热点题材☆ ◇000893 亚钾国际 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:粤港澳、化肥概念、供销社
风格:融资融券、绩优股、社保重仓、基金重仓、业绩预升、非周期股、私募重仓
指数:深证300、国证农业、深证成长、农业50
【2.主题投资】
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2022-11-02│供销社 │关联度：☆☆☆☆
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中国供销集团有限公司全资公司中国农业生产资料集团公司是公司前十大股东
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2022-06-29│化肥概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司专注从事钾盐开采、钾肥生产销售业务，且目前公司钾肥业务生产、销售均集中在东南
亚市场。
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2020-07-13│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于广东省广州市。主营业务：预包装食品批发；散装食品批发；食用植物油加工
；散装食品零售；预包装食品零售；其他农产品仓储；饲料批发；谷物、豆及薯类批发；收购农
副产品；企业自有资金投资；货物进出口（专营专控商品除外）；油料作物批发；技术进出口；
谷物副产品批发。公司是我国主要的冰箱压缩机生产基地，拥有世界领先的生产技术和装备。主
导产品环保型电冰箱压缩机继续保持产销两旺的良好态势,多年来产销量居全国同行业第一位，
是国内国际电冰箱制造企业重要的供应商之一。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-07-18│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
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2025-07-18资讯,亚钾国际(000893)董事长郭柏春被刑事拘留
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司在国际市场的销售业务以美元结算，近期人民币贬值会产生汇兑收益，对公司产生积极
影响。公司国外销售占比达71.57%。
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2021-10-25│钾肥 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营为海运服务、谷物、钾肥等产品
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2019-10-29│中美贸易 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务：钾盐开采、钾肥生产及销售、谷物贸易、国际船务、基础物流及投资。
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2017-02-09│广州南沙新区│关联度：☆☆☆
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预包装食品批发；散装食品批发；散装食品零售；预包装食品零售；其他农产品仓储；谷物
、豆及薯类批发；收购农副产品。
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2026-08-11│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于钾肥（通达信研究行业）
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2026-08-06│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:5.29亿元，净资产收益率为：3.83%
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2026-07-15│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为128500万元至150000万元，与上年
同期相比变动幅度为50.31%至75.46%。
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有876.21万股(5.35亿元)
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有7239.34万股(44.23亿元)
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有1816.09万股(11.10亿元)
【3.事件驱动】
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2023-08-14│一个月涨超30%，雨季致溴素供应萎缩
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近一个多月来，溴素价格一路上行累计涨幅超过30%。业内人士表示，随着7、8月份雨季的
来临，海水溴素厂家出现一定程度减产，溴素整体产量下降，供应减少三分之一左右。得益于化
学性质突出，在众多阻燃剂产品中，溴系阻燃剂凭借阻燃效率高、长期应用性能稳定、电性能好
成为阻燃领域最主要的阻燃剂产品。而溴系阻燃剂的生产严重依赖于溴素资源，中国的溴素资源
主要分布在环渤海湾地区，因此在中国形成了以山东潍坊滨海地区为中心的溴素及溴系阻燃剂生
产基地，溴素、溴系阻燃剂产能均占全国的70%。
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2023-06-09│2023钾盐钾肥大会开幕，推动企业打造具有国际竞争力的盐湖产业集群
