热点题材☆ ◇000826 *ST启环 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、碳中和、锂电池、节能环保、生物质能、雄安新区、垃圾分类、PPP概念、无人驾
驶、人工智能、新能源车、乡村振兴、医废处理、地下管网、汽车拆解、绿色电力、新型
城镇、电池回收、多模态AI、车联网
风格:融资融券、高校背景、股权转让、股权分散、低价股
指数:分析师指
【2.主题投资】
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2026-04-30│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-04-30更名为*ST启环
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2025-11-07│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司依托全国布局的环卫场景与智能驾驶技术沉淀，率先推动“人机协同”的智能作业模式
革新。案例通过多模态AI技术，实现道路与水域无人化作业的“双域突破”。
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2025-08-25│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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山东启迪济能环保科技有限公司积极践行让生活垃圾变废为宝、焚烧发电，“净”亦求“精
”，为无废城市”建设做出突出贡献，去年一年，启迪济能项目实现发电量2.56亿千瓦时，上网
电量2.18亿千瓦时
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2024-08-02│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司有无人驾驶环卫车
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2024-07-25│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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公司参股子公司桑顿新能源主要从事锂离子电池、锂离子电池电动车等主要产品及其配件的
研究、开发、制造、销售及废旧电池回收业务。
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2024-06-24│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司将车路云、车联网等智慧技术与环卫运营、生活垃圾分类、园林绿化等城市环境服务完
美融合。
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2023-02-06│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司展出的智慧环卫云平台通过IoT物联网平台，拓展AI人工智能平台，通过视觉识别与人
工智能算法，实现多种智能应用场景。
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2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司业务涉及整个固废处理产业链
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2022-07-22│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司的参股子公司桑顿新能源，主要产品有锂离子电池、锂离子电池电动车等
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2022-05-10│新型城镇 │关联度：☆☆
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小城镇化的过程中存在着环境污染的隐忧，因此在相关基建过程中，对环保产业有较大需求
。行业符合环保民生的政策方向，较为清洁的环境成为居民基本的居住需求，也成为小城镇化可
持续发展的必要条件。公司主营业务为市政供水项目及污水处理项目投资运营、固体废弃物处理
工程建设等相关环保产业。公司引进欧美等国家的工艺技术与设备，在国内已成功实施了处理规
模较大的生活垃圾综合处理项目。
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2022-05-09│地下管网 │关联度：☆☆☆
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公司中标和龙边境经济合作区地下综合管廊建设项目
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆
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公司参股子公司桑顿新能源科技有限公司生产锂离子电池
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2021-11-02│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司长期致力于环境资源的可持续发展，主营业务涵盖固体废弃物处置系统集成、环保设备
研发制造与销售、城乡环卫一体化等环保诸多细分领域。
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2021-10-29│碳中和 │关联度：☆☆
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公司的零碳能源板块在现有的垃圾发电业务的基础上，集成各种技术，建设运营清洁、低碳
、循环、智能的新型基础设施，为城市、园区、工厂等提供“智能+能源环保一体化”服务。依
托清华以及全球的先进零碳科技，面向不同区域和不同用户，针对能源转型中的主要矛盾，贯通
能源生产和转化、存储与输配、应用、回收与再生循环过程，依资源条件因地制宜，按用户需求
量身定制，提供多资源融合、多技术集成和多能源输出的智慧综合能源解决方案，助力实现能源
转型目标。在城市集中供热方面，开发、并购城市集中供热项目，通过源、网、端一体化运营模
式，为城市广大用户提供清洁供热服务，同时开发电力、冶金、化工等高能耗工业企业低品位、
余废热资源，投资建设余热回收系统，高效利用余热资源。
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2021-10-28│生物质能 │关联度：☆☆☆
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公司采用餐厨垃圾厌氧消化工艺，产生的沼气作为锅炉燃料实现清洁能源资源化利用；同时
通过设备技改和生产制度优化降低能耗，提高效率，减少碳排放。
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2021-02-07│医废处理 │关联度：☆☆☆
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公司在互动平台称：公司目前在湖北宜昌、安徽淮南等地开展了医疗废弃物处理业务。
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2020-08-28│雄安新区 │关联度：☆☆☆☆☆
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11月11日，启迪环境和启迪古汉分别发布了关于间接控股股东（启迪控股）股权变更的公告
，雄安管委会及雄安基金公司通过受让股份及增资的方式成为启迪控股的重要股东，交易完成后
，清华控股和“雄安阵营”对启迪控股的持股比例相同，故上述两家上市公司变更为无实际控制
人状态。
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2020-08-28│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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启迪桑德为“武威市凉州区静脉产业园PPP项目社会资本方采购项目（一期）”的中标人。
中标总价（一期）6.13亿元。
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2020-06-20│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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2019年6月4日在互动平台表示，公司持续推进垃圾分类和再生资源回收“两网融合”，形成
更多的可复制、可推广的生活垃圾分类模式，为共建无废之城，打造美好家园而努力。
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2017-02-09│汽车拆解 │关联度：☆☆☆
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其控股公司咸宁兴源主要从事报废汽车的回收、拆解。
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2026-07-31│股权拍卖 │关联度：☆☆☆☆
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2026-07-31发布关于持股5%以上股东部分股份第三次拍卖流拍的公告
