热点题材☆ ◇000838 *ST发展 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、粤港澳、租购同权
风格:近期新低、低价股、昨日跌停
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-27│ST板块 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-04-27更名为*ST发展
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2022-10-18│粤港澳 │关联度：☆☆
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公司业务范围主要在重庆市、天津市、江苏省、山东省、河北省、广东省等省市区，以房地
产业务为主营业务，同时经营环保产业。
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2022-01-14│租购同权 │关联度：☆☆☆
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公司有特色小镇、城市高品质住宅建设、长租公寓等方面的业务。
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1298.81万股(占总股本比例为：1.18%)
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1298.81万股(占总股本比例为：1.18%)
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有深圳前海财信盘古电商置业有限公司
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司收购重庆瀚渝,标的定位于为工业企业提供危险废弃物处理综合解决方案
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆
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公司持有华陆环保70%股权，标的主营业务包括工业废水零排放、水务PPP投资、化工资源品
再生利用三大板块
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-06-18│昨日跌停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-18 09:31:57首次跌停，并持续封板到收盘
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2026-06-18│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-06-18创新低：1.52元
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2026-06-18│低价股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-06-18，收盘价为：1.52元
【3.事件驱动】
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2019-07-04│本周国常会：部署完善跨境电商等新业态促进政策
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本周国常会：部署完善跨境电商等新业态促进政策，适应产业革命新趋势，推动外贸模式创
新。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │财信地产发展集团股份有限公司（简称财信发展），中国A股上市企业（证 │
│ │券代码：000838），中国房地产百强企业。公司成立于1996年，致力于“让│
│ │家与生活更美好”，经过20余年稳健发展，形成了以“地产开发+生态环保 │
│ │”双主业经营的战略布局，不断提升“空间与生活服务商”的兑现能力，持│
│ │续焕新生活，予以生活更多美好。 │
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│产品业务 │报告期内，公司从事的主要业务为房地产，截止报告期末，公司在5个省（ │
│ │市）开展房地产业务，报告期公司房地产签约销售金额主要来自于重庆市、│
│ │江苏省镇江市、天津市。 │
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│经营模式 │经营模式为商品房开发销售。 │
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│核心竞争力 │1、公司具备国家一级房地产开发资质，深耕重庆市场，对区域市场有着较 │
│ │为深度的理解。 │
│ │2、重庆瀚渝公司具备年处理10大类约7.69万吨危险废弃物的能力，拥有多 │
│ │种危险废弃物处理资格，在危险废弃物处理领域具有较高的专业性和权威性│
│ │，满足不同客户的需求。公司始终把技术创新作为核心竞争力。目前已累计│
│ │获得5项发明专利、54项实用新型专利，技术成果覆盖危废处理全流程，从 │
│ │源头分类、无害化处理到资源再生利用，均实现技术突破。以“高质量、可│
│ │持续谋发展”为核心，立足川渝危废处置市场实际，对标粤苏先进企业经验│
│ │，通过“技术升级提附加值、资源整合扩规模、市场攻坚稳客户、组织优化│
│ │强活力”四大举措，推动公司从“资源争夺型”向“技术驱动型”转型；聚│
│ │焦核心业务，淘汰低效产线，培育高利润增长点，实现“减量提质、降本增│
│ │效”，打造西南地区危废资源化利用领域“品类全、技术强、成本优、服务│
│ │好”的标杆企业。 │
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│经营指标 │2025年度，公司营业收入金额为人民币283343082.30元，其中房地产开发业│
│ │务的营业收入金额为人民币198190828.62元，占营业收入的69.95%。 │
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│竞争对手 │中关村、中迪投资、首开股份、中房股份 │
