热点题材☆ ◇000829 天音控股 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、苹果概念、智能穿戴、网络游戏、一带一路、博彩概念、粤港澳、虚拟现实、
人工智能、腾讯概念、百度概念、消费电子、抖音概念、华为鸿蒙、新型烟草、Web3概念
、数据确权、华为汽车、AI手机PC、AI智能体
风格:融资融券、预计扭亏、高负债率、最近情绪、低安全分、私募新进
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-23│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司在人工智能领域，上海能良推出能良AI智能体，广泛应用于平台客服与运营分析等场景
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2025-09-30│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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欧朋自2021年开始进行业务转型，走向海外，主要开展海外互联网程序化广告业务和海外工
具游戏等应用的开发，至今，海外业务占比超过70%，国内业务仍然与百度、腾讯、头条等头部
企业有合作
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2025-05-22│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司在人工智能领域，上海能良推出能良AI智能体
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2024-08-31│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司销售的智能终端产品包括智能穿戴产品，如智能眼镜、智能手表、智能手环、智能耳机
、智能配件等
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2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局海外业务发展，并稳步拓展海外市场，目前公司在印度尼西亚、沙特等一带一
路沿线国家成立子公司
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2024-06-06│消费电子概念│关联度：☆
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公司销售的智能终端产品包括智能手机、笔记本、平板电脑、智能影音、智能穿戴、智能家
居等六大品类
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2024-03-05│AI手机PC │关联度：☆☆☆
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公司持有武汉星纪魅族科技1.6658%股权，魅族21PRO机型拥有开放式AI终端。
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2024-01-05│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司旗下WIKO手机于2024年4月24日下午发布最新款产品，产品名称为“HI 畅享60—5G鸿蒙
生态手机”（获得鸿蒙HarmonyOS认证，共享底层能力）
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2022-12-05│数据确权 │关联度：☆☆☆
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公司在彩票数据确权方面拥有丰富行业实践经验，了解彩票业务需求，火币中国在区块链技
术应用于溯源、单据流转上有实践经验，具备完整的技术开发能力，在此合作中，双方可基于各
自的技术优势共同彩票数据管理平台，对接各自的行业资源，共同促进区块链技术在数据管理和
资产化上的具体落地实践。
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2022-10-20│Web3概念 │关联度：☆☆☆
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公司称，将借助Opera平台优势搭建和尝试元宇宙和Web3.0生态。
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2022-10-19│虚拟现实 │关联度：☆
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全资子公司天音通信投资了暴风魔镜。
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2022-10-17│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于深圳湾超级总部基地的天音大厦项目建设进展顺利，预计2022年全面竣工。
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2022-09-23│苹果概念 │关联度：☆☆☆☆
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天音控股在互动平台上表示，公司在苹果业务方面获得京东CES渠道的授权，成为国内唯一
同时具有苹果线上、线下分销和线下零售三大渠道授权的代理商；公司线上零售电商平台上海能
良与拼多多进行紧密合作，为拼多多提供品牌手机的同时，代运营多家3C数码店铺。
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2022-09-20│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司作为华为的主力代理商，协助建设1453家华为HESR专卖店，汽车销售业务方面，公司旗
下多家华为线下零售店已经实现渠道复用开展汽车销售业务，未来公司将持续对原有1453家华为
线下零售店进行升级改造，并且持续拓展开发能够覆盖汽车销售业务的线下零售店。
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2022-09-02│新型烟草 │关联度：☆☆☆
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公司经营范围包括电子烟具，有消息称给中烟代工
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2022-06-22│创投概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下全资子公司天音通信有限公司
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2022-06-06│百度概念 │关联度：☆☆
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欧朋浏览器为天音控股旗下北界创想(软件)北京软件有限公司的产品，天音控股持有该公司
