热点题材☆ ◇000921 海信家电 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、新能源车、热管理、热泵概念
风格:融资融券、回购计划、员工持股、近期新高、陆股通重、非周期股
指数:深证治理、中证回购
【2.主题投资】
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2022-08-16│热泵概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司“三电公司”（海信家电持股75%）主营热泵业务，三电公司的客户包括国
内外知名车企。公司官网显示有空气能热泵产品，控股子公司海信日立在中国热泵行业年会暨热
泵热泵助力碳中和高峰论坛上，热泵技术获唯一一个“热泵干燥最佳应用奖”的企业。
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2022-06-20│汽车热管理 │关联度：☆☆
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子公司三电公司开发的综合热管理系统已大量运用于新能源汽车
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司控股的三电控股是全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商
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1999-07-13│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:海信家电(00921)于1996-07-23上市
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2024-03-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司归属母公司净利润同比增长97.74%
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2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司有“聚享购”大屏电商平台。
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2022-10-20│世界杯 │关联度：☆☆☆☆
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公司将借助海信成为2022年卡塔尔世界杯官方赞助商的契机，持续发力体育营销，提升海外
品牌影响力和产品力,积极拓展销售规模。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2024-04-23│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于空调（通达信研究行业）
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2024-04-22│近期新高 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-04-22创新高：37.17元
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2024-04-22│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2024-03-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过37573万元(1391.6万股),回购期:2024-01-08至2025-01-07
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2024-01-08│员工持股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-01-09出台员工持股计划
【3.事件驱动】
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2023-07-24│上半年家用空调销售同比增长12.7%
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2023年上半年，家用空调累计生产9734万台，同比增长14.2%；销售9824万台，同比增长12.
7%。受高温推动，六月空调总产量实现35.3%的高增长。从2023年1-6月累计情况来看，内销市场
受高温刺激和家电消费补贴政策助力，出货5778万台，同比增长24.8%。
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2023-06-19│多地发高温预警，空调需求提升
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中央气象台6月16日继续发布高温黄色预警：预计6月16日白天，京津冀大部、河南东北部、
