热点题材☆ ◇000909 *ST数源 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、ST板块、物联网、安防服务、智能交通、充电桩、无人驾驶、智慧城市、租购同
权、超清视频、ETC概念、消费电子、物业管理、元宇宙、换电概念、智慧政务、车联网
风格:无
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-01│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-04-01更名为*ST数源
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2025-10-28│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是电子类产品生产和销售业务、房地产开发业务、信息系统集成业务、园区
建设开发(除房地产)与管理、高科技产业的投资(限自有资金)与管理、物业管理等。
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2022-10-24│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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中国移动通信元宇宙委员会接纳符合其入驻条件的企业的申请，公司已被列入了元宇宙产业
委员会第二批成员接纳名单。目前，公司持续跟进元宇宙相关技术的演进和应用，并加快研究能
与智能驾驶辅助设备、5G智慧终端、智慧社区、未来社区等公司现有主营业务相结合的应用场景
。
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2022-08-31│换电概念 │关联度：☆☆
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公司在互动易平台表示，公司新能源项目涉及汽车电子以及换电设备的销售等。
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2022-07-13│智能交通 │关联度：☆☆☆
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公司汽车智能终端及城市交通信息化平台项目完成了车载智能平板控制台、车辆安全运营管
控系统、车联网信息化服务系统的研发
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2022-06-09│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司5G通信壳属于特定用户的个人消费电子产品，其采用的模组等器件为外部采购，目前该
产品仅适用于P50 Pro机型，尚未形成相关销售收入，业务占比较小，对公司影响有限。
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2022-06-08│无人驾驶 │关联度：☆☆
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已建立初步的无人驾驶实验室。
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2022-06-02│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司互动平台回复公司是“浙江省5G产业联盟”的副秘书长单位，积极参与5G应用领域关键
核心技术的研发和推广
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2022-05-25│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司拟非公开发行募集资金总额不超过7亿元，用于拓展向智慧应用等新兴产业的转型升级
。根据方案，公司拟投资募集资金2.37亿元用于汽车(含新能源汽车)智能终端及城市交通信息化
平台项目。此外，智慧社区建筑楼宇智能化项目拟投资约1.13亿元，项目将通过建筑楼宇的智能
化建设及精细化的社区住户管理、社区公共事业服务和社区安全防范管理，以及基于社交平台的
大数据分析与挖掘，实现社区管理从粗放化管理向精细化管理转型。
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2022-03-14│智慧政务 │关联度：☆
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公司智能公交系统已应用于多个城市，为智慧城市建设提供公交运营数据。
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2022-01-05│ETC概念 │关联度：☆☆☆
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公司拥有“ETC感应装置”的外观设计专利证书
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2022-01-05│租购同权 │关联度：☆☆☆
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公司先后开发了公共租赁住房、经济适用（廉租）住房、拆迁安置房和人才专项住房等多个
项目
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2022-01-05│充电桩 │关联度：☆☆