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2026-04-29│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1498.90万股(占总股本比例为：1.05%)
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1498.90万股(占总股本比例为：1.05%)
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2026-04-29│清华系 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,天府清源控股有限公司持有7108.43万股(占总股本比例为：4.99%)
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2024-09-13│土壤修复 │关联度：☆☆☆
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公司有城市污泥处理业务。
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2022-09-27│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括固废收集处理全产业链
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2022-09-27│污水处理 │关联度：☆☆
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公司主营业务包括水务生态综合治理领域
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2022-01-10│厨余处理 │关联度：☆☆☆
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公司具有安徽省淮南市餐厨垃圾处理BOT项目
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2017-01-18│垃圾发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有大量全国已建及在建生活垃圾焚烧电厂
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│低价股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-07，收盘价为：1.76元
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2026-05-12│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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广州麒正企业管理合伙企业(有限合伙)(第一大股东)持股比例为5%。
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2025-08-12│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.81%股权给广州麒正企业管理合伙企业（有限合伙）。
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2018-05-09│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人为清华控股有限公司
【3.事件驱动】
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2020-09-23│农业农村部：考虑建设国家级大豆种子生产基地
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农业农村部回复关于政协十三届全国委员会第三次会议第3885号的提案表示。考虑在“十四
五”期间，依托黑龙江大豆良种繁育基地大县，建设国家级大豆种子生产基地。继续开展大豆良
种联合攻关，提高国产大豆单产和品质，促进国产大豆竞争力提升。
中国大豆产量全球排名第四位，大豆消费量和大豆进口量均居全球第一位。从全球大豆供需格局
来看，2019年全球大豆产量为3.42亿吨，大豆消费量为3.5亿吨，产需略有缺口。联合国粮农组
织（FAO）预计未来三年全球大豆库存有望持续降低，全球大豆价格或存在一定的上涨空间。
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2020-08-27│新固废法即将正式实施 产业链成长空间被打开
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被视为“史上最严”的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》即将于2020年9月1日起
正式施行。新固废法对医疗废物处理、垃圾分类等都有严格要求，加大了违规的处罚措施。
新固废法覆盖了几十项罚款条目及处罚措施，在原有罚款基础上提升了十到二十倍的罚款金额，
以及责任人拘留等行政处罚措施，提升了企业的违法成本。新规将导致违法成本上升，从而提升
企业配置固废令相对应环保设备的需求，打开固废环保产业链的空间。
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2020-02-28│医废处置需求上升 10部委联合印发医疗废弃物综合治理工作方案
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国家卫健委、发改委、工信部、公安部、财政部等10部委近日联合印发《医疗机构废弃物综
合治理工作方案》。《方案》要求，做好医疗废物处置，加强集中处置设施建设，做好输液瓶（
袋）回收利用，开展医疗机构废弃物专项整治。为此，符合条件的医疗废物集中处置单位和输液
瓶（袋）回收、利用企业可按规定享受环境保护税等相关税收优惠政策。
机构认为，短期内医废处置需求的上升，或将提升环卫行业内危废（尤其是医废）企业的利润，
而从长期来看，此次疫情过后，地方政府将加大对环卫的重视力度和投入。
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2019-06-14│央地一盘棋 垃圾分类进入攻坚期
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2019年6月6日，住房和城乡建设部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展
生活垃圾分类工作的通知》（简称《通知》），全面启动生活垃圾分类工作。《通知》要求，加
快推进政府推动、全民参与、因地制宜的生活垃圾分类制度，加快建立分类投放、分类收集、分
类运输、分类处理的生活垃圾处理系统，努力提高生活垃圾分类覆盖面。
按照《通知》制定的工作目标，到2020年，全国范围的46个重点城市基本建成生活垃圾分类
处理系统。其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖。到2025年，全国地级及以上城市基
本建成生活垃圾分类处理系统。
业内分析认为，当前各种绿色生活方式正在逐渐深入人心，长远来看“垃圾分类”将是大势
所趋。
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2019-05-15│国家可持续发展议程创新示范区再“落子”
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根据中国政府网2019年5月14日消息，国务院日前分别正式批复同意湖南省郴州市、云南省
临沧市、河北省承德市建设国家可持续发展议程创新示范区。
对此，科技部相关负责人表示，上述三地之所以能顺利入选国家第二批可持续发展议程创新
示范区，是因为如同第一批，在地理位置上也同样分属东、中、西三类地区。另外，与首批三个
区域性中心城市相比，这三个城市对全国大多数城市而言更具有代表性，与第一批示范区形成了
互补。
具体来看，郴州市将重点针对水资源利用效率低、重金属污染等问题，集成应用水污染源阻
断、重金属污染修复与治理等技术，实施水源地生态环境保护、重金属污染及源头综合治理、城
镇污水处理提质增效、生态产业发展、节水型社会和节水型城市建设、科技创新支撑等行动，对
推动长江经济带生态优先、绿色发展发挥示范效应。
而临沧市重点针对特色资源转化能力弱等瓶颈问题，集成应用绿色能源、绿色高效农业生产
、林特资源高效利用、现代信息等技术，实施对接国家战略的基础设施建设提速、发展与保护并
重的绿色产业推进、边境经济开放合作、脱贫攻坚与乡村振兴产业提升、民族文化传承与开发等
行动，统筹各类创新资源，深化体制机制改革，探索适用技术路线和系统解决方案。
承德市则重点针对水源涵养功能不稳固、精准稳定脱贫难度大等问题，集成应用抗旱节水造
林、荒漠化防治、退化草地治理、绿色农产品标准化生产加工、“互联网+智慧旅游”等技术，
实施水源涵养能力提升、绿色产业培育、精准扶贫脱贫、创新能力提升等行动，统筹各类创新资
源，深化体制机制改革，探索适用技术路线和系统解决方案。
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2019-04-15│销售火爆 地方债新增额度已用近半
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2019年4月15日消息，数据显示，截至4月10日，全国各地发行地方政府债券已经超过1.45万
亿元。截至一季度末，提前下达的1.39万亿元新增债务限额已完成超过八成。总体来看，发行额
度已经占到全年新增地方债额度3.08亿元的近一半，地方债“输血”基建等在建项目的效果持续
显现。
业内预计，二季度发行热度仍将持续，规模或与一季度持平，重点短板领域的项目收益专项