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近日，2023钾盐钾肥大会暨格尔木盐湖论坛在“中国盐湖城”青海省海西蒙古族藏族自治州
格尔木市开幕。青海省人大常委会副主任表示，2023钾盐钾肥大会暨格尔木盐湖论坛立足青海、
服务全国、面向国际，大会通过技术交流和产业合作，努力为构建绿色低碳循环发展经济体系发
挥纽带和桥梁作用，加快引进一批关联度高、辐射力大、带动性强的补链、延链、强链龙头企业
和重大项目，推动有实力的企业“走出去”，逐步融入全球供应链、产业链、价值链，打造具有
国际竞争力的盐湖产业集群。老挝是我国钾肥走出去战略最成功的国家，目前已有多家上市公司
在老挝有投资，不少已达产，并销往国内，这也吸引我国不少企业前去拿资源，新建产能。
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2023-01-31│高景气度催肥业绩，钾肥龙头纷纷报喜
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受各国对粮食生产的关注度提升等因素影响，2022年以氯化钾为代表的钾肥价格结束10年以
上的低迷行情，开启景气周期。从近期A股涉及钾肥生产的上市公司陆续披露的业绩预告可以看
出，相关公司已充分受益于行业的景气度上行，报告期内净利润同比增幅下限均超过1倍。近期
多家券商在研报中表示，因为钾资源分布不均，而且白俄罗斯和俄罗斯钾肥出口的不确定性或将
持续存在，钾肥景气周期持续时间或将超预期。
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2022-06-08│国内厂家纷纷提价，钾肥迎来翻倍行情
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本月盐湖股份钾肥提价达500元/吨，使得其到站吨价达到4880元/吨。最近两个月盐湖股份
钾肥涨价幅度达到980元/吨，而去年6月份盐湖股份的到站价格是每吨2450元，已是翻倍行情。
目前，盐湖股份销售价已超过氯化钾进口大合同价。国内氯化钾厂家出厂价基本上紧跟盐湖股份
，盐湖股份提价，国内其他厂家也会采取跟随策略。
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2022-05-10│价格大涨3倍，俄罗斯延长化肥限制增加供应不确定性
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世界最大的钾肥生产商，加拿大化肥巨头Nutrien警告说，供应中断导致化肥市场陷入混乱
的趋势，可能会延续到2023年。Nutrien预计2022年全球钾肥出货量将下降至6000万吨至6500万
吨之间。
今年以来的地缘政治冲突影响俄罗斯和白俄罗斯的钾肥出口，两者合计掌握全球40%的钾肥出口
量。作为主要品种的氯化钾在2022年3月涨至每吨562美元，达到去年同期的2.8倍，创出主要化
肥之中最高的涨幅。
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2022-03-25│钾肥价格涨近4倍，国内50%左右依赖进口
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俄乌冲突让主要依赖这两个国家进口化肥的巴西遭受严重冲击。巴西市场钾肥价格从2021年
2月份的每吨300美元一路飙升，本月23日已经达到每吨1100美元的历史最高价位。
全球仅有14个国家生产钾肥，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计约占全球钾盐资源总储量66%以上
，全球海外前七大钾肥生产企业产能占高达83%。
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2022-02-25│俄乌冲突加剧，钾肥供需紧张格局或加剧
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白俄罗斯是全球第三大钾肥生产国，也是重要的钾肥出口国，据报道，近日白俄罗斯钾肥生
产商白俄罗斯钾肥厂（JSC Belaruskali）宣布遭遇不可抗力。根据USDA统计，2021年白俄罗斯
钾盐产量约折合800万吨K2O，占全球钾盐总产量17.4%。
钾是农作物生长三大必需营养元素之一，几乎每种作物都需要适量施用钾肥。据百川资讯监测，
因供应偏紧，截至2月21日，国内氯化钾市场平均价报3475元/吨，同比上涨70.85%，目前仍处于
上涨态势中。
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2022-02-22│约占全球产量五分之一！白俄罗斯钾肥商宣布遭遇不可抗力
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据媒体看到的一封出口商写给客户的信件中显示，白俄罗斯钾肥厂(JSC Belaruskali)在2月
16日左右表示，该公司将无法履行合同，美国和欧洲的制裁也导致了货物流通的停止。此前，美
国对白俄罗斯多家企业和实体的制裁已于去年12月8日生效，其中就包括当地唯一的钾肥生产商
——白俄罗斯钾肥厂，而对其贸易公司——出口该国所有钾肥的白俄罗斯钾肥公司(Belarusian
Potash Company)的制裁也将于今年4月1日生效。
白俄罗斯供应的空缺很可能将对全球钾肥市场造成严重的冲击。根据绿色市场的数据，白俄罗斯
每年钾肥出口约为1000-1200万公吨，该国约占全球钾肥供应量的五分之一，同时也是巴西、印
度和中国等农业大国钾肥的重要进口渠道。
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2021-12-02│中老铁路即将通车
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外交部发言人华春莹12月1日宣布：中共中央总书记、国家主席习近平将于12月3日同老挝人
民革命党中央总书记、国家主席通伦举行视频会晤，并以视频连线形式共同见证中老铁路通车。
中老铁路是老挝“陆锁国变陆联国”战略与中国“一带一路”倡议对接的标志性项目。中老铁路
的开通可以说是2021年云南乃至中南半岛最大的经济事件，对中老两地企业发展以及中老两国加
深经贸合作都具有重大战略意义及经济意义。