山东中北部及辽宁西部、内蒙古东南部等地最高气温37～40℃，局地可达40℃以上。天津市气象
台将高温橙色预警信号升级为红色预警信号：预计6月16日白天天津中心城区最高气温将升至40
℃。
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2023-06-02│多地高温或将带动空调迎高景气周期
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近日，我国多地高温热浪，广州市出现持续高温天气，用电需求不断攀升。5月28日至30日
，四川南部攀枝花、凉山州等多地出现高温天气，最高温度甚至超过40摄氏度。5月29日，上海
打破了百年来的五月气温最高纪录。券商认为，空调行业有望在23年二季度至三季度持续高景气
，催化剂或是高温气候，世界气象组织5月3日宣布，今年7月到9月产生厄尔尼诺现象的可能性为
80%，并且有60%的可能性将在5月到7月出现，届时亚洲地区会出现比较极端的高温天气。
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2023-04-25│季报风吹暖家电行业，消费预期推动板块估值提升
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家电板块一季度业绩高增长，家用冰箱、冷柜的研发与制造商奥马电器一季报净利同比增66
0%，白色家电股长虹美菱一季报净利同比增2280%，国内中央空调龙头海信家电一季度净利同比
最高预增135%。机构指出，从家电板块整体估值来看，经过2021年以来的不断回调，目前已经回
落到了近年来的低位。随着疫情管控放开叠加政策刺激下地产端的回暖，家电消费预期有望持续
修复推动板块估值持续提升。
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2023-03-02│特斯拉“宏图篇章3”正式揭晓，马斯克力挺热泵
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特斯拉CEO马斯克于美东时间3月1日在特斯拉投资者日活动上公布了“宏图第三篇章”，详
细介绍“通往地球完全可持续能源未来的道路”。其中第三部分是让家庭、企业、工业都转向热
泵。热泵可以将房屋外部的能量传递到房屋内部，这将为建筑物供暖减少33倍能耗。热泵可用于
采暖、热水、烘干多领域，根据热量来源不同分为空气源/水源/地源热泵，其中空气源热泵占主
导。
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2023-02-28│多地发放大额消费券聚焦汽车家电产品
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近日，北京、南宁、济南、郑州、湖北、广东等地相继宣布发放大额消费券，部分地区还延
长了新年推出的优惠活动时间。从消费券类别看，汽车、家电类较多。不少地区发放的消费券涵
盖多种类别，促消费、稳经济意图明显。
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2023-02-21│广东省绿色智能家电消费实施方案发布
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近日，广东省商务厅等13部门联合印发《广东省绿色智能家电消费实施方案》，通过全省性
家电主题促消费活动、“粤造粤强粤贸全球”广货促消费联合行动、家电“以旧换新”、绿色智
能家电下乡、家电消费券等多项实招，进一步补齐家电市场短板弱项，促进绿色智能家电消费。
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2023-01-17│“地产+疫情”制约因素逐步缓解，家电或步入上行周期
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2022年以来，一系列促进绿色智能家电消费的政策落地见效。在政府购置补贴的拉动下，电
视、冰箱、洗衣机等商品出现销售小高峰，家电企业也将更多的优惠集中在推广绿色家电和高端
家电上。展望2023年，随着地产和疫情两大制约因素已出现好转，利好政策传导至下游行业，家
电作为地产链最重要的下游行业之一，将有望需求复苏、柳暗花明。
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2022-12-19│梅西终圆大力神杯梦，哪些中国品牌押对宝
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12月19日，阿根廷队以7:5(点球大战4:2)击败卫冕冠军法国队，时隔36年后再次夺得世界杯
冠军。在球队赞助商方面，阿根廷作为本届世界杯有夺冠希望的球队，赛前就受到了国内多个赞
助商的青睐。公开资料显示，包括伊利、盼盼食品、库迪咖啡、万家乐、广汽三菱、网易传媒、
万达体育和灵犀娱乐，均是阿根廷队的赞助商或合作商。
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2022-09-27│中国“取暖神器”出口爆单，机构估算热泵需求规模或近万亿元
