公司上
调全年销售额和营业利润预期，预计全年销售额增长32%至38%，营业利润增长40%至46%减肥药概
念的火爆来源于GLP-1类药物——一种新型减肥药物的应用和商业突破。此前，被公认为减肥药
龙头的诺和诺德与礼来均交出了超出市场预期的半年报业绩，GLP类多肽药物因其优秀疗效，在
糖尿病及减肥领域销售规模迅速扩大。辉瑞预计到2030年，美国GLP-1RA用于糖尿病的市场规模
将达350-400亿美元，美国GLP-1RA用于减重的市场规模将达500-550亿美元，总体市场规模预计
超过900亿美元。考虑到全球市场的潜力以及GLP-1RA的多适应症拓展，GLP-1RA药物市场潜力有
望持续释放。
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2023-08-22│司美格鲁肽和利拉鲁肽入选医保目录
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国家医保局公示2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过初步形式
审查的药品及相关信息，共有390个药品通过形式审查，其中包括CAR-T疗法阿基仑赛注射液和瑞
基奥仑赛注射液，以及GLP-1类“减肥神药”司美格鲁肽注射液和利拉鲁肽，其中司美格鲁肽目
前在国内仅获批用于糖尿病治疗。
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2023-06-09│千亿市场呼之欲出，透明质酸头部企业开启复制模式
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透明质酸，俗称玻尿酸，因具备强锁水性、润滑性、黏弹性等特点，在医药和美容领域多有
应用，如治疗骨关节炎的注射液，以及人工泪液等。透明质酸（HA）的应用领域正不断拓展，一
个基于生物制造技术的产业生态正在形成。作为补水保湿、抗肌肤衰老的重要物质成分之一，透
明质酸在护肤品领域可谓抢尽了风头。近年来，透明质酸再度“跨界”，食品和日化品也被透明
质酸“攻占”。截至2021年，中国透明质酸原料市场规模已达41.7亿元，医药级和日化级透明质
酸产品终端市场规模分别达到了93.5亿元和748亿元，且仍保持快速增长势头。
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2023-02-14│不老药NMN卷土重来，有望获批添加到食品中
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近日，国家卫健委发布公告，已受理NMN为食品添加剂新品种的申请。NMN（NicotinamideMo
nonucleotide）的中文名是β-烟酰胺单核苷酸，是人体内辅酶(NAD+)的生物合成前体。人体内
的NAD+参与代谢循环，与青春美丽、健康情况密切相关，其含量会随着年龄增长而下降，引发老
年痴呆、心脑血管、糖尿病等疾病，而补充NMN可提升人体内NAD+含量，起到抗衰老的作用。在
美国、日本等国家，NMN已经可以作为膳食补充剂食用。
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2016-09-28│工信部印发纺织工业五年发展规划
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据工信部网站2016年9月28日消息，为贯彻落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十
三个五年规划纲要》和《中国制造2025》，促进纺织工业转型升级，创造竞争新优势，工信部制
定并印发《纺织工业发展规划（2016-2020年）》。
规划提出，“十三五”期间，规模以上纺织企业工业增加值年均增速保持在6%-7%；纺织品
服装出口占全球市场份额保持基本稳定。纺织工业增长方式从规模速度型向质量效益型转变。“
十三五”末，大中型企业研究与试验发展经费支出占主营业务收入比重达到1%。“十三五”期间
，纺织行业发明专利授权量年均增长15%，规模以上企业全员劳动生产率年均增长8%。“十三五
”末，服装、家纺、产业用三大类终端产品纤维消费量比例达到40:27:33。
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2015-11-19│新疆将建设丝绸之路经济带医疗服务中心
