热点题材☆ ◇000925 众合科技 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高铁、卫星导航、智能交通、一带一路、智能机器、国产软件、无人机、无人驾驶、人工
智能、智慧城市、芯片、乡村振兴、工业互联、数据中心、数字孪生、元宇宙、信创、东
数西算、先进封装、数据确权、ChatGPT、数字水印、时空数据、机器视觉、数据要素、算
力租赁、多模态AI、低空经济、合成生物、商业航天、车联网
风格:高校背景、股权分散
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-30│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司在合成生物学终端健康产品领域推出透明质酸钠、稀有人参皂苷等系列产品，涵
盖抗衰、护肤等方向。
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2025-12-09│商业航天 │关联度：☆☆☆
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在低轨产品层面，公司聚焦于基于MBSE工业软件等产品，如低轨卫星星务平台、体系建模与
仿真平台及系统建模与仿真平台等
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2025-12-01│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司将“1+2+N”体系深化为空间信息战略，以核心自主工业软件为核心底座，构筑四位一
体的立体交通网络。
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司半导体业务以控股子公司浙江海纳半导体有限公司的半导体级单晶硅材料业务为核心
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2025-03-11│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司有控制系统开发，为无人机提供智能化导航及任务管理解决方案
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2024-12-19│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司将以深圳众源时空科技股份有限公司为合作实施主体，建设全国一体化大数据中心国家
枢纽节点，实现时空数据在全国范围内的无障碍流通
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2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司响应国家“一带一路”政策的号召，在海外承担了尼日利亚阿布贾城铁项目信号系统和
亚吉电气化铁路联锁系统项目
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2024-06-17│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司基于5G物联网的高新技术定位已应用在智能辅助驾驶系统中，包括有轨电车和无人矿车
等
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2024-04-30│低空经济 │关联度：☆☆☆
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浙江众合智源科技有限公司是公司数智化战略实施的主要平台，业务产品包括交通、能源煤
矿、低空等领域的数字化综合管控解决方案，以及智能物联产品、无人感知与 AI 数字交互产品
等
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2024-04-24│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司庆阳云中心项目算力预计达到250P，目前云中心以自持和自用为主，有少量算力租赁的
规划。
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2023-12-28│国产软件 │关联度：☆☆☆
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公司在软件方面，依托智慧交通＋泛半导体，两翼的产业优势及通用技术，提供基于智能感
知、几点控制为核心的产业数智化解决方案。
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2023-12-08│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司发布的Unichat行业大模型及相关应用，是具有独特交通场景特性的 大模型和行业相关
应用。
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2023-11-16│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司积极促进与位于云南临沧滇边村落南本南信的合作，共同推进共富工坊(临沧)实践基地
的建设
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2023-11-14│先进封装 │关联度：☆☆☆
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公司投资的众芯坚亥在陶瓷通孔先进封装技术方面已有相关技术储备；投资的新阳硅密半导
体开发的多种尺寸单片晶圆的金属互联ECP水平电镀设备可广泛应用于芯片堆叠、先进封装等领
域
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2023-09-28│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司为宁波地铁5号线提供全自动运行系统(最高安全等级无人驾驶)、全电子联锁、智能调
度、智能运维、非接触式障碍物检测等国内首创或国际领先创新技术，该线路已投入实际运营。
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2023-08-28│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有UniChat行业大模型及相关应用
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2023-08-23│数据确权 │关联度：☆☆☆
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公司已有大数据平台，对数据溯源、隐私保护和数据安全需求也非常重视。