66.7%的股份。2021年半年报披露，朋延续了和头部互联网广告企业的合作关系，如百度、搜狗
、头条、腾讯等公司。
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2022-06-01│博彩概念 │关联度：☆☆
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天音控股2015年12月14日发布重组预案，公司拟通过控股子公司天音通信以现金方式收购香
港益亮持有的完成业务剥离后的掌信彩通100%股权，后者预估值为14.62亿元，交易价格为14.6
亿元。截至2015年10月末，掌信彩通持有深圳穗彩100%股权、彩通宝乐60%股权，并通过协议方
式控制掌中彩。掌信彩通主要生产投注机终端等硬件产品，彩票销售管理系统、管理类软件、终
端软件等软件产品，提供软件系统以及投注终端的技术服务。在此次重大资产重组中，天音控股
主要目的为收购彩票设备及软件销售、彩票运营及技术服务等具备较强盈利能力的优质资产。为
达到收购目的，同时清理掌信彩通关联方往来款项及应付股利，降低标的资产财务负担，经交易
双方协商一致，在此次交易完成前，对与彩票设备及软件销售、彩票运营及技术服务无关的业务
进行剥离，解除掌信彩通与掌中彩之间的协议控制关系，并剥离掌信彩通所持彩通宝乐60%股权
。
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2022-01-06│网络游戏 │关联度：☆☆☆
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公司业务覆盖国内外主流彩票游戏研发、渠道销售、营销管理、终端供应及海外业务服务
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2021-11-09│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司天音通信有限公司持有易天新动34%股权，为易天新动第一大股东；字节跳
动有限公司全资子公司北京量子跃动科技有限公司持有易天新动18.90%股权。
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2026-05-07│深圳国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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深圳市投资控股有限公司是公司控股股东
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2026-05-07│深投控系 │关联度：☆☆☆☆☆
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深圳市投资控股有限公司是公司控股股东
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2024-12-30│荣耀概念 │关联度：☆☆☆
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公司是深圳投资旗下的控股企业，不仅是荣耀的总经销商，实现华为产业链全覆盖，并且是
荣耀的股东，间接持有其子公司19.36%的股份
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2024-11-18│华为手机 │关联度：☆☆☆
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公司2024年10月30日公告，发行人2023年以来库龄1年以上余额占比增加系由于承担了华为
手机零部件全国维修网点供应业务
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司持续聚焦全平台和全品类供应链布局，开设手机、家电数码、母婴家纺、食品百货、美
妆服饰、直播等事业部
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2021-11-03│华为概念 │关联度：☆☆
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与包括华为在内的多家手机厂商建立深度合作关系
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2021-11-02│在线阅读 │关联度：☆☆☆
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拥有在线阅读平台——塔读文学
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2020-06-23│拼多多概念 │关联度：☆☆☆
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20年6月，公司披露旗下上海能良与拼多多紧密合作，为拼多多提供品牌手机并代理运营多
家3C数码店铺。
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2019-11-06│参股独角兽 │关联度：☆☆☆
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2016年10月20日下午消息，天音通信发布对外投资公告，拟用自有资金出资认购魅族增资的
一部分并持有魅族的0.655%股权，总投资额为2亿元人民币。
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2018-11-01│国资入股 │关联度：☆☆☆
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天音控股2018年8月20日公告，公司股东深圳市投资控股有限公司（下称“深投控”）和天
富锦今日签署了《一致行动协议》，协议的签署将导致上市公司由无控股股东变更成深投控为公
司控股股东，并由无实际控制人变更为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会为实际控制人。
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2026-07-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为50
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2026-07-16│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-15│预计扭亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为1400万元至1800万元，与上年同期
相比变动幅度为122.39%至128.78%。
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2026-04-29│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有547.53万股(0.53%)
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2026-04-29│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：89.774%