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“丝绸之路健康论坛——健康产业高层研讨会”2015年11月18日在新疆乌鲁木齐举行。据人
民网消息，在论坛上，国家卫计委人士表示，支持新疆建设丝绸之路经济带医疗服务中心，将进
一步细化医疗援疆政策，引导国内医疗机构“走出去”，服务丝绸之路经济带沿线国家和地区。
卫计委人士表示，新疆将建设丝绸之路经济带医疗服务中心，卫计委愿意提供必要的帮助和
支持。卫计委支持内地医疗机构以新疆为桥头堡，通过医疗旅游、学术交流、技术合作和远程医
疗等方式为丝绸之路沿线国家和地区提供医疗服务与医疗人才培养。
目前新疆上市公司纷纷抢占新疆建设丝绸之路经济带医疗服务中心的先机，啤酒花、新中基
、天山纺织和百花村均公告置入大健康类资产。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │德展大健康股份有限公司（股票代码000813）的前身天山纺织成立于1980年│
│ │，1998年在深交所上市。2016年资产重组嘉林药业借壳上市后，更名为德展│
│ │健康。2021年公司实际控制人变更为新疆国资委，是新疆国资体系内唯一的│
│ │医药健康类上市公司。 │
│ │德展健康业务以药品研发、生产、销售为主，主营心脑血管领域药品，同时│
│ │涉及多肽应用、工业大麻应用、医康养等多个大健康业务领域。下属控参股│
│ │公司25家，员工1000余人。 │
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│产品业务 │公司主营业务为药品的研发、生产和销售，在销及在研药品涵盖化药及生物│
│ │药等。报告期内，公司全资子公司嘉林药业主要从事心脑血管药物的研发、│
│ │生产和销售，适应症涵盖高胆固醇血症、高血压、心律失常、心绞痛等。 │
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│经营模式 │报告期内，公司主营药品业务仍实行以经销商+推广商的营销模式，实行“ │
│ │以销定产”的生产模式。各生产部（下属公司）按照经批准的销售计划编制│
│ │生产计划，生产车间按照生产计划进行生产。 │
│ │药品业务采购模式，公司根据GMP认证相关要求，严格制定《采购管理规程 │
│ │》《药品生产质量管理规范》《物料供应商管理规程》等一系列相关管理制│
│ │度，严格把控采购、生产及销售等各个环节。建立健全合格供应商名录，全│
│ │面实施质量风险管理制度，确保药品质量安全。 │
│ │药品业务研发模式，公司药品研发以聚焦创新和重磅品种为主，公司嘉林药│
│ │业药研所、红惠新、汉肽生物研究院以及德义制药负责公司药品研发工作以│
│ │及对外研发服务工作。公司坚持创新驱动战略，以心脑血管、肿瘤、神经系│
│ │统及代谢性疾病作为品种开发的主要领域，仿制药以自主开发为主，创新药│
│ │以自主开发+外部合作开发等模式进行。 │
│ │除药品业务外，公司生物多肽产品采用代理商代理为主，自营为辅的营销模│
│ │式，以及以销定产、订单式的生产模式；心理康复医院致力构建线上线下融│
│ │合的医疗健康生态系统，提供从在线咨询、数字疗法到线下专科诊疗的全链│
│ │条优质服务。 │
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│行业地位 │国产调/降血脂药物龙头企业 │
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│核心竞争力 │（一）行业经验优势 │
│ │公司长期深耕心脑血管领域，子公司嘉林药业潜心研发的立普妥的国内首仿│
│ │药“阿乐”上市二十余年，积累了大量的临床医生的使用经验与患者的用药│
│ │体验，拥有众多相关临床研究和试验成果，大量丰富的临床应用验证了产品│
│ │质量水平及良好确切的疗效，获得了市场认可。长期的发展与积累使公司在│
│ │降血脂药物领域拥有稳定且规模较大的用药人群，该类人群基于长期用药需│
│ │求，对所使用的药物具有较高的忠诚度。 │
│ │（二）技术研发优势 │
│ │历经多年积累，公司已建立具有自主创新能力的技术研发平台，拥有4大专 │
│ │业医药研发机构，分别是嘉林药业下属医药生物技术研究所、红惠新、汉肽│
│ │生物研究院以及德义制药，并设有院士专家工作站、博士后工作站各1个。 │