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公司研发生产的直流充电桩、交流充电桩已实现了批量销售
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2021-11-02│物联网 │关联度：☆☆☆
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依托前装车载终端,布局车联网运营平台;与杭州移动、云栖云签新一代车联网技术合作协议
,推进LTEV2X车联网无线通信技术等新技术的部署和应用。
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2021-10-28│安防服务 │关联度：☆☆☆☆
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公司电子信息类主业中包括未来社区业务，产品和服务涵盖智能门禁管控系统、智慧公租综
合服务管理平台、智能化信息系统集成服务等。
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2021-10-28│车联网 │关联度：☆☆
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与杭州移动等签新一代车联网技术合作协议
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2021-10-18│超清视频 │关联度：☆☆☆
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由公司与英特尔公司等合作研发的全球首款数源牌SH200型动感娱乐3D高清机顶盒，内含英
特尔新一代芯片CE2110，是一款支持高清、标清直播，视频点播，3D动感游戏，JAVA游戏的高性
能机顶盒。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-05│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司于2020年参与“亚运会场（国博会场）车路协同公交示范项目”，并入选杭州市首批新
一代人工智能应用场景需求清单。该项目编制已完成
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司注册地址为杭州市西湖区，公司具备大型软件设计研发平台及多年研发经验，子公司易
和网络拥有建筑智能化系统设计专项甲级资质、建筑智能化工程专业承包一级资质。公司与多家
知名房企、公租房管理部门、公交集团等均有开展业务合作，服务范围覆盖杭州及周边地区，在
浙江信息系统集成行业占有一定竞争优势。
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2022-07-07│智慧停车 │关联度：☆☆
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公司代建了庆隆智慧停车场项目
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2020-12-15│智能电视 │关联度：☆☆☆
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由公司与英特尔公司等合作研发的全球首款数源牌SH200型动感娱乐3D高清机顶盒，内含英
特尔新一代芯片CE2110，是一款支持高清、标清直播，视频点播，3D动感游戏，JAVA游戏的高性
能机顶盒。公司成功推出我国首台数字电视iDTV，代表了我国目前数字电视技术领域的顶尖水平
，取得第三代数字电视突破性进展的又一里程碑。2013年中报披露，报告期内公司开发了宁波、
丽水、湖州、衢州等地区新市场。积极开拓前端农网系统市场，在省内湖州、绍兴、奉化、慈溪
、衢州等市县拓展高清双向视频会议、应急广播系统等项目。
【3.事件驱动】
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2022-09-05│元宇宙创新探索方阵正式成立暨《2022元宇宙产业图谱》发布
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由工业和信息化部等国家部委和上海市人民政府共同主办的2022世界人工智能大会今日在上
海举办。在全体会议：产业发展论坛上，由中国信息通信研究院牵头发起的“元宇宙创新探索方
阵” 正式成立，会上同时发布了《2022元宇宙产业图谱》。
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2022-08-25│北京城市副中心元宇宙三年行动计划印发
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《北京城市副中心元宇宙创新发展行动计划（2022-2024年）》印发，力争通过3年的努力，
将城市副中心打造成为以文旅内容为特色的元宇宙应用示范区，元宇宙技术创新应用能力明显提
升，培育、引进100家以上元宇宙生态链企业，落地建成30项以上“元宇宙+”典型应用场景项目
，推动制定一批元宇宙相关标准，“1+N”产业空间体系初步形成，基本形成示范带动、技术引
领、文旅特色、企业集聚的元宇宙产业生态。
VR/AR是支撑元宇宙从概念走向现实的重要智能终端，2022年上半年全球VR头显的出货量约684万
台。根据Meta CEO扎克伯格在2018年开发者大会上的预测，1000万用户将是VR硬件的销量“奇点
”。