债发行规模将加快推进，预计轨道交通、民生、环保等领域的投资受益明显。
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2019-03-22│三部门发文加强电动自行车国标实施监督
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2019年3月21日消息，市场监管总局、工业和信息化部、公安部三部门近日发布《关于加强
电动自行车国家标准实施监督的意见》（简称《意见》）。《意见》指出，要推动快递、外卖企
业统一设计和采购符合新标准的专用电动自行车，采用辨识度高的专有涂装，并按照当地规定申
请办理登记上牌手续。
《意见》要求，各省严格电动自行车生产管理。新标准实施前，省级工业和信息化、市场监
管等部门要联合组织对辖区内所有电动自行车生产企业开展一次摸排，督促企业按照新标准改造
升级生产线，标准实施过渡期内严禁生产既不符合新标准又不符合旧标准的电动自行车，并通过
多渠道消化不符合新标准的库存车辆。新标准实施后，市场监管部门要加强电动自行车强制性产
品认证（CCC认证）管理，加强对认证机构和生产企业检查，确保产品一致性，避免不符合新标
准的车辆获得CCC认证并流入市场。
《意见》提出，要稳妥解决在用不符合新标准的电动自行车。引导在用不符合新标准的车辆
逐步退出，对新标准实施前在用的既不符合旧标准也不符合新标准的电动自行车，设置过渡期，
发放临时号牌。按照国家有关政策要求，清理共享电动自行车。新标准实施后，快递、外卖企业
应对配送人员进行严格管理，不得购买违标车辆以及非法改装车辆。
数据显示，电动自行车行业经过2000-2011年快速增长，已进入成熟期，估算存量接近2.7亿
辆，存量市场近4000亿元。但市场格局分散，雅迪、爱玛、新日市占率分别为13%、10%、6%左右
。
市场人士预计，新国标实施后，行业整合将加速，有能力跟上新国标与强检的大型企业份额
有望快速提升。
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2018-12-19│雄安规划编制获明显进展 环保先行关注生态修复
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2018年12月18日消息，据报道，雄安新区四大规划编制已取得明显进展。白洋淀生态环境治
理总体规划、雄安新区土壤污染综合防治先行区建设方案等即将出台。业内认为，雄安新区设立
之初就高度重视环境治理和生态建设，相关项目有望加速落地。上市公司中，中国电建承建了雄
安新区10万亩苗景兼用林建设项目；东珠生态与林科院合资成立中林东珠设计院，林科院牵头编
制了雄安森林城市规划。
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2018-12-06│雄安新区建设加快推进 基建及环保等产业迎机遇
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2018年12月5日消息，近日，河北雄安新区规划建设工作领导小组召开会议，研究有关重点
工作，安排部署下一阶段任务。会议强调，要扎实做好容东片区和公共服务设施、交通路网等建
设工作，开展启动区城市设计。公开报道显示，雄安新区基建、环保等领域，相关项目正在加快
推进。雄安新区建设的逐步展开，将给基建、生态环保等产业带来市场机遇，相关公司包括首创
股份、渤海股份、富煌钢构、太空智造、创业环保等。
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2018-10-29│秋冬季重污染天气再临 多地启动应急措施
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2018年10月29日消息，秋冬季重污染天气易发时段，近日，多个省份陆续启动秋冬季大气污
染综合治理攻坚行动。26日，生态环境部召开重点地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻
坚行动工作动员会，生态环境部有关负责人强调，京津冀及周边地区、长三角和汾渭平原等是大
气污染防治的重点地区，也是攻坚行动的主战场。
值得一提的是，10月20日起，京津冀及周边区域出现了一次污染过程。针对本次重污染天气
过程，各地积极提前应对。河北省石家庄、唐山、廊坊等共8个城市发布了重污染天气橙色预警
。河南省启动了重污染天气应急管控和核查工作。各城市重污染天气III级应急响应措施包括工
业企业停限产、不同类型机动车的限行、停止土石方作业和加强道路清扫等等。
不仅如此，记者从生态环境部了解到，山西省近日开展全省秋冬季大气污染综合治理攻坚行
动，要求全省11市要全面完成2018年空气质量改善目标（重点是PM2.5目标）。此前，河北省环
境应急与重污染天气预警中心表示，现阶段河北省能源结构、产业结构、运输结构等不合理，在
秋冬季完全消灭重污染天气还需要标本兼治，深入推进秋冬季大气污染综合治理。
除了上述省份，河南、江苏等地也先后推出2018-2019秋冬季大气污染治理综合行动计划。
其中，江苏省要求，自2018年11月至2019年2月，对钢铁、建材、焦化等重点行业实行错峰生产
。河南省专门成立9个污染天气应急管控核查组，自10月21日开始对郑州、开封、平顶山等重点
区域启动应急管控情况进行核查督导。
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2018-08-31│政策密集出台 环境监测市场或加速放量
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2018年8月30日消息，近期，随着一系列涉及环境监测领域的政策密集出台，相关行业或迎
来一轮新的发展契机。
今年8月，生态环境部发布《生态环境监测质量监督检查三年行动计划（2018年-2020年）》
，将用三年时间对生态环境监测机构、排污单位、运维机构三类主体实行全覆盖检查，其中重点
检查京津冀及周边区域、长三角区域、汾渭平原等重点区域和造纸、火电、钢铁、化工、城市污
水处理等行业；生态环境部也将联合市场监管部门建立信息共享机制，共同管理好我国生态环境
监测机构。
同月，生态环境部会同市场监管总局发布了《环境空气质量标准》（GB3095-2012）修改单
，修改了标准中关于监测状态的规定，并修改完善了相应的配套监测方法标准，实现了与国际接
轨。
生态环境部8月26日宣布，将逐步扩大“千里眼计划”实施范围。2018年10月前实施范围为
“2+26”城市；10月起增加汾渭平原11城市；2019年2月起增加长三角地区41城市，从而实现对
重点区域的热点网格监管全覆盖。
所谓“千里眼计划”，即通过卫星遥感等先进的技术手段，在北京指挥部就可以找出“2+26
”城市、汾渭平原、长三角地区等重点区域PM2.5浓度比较高的地区，进行重点监管。
地方也出台了相关政策。西安市近日发布《“铁腕治霾·保卫蓝天”三年行动方案（2018年
-2020年）》提出，将通过35条具体措施，打赢蓝天保卫战。重点任务就包括大力提升固定源监
管水平，切实强化重点时段污染防控等。多位业内人士对上证报记者表示，上述政策的发布，将
会刺激污染源环境监测设备以及运维市场的需求，推动监测行业订单的增长，利好监测行业。在
监测行业市场空间逐步放开的情况下，政府对其监管力度也将进一步加强。
有机构测算，受益于政策利好的持续深度发酵，“十三五”期间监测行业设备销售市场空间
有望达到500亿元，2018年至2020年年均监测运维市场空间或将近100亿元。
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2018-08-27│未来雄安新区终端能源消费全部为清洁能源
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2018年8月27日据雄安发布消息，从8月25日至26日在雄安新区召开的2018国际清洁取暖峰会
上获悉，国家能源局将充分调动地方政府的积极性，推进清洁取暖率先在京津冀及周边地区取得
明显成效，并在推进过程中特别注重发挥好雄安新区示范带动作用。
国家能源局总经济师郭智透露，未来雄安新区将优化能源消费结构，终端能源消费全部为清
洁能源。国家能源局高度重视北方地区冬季清洁取暖，将督促各省市编制清洁取暖实施方案，稳
妥有序推进清洁取暖工作。
加大政策引领和市场引导，持续推进燃煤电厂超低排放改造，促进热电联产集中供热全面实
现热源端清洁化。进一步明确电取暖的技术路线和配套电网建设改造规模，推动取暖用户与风电
企业直接交易。
下一步，国家能源局将充分考虑北方地区资源禀赋和供暖时长等特点，坚持宜气则气、宜电
则电、宜光则光、宜油则油、宜煤则煤，循序渐进推动清洁取暖工作。加快天然气产供储销体系
建设，不断提升天然气供应能力，保障北方地区冬季清洁取暖用气。积极推进生物质、地热、太
阳能等可再生能源供暖。电力规划设计总院院长谢秋野提出，雄安新区未来将科学利用地热资源
，统筹天然气、电力、地热、生物质等能源供给方式，形成多能互补的清洁供热系统。
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2018-08-09│8000亿专项债待发 环保等领域有望试点扩围
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2018年8月9日消息，数据显示，今年前7个月，我国地方政府共发行专项债超过5000亿元，
相比全国人大批准的全年1.35万亿元的额度，尚有约8000亿元规模有待年内释放。作为稳投资的
重要抓手和资金筹措途径，专项债发行将提速推进，与此同时，业内预计在债券品种创新方面，
环保、公共服务等领域有望试点扩围。
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2018-07-12│环保政策频出 百亿垃圾分类市场即将开启
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近一个月以来，密集出台的相关环保政策多次提及“推进生活垃圾分类处理”。百亿垃圾分
类市场即将启动。
垃圾分类市场化的步伐已经明显加快，不仅项目数量明显增多，千万级的大项目频频出现。
包括启迪桑德、龙马环卫在内的上市公司更是拿下不少垃圾处理订单。