│ │同时依托院士专家工作站设立科技创新发展中心，引入专家智库资源，发挥│
│ │科技创新决策“外脑”支持作用，强化内在创新驱动能力。公司现拥有经验│
│ │丰富的高学历专职研发人员约200人，负责公司现有产品的技术改进工作和 │
│ │新药研发工作，占公司员工总数的约19%，其中研发带头人由药学博士等海 │
│ │外高层次人才组成。自成立以来，公司始终秉承“创新精品，引领前沿”的│
│ │理念，重视技术创新和研发投入，并先后取得了多个产业化成功产品。嘉林│
│ │药业作为“化学药物晶型关键技术体系的建立与应用”（项目编号：J-235-│
│ │2-01）主要完成单位之一共同获国家科技进步奖二等奖，在主要产品阿托伐│
│ │他汀钙片、盐酸曲美他嗪等的生产方面已经形成了独具特色的核心工艺技术│
│ │。公司亦积极与国内外顶尖机构开展合作，与中国医学科学院药物研究所、│
│ │首都医科大学、哈尔滨医科大学、沈阳药科大学等科研院所、高等学府、医│
│ │疗机构建立了合作关系，深化在各顶尖领域的研发合作与人才培养。报告期│
│ │内，公司子公司嘉林药业“晶型药物精准制备共性关键技术与产业化”项目│
│ │获天津市科学技术进步奖一等奖。 │
│ │（三）产品质量优势 │
│ │嘉林药业主打产品“阿乐”，是辉瑞同类降血脂药物立普妥在国内的首仿药│
│ │，具有较强的品牌影响力。作为阿托伐他汀药物的质量标准起草单位，经CF│
│ │DA审批通过，嘉林药业参与修订提升阿托伐他汀钙和片剂的质量标准，提高│
│ │该类产品仿制准入门槛，为行业规范发展做出了积极贡献，为公众提供了优│
│ │质产品的同时，亦不断提升嘉林药业的核心竞争力。公司秉持安全生产和产│
│ │品质量是企业发展基石的理念，所属药厂建有先进的生产线，并获得了GMP │
│ │认证，高生产管理标准保障了公司的产品质量安全，多年产品市场抽检合格│
│ │率均为100%。 │
│ │（四）品牌优势 │
│ │公司一直坚持以品质为支撑树立公司及产品良好的品牌形象，持续加强品牌│
│ │建设，开展品牌和品质升级工程。以积极履行社会责任为己任，为广大患者│
│ │不断提供优质药品和优质服务为企业价值。嘉林药业以完善的产品质控体系│
│ │、过硬的产品质量、良好的产品疗效在业内树立了如“阿乐”“尼乐”等品│
│ │牌形象，“质量”“安全”等核心元素深入人心。 │
│ │（五）管理团队优势 │
│ │公司主要管理团队具有丰富的医药行业生产、营销和管理经验，为公司带来│
│ │了先进的管理理念和丰富的营销手段；公司在发展过程中注重人才的吸纳、│
│ │培育和经验积累，注重人才梯队建设，形成了以关键管理人员、技术人员及│
│ │营销人员为核心的团队资源优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入3.97亿元，实现归母净利润-3.45亿元。 │
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│竞争对手 │信立泰、亿帆医药、华海药业、千红制药、国药一致、九州通 │
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│品牌/专利/经│品牌：其中“阿乐”及“尼乐”为公司核心的药物品种，“阿乐”的产品质│
│营权 │量、品牌号召力、技术水平及生产工艺均处于市场先进水平，是国内第一个│
│ │通过阿托伐他汀钙一致性评价产品。公司子公司嘉林药业根植中国调/降血 │
│ │脂药物市场二十余年，主打产品“阿乐”为心血管治疗药物国外原研药物立│
│ │普妥(阿托伐他汀钙片)的国内首仿，并成功树立了“阿乐”等品牌形象。 │
│ │专利：2025年全年发明专利授权17项，重点研发项目按计划推进。 │
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│投资逻辑 │“阿乐”及“尼乐”为公司核心的药物品种，“阿乐”的产品质量、品牌号│
│ │召力、技术水平及生产工艺均处于市场先进水平，是国内第一个通过阿托伐│
│ │他汀钙一致性评价产品。“尼乐”亦是同类国内首仿产品。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│主营业务 │药品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │药品销售、材料销售 │
