热点题材☆ ◇000912 泸天化 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:化肥概念
风格:融资融券、整体上市、久不分红、拟增持
指数:无
【2.主题投资】
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2022-09-06│化肥概念 │关联度：☆☆
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公司是中国第一家采用西方技术以天然气为原料生产合成氨和尿素的化工企业，泸天化有悠
久的品牌历史、重视品牌建设，致力于打造西南化肥产品第一品牌、全国化肥化工产品知名品牌
，目前在西南地区乃至全国都有较高的美誉度， “工农牌”产品在西南地区拥有较强的市场优
势。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-14│尿素 │关联度：☆☆☆
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公司在销售的产品有合成氨、尿素、甲醇、二甲醚、浓硝酸、稀硝酸、硝铵、复合肥等产品
。
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2021-10-25│甲醇 │关联度：☆☆
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公司化工产品涉及甲醇
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2021-10-21│煤化工 │关联度：☆☆☆
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公司是中国第一个采用西方技术以天然气为原料生产合成氨、尿素的企业,最大尿素生产企
业之一。
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2021-10-18│二甲醚 │关联度：☆☆☆
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公司有化工行业涉及二甲醚产品
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2019-07-01│成渝特区 │关联度：☆☆
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公司总部位于四川省泸州市。主营业务：许可经营项目：生产氨、氢、二氧化碳、甲醇、硝
酸、四氧化二氮、氧、氮、硝酸铵、氨溶液[10%＜含氨≤35%]（以上项目及期限以许可证为准）
；一般经营项目：（以下范围不含前置许可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件经营）肥料
制造；合成纤维单（聚合）体制造；空气污染治理材料制造；金属加工机械制造；通用零部件制
造；金属制品、机械和设备修理业；进出口业；科技推广和应用服务业、仓储服务业。公司属化
肥行业，主营业务为化肥、化工原料的生产与销售，拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素的生
产能力，为全国最大的尿素生产企业，属国家政策重点扶持的特大型化工基地和我国西部地区国
家重点鼓励发展的产业。主导产品“工农牌”尿素是“国家质量免检产品”。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，不可减持。
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2024-03-02│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-03-02公告增持计划
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2023-08-31│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2009-12-31财报：10派1元（含税）
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2020-03-09│整体上市 │关联度：☆☆
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公司2009年有借壳整体上市的预期。
【3.事件驱动】
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2023-08-24│尿素期货主力合约涨停，现货价格明显回暖
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8月23日，尿素期货主力合约（UR2401）开盘后快速上涨，收盘涨停。消息面上，印度确认
购标175万吨，中国供标量超过110万吨，出口利好落地。近段时间以来，受厄尔尼诺极端天气、
