热点题材☆ ◇000848 承德露露 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、雄安新区
风格:融资融券、QFII重仓、回购计划、养老金、专项贷款
指数:深证治理、国证农业、央视50
【2.主题投资】
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2023-02-13│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司已经打造一支年轻化的电商运营团队，电商销售业绩稳步增加。在新型直播电商和短视
频电商运营模块，公司积极与头部主播合作，目前已经与东方甄选、张同学、小杨哥等头部主播
展开多次的合作，后续将继续强化与互联网平台的众多头部达人开展销售合作和营销推广合作。
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2020-09-28│雄安新区 │关联度：☆☆☆☆
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公司是河北本地上市公司，主营业务是饮料的生产和销售，属饮料食品行业，主要产品是植
物蛋白饮料—杏仁露，是全国最大的杏仁露生产企业，年生产能力50多万吨，市场占有率90%。
公司现有承德本部、北京怀柔、河北廊坊、河南郑州四个生产基地。
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2025-01-09│社区团购 │关联度：☆☆☆
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公司在天猫、京东等平台直播带货，并开展社区团购。
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2024-04-17│万向系 │关联度：☆☆☆☆☆
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鲁伟鼎是公司实际控制人
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司已经打造一支年轻化的电商运营团队，电商销售业绩稳步增加。在新型直播电商和短视
频电商运营模块。
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2022-10-19│植物奶 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是我国境内最大的植物奶生产企业
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2017-07-21│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于河北省承德市。主营业务：饮料（蛋白饮料类）的开发、生产与销售；马口铁
包装罐的生产和销售。公司拥有九十年代世界先进水平的生产线6条，主导产品为“露露”牌杏
仁露。曾多次在国际国内各种评选中获得金奖，连续四年在全国产品竞争力排行榜上名列国内饮
料前三名，1997年跃升为果蔬饮料第一名，1997年9月被国家卫生部正式批准为保健食品。
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2025-03-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过70500万元(6000万股),回购期:2024-11-11至2025-11-10
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2024-11-05│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司收到中国建设银行股份有限公司出具的《贷款承诺书》，建行承诺将为公司提供 49,00
0 万元的股票回购增持贷款资金专项用于股票回购
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2024-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,QFII重仓持有1909.73万股(1.63亿元)
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2024-09-02│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30，基本养老保险基金一零零二组合持股比例占公司总股本的0.60%