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2021-06-25│国内钾肥市场供应端紧俏 硫酸钾报价同比涨近四成
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生意社数据显示，近期国内硫酸钾市场行情走强，现货价格涨幅较大。截止24日，国内硫酸
钾50颗粒样本均价3716.67元/吨，较月初均价水平有21.20%的涨幅，较去年同期有38.94%的涨幅
。
近期氯化钾价格延续此前强势行情，国内硫酸钾成本面支撑和成本端压力共存。同时国内钾肥市
场供应端紧俏，场内现货价格拉涨明显。硫酸钾整体供应量有限，市场开工小幅降低，罗钾进入
检修期，预计9月下旬复产，目前无库存，前期订单发运紧张，形成供给端利好。
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2021-06-16│低库存叠加全球需求启动 国内化肥价格持续上涨
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2021年以来，国内化肥价格显著提升，据行业数据显示，截至6月12日国内尿素（46%）/磷
酸二铵（64%）/氯化钾（60%）市场均价分别为2624/3040/2907元/吨，2021年累计上涨49%、32%
、20%。
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2020-08-26│钾肥巨头停工停产 控制全球20%供应或引发价格波动
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受白俄罗斯总统选举引发的社会动荡影响，一些关系到白俄罗斯经济命脉的关键企业相继宣
布停工停产，其中就包括世界两大钾肥卡特尔之一的白俄罗斯钾肥厂（Belarus Potash Company
，BPC）。据悉，BPC从8月17日开始已部分停工停产，等待国内局势的好转。
BPC控制着全球约20%的钾肥供应，其国内存储能力有限，钾肥出口是白俄罗斯重要的美元收入来
源。BPC的主要买家包括中国、印度等，和两国签署的供应合同也被视为钾肥市场的基准。商务
部数据显示，2019年我国进口白俄罗斯氯化钾187万吨，仅次于加拿大和俄罗斯。钾肥市场未来
的情况取决于停工时间，如果停工长达几周，对市场将会产生重大影响。
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2017-07-21│南沙商务机场预计2025年完工
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《广州市城市建设第十三个五年规划》(以下简称《城建“十三五”规划》)近日正式印发实
施。记者梳理了解到，“十三五”期间，广州在列的728个城市建设项目预计总投资逾1.2万亿元
，“十三五”期间投资约3000亿元。
此次《城建“十三五”规划》明确提出投资500亿元用于南沙商务机场及通航产业园建设，
预计2025年完工。
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2017-01-05│海上风电开发建设管理办法印发
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2017年1月5日消息，昨日从能源局获悉，为进一步完善海上风电管理体系，规范海上风电开
发建设秩序，促进海上风电产业持续健康发展，国家能源局和国家海洋局印发《海上风电开发建
设管理办法》的通知。
风电概念股一览：中材科技、金风科技、湘电股份、佳电股份、银星能源等。
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2016-12-23│国资委力推混合所有制改革
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2016年12月22日消息，国资委党委召开会议传达中央经济工作会议精神，会议要求，继续推
动钢铁、煤炭等行业去产能，加大“僵尸企业”处置力度；继续推动中央企业兼并重组；培育一
批具有国际竞争力的跨国公司；在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点；加快推动
国有资本投资、运营公司改革试点。
会议要求凝心聚力推进国企国资改革。继续推动各项改革政策措施的落实落地，加快形成有
效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。在民航、电信、军工等领域推动混合
所有制改革试点。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。继续推进国资委自身改革。加快
剥离中央企业办社会职能和解决历史遗留问题。
据悉，目前推进混合所有制改革主要有三种方式，一是引入非国有资本参与国有企业改革；
二是引入非国有资本参与国有企业改革，国有资本投资运营公司对发展潜力大、成长性好的非国
有企业进行股权投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股。员工持股主要采取增资扩股、出
资新设等方式。
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2015-10-14│深改组通过农垦改革发展意见
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习近平2015年10月13日主持召开中央深改小组第十七次会议，审议通过《关于进一步推进农
垦改革发展的意见》等文件。会议指出，推进农垦改革发展，要坚持社会主义市场经济改革方向
，坚持政企分开、社企分开，以保障国家粮食安全和重要农产品有效供给为核心，以推进垦区集
团化、农场企业化改革为主线，依靠创新驱动，加快转变经济发展方式，推进资源资产整合、产
业优化升级，建设现代农业的大基地、大企业、大产业，全面增强内生动力、发展活力、整体实
力，发挥现代农业建设的骨干引领作用。
安信证券认为农垦改革路线图可能为：1）进一步实现政企、社企分离，减轻企业负担；2）
明晰产权，推进国有农场内土地流转，以及农垦企业去农村承包土地，提高规模化水平，提升土
地运用效率；3）推进垦区内、垦区间资源整合，培育大型农业企业；4）混合所有制引入战略投