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2022-08-02│宁王蔚来等下重注加码换电赛道
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7月26-29日，全国纯电动商用车、纯电动乘用车换电标准起草组工作会议在厦门举行。作为
电池公司代表的宁德时代和电动车公司代表的蔚来分别于7月30日和8月1日在成都和厦门宣布换
电业务合作重大进展。随着国家多项支持政策出台、相关企业加速布局换电站规划、资本涌入等
多方利好因素，国内新能源汽车换电赛道不断升温，已呈蓄势待发之姿。
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2022-05-25│元宇宙共识大会即将召开
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5月27日-29日，由中国移动通信联合会元宇宙产业委员会、中关村大数据产业联盟及元宇宙
智库委员会主办的“2022元宇宙共识大会”将于北京召开。根据data.ai数据显示，2020年起移
动应用市场中元宇宙相关App数量持续增长，其中社交类App呈领跑趋势，全球对虚拟形象社交Ap
p需求正急剧增加，2022年一季度下载量同比增长60%至3800万，较2020年同期增长215%。
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2021-06-11│工信部：开展车联网身份认证和安全信任试点工作
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工业和信息部办公厅开展车联网身份认证和安全信任试点工作。申报主体包括基础电信企业
、互联网企业、汽车生产企业、电子零部件企业、网络安全企业、商用密码企业、交通运输企业
、科研院所，以及网络安全创新应用先进示范区、国家级车联网先导区、国家智能网联汽车测试
示范区（基地）、智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展试点城市等的建设运营单位等。
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2019-09-09│工信部支持车联网产业发展
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2019年9月7日，国家制造强国建设领导小组车联网产业发展专委会第三次全体会议在江苏无
锡召开。工信部部长、专委会召集人苗圩在讲话时指出，下一步，要把握高质量发展根本要求，
推动车联网产业持续健康发展。要抢抓发展机遇，加快5G与车联网融合创新，趁势而上扩大发展
成果。
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2019-01-11│今年部分地区将发放5G临时牌照 5G商用步伐将提速
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2019年1月10日，工信部部长苗圩表示，今年国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规
模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。分
析认为，随着5G牌照发放试点的临近，5G商用步伐将进一步提速，相关5G建设的进度和规模或将
超出市场预期，产业链相关公司有望在5G建设中受益。上市公司中，光迅科技是国内光器件龙头
厂商；烽火通信攻克了高带宽、低时延、高精度时钟等5G关键基础技术。
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2018-01-26│滴滴发布交通大脑
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据中证资讯报道，滴滴2018年1月25日发布智慧交通战略产品“交通大脑”，携手交管部门
，运用AI的决策能力解决交通工具与承载系统之间的协调问题。滴滴交通大脑在空间上打破了城
市内区域的“数字”壁垒，实现高效、全面的交通管理和协同；另一方面，在时间上突破了人类
的决策能力极限。上市公司中，银江股份与阿里云合作建设杭州城市交通大脑。数源科技参与建
设云栖小镇车联网平台，为车辆提供最适宜的行驶方案。
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2018-01-17│地方版住房租赁配套细则加速落地
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地方政府正在加速推进房地产市场“租购并举”制度建设。
一线城市中，上海市分别与国家开发银行、中国建设银行签署《发挥开发性金融机构优势推
进上海市住房租赁市场建设合作备忘录》和《推动上海市住房租赁市场发展战略合作备忘录》，
将在重点项目授信、综合金融服务、金融创新研发等领域加强合作。到年底实现新增租赁房源计
划开工和转化总量20万套、新增代理经租房源9万套（间）的目标。广州市今年将增加全自持以
租为主的住房供应，包括以租赁为主的土地供应。
落户政策方面，天津市实行引进人才“租房落户”政策，对本人或直系亲属无名下合法住房
的，可在其长期租赁房屋所在社区落集体户口；青岛发布《关于加快推进农业转移人口市民化的
意见》，以合法稳定住所（含租赁）或合法稳定就业为基本落户条件，全面放开城镇落户限制；
广州市也发文指出，将进一步拓宽落户通道。
在完善租赁市场机制方面，厦门市要求不得将办公用途项目设计、建设或装修为带有居住功
能的用房；武汉市正式上线运行住房租赁交易服务平台系统，为出租人和承租人提供住房租赁信