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│实控人或控股│德展健康2021年5月14日公告，公司控股股东美林控股及其一致行动人凯世 │
│股东变更 │富乐9号拟议协议转让的方式，将其持有的公司股份16788.6987万股（占公 │
│ │司总股本的7.49%）转让给新疆凯迪投资有限责任公司（简称“凯迪投资” │
│ │），交易价格为6.6元/股。交易实施完成，凯迪投资及其一致行动人将持有│
│ │公司股份53388.6958万股，占公司总股本的23.82%。公司控股股东将变更为│
│ │凯迪投资，公司实际控制人将变更为新疆国资委。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有新疆金新信托投资股份有限公司5000万股，持│
│ │有其8.78%股权，初始投资金额为6500万元。 │
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│设立工业大麻│德展健康2019年4月8日公告，公司拟与汉义生物、自然人缪焕辉共同出资成│
│应用公司 │立汉德（或者德义）制药有限公司或云南汉德（或者德义）工业大麻制药有│
│ │限公司，拟注册资本暂定为1亿元。公司以货币进行出资，占注册资本的49%│
│ │。本次投资将推进公司在工业大麻领域布局，通过开展类大麻素新化合物研│
│ │究，推进CBD在治疗罕见病以及癌症等严重影响人类身体健康的重大疾病方 │
│ │面的应用，研究开发相关新药产品。 │
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│行业竞争格局│（1）医药行业市场整体情况 │
│ │根据医药魔方公布的《2025年中国院内外药品市场销售分析报告》，2025年│
│ │，中国核心医院及实体零售药品终端总销售额约为13,486亿元，同比下降0.│
│ │9%。其中，核心医院销售额达8,683亿元，同比下降3.3%；实体零售销售额 │
│ │为4,803亿元，同比增长3.8%。 │
│ │根据法伯市场预测模型，预计2025年到2029年，人口老龄化因素对所有渠道│
│ │影响趋同；国家投入、疾病筛查和分级诊疗对除城市医院外的广阔市场渠道│
│ │形成正向驱动；医保控费和支付改革引发高值药品的处方外流，下调院内渠│
│ │道规模而上调院外渠道规模；电子处方流转纳入监管，“双通道”药品必须│
│ │通过电子处方中心流转，加速处方外流和零售终端市场扩容，同时也带动院│
│ │内新特药的补充。 │
│ │（2）我国慢性病市场整体情况 │
│ │根据沙利文联合头豹发布的《中国未来50年产业发展趋势白皮书》，随着中│
│ │国经济的发展，“富贵病”患者数量增加，2023年，超重、血脂异常、肥胖│
│ │、糖尿病患者分别达到4.91亿人、4.49亿人、1.99亿人和1.41亿人，并有持│
│ │续增长趋势；成人高血压患病率高达27.5%，即每四名成年人中有一名高血 │
│ │压患者。未来，随着体检的普及、医疗可及范围扩大，中国慢性病患病率仍│
│ │会呈现上涨趋势。慢病种类会越来越多，但存活率会越来越高，慢病治疗需│
│ │求将持续扩张。 │
│ │（3）降脂药物市场情况 │
│ │根据米内网数据，2020年至2024年，我国血脂调节剂市场销售额均超过200 │
│ │亿元。此外，根据弗若斯特沙利文行研报告，中国的高胆固醇血症患病率从│
│ │2014年的69.8百万人增至2018年的82.6百万人，预期2030年将达到116.7百 │
│ │万人。与此同时我国血脂异常趋向年轻化，根据《中国心血管健康与疾病报│
│ │告2024》，我国18岁及以上居民血脂异常患病率高达38.1%，相当于每3个成│
│ │人中就有1人血脂异常。 │
│ │（4）降血糖药物市场情况 │
│ │据弗若斯特沙利文数据，2020年全球糖尿病药物市场规模达697亿美元，预 │
│ │计2020-2025年以5.3%的CAGR继续增长，2025年全球糖尿病药物市场规模预 │
│ │计达902亿美元，2030年将达到1,091亿美元。 │
│ │据弗若斯特沙利文数据，2020年中国糖尿病药物市场规模达632亿元，预计2│
│ │020-2025年将以12.9%的CAGR继续增长，2025年中国糖尿病药物市场规模预 │
│ │计达1,161亿元，2030年将达到1,675亿元。 │