【3.事件驱动】
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2024-12-13│OpenAI称ChatGPT现已集成到苹果操作系统，AI手机未来出货量预期乐观
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OpenAI宣布，ChatGPT现已集成到苹果iOS、iPadOS和macOS系统，允许用户在操作系统中直
接访问ChatGPT的功能。山西证券高宇洋表示，手机市场近年来创新停滞，换机频率下降，市场
空间增长缓慢，未来AI带来手机应用功能更加丰富，生成式模型及智能助手等功能明显提升使用
效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。浙商证券研报指出，IDC预计，2024年全球新一代AI
手机的出货量将达到1.7亿部，占智能手机整体出货量约15%。6月苹果大会上宣布AI系统Apple_I
ntelligence，25年AI手机出货量预期乐观，有望催生类似上一轮5G换机潮的景气上行周期。
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2024-09-03│国家烟草专卖局发布电子烟新规，头部企业市场份额有望进一步提升
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国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》。通知提到，国务院烟草
专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台。依法取得烟草专卖许可证的电子烟用烟
碱原料销售企业、电子烟用烟碱生产企业、雾化物生产企业、电子烟生产企业（含产品生产、代
加工、品牌持有企业等，下同）、电子烟批发企业（含电子烟进口经营企业）、电子烟零售经营
主体等各类电子烟市场主体应当通过平台进行交易。
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2023-02-22│为元宇宙提供底层技术支撑，支持Web3功能智能手机即将上市
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据报道，区块链开发商Solana Labs子公司Solana Mobile宣布，支持Web3功能的Saga智能手
机将于2023年初上市。目前Saga可以在网站上预订。据消息人士透露，Saga手机将于下周首次亮
相。此外，Solana Mobile的官方Twitter已经在本周多次暗示，Saga手机已经为下一阶段做好了
准备。Solana Mobile声称，Saga手机让人们可以轻松安全地在Web3中参与链上游戏、访问DApp
等。
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2022-10-20│周星驰进军Web3.0 行业已发展到从1到N的前夜
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近日，周星驰开通首个社交账号，并发布人才招募令，他在白板上写下“请人”二字，并附
言“在漆黑中找寻鲜明出众的Web3人才”，要求熟悉Web3，有项目管理经验，有头脑又宅心仁厚
，并表示自己会亲自挑选人才。
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2022-09-05│苹果秋季发布会在即，消息称iPhone 14超前备货已生产逾3400万部
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苹果将在本周四（8日）凌晨举行秋季新品发布会，供应链传出，iPhone 14新机备货进度超
前，截至目前已生产逾3400万部，即今年底原订总量9000万部的逾三分之一“已经准备好了”，
高阶款更将涨价100美元，押注消费力较强的民众仍会埋单。苹果此次新品发表会，业界普遍预
期将发表iPhone 14、iPhone 14 Pro、iPhone 14 Max和iPhone 14 Pro Max等四款新机。
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2021-06-28│荣耀50系列线上全平台1分钟销售额突破5亿元
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25日，荣耀50系列手机首销。荣耀发布消息称，线上全平台1分钟销售额突破5亿元。荣耀自
从华为独立后首次发布旗舰机型，继承华为在品牌、渠道、技术等各方面的基因，市场表现备受
期待。
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2019-03-16│证监会印发2019年度立法工作计划 力争今年公开发布股权众筹试点管理办法
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证监会新闻发言人高莉15日表示，为进一步做好2019年证券期货监管规章等立法工作，完善
证券期货监管法律实施规范体系，加强市场基础制度建设，依法推进资本市场长期稳定健康发展
。证监会于近日印发了2019年度立法工作计划，对2019年全年的立法工作做了总体部署。
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2019-03-11│威马汽车完成30亿元C轮融资 相关公司受关注
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2019年3月10日消息，据媒体报道，威马汽车已完成总额30亿元的C轮融资，本轮融资由百度
集团领投，融资将主要用于用户体验与技术研发。截至目前，威马汽车累计融资额已近230亿元
。此外据知情人士透露，本轮融资后，威马汽车的估值有望得到进一步提升。A股公司中，天音
控股通过上海七鹏创投基金间接参股威马汽车。天壕环境通过福州资金海峡科技投资基金间接参
股威马汽车。天汽模新能源汽车客户包括威马汽车、特斯拉、蔚来汽车等。
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2018-07-24│工信部颁发第一批移动转售业务许可
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据怀新资讯报道，2018年7月23日，工信部正式颁发了第一批移动转售业务的经营许可，苏
州蜗牛数字科技、远特（北京）通信等15家企业获准经营在全国转售中国联通的移动分拨移动业
务。手持正式牌照的虚拟运营商将开辟移动转售运营新局面。随着第一批牌照的正式颁发，相关
虚拟运营商有望迎来重大发展机遇。爱施德(002416)旗下优友互联获得第一批经营许可，是移动
转售行业领先企业。二六三(002467)获得第一批移动转售业务经营许可。
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2017-12-26│移动通信转售业务正式牌照即将发布
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据怀新资讯报道，全国工业和信息化工作会议2017年12月25日召开，明确了2018年工作重心