【3.事件驱动】
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2018-03-09│万向系半年抛约34亿减持计划
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万向帝国在鲁冠球的执掌之下，已经平安行驶了40余年。如今，这艘商业巨舰已驶入鲁伟鼎
时代。这位浙商二代会将万向帝国带往何方备受关注。值得注意的是，万向系近半年来，正在资
本市场不断减持。
根据天赐材料（002709）3月8日公告，万向创业投资股份有限公司因自身发展资金需求，计
划自公告披露之日起6个月内，以集中竞价、大宗交易或协议转让等方式减持公司股份不超过199
7万股，占公司总股本比例为5.88%。在此之前，万向创投持有天赐材料1997万股，占公司总股本
5.88%。若上述减持计划全部执行，将意味着万向创投所持天赐材料的股票将全部清仓。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务未发生变化，主要是植物蛋白饮料的生产和销售，主要产品是│
│ │“露露”杏仁露，包括原味、无糖、浓情款、迷你款、经典低糖等，“露露│
│ │”杏仁露是以纯天然、无污染、具有美容养颜、润肺止咳、润肠通便、调节│
│ │血脂等功效的北纬43°野山杏仁为原料，采用独特的研磨工艺、专利技术精│
│ │制而成，是营养、健康、绿色的植物蛋白饮品，此外还有核桃露、果仁核桃│
│ │露产品、杏仁奶、巴旦木奶等产品。 │
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│经营模式 │主要销售模式 │
│ │植物蛋白饮料作为快消品，销售模式与其他快消品尤其是食品饮料类销售模│
│ │式一致，分为线下销售和线上销售。线下主要是以经销的模式为主，针对一│
│ │些地方性的大型卖场以直销模式销售；线上销售平台包括：京东、天猫、拼│
│ │多多、抖音等。 │
│ │公司销售渠道主要包括：餐饮渠道、现代渠道（商超卖场等）、传统渠道、│
│ │宴会、团购、线上渠道等。其中主要以线下销售渠道为主，同时积极拓展线│
│ │上销售渠道，实现线上线下全渠道覆盖。 │
│ │主要生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，生产单位根据销售计划和市场销售预测│
│ │信息制定阅读生产计划，并根据实际情况进行适当调整。 │
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│行业地位 │我国境内最大的杏仁露生产企业 │
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│核心竞争力 │（一）产品优势 │
│ │公司秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品”的愿景，以消费者需求为│
│ │导向，紧紧围绕植物营养领域探索前行。公司产品杏仁露以纯天然、无污染│
│ │的北纬43°野山杏仁为原料，采用特有的研磨工艺、专利技术精制而成，具│
│ │有独特的风味和营养价值。 │
│ │（二）品牌优势 │
│ │在品牌定位方面，公司始终专注于研究植物营养、健康领域，致力于为消费│
│ │者提供绿色、健康、可信赖的植物饮品。作为中国植物蛋白饮料的开创者，│
│ │公司以发展民族品牌为己任，成功地将品牌理念传达给了目标消费者，并在│
│ │市场中树立了独特的品牌形象。经过多年的发展，“露露”成为了饮料行业│
│ │的悠久品牌及知名品牌，深受消费者喜爱。公司先后获得“农业产业化国家│
│ │重点龙头企业”“中国饮料行业30年常青藤企业”“中国饮料工业二十强企│
│ │业”“全国信息化500强企业”“中国农业企业500强”等荣誉称号，入选中│
│ │国最具价值品牌500强，并连续多年名列中国食品饮料行业纳税百强，为中 │
│ │国饮料行业发展作出了突出贡献。 │
│ │（三）技术优势 │
│ │公司具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历史，露露牌杏仁露是中国植物蛋│
│ │白饮料的始创产品。公司具有完全自主知识产权和多项研究专利，技术实力│
│ │雄厚，目前拥有包括12项发明专利在内的68项专利。公司是中国饮料工业协│
│ │会技术委员会成员单位，先后参与3项行业标准，5项国家标准的起草工作，│