资者，员工持股等方式，提高企业经营效率。建议重点关注农垦系改革“三驾马车”：海南橡胶
、北大荒、亚盛集团。
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2015-02-26│发改委推动出台全面振兴东北等老工业基地意见
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2015年2月26日消息，国家发改委东北及老工业振兴司近日召开2015年度工作务虚会，司长
周建平表示，要抓好重大政策文件的制定和实施，集中力量做好《关于全面振兴东北地区等老工
业基地的若干意见》上会审议、修改完善和出台后实施等各项工作，加快培育东北地区经济发展
新的增长点。要更加重视深化改革，指导东北地区推进行政审批制度改革、国资国企改革、创新
创业、民营经济发展等重点领域的改革。
东北振兴作为新一届政府加快东北发展，解决区域经济发展均衡，并作为当前微刺激政策的
重要补充。分析人士看好东北装备制造业创新发展、国企改革、新材料工业发展及农业等方面投
资机会。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │亚钾国际投资（广州）股份有限公司是深交所主板A股上市公司（证券简称 │
│ │：亚钾国际，证券代码：000893.SZ），专注于钾矿开采、钾肥生产与销售 │
│ │一体化。 │
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│产品业务 │公司主要生产产品为氯化钾，分为粉末结晶状与颗粒状，用于农业直接施用│
│ │，或者用作复合肥、复混肥生产原料。 │
│ │公司主要从事钾盐矿开采、钾肥生产及销售业务，通过线下销售、线上销售│
│ │、售后服务三元结构，发挥越南、泰国、马来西亚、印尼销售子公司、办事│
│ │处等机构的窗口作用，以东南亚、东亚作为核心市场进行钾肥出口销售，同│
│ │时反哺国内钾肥市场供应，客户主要为复合肥生产企业及渠道分销商。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司以供应链信息管理平台为支撑，建立国际化的采购物流 │
│ │体系和供应商管理体系，通过招标、议标、竞争性谈判和询比价等多种采购│
│ │方式对机械设备、大宗材料以及备品备件等物资开展采购工作。公司专业化│
│ │采购团队能够按照生产工艺不断优化的需求及时进行采购实施，严格控制成│
│ │本，提升供应质量，逐步构建起货源稳定、风险可控、质优价宜、完整高效│
│ │的供应链管理体系。 │
│ │2、销售模式：公司钾肥产品是复合肥生产的主要原料，也可用于农业直接 │
│ │施用，客户主要为复合肥生产企业及渠道分销商。公司从资金实力、采购偏│
│ │好、渠道优势、合作习惯等多个维度对客户进行分级分类管理。对大型集采│
│ │、支付能力较强的客户，原则上直接销售；对现金流少、规模较小的客户，│
│ │采用分销商进行渠道销售以控制销售风险，从而实现对不同类型客户的全面│
│ │开发。公司致力于持续升级产品的品质及产品定制化服务、稳定及时的供应│
│ │服务能力和具有竞争力的比价保价销售政策。在销售过程中，公司凭借自身│
│ │在行业内的资源整合能力和信息优势为客户提供供应链管理服务，进一步增│
│ │强公司与客户之间的合作紧密度，为公司在市场中赢得了更强的竞争力。 │
│ │3、盈利模式：钾肥属于传统工业产品，公司依靠钾肥的销售收入与成本及 │
│ │费用之间的差额实现盈利。未来，公司将通过持续提升钾肥产能规模、协同│
│ │开发非钾资源以及其他优质矿产资源、打造差异化产品结构、搭建多元化销│
│ │售渠道、推进工艺优化及降本增效、建立现代化的信息管理系统等切实措施│
│ │，深化精细化管理，持续增强盈利能力。 │
│ │4、结算模式：公司在钾肥销售合同中约定明确的价格条款，目前采用人民 │
│ │币预收款、前T/T（外汇现金方式结算）、L/C（信用证）等方式进行结算，│
│ │在收到货款或信用证后，安排发运或由客户上门自提。随着产能规模扩大、│
│ │产品销量增加，公司将大力开发优质战略客户，在风险可控的原则下，根据│
│ │经营发展需要灵活调整结算方式。 │
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│核心竞争力 │1、资源及规模优势 │
│ │公司专注于从事钾盐矿开采、钾肥生产及销售业务，当前拥有老挝甘蒙省26│
│ │3.3平方公里钾盐矿权。区域内钾矿矿藏丰富，埋藏较浅，矿层分布连续， │
│ │资源禀赋好，适于规模化开发钾盐项目。东泰矿区第二个100万吨/年钾肥项│
│ │目井筒加固工程以及井下采矿盘区准备工作正有序稳步推进，力争采矿运输│
│ │系统安全、保质、高效完成；小东布矿区第三个100万吨/年钾肥项目目前正│
│ │处于产能爬坡周期，产能释放过程科学有序。公司将全力推动第二个100万 │
│ │吨/年钾肥项目的建设工作以及第三个100万吨/年钾肥项目的稳产、达产工 │
│ │作，确保矿山生产安全、绿色、可持续发展。 │
│ │为充分发挥伴生资源价值，公司通过招商引资、联合开发以钾盐矿为核心的│
│ │非钾产业链，拓展公司利润增长点。目前公司参股的亚洲溴业拥有5万吨/年│
│ │的溴素产能装置，未来公司将以钾为核心，延伸发展溴化工、盐化工、煤化│
│ │工、复合肥项目以及高新产业一体化等产业链布局，不仅有效提升资源综合│
│ │利用水平，也将为企业创造更多的经济效益，进一步增强公司的核心竞争力│
│ │。 │
│ │2、区位优势 │
│ │老挝地处亚洲钾肥需求与增量市场核心区域，北邻中国，东邻越南，西邻缅│
│ │甸与泰国，南部与柬埔寨接壤，产品运输距离较短。近年来，随着东南亚地│
│ │区人口持续增长、农业发展以及高经济价值作物种植面积不断扩大，钾肥需│
│ │求持续增长，供需缺口加大且长期存在。相较于远距离的加钾与俄钾，老挝│
│ │钾肥的运输优势凸显。因地处东南亚中心位置，公司可采用小、零、快的发│
│ │货方式，充分满足东南亚地区多样化的需求，并有条件享受东盟成员国和RC│
│ │EP（区域全面经济伙伴关系协定）成员国在地区经贸环境方面的优惠政策。│
│ │基于国内庞大的钾肥市场需求，公司可以通过陆运结合海运的方式，将公司│
│ │的钾肥产品销售至国内市场，保障国内钾肥稳定供应的同时也为保障国家粮│
│ │食安全贡献力量。 │
│ │3、物流优势 │
│ │公司位于老挝中南部甘蒙省境内，地理环境优越且交通便利，北距老挝首都│