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2023-08-21│信创 │关联度：☆☆☆
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公司在信创方面持续构筑自己的核心竞争优势。
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2023-06-13│机器视觉 │关联度：☆☆
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公司主攻人工智能领域的机器视觉方向，目前在障碍物检测、缺陷图像识别等应用场景方面
的实现略有成效。
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2023-05-18│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司目前已有大数据平台，对数据溯源、隐私保护和数据安全需求也非常重视。在数据采集
阶段采用类似区块链技术的方法，对数据添加数字水印；在数据传输过程中采用各种网络安全方
法确保数据传输安全；在数据治理和数据应用过程中，严格采用数据映射、数据脱敏和数据授权
措施，严控数据存储，分析，共享交换、确权溯源及归档销毁的过程安全。
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2023-03-03│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司与庆阳市政府现场签订了《庆阳市人民政府浙江众合科技股份有限公司时空大数据云中
心项目战略合作框架协议》，众合科技将以深圳众源时空科技股份有限公司（以下简称“众源时
空”）为合作实施主体，建设全国一体化大数据中心国家枢纽节点，实现时空数据在全国范围内
的无障碍流通，打通时空大数据行业的数据全产业链上下游协同发展。
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2023-02-28│时空大数据 │关联度：☆☆☆
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公司参股众源时空主要旨在推进时空大数据与城市轨道交通领域相关技术相融合，系统性升
级公司智慧交通业务，为公司走向智慧化轨道交通发展道路奠定坚实基础。
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2023-02-20│人工智能 │关联度：☆☆☆
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子公司网新智能进行人工智能分析系统关键技术攻关及产品研发。
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2023-02-10│数字水印 │关联度：☆☆☆
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公司的相关大数据方案非常重视数据溯源、隐私保护和数据安全需求，在数据采集阶段会采
用类似区块链技术的方法，对数据添加数字水印，使之具安全性和标识性。
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2022-08-08│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前拥有地铁室内智能巡检机器人
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2022-06-21│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司发布的一苇数智平台在技术层级架构和工业元宇宙相匹配，目的都是为了提高实际工业
生产的效率与效益，总体技术特点上契合，可以看做是工业元宇宙在轨交行业的探索者和实践者
。一苇数智平台为用户提供了大数据服务、图形化开发引擎、智能算法仓、以及全景可视和数字
孪生等功能，致力于实现城市轨道交通业务的敏态化、平台化和服务化。
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2022-06-14│工业互联 │关联度：☆☆
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公司已设立工业互联网事业部
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2021-12-16│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司的一苇数智·智慧交通时空大数据平台以时空大数据理论作为指导，基于对交通行业的
深刻理解，构建数字孪生，通过时空大数据的GIS、BIM和物联网等关键技术，融合地理信息与建
筑信息，汇聚地上空间和地下空间的数据，贯通时间上属于历史的、现状的和未来的信息，将这
三个层面叠加在同一个平台里，对真实世界进行更加精确和全面的数字孪生。该平台以云计算、
大数据、 AI、 5G相关技术催生的智慧交通产品和服务，适配工业互联网/产业互联网的体系架
构和理念，研发跨行业跨领域的交网时空大数据平台，具备数据驱动的智能化能力。交网时空大
数据平台涉及全方位数据感知，大数据、 AI和业务算法服务，数字孪生平台服务和网络信息安
全保障，承载各类创新业务，包括智能调度、智慧支付、智能运维、智能控制、智慧乘客服务、
智能监测等，并打通规划、设计、建造、 运营、维护等阶段，实现平台统一、数据统一，从而
实现轨道交通工程项目全生命周期管理。
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2021-12-08│智能交通 │关联度：☆☆
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与腾讯、财付通签署智慧交通合作协议。
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2021-10-29│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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作为城市智慧交通服务商和区域智慧环境综合服务商，公司在智慧交通、智慧城市领域与华
为、腾讯均有合作。
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2021-10-28│高铁 │关联度：☆☆☆
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轨道交通具备核心竞争力，发展空间巨大。公司布局的轨道交通核心业务，是国家重点新兴