种植面积增加、粮食出口大国新政等因素影响，国际化肥市场价格不断上扬，传导至国内市场，
引发尿素、磷肥、钾肥等价格出现不同程度上涨。
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2023-07-31│尿素价格淡季不淡，6月中旬以来持续上扬
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当前国内尿素市场进入传统淡季，但尿素价格自6月中旬以来持续上扬，出现“淡季不淡”
的情况。数据显示，截至7月27日，山东中小颗粒尿素主流出厂价格涨至2480元/吨至2550元/吨
，均价较7月初上涨270元/吨，涨幅达12.03%。
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2023-04-24│甲醇期货触底反弹，产业复苏曙光或将出现
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甲醇期货MA2309自2023年4月10日触及阶段新低2368点后，一路反弹至2477。机构分析指出
，国内存量装置开工偏低，煤头开工率仍低，传统下游开工韧性仍在，内地仍偏强。
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2021-09-28│五部门联合印发通知：对硝酸铵建设项目从严审批
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为加强我国硝酸铵生产、储存、销售、购买、运输等环节安全风险管控，近日，工业和信息
化部、公安部等五部门联合印发《关于进一步加强硝酸铵安全管理的通知》。
《通知》要求，各地区要强化硝酸铵安全风险源头管控，对硝酸铵建设项目从严审批，新、改、
扩建项目要按定量风险评估法评估其外部安全防护距离。加强硝酸铵运输安全风险管控。严格硝
酸铵销售、购买环节管理。对硝酸铵建设项目从严审批利好现有硝酸铵企业。
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2021-06-08│尿素单日大涨7% 多数企业保持零库存
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行业数据显示，7日山东地区尿素价格上调180元/吨，报2730元/吨，单日大幅上涨超7%，二
季度以来已涨超26%。
尿素市场受到多重利好因素推动，国内外尿素市场价格齐涨，上轮印标中标量较少，而印度本身
对于尿素缺口量较大，因此市场对印度下一轮招标持有良好预期。其次，目前国内大多数企业保
持零库存，而已经接单待发的订单量较大，叠加近期部分尿素装置集中检修，供应较为紧张。而
且当前国内市场需求也存在支撑，尤其是新疆地区，正值旺季，南北疆地区企业单日涨幅在100
元/吨左右。
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2017-09-25│中国化肥使用量首次接近零增长
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据人民日报报道，记者2017年9月23日从在北京举办的中国农业绿色发展高层论坛上获悉：
近年来，我国坚持把推进农业绿色发展作为农业供给侧结构性改革的主攻方向，把农业科技创新
作为驱动农业绿色发展的主要动力，化肥减施技术、绿色农药创制、土壤环境修复、农产品质量
安全等领域均取得一系列进展和成果。
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2017-04-19│化肥企业深陷倒闭死亡潮
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据央视报道，金正大生态工程集团副总裁陈宏坤告诉记者：“从复混肥行业来讲，大概全国
现在有2亿多左右的产能，实际的产销量，大概只有5000万吨，到6000万吨，实际上整个行业的
开工率30%还不到。”一方面产能严重过剩；另一方面，很多中小企业低价竞争，纷纷打起价格
战，甚至低于成本价，以至于整个化肥行业亏损严重。在山东省临沭县，几年前当地的化肥企业
有上百家，但现在已是大量关停倒闭。
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2017-02-17│聚氨酯主要原料TDI和MDI价格持续上涨
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2017年2月16日报道，聚氨酯主要原料TDI和MDI再次发力。
2016年MDI价格上涨明显，彻底扭转了2015市场持续走低的局面。进入2017年，聚合MDI继续
上涨，目前，国内外化工巨头纷纷调价，万华化学将上调亚太区内(不包括中国大陆和日本)聚合
MDI价格，上调幅度为200-300美元/吨；巴斯夫宣布上调Lupranate MDI产品提价220美元/吨。
2016年TDI市场开挂，由于全球TDI供需失衡，价格暴涨，国内出口量创下历史高位。截止到