。其中，有关移动转售领域方面，会议明确将加快重点领域改革，实现移动通信转售业务正式商
用，做好电信企业混合所有制改革。
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2017-08-24│工信部将明确移动转售商用政策
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昨日（2017年8月23日）从2017移动转售产业雄安研讨会上获悉，制约移动转售企业发展的
诸多因素即将改善。工信部将明确移动转售商用政策，基础运营商将以更加灵活、及时的方式支
持移动转售企业，为新业态的发展提供良好的土壤。
据上海证券报2017年8月24日消息，移动转售企业是我国电信业对民资开放的产物，它们好
比是批发商，从联通、电信和移动三家基础电信企业批量购买移动通信服务，然后进行业务创新
后打包成自己的品牌在市场上出售。
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2017-07-31│十家虚拟运营商被工信部点名
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2017年7月31日，工信部发布了“2017年二季度用户申诉主要涉及的增值电信企业、移动转
售企业名单”，十家企业被点名，其中包括多家上市公司。
其中，因为“单方面停止服务”被用户申诉的企业有五家，分别是分享通信集团有限公司、
苏州蜗牛数字科技股份有限公司、海南海航信息技术有限公司、爱施德、天音控股控股子公司天
音通信有限公司；因为“服务不达标”被用户申诉的企业有北京国美电器有限公司；因为“未兑
现优惠承诺”被用户申诉的企业有北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司；因为“投诉处理不及
时”被用户申诉的企业有小米科技有限责任公司。
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2017-01-05│中国联通试点资费新政
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据上海证券报1月5日消息，工信部今年将加强对转售业务资费管理以及批发价格等方面的监
督指导。在工信部指导下，中国联通已经启动了资费新政的试点工作，新资费政策有望提升虚拟
运营商的盈利能力。
相关概念股：朗玛信息、天音控股、苏宁云商、二六三、神州泰岳、鹏博士、北纬通信、拓
维信息、三五互联、恒信移动等。
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2016-10-17│竞彩启动微信开发项目招标
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2016年10月17日，据中国政府采购网消息，中体彩运营管理有限公司中国竞彩微信开发项目
于10月14日公开招标，招标金额118万元，预计开标时间为11月4日，项目开发周期为4个月。业
内人士表示，此次招标或涉及移动端竞彩宣传相关工作。
相关概念股：人民网、鸿博股份、国旅联合、启明星辰、天音控股等。
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2016-09-05│百度VR浏览器即将正式上线
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百度日前宣布，百度VR浏览器将在2016年9月15日正式上线，而此前谷歌7月初就宣布，安卓
版的Chrome浏览器已虚拟现实化。
市场研究机构IDC发布的最新报告预计，到2020年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR）市
场营收将从当前的52亿美元扩张至1620亿美元。这意味着未来五年全球AR/VR市场年增长率将高
达181.3%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │天音通信控股股份有限公司（股票代码：000829）于1997年12月在深圳证券│
│ │交易所上市。 │
│ │公司以手机分销行业起步，现已成为集智能终端销售服务、彩票、移动互联│
│ │网、移动转售等业务为一体的大型集团化公司。智能终端销售服务，我们与│
│ │众多知名品牌建立了长期稳定的合作关系，为消费者提供丰富的产品选择和│
│ │优质的服务体验；彩票业务，我们积极响应国家政策，推动彩票行业的健康│
│ │发展；移动互联网和移动转售业务，我们紧跟时代潮流，不断创新业务模式│
│ │，满足用户多样化的需求。 │
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│产品业务 │公司主要业务为：智能终端销售业务、电商业务、彩票业务、移动转售、手│
│ │机售后服务业务。 │
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│经营模式 │手机分销业务为公司基础核心业务。公司彩票业务以彩票的安全销售为核心│
│ │，能为彩票机构提供基于业务的全套整体解决方案、系列化核心产品和运维│
│ │保障服务。公司移动互联网业务拥有欧朋浏览器、欧朋流量宝和塔读文学等│
│ │相关产品。天音移动为公司旗下移动转售业务品牌。公司子公司江西章贡酒│
│ │业有限责任公司是江西省重点白酒生产企业之一。 │
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│行业地位 │具有强大销售网络的手机分销商，移动转售业务牌照齐全 │
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│核心竞争力 │（一）聚焦数字化赋能运营，持续深化新媒体矩阵 │
│ │报告期内，公司坚定执行集团战略，聚焦零售业务基本盘持续夯实。公司积│
│ │极响应并融入厂商渠道管理策略，通过数字化赋能零售门店运营，构建从产│
│ │品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，以精细化运营推动门│
│ │店质量稳步提升。同时，公司积极探索新零售创新模式，成功实现单一线下│
│ │门店对应京东、美团、天猫、抖音、微信小程序等多平台即时零售项目落地│
│ │，构建了高效的全渠道销售矩阵，同时积极推进线上国补覆盖，天猫平台授│
│ │权专营店已率先参与国家补贴政策，有效释放门店潜能。 │
│ │（二）人工智能赋能新零售转型，助力电商业务提质增效 │
│ │一是AI赋能供应链采购，提升采购效率、降低采购成本。公司子公司上海能│
│ │良在过去四年中高度重视技术创新，持续加大技术投入。上海能良依托大数│
│ │据技术和机器学习，对经营数据进行周期性深度分析与拟合，生成高时效、│
│ │更准确的电商指数，把握市场波动，及时合理采购；同时，借助大模型上线│
│ │AI推荐功能，按供应商历史成交习惯精准推送匹配订单，提高订单成交速度│
│ │与数量，提升采购效率、降低采购成本。 │
│ │二是AI智能体助力运营服务升级，优化业务流程。在人工智能领域，上海能│
│ │良推出能良AI智能体，广泛应用于平台客服与运营分析等场景，提供24小时│
│ │不间断的智能客户服务，显著缩短客户等待时间，提升服务体验；同时，依│
│ │托AI智能体深度挖掘业务数据，为运营团队提供精准的分析报告与决策建议│
│ │，助力业务流程优化。 │
│ │三是AI自动化赋能内部管理，提升管理效能。通过自然语言处理技术和AI自│
│ │动化技术构建人事智能体“Able”，集成了考勤请假、居住证积分、企业文│