环保及公用事业首席分析师邵琳琳认为，随着垃圾分类的不断推广，环卫作为对接生活垃圾
的最直接一环，有望将垃圾分类开发成为环卫的重要增值服务，垃圾分类或将成为环卫业务下一
个发掘价值的富矿。
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2018-06-25│我国全面打响蓝天、碧水、净土三大保卫战
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2018年6月24日公布的《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚
战的意见》提出，坚决打赢蓝天保卫战，着力打好碧水保卫战，扎实推进净土保卫战。
大气污染防治方面，意见明确，编制实施打赢蓝天保卫战三年作战计划，以京津冀及周边、
长三角、汾渭平原等重点区域为主战场，调整优化产业结构、能源结构、运输结构、用地结构，
强化区域联防联控和重污染天气应对，进一步明显降低PM2.5浓度，明显减少重污染天数，明显
改善大气环境质量，明显增强人民的蓝天幸福感。
水污染防治方面，深入实施水污染防治行动计划，扎实推进河长制湖长制，坚持污染减排和
生态扩容两手发力，加快工业、农业、生活污染源和水生态系统整治，保障饮用水安全，消除城
市黑臭水体，减少污染严重水体和不达标水体。
土壤污染防治方面，全面实施土壤污染防治行动计划，突出重点区域、行业和污染物，有效
管控农用地和城市建设用地土壤环境风险。具体措施集中在强化土壤污染管控和修复、加快推进
垃圾分类处理、强化固体废物污染防治等领域。
意见确定了到2020年三大保卫战具体指标：全国PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年
下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%以上；全国地表水一至三类水体比
例达到70%以上，劣五类水体比例控制在5%以内；近岸海域水质优良（一、二类）比例达到70%左
右；二氧化硫、氮氧化物排放量比2015年减少15%以上，化学需氧量、氨氮排放量减少10%以上；
受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上。
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2017-12-11│系列环保重大产业发展措施正在酝酿
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据经济参考报报道，由全国工商联环境商会主办的“2017年中国环保上市公司峰会”日前在
广东肇庆召开。国家发改委环资司副司长冯良在会上透露，为了构建更加有利于绿色经济发展的
市场环境，下一步将出台推进绿色产业发展的相关政策，完善财政、税收、价格、金融、投资等
支持政策。冯良指出，国家发改委将牵头研究节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业的发
展环境，比对国际发展经验和态势，提出一系列重大产业发展的措施建议并向国务院汇报。
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2017-12-11│土壤污染防治法落地在即
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2017年12月11日消息，据中证资讯报道，党的十九大报告指出“强化土壤污染管控和修复，
加强农业面源污染防治，开展农村人居环境整治行动”。作为“土十条”的落地之年，2017年以
来，土壤污染防治立法工作的持续推进。业内预计，《土壤污染防治法》今年底明年初将落地，
将开启我国土壤修复行业的新纪元。
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2017-10-13│国家工业资源综合利用先进适用技术装备目录发布
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2017年10月13日从工信部获悉，工信部公告《国家工业资源综合利用先进适用技术装备目录
》，旨在加快工业资源综合利用先进适用技术装备的推广应用，提高资源利用效率，推进工业绿
色发展。其中包括工业固废综合利用技术装备、再生资源回收利用先进适用技术装备。
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2017-09-08│环保部：将针对“水十条”任务开展一个月的专项督导
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2017年9月8日报道，环保部拟于9月开始，针对《水污染防治行动计划》进展相对滞后地区
，开展为期一个月的专项督导工作。
专项督导的主要内容包括重点城市黑臭水体整治、饮用水源规范化建设、集聚区污水集中处
理设施建设、重点行业清洁化改造、加油站地下油罐防渗改造、敏感区域污水处理厂提标改造、
沿海港口码头污染防治等“水十条”明确的2017年重点任务的实施情况，以及协调调度、台账管
理、信息报送和公开等制度的落实情况。
环保部通报称，为贯彻“水十条”，推动各地按期完成2017年度目标任务，本次专项督导工
作将以长江经济带为重点，赴辽宁、黑龙江、安徽、江西、湖北、湖南、贵州、云南、宁夏等9
个省（区）开展。
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2017-08-21│雄安催生万亿级绿色融资需求
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2017年8月19日发布的《雄安新区绿色金融规划报告》指出，雄安新区绿色投融资需求主要
源于三大方面，包括污染治理、生态修复及保护性开发，绿色智慧城市的基础设施建设和绿色建
筑，清洁能源及资源节约利用。中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏指出，雄安新区建设
预计有一万亿元绿色融资需求，吸引社会资本参与至关重要。《报告》针对性地给出了典型的绿
色投融资模式创新建议，PPP成重要投融资方式之一。
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2017-08-03│五部委部署土壤污染状况详查
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2017年是《土壤污染防治行动计划》（简称“土十条”）的落地之年。2017年8月3日消息，
近日，环境保护部、财政部、国土部等五部委部署土壤污染状况详查，计划于2020年底前摸清农
用地和重点行业企业用地污染状况。据环保部对“土十条”影响做的预测评估，土壤修复市场带
动的投资规模将超过5.7万亿元。
环境保护部部长李干杰介绍说，当前我国土壤环境保护还存在污染底数不清、监测监管和风
险防控体系不健全等突出问题。开展土壤污染状况详查是贯彻落实“土十条”的重要工作，为全
面落实“土十条”要求，有针对性地推进农用地分类管理和建设用地准入管理，实施土壤污染分
类别、分用途、分阶段治理，逐步改善土壤环境质量提供基础支撑。
针对土壤修复产业及未来前景，环保部土壤环境管理司司长邱启文表示，土壤污染防治要坚
持预防为主，保护优先，风险管控的方针。不主张盲目大治理，大修复，而是重点针对拟开发为
居住用地和商业、学校、医疗、养老机构等公共设施用地的污染地块，有序开展治理和修复。
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2017-06-28│三部门就环境保护税法实施征意见
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财政部、国家税务总局、环境保护部2017年6月26日就《中华人民共和国环境保护税法实施
条例（征求意见稿）》公开征求意见。
条例征求意见稿共42条，明确了环保税法纳税人、征税对象，细化规定了应税污染物排放量
的四种计算方法有关具体情形，具体明确了对环保税法规定的免税和减税情形，在环保税法规定
的基础上对环境保护税征管事项作了规定。
关于纳税人，条例在税法规定的基础上对环境保护税的纳税人予以细化，明确缴纳环境保护
税的其他生产经营者是指个体工商户和其他组织。
环保税法规定，环境保护税的征税对象为大气污染物、水污染物、固体废物和噪声等四类。
条例对此作了解释和细化规定：大气污染物是指向环境排放影响大气环境质量的物质；水污染物
是指向环境排放影响水环境质量的物质；固体废物是指在工业生产活动中产生的固体废物和医疗
、预防和保健等活动中产生的医疗废物，以及省、自治区、直辖市人民政府确定的其他固体废物
；噪声是指在工业生产活动中产生的干扰周围生活环境的声音。上述应税污染物的具体范围依照
环保税法所附《环境保护税税目税额表》《应税污染物和当量值表》确定。、税务检查，环境保
护主管部门予以配合。
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2017-06-21│环保部：新启动一批土壤污染治理与修复技术应用试点项目
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环保部2017年6月21日召开例行新闻发布会，介绍土壤污染防治有关情况。环保部土壤环境
管理司司长邱启文在会上表示，环保部在首批启动14个试点项目的基础上，将指导各地新启动一
批土壤污染治理与修复技术应用试点项目。此外，还将指导地方编制完成6个土壤污染综合防治
先行区建设方案。
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2017-06-20│PPP资产证券化新政发布
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2017年6月19日，财政部联合人民银行和证监会发布《关于规范开展政府和社会资本合作项
目资产证券化有关事宜的通知》（下称《通知》），要求分类稳妥推动PPP项目资产证券化，并
对相应项目进行严格筛选和加强管理，包括做好风险隔离安排、防范刚性兑付风险。