息服务；南京市将高校毕业生租房补贴年限延长至五年。
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2017-06-13│智能网联汽车联盟成立
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2017年6月12日，中国智能网联汽车产业创新联盟成立大会在北京举行。目前，联盟首批成
员单位已达98家，包括一汽集团、清华大学、百度等9家副理事长单位，以及上汽集团、华为、
中兴等32家理事单位。
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2017-06-13│量子信息和类脑智能入十三五国家基础研究专项
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2017年6月13日消息，近日，科技部等四部门联合印发《“十三五”国家基础研究专项规划
》提出，“十三五”期间，着眼于更长远的国家重大战略需求，构建未来我国科技发展制高点，
组织若干项基础研究类重大科技项目，其中列出两大项目：一是量子通信与量子计算机，二是脑
科学与类脑研究。
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2017-04-17│苹果获准开展自动驾驶测试
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2017年4月17日消息，据美国媒体最新报道，苹果已经获批在美国加州公共道路上测试其自
动驾驶技术。这是苹果首次获得相关批准。
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2017-04-11│美国国家航天局参与研发自动驾驶汽车
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2017年4月11日报道，美国国家航空航天局的工程师已经加入自动驾驶汽车的研发队伍。肯
尼迪航天中心将提供4600米长、100米宽的航天飞机着陆设备跑道，用于自动驾驶汽车的控制测
试。
相关标的：千方科技、万安科技、数源科技
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2017-04-06│无人驾驶再起风潮
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2017年4月5日消息，据路透社报道，梅赛德斯奔驰母公司戴姆勒及其供应商博世集团（Robe
rt Bosch）将联手开发无人驾驶汽车，这两家公司之间的这种合作将主要以加快所谓“机器人出
租车”（robo-taxi）的生产为目标。
相关标的：万安科技、亚太股份、数源科技
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2016-11-17│18辆百度无人车入乌镇
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第三届世界互联网大会2016年11月16日开幕。记者从百度获悉，大会期间，18辆百度无人车
将在桐乡市子夜路智能汽车和智慧交通示范区内首次进行开放城市道路运营，此举将推进无人驾
驶技术从封闭研发测试环境走向开放城市道路运营环境的进程，也是中国自主无人驾驶技术首次
在开放城市道路运营。
相关概念股：万安科技、数源科技、均胜电子、超图软件、中原内配、金固股份、保千里、
中威电子、亚太科技、启明信息等。
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2016-08-26│无人驾驶商用化进程加快
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据外媒报道，全球第一辆无人驾驶出租车2016年8月25日在新加坡开始营运载客。该车由两
名麻省理工学院研究人员创立的无人驾驶汽车软件公司研发。目前，6辆车组成的车队在6.5平方
公里范围内载客，年底前将增至12辆。据媒体此前报道，Uber与沃尔沃合作研发的无人驾驶出租
车最快本月底将上路测试，年底前测试车将过百台。
业内认为，谷歌、百度等互联网科技巨头，特斯拉、沃尔沃等整车厂商以及UBer、Lyft等汽
车共享服务公司成为推动无人驾驶发展的三大主力，技术加速突破使无人驾驶商用化进程快于预
期，行业有望提前爆发。短期看，国内无人驾驶技术路线图最快8月底公布、G20峰会期间将有智
能驾驶演示等事件将提升行业关注度。
相关概念股有望受益，关注金固股份、中原内配、亚太股份、数源科技、万安科技等。
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2016-04-14│充电桩核心芯片成功量产
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2016年4月12日，从苏州东微半导体公司了解到，新能源汽车直流大功率充电桩用核心芯片
已成功量产，打破国外厂商垄断。
据科技日报4月14日消息，近年来，国内新能源汽车发展迅猛，俗称“快充”的直流充电桩
已经遍布高速公路、停车场。直流充电桩一般由通信模块、开关电源模块及控制模块等构成。其
中，MOSFET是开关电源模块中最核心的部分，是实现电能高效率转换，确保充电桩稳定不过热的
关键器件。
MOSFET的成本占整个开关电源模块成本的20%左右。在一个开关电源模块中，需要用到几个
甚至近百个MOSFET。过去，这一领域被国外厂商垄断，国内厂家大量采购进口品牌的MOSFET，不
仅价格高昂，还经常缺货。