│ │（5）多肽类药物市场情况 │
│ │随着司美格鲁肽等GLP-1多肽药物销售快速增长，全球肽类药物市场规模有 │
│ │望加速扩容，根据弗若斯特沙利文数据，全球和中国肽类药物市场规模在20│
│ │20-2025年CAGR将分别达到8.9%和16.4%，全球肽类药物市场规模也有望从20│
│ │20年的628亿美元增长到2025年的960亿美元，中国肽类药物市场规模从2020│
│ │年85亿美元增长到2025年的182亿美元，全球和中国多肽产业将迎来春天。 │
│ │（6）精神科医疗服务市场情况 │
│ │根据弗若斯特沙利文发布的《2023中国心理数字疗法白皮书》，虽然目前中│
│ │国的心理健康服务处于高速发展期，但供需不匹配的问题长期存在。专业心│
│ │理治疗资源仍面临严重紧缺问题，与发达国家如美国、日本等相比，仍有较│
│ │大缺口；心理咨询与泛心理健康服务近年来逐渐受到社会认可，已成为专业│
│ │心理诊疗之外的重要辅助手段。随着消费者对心理健康意识的不断增强，以│
│ │及在线泛心理健康服务平台蓬勃发展，预计心理健康服务市场将实现快速发│
│ │展，弗若斯特沙利文预计，2025年中国泛心理健康服务市场规模将达到104.│
│ │1亿元，2020-2025年CAGR为27%。 │
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│行业发展趋势│1、血脂调节剂行业总体情况 │
│ │（1）总体市场规模情况 │
│ │米内网数据显示，自2020年以来，国内血脂调节剂三大终端六大市场（含城│
│ │市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和│
│ │网上药店）的销售额均超过200亿元。 │
│ │从通用名看，2025年上半年中国三大终端六大市场血脂调节剂（化药）排名│
│ │前三的产品分别为阿托伐他汀钙片、瑞舒伐他汀钙片及依折麦布片。排名前│
│ │二的产品依然是血脂调节剂老牌明星产品阿托伐他汀钙片与瑞舒伐他汀钙片│
│ │。 │
│ │(2）公立医疗市场情况 │
│ │根据米内网数据，2024年血脂调节剂在中国公立医疗机构（含中国城市公立│
│ │医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院）的销售额为170亿元以 │
│ │上。 │
│ │（3）零售药店市场情况 │
│ │米内网数据显示，内服血脂调节剂（化药、生物药）在近年中国零售药店（│
│ │城市实体药店和网上药店）终端市场规模稳步增长，超过50亿元，其中城市│
│ │实体药店是主要销售渠道；而网上药店则增长迅猛。 │
│ │2、阿托伐他汀钙片零售药店市场情况 │
│ │根据RPDB数据显示，2025年以来国内零售药店市场的阿托伐他汀药物的销售│
│ │呈现“V型反弹后趋势”，2025Q1-Q3逐步回归到增长的趋势，2025年Q3同比│
│ │增长4.20%。 │
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│行业政策法规│《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》、《健康中国行动（2019—│
│ │2030年）》、《药品生产质量管理规范》、《关于做好2025年基本公共卫生│
│ │服务工作的通知》、《中华人民共和国药品管理法》、《国家基药目录》、│
│ │《政府工作报告》、《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》、《关于│
│ │制定〈市值管理制度〉的议案》、《国务院关于加强监管防范风险推动资本│
│ │市场高质量发展的若干意见》 │
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│公司发展战略│2026年是“十五五”开局之年。《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲│
│ │要》与2026年《政府工作报告》提出，加快生物医药等战略性新兴产业发展│
│ │，将其打造为新兴支柱产业，并提出一系列针对性政策：健全药品价格形成│
│ │机制，优化医药集采和价格治理，深化医保支付方式改革；优化创新药和临│
│ │床急需药品审评审批，健全医保支持创新药械发展机制，鼓励商业保险扩大│