│ │化价值观、HR对接人、管培生等内容，能够实时回答公司人事相关的各类问│
│ │题，简化内部对接流程、降低管理成本。同时，公司积极探索搭建“AI数字│
│ │员工”团队，以招聘场景为切入点，全面跑通招聘全流程智能化运营，顺利│
│ │完成人机协同组织转型试点工作，进一步深化AI技术在内部管理领域的应用│
│ │，持续提升管理数字化水平。 │
│ │（三）公司深化彩票数字化应用，以AI和大模型为突破点，重构公司彩票业│
│ │务生态 │
│ │公司子公司穗彩科技2025年采用AI和大模型技术重构了彩票数字化业务支撑│
│ │平台，在AI人机交互、智能客服、智能投注、智能营销、智能分析、智能仓│
│ │储、智能运营、智能决策、智慧大屏等方面形成业务突破，为彩票机构提供│
│ │全套智能化彩票业务解决方案。 │
│ │（四）围绕战略部署，筑牢人才根基 │
│ │2025年，人力工作为公司高质量发展筑牢了坚实的组织与人才根基。 │
│ │一是强化顶层设计，系统谋划人才发展。首次自主编制完成《五年组织人才│
│ │发展规划》，确立打造行业一流人才队伍目标。同步推进组织体系优化，加│
│ │快向平台型、生态型组织演进，为长期发展筑牢根基。 │
│ │二是优化组织体系，全面提升运行效能。以适配战略为导向，全面完成总部│
│ │职能部门、零售运营、创新业务及项目类组织的架构调整与人员落位，强化│
│ │重点项目组织保障，确保重点工作的运行机制清晰、协同高效。 │
│ │三是深化队伍建设，激发干事创业活力。全覆盖开展组织人才盘点，精准把│
│ │握队伍现状；统筹优化关键岗位人才布局，动态建强后备梯队；升级覆盖“│
│ │选育管用”全周期的干部管理制度，推进干部“能上能下”常态化。深入实│
│ │施班子建设项目，强化思想引领与能力建设，有效提升班子整体合力。 │
│ │四是聚焦赋能提升，打造高素质专业化队伍。创新新入职干部融入机制，分│
│ │层分类开展核心人才赋能培训，系统提升专业素养和实战能力。扎实推进零│
│ │售专项赋能，有效夯实业务基础，有力支撑公司战略落地。 │
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│经营指标 │报告期内，公司实现营业收入905.7亿元 │
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│竞争对手 │中邮普泰、爱施德 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司自建品牌“易修哥”深耕手机全生命周期及配件销售，为用户提│
│营权 │供手机全生态服务的新零售模式。“易修哥”以手机维修为中心，向C端消 │
│ │费者提供手机维修、配件销售、新机销售、手机回收、二手机销售等一站式│
│ │生态服务，通过“直营连锁+品牌加盟”模式，打造服销一体、线上线下融 │
│ │合的新零售门店。公司自建品牌“易修哥”已获得Apple正品部件提供商资 │
│ │格，2024年3月易修哥品牌以“独立维修提供商”身份（简称“IRP”）正式│
│ │上架Apple官网；2025年7月苹果增加易修哥品牌“维修配件供应商”身份（│
│ │简称“RPP”）。同时公司已打造自有配件品牌“Telling”及“易修易购”│
│ │，提供优质配件产品；“易修哥”初步构建数字化平台，该数字化平台已上│
│ │线两年半，系统打通了财务、业务、商务、物流、流量平台，形成系统一体│
│ │化运营支撑能力。 │
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│投资逻辑 │穗彩科技为海外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、│
│ │终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发│
│ │实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。 │
│ │此外，穗彩科技作为国内领先的彩票综合技术服务提供商，长年专注于彩票│
│ │业务深耕与技术创新，获得“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点│
│ │软件企业”等国家级企业资质认定。穗彩科技作为世界彩票协会的重要一员│
│ │，在世界彩票业享有较高知名度和良好口碑，深受客户与合作机构好评，先│
│ │后取得CMMI5、ISO9001、ISO14001、ISO270001、CCIA、ITSS2、SPCA5、DCM│
│ │M2、世界彩票协会SCS安全认证等一系列专业认证资质。 │
│ │穗彩科技为海外多个彩票机构提供包括彩票游戏设计、交易管理系统研发、│
│ │终端设备设计与制造、综合营销及运营服务在内的全产业链解决方案，研发│
│ │实力与服务能力并驾齐驱，居于行业领先地位。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东区、南区、西区、北区、海外 │
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│主营业务 │智能终端销售业务、电商业务、彩票软硬件服务业务、手机售后服务业务 │
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│主要产品 │通信产品销售、零售电商、通信产品维修、彩票业务 │
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│实控人或控股│天音控股2018年8月20日公告，公司股东深投控和天富锦签署了《一致行动 │
│股东变更 │协议》，协议的签署将导致公司由无控股股东变更成深投控为公司控股股东│
│ │，并由无实际控制人变更为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会为实际│
│ │控制人。 │
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│对外投资 │天音控股2014年9月9日公告，公司控股子公司天音通信有限公司（以下简称│
│ │""天音通信""）拟出资人民币3.8亿元在青海省格尔木市设立全资子公司天 │
│ │乐联线科技有限公司（拟用名）。天乐联线科技有限公司定位为移动互联网│
│ │公司，拟定经营范围为设计、开发、销售计算机、手机和互联网相关软件和│
│ │产品；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；信息咨询和服务；管理│
│ │咨询和服务；网站发布广告；货物进出口、技术进出口、代理进出口；设计│
│ │、制作、代理、发布广告；承办展览展示；商品批发和零售（需要审批的除│
│ │外）。新成立的移动互联网公司是公司实施移动互联发展战略的重要举措，│
│ │新公司将用于整合现有移动互联各个产业板块的资源,满足今后对该领域的 │
│ │对外投资和经营的需要。 │
│ │天音控股2014年12月22日公告，公司控股子公司天音通信通过溢价增资方式│
│ │投资北京智膜，获取15%股权，并已签订投资协议。此次投资额不低于1050 │
│ │万元，且不高于1350万元。北京智膜专业从事手机膜技术开发（硬件）+基 │
│ │于智能膜开发的APP云平台（软件）的移动互联网创新型高科技企业，主营 │
│ │产品是手机移动终端入口（智能膜+APP云平台）。本次增资成功实施后，将│
│ │有利于公司未来在移动互联网领域的业务拓展。 │