海通证券认为，2016年充电桩投资增速500%，设备企业投资价值凸显；同时随着新能源公交
车的渗透，因其充电需求刚性，量大且稳定，对应公交的充电桩运营盈利能力较强。建议重点关
注充电桩制造企业数源科技（上市公司布局充电桩模块，集团负责杭州公交充电桩运营）、通合
科技（次新股，最纯充电桩设备）、中恒电气（民营企业国网招标龙头）、和顺电气（充电桩设
备占比高）；关注充电桩运营企业北巴传媒（背靠北京公交集团）。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │数源科技股份有限公司是杭州市政府授权资产经营的国有独资公司西湖电子│
│ │集团有限公司控股的高科技上市公司（股票代码000909），成立于1999年3 │
│ │月31日，总部位于浙江省杭州市西湖区教工路1号。公司总股本19600万股，│
│ │其中西湖电子集团原持有国有法人股13600万股（占总股本69.39%），社会 │
│ │公众股6000万股（占30.61%）。公司法定代表人为丁毅，注册资本43771.42│
│ │45万元，主营业务涵盖智能终端、物联网、车联网、智慧社区及房地产开发│
│ │等领域，建有国家级技术中心并持有410项专利。 │
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│产品业务 │公司主营业务包括电子信息类产品的研制与销售、科技产业园区的开发与运│
│ │营、商品贸易以及房地产开发业务等。 │
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│核心竞争力 │产业结构优势：近年来，公司聚焦市场和产品方向，根据公司总体发展战略│
│ │，优化产业布局，聚焦电子信息与科技园区等主业。电子信息主业重点围绕│
│ │在智慧交通、未来社区、智能终端等领域扩展业务。科技园区围绕“一园区│
│ │一产业”“一园区一品牌”战略定位，布局科技园区的建设、管理与运营产│
│ │业，目前拥有一支专业化的园区建设与经营团队，并持续通过考察对标产业│
│ │园区学习先进的现代企业管理理念、经营模式和体制机制来夯实团队经营管│
│ │理能力。 │
│ │技术优势：公司在智慧社区、智慧交通、车联网等智慧应用领域拥有一大批│
│ │具有自主知识产权的科研成果和核心专利技术，曾获得“浙江省5G应用示范│
│ │创新奖”、“2020年度浙江省新型智慧城市发展5G+新型智慧城市优秀成果 │
│ │奖”、“工信部5G绽放杯浙江省分赛三等奖、全国优胜奖”等多种奖项；智│
│ │能楼宇门禁管控系统、智能公租房管理系统等产品和技术在业内有显著优势│
│ │；新能源汽车充换电设备及运营平台研发工作成功通过国家电网充电设备供│
│ │应商资质能力核实。报告期内，公司多项产品成功入选《2025年杭州市优质│
│ │产品推荐目录》——智能物联领域产品；报告期内，公司共获得授权知识产│
│ │权43项（其中发明专利5项，软件著作权10项），完成各类知识产权申请44 │
│ │项（其中发明专利9项）。 │
│ │研发优势：公司深耕电子信息主业多年，始终将技术创新视为企业核心竞争│
│ │力。作为国家级高新技术企业，经过多年的技术研发和积累，公司在产品和│
│ │技术创新方面皆有多项成果。2020年，公司申报的杭州市科技局重大科技创│
│ │新项目“新能源汽车双向充电桩充电关键技术研发”正式通过验收；2021年│
│ │，公司承担的浙江省科技厅2019年重点研发计划“融合多种通信模式的车载│
│ │智能终端与云信息平台的开发”通过验收；公司实施的“基于5G的智能警车│
│ │及服务平台的研究和应用”被列入2021年杭州市经信局5G产业项目；公司与│
│ │杭州电子科技大学等单位共同研发实施的科技创新成果“基于大数据分析的│
│ │电动汽车动力电池包关键技术研究及应用”获得了浙江省科学技术进步奖一│
│ │等奖。2022年，公司被认定为浙江省专精特新中小企业、2022年度杭州市高│
│ │新区（滨江）瞪羚企业。2023年，公司被认定为国家级知识产权优势企业，│
│ │公司及子公司易和网络通过国家高新技术企业认定，子公司易和网络被认定│
│ │为浙江省专精特新中小企业。2024年，公司加强产学研合作，开展协同创新│
│ │。公司与浙江大学建筑工程学院共建“智慧水务联合实验室”，公司与武汉│
│ │大学开展技术开发合作。公司成功入选“2023年度杭州高新开发区（滨江）│
│ │总部企业”。2025年，数源科技成功入选浙江省知识产权“金种子”成长级│
│ │中小企业，并成功复核通过“浙江省专精特新中小企业”；易和网络成功进│
│ │入2025年第三批国家科技型中小企业名单； │
│ │管理优势：多年来，公司不断完善构建治理格局，始终强调工作的系统化、│
│ │规范化和标准化，预防管理与精细化管理相结合，建立了一支专业、稳定、│
│ │高效的高级管理团队。内控管理方面，结合自身业务特点和有关监管部门下│
│ │发的文件，持续完善管理制度与流程，遵循ISO9000、ISO14000、ISO45000 │
│ │三大管理体系标准，建立了全面的质量、环境和职业健康安全管理制度和流│
│ │程，有效保障了公司运作的规范化、标准化和国际化，并通过了GB/T29490 │
│ │知识产权管理体系、IATF16949汽车质量管理体系及CMMI3级认证等六大体系│
│ │。在六大体系的共同推动下，有效地帮助公司进一步提升管理意识、规范管│
│ │理流程，并将管理制度的执行贯穿到研发、生产、销售等经营的每一个过程│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司合并报表口径实现营业收入2.70亿元，与去年同期相比减少16│
│ │.28%；归属于母公司的净利润-4.37亿元，与去年同期相比亏损扩大。 │