战略产业，亦为“十三五”期间国家重点投资和发展的产业。作为公司核心竞争力，公司轨道交
通信息技术水平在国内具有领先地位，2016年上半年毛利率同比增长1.25%。随着城市规模不断
扩大、交通需求不断提高，城市轨道交通行业迅猛发展，同时PPP模式得到国家和政府的大力推
广，公司作为行业龙头发展后劲十足，预期将在行业发展与政策支持双重利好中获益，2016年上
半年轨道交通中标金额2.87亿元、合同金额3.84亿元即是佐证。预计大量订单后期发力，可为公
司带来稳定增长，公司有望迎来业绩长期拐点。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-05-16│AEBS概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发车载融合智慧系统，包括车辆360度监控/AEBS防护单元。
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2024-11-06│医疗器械概念│关联度：☆☆
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公司大健康业务主要包括医疗器械CDMO创新中心和海外生物技术转化落地服务平台
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2024-01-08│空间计算 │关联度：☆☆☆
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公司在GIS+BM自然空间与非自然空间智能计算有比较独特的优势。
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2023-05-05│杭州亚运会 │关联度：☆☆
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公司参与了杭州亚运会的地铁建设。
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2023-04-28│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司主要研究虚拟数字人相关技术及应用，包括数字人制作技术，数字人驱动技术和数字人
终端显示技术
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2023-02-16│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省杭州市滨江区江汉路1785号双城国际4号楼17层
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2023-02-16│浙江省大湾区│关联度：☆☆☆
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公司位于浙江，属轨交设备行业，主营半导体节能材料、节能减排和轨道交通业务。
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2022-10-25│超级高铁 │关联度：☆☆☆
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子公司网新智能主要从事高铁智能化相关业务，主要产品包括列车运行状态在途监测与预警
系统、动车组车厢视频监控与受电弓视频监控及智能分析系统、货物信息在途管理系统、智能化
乘客信息服务系统等。
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2022-01-10│空气治理 │关联度：☆☆☆
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公司能源环保产品是公司的主业之一
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2022-01-10│脱硫脱硝 │关联度：☆☆☆
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公司有烟气脱硫脱硝机电工程
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2021-12-08│集成电路 │关联度：☆☆
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公司泛半导体业务以全资子公司浙江海纳半导体的半导体级材料业务为核心， 通过参股、
合作等方式布局半导体设备和集成电路等半导体产业链环节。
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2021-11-23│激光 │关联度：☆☆☆
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公司2019年投资的参股子公司浙江焜腾红外科技有限公司是一家专注于高端光学气体成像及
VCSEL激光器领域的高科技企业。
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2021-10-27│电子支付 │关联度：☆☆
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公司拥有自动售检票系统产品，涉及到电子支付
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2021-08-10│二维码识别 │关联度：☆☆☆
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2017年12月27日，公司在杭州地铁2号线，全线实现基于手机二维码刷码和银联闪付直接过
闸业务。截至到2018年4月，公司已在杭州地铁所有已开通运营线路中全线实现基于手机二维码
刷码和银联闪付直接过闸业务。
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2019-09-19│华为概念 │关联度：☆☆
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公司与华为合作主要集中在智慧交通领域,包括:LTE、工业以太网、网络信息安全解决方案
等方面。
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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浙江博众数智科技创新集团有限公司(第一大股东)持股比例为4.06%。
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2020-02-04│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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实际控制人为浙江大学