│ │万象380公里，东距越南边境180公里，西距老泰3号友谊大桥40公里，可采 │
│ │用陆、海、铁三种运输方式，交通优势显著。 │
│ │（1）公路：公司临近老挝贯穿南北的主干道13号公路以及12号和9号公路。│
│ │其中13号公路向北可通往万象，可销售至老挝本地、缅甸客户，同时经中老│
│ │铁路返销国内；向西连接老泰友谊大桥，可直销泰国；向东对接越南永安港│
│ │、格罗港、昏拉港、海防港等多个港口，可销售至越南本地及通过海运销往│
│ │国内及东南亚等国家和地区。 │
│ │（2）海运：公司分别与越南义静港公司以及老挝-越南国际港口股份公司（│
│ │VLP）合作，在越南格罗港、万安港设立专用码头，同时，公司补充了越南 │
│ │昏拉港、泰国林查班港的港口运输集装箱发运路线，为公司未来扩产后的钾│
│ │肥销售路径提供了坚实的保障。2025年4月底，老越永安国际港3号码头作为│
│ │公司钾肥专用码头正式投运，公司“生产基地-海运港口-国际市场”的高效│
│ │联运体系再度提质升级。 │
│ │（3）铁路：2021年底通车的中老铁路为公司打通了钾肥铁运回国的直接通 │
│ │道，有利于公司进一步深耕我国云贵川等西南地区钾肥市场，并降低物资及│
│ │人员流通成本。正在规划的泛亚铁路中路通道也与矿区临近，途经甘蒙省、│
│ │连接老挝万象以及越南永安港的老越“万永铁路”，建成后预计将在公司所│
│ │在的甘蒙省他曲县规划建设陆港。陆港建成后他曲县城预计将成为老挝中部│
│ │的重要国际陆路交通中心，将进一步加大公司交通优势。2025年12月3日， │
│ │老挝与越南发布《联合声明》，正式将万永铁路列为两国重点合作项目，并│
│ │已启动部分路段勘察工作。 │
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│经营指标 │2025年全年钾肥产量201.15万吨，销量204.57万吨，产销量双双突破200万 │
│ │吨，创历史新高。 │
│ │2025年度营业收入532502.81万元，较2024年度增加50.09%，收入主要来源 │
│ │于钾肥产品的销售。 │
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│竞争对手 │招商轮船、海峡股份、中昌海运、中海发展 │
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│品牌/专利/经│品牌：积极塑造“友好共赢”的国际品牌形象，深化与老挝各级政府及当地│
│营权 │社区的良性互动，构建和谐稳定的外部发展环境。 │
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│投资逻辑 │公司是国内首批“走出去”实施境外钾盐开发的中国企业，也是东南亚地区│
│ │规模最大的钾肥生产商。公司目前拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权 │
│ │。区域内钾盐矿藏丰富，资源禀赋条件较好，适于规模化开发钾盐项目。公│
│ │司针对老挝固体光卤石钾盐矿的矿体特性，通过长期深耕和自主研发，先后│
│ │攻坚固体钾盐矿矿建、采矿、选矿以及充填四大难题，率先实现了老挝固体│
│ │钾盐矿的机械化、规模化、自动化开采。 │
│ │随着公司国内外影响力的提升，2025年7月荣获老挝政府颁发的国家级荣誉 │
│ │“老挝发展勋章”；2025年11月荣获老挝国家工商会（LNCCI）颁发的“202│
│ │5年杰出领先企业奖”，公司发展成果和对老挝当地经济发展的积极影响受 │
│ │到了老挝政府的高度认可和积极评价。 │
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│消费群体 │复合肥生产企业及渠道分销商 │
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│主营业务 │钾盐矿开采、钾肥生产及销售 │
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│主要产品 │氯化钾 │
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│增持减持 │亚钾国际2024年8月1日公告，公司股东国富投资拟将其持有的公司8364.93 │
│ │万股无限售流通股份（占公司总股本的9.01%）通过协议转让的方式转让给 │
│ │汇能控股集团有限公司。标的股份的转让价格为17.53元/股，标的股份的转│
│ │让总价为14.66亿元。本次股份转让后,国富投资不再持有公司股份；汇能集│
│ │团持有的公司8364.93万股无限售流通股份（占公司总股本的9.01%）。本次│
│ │权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。 │
│ │亚钾国际2024年9月11日公告，公司股东新疆江之源计划公告日起15个交易 │
│ │日后的3个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过918.3│
│ │071万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，新疆江之源持有公司股 │
│ │份52273542股，占公司总股本的5.69%。 │
│ │亚钾国际2025年11月18日公告，公司股东中农集团计划公告日起15个交易日│
│ │后的3个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过913.507│
│ │1万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，中农集团持有公司股份987│
│ │1.1233万股，占公司总股本的10.81%。 │
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│实控人或控股│东凌国际2019年11月25日公告，公司于近日收到转让方东凌实业的通知，其│
│股东变更 │已收到中国证券登记结算有限公司出具的《证券过户登记确认书》，东凌实│
│ │业协议转让给牡丹江国富投资中心（有限合伙）（简称“国富投资”）的83│
│ │64.9277万股份已于2019年11月21日完成了过户登记手续。权益变动后，公 │