│ │2025年，公司电子信息类业务实现营业收入4,512.44万元，占公司营业收入│
│ │比重为16.73%，与去年同期相比减少49.07%。 │
│ │2025年，公司园区产业类业务实现营业收入1.49亿元，占公司营业收入比重│
│ │为55.34%，与去年同期相比减少16.12%。 │
│ │2025年，公司商贸类业务实现营业收入1,232.87万元，占公司营业收入比重│
│ │为4.57%，与去年同期相比增长14.33%。 │
│ │2025年，公司房地产类业务实现营业收入5,786.06万元，占公司营业收入比│
│ │重为21.46%，与去年同期相比增长45.21%。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司共获得授权知识产权43项（其中发明专利5项，软件 │
│营权 │著作权10项），完成各类知识产权申请44项（其中发明专利9项）。 │
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│投资逻辑 │数源科技作为国企背景的上市公司、国家级高新技术企业、国家级知识产权│
│ │优势企业，建有省级企业技术中心，紧跟科技创新、数字经济创新提质和产│
│ │业数字化转型的趋势，优化战略布局，不断巩固自身核心竞争力。 │
│ │公司在智慧社区、智慧交通、车联网等智慧应用领域拥有一大批具有自主知│
│ │识产权的科 │
│ │研成果和核心专利技术，曾获得“浙江省5G应用示范创新奖”、“2020年度│
│ │浙江省新型智慧城市发展5G+新型智慧城市优秀成果奖”、“工信部5G绽放 │
│ │杯浙江省分赛三等奖、全国优胜奖”等多种奖项；智能楼宇门禁管控系统、│
│ │智能公租房管理系统等产品和技术在业内有显著优势；新能源汽车充换电设│
│ │备及运营平台研发工作成功通过国家电网充电设备供应商资质能力核实。 │
│ │公司深耕电子信息主业多年，始终将技术创新视为企业核心竞争力。作为国│
│ │家级高新技术企业，经过多年的技术研发和积累，公司在产品和技术创新方│
│ │面皆有多项成果。 │
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│消费群体 │智慧交通、智慧社区、智能终端等领域 │
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│消费市场 │内销 │
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│主营业务 │电子信息类业务、科技产业园区业务、商品贸易类业务、房地产业务 │
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│主要产品 │电子信息类、园区产业类、房地产类 │
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│行业竞争格局│1、电子信息行业 │
│ │2025年，我国电子信息产业规模持续扩大，年均复合增长率较高，占全球市│
│ │场份额提升。根据工业和信息化部发布的数据显示，2025年，我国电子信息│
│ │制造业生产增长较快，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%；规 │
│ │模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比持平；效益稳步提升，规模│
│ │以上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%，行业整体发│
│ │展态势良好。 │
│ │2、科技产业园区行业 │
│ │从地方政策到国家部署，“推动生产性服务业高质量发展”已成为共识。随│
│ │着传统招商模式难以为继，未来城市竞争的本 │
│ │在当前的市场环境下，招商困难、租金下调成为园区面临的严峻挑战，对于│
│ │大多数园区而言，难以实现盈利。2025年5月，工信部等九部门联合印发《 │
│ │关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，提出要引导科技服务机│
│ │构专业化、市场化、平台化、国际化发展，建设国家统一技术交易服务平台│
│ │，加强标准体系建设，建设科技服务业创新发展集聚区。 │
│ │3、商品贸易行业 │
│ │2025年国际贸易政策频繁变化，地缘政治局势紧张，世界大宗商品市场表现│
│ │“冰火两重天”，分化行情演绎到极致，打破了以往“同涨同跌”的惯性格│
│ │局。一边是贵金属行情火热，铜、铝等核心有色金属价格屡创佳绩。另一边│
│ │却是原油市场深陷供过于求的泥潭，黑色系大宗商品价格持续低迷。同时严│
│ │格的环境、社会和治理（ESG）法规给市场准入带来了巨大挑战。 │
│ │4、房地产行业 │
│ │根据国家统计局数据显示，2025年中国房地产行业整体处于深度调整期，投│
│ │资、销售等核心指标同比仍下滑但市场趋稳信号增多，城市分化加剧，行业│
│ │加速向存量与增量并重转型。 │
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│行业发展趋势│1、电子信息行业 │
│ │从智能手机到工业互联网，从半导体芯片到量子计算，电子信息技术的迭代│
│ │速度远超传统产业，其产业链覆盖“基础材料-核心器件-系统集成-应用场 │
│ │景”的完整生态，形成“技术突破-场景落地-规模扩张”的闭环发展模式。│
│ │当前，电子信息行业正经历以半导体、通信技术、人工智能为核心的三大技│
│ │术变革。 │
│ │2、科技产业园区行业 │
│ │从地方政策到国家部署，“推动生产性服务业高质量发展”已成为共识。随│