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│品牌/专利/经│专利：目前已累计获得5项发明专利、54项实用新型专利，技术成果覆盖危 │
│营权 │废处理全流程，从源头分类、无害化处理到资源再生利用，均实现技术突破│
│ │。 │
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│核心风险 │1、政策风险。热点城市房价大幅上涨后，调控政策纷至沓来；同时，中小 │
│ │房企资金渠道进一步收紧，融资难度加大。 │
│ │2、去库存风险。公司在重庆郊县项目周边竞品较多，由于人口效应，快速 │
│ │去库存需做出较大努力。 │
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│投资逻辑 │公司具备国家一级房地产开发资质，深耕重庆市场，对区域市场有着较为深│
│ │度的理解。 │
│ │重庆瀚渝公司具备年处理10大类约7.69万吨危险废弃物的能力，拥有多种危│
│ │险废弃物处理资格，在危险废弃物处理领域具有较高的专业性和权威性，满│
│ │足不同客户的需求。公司始终把技术创新作为核心竞争力。目前已累计获得│
│ │5项发明专利、54项实用新型专利，技术成果覆盖危废处理全流程，从源头 │
│ │分类、无害化处理到资源再生利用，均实现技术突破。以“高质量、可持续│
│ │谋发展”为核心，立足川渝危废处置市场实际，对标粤苏先进企业经验，通│
│ │过“技术升级提附加值、资源整合扩规模、市场攻坚稳客户、组织优化强活│
│ │力”四大举措，推动公司从“资源争夺型”向“技术驱动型”转型；聚焦核│
│ │心业务，淘汰低效产线，培育高利润增长点，实现“减量提质、降本增效”│
│ │，打造西南地区危废资源化利用领域“品类全、技术强、成本优、服务好”│
│ │的标杆企业。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │重庆分部、江苏分部、惠州分部、北京分部、陕西分部、山东分部、宁夏分│
│ │部、山西分部 │
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│主营业务 │房地产开发 │
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│主要产品 │房地产销售、环保板块 │
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│股权变更 │国兴地产2013年8月19日公告，重庆财信房地产开发有限公司（简称“财信 │
│ │地产”）以9.2元/股的价格受让公司29.9%的股权。本次权益变动后，财信 │
│ │地产持有国兴地产公司5411.89万股股份，持股比例为29.9%，为公司第一大│
│ │股东。财信集团是财信地产的控股股东，卢生举先生持有财信集团74.36%的│
│ │股份，为公司的实际控制人。公司原控股股东融达公司持股比例降至17.42%│
│ │，为公司第二大股东；财信集团则不再持有公司股份。 │
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│股权收购 │收购危险废弃物处理公司：财信发展2017年11月6日公告，公司拟以30986.5│
│ │7万元收购重庆瀚渝再生资源有限公司（简称“重庆瀚渝”）100%股权，本 │
│ │次收购完成后，重庆瀚渝将成为公司的全资子公司。重庆瀚渝定位于为工业│
│ │企业提供危险废弃物处理综合解决方案，在重庆市双桥经济开发区建有“环│
│ │保资源化再生利用及处理工程项目”，具备年处理10大类约5.9万吨危险废 │
│ │弃物的能力。通过收购重庆瀚渝100%股权，公司可以快速切入环保行业、节│
│ │约时间成本，首先实现公司在环保行业的突破，实现公司“房地产+环保” │
│ │的双轮驱动。 │
│ │收购实业公司：财信发展2019年7月31日公告，公司全资子公司深圳财信发 │
│ │展以自有资金出资20500.0186万元收购惠州腾大实业有限公司（简称“惠州│
│ │腾大公司”）100%股权。惠州腾大公司拥有一宗位于惠州大亚湾西区塘尾地│
│ │段的国有土地的使用权，土地性质为居住用地地（兼容商业用地）。本次收│
│ │购，目的是获取惠州腾大公司持有的开发用地，并通过对该地块的开发为公│
│ │司创造利润。 │
│ │收购财信智服100%股权：财信发展2021年7月12日公告，公司拟与公司控股 │
│ │股东重庆财信地产签署《关于现金购买资产协议书》以及《标的公司盈利预│
│ │测补偿协议书》，拟以现金方式收购重庆财信地产持有的财信智慧生活服务│
│ │集团有限公司100%股权，交易对价为58000万元。标的资产是独立第三方物 │
│ │业服务企业，主要为客户提供基础物业服务。公司拟通过本次收购及后续拓│
│ │展物业管理战略业务，打造专业化物业管理平台和物业生活服务商。承诺方│
│ │承诺，标的公司2021年度、2022年度、2023年度三个会计年度经具有证券从│
│ │业资格的会计师事务所审计的净利润不低于资产评估报告中对应期间的标的│
│ │公司预测利润，即分别不低于6500万元、7200万元以及8000万元。 │
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│行业竞争格局│地产行业方面，房地产行业正处于动态筑底过程中，产业链整合加速推进，│
│ │市场资源不断向优势企业集聚，行业发展逻辑从“有房住”转向“住好房”│
│ │，行业面临新的机遇和挑战。环保产业方面，推动经济社会发展全面绿色转│
│ │型，加快构建绿色低碳循环经济体系，以生态环境拉动内需。 │
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│行业发展趋势│2025年，面对国内外形势深刻复杂变化，党中央统筹全局，坚持稳中求进工│
│ │作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，│
│ │推动我国经济顶压前行、向新向优发展。行业方面，“十五五”规划建议明│
│ │确提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，2025年12月召开的中央经济工│
│ │作会议进一步明确有序推动“好房子”建设，标志着行业发展逻辑从“有房│