《通知》将稳妥地推动PPP项目资产证券化分为三类，即鼓励项目公司开展资产证券化优化
融资安排、探索项目公司股东开展资产证券化盘活存量资产和支持项目公司其他相关主体开展资
产证券化。
同时，《通知》称，优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求
稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化。重点支持符合雄安新区和京津冀协同发展、
“一带一路”、长江经济带等国家战略的PPP项目开展资产证券化。
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2017-05-24│“十三五”将出台千项环保标准
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环保部科技标准司司长邹首民2017年5月23日表示，“十三五”期间，环保部落实《国家环
境保护标准“十三五”发展规划》，将抓紧出台一批急需的环境质量标准和污染物排放标准，以
有效支撑水、大气、土壤环境管理和排污许可等重点工作。
“我们力争在‘十三五’期间出台800-1000项环境保护标准，以补齐现有标准不足的短板，
同时对五年以上排放物的标准，在适当评估之后进行修订，特别是对一些大气污染物的标准将加
严，以支撑空气质量的改善。”他介绍说，为标准的制订与修订提供技术支撑、帮助掌握标准实
施的效果与问题的《国家污染物排放标准实施评估工作指南》已于去年底发布。
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2017-05-10│环保体制垂改试点下月完成
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《经济参考报》记者日前获悉，省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点将于6
月底前全部完成，目前全国12个试点省市中，河北和重庆等地已正式印发实施方案和配套政策，
到2020年，全国省以下环保部门将按照新制度运行。
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2017-04-25│国办发文加强“地沟油”治理
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2017年4月24日消息，近日，国务院办公厅印发《关于进一步加强“地沟油”治理工作的意
见》，坚持疏堵结合、标本兼治，就构建“地沟油”综合治理长效机制作出安排部署。
《意见》聚焦“地沟油”综合治理，提出了五个方面的政策措施：一是强化企业主体责任。
二是培育无害化处理和资源化利用企业。三是完善配套措施和技术手段。四是落实监督管理责任
。五是严厉打击“地沟油”违法犯罪。
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2017-04-14│京津冀发布首个环保统一标准
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为推进京津冀协同发展战略实施，由京津冀三地的环保部门、质监部门共同组织制定的环保
领域首个统一标准《建筑类涂料与胶黏剂挥发性有机化合物含量限值标准》2017年4月13日在此
间发布。该标准在京津冀区域内适用，对生产、销售、使用建筑类涂料与胶黏剂等环节进行全过
程管控，以减少使用过程中大约20%的无组织排放的挥发性有机物（VOCs）。
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2017-03-30│2017年望成水治理大年 PPP项目将加速落地
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2017年3月30日消息，财政部PPP中心最新数据显示，截至2016年底，全国入库PPP项目共计1
1260个，投资额13.5万亿元。其中，环保类项目2334个，占全部入库项目总数的20.7%。多位专
家指出，随着“水十条”部分指标考核临近，2017年水环境治理投资将达到峰值，水环境PPP万
亿市场空间将释放。在此背景下，上市公司相关PPP项目将加快落地。
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2017-02-21│环保部专项督查大气排放
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2017年2月21日记者获悉，环保部2017年第一季度空气质量专项督查的18个督查组，15日已
全部进驻京津冀及周边地区的18个城市，开始持续一个月的现场督查。在地毯式督查中，一些影
响空气质量的问题露出水面，尤其以工业企业大气排放问题较为突出。
相关概念股：先河环保、东方园林、启迪桑德、武汉控股、聚光科技、天翔环境、维尔利、
菲达环保、中电环保、神雾环保等。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │深圳主板上市环境企业（证券简称:启迪环境证券代码:000826），是首批国│
│ │家认定的高新技术企业。启迪环境定位于环境综合治理科技企业，以“零碳│
│ │无废城市建设者”为使命，遵循启迪控股“产业+技术+资本”三螺旋的发展│
│ │模式，将国内外先进的技术成果通过环境产业链协同优势实现高效能转化，│
│ │用技术集成创新打通能源与环保的边界，推动科技创新生态化发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务覆盖固废收集处置全产业链及水务生态综合治理全领域，致力│
│ │于为客户提供专业化环境治理整体解决方案，现构建了数字环卫、水务生态│
│ │、固废处置、启迪合加汽车等核心业务板块。业务服务涉及能源环保领域相│
│ │关的技术研发、设备制造、工程设计、市场开发、技术成果转化、项目投资│
│ │、融资、建设、运营等环节，实现了项目生命周期的全覆盖。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、数字环卫服务业务主要采取特许经营、购买服务等方式，与项目所在地 │
│ │政府或环卫主管部门等签订相应协议，提供垃圾分类、垃圾回收、垃圾中转│
│ │站建设、市政基础设施保洁清扫等一揽子城市环卫服务方案；城市生活垃圾│
│ │分类、收运、清扫等智慧环卫服务领域，并衍生出环卫市政设施建设维护、│
│ │环卫城市公共设施消杀等综合性城市服务项目。 │
│ │2、水务生态业务主要采取用BOT、EPC等方式，与项目所在地政府或主管部 │
│ │门签署以城市供排水一体化项目投资、建设、运营的业务许可经营；同时公│
│ │司在水环境综合治理业务领域具备并开展项目咨询评价资质业务。 │
│ │3、固废处置业务一般采用特许经营模式，即公司与项目所在地政府或市政 │
│ │管理部门签订特许经营权协议，在特许经营期限内为特定区域提供相应的服│
│ │务，并收取服务费，项目具体实施方式包括BOT、TOT、PPP、托管运营等。 │
│ │4、公司全资子公司启迪合加新能源汽车有限公司主要从事环卫专用车及环 │
│ │保装备的设计、研发、制造与销售业务。启迪合加新能源是国家级高新技术│
│ │企业，具有独立自主开发研制新产品的能力，建立了国内较为领先的环卫专│
│ │用车及环保设备生产线。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内唯一一家业务涉及整个固废产业链业务的公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、环境综合治理服务提供商 │
│ │公司以“零碳无废城市建设者”为使命，将国内外先进的技术成果通过环境│
│ │产业链协同优势实现高效能转化。公司业务涵盖固废的前端回收分拣、中端│
│ │运输及后端处置；通过环保设备及专用车辆的自研自产进行了产业串联；同│
│ │时公司也构建了较为完整的水务生态管理系统。通过纵向贯通与横向融合，│
│ │并整合"技术研发-设备制造-工程建设-运营服务-资源利用"全链条，构建起│
│ │兼具环境效益、经济效益与社会效益的可持续发展生态，形成环境问题的闭│
│ │环解决方案，深度契合"双碳"战略需求，力求实现从单一环节治污向系统性│
│ │生态修复跃升。 │
│ │2、技术引领实现高效转化 │
│ │公司持续聚焦技术成果自研和落地转化工作，通过培育新质生产力为产业赋│
│ │能。公司下设的启迪环境研究院承载着启迪环境创新技术挖掘机、成果转化│
│ │加速器、技术研究中心、人才培养中心四大职能。2025年度，公司持续重点│
│ │推广包括低能耗生活垃圾高压挤压干湿分离设备及方法在公司有机固废处置│
│ │项目当中的运用，该技术将继续为垃圾分类和无废城市的建设提供重要的技│
│ │术支撑，具有重要的科技价值和广阔的应用前景。此外，持续推广餐厨垃圾│
│ │制备新型生物碳源技术，该技术不仅可以大大提高餐厨垃圾资源化项目的产│
│ │品附加值，提质增效，同时所制备新型生物质碳源在用于污水、废水以及渗│
│ │滤液生物脱氮具有显著效果，助力污水处理节能降耗。该技术在助力碳达峰│
│ │、碳中和计划实施过程中具有突出的创新优势和广阔的应用前景。 │
│ │在数字环卫领域，公司同样斩获多项荣誉与成果。启迪数字环卫合肥（集团│
│ │）有限公司积极参与各类行业评选及资质认定，凭借扎实的技术创新与丰富│
│ │的实践成效，收获多项行业及政府层面认可：参与环卫科技网AI环卫优秀案│
│ │例评选，其申报的“AI+多模态无人环卫双域净界者”案例荣获经典案例称 │
│ │号；顺利通过2025年度合肥市大数据企业认定；参与华东区市容环卫创新案│
│ │例评选，申报的“半无人值守生活垃圾分类模式”获评优秀案例；此外，在│
│ │环卫科技网组织的评选中，启迪数字环卫凭借突出的创新能力，获评“环卫│
│ │科技创新先锋企业”。 │
│ │报告期内，公司的行业发展推动、知识产权及资质评定等专项工作都取得了│
│ │成果。截至2025年末，包括公司在内，合并范围内已被认定的高新技术企业│
│ │9家、专精特新中小企业5家、创新性中小企业8家。 │