2月15日，华东地区TDI市场盘整运行，国产货报盘参考31500-32000元/吨附近；华南地区TDI市
场区间波动，国产货不含税报盘参考30300-30600元/吨；华北地区TDI市场盘稳整理，国产货商
谈参考31500-32000元/吨附近。
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2016-12-12│多家企业上调尿素价格
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2016年12月9日华东、华北等地尿素价格集体上调，山东鲁西化工、华鲁恒升等企业，出厂
报价上调每吨20元，8月低点以来累计涨幅逾25%。
目前国内多数地区运输方面情况仍未好转，部分厂家待发订单量较大，市场尿素供应仍稍显
紧张。在行业开工率暂无回升，以及成本压力和供应偏低支撑下，尿素价格存在进一步上涨空间
。
投资建议：目前行业内尿素A股上市企业较多，煤头尿素建议关注湖北宜化、阳煤化工、鲁
西化工等，产能分别为330、550和185万吨，每万元市值的尿素产能为4.9吨、9.2吨、2.4吨；尿
素每100元价格上涨的业绩弹性为0.28元、0.23元、0.09元。
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2016-04-06│债转股方案呼之欲出
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2016年4月5日消息，据彭博社最新消息，不愿具名知情人士表示，正式的债转股实施方案最
快或于4月份正式推出。此前，据《财新周刊》援引国开行一位未具名高层人士的话报道称，预
计中国将在三年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。报道还提及，债
转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。
有市场分析人士称，结合政策面上产业转型升级的导向，所处行业属于战略转型方向或者存
在转型产业资产注入的国企资产负债表将因转债股政策而迎来改善机会，并带来估值提升契机，
建议重点关注高负债的国企。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由泸天化(集团)有限责任公司独家发起，以募集方式于1999年4月29 │
│ │日设立的股份有限公司。发起人以其全资拥有的主营业务－生产农用化工产│
│ │品合成氨和尿素的经营性资产投入折为国有法人股30000万股。经1999年4月│
│ │5日发起公众股15000万股后，公司总股本达45000万股。其公众股于1999年6│
│ │月3日在深交所上市交易(其中向投资基金配售的500万股于本次上市二个月 │
│ │后上市流通)。 │
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│产品业务 │公司的主营业务包括尿素、复合肥等化肥类产品，甲醇、浓硝酸及硝酸铵等│
│ │化工类产品。 │
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│经营模式 │公司构筑了化肥分销、物流配送体系，拥有完备的营销网络，产品均自行对│
│ │外销售。 │
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│核心竞争力 │1、品牌和市场优势 │
│ │公司主导产品“工农牌”尿素曾多次被国家评为“国家质量免检产品”、“│
│ │国家质量银牌产品”、“中国名牌产品”以及“中国驰名商标”，在同行业│
│ │内有较高的声誉。公司建立的九禾公司全国性农资和化工分销渠道，为后续│
│ │发展打下了市场培育和拓展的基础。 │
│ │2、产业链优势 │
│ │公司在同一化工园区拥有合成氨、尿素产业链，硝酸、硝铵产业链，甲醇产│
│ │业链、油脂化工产业链等四条产业链，具有产品调整灵活、资源综合利用效│
│ │率高以及产业横向整合、纵向延伸的优势。 │
│ │3、原料结构多元化优势 │
│ │公司在同一园区既可利用天然气原料、也可利用煤制合成气原料进行化工、│
│ │化肥等产品生产，可充分利用天然气原料和煤气原料的炭、氢互补，发挥原│
│ │料利用的最佳效益，提高综合效益。 │
│ │4、技术及人才优势 │
│ │公司的合成氨装置、尿素装置、甲醇装置均处于同行业先进水平，公用工程│
│ │配套能力强，可支撑后续发展需要。公司利用国际国内先进技术，结合自身│
│ │产业链优势和技术创新优势，做好化工生产的循环经济，使污染物排放大大│
│ │低于国家标准，在同行业中处于先进水平。公司凝聚一大批在行业具有相当│
│ │影响力的优秀的化工及相关专业人才，并且拥有国家级技术中心和博士后科│
│ │研工作站，在引进人才，加快培养等方面有积极的作用，为后续发展提供良│
│ │好的人才保障。 │
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│品牌/专利/经│“工农牌”尿素 │
│营权 │ │