│ │着传统招商模式难以为继，未来城市竞争的本质，已从政策红利转向产业生│
│ │态构建能力的比拼，而生产性服务业的创新发展，正是推动产业高质量发展│
│ │、构建良好产业生态环境的关键所在。 │
│ │3、商品贸易行业 │
│ │据海关统计，2025年我国货物贸易进出口总值首破45万亿元，同比增长3.8%│
│ │，将继续保持全球货物贸易第一大国地位，我国与240多个国家和地区有贸 │
│ │易往来，与190多个国家和地区进出口实现增长。受中美关税博弈冲击，对 │
│ │美直接出口预计“腰斩”，但东盟、东南亚等新兴市场支撑出口韧性，绿色│
│ │转型与供应链重构成为行业核心议题。 │
│ │4、房地产行业 │
│ │头部房企收缩非核心城市布局，加码核心城市改善型项目，加速向轻资产、│
│ │代建、城市更新等领域转型。部分房企通过资产处置、合作开发缓解资金压│
│ │力，民营房企融资环境边际改善但仍偏弱。随着政策持续发力与行业转型深│
│ │化，2026年有望进一步夯实底部，向高质量发展稳步推进。 │
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│行业政策法规│《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 │
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│公司发展战略│公司将整体围绕“一条主线，一核三翼，多点创新”的“1+3+N”业务发展 │
│ │思路，“一条主线”即聚焦落实西湖电子集团整体打造产业园区投资运营平│
│ │台的主目标，“一核”即以园区运营为核心业务，“三翼”即智能化工程、│
│ │智能终端、智能充电三大业务领域，“多点创新”即通过多层次、跨领域的│
│ │协同创新体系激发组织活力，围绕主业产业链延伸的上下游项目，多点创新│
│ │。重点打造组织优化、创新驱动、人才强企、战略协同、风险防控和品牌文│
│ │化六大工程。 │
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│公司日常经营│2025年，公司电子信息业务主要围绕智慧交通、未来社区、智能终端等智慧│
│ │应用领域扩展业务，并积极培育智慧水务新兴板块。 │
│ │智能充电及运营业务为公司核心业务之一，提供从设备研发、核心部件生产│
│ │到运营服务的全链条解决方案，主要产品涵盖电动自行车充电桩、交直流充│
│ │电桩、柔性充电堆等。报告期内，公司成功研发360KW-720KW超大功率风冷 │
│ │及全液冷超高压充电桩，实现自动化智能化管理，已对接星星充电等平台并│
│ │在上海、重庆落地运营；自主研发4G通讯模块、绝缘检测控制系统等核心部│
│ │件，推进7kW及30kW电源模块研发，同时完成覆盖PC端、手机端及微信生态 │
│ │的智能充电运营平台多终端功能开发，保障公交充电持续稳定。 │
│ │智能终端业务聚焦智慧公交与商用显示两大领域，智慧公交领域依托GPS定 │
│ │位、5G通信等技术，提供LCD站节屏、智能电子站牌、公交调度系统等产品 │
│ │及解决方案，报告期内完成淳安公交调度系统开发迭代与后台管理系统搭建│
│ │，开发“两客一危”部标机产品；商用显示领域以信息发布系统为核心，提│
│ │供多媒体内容制作、管理、发布及终端展示一体化解决方案，适配酒店、高│
│ │铁站等多场景需求。 │
│ │智慧社区业务拥有从规划到维护的全产业链服务能力，产品包括智能门禁管│
│ │控系统、智慧公租综合服务管理平台等。面对房地产市场下行压力，公司调│
│ │整销售策略，以价换量拓展相关区县公租房项目，推进萧山区级公租房统一│
│ │管理平台合作，同时开拓保租房、人才房等市场，研发专用门锁、人脸锁等│
│ │新产品以满足多元需求。 │
│ │报告期内，公司电子信息类业务实现营业收入4512.44万元，占公司营业收 │
│ │入比重为16.73%，与去年同期相比减少49.07%。 │
│ │2025年，公司贸易业务业务聚焦铝锭、钢坯等重点产品，深耕核心区域市场│
│ │，拓展优质客户以推动自营业务规模显著提升；通过建立区域业务信息中心│
│ │，完善市场化报价与交易机制，优化经营品质。 │
│ │供应链及大宗现货业务实施重点客户、区域深耕策略，深化优质客户合作并│
│ │成功拓展钢坯供应链业务。 │
│ │同时，公司积极整合资源，拓展新产品与新模式，培育新业务增长点，持续│
│ │凝聚发展动能。 │
│ │报告期内，公司商贸类业务实现营业收入1232.87万元，占公司营业收入比 │
│ │重为4.57%，与去年同期相比增长14.33%。 │
│ │2025年，房地产业务面对楼市持续下行的大环境，公司着眼降本增效和精益│
│ │管理，持续推进存量房产去化、组织架构优化、对外投资风险管控、代建转│
│ │型发展等重点工作，杭州市商品房销售面积同比大幅下滑、销售金额降幅小│
│ │于面积、均价结构性上涨，整体呈“量缩价稳、高端走强、刚需走弱”的分│
│ │化趋势。杭州核心区域（如西湖区、滨江区、钱江新城等）销售表现较好房│
│ │价保持坚挺，库存去化周期较短，而郊区（如临平、富阳等）去化压力较大│
│ │出现回调。报告期内，公司自主开发项目未有增加，文鸿金座项目现处于销│
│ │售中，数源科技大厦项目完成大部分写字楼、车位等的销售和出租。 │
│ │报告期内，公司房地产类业务实现营业收入5786.06万元，占公司营业收入 │
│ │比重为21.46%，与去年同期相比增长45.21%。 │
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│公司经营计划│1、做好产业园区和智能化工程、智能终端、智能充电等数字经济业务板块 │
│ │联动发展。公司将按照聚焦主业、分工负责、统筹兼顾、协调统一的原则，│