│ │司的控股股东变更为国富投资，国富投资持有公司股份8364.9277万股，占 │
│ │公司总股本的11.05%。按照双方签署的一致行动安排，国富投资在公司可以│
│ │实际支配表决权的股份数量为16729.8544万股，占公司总股本的22.1%。因 │
│ │国富投资无控股股东及实际控制人，本次权益变动后上市公司无实际控制人│
│ │。 │
│ │亚钾国际2020年12月01日公告，中国国新基金管理有限公司（简称“国新基│
│ │金”）与北京年富投资管理有限公司（简称“年富投资”）共同担任国富投│
│ │资的普通合伙人与执行事务合伙人，国新基金实缴出资金额为100万元。经 │
│ │慎重考虑，国新基金决定退出国富投资，退出方式将采取退伙（由国富投资│
│ │回购国新基金持有的全部份额）或将所持有的全部份额转让至年富投资或其│
│ │关联方之一中的一种方式。国富投资与年富投资（基金管理人）近日向国新│
│ │基金答复了《回复函》，国富投资及年富投资同意国新基金退出国富投资的│
│ │决定，根据国新基金与年富投资协商一致达成的结果，国新基金与年富投资│
│ │将签订转让协议将国新基金所持有的全部份额转让至年富投资。变动后，年│
│ │富投资将成为国富投资唯一执行事务合伙人。鉴于陈建宏为年富投资控股股│
│ │东及实际控制人。本次变动后，陈建宏将成为公司实际控制人。 │
│ │亚钾国际2021年5月31日公告，公司股东中农集团、新疆江之源于近日分别 │
│ │签署放弃公司部分表决权及不谋求公司控制权事宜之声明与承诺。同时，股│
│ │东国富投资已豁免股东东凌实业一致行动义务。权益变动前，公司控股股东│
│ │为国富投资，公司处于无实际控制人状态。权益变动后，股东国富投资拥有│
│ │可支配的表决权比例从21.18%下降到11.05%；公司变为无控股股东、无实际│
│ │控制人状态。 │
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│对外投资 │东凌粮油2013年11月8日公告，公司控股子公司上海汇华农产品有限公司（ │
│ │简称“汇华农产品”）拟在上海自贸区外高桥保税区设立全资子公司上海汇│
│ │华贸易有限公司（下称“汇华贸易”），成立后主要负责公司的油脂、谷物│
│ │及农产品贸易等业务。汇华贸易注册资本拟为1000万元，由公司汇华农产品│
│ │以现金方式出资，经营范围为大宗油脂油料及农产品的销售，经济信息咨询│
│ │服务；饲料和饲料添加剂的销售，从事货物和技术的进出口业务。汇华贸易│
│ │将结合上海自由贸易实验区在国际贸易结算和建立具有离岸特点的国际账户│
│ │等功能先试先行的优势，积极扩展油脂、谷物等农产品贸易，从而满足公司│
│ │业务拓展及优化战略布局的需要。 │
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│行业竞争格局│（一）钾肥行业 │
│ │根据USGS（美国地质勘探局）2026年报告，全球探明钾盐储量（KO当量，不│
│ │含死海资源）超59亿吨。从区域分布来看，全球钾盐资源呈现显著的地域集│
│ │中特征，其中俄罗斯探明储量占全球的33.9%，居第一；加拿大（18.6%）、│
│ │老挝（17.0%）分列第二、第三；白俄罗斯占比12.7%，居第四。上述四国的│
│ │探明储量占全球总量的82.2%。产能方面，据USGS报告的统计数据，加拿大 │
│ │、俄罗斯、白俄罗斯三国在2025年的产能占全球产能的63.7%，行业呈现寡 │
│ │头垄断格局。 │
│ │2025年全球钾肥供应整体呈现寡头主导下的供需紧平衡状态，供应链方面受│
│ │到地缘关系影响，货运链条与库存承压。据英国商品研究所（CRU）最新数 │
│ │据，2025年全球钾肥（折合KCl）产量约7363万吨。 │
│ │2、亚洲钾肥行业 │
│ │在亚洲地区，钾肥生产主要集中在中国、以色列、约旦、老挝等国家，年产│
│ │氯化钾约1700-1800万吨。东南亚地区的钾肥生产主要集中在老挝。目前， │
│ │亚洲地区因俄乌冲突长期持续、胡塞武装封锁、“美以伊”战争等地缘冲突│
│ │因素的影响，钾肥供应链风险突出，区域钾肥供应的稳定性、经济性面临挑│
│ │战。老挝作为临近亚洲核心钾肥需求市场的生产国，其地理位置和物流优势│
│ │日益凸显。 │
│ │3、中国钾肥行业 │
│ │当前，我国在耕地面积有限背景下，化肥是增产提质关键，尤其钾肥是氮磷│
│ │钾三大化肥中我国唯一不能完全自给的肥料，稳定钾肥供应、构建韧性供应│
│ │链对保障粮食安全具有重要战略意义。近年来，境外老挝钾肥项目的产能、│
│ │产量不断提升，为我国钾肥市场需求提供了强有力的支撑。 │
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│行业发展趋势│（一）钾肥行业 │
│ │据联合国经济和社会事务部（UNDESA）发布的《2024年世界人口展望》，预│
│ │计本世纪80年代中期世界人口将从82亿增至103亿，非洲、南亚、中亚、拉 │
│ │丁美洲等地区为主要增长区域。IFA指出，人口持续增长叠加居民饮食结构 │
│ │升级，预计将持续推高全球粮食刚性需求，进而支撑钾肥等化肥品种的需求│
│ │基本面长期向好；同时，印尼、马来西亚等国推动的生物燃料需求扩张亦为│
│ │钾肥带来额外增量空间。IFA预计，2025至2029肥料年间，全球化肥消费量 │
│ │年均增长1%-2%，2029年预计达2.24亿吨，较2024年增长1800万吨、增幅9% │
│ │；其中钾肥消费增速最快，预计年均增长2%-3%。 │
│ │Argus预计，2025年全球氯化钾需求量在7300-7500万吨，2026年全球氯化钾│
│ │需求约为7500-7600万吨。其中亚洲需求量将达到3300-3400万吨，拉丁美洲│
│ │需求将达1600-1700万吨，北美洲约1070-1200万吨。 │
│ │2、亚洲钾肥行业 │
│ │Argus预计，2026年东南亚、东亚及南亚地区氯化钾需求合计约3270万吨， │
│ │占全球需求的43%。Nutrien预测，2025年全球钾肥出货量增至约7450万吨，│
│ │主要受东南亚强劲需求的推动——该地区生产全球85%的棕榈油和26%的稻米│
│ │，且是橡胶、榴莲等喜钾经济作物的核心产区，农业增产将持续拉动钾肥消│
│ │费。 │
│ │3、中国钾肥行业 │