│ │创新药支付范围；同时加强心理健康和精神卫生服务。旨在推动创新药械高│
│ │质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求。 │
│ │面对当前形势，公司将抓牢“十五五”期间生物医药成为新兴支柱产业、优│
│ │化医药集中采购和“加强心理健康和精神卫生服务”等政策带来的产业红利│
│ │窗口，以“定战略、固根本、强创新、抓转型”为核心经营思路，充分发挥│
│ │品牌等核心优势，丰富产品管线，深化“瘦身健体”，夯实经营根基；加速│
│ │推动创新驱动战略落地，加快科技成果转化，培育长期发展动能；科学推进│
│ │资产结构与业务布局的优化调整，推动资源向核心主业与优势领域集中，补│
│ │齐核心短板，推进立体式协同，进一步构建产业链闭环。实现战略再聚焦、│
│ │组织再协同、能力再闭环，以硬核举措推动公司转型重生。 │
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│公司日常经营│（一）稳固核心业务，丰富产品管线 │
│ │2025年，公司以阿乐、尼乐产品为核心，持续优化“集采+新零售”销售模 │
│ │式，强化终端推广，深化代理合作，全面推进核心药品销售。阿乐深耕零售│
│ │市场，始终以“强化品牌专业形象、传递核心产品价值”为核心导向，持续│
│ │传递产品高品质与临床有效性，着力树立在降脂领域的专业标杆形象，稳步│
│ │提升品牌知名度与市场美誉度。尼乐为第八批集采产品，在中标省份，公司│
│ │沿用省级代理模式，大力推进院内市场的开发，本年集采市场医疗终端覆盖│
│ │新增百余家，进一步扩大市场覆盖范围；强化产品的学术推广工作，持续提│
│ │升产品的知名度与认可度；在备供省份及未中选省份增设医院灵活代理，提│
│ │高产品覆盖率。尼乐产品第八批集采2025年底到期后，公司积极参加国家组│
│ │织集采药品协议期满品种接续采购，尼乐现已中选，采购周期至2028年底。│
│ │此外，2025年公司积极引进磷酸奥司他韦胶囊、吲哚布芬片新产品，其中磷│
│ │酸奥司他韦胶囊已中选国家组织集采药品协议期满品种接续采购；承接瑞格│
│ │列奈片委托生产业务，有效盘活闲置产能，进一步降本增效。 │
│ │（二）医疗业务提速，深化合作赋能 │
│ │2025年，公司加速推进医疗业务建设运营，“药品+医疗+健康”业务格局搭│
│ │建基本成型。报告期内，武汉维力康心理康复医院启动运营并取得医保定点│
│ │资质，累计收治住院患者400余人，实现从“0”到“1”的业务突破与体系 │
│ │搭建，为后续发展奠定了关键基础；2025年3月，公司与国务院直属央企中 │
│ │国通用技术（集团）控股有限责任公司控股子公司宝石花医药科技（北京）│
│ │有限公司就海南德澄国际医康养综合体项目达成战略合作，引入其成熟运营│
│ │经验，为项目规划及后期运营提供专业建议及资源支撑。目前，海南德澄国│
│ │际医康养综合体项目建设正在稳步推进，大部分建筑物主体结构已封顶。 │
│ │（三）优化创新体系，加速新药突破 │
│ │为推进科技创新战略落地，公司积极开展科技创新制度体系优化，持续加强│
│ │已有创新平台建设，积极推进与外部机构共建创新联合体，提升科技创新能│
│ │力。 │
│ │2025年5月，公司与中国工程院杨宝峰院士合作建立的院士专家工作站正式 │
│ │获批成立。为深入整合公司内外部专家资源力量，充分发挥专家团队科技创│
│ │新决策外脑支持作用，公司设立“科技创新发展中心”，以院士工作站为基│
│ │础和平台，下设专家顾问委员会，积极引入与企业核心业务和研发项目相关│
│ │的外部权威专家资源，与内部核心技术骨干形成内外联动、优势互补的科技│
│ │创新研发和指导机制，有效降低创新风险，优化科技创新决策机制。此外，│
│ │公司强化与沈阳药科大学深度战略合作，成立硕士研究生培养基地，培养高│
│ │层次科研人才，实现“产学研用”深度融合。 │
│ │（四）精简管理层级，推进风险化解 │
│ │公司聚焦主责主业，持续推进亏损治理、“两非两资”处置及层级压降力度│
│ │，在全面摸排下属25家参控股企业基础上，针对性制定股权转让、清算注销│
│ │等具体方案，重点完成了红惠新的层级压降任务，实现管理效率提升。 │
│ │公司坚持统筹发展，有效防范和化解经营风险，不断夯实高质量发展基础。│
│ │积极推动相关风险问题化解。推行“一事一策”机制，以公司利益最优为原│