│ │并于2021年以第二参与单位身份参与了《植物奶》团体标准的制定。公司坚│
│ │持自主创新，拥有省级企业技术中心、省级技术创新中心，通过了ISO9001 │
│ │质量管理体系认证和ISO22000食品安全管理体系认证，在中国质量协会评比│
│ │中被评为“全国质量检验稳定合格产品”。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入295,463.87万元，较上年增长9.76%；实现利润 │
│ │总额84,597.80万元，较上年增长6.48%；实现净利润63,816.14万元，较上 │
│ │年增长6.07%；实现归属于母公司股东的净利润63,812.61万元，较上年增长│
│ │6.02%。 │
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│竞争对手 │维维股份 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过多年的发展，“露露”成为了饮料行业的悠久品牌及知名品牌，│
│营权 │深受消费者喜爱。公司先后获得“农业产业化国家重点龙头企业”“中国饮│
│ │料行业30年常青藤企业”“中国饮料工业二十强企业”“全国信息化500强 │
│ │企业”“中国农业企业500强”等荣誉称号，入选中国最具价值品牌500强，│
│ │并连续多年名列中国食品饮料行业纳税百强，为中国饮料行业发展作出了突│
│ │出贡献。未来，公司将坚持以“引领植物蛋饮品发展”战略，进一步增强品│
│ │牌、产品、技术等核心竞争力，继续秉承“植根于大地，提供可信赖的植物│
│ │饮品”的愿景，及时关注市场消费需求的变化，立足差异化的经营思维，大│
│ │力开展品类升级与创新，拓展新消费场景和消费人群，打造有竞争力的产品│
│ │，满足新一代消费者多样化的消费需求，同时依托线上线下全渠道发展模式│
│ │，不断拓宽营销边界，促进业绩稳健增长，进一步提升品牌在植物饮品领域│
│ │的市场份额，为植物饮品发展源源不断注入新鲜血液。持续引进高学历专业│
│ │化优秀人才，树立创新实绩导向，储备管理、技术及业务骨干力量，持续推│
│ │动产品研发、市场开拓、品牌推广等工作的创新优化，栽好招才引才“梧桐│
│ │树”；注重关怀激励，激发创新活力。 │
│ │专利：公司具有完全自主知识产权和多项研究专利，技术实力雄厚，目前拥│
│ │有包括12项发明专利在内的68项专利。 │
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│投资逻辑 │公司是国内最大的杏仁露生产厂家，具有多年生产植物蛋白饮料的经验和历│
│ │史。报告期内，公司凭借产品、品牌、技术等方面的核心竞争力，进一步扩│
│ │充产品序列，加强品牌宣传，提升市场份额。 │
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│消费群体 │地方性的大型卖场、京东、天猫、拼多多、抖音等 │
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│消费市场 │北部地区、中部地区、其他地区 │
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│项目投资 │投建露露系列饮料一期项目:承德露露2020年7月11日公告，公司拟投建年产│
│ │50万吨露露系列饮料项目。项目为迁建项目，一期按30万吨设计，二期按20│
│ │万吨设计。项目预计总投资63950万元。项目达产后，公司预计年营业收入 │
│ │可达300000万元，年净利润可达58376.37万元。项目主要以智能化、柔性化│
│ │生产为方向，项目建成后将大幅提升公司生产线智能化、自动化程度，最大│
│ │化实现柔性生产。项目建成后，公司现所在厂区将整体搬迁。项目建设期为│
│ │2年。 │
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│行业竞争格局│我国是饮料生产大国，饮料产品在国民经济发展中发挥着重要作用。近十年│
│ │间，饮料赛道竞争愈发激烈，饮料行业变局丛生，挑战与机遇并存。 │
│ │当前，随着健康理念、健康意识、消费观念和生活水平的不断进步与提升，│
│ │人们对膳食、营养的均衡摄取也更加重视，科学健康的饮食习惯正成为大家│
│ │日益关注的重点，其中低糖、低脂、低热和低胆固醇的食品已逐渐成为市场│
│ │消费的宠儿。在健康饮品中，除了以牛奶为代表的动物蛋白饮品以外，植物│
│ │蛋白饮料也越来越受到消费市场的关注。 │