【3.事件驱动】
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2023-09-11│五部门联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》
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近日工信部、教育部、文化和旅游部、国务院国资委、广电总局五部门联合印发《元宇宙产
业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》。计划提到，构建先进元宇宙技术和产业体系，强
化人工智能、区块链、云计算、虚拟现实等新一代信息技术在元宇宙中的集成突破，推动智能生
成算法、分布式身份认证、数据资产流通等元宇宙关键技术在国家重大科技项目中的布局。到20
25年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极，产业规模壮大、
技术体系完善，综合实力达到世界先进水平。元宇宙典型软硬件产品实现规模应用，在生活消费
和公共服务等领域形成一批新业务、新模式、新业态。
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2023-09-07│微信刷掌支付正式登陆广东便利店，掌静脉识别应用场景扩大
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微信支付生活通宣布，微信刷掌正式登陆广东711便利店1500+门店，全国零售行业首发上线
。据介绍，该支付方式目前需要到店在微信刷掌支付设备上开通服务，用户暂时无法自行绑定。
开通之后，用户只需将手掌放在带有圆环标志的专用设备上，即可完成支付，类似于扫描付款码
，并且不需要携带手机等设备。
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2023-07-13│自然资源部将加快实景三维中国和时空大数据平台建设
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自然资源部副部长在发布会上表示，正在加快数字中国建设。自然资源部重点从四个方面来
推动落实。一是为数字中国建设打造统一的时空基底。构建基于北斗的全国卫星导航定位基准站
“一张网”，加快实景三维中国和时空大数据平台建设，实现数字空间与现实空间的互联互通。
二是为高质量发展提供丰富的数据要素保障。更好支撑自然资源管理，赋能政府管理决策，助力
数字经济发展，满足百姓美好生活需要。三是为地理信息产业发展营造优良环境。建立健全测绘
地理信息数据基础制度，加强数据供给，支持数据规范流通，促进新业态健康发展。四是为构建
新安全格局守住测绘地理信息数据安全底线。创新数据安全技术，提升行业监管服务水平。
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2023-07-10│中科星图发布星图地球智脑引擎，或将推动时空大数据加速发展
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国内“数字地球第一股”中科星图在2023第二届数字地球生态峰会上正式推出旗舰标杆级地
球智能计算产品——星图地球智脑引擎（GEOVISEarthBrain）。该产品集合了高性能算力底座、
海量算料资源、先进算法模型等核心要素，实现“地球万物皆可计算”，可以为地球科学研究、
遥感行业应用、大众日常生活等场景提供高质量的时空内容服务，使得空天信息进一步触达大众
。星图地球智脑引擎具备数据汇聚更全面、时空计算更高效、信息解译更准确、平台开放更灵活
等优势，助力空天信息产业下游实现降本增效。
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2023-07-07│北京市元宇宙产业创新中心筹建工作正式启动
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7月6日全球数字经济大会互联网3.0高峰论坛期间，北京市元宇宙产业创新中心筹建工作正
式启动。据悉，北京市元宇宙产业创新中心聚焦技术、应用、场景、数据、标准专利、治理等六
大任务，组织渲染引擎、数字人、数字空间、XR设备、AIGC等相关企业，打造开放开源的编辑工
具。汇聚数字博物馆、数字展厅、数字会场、数字城市、数字景区、数字体育等不同应用，提供
弹性计算的数字空间聚合平台。
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2023-07-03│我国首艘数字孪生智能科研试验船首航
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据哈尔滨工程大学消息，我国首艘数字孪生智能科研试验船“海豚1”在烟台蓬莱港交付并
首航，将从蓬莱驶往青岛，沿途开展船舶设备性能指标验证、自主航行及作业、数字孪生系统虚
实交互等一系列船舶智能化水平和能力的实验。
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2023-06-28│支付宝申请手机刷掌支付专利，掌静脉识别迎来高速发展期
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支付宝（杭州）信息技术有限公司申请的“基于手掌的支付处理方法及装置”专利公布。专
利显示，在获取到用户通过手掌支付渠道进行自助订单支付的支付核身请求后，根据用户终端调
用后置摄像头採集的手掌图像的手掌类型在用户的基准手掌图像中确定目标手掌图像，并基于手
掌图像和目标手掌图像对用户进行支付核身。刷掌支付专利用户终端包括手机、平板电脑、电子
书阅读器、基于VR进行信息交互的设备、车载终端等。
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2023-06-16│上海印发元宇宙关键技术攻关行动方案
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上海市科学技术委员会印发《上海市“元宇宙”关键技术攻关行动方案（2023—2025年）》
，其中提出，要以沉浸式技术与Web3技术为两大主攻方向，以自主创新和开放协同为推进路径，
着力提升“元宇宙”领域科技自立自强能力。
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2023-06-13│大幅降低视频和照片被AI模型成功篡改概率，谷歌、微软争相布局数字水印
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近期，伴随ChatGPT等生成式AI的持续火热和演进，其暴露的风险隐患也越来越多。AI生成