│ │截至2025年末，公司及控股子公司拥有发明专利144项、实用新型212项、软│
│ │件著作82项。 │
│ │由启迪环境科技发展股份有限公司联合同济大学等单位共同主编的团体标准│
│ │《厨余垃圾制备乙酸型化学品应用技术规范》（T/ACEF222-2025），经中华│
│ │环保联合会批准正式发布，并于2025年10月17日实施。该标准的出台，为厨│
│ │余垃圾高值化转化为乙酸型化学品提供了统一、规范的技术指引，填补了行│
│ │业内该领域应用标准的空白。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入46.53亿元，同比减少11.28%；归属于上市公司 │
│ │股东的净利润-30.26亿元，本年比上年增长1.02%；经营活动产生的现金流 │
│ │量净额7.68亿元，较上期发生额减少21.06%；截至2025年末，公司资产总额│
│ │为178.27亿元，较上年同期减少13.97%；归属于上市公司股东的净资产为-2│
│ │3.20亿元，同比减少196.59%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │法国威利雅环境集团、金州环境集团股份有限公司、中国环境保护公司、中│
│ │国光大国际有限公司、伟明集团有限公司、重庆三峰卡万塔环境产业有限公│
│ │司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年末，公司及控股子公司拥有发明专利144项、实用新型212│
│营权 │项、软件著作82项。 │
│ │经营权：固废处置业务一般采用特许经营模式，即公司与项目所在地政府或│
│ │市政管理部门签订特许经营权协议，在特许经营期限内为特定区域提供相应│
│ │的服务，并收取服务费，项目具体实施方式包括BOT、TOT、PPP、托管运营 │
│ │等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司以“零碳无废城市建设者”为使命，将国内外先进的技术成果通过环境│
│ │产业链协同优势实现高效能转化。公司业务涵盖固废的前端回收分拣、中端│
│ │运输及后端处置；通过环保设备及专用车辆的自研自产进行了产业串联；同│
│ │时公司也构建了较为完整的水务生态管理系统。通过纵向贯通与横向融合，│
│ │并整合"技术研发-设备制造-工程建设-运营服务-资源利用"全链条，构建起│
│ │兼具环境效益、经济效益与社会效益的可持续发展生态，形成环境问题的闭│
│ │环解决方案，深度契合"双碳"战略需求，力求实现从单一环节治污向系统性│
│ │生态修复跃升。 │
│ │公司持续聚焦技术成果自研和落地转化工作，通过培育新质生产力为产业赋│
│ │能。公司下设的启迪环境研究院承载着启迪环境创新技术挖掘机、成果转化│
│ │加速器、技术研究中心、人才培养中心四大职能。2025年度，公司持续重点│
│ │推广包括低能耗生活垃圾高压挤压干湿分离设备及方法在公司有机固废处置│
│ │项目当中的运用，该技术将继续为垃圾分类和无废城市的建设提供重要的技│
│ │术支撑，具有重要的科技价值和广阔的应用前景。此外，持续推广餐厨垃圾│
│ │制备新型生物碳源技术，该技术不仅可以大大提高餐厨垃圾资源化项目的产│
│ │品附加值，提质增效，同时所制备新型生物质碳源在用于污水、废水以及渗│
│ │滤液生物脱氮具有显著效果，助力污水处理节能降耗。该技术在助力碳达峰│
│ │、碳中和计划实施过程中具有突出的创新优势和广阔的应用前景。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │项目所在地政府或环卫主管部门 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区 │
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│主营业务 │数字环卫、水务生态、固废处置、环卫车辆及环保设备制造 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │环卫服务业务、自来水及污水处理业务、固体废物处理业务、市政施工与环│
│ │保设备安装及技术咨询业务 │
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│实控人变更 │桑德环境2015年4月10日公告，公司控股股东桑德集团4月10日与清华控股、│
│ │启迪科服、清控资产、金信华创签署了《股份转让协议》。桑德集团拟通过│
│ │协议转让的方式分别向清华控股、启迪科服、清控资产及金信华创转让其持│
│ │有的桑德环境5077.4484万股、16924.8280万股、2538.7242万股及676.9931│
│ │万股股份，合计25217.9937万股，分别占公司总股本的6%、20%、3%及0.8% │
│ │，合计29.8%。清华控股、启迪科服、清控资产与金信华创为一致行动人。 │
│ │股份转让完成后，启迪科服将成为公司第一大股东，公司实际控制人将变更│
│ │为清华控股，桑德集团仍持有公司15.01%的股份。 │
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│增持减持 │启迪环境2026年4月15日公告，公司股东广州麒正计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内拟通过集中竞价交易或大宗交易方式减持启迪环境股份不超过4│
│ │276.0597万股（即不超过总股本比例3%）。截至公告日，广州麒正持有公司│
│ │无限售条件流通股8281.8938万股，占公司总股本比例5.81%。 │
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│参股金融 │截至2012年半年报，公司持有亚洲证券200万股，持有其0.19%股权，初始投│
│ │资金额为200万元。 │
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│对外投资 │启迪桑德2017年9月27日公告，公司决定出资1920万元在湖北省宜昌市出资 │
│ │设立宜昌桑德环保科技有限公司；出资1200万元在黑龙江省桦南县出资设立│
│ │桦南桑德净源水务有限公司；出资2413.79万元与非关联法人大厂发展投资 │
│ │有限责任公司在河北省大厂回族自治县共同出资设立大厂回族自治县桑德环│
│ │境卫生服务有限公司，占其注册资本的68.15%；与全资子公司湖北合加共同│
│ │对公司控股子公司讷河启润按原出资比例增资6100万元；与全资子公司桑德│
│ │环境共同对公司控股子公司天津融资租赁按原出资比例增资7000万美元。上│
│ │述对外投资事项涉及的交易总金额为57968.19万元。公司本次新设、增资的│
│ │控股子公司将具体负责当地环保项目投资及开发、建设、运营等相关业务，│
│ │有利于增强公司在环保领域的核心竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│报告期内，公司所处行业持续处于政策驱动、需求升级的发展阶段，政府密│
│ │集出台多项生态环境保护相关政策，聚焦绿色低碳转型、污染防治攻坚、新│
│ │质生产力培育、农村生态治理等核心领域，为环保产业发展划定清晰路径、│
│ │提供坚实支撑，也为公司业务开展创造了良好的政策环境。 │
│ │2025年3月5日，国务院向十四届全国人大三次会议作《政府工作报告》，围│
│ │绕“降碳、减污、扩绿、增长”主线，明确深化生态文明体制改革，统筹产│
│ │业结构调整、污染治理、生态保护与应对气候变化，推进生态优先、节约集│
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│ │动绿色低碳高质量发展、加强生态保护修复与安全监管、强化生态环境督察│
│ │执法、推进生态环境科技创新与监测体系建设、健全现代环境治理体系。 │
│ │2026年3月5日，国务院向十四届全国人大四次会议作《政府工作报告》，其│
│ │中包含多项明确的环保相关部署，作为2026年环保行业发展的核心指引，具│
│ │体包括：一是加快推动全面绿色转型，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降│
│ │碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能；二是加强生态环境综合治理，│
│ │深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，制定实施气质量持续改善行动计划，推│
│ │进县城和农村黑臭水体治理，加强重点行业污染地块风险管控，强化新污染│
│ │物治理，实施固体废物综合治理行动；三是大力发展绿色低碳经济，完善促│
│ │进绿色低碳发展政策，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区│
│ │和工厂建设，设立国家低碳转型基金，支持绿色低碳技术装备创新应用；四│
│ │是持续整治提升农村人居环境，解决农村垃圾围村等问题，推进宜居宜业和│
│ │美乡村建设。 │
│ │2026年1月14日至15日，生态环境部召开2026年全国生态环境保护工作会议 │
│ │，会议系统总结2025年和“十四五”生态环境保护工作，深入分析面临的形│
│ │势与挑战，研究谋划“十五五”工作，安排部署2026年重点任务。会议确定│
│ │，2026年要抓好以下七个方面重点任务。一是统筹推进美丽中国建设，编制│
│ │实施“十五五”生态环境领域规划，分级分类推进美丽中国建设行动。二是│
│ │持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，深入打好蓝天、碧水、净土保│
│ │卫战，加强固体废物综合治理，强化新污染物治理，加强生态保护修复监管│
│ │。三是着力增强绿色发展动能，促进绿色生产力发展，聚焦区域重大战略打│
│ │造绿色发展高地，积极应对气候变化。四是着力推进生态环境保护督察，全│
│ │面加强生态环境智慧执法监管。五是加快推动生态环境领域科技创新，推进│
│ │现代化生态环境监测体系建设。 │