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│参股魅族 │天音控股2016年10月20日公告，根据业务发展需要，公司拟向珠海市魅族科│
│ │技有限公司（简称“魅族”）投资2亿元，以认购新增注册资本方式取得魅 │
│ │族0.655%股权。此次交易中魅族整体估值约305亿元。魅族主营业务为互联 │
│ │网智能手机的研发。2008年，魅族开始全面开发高端智能手机。2009年2月 │
│ │，第一款大屏幕全触屏智能机魅族M8正式上市。近几年，魅族驶入快车道，│
│ │销量和市场份额不断攀升。此次投资有利于公司从上游获得更加稳定的货源│
│ │，增强与手机厂商的战略合作关系。 │
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│增资加码彩票│天音控股公司2016年9月21日公告，公司拟通过旗下全资子公司深圳天联彩 │
│业 │投资有限公司（简称“天联彩”）分别对深圳联彩科技有限公司（简称“深│
│ │圳联彩”）投资3200万元、对深圳掌中彩乐游科技有限公司（简称“掌中彩│
│ │乐游”）投资2500万元、对北京零彩宝网络技术有限公司（简称“北京零彩│
│ │宝”）投资1500万元、对深圳市聚享无线科技有限公司（简称“深圳聚享无│
│ │线”）投资1700万元、深圳市艾尔曼科技开发有限公司（简称“深圳艾尔曼│
│ │”）投资3000万元，合计投资1.19亿元。深圳联彩、掌中彩乐游及北京零彩│
│ │宝均是北京掌中彩信息科技有限公司控股子公司。其中，深圳联彩成立于今│
│ │年5月，主要是为各省福彩发行中心提供用户关系管理平台和saas系统，支 │
│ │持渠道的销售运营。掌中彩乐游同样系互联网彩票业新秀，公司业务分为：│
│ │游戏部分:手机即开票游戏；电子即开票游戏；传统手游业务；技术支撑； │
│ │电商部分：博彩电商平台搭建；彩票积分营销系统；线下合作红利系统；交│
│ │易平台。北京零彩宝主要为金融、零售、互联网等行业提供网络营销全案服│
│ │务，同时为中小商家提供一站式营销技术服务平台、O2O服务导航APP的开发│
│ │与运营及众筹时间营销APP的开发与运营。 │
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│行业竞争格局│1、移动通信及智能终端销售行业 │
│ │2025年，工业和信息化系统全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深│
│ │入落实党中央、国务院决策部署，坚持以实现新型工业化为关键任务，我国│
│ │通信业实现平稳增长，产业结构持续优化，用户规模实现量质双升，5G、千│
│ │兆等新型信息基础设施建设加快部署，高质量发展纵深推进。 │
│ │2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，比上年增长0.7%。按照上年价格│
│ │计算的电信业务总量同比增长9.1%。其中，完成包括云计算、大数据、移动│
│ │物联网、数据中心等在内的新兴业务收入4508亿元，比上年增长4.7%，在电│
│ │信业务收入中占比由上年的25%提升至25.7%，拉动电信业务收入增长1.2个 │
│ │百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长2.9%│
│ │、7.8%和4.9%。三家基础电信企业发展移动物联网终端用户28.88亿户，全 │
│ │年净增2.32亿户，超过移动电话用户数10.61亿户，占移动网终端连接数的 │
│ │比重达61.3%。 │
│ │2025年，中国社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%。2025年，│
│ │随着消费品以旧换新等一系列扩内需促消费政策发力显效，消费市场在新业│
│ │态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活类和部分│
│ │升级类商品销售增势较好，线上消费保持较快增长。 │
│ │2、新零售行业 │
│ │国家统计局数据显示，2025年，全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.│
│ │6%。其中，实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售│
│ │总额的比重为26.1%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分 │
│ │别增长14.5%、1.9%、4.1%。 │
│ │2025年，全球电商市场继续展现出强劲的增长势头，特别是在中国，电商行│
│ │业不仅保持了平稳发展的态势，连续13年稳居全球最大网络零售市场，还在│
│ │多个方面实现了创新和突破。 │
│ │这一年，电商行业在市场规模、竞争格局、技术创新、政策环境以及消费趋│
│ │势等方面都发生了显著变化，为未来的发展奠定了坚实基础。技术创新是驱│
│ │动电商行业发展的重要力量。 │
│ │在2025年，人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实以及区块链等前沿技术│
│ │在电商领域得到了更广泛的应用。数字产品成为商品消费亮点，手机、智能│
│ │机器人等数字产品网零额实现快速增长。这些技术的应用不仅提升了电商平│
│ │台的运营效率和服务质量，还为消费者提供了更加个性化、便捷的购物体验│
│ │。 │
│ │3、彩票行业 │
│ │2025年，全国彩票市场继续保持稳中有进的发展态势，全年共销售彩票6279│
│ │.69亿元，同比增长0.7%，再创历史新高。其中，福彩销售2085.77亿元，同│
│ │比增长0.3%，体彩销售4193.92亿元，同比增长0.9%。 │
│ │4、电商行业 │
│ │报告期内，国内电商行业在技术、政策、行业规模多重驱动下实现高质量发│
│ │展，带电行业发展势头尤为向好。宏观技术上，AIAgent（人工智能体）技 │
│ │术快速发展，成为推动带电行业发展跃迁的核心驱动力。制度规范方面，20│
│ │25年1月国家发改委、财政部出台以旧换新扩围政策，为数码、家电、出行 │
│ │等带电产品消费升级提供政策支撑，有效释放行业消费潜力。行业规模上，│
│ │数码品类消费增长、技术向AI智能与高端化升级，苹果、华为、小米等品牌│
│ │领跑市场；家电品类依托政策稳健增长，绿色智能成主流，海尔、美的等头│
│ │部品牌占据主导地位。 │
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│行业发展趋势│1、移动通信及智能终端销售行业 │
│ │国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2024年全年中国智能手 │
│ │机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6％，时隔两年触底反弹。其中，202│
│ │4年上半年承接2023年末开始的市场复苏趋势，GenAI-生成式人工智能、屏 │
│ │幕以及电池续航等技术创新驱动消费者换机需求释放明显，但是下半年尤其│
│ │临近年末，市场需求逐渐放缓。预计2025年在全国性政府消费补贴政策的刺│
│ │激下，中国智能手机市场有望延续增长趋势。 │
│ │2024年各种基于AI模型的消费电子产品如AIPC、AIXR、AI手机等相继亮相。│
│ │随着AI在系统协同层面的不断成熟，将有效提升用户的搜索体验、跨越语言│