能力强大，无论是文本、图片或视频，都能达到以假乱真的水平。如何识别AI生成的内容，已是
社会各界和公众亟需面对的现实问题。多位网络安全人士表示，相关网络平台可推行数字水印技
术，“这些信息可以在不影响视觉效果的情况下，大大降低我们的视频和照片被AI模型成功篡改
的概率。”微软近日宣布将对AI创建的内容进行添加水印处理，同时将为开发者提供为AI创建内
容添加水印的工具。谷歌表示，将确保公司的每一张AI生成图片都内嵌水印。
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2023-06-06│西部数字经济博览会即将举行，将发布时空大数据生态开放平台
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第四届西部数字经济博览会将于6月16日至18日在西安举办。博览会将举办时空大数据产业
生态大会主题论坛，发布西安市地理空间数据管理办法和时空大数据生态开放平台，突出该市作
为数字中国建设的重要节点城市，打造全国地理信息数据生产加工高地。
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2023-05-26│微软将增加AI数字水印工具，有望催化数字水印行业加速发展
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在微软Build2023开发者大会上，该公司宣布将在未来几个月内增加一项功能，让任何人都
能识别Bing Image Creator和Microsoft Designer生成的图像或视频片段是否是由AI生成的。微
软表示，该技术使用密码学方法对AI生成的内容进行标记和签名，并附上有关其来源的元数据信
息。
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2023-05-25│中国元宇宙技术与应用创新平台成立
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南京2023元宇宙应用共创大会暨中国元宇宙技术与应用创新平台成立大会在南京举行。平台
将主要围绕元宇宙社会生态、经济体系、社交系统、身份系统、生产环境、文化系统、法律系统
、行业标准等方面展开工作。
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2023-05-05│工信部将加强顶层设计，加快元宇宙产业创新发展
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近日，在XRMID2023虚拟现实及元宇宙产业创新发展峰会上，中国工业和信息化部科技司副
司长任爱光表示，将加强顶层设计，加快元宇宙产业创新发展，通过揭榜挂帅、建设先导区等方
式，积极推动人工智能、区块链、虚拟现实等元宇宙支撑技术的创新发展，夯实产业发展的根基
。工信部正在积极将元宇宙打造成我国未来产业的新赛道。作为元宇宙的关键入口，虚拟现实相
关产业有望做强做大，希望产业各界通过突破关键技术、拓展应用场景和实现人才共育等有力举
措，完善元宇宙产业生态体系，共同推动数字经济蓬勃发展。
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2023-04-25│中国国际工业元宇宙产业大会暨展览会即将举行
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2023中国国际工业元宇宙产业大会暨展览会（成都展）将于2023年4月26-28日在中国成都西
部博览城展出。
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2023-04-13│《国土空间规划城市时空大数据应用基本规定》发布
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11日，自然资源部发布《国土空间规划城市时空大数据应用基本规定》，规范国土空间规划
领域时空大数据的收集、处理、使用标准；还要求运用人工智能等新技术，加强对国土空间规划
时空大数据采集、处理应用的交互和协同，为国土空间规划编制、审批、修改和实施监督提供支
持，实现规划全生命周期管理，不断提升空间治理效能水平。
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2023-03-07│微软工业元宇宙应用中心落户昆山，有望催动相关产业高速发展
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近日，昆山市人民政府与微软（中国）有限公司签署战略合作协议，微软中国首个工业元宇
宙应用中心项目落户昆山高新区。昆山与微软合作，致力于打造基于微软产品和技术的工业元宇
宙生态圈，为在中国的企业提供工业元宇宙产业赋能。
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2023-03-03│时空大数据应用场景广阔，多家上市公司涉足相关业务
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近日《数字中国建设整体布局规划》印发，提出夯实数字中国建设基础，系统优化算力基础
设施布局，一方面要打通数字基础设施大动脉，另一方面要畅通数据资源大循环。时空大数据和
数字经济是密切相关的概念。时空大数据是数字经济中的一种数据资源，通过对时空大数据的收
集、存储、处理和分析，可以提供实时的决策支持和商业洞察，促进数字经济的发展。时空大数
据的应用场景非常广阔，能够实现真正意义上的三维定位。可以应用于军用及民用北斗定位、军
事遥感、智慧城市、公安刑侦和水文监测等。
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2023-02-14│避免ChatGPT潜在风险及监管隐患，数字水印技术或成解决方案
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近日，清华大学人工智能国际治理研究院副院长、人工智能治理研究中心主任梁正在接受采
访时表示，针对目前潜在的风险及监管隐患，加入“数字水印”或将成为一种解决方案。
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2022-08-31│智能网联汽车获政策支持，高级别自动驾驶量产加快
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2022世界新能源汽车大会8月28日闭幕。交通运输部有关负责人表示，将进一步支持新能源
智能网联汽车发展和应用。
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2019-02-22│发改委部署都市圈同城化 轨道交通成重要抓手
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2019年2月21日消息，国家发改委21日发布关于培育发展现代化都市圈的指导意见，提出到2