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│行业发展趋势│1、加快推动全面绿色转型 │
│ │当前，环保行业绿色低碳转型进入纵深推进阶段，国家以碳达峰碳中和为核│
│ │心牵引，坚持协同推进降碳、减污、扩绿、增长，持续增强绿色发展动能，│
│ │为环保产业高质量发展划定清晰方向。 │
│ │2026年《政府工作报告》明确提出：加强生态环境综合治理。深入打好蓝天│
│ │、碧水、净土保卫战，制定实施空气质量持续改善行动计划，推进县城和农│
│ │村黑臭水体、面源污染治理，加强重点行业污染地块风险管控。强化新污染│
│ │物治理，实施固体废物综合治理行动。完善多元化生态补偿机制，拓展生态│
│ │产品价值实现渠道。加强生物多样性保护，实施好长江十年禁渔。坚持山水│
│ │林田湖草沙一体化保护和系统治理，实施自然保护地整合优化，推进国家公│
│ │园建设，扎实推进“三北”工程攻坚战，让人民群众身边的山更绿、水更清│
│ │。 │
│ │此外，大力发展绿色低碳经济。完善促进绿色低碳发展政策，实施重点行业│
│ │提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。设立国家低碳转型基金│
│ │，培育氢能、绿色燃料等新增长点。有力有效管控高耗能高排放项目，加快│
│ │淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。完善资源总量管理和全面│
│ │节约制度，强化再生资源循环利用。 │
│ │2、强化技术创新，赋能行业高质量发展 │
│ │技术创新是环保行业高质量发展的核心驱动力，2026年两会《政府工作报告│
│ │》及“十五五”规划纲要草案均明确了这一导向。2026年《政府工作报告》│
│ │提出，明确有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色│
│ │低碳技术装备创新应用。打造智能经济新形态。深化拓展“人工智能+”， │
│ │促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化│
│ │规模化应用，培育智能原生新业态新模式。“十五五”规划纲要进一步明确│
│ │，要加快高水平科技自立自强，以科技创新引领发展新质生产力，强化企业│
│ │科技创新主体地位，推动全社会研发经费投入年均增长7%以上。 │
│ │国务院于2025年7月31日审议通过、8月21日正式印发《国务院关于深入实施│
│ │“人工智能+”行动的意见》的指导文件。有序推动市政基础设施智能化改 │
│ │造升级，探索面向新一代智能终端发展的城市规划、建设与治理，提升城市│
│ │运行智能化水平。加快人工智能产品和服务向乡村延伸，推动城乡智能普惠│
│ │。提升人工智能驱动的监测预测、模拟推演、问题处置等能力，推动构建智│
│ │能协同的精准治理模式。为环保行业数字化、智能化转型提供明确政策指引│
│ │。 │
│ │3、完善法律体系，推动行业规范化发展 │
│ │“十五五”规划纲要明确提出，要实施生态环境法典，健全责任体系、监管│
│ │体系、法律法规标准体系，提高环境治理效能。落实各级党委政府及领导干│
│ │部生态环境保护责任，深入推进中央和省级生态环境保护督察，提升督察支│
│ │撑保障能力和监测监管现代化水平。持续建设国家生态文明试验区。开展美│
│ │丽中国建设成效考核，建设美丽中国先行区。深入推进生态环境分区管控，│
│ │加强同国土空间规划衔接，协同优化产业布局。加快落实以排污许可制为核│
│ │心的固定污染源监管制度。更新污染物排放和环境质量标准，构建环境信用│
│ │监管体系。在此背景下，行业标准体系不断健全，监管执法力度持续强化，│
│ │推动落后低效产能有序退出，引导行业规范化、高质量发展，行业资源进一│
│ │步向具备核心技术实力、合规运营能力强的企业集中，为行业持续健康发展│
│ │奠定坚实基础。 │
│ │2026年3月12日，十四届全国人大四次会议表决通过《中华人民共和国生态 │
│ │环境法典》，该法典自2026年8月15日起施行，生态环境法典为了保护生态 │
│ │环境，防治污染和其他公害，保障公众健康和生态环境权益，维护生态安全│
│ │，推动绿色低碳发展，建设生态文明，全面推进美丽中国建设，加快推进人│
│ │与自然和谐共生的现代化，实现中华民族永续发展。编 │
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│行业政策法规│《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》、《中华人民共和国生 │
│ │态环境法典》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司以"零碳无废城市建设者"为使命，公司坚持以技术引领发展，在保障项│
│ │目平稳运营的同时积极推动"专精特新"申请和创新技术产业化运用，以培育│
│ │新质生产力赋能公司项目，积极推动产学研用深度合作，多元创新资源协同│
│ │，加速行业关键核心技术创新突破，科技成果转化应用。 │
│ │未来，启迪环境打造环能一体化协同发展战略，要以终为始，价值赋能，在│
│ │发展中解决问题，依托集群化的科技创新网络和科技创新能力，整合调动各│
│ │类资源，建设聚焦，融合，协同，共享的科技创新生态网络平台，蓄势新质│
│ │生产力，搭建数智新平台。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入46.53亿元，同比减少11.28%；归属于上市公 │
│ │司股东的净利润-30.26亿元，本年比上年增长1.02%；经营活动产生的现金 │
│ │流量净额7.68亿元，较上期发生额减少21.06%；截至报告期末，公司资产总│
│ │额为178.27亿元，较上年同期减少13.97%；归属于上市公司股东的净资产为│
│ │-23.20亿元，同比减少196.59%。 │
│ │公司在环境产业各细分领域经营概述如下： │
│ │数字环卫业务主要营业收入来源包括环卫道路清扫保洁、垃圾收集及清运、│
│ │生活垃圾分类、智慧公厕管理及园林绿化业务，2025年度，环卫板块锚定“│
│ │未来城市的人工智能运营商”转型方向，聚焦环卫运营提质、市场拓展提速│
│ │、数字化转型提效、协同创新提力为重点工作推进。针对退场项目优化人员│
│ │、处置遗留问题，严控成本支出；对大型环卫车辆等资产统筹盘点、跨区域│
│ │调拨，提升资产利用率与盘活收益；优化人员结构、强化人才管控。2025年│
│ │度，环卫业务新签合同总额约12.76亿元。截至2025年底，公司在执行的环 │
│ │卫一体化业务年化合同额22.56亿元，总合同额约280.37亿元。 │
│ │水务板块在运营项目包括污水项目30个，设计规模218.13万吨/日；供水项 │
│ │目4个，设计规模73.5万吨/日；中水项目1个，设计规模为6万吨/日，报装 │
│ │及工程管理项目2个，管网运维项目1个。报告期内，坚持“办健康企业，走│
│ │可持续发展之路”的长期主义理念，紧紧围绕“安全稳定运营、合规达标治│
│ │理、清欠攻坚、降本增效”四大核心目标，统筹推进生产经营与改革发展。│
│ │面对行业标准向“瞬时值”精准管控转型、进水水质冲击常态化、监管执法│
│ │日趋严格以及供水安全事件警示等多重压力，板块整体经营业绩虽承压前行│
│ │，但在工程建设韧性、运营保障能力、系统性风险防控及现代企业治理等方│
│ │面取得了扎实成效。 │
│ │固废处置业务目前在运营的生活垃圾焚烧发电项目日处理量为5600吨/天； │
│ │有机固废（包括餐厨、厨余、尾菜）处置量为1460吨/天；医疗废弃物处置 │
│ │量为60吨/天。2025年度，各运营项目继续秉持精细管理，挖潜增效的工作 │
│ │思路。 │
│ │2025年度，零碳板块紧扣“稳中有进、进中促稳”工作总基调，统筹安全环│
│ │保、生产经营、风险化解与提质增效各项工作。持续推进环保技改与达标排│
│ │放，完成关键设备升级改造，全面筑牢安全环保底线；强力推进工程结算、│
│ │清收清欠、债务化解与资产盘活，多措并举改善现金流与资产质量，有效化│
│ │解历史遗留问题。坚持精益运营与创新驱动，板块发展质量与可持续能力提│
│ │升，在复杂挑战中实现稳经营、提质效、防风险、促发展的年度目标。公司│
│ │打造了济南发电及医废项目两个示范项目。有机板块重点推进运营项目提质│
│ │增效，强化经营管控、深挖盈利潜力。聚焦停滞及退出项目，细化处置方案│
│ │、强化推进力度，全力推进项目退出、移交及处置工作。 │
│ │启迪合加新能源主要从事路面清洁和垃圾收运两大类环卫专用车的生产，目│
│ │前已开发出各类环卫专用车。截至2025年底，合加汽车产品有效公告72款。│
│ │启迪合加新能源依托内部协同为主、外部拓展为辅的市场布局，同时通过园│
│ │区租赁、报废车盘活实现资产增值，研发侧聚焦环卫装备模块化、智能化升│
│ │级，保障产品公告与资质合规。 │
│ │本报告期，公司紧扣稳经营、提质效、防风险、促转型主线推进各项工作，│
│ │坚持以数字化与绿色化双轮驱动发展，在筑牢项目安全合规运营底线的同时│
│ │，深化智慧化升级与数字化转型，以科技创新培育新质生产力，持续推进产│
│ │学研用协同与产业链资源整合，加快核心技术迭代升级与科技成果高效转化│
│ │，为公司高质量可持续发展提供坚实支撑。 │
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│公司经营计划│（1）拓展实施环保产业领域的PPP合作模式项目； │
│ │（2）细分产业战略：2017年度，公司将加快固废处置行业领域中生活垃圾 │
│ │焚烧 │
│ │发电以及餐厨垃圾处置发展规模以及速度，提升板块细分业务综合竞争力，│
│ │稳步推进在建设投资项目建设，并有效提升运营 │
│ │项目运营规模及运营能力，积极拓展具备规模以及更具有综合盈利能力的环│
│ │保项目落地并实施。 │
│ │（3）实施多渠道融资，进一步优化财务结构； │
│ │（4）聚焦环保细分领域，积极实施区域协同布局及优化产业结构； │
│ │（5）以环保科技为抓手之一，创新型引领企业 │
│ │（6）切实有效抓好安全环保管理，保障安全生产体系 │