│ │住”向“住好房”转变。环保产业方面，强调以“双碳”引领推动经济社会│
│ │发展全面绿色转型，加快构建绿色低碳循环经济体系，强化生态环境政策对│
│ │内需的拉动作用。 │
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│行业政策法规│《关于进一步优化房地产调控政策的通知》 │
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│公司发展战略│2026年，财信发展主要工作思路是1：保结转；努力消化地产存量资产，实 │
│ │现营业收入结转；2、扩规模：环保板块根据自身优势，通过上下游整合做 │
│ │大规模；3、修指标：寻求外部资源支持，修正公司财务指标。 │
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│公司日常经营│（1）本报告期，房地产全年竣工面积约0.29万平方米，结算面积约7.51万 │
│ │平方米。2025年公司签约销售面积6.68万平方米，销售金额为22544万元。 │
│ │（2）报告期内土地获取情况： │
│ │本报告期公司无新增土地储备项目 │
│ │（3）环保版块业务开展情况。 │
│ │当前全国危废资源化利在蚀刻液、线路板、废油、废酸等细分领域处置能力│
│ │释放过快，而优质危废资源高度集中于头部产废企业；行业竞争从“资源争│
│ │夺”向“技术+产品附加值”转型，广东、江苏等先进地区企业凭借高附加 │
│ │值产品研发、产业链延伸、工艺技术升级形成核心竞争力;重庆危废资源化 │
│ │利用领域全品类产能严重过剩，企业为抢夺资源展开低价竞争，处置端利润│
│ │被大幅挤压，叠加部分业务（如HW08废矿物油）存在消费税政策壁垒，企业│
│ │资源获取竞争力受限。 │
│ │同时，环保政策持续趋严，无技术优势、成本控制能力弱的中小企业逐步被│
│ │淘汰，行业集中度稳步提升。 │
│ │受社会固定资产投资增长速度下降等因素的影响，陕西华陆环保调整了生产│
│ │经营策略，年内完成青铜峡项目置出工作，凭借有效的欠款回收措施，实现│
│ │山东蓝帆项目资金回流，并妥善处理了法律诉讼问题。瀚渝公司完成危废收│
│ │运2.75万吨，技术改造完成氢氧化铜（高品位）研发试生产成功，丰富公司│
│ │产品种类。 │
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│公司经营计划│1、地产板块 │
│ │继续做好下属项目的地产交付工作，做好存量地产业务的处置工作，最大限│
│ │度结转营业收入。 │
│ │经营上持续开源节流，把经营性现金流作为企业日常工作之重；管理上精打│
│ │细算，降低各个管理环节的显性和隐形成本；组织架构上持续优化，减少冗│
│ │员，改善不合理流程。继续认真落实“保交楼、稳民生”的决策部署，严控│
│ │工程质量，兑现财信发展上市企业的承诺。 │
│ │2、环保板块 │
│ │确保生产经营的安全、环保和税务规范性；积极推进环保板块运营，探索新│
│ │的合作伙伴，扩大业务规模，努力实现营业收入增加；同时积极探讨上下游│
│ │合作、并购，中长期战略聚焦高附加值产品产业化与产业链协同发展，推动│
│ │危废资源化从“普通产品”向“精细化产品”升级、从“单一处置”向“产│
│ │业链协同”转型。 │
│ │3、多方寻求资源支持，力争扭转关键财务指标。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、退市风险 │
│ │经会计师事务所审计，公司2025年度扣除非经常性损益后的净利润为负值，│
│ │且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低│
│ │于3亿元，期末归母净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则》 │
│ │第9.3.1条规定“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣 │
│ │除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿 │
│ │元。（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的被实施退市风│
│ │险警示的情形。 │
│ │公司最近三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润低者均为负值，│
│ │且天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年财务报告出具了带有持│
│ │续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告，触及《深圳证券交易所│
│ │股票上市规则》第9.8.1条第（七）项规定：“最近三个会计年度扣除非经 │
│ │常性损益前后净利润低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司│
│ │持续经营能力存在不确定性”的被实施其他风险警示的情形。 │
│ │根据上述规定，公司股票交易将于本年度报告披露后，按深圳证券交易所规│
│ │定实施退市风险警示。详情请见公司在《2025年年度报告》披露日同时发布│
│ │的关于公司股票交易被实施退市风险警示、其他风险警示的相关公告。 │
│ │2、房地产领域 │
│ │行业方面：房地产企业投资力度下滑，企业现金流不断承压。 │
│ │内部风险：房地产行业不断下行，公司营业收入等财务指标也大幅减少，加│
│ │之土地增值税新规、项目减值等进一步侵蚀利润。且目前公司存量的地产业│
│ │务规模比较有限，2021至2025年都没有新增土地储备，因此，公司面临的主│
│ │要问题是业务规模持续减小，资产盈利能力及可持续发展能力严重不足。 │
│ │3、环保产业领域 │
│ │（1）环保监管趋严： │
│ │（2）受多重因数影响上游单位产废减少，意味着公司的业务来源减少，危 │
│ │险废物处理量下降，进而导致营业收入减少；企业的固定成本如设备折旧、│
│ │人员工资等不会因业务量减少而大幅降低，单位成本上升，盈利能力下降。│
│ │（3）危废市场供需矛盾，供大于求，处置费用降低 │
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