│ │粮食安全是“国之大者”。根据中国无机盐工业协会数据，2025年我国氯化│
│ │钾表观消费量为1910.3万吨，同比增加0.2%。我国高度重视粮食安全，2026│
│ │年政府工作报告将粮食产量1.4万亿斤左右定为年度目标，“十五五”目标 │
│ │为1.45万亿斤左右。在耕地有限情况下，提升单产需优化施肥结构、增加钾│
│ │肥施用比例；国家政策推动的大豆、油菜等油料作物扩产，以及居民饮食结│
│ │构升级带动的饲料和果蔬需求增长，都将持续提振钾肥需求。2025年11月，│
│ │中国以348美元/吨CFR签订2026年钾肥进口大合同，为稳定国内化肥市场供 │
│ │应、支持农业生产提供有力支撑。 │
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│行业政策法规│《中共中央、国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见│
│ │》、《2026年关税调整方案》、《中共中央国务院关于进一步深化农村改革│
│ │扎实推进乡村全面振兴的意见》、《关于做好2025年春耕及全年化肥保供稳│
│ │价工作的通知》、《国家生物燃料政策》、《政府工作报告》、《加快建设│
│ │农业强国规划（2024－2035年）》、《国务院关税税则委员会关于2026年关│
│ │税调整方案的公告》、《决议国会常务委员会关于通过中农钾肥有限公司钾│
│ │肥产品关税-税收优惠政策》 │
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│公司发展战略│2026年，公司将坚守“资源、规模、创新”核心战略，锚定“世界级钾肥供│
│ │应商”发展目标，深耕钾盐主业，承接2025年300万吨/年钾肥产能落地成果│
│ │，全力推进产能梯次释放、全面提升矿山安全环保建设，优化建设国内外销│
│ │售市场体系，通过持续技术创新和数字化建设管理能效提升以逐步实现降本│
│ │增效；在此基础上，坚持钾肥产能扩建计划，并积极开拓其他协同资源的开│
│ │采开发。未来三年，努力实现公司优质资源储量、产能和产量、销售收入、│
│ │资产规模、利润等各项经营指标进一步提升，全方位提升核心竞争力，实现│
│ │高质量稳健发展。 │
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│公司日常经营│2025年，在稳产优产的基础上，钾肥产量再创历史新高，达到201.15万吨，│
│ │已发展为东南亚地区产量规模最大的钾肥企业。公司秉持向成本要利润、向│
│ │管理要效益的理念，以精细化管理赋能提质增效，努力加快智能化和数字化│
│ │步伐。 │
│ │在井下掘采环节，加速通过技术创新优化井下采运系统的自动化水平，持续│
│ │朝着更高效、更智能、更低成本的采矿作业精益升级；在地表选矿环节，公│
│ │司在磨矿、结晶、浮选等单元进行深度技术工艺升级，在保证系统高收率的│
│ │前提下，钾肥产品质量进一步提升，市场竞争力整体增强；在设备维护方面│
│ │，公司紧密结合老挝固体钾盐矿特有的工况环境，创新引入和应用激光熔覆│
│ │增材再制造等技术，推动设备整机维修与零部件成本大幅降低，保障钾肥生│
│ │产装置的高效、可靠、低成本运行；此外，公司持续推进智能矿山的布局建│
│ │设。 │
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│公司经营计划│1、加速产能释放，推进300万吨/年钾肥产能稳定生产 │
│ │2026年全力推动第三个100万吨/年钾肥项目达产，加快第二个100万吨/年钾│
│ │肥项目3#主斜井工程竣工投运与全系统调试生产，保障生产装置长期稳定高│
│ │效运行。同时，深化老挝钾盐矿地质研究与技术攻关，固化并进一步提升钾│
│ │盐开发技术标准体系，为后续产能扩建提供支撑。 │
│ │2、深化管理体系升级，以精益管理赋能发展 │
│ │围绕全球化、规模化、资源化运营需求，优化管理架构、完善制度流程，加│
│ │速全业务链数字化转型与智能化融合，实现管理决策科学化、运营管控精益│
│ │化。同时优化人才激励体系，激发团队活力，为战略落地提供坚实保障，全│
│ │面提升公司运营效率与管理效能。 │
│ │3、完善双循环销售体系，提升品牌市场竞争力 │
│ │匹配产能释放节奏，升级“国际+国内”双循环销售网络。国内深化核心用 │
│ │肥区域渠道深耕，巩固市场份额；海外依托东南亚已布局的销售网点，拓展│
│ │国际渠道，强化亚洲市场深度运营，提升品牌渗透率与市场占有率。 │
│ │4、加快技术创新迭代，深化智能化矿山建设 │
│ │以技术创新为核心，聚焦300万吨/年钾肥项目选厂工艺优化与效能提升，深│
│ │化核心采掘、运输系统优化，推动“采、运、选”全环节降本增效。持续推│
│ │进数字化、少人化矿山建设，提升生产全流程智能化水平，进一步巩固公司│
│ │成本与技术竞争优势。 │
│ │5、筑牢钾业核心优势，广拓多元矿产版图 │
│ │依托钾肥主业的资源、技术与团队优势，积极开拓钾盐资源以及其他具有协│
│ │同开发价值的优质矿产资源业务机会，稳步拓展资源版图、丰富产品矩阵，│
│ │打造新的利润增长点，完善产业链布局，提升公司抗风险能力与综合竞争力│
│ │。 │
│ │6、夯实安全生产根基，强化风险防控能力 │
│ │新管理团队以赋能安全生产为核心，锚定海外矿产项目安全运营目标，恪守│
│ │“生命至上、安全第一、预防为主、综合治理”原则。团队压实全员安全责│
│ │任，健全从管理层到一线、从中籍员工到属地雇员的责任体系，完善风险分│
│ │级管控与隐患排查双重预防机制，做到责任无死角、防控无盲区。针对矿山│
│ │顶板管理、通风系统、防治水等高危领域，开展专项整治，破解安全难题，│
│ │消除隐患于萌芽。同时，加大安全投入，推进智能化监测预警及应急保障体│
│ │系建设，以科技提升本质安全；分层分类开展差异化安全培训，确保安全知│
│ │识入脑入心、技能实操过硬；深化安全文化建设，营造“人人讲安全、事事│
│ │为安全”的生产氛围，以体系化、精准化举措推动安全部署落地见效，为公│
│ │司高质量发展筑牢安全屏障。 │
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│公司资金需求│公司下属财务部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、地缘政治风险 │