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为了过冬，欧洲居民紧急备货取暖设备，中国厂商则掀起了生产热潮。业内专家表示，由于
来自俄罗斯的天然气供应变得不稳定，欧洲大陆陷入数十年来最大的能源危机。在此背景下，中
国的电暖器、电热毯和空气源热泵等取暖设备的出口今年出现了爆发式增长。今年上半年，中国
对保加利亚、波兰、意大利、西班牙的空气源热泵出口同比分别增长614%、373%、198%和71%。
券商人士表示，欧洲热泵渗透率上升趋势不会逆转。在能源安全和碳减排目标下，欧洲市场去天
然气化将是长期必然趋势，热泵需求规模超过4000万台，对应市场规模接近万亿元。
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2022-09-22│热泵出口“爆单”，欧洲市场或还有6倍增长空间
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欧洲多国即将进入冬季，然而，由于天然气缺口不断加剧，有的开始囤积煤炭，有的转而购
买能耗更小的家用取暖设备。取暖需求增加，我国相关企业的订单量出现明显增长。
空气源热泵可以将户外空气中的低温热量吸收进来，经过冷媒处理，把热量传递到室内的暖气片
或地暖等系统中，起到供暖作用。对比电热水器和燃气热水器，空气源热泵作为一种受环境制约
较少的制热产品，热泵热水器年耗能产能的费用是电热水器的1/4，是燃气热水器的1/2左右。机
构分析指出，根据欧盟“RepowerEU”计划，未来五年欧洲热泵市场有望实现约10%的年复合增长
。长期来看，欧洲市场总潜在安装量为8990万台，预计市场还有6倍增长空间。
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2022-09-01│广东加大力度持续促进消费 将开展家电以旧换新
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广东省政府办公厅印发加大力度持续促进消费若干措施的通知，鼓励各地市在9月1日至11月
30日开展家电“以旧换新”活动，省级财政对各市通过财政资金补贴电视机、空调、洗衣机、冰
箱、电脑、手机、电饭煲、热水器八大类家电“以旧换新”的实际支出部分（核销金额）给予奖
补。通知还提出，持续优化汽车消费环境，广州、深圳进一步完善购车资格规定、增加购车指标
。
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2022-04-13│居家强化冷藏贮存需求，冰箱冰柜保有量将提升
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体现搜索热度的微信指数显示，“冰柜”“冷柜”等关键词的热度在近一周大幅上升，峰值
较此前翻倍；“冰箱”关键词在4月10日达到1.16亿，较3月份的峰值接近翻倍。
美的集团向媒体表示，美的冰箱线上3月销售额环比提升16%，截至目前，4月销售额同比上涨了4
5%。中怡康数据显示，从3月下旬开始，上海冰柜线下销售量持续上涨，尤其是今年第15周（4月
4日至4月10日），同比增幅达到了153.2%。
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2022-01-27│商务部等6部门印发高质量实施RCEP指导意见
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据商务部网站消息，近日，商务部等6部门联合印发《关于高质量实施<区域全面经济伙伴关
系协定>（RCEP）的指导意见》，为地方和企业抓住RCEP发展机遇，实现更好发展提供指导。《
指导意见》涵盖利用好协定开放承诺和规则、促进制造业升级和提升产业竞争力、推进标准合作
与转化、完善金融支持和配套体系、地方因地制宜用好规则、持续做好配套服务等6个方面内容
。旨在通过高质量实施RCEP，以更高水平开放促进更深层次改革，将把握RCEP发展机遇与各地方
发展战略紧密对接，推动地方高质量发展。引导鼓励企业以RCEP实施为契机，进一步提升贸易和
投资发展水平，扩大国际合作，提升质量标准，促进产业升级，增强参与国际市场竞争力。
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2021-12-30│商务部： 聚焦促进消费持续恢复，推动畅通国内大循环
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12月28日，全国商务工作电视电话会议在京召开。会议明确，明年要重点做好以下工作。聚
焦促进消费持续恢复，推动畅通国内大循环。提升传统消费能级，加快新型消费发展，办好消费
促进活动，补齐城乡流通短板，加快建设现代流通体系，促进消费升级，增强消费对经济发展的
基础性作用。聚焦稳住外贸外资基本盘，促进国内国际双循环。多措并举稳定外贸，按照党中央
、国务院统一部署，加强跨周期调节，落实好稳外贸政策，推进外贸创新发展。加大吸引外资力
度，进一步扩大开放，优化营商环境，提升高水平开放平台，让中国始终成为外商投资的沃土。
聚焦加强国际经贸合作，扩大高水平对外开放。高质量做好《区域全面经济伙伴关系协定》实施