│ │交流、高效办公和更好的拍照等体验，AI功能有望推动新的换机潮来临，智│
│ │能手机行业有望迎来量价齐升的机遇，催生巨大的潜在市场。 │
│ │2、新零售行业 │
│ │这一年，电商行业在市场规模、竞争格局、技术创新、政策环境以及消费趋│
│ │势等方面都发生了显著变化，为未来的发展奠定了坚实基础。技术创新是驱│
│ │动电商行业发展的重要力量。 │
│ │在2024年，人工智能、大数据、虚拟现实、增强现实以及区块链等前沿技术│
│ │在电商领域得到了更广泛的应用。这些技术的应用不仅提升了电商平台的运│
│ │营效率和服务质量，还为消费者提供了更加个性化、便捷的购物体验。 │
│ │未来随着5G、人工智能等新技术的广泛应用，电商行业预计将继续保持高速│
│ │增长，有望成为推动我国经济发展的重要力量。在技术创新方面，电商平台│
│ │将继续加大在技术研发和创新方面的投入力度，推动电商平台向数字化、智│
│ │能化方向发展。通过引入先进技术和人才资源，提升平台的运营效率和服务│
│ │质量。同时，加强知识产权保护和技术创新体系建设，为企业的长期发展提│
│ │供有力保障。 │
│ │3、彩票行业 │
│ │在销售渠道方面，商综商圈渠道的拓展持续推进，成为彩票销售增长的重要│
│ │动力。传统彩票销售厅也不断探索创新，通过优化服务、提升环境、举办特│
│ │色活动等方式，增强自身竞争力，吸引更多彩民。 │
│ │政策监管层面，财政部等部门持续发力，不仅加强了对彩票发行销售的日常│
│ │监管，确保市场规范有序运行。 │
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│公司发展战略│公司以“产业一体·数智网络平台”为核心战略，秉承“流通达天下，网络│
│ │链世界，平台汇全球”的使命，构建覆盖千县万乡的渠道网络与千城万店的│
│ │零售体系，通过“分销商+零售商+平台服务商”三种商业模式一体化整合供│
│ │应链、产业链与消费链，实现全链路协同。公司的平台核心能力为上下游提│
│ │供全渠道与全供应链解决方案，赋能合作伙伴，推动智能终端、彩票软硬件│
│ │服务、移动互联网等多元化业务生态融合，并积极尝试和拓展新的产业。公│
│ │司将围绕平台服务升级与消费体验优化，在强化资源整合与跨产业协同方面│
│ │持续发力，积极布局全球市场，持续提升产业链价值创造能力，致力于实现│
│ │“让生意越来越简单，让生活越来越美好”的愿景。 │
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│公司日常经营│（一）智能终端销售业务 │
│ │报告期内，公司与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢│
│ │牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立│
│ │的25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、完善的商务支撑│
│ │平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细│
│ │的网格渠道管理和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。 │
│ │（二）电商业务 │
│ │能良始终坚守“专注优势品类、深化品牌合作、协同优质平台、深化业态服│
│ │务”的经营策略。报告期内，能良以“技术革新”为核心驱动力，助力电商│
│ │业务增长，实现销售规模跨越式增长。 │
│ │能良在零售业务方面，通过“到平台开店”模式拓展零售渠道，积极布局淘│
│ │天、拼多多、京东、抖音、快手等头部平台，旗下店铺达726家，较去年增 │
│ │长64.6%，其中超5000万销售额的店铺有148家。在销售品类方面，公司秉持│
│ │品质至上理念，深化与行业头部品牌的合作，严格把控新品牌引入标准，持│
│ │续提供优质商品与服务，不断提升客户满意度与忠诚度。2025年，公司积极│
│ │响应国家补贴政策，推行“分省落地”战略，在全国20余省设立分公司，深│
│ │度参与家电、手机等产品的国补活动，携手各大头部平台，切实为消费者带│
│ │来更实惠的电子产品购物体验。 │
│ │（三）彩票业务 │
│ │报告期内，公司彩票业务整体业绩实现稳定增长，国内业务及海外业务实现│
│ │突破。 │
│ │国内业务方面，市场份额保持稳定并拓展，2025年在浙江、河南、新疆、宁│
│ │夏、湖北等近二十省市福体彩项目中频频中标。彩票数字化平台在多个省份│
│ │升级运行，全国首批国产化终端线下运行开展彩票销售，实现新市场新业务│
│ │突破，行业地位稳步提升。彩票营销服务业务在多省落地，获得用户好评。│
│ │海外业务方面，公司以技术服务供应商身份联合合作伙伴成功中标南非国家│
│ │彩票项目，该项目覆盖电脑票、即开票和体育竞猜，公司负责提供彩票设计│
│ │、彩票交易软件平台、彩票终端、云平台及机房的交付，及八年运营期间的│
│ │运维和服务，该项目在公司海外业务布局中具有重要意义，目前已启动交付│
│ │，预计正式上线后，将进一步夯实公司在非洲市场的业务基础与拓展根基，│
│ │为海外业务的持续深耕与规模拓展注入强劲动力。 │
│ │海外已交付项目方面，巴西即开票项目、蒙古即开票项目、牙买加彩票项目│
│ │及牙买加VLT项目等均保持稳定经营态势。此外，在商机储备方面，智利、 │
│ │加纳、埃塞俄比亚等区域的业务拓展已进入良好突破阶段，为后续发展积蓄│
│ │了充足潜力。 │
│ │（四）手机售后维修业务 │
│ │公司从事手机维修行业28年，维修手机超过3000万部，培训课程超过1000件│
│ │，承接苹果、华为、荣耀、三星等品牌官方售后服务店50余家，已经形成一│
│ │套完善的手机维修服务体系。公司自建品牌“易修哥”已获得Apple正品部 │
│ │件提供商资格，2024年3月易修哥品牌以“独立维修提供商”身份（简称“I│
│ │RP”）正式上架Apple官网；2025年7月苹果增加易修哥品牌“维修配件供应│
│ │商”身份（简称“RPP”）。同时公司已打造自有配件品牌“Telling”及“│
│ │易修易购”，提供优质配件产品；“易修哥”初步构建数字化平台，该数字│
│ │化平台已上线两年半，系统打通了财务、业务、商务、物流、流量平台，形│
│ │成系统一体化运营支撑能力。 │
│ │门店运营模式取得阶段性成功，2025年8月易修哥通过商务部“商业特许经 │
│ │营信息管理”备案，项目得到快速发展，截至2025年底“易修哥”店铺数量│
│ │已经突破500家，全国覆盖已经超过31余省120余城市，广东省和以北京为首│
│ │的环京圈已经形成了“双翼”格局，正在继续向其他省市进行覆盖推进。 │
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│公司经营计划│1、智能终端销售业务 │
│ │2026年，全球地缘政治、中国经济和科技发展都将带来诸多变化与机遇，特│
│ │别是人工智能技术的爆发式应用将深刻重塑行业格局。天音控股将坚定“产│
│ │业一体·数智网络平台”战略，全面拥抱AI，以数字化转型为引擎，驱动各│
│ │业务板块高质量发展。 │
│ │在智能终端销售业务上，天音控股将借力新政策，强化新零售，深度打通运│
│ │营商渠道，积极开拓新赛道。公司将持续深化与苹果、华为、三星等头部品│
│ │牌的战略合作，巩固市场领先地位。通过AI技术深度赋能新零售，构建从产│
│ │品到货至终端销售的全链路标准化与合规化管理体系，提升门店精细化运营│