│ │重点加强智慧物联等领域产业生态建设，依托在智慧社区、智能交通等领域│
│ │的基础优势，整合产业链上下游企业资源，为产业园区企业提供公共服务平│
│ │台、产学研合作、产业联盟等专业服务内容，赋能园区产业培育和产业运营│
│ │。同时，以科技园区为整体，搭建智慧招商、企业画像、智慧运维、安全管│
│ │理、智慧办公等智慧场景体系，开发面向园区运营方、企业及个人的全栈式│
│ │智慧服务体系，推动智能物联在科技园区的场景化应用。 │
│ │2、加强新兴业务培育。一是加快智慧水务研发及产业化。加强与院校的合 │
│ │作，依托“智慧水务联合实验室”，紧扣“团队建设、产品研发、示范应用│
│ │、生态构建”四大重点，加快产品研发及产业化。二是聚焦创新驱动与市场│
│ │导向，通过关键技术攻关、应用场景拓展等组合拳，加速新兴业务孵化落地│
│ │。重点构建"产学研用金"协同机制，建设产业孵化平台，打造全生命周期培│
│ │育体系。同时，深化产业链上下游协同，推动新兴技术与传统产业深度融合│
│ │，形成"技术突破—成果转化—产业集聚"的良性循环。通过构建开放包容的│
│ │创新生态，形成新的经济增长点，为上市公司经济高质量发展注入持久动能│
│ │。 │
│ │3、优化组织管理。进一步完善公司治理结构，优化业务管理体制，发挥公 │
│ │司各方面专业化能力，加大各层面战略协同，加强内部资源整合、优势互补│
│ │，形成“统筹有力、职责明确、分工协作”的管理体系。 │
│ │4、坚持人才强企策略。一方面加强人才引进培养，加大高端人才引进力度 │
│ │，通过科技项目引才、搭建平台载体引才等方式，积极引进具有专业知识技│
│ │能、市场意识、精通管理的复合型人才。另一方面完善人才招聘、培训、薪│
│ │酬体系，建立具有竞争力的人才吸引制度。 │
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│可能面对风险│1、政策风险：公司主营业务涉及电子信息产品、科技产业园区及商贸等多 │
│ │个领域，各领域政策的变化都可能对公司业务发展产生影响。应对措施：公│
│ │司将密切关注国家宏观政策动态，及时捕捉政策变化信息，并据此灵活调整│
│ │公司的经营决策，最大程度降低政策变动对公司经营业绩造成的不利影响，│
│ │确保公司运营的稳定性。 │
│ │2、竞争风险：一是市场竞争加剧，新进入者不断涌现，产品需求下降，公 │
│ │司面临更加激烈的价格竞争与服务竞争，市场份额可能被挤压，二是技术竞│
│ │争压力，数字化转型加速，技术革新迅速，若公司不能跟上技术发展的步伐│
│ │，可能面临技术落后、技术失去竞争力等风险，导致市场份额流失。应对措│
│ │施：公司将不断提升自身核心竞争优势，通过技术创新、优化服务、降低成│
│ │本等方式，增强公司在市场中的竞争力。积极争取获取新项目，同时加快项│
│ │目开发速度，提高市场响应能力，以应对激烈的市场竞争。 │
│ │3、不可抗力风险：重大自然灾害、突发公共卫生事件、大型社会活动等不 │
│ │可抗力的自然因素和社会因素，可能影响公司项目的推进进度以及收入确认│
│ │，进而对公司经营业绩产生冲击。应对措施：公司将持续建立健全应急管理│
│ │体系，加强对各类风险的预判能力，提前制定科学合理的应对预案。稳步推│
│ │进线上线下联动工作机制，提升公司在特殊时期的业务处理能力。同时，积│
│ │极关注并利用相关政策，尽可能降低不可抗力风险对公司经营造成的负面影│
│ │响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：采取现金、股票或者现金与股票相结合的 │
│ │方式分配股利，在具备现金分红的条件下，优先采取现金分红进行利润分配│
│ │。在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展、没有重大投资或重│
│ │大现金支出计划、母公司累计未分配利润最低能满足每股分配0.1元的前提 │
│ │下，公司应当采取现金方式分配股利，公司未来三年（2025-2027年）以现 │
│ │金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。│
│ │公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配│
│ │、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红│
│ │的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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│增发股份 │数源科技2016年1月19日发布定增预案，公司拟向公司控股股东西湖电子集 │
│ │团等非公开发行股份募集资金总额不超过7亿元，拟用于：1）汽车（含新能│
│ │源汽车）智能终端及城市交通信息化平台项目，拟投入募集资金2.373亿元 │
│ │。项目计算期为10年，其中建设期3年，经营期7年。预计项目内部收益率为│
│ │15.38%，静态投资回收期为6.10年。2）智慧社区建筑楼宇智能化项目，拟 │
│ │投入募集资金1.127亿元。项目计算期为10年，其中建设期3年，经营期7年 │
│ │。预计项目内部收益率为12.40%，静态投资回收期约为6.51年。3）偿还金 │
│ │融机构借款，拟投入募集资金2亿元。4）补充流动资金，拟投入募集资金1.│
│ │5亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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