，积极推进加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》、《数字经济伙伴关系协定》，深化多双
边经贸合作，推动共建“一带一路”高质量发展。
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2020-10-15│成本推动叠加需求持续高涨彩电企业接连宣布涨价
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液晶面板成本上升引发的连锁反应从8月底已经开始，在9月中旬已经涨过一次价的TCL近日
再次发出涨价通知，将从10月中旬起对彩电部分型号的价格进行调整，最高涨幅超过20%。早在8
月末的时候，小米就宣布上调旗下43英寸至65英寸的6款电视的零售价。9月23日，小米再次宣布
对以下五款电视价格进行调涨。
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2019-05-30│广东打响放宽汽车限购“第一枪”
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2019年5月30日报道，近期，包括广东、北京、上海等多地都在密集出台新一轮促消费政策
。业内指出，从这一轮的促消费政策来看，一个明显的特点是打造国际消费中心城市、步行街升
级版、培育夜经济等成为多地的抓手，消费升级有了新路径、新平台。
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2019-03-21│广电总局力推超高清电视 将拉动彩电和机顶盒销售
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2019年3月20日报道，第27届中国国际广播电视信息网络展览会20日召开，国家广播电视总
局副局长张宏森表示，今年总局将进一步加大高清电视和4K超高清电视的推进力度，推动内容制
作、网络传输、终端普及和标准建设，并积极布局8K超高清电视相关准备工作。银河证券认为，
未来3年我国彩电企业将迎来新一轮“换机潮”，黑电企业可以通过向高清、大尺寸彩电转型提
升盈利能力。相关公司有海信电器、创维数字等。
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2019-03-08│打造强大国内市场新版施工图出炉
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2019年3月7日消息，《经济参考报》记者获悉，2019年新一轮促进形成强大国内市场的“施
工图”和“任务书”已浮出水面，提振消费和投资方面一揽子重磅举措在途。在培育消费新增长
点方面，将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施，研究制定健康产业发展行动纲要，
还将研究制定居民增收三年行动方案，进一步增强居民消费能力。在促进有效投资方面，将制定
基础设施高质量发展实施方案，吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。
政府工作报告提出，促进形成强大国内市场，持续释放内需潜力。充分发挥消费的基础作用
、投资的关键作用，稳定国内有效需求，为经济平稳运行提供有力支撑。
下一步扩大消费的发力点在哪里?政府工作报告提出，要顺应消费需求的新变化，多渠道增
加优质产品和服务供给。“消费包括刚性消费和改善性消费，刚性消费是基本稳定的，真正扩大
消费，要在改善性消费上做文章，在满足基本生活需求的同时，丰富改善性消费市场供给，创造
消费新增长点。”全国政协委员刘尚希表示。
据了解，对于培育消费惠民新增长点，有关部门正在加快部署。今年将制定出台促进汽车、
家电等热点产品消费的措施，研究制定健康产业发展行动纲要。全国政协委员、北汽集团董事长
徐和谊表示，新能源汽车保持高速增长，已成为汽车消费的热点。随着稳定汽车消费、继续执行
新能源汽车购置优惠政策、培育新能源汽车产业集群等利好释放，新能源汽车发展还有很大潜力
。
“一老一小”也是重点培育的消费新增长点。“要出台实施扶持养老照护服务、婴幼儿照护
服务的政策措施，释放满足养老消费、育儿消费、家政服务消费的需要。”国家发展改革委副主
任宁吉喆表示。
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2019-01-30│发改委出台补贴政策推广智能家电 相关公司有望受益
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国家发改委2019年1月29日召开专题新闻发布会，介绍《进一步优化供给推动消费平稳增长
促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》有关情况，并回答记者提问。发改委表示，同鼓
励汽车消费一样，《实施方案》提出的鼓励家电消费的政策措施也是要把推动家电产业的整体转
型升级，同满足居民高品质家电产品的需求更好地结合起来。海信电器、青岛海尔等龙头有望受
益补贴政策。
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2018-03-09│顶级家电与消费电子展开幕