│ │则，综合运用法律、商务、资本等手段，审慎论证方案可行性。持续加强多│
│ │方沟通协调，全力推动案件回款，最大限度减少公司损失。 │
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│公司经营计划│（1）科学研判内外环境，高质量编制“十五五”战略规划 │
│ │立足新发展阶段，公司将深入贯彻落实《国民经济和社会发展第十五个五年│
│ │规划纲要》精神，加强对宏观经济形势和行业政策的研判，系统总结“十四│
│ │五”期间的成绩和不足，全面分析公司内外部环境，高质量编制“十五五”│
│ │战略规划，确立未来五年的战略方向、发展目标和实施路径。根据战略规划│
│ │，制定2026年度经营计划，层层分解目标任务，确保各项工作执行到位，有│
│ │效实现经营目标。 │
│ │（2）聚焦主营业务，构建多元销售格局 │
│ │公司将充分发挥现有营销渠道优势，补充互联网等数字化营销渠道，逐步形│
│ │成“零售为主、院内为辅、电商补充”的多元销售格局。以“稳定价格体系│
│ │、夯实纯销增长、提升品牌知名度与市场影响力”为核心目标，坚持目标导│
│ │向、精准施策、动态优化，持续巩固阿乐在零售慢病领域的品牌地位。借助│
│ │尼乐集采接续采购全国中标契机，扩大市场覆盖范围，加大学术推广力度，│
│ │提升品牌影响力，并开通互联网销售渠道。同时，加快拓展磷酸奥司他韦胶│
│ │囊等新产品渠道布局，继续引进新产品、挖掘现有产品批文潜力、承接委托│
│ │生产业务，持续丰富产品管线，完善产品梯队。 │
│ │（3）整合内外研发资源，加快重点在研项目突破 │
│ │继续加强已有创新平台建设，整合内部研发资源，联动外部研发机构，实现│
│ │研发能力闭环，提升研发成果产业化效率，推动创新驱动战略有效落地。加│
│ │快重点在研项目进度，力争2026年内：（1）WYY项目，完成IND申报；（2）│
│ │司美格鲁肽项目，完成车间改造，进行技术交接和原料药试产；（3）重组 │
│ │人源胶原蛋白项目，完成Ⅰ型胶原蛋白的生产和主文档备案；（4）CBD原料│
│ │药车间通过环保验收，正式投产，向市场供应CBD原料药；（5）参股公司东│
│ │方略生物VGX-3100宫颈癌前病变中国三期临床试验，完成揭盲等。 │
│ │（4）深化医疗业务布局，推动“药品+医疗+健康”协同发展 │
│ │依托“十五五”发展规划，着眼构筑长期发展战略优势，持续深化“药品+ │
│ │医疗+健康”业务格局。有效提升武汉维力康心理康复医院运营体系成效， │
│ │依托其专业医疗服务能力与人才支撑体系，打造精神康复服务标杆，加快布│
│ │局心理健康门诊，重点拓展青少年心理健康、睡眠障碍、情绪管理等细分领│
│ │域，探索规模化复制路径；继续稳步推进海南德澄国际医康养综合体项目建│
│ │设，与通用技术（集团）宝石花医药科技（北京）有限公司共同推进海南德│
│ │澄国际医康养综合体医院开业前期筹备工作。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、市场及政策风险 │
│ │随着医药政策改革的不断深入，尤其是带量采购的全面铺开，医药市场格局│
│ │发生了显著变化，同时医药行业监管日趋严格，环保标准不断提高，对企业│
│ │生产管理等各方面都提出更高要求，企业发展也将受到影响。 │
│ │2、药品招标的风险 │
│ │2019年药品带量采购全面扩围，众多药品进入了典型的以量换价的时代，药│
│ │品降价趋势明显。未来公司其他产品会否纳入带量采购以及政策推进的时点│
│ │进度存在不确定性，对公司未来产品销售带来不确定性。 │
│ │3、科研创新的风险 │
│ │药品新药研发资金投入大、所用时间长，基于未来发展需要每年投入大量资│
│ │金进行药品研发，面临的不确定性较大。 │
│ │4、质量控制的风险 │
│ │新版GMP、新版《国家药典》、注册审评新规、仿制药一致性评价办法等一 │
│ │系列新标准、新制度、新规定的出台和实施，对药品自研发到上市的各个环│
│ │节都做出了更加严格的规定，对全流程的质量管控都提出了新的要求，质量│
│ │控制带来的风险也在增大。 │
│ │5、生产成本上涨风险 │
│ │原辅材料价格、物流成本上涨，人力资本提升等将使企业生产和运营成本存│
│ │在上升的风险。 │
│ │6、新业务风险 │
│ │公司医疗服务医康养、工业大麻等相关业务涉及政府审批与监管，未来国家│
│ │政策如有调整可能带来不确定风险；同时，上述新业务尚处于起步阶段，经│