│ │植物蛋白饮品市场的竞争日趋激烈，加上头部乳制品企业的跨界入局，令植│
│ │物奶赛道的竞争充满了更多的挑战与变数。目前植物蛋白饮料市场的竞争已│
│ │经从单纯的价格比拼转向了立足于消费者需求的品质升级，除了口感和味道│
│ │以外，健康与营养亦是消费者关心关注的重点话题，这两者直接决定了品牌│
│ │与产品的发展前景，所以各大品牌也在竞相进行产品创新升级。 │
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│行业发展趋势│创新的产品搭配精准的营销策略，才有可能更好的占领市场。为了确保产品│
│ │系列能完整覆盖全国市场，各品牌都在分区域强化线下营销渠道，同时在强│
│ │化传统电商销售手段的基础上，通过直播带货、社区团购、社交媒介等新营│
│ │销渠道，积极进行引流、种草、互动、圈粉活动，逐步营造产品销售的良好│
│ │氛围，逐渐扩大品牌影响力，尽量抢占市场份额。此外，越来越多的品牌重│
│ │视融合年轻人个性化的消费需求，选择通过跨界、跨行联名的方式，强强联│
│ │合，增加产品曝光度，特别是新品，能够快速进入消费者眼中，形成破圈之│
│ │势，提高品牌影响力，向消费者呈现出年轻化、多元化的品牌面貌。 │
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│行业政策法规│中华人民共和国环境保护法、中华人民共和国环境影响评价法、建设项目环│
│ │境保护管理条例、中华人民共和国大气污染防治法、中华人民共和国水污染│
│ │防治法、中华人民共和国固体废物污染防治法、中华人民共和国清洁生产促│
│ │进法、中华人民共和国土壤污染防治法 │
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│公司发展战略│随着人们生活水平的提高，消费观念的转变，消费者健康意识不断增强，“│
│ │健康养生”成为当代的热门话题，作为饮料主要消费群体的90后、00后近年│
│ │来也开始加入养生队伍，安全、营养、健康的饮料产品广受青睐。 │
│ │作为中国植物蛋白饮料行业开创者，露露对品质的坚守得到了业界和消费者│
│ │的一致认同。露露人以匠人精神始终专注于研发原生态植物饮品，助力提升│
│ │每一位消费者的健康状态和生活质量，倡导更加平衡、品质、健康的生活方│
│ │式。未来，公司将坚持以“引领植物蛋饮品发展”战略，进一步增强品牌、│
│ │产品、技术等核心竞争力，继续秉承“植根于大地，提供可信赖的植物饮品│
│ │”的愿景，及时关注市场消费需求的变化，立足差异化的经营思维，大力开│
│ │展品类升级与创新，拓展新消费场景和消费人群，打造有竞争力的产品，满│
│ │足新一代消费者多样化的消费需求，同时依托线上线下全渠道发展模式，不│
│ │断拓宽营销边界，促进业绩稳健增长，进一步提升品牌在植物饮品领域的市│
│ │场份额，为植物饮品发展源源不断注入新鲜血液。 │
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│公司日常经营│公司以市场需求为导向，依托当地丰富的野山杏仁资源，在二十世纪七十年│
│ │代开发生产了拥有自主知识产权的植物蛋白饮料——杏仁露，成为中国植物│
│ │蛋白饮料的开创者。植物奶具备低热量、低脂肪、高膳食纤维等优势，经过│
│ │多年的市场培育和营销铺垫，植物蛋白饮料已经在国内市场站稳脚跟，主流│
│ │产品也获得了消费者的认可，尤其是近几年在大健康观念的引领之下，植物│
│ │蛋白饮品在各年龄段消费群体中的接受度也都在稳步提升，特别是Z世代一 │
│ │族对其接受程度相对更高。 │
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│公司经营计划│1、市场开发在扎实推进中迈上新台阶 │
│ │在开拓市场上着力。坚持“精耕”与“开拓”并重，做足终端延展、渠道下│
│ │沉、市场渗透及空白点开发，完善渠道架构、终端布局及品项结构，进一步│
│ │提升市场份额，持续夯实传统市场基础；积极开拓华东、西南等南方空白市│
│ │场，推进全渠道发力；积极探索新型营销模式及营销渠道，加强数字营销，│
│ │形成新的增长点。 │
│ │在开发产品上聚力。围绕公司中长期产品矩阵规划，针对人群和场景需求开│
│ │发新品，深耕植物蛋白领域，开发多元化的杏仁+及其他植物基饮品，重点 │
│ │开发LOLO水系列产品，推动产品结构持续优化，实现产品多元化发展。 │
│ │在打造品牌上发力。完成三大品牌识别系统（VI、Ml、BI）手册梳理及老品│
│ │包装视觉升级工作，推动品牌年轻化视觉焕新及传播；多媒体、多层次、多│