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作为全球三大顶级家电与消费电子展之一，由中国家用电器协会主办的AWE与德国IFA、美国
CES形成鼎足之势。AWE2018吸引了超过800家国内外知名家电、消费电子以及跨行业企业参展。
“智能”是今年参展商竞逐的重要主题。近年来，人工智能、移动互联网、物联网、云计算
等新热点层出不穷，这些技术与家电制造业深度融合，不仅让家电行业的产品设计、功能及商业
模式发生巨大变化，更激起家电行业创新热潮。
记者在现场看到，老板电器、美的集团、海信电器、暴风集团、美菱电器等参展企业集中展
示了以“智慧生活”为主题的创新成果。
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2017-09-19│成本攀升供不应求 白电行业酝酿涨价
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对白电行业来说，2017年可谓“冰火两重天”：一方面是行情火爆，迎来“十年中最好的年
份”；另一方面是成本上升，原材料几乎“一天一个价”。原材料价格大涨、人工成本和物流运
输成本的提升，使得白电行业在上半年业绩亮丽的同时，也普遍出现了毛利率下滑的情况。“为
避免旺季价格上涨和排队安装等问题，决定10月1日起上调空调销售价格。”某一线空调品牌总
部日前发布通知。据了解，进入9月中旬以来，已有多家中小白电企业发出了类似的涨价告示。
据相关厂家透露，目前产品价格的上涨仍不足以应对原材料等成本上升的压力，未来将根据原材
料价格上涨的幅度，再适度上调产品价格。
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2017-04-20│空调产销量继续高增长
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2017年4月19日消息，据产业在线数据，3月份空调行业产量1427万台，同比增长32.6%，销
量1485万台，同比增长24.9%。其中内销754万台、出口731万台，分别增长39.7%、12.7%。一季
度行业总产量3458万台，增幅为35.6%，销量3503万台，同比增长32.9%。空调零售端表现抢眼，
产量快速增长则是行业目前处于补库存阶段，这将拉动配件行业需求。
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2017-03-20│2月空调内销量同比暴增115.5%
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据产业在线2017年3月19日消息，2017年2月，家用空调整体销售1026.2万台，同比增71.6%
。其中，内销504.5万台，获益于2017年2月低基数及补库存需求，同比大幅增长115.5%；出口52
1.7万台，同比增长43.4%。
1-2月，家用空调整体销售2018.1万台，同比增39.5%。其中，内销累计960.4万台，同比大
幅增长86.0%；出口累计1057.7万台，同比增长13.6%。
相关公司：格力电器、美的集团、哈空调。
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2017-03-02│因原材料价格上涨，家电普遍涨价
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2017年2月28日起，乐视超级电视部分机型涨价，这是其半年内第三次上调价格。受制于液
晶面板、铜等原材料的价格上涨，包括海信科龙、志高在内的各大家电企业同样出现了产品涨价
。对于家电制造这一充分竞争的行业而言，一直存在“涨价不易、赚钱更难”的魔咒，家电厂商
此番涨价可谓“破釜沉舟”，寄希望于以此为契机，调整产品结构，攻占中高端市场，并加速进
军海外。
苏宁内部人士告诉记者，年后至今，家电门店的厂商产品品类正在慢慢调整，主要体现在低
端产品越来越少，厂商以力推高利润率的中高端家电为主。海信市场部负责人向记者确认，包括
科龙、容声产品线都有不同幅度的价格微调，调整幅度则根据渠道和产品的销售规模有所不同。
早在2016年9月和11月，乐视已有过两次提价，调整幅度在100-300元不等。2月28日的提价
是其半年内第三次上调价格。乐视称，导致此番提价的因素包括上游供应链面板供应不足、面板
价格持续上涨过快、元器件采购成本上涨等。
同样受制于上游成本而调价的还有小米，此前小米电视3S亦已两次宣布上调价格。
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2016-06-13│2016年欧洲足球锦标赛开幕
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北京时间2016年6月11日凌晨两点，2016年欧洲足球锦标赛在法国国家体育场开幕。
投资机会：
1、分析人士表示，欧洲杯的开幕，不仅为广大体育爱好者带来一场视觉盛宴，同时也势必
激发全民的运动热情，为我国体育产业发展带来推动，其中体育营销、赛事运营、体育用品等细
分产业或尤为明显，相关概念股在近期值得特别关注。
2、有分析人士表示，欧洲杯来临，按照以往惯例彩票行业会有一波主题性投资机会，而其