│ │营架构及管理团队需要持续构建与完善。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润；在盈利、现金流能满足正常│
│ │生产经营和长期发展的前提下，具备现金分红条件的，应当优先采用现金分│
│ │红的方式进行利润分配。未来三年（2026-2028年）以现金方式累计分配的 │
│ │利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。股票股利分配条件1、在│
│ │满足当年现金分红比例的情况下，董事会可以向股东会提出股票股利分配方│
│ │案。2、董事会认为公司具有成长性、并考虑每股净资产的摊薄、股票价格 │
│ │与公司股本规模等真实合理因素，发放股票股利有利于公司全体股东整体利│
│ │益。 │
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│资产重组 │天山纺织2015年12月13日发布重组预案，1）公司拟以全部资产与负债作为 │
│ │置出资产（预估值为917,537,630.15元），置出资产中等值于79875万元的 │
│ │部分与嘉林药业47.72%股权中的等值部分进行资产置换，置出资产剩余的部│
│ │分（即118,787,630.15元）由公司现控股股东凯迪投资向本公司支付118,78│
│ │7,630.15元现金对价购买。2）本次交易的置入资产为嘉林药业100%股权， │
│ │评估值为836896.10万元，置入资产与置出资产的差额部分约757021.10万元│
│ │由本公司以8.65元/股的价格非公开发行87516.8898万股股份支付。3）公司│
│ │现控股股东凯迪投资和凯迪矿业合计向嘉林药业控股股东美林控股转让7500│
│ │万股本公司股票。嘉林药业专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物等领域，主要│
│ │产品有阿托伐他汀钙片、泛昔洛韦片、盐酸曲美他嗪胶囊等，产品销售遍布│
│ │全国各地。承诺方承诺，嘉林药业2015年至2017年度实现净利润分别不低于│
│ │49980.50万元、64996.15万元、77947.53万元。4）公司拟以9.93元/股的价│
│ │格非公开发行不超过15201.2970万股股份募集配套资金总金额不超过150948│
│ │.88万元，在支付本次重组的中介机构费用后拟用于嘉林有限制剂生产基地 │
│ │建设项目、天津嘉林原料药生产基地及研发中心建设项目、心脑血管及肿瘤│
│ │等领域治疗药物的研发及企业研发技术中心研发平台改造提升项目。 │
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│战略合作 │与宝石花医科签署战略合作框架协议：德展健康2025年3月13日公告，公司 │
│ │与宝石花医药科技（北京）有限公司（简称“宝石花医科”）于近日签署《│
│ │战略合作框架协议》，双方将围绕医疗健康产业开展合作。宝石花医科是国│
│ │务院直属央企中国通用技术（集团）控股有限责任公司控股子公司，致力于│
│ │打造集临床试验研究、特色专科投建运及创新产品技术转化与应用为一体化│
│ │的综合服务平台，成为国内领先的医疗健康产业整体解决方案服务商。协议│
│ │有效期两年。 │
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│增发股份 │天山纺织2013年7月31日发布发行股份购买资产方案。公司拟向凯迪矿业发 │
│ │行69,359,578股购买其持有的西拓矿业50%的股权，该部分股权作价392,575│
│ │,214.55元；拟向青海雪驰发行34,679,789股购买其持有的西拓矿业25%的股│
│ │权，该部分股权作价196,287,607.28元；合计西拓矿业75%股权的交易价格 │
│ │为588,862,821.83元。本次非公开发行的拟发行价格为5.66元/股。锁定期 │
│ │为上市之日起36个月内或上市之日至最终盈利补偿时点二者较长者。（于20│
│ │13年7月31日经证监会审核获得通过） │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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