│ │水平。同时，积极探索新零售创新模式，深化全渠道销售矩阵，推进线上国│
│ │补覆盖与即时零售项目落地。在海外业务方面，公司将以深圳为根据地，香│
│ │港为发动机，迪拜为桥头堡，加速拓展迈阿密、东方市、俄罗斯等境外市场│
│ │，打造高效协同的全球化供应链网络，形成“双线驱动”的跨境业务增长引│
│ │擎。 │
│ │2、电商业务 │
│ │能良锚定跻身国内带电品类电商服务商第一梯队的三年战略目标，聚焦重点│
│ │任务、强化执行落地，推动业务提质增效、突破发展。提出“双百战略”，│
│ │聚焦品牌与平台双突破：重点深耕数码、家电、出行三大核心赛道，联动行│
│ │业Top100优质品牌，深化品牌合作、优化产品供给；平台端，全面覆盖货架│
│ │、内容、闪购、自建四大场景，布局100个核心平台，实现全场景、全渠道 │
│ │覆盖。2026年，上海能良重点攻坚两大方向：一是品牌突破，聚焦出行类产│
│ │品与自营品牌培育，打造差异化竞争优势；二是平台突破，全力拓展跨境平│
│ │台与出海渠道，依托速卖通、亚马逊等核心出海平台，推动带电产品向中东│
│ │、拉美等新兴海外市场渗透。 │
│ │3、彩票软硬件服务业务 │
│ │2026年，深圳穗彩将继续深耕国内市场，充分发挥行业领军优势，积极参与│
│ │中彩系统标准化建设，推动彩票行业规范化发展。深圳穗彩将重点构建“AI│
│ │赋能+业务创新”的双轮驱动服务体系，通过AI能力推动数字化平台建设与 │
│ │运营服务升级，加速彩票行业数字化转型及AI应用。 │
│ │在国际市场，深圳穗彩将聚焦重点区域，实施精品战略，打造具有示范效应│
│ │的标杆项目，树立全球彩票服务品牌；通过参与国际交流与合作，学习借鉴│
│ │先进经验，提升公司国际竞争力。 │
│ │4、数字化赋能推动高质量发展 │
│ │2026年，公司将明确AI时代数智化战略蓝图，结合AI技术全流程赋能集团各│
│ │事业部和商家运营能力提升，逐步全面实现所有业务在线化。公司将实现AI│
│ │智能体广泛应用于业务运营和服务等场景以提升业务运营效率，同时建设智│
│ │能化数据查询和分析中台以赋能前中后台业务快速精准决策。公司将继续打│
│ │造天音“产业一体·数智网络平台”，并逐步通过数智化能力输出赋能产业│
│ │链合作伙伴，实现整个产业链业务模式创新和效率提升，实现互利共赢。 │
│ │5、售后服务业务 │
│ │2026年，公司将持续聚焦“易修哥”品牌孵化推广工作，以品牌标准化、服│
│ │务专业化为核心，不断提升品牌影响力与市场认可度。同时，公司将进一步│
│ │加强产业链上下游协同合作，向上游深化与手机厂商及配件供应商的联合服│
│ │务计划，整合优质供应链资源，保障配件品质与供应效率，夯实服务基础，│
│ │实现产业链共赢发展；向下游推进加盟门店布局，建立批零兼营的经营模式│
│ │，通过标准化运营指导、供应链支持、数字化系统赋能等方式，提升门店服│
│ │务便利性与运营效率，为加盟伙伴提供全方位支持，推动服务网络规模化发│
│ │展。 │
│ │区域布局方面，在现有“南北双翼”——大湾区及环京圈区域加密服务网点│
│ │、完善服务布局的基础上，“易修哥”品牌将启动全国性拓展计划，目标实│
│ │现“百城千店”覆盖，逐步构建覆盖全国的标准化维修服务网络。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济周期波动的风险 │
│ │2026年，全球宏观经济依旧面临地缘政治冲突不断、贸易保护主义抬头的风│
│ │险，全球贸易及供应链面临更多不确定性。国际市场需求持续不稳定，新兴│
│ │市场国家经济增长面临较大压力。国内经济虽在政策推动下呈现回暖态势，│
│ │但消费市场复苏仍不均衡，居民消费意愿受收入预期、就业环境等因素制约│
│ │，尚未完全释放。在这种复杂的宏观经济环境下，智能终端市场需求可能出│
│ │现波动，影响公司销售规模与利润增长。公司将坚定战略目标，紧抓“产业│
│ │一体·数智网络平台”的战略落地，确保主营业务基本盘稳步增长，加快线│
│ │上、新赛道以及海外业务布局和突破。 │
│ │2、新业务拓展导致的业务发展不及预期的风险 │
│ │公司利用主业渠道和客户资源优势，在智能终端的产业链上游以及下游进行│
│ │了拓展与布局，进行线上、新赛道及海外业务布局。新业务布局前期需要投│
│ │入较多的成本，并且业务的开展也会受行业竞争格局的影响具有一定不确定│
│ │性，存在后期业务发展不及预期的风险。公司将密切关注行业变化及发展动│
│ │态，灵活调整市场策略和经营管理策略，通过局部压测和精细化运营降低试│
│ │错成本 │
│ │3、彩票相关的风险 │
│ │（1）项目进度延缓：机构预算调整可能导致部分项目招投标进度延缓。 │
│ │（2）政策调整风险：政策调整可能带来短期市场波动，但新渠道作为创新 │
│ │发展的核心驱动力，将持续拓展用户群体。 │
│ │公司对国内外彩票行业的长期发展前景保持积极乐观的态度。在新的市场环│
│ │境下，公司将密切关注行业动态，持续推动技术创新与渠道优化，把握发展│
│ │新机遇，实现业务持续稳健增长。 │
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│资产重组 │天音控股2015年12月14日发布重组预案，公司拟通过控股子公司天音通信以│
│ │现金方式收购香港益亮持有的完成业务剥离后的掌信彩通100%股权，后者交│
│ │易价格为14.6亿元。截至2015年10月末，掌信彩通持有深圳穗彩100%股权、│
│ │彩通宝乐60%股权，并通过协议方式控制掌中彩。掌信彩通主要生产投注机 │
│ │终端等硬件产品，彩票销售管理系统、管理类软件、终端软件等软件产品，│
│ │提供软件系统以及投注终端的技术服务。交易对方承诺，掌信彩通2016年至│
│ │2018年的承诺利润分别为11680.80万元、14016.96万元及16820.35万元。在│
│ │此次重大资产重组中，天音控股主要目的为收购彩票设备及软件销售、彩票│
│ │运营及技术服务等具备较强盈利能力的优质资产。经交易双方协商一致，在│
│ │此次交易完成前，解除掌信彩通与掌中彩之间的协议控制关系，并剥离掌信│
│ │彩通所持彩通宝乐60%股权。 │
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│战略合作协议│天音控股2014年3月6日公告，公司下属子公司北京天联新动通信科技发展有│
│ │限公司（简称""天联新动""）于3月1日与浙江天猫技术有限公司、浙江天猫│
│ │网络有限公司（统称""天猫商城""）商谈业务合作事项，并签署了《战略合│
│ │作备忘录》。双方将进行旗舰店合作、分销合作、O2O合作及定制/包销合作│
│ │等。具体为，天联新动将在天猫商城网站开设天联旗舰店，进行手机产品及│
│ │周边配件的B2C业务；天联新动针对天猫商城线上商铺进行手机类产品及配 │
│ │件的分销业务，并为其方提供全国范围的线下门店体验与本地化服务支撑。│
│ │此外，双方共同合作，联合手机厂商开展包销，定制，首销等线上业务。 │
│ │天音控股2019年12月24日公告，公司与海南链火网络科技有限公司（简称“│
│ │火币中国”）签署《战略合作框架协议》，双方围绕区块链技术赋能彩票业│
│ │务、产业方案咨询、优质项目合作等业务建立战略合作关系。公司作为目前│
│ │彩票行业主要解决方案提供商之一，通过与火币中国的合作，不仅将在现有│
│ │产品中叠加区块链技术，提升产品竞争能力，更为未来产品及新的市场做出│
│ │布局，以迎接新的成长。协议有效期2年。 │
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