中最大的蛋糕通常出现在产业链下游的销售环节，相关上市公司表现值得期待。
3、分析人士表示，当前正值啤酒行业消费旺季，伴随着欧洲杯、奥运会接踵而至，相关上
市公司业绩有望迎来脉冲式上涨机会。
4、在经历了56年后，欧洲杯迎来了首个来自中国的顶级赞助商——海信集团，而海信Hisen
se品牌的场地广告也随着赛事转播出现在全球观众面前。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务涵盖冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等│
│ │电器产品的研发、制造和营销业务，同时涉及商用冷链以及环境电器等产业│
│ │领域。 │
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│行业地位 │中国大型制冷家电企业集团 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司始终秉承“技术立企”的发展战略，以“智能”和“绿色”为核心，通│
│ │过技术产品的不断创新打造公司的核心竞争力。公司设有国家级企业技术中│
│ │心、企业博士后科研工作站、国家认可实验室、广东省重点工程技术研究开│
│ │发中心等一流研发机构，并拥有上千名研发人员组成业内领先的研发团队。│
│ │公司始终坚持不断提升自主创新能力，努力提高产品性能以及智能化水平，│
│ │从而提升产品市场竞争力与公司核心竞争力，为公司产业升级提供雄厚的技│
│ │术支持。 │
│ │2、品牌优势 │
│ │公司产品使用的“海信”、“容声”及“科龙”三个品牌拥有良好的品牌美│
│ │誉度和市场基础，其中“海信”牌变频空调市场占有率曾连续十三年位居全│
│ │国第一、“容声”牌冰箱市场占有率曾十一年获得全国第一。海信的国际化│
│ │战略不断加速，品牌海外知名度和影响力不断提升，已连续五年入选“外国│
│ │人最熟悉的十大中国品牌”，2018年“BrandZ中国出海品牌50强”报告出炉│
│ │，“海信”位列十强，并获评“成长最快家电品牌”；“容声”历史悠久，│
│ │报告期内，公司举办“大容共声，品质传承”容声35周年盛典，展示和传承│
│ │35年来的优秀成果，“容声容声，质量保证”的品质坚守品牌形象深入人心│
│ │；“科龙”专注空调35年，精准定位用户需求，在多年技术沉淀基础上持续│
│ │保持创新，推出系列高效、健康空调，在产品能效、控温技术等专业层面保│
│ │持行业前沿。 │
│ │3、诚信文化氛围 │
│ │人无信不立，业无信不兴。诚信是公司的核心价值观，是公司企业文化的核│
│ │心内容。公司始终秉承诚信经营的理念，把诚信工作提到为公司持续经营保│
│ │驾护航的高度。为使公司全体员工始终践行好“诚实、正直、务实、向上”│
│ │的核心价值观，确保公司在与利益相关方的互动行为恪守诚实守信、合法合│
│ │规，公司制定了《诚信守则》，将诚信行为制度化、规范化、常态化。 │
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│经营指标 │1.市场份额方面，根据中怡康统计数据，2018年度，公司冰箱产品线下累计│
│ │零售量市场占有率为17.92%，位居行业第二；家用空调产品线下累计零售量│
│ │市场占有率为8.72%，位居行业第四。根据艾肯空调制冷网统计数据，海信 │
│ │日立多联机中央空调产品市场占有率为22.3%，与第一名仅差0.2个百分点。│
│ │2.产销量方面，2018年，公司家电产品的生产量、销售量分别为2240万台 │
│ │、2237万台，分别同比增减6.73%、5.96%。 │
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│竞争对手 │青岛海尔、美的电器、格力电器、小天鹅Ａ、四川长虹、海信电器、TCL集 │
│ │团 │
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│品牌/专利/经│海信、容声、科龙 │
│营权 │ │
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│核心风险 │原材料价格上涨、市场销售不及预期、业务拓展存在不确定性、行业政策收│
│ │紧。 │
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│投资逻辑 │1、冰洗收入增速依旧，产品结构改善带动盈利提升。公司冰洗业务收入占 │
│ │主营业务收入49.02%，收入同比增长13.90%，提振总体营收增速。冰洗产品│
│ │均价提升且品类升级带来的毛利提升，冰洗毛利率较去年提升1.27%。空调 │
│ │业务受地产影响，收入同比小幅提升。 │
│ │2、现金流改善明显，周转效率逐步提高。经营现金流净额10.49亿，同比大│
│ │幅增长130.61%，现金流状况明显改善。公司营收票据及账款同比下降4.44%│
│ │，低于营收增速。回款能力提升。2018年的存货周转天数为39.20天，同比 │
│ │加速1.23天；应收账款周转天数为29.63天，同比加速0.25天，营运
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