│ │（7）坚持人才兴业，激发工作活力和发展动力 │
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│公司资金需求│本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司│
│ │的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券│
│ │以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下│
│ │拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、预重整相关不确定性风险 │
│ │2025年9月23日，启迪环境收到宜昌市中级人民法院出具的（2025）鄂05破 │
│ │申37号《通知书》，债权人宁波照泰能源设备有限公司以公司不能清偿到期│
│ │债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向宜昌中院申请对公司进│
│ │行重整，并申请启动预重整程序。截至本报告期末，公司尚未收到法院裁定│
│ │受理重整申请的相关法律文书，即申请人的重整申请能否被法院受理、公司│
│ │后续是否进入重整程序均存在不确定性。意向投资人招募结果以及公司能否│
│ │与中选重整投资人签署正式的重整投资协议存在不确定性。即使法院裁定受│
│ │理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风│
│ │险。 │
│ │2、股票被实施退市风险警示的风险 │
│ │公司2025年度经审计的期末归属于母公司净资产为负值。根据《深圳证券交│
│ │易所股票上市规则》（2025年修订）第9.3.1条之规定，公司股票交易将被 │
│ │深圳证券交易所实施退市风险警示。同时，公司因最近三个会计年度扣除非│
│ │经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2025年度审计报告显示公司面临│
│ │较大的经营风险和财务风险，可能导致对公司持续经营能力产生疑虑的重大│
│ │不确定性,触及《股票上市规则》第9.8.1条之规定，公司股票交易将被叠加│
│ │实施其他风险警示。 │
│ │3、诉讼及执行风险 │
│ │因公司前期部分涉诉事项已收到判决或与起诉方签署和解协议，公司及下属│
│ │子公司目前待履行的支付义务所对应金额较大，截至报告期末已接近72.43 │
│ │亿元。与之对应，近期不断有申请人向法院申请诉讼执行，公司所持有的部│
│ │分子公司股权可能存在被拍卖的风险，公司经营持续面对巨大压力。本报告│
│ │期，公司就已收到的诉讼判决计提大额预计负债，且因与相关供应商存在诉│
│ │讼，对公司应付账款的询证回函工作也造成了负面影响。 │
│ │截至2025年12月末，以公司及公司控股子公司为被告的累计未结诉讼、仲裁│
│ │事项金额合计尚有45.26亿元。 │
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│重大合同 │启迪桑德2018年1月23日公告，公司和湖南省第三工程有限公司（联合体成 │
│ │员）与湖南省湘潭市湘潭县水务局签署了《湘潭县城乡供水一体化PPP项目 │
│ │合作合同》，确定由公司、湖南省第三工程有限公司与政府出资代表湘潭县│
│ │农业农村建设投资开发有限公司共同成立的项目公司投资、融资、建设、运│
│ │营及维护湘潭县城乡供水一体化PPP项目，总投资额为73048.23万元。项目 │
│ │建设期3年，运营期27年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作协议│桑德环境2014年5月13日公告，公司近日与河北省保定市人民政府就双方未 │
│ │来环保项目合作意向进行磋商，并于5月10日签署完成《保定静脉产业园战 │
│ │略合作框架协议》。保定市政府支持桑德环境在保定市投资建设保定静脉产│
│ │业园，参与环卫市场化作业和城乡环卫一体化项目。同时，保定市政府支持│
│ │桑德环境在保定市投资城乡一体化系统项目，按照试点先行原则，采用专业│
│ │化、市场化运营管理模式，逐步建立街道清扫、保洁、垃圾收集转运以及终│
│ │端处理处置的城乡环卫一体化运营模式等。保定静脉产业园项目总投资约30│
│ │亿元，规划建设为“一园两区”，固废处理处置园区和再生资源回收利用园│
│ │区。 │
│ │启迪桑德2016年10月31日公告，济南市人民政府、济南市长清区人民政府与│
│ │公司关于《济南市环境产业投资战略合作协议书》已正式签署完成。各方同│
│ │意就《济南市环境科技产业园》项目开展合作，布局为建设"三园两中心"，│
│ │即"静脉产业园+环卫产业园+再生资源产业园+环保装备制造及交易中心+产 │
│ │业服务中心"，项目总投资约为92.88亿元（含绿色产业基金融资60亿元人民│
│ │币）。 │
│ │在生态环境领域合作：启迪环境2019年8月3日公告，公司与山东省济宁市任│
│ │城区人民政府签署了《济宁市任城区人民政府、启迪环境科技发展股份有限│
│ │公司合作框架协议》。合作项目包括河流水质综合提升工程、湿地生态工程│
│ │、饮用水源地置换及城市供水一体化建设项目等6个生态环境项目。项目预 │
│ │计总投资约为30亿元。协议有效期三年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │桑德环境2014年3月21日公告，河北省宁晋县人民政府于3月20日在中国政府│
│ │采购网公示“宁晋县城乡环卫一体化采购项目公开招标预中标方”，公司为│
│ │该项目的预中标特许经营许可授予方。中标价格为3.975亿元。宁晋县城乡 │
│ │环卫一体化采购项目包括宁晋县城区33条主次干道的清扫保洁，面积约380 │
│ │万平方米；县城区生活垃圾的收集、清运；县城区3座公厕的保洁，年产垃 │
│ │圾约9.47万吨；环卫设施（垃圾桶、果皮箱）保洁；数字化管理系统维护等│
│ │；项目采用特许经营许可实施，特许经营期限为自授予之日起20年。 │
│ │启迪桑德2016年12月7日公告，公司与湖南金沙路桥建设有限公司组成的联 │
│ │合体被确定为“兴平市生态湿地综合项目配套基础设施PPP项目”的成交供 │
│ │应商，项目总投资额约为12.46亿元。预计项目年化投资收益率6.30%，项目│
│ │全生命周期为22年（含建设期2年）。 │
│ │启迪桑德2017年1月6日公告，公司被确认为"长治市污泥餐厨垃圾处置PPP项│
│ │目"的中标单位。中标总投资报价为13752.60万元，特许经营期为30年（含 │
│ │建设期）。 │
│ │中标城乡环卫一体化项目：启迪桑德2017年9月22日公告，公司中标安新县 │
│ │城乡环卫一体化项目中标总金额3年合计为96827805.51元（32275935.17元/│
│ │年）。项目服务周期为3年。 │
│ │中标供水一体化项目：启迪桑德2017年11月16日公告，公司与湖南省第三工│
│ │程有限公司组成的联合体中标湖南省湘潭县城乡供水一体化PPP项目，总投 │
│ │资估算为73048.23万元。项目建设期3年，运营期27年。 │
│ │中标生态环保PPP项目：启迪桑德2017年12月1日公告，公司中标宜昌市夷陵│
│ │区生态环保PPP项目，项目总投资为85000万元。 │
│ │中标环境保护建设项目：启迪桑德2017年12月27日公告，公司与湖北汉江环│
│ │境资源有限公司组成的联合体中标襄阳市汉江水环境保护建设项目（第一期│
│ │乡镇污水收集处理工程）PPP项目，投资估算约人民币432086.70万元。项目│
│ │建设期一年（含施工期半年、验收及试运营半年），运营期为二十四年。 │
│ │中标污水处理厂PPP项目：启迪桑德2018年1月23日公告，公司中标广水市乡│
│ │镇污水处理厂PPP项目社会资本方采购项目，总投资36927.10万元。项目建 │
│ │设期1年，运营期29年。 │
│ │预中标综合治理工程PPP项目：启迪桑德2018年1月26日公告，公司与中建三│
│ │局集团有限公司等组成的联合体预中标清河渭北工业区航空工业组团段综合│
│ │治理工程PPP项目，中标金额为306650.5685万元。项目建设期为3年，运营 │
│ │期15年。 │
│ │中标垃圾焚烧发电项目：启迪桑德2018年7月20日公告，公司中标淮南市东 │
│ │部生活垃圾焚烧发电项目特许经营权采购，中标价款：垃圾处理服务费单价│
│ │61元/吨（项目投资总额9.83亿元）。项目特许经营期30年。 │
│ │中标产业园项目采购项目：启迪桑德2018年11月15日公告，公司中标武威市│
│ │凉州区静脉产业园PPP项目社会资本方采购项目（一期），中标总价（一期 │
│ │）61327.16万元。该项目涵盖生活垃圾焚烧发电项目、餐厨垃圾综合处理项│
│ │目、医疗废弃物处理项目、生活垃圾填埋场项目，涉及多个固废处置细分领│
│ │域。项目特许经营期限为30年。 │
│ │中标黑臭水体综合整治项目：启迪环境2019年9月27日公告，公司为牵头单 │
│ │位的联合体中标英州海水道（城区段）黑臭水体综合整治工程EPC+O项目。 │
│ │中标价为39003.76万元。建设期限暂定12个月，运营维护期为4年。 │
│ │中标环卫一体化服务项目:启迪环境2020年8月26日公告，公司确认为河南省│
│ │驻马店市西平县城乡环卫一体化服务项目B包的中标供应商。成交价格为417│
│ │9万元/年。项目运营期为30年。合约期内，合同总金额预计为125370万元。│
│ │合同履行对本公司未来年度的经营业绩将产生较为积极的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资偿债补血：启迪环境2020年12月7日发布定增预案，公司拟非公开 │
│ │发行不超过33288.948万股股份，募集资金总额不超过25亿元，扣除发行费 │
│ │用后拟全部用于偿还有息负债及补充流动资金。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
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