│ │角度地宣传品牌形象及推广产品，提升露露品牌的活力和价值感。 │
│ │2、管理水平在梳理规范中实现新提升 │
│ │加强成本管理，以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本循环改│
│ │善，并在产、供、销等各环节加强费用管理，落实降本增效；加强安全管理│
│ │，建立健全安全管理体系，加强安全教育与管理，严格把关原辅材料入厂和│
│ │产成品出厂质量；加强风险管理，将新品质量控制前移，全程跟踪研发新品│
│ │试产，完成过程质量控制，出厂产品检验等工作，控制质量风险。 │
│ │3、人才队伍在优化创新中展现新面貌 │
│ │树牢实绩导向，优化创新环境。持续引进高学历专业化优秀人才，树立创新│
│ │实绩导向，储备管理、技术及业务骨干力量，持续推动产品研发、市场开拓│
│ │、品牌推广等工作的创新优化，栽好招才引才“梧桐树”；注重关怀激励，│
│ │激发创新活力。通过股权激励、员工持股计划等方式，充分调动员工的积极│
│ │性和创造性，进一步建立和完善员工、股东的利益共享机制，提升公司治理│
│ │水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，筑牢育才留才“凤凰巢”。 │
│ │4、项目建设在提质提效中取得新进展 │
│ │保质保量完成“年产50万吨露露系列饮料项目（一期）”建设，持续推动露│
│ │露数字化转型升级；推进淳安子公司项目，计划2024年开始施工；推进露露│
│ │北京工业研发中心项目在2024年完成工程立项、设计、工程招标工作。 │
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│可能面对风险│1、核心原材料、包装物供应风险 │
│ │野山杏仁、白砂糖、马口铁罐、纸箱等是公司目前产品的重要原材料及包装│
│ │物，其中野山杏仁受气候、市场供给等方面的影响，可能存在供给不足及价│
│ │格波动风险，白砂糖、马口铁罐、纸箱等受国内外市场供需关系及政策调控│
│ │影响存在价格波动风险，将对公司经营业绩产生一定影响。对此，公司将加│
│ │大精细管理、有效控本降耗，主动拓宽采购渠道，丰富产品品项，积极掌握│
│ │行业供应动态，灵活应对市场变化，建立原料储备，全力保障供应链安全。│
│ │2、行业竞争风险 │
│ │我国植物蛋白饮料行业目前处于完全竞争市场，且头部乳制品企业的跨界入│
│ │局，这也令植物奶赛道的竞争充满了更多的挑战与变数，竞争愈加激烈。公│
│ │司将进一步巩固和发展已有的核心竞争优势，聚焦产品创新升级、品牌推广│
│ │、市场开拓等重点工作，提升市场份额，巩固行业地位。 │
│ │3、知识产权风险 │
│ │（1）市场上可能会出现仿制品、假冒伪劣产品。公司知识产权维权团队， │
│ │将继续商标、专利等知识产权进行日常管理及保护工作，借助行政查处、法│
│ │院诉讼等多种法律手段，对侵犯公司知识产权的行为进行打击。 │
│ │（2）公司商标等无形资产被长期侵占使用，公司市场开拓、新品开发等工 │
│ │作受到一定阻碍，严重干扰公司的生产经营及未来发展。公司积极采用诉讼│
│ │等方式力争推动相关问题妥善解决的同时，聚焦主业，充分谋求发展。 │
│ │4、食品质量安全风险 │
│ │公司主营业务为植物蛋白饮料的生产和销售，产品质量优劣直接关乎消费者│
│ │的切身利益和身体健康，公司生产的产品从未发现重大质量问题，但不能完│
│ │全排除因相关主体处置不当而发生产品质量问题的风险。对此，公司将一如│
│ │既往高度重视食品安全工作，通过质量安全检测、监督和检查，不断改善质│
│ │量检测技术及设施，为消费者提供安全、放心、营养、健康的产品。 │
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│股权激励 │承德露露2024年3月16日发布限制性股票激励计划，公司拟向5名激励对象授│
│ │予1300万股限制性股票，授予价格为6元/股。本次授予的限制性股票自授予│
│ │日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件 │
│ │为：2024年-2026年年度营业收入分别不低于32.5亿元、36亿元、40亿元。2│
│ │024年-2026年年度净利润分别不低于6.8亿元、7.4亿元、8亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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