│ │全球地缘政治风险持续凸显、局部地区冲突不断，叠加国际经贸环境复杂多│
│ │变，公司境外项目或将面临外部不可控因素；同时，项目所在国在法律法规│
│ │、税收征管、环保标准、产业政策等方面可能发生调整，当地社会秩序、安│
│ │全环境及区域局势，均可能对公司境外项目的正常生产运营、项目建设及持│
│ │续稳定经营带来不利影响。 │
│ │2、氯化钾价格波动风险 │
│ │公司主营产品氯化钾作为基础性原材料，其价格易受经济周期、供需关系、│
│ │政策变化等诸多因素影响，具有较高的波动性。公司的业绩与氯化钾产品的│
│ │价格走势密切相关，价格的大幅波动会给公司经营业绩带来一定风险。 │
│ │3、产能扩建不及预期风险 │
│ │由于公司钾盐矿所处老挝地区的地质条件较为复杂，钾肥项目产能扩建及投│
│ │产计划可能存在不及预期的风险。 │
│ │4、安全、环保生产风险 │
│ │在钾盐矿等资源开发生产过程中，公司可能面临自然灾害、设备故障及其他│
│ │突发性事件等风险，这些风险可能导致矿山遭受不可预见的财产损失和人员│
│ │伤亡，进而对公司业务前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。 │
│ │5、汇率波动风险 │
│ │2025年公司境外销售占公司整体业务收入的比例约为24%，公司在国际市场 │
│ │的销售业务以美元结算，结算货币与人民币之间的汇率可能随着国际政治、│
│ │经济环境的变化产生波动。 │
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│股权激励 │亚钾国际2022年9月7日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方面│
│ │，公司拟授予4910万份股票期权，其中首次向111名激励对象授予4310万份 │
│ │，行权价格为27.58元/股；预留600万份。首次授予的股票期权自首次授予 │
│ │日起满一年后分三期行权，行权比例分别为40%、30%、30%。主要行权条件 │
│ │为：2022年至2024年钾肥产量目标值分别不低于100万吨、200万吨、300万 │
│ │吨且钾肥销量目标值分别不低于85万吨、170万吨、255万吨。限制性股票方│
│ │面，公司拟向8名激励对象授予800万股限制性股票，授予价格为17.24元/股│
│ │。本次授予的限制性股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为│
│ │40%、30%、30%。主要解锁条件为：2022年至2024年钾肥产量目标值分别不 │
│ │低于100万吨、200万吨、300万吨且钾肥销量目标值分别不低于85万吨、170│
│ │万吨、255万吨。 │
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│资产重组 │东凌粮油2014年8月25日发布重组预案，公司拟以10.44元/股的价格，向中 │
│ │农集团、新疆江之源等发行35344.8272万股股份购买中农国际100%股权，交│
│ │易作价为36.9亿元。同时公司拟以10.44元/股的价格，向东凌实业等6名对 │
│ │象非公开发行11777.5632万股股份，募集配套资金12.3亿元，在支付本次交│
│ │易中介费用后，用于中农钾肥的建设和补充流动资金。中农国际自身尚未开│
│ │展任何业务活动，旗下的主要资产为通过中农香港控制的中农钾肥90%股权 │
│ │。中农钾肥主要业务则为氯化钾的开采、生产和销售。据预测，中农钾肥20│
│ │14年-2017年度的扣非后归属于母公司所有者的净利润分别为500万元、960 │
│ │万元、1900万元、4.5亿元。到2017年，如果顺利的话，中农钾肥可实现75 │
│ │万吨产能，2016年之前仅为10万吨产能水平。待中农钾肥百万吨项目达产后│
│ │，钾肥生产将实现规模化生产。届时，公司有条件在向美国、巴西进口大豆│
│ │的同时将钾肥销售至美国、巴西等大豆主产区，实现‘物物贸易’双向操作│
│ │。 │
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│战略合作 │亚钾国际2023年3月4日公告，公司与广东天禾农资股份有限公司、安徽辉隆│
│ │农资集团股份有限公司、湖北省农业生产资料控股集团有限公司、成都云图│
│ │控股股份有限公司签署《钾肥供销合作框架协议》。2023年3月-2024年6月 │
│ │，在认同公司销售价格的情况下，四家公司同意向公司购买的钾肥数量不超│
│ │过93万吨。 │
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│战略合作协议│东凌粮油2014年9月29日公告，公司于9月29日与中国农业生产资料集团公司│
│ │（简称“中农集团”）签订了《战略合作协议》。东凌粮油拟与中农集团在│
│ │公司原材料供应、终端产品销售等方面进行深度合作，包括并不限于：大豆│
│ │、谷物及其他贸易等；中农集团愿意参与东凌粮油对植物油加工上下游产业│
│ │链的整合，并愿意发挥中农集团供销社为农服务企业的独特优势；在东凌粮│
│ │油生产原料的采购环节和终端产品的销售环节，东凌粮油优先与中农集团进│
│ │行合作；未来东凌粮油在国外生产的钾肥产品运到中国境内销售时，按市场│
│ │公允价格交由中农集团销售；东凌粮油同意，未来中农集团旗下企业在国内│
│ │生产的钾肥产品，运到中国境外销售时，按市场公允价格交由东凌粮油销售│
│ │。此次合作将有助于推动公司在“大农业整合”的思路下，积极整合公司现│
│ │有业务的上下游产业链。 │
│ │亚钾国际2022年2月17日公告，公司与中农集团控股股份有限公司签订《202│
│ │2春耕保供战略合作协议》，双方就多产品达成合作意向，打通产业链，提 │
│ │高春耕保供效率，为钾肥价格稳定攻坚战做出贡献。 │
│ │亚钾国际2022年10月10日公告，公司与华为技术有限公司签署《战略合作协│
│ │议》。根据合作协议，双方将在数字化转型咨询、ICT（信息通信技术）基 │
│ │础设施建设、智能矿山建设、数字化人才培养等方面进行合作，以共同推动│
│ │公司钾矿开采业务的数字化和智能化。协议有效期为三年。 │
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