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│消费群体 │公司的主营业务包括尿素、复合肥等化肥类产品，液氨、甲醇等化工类产品│
│ │；其中化肥广泛用于种植业，化工类产品用于有机合成、医药、农药、涂料│
│ │、染料、汽车和国防等工业中。 │
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│消费市场 │国内销售 │
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│增持减持 │泸天化2024年3月2日公告，公司控股股东泸天化集团于2024年3月1日通过深│
│ │圳证券交易所集中竞价系统，以12665637.73元买入3274800股公司股份，约│
│ │占公司总股本的0.21%。泸天化集团拟自2024年3月1日起6个月内，通过深圳│
│ │证券交易所交易系统以集中竞价方式继续增持公司股份，累计增持金额不低│
│ │于5000万元，不超过10000万元（含已买入的股份金额1266.56万元），增持│
│ │价格上限不超过5.8元/股。 │
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│公司发展战略│公司结合自身现有的化工产业基础和人才技术优势，坚持“原料市场化、产│
│ │品多元化、风险分散化、效益最大化”的原则，做好企业的转型升级，重点│
│ │发展“新农化、新材料、新环保”三大产业。一是通过将传统单质肥向复合│
│ │化、高效化、水肥一体化、有机-无机相结合发展，做好现有传统肥料产业 │
│ │的转型升级。二是结合工业污水、生活污水、种养殖业废弃物处理，并结合│
│ │化肥产业基础，加快拓展新环保产业，发展具有土壤修复功能的微生物肥。│
│ │三是加快技术开发，涉足聚碳酸酯及改性产品领域；四是利用自身基础化肥│
│ │、复合肥、具有土壤修复功能的微生物肥优势，结合农业集约化经营，涉足│
│ │现代农业。 │
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│公司经营计划│1、持续稳中求优，提升生产运行效益。围绕安全管理工作思路，积极推进 │
│ │安全生产责任“五落实、五到位“切实增强企业安全运行；提升装置长周期│
│ │运行防控能力和保障能力，保证装置连续生产和产能的有效发挥；坚持以市│
│ │场配置资源，优化装置经济运行，提高原料利用经济性；优化运行方式，切│
│ │实降低原燃料煤等物料的消耗，提高公司物料的综合利用率；争取落实国家│
│ │优惠政策，严控费用，实现安全降本，低耗降本。 │
│ │2、加强品牌建设，实现新的利润增量。以市场需求为导向，加强品牌建设 │
│ │，加强市场行情的分析研判，准确把握公司主要产品的市场形势，适时快速│
│ │调整营销策略；以产学研相结合的技术创新体系，加大新产品研发力度，努│
│ │力提高产品性能、产品质量和产品成本竞争能力；将产品品牌管理与渠道建│
│ │设和管控有机结合，加快发展新型销售服务网络，努力拓展市场，提升市场│
│ │掌控力，促进产品销售，力求最大收益。 │
│ │3、加强管理，提升管理效益。加强制度建设和运行，认真履行上市公司职 │
│ │责和义务；进一步完善和调整公司组织架构；进一步完善内容科学、程序严│
│ │密、配套 完备、有效高效的内部管理体系；继续加强人力资源管理，继续 │
│ │优化人力资源配置加强各级人员培训，提高劳动生产率，提升绩效收益。 │
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│可能面对风险│1、成本上涨。天然气价格及电价优惠政策的取消、煤炭行业的去产能化促 │
│ │使煤炭价格上涨，都造成化肥产品成本的出现上涨。随着国家继续加大去产│
│ │能措施，化肥行业将继续面临着成本上涨的风险。 │
│ │2、价格波动。国内化肥行业目前仍面临着严重的产能过剩局面，未来传统 │
│ │化肥的增量需求十分有限，产品价格将出现持续下降的可能。 │
│ │3、债务风险。由于行业的产能过剩，公司长期处于亏损中，为了能够持续 │
│ │生产及发展，公司增大金融机构借款、融资租赁借款，截止报告期公司资产│
│ │负债率高达98%，资产负债结构十分不合理，存在较大的财务风险。 │
│ │4、新产品开发失败的风险。公司处于转型期间，每年均有部份新产品投放 │
│ │市场，存在新产品开发失败不能被市所接受的风险。 │
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│重大合同 │泸天化2019年10月23日公告，公司与中国科学院山西煤炭化学研究所（简称│
│ │“中科院研究所”）签署《长碳链烯基高性能精细化学品技术开发与中试项│
│ │目》合同，双方合作开展高性能精细化学品的技术开发、工业化示范和商业│
│ │化推广。合同有效期为10年。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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