022年，都市圈同城化取得明显进展，基础设施一体化程度大幅提高。国金证券指出，轨道交通
具有运输能力强、准时性、速达性、低污染的优点。据测算，符合“52号文”新规，可建设地铁
的58个城市的轨交远期需求超2.4万公里，累计投资额可达13.3万亿元，长期发展无忧。相关公
司有众合科技、新筑股份。
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2018-07-30│多地推进重点项目 基建投资步伐或加快
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在7月23日国务院常务会议确定围绕补短板增后劲惠民生推动有效投资的措施之后，多地相
继召开重点项目投资工作推进会，不少省份还在近期发布补短板重点项目投资计划。
种种动作背后透露出什么信号?分析人士认为，下半年基建投资步伐或会加快，尤其是在交
通基础设施、城镇公共服务设施等重大基础设施和民生项目方面。与之相配合的是，今年1.35万
亿元地方政府专项债券发行速度将加快。
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2018-06-07│腾讯宣布将推“E证通”实现扫码通关
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腾讯2018年6月6日在香港举办的“粤港澳大湾区金融科技论坛”上宣布，将推出“E证通”
，大湾区用户可以实现出入境扫码通关，解决此前三地居民跨境业务在线办理缺乏身份资讯认证
的问题。
腾讯副总裁赖智明在论坛上表示，腾讯将在积极争取相关政策支持下，优先在粤港澳大湾区
试点推出多合一虚拟证，以一部手机承载多张证件，包括身份证、回乡证、微信通行证（电子港
澳通行证）等多张证件，从而实现粤港澳大湾区使用者身份线上互相认证。
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2018-05-02│100%中国研发全球首套高铁自动驾驶系统即将现场试验
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2018年5月1日，据中证资讯报道，由“中国通号”研发的全球首套时速350公里高铁自动驾
驶系统（C3+ATO）顺利完成实验室测试，即将进入现场试验，标志着我国高铁自动驾驶技术取得
重大突破——高铁的自动驾驶时代到来了！这项关键技术0801的突破，完全是中国自主研发取得
的，核心技术和产品100%国产化，并建立了中国的技术标准！可关注众合科技、世纪瑞尔等。
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2018-04-27│中国启动智能高铁关键技术综合试验
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2018年4月26日据怀新投资报道，今年3月以来，中国铁路总公司在北京至沈阳高铁辽宁段全
面启动“高速铁路智能关键技术综合试验”。一系列综合试验是对智能高速铁路的列车编组、牵
引控制系统、调度指挥系统、通讯信息系统和安全保障系统的一次综合集成试验。试验成果将为
京张高铁、京雄城际等智能铁路建设提供技术支撑。具备相关关键技术的公司，有望参与到本次
智能高铁综合试验及后续智能高铁的建设。辉煌科技、鼎汉技术等或受益。
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2018-03-08│多省市明确大气污染治理考核目标
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2018年3月8日消息，近日，河北、吉林、陕西等地陆续部署2018年大气污染综合治理工作。
其中，河北明确年度主要污染物降低目标值；陕西将铁腕治理雾霾列为环保头号工程。来自环保
部的数据显示，近两年来在各级部门综合治理下，大气污染防治已经取得阶段性效果，各项空气
质量改善目标全面实现。专家分析指出，下一步要加快产业结构、能源结构和交通结构的调整步
伐，从根本上解决京津冀及周边地区大气污染频发的问题。
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2017-09-12│民资“掌舵”杭绍台高铁项目
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2017年9月11日，在浙江省省长袁家军的见证下，浙江省政府与由复星牵头的民营资本联合
体正式签署杭绍台铁路PPP项目投资合同，该项目年内将全线开工。
最引人注目的是股权结构。杭绍台铁路PPP项目总投资约409亿元，项目资本金约占总投资的
30%，其中民营联合体占比51%，中国铁路总公司占比15%、浙江省政府占比13.6%、绍兴和台州市
政府合计占比20.4%。项目合作期限34年，其中建设期4年，运营期30年。合作模式采用建设-拥
有-运营-移交（BOOT）方式，由项目公司负责融资、建设、运营和维护，并拥有相关资产所有权
，合作期满后无偿移交给政府方。
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2017-09-06│约50个三线城市拟修建地铁
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据一财报道，目前我国共有43座城市获准修造地铁，绝大多数一二线城市已获准修造，并逐
渐向三线城市扩散。根据不完全统计，未来拟修造地铁（含轻轨）的三线城市约有50个，这些城
市中，山东、河南、广东、安徽、河北等人口大省最多。
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2017-08-02│深圳5条地铁线获批 5年后全部建成通车
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据深圳新闻网报道，2017年8月1日，记者从深圳市规划国土委获悉，2017年7月国家批复深
圳轨道四期建设规划包括6号线支线、12号线、13号线、14号线、16号线共5个项目，总长度148.
9公里，项目总投资约为1344.5亿元。预计2022年可全部建成通车，届时深圳市城市轨道运营里
程约580公里。
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2017-06-26│“复兴号”动车组今日首发
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据央视报道，2017年6月25日，由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权、
达到世界先进水平的中国标准动车组被命名为“复兴号”。今天起，“复兴号”将率先在京沪高
铁两端的北京南站和上海虹桥站双向首发，分别担当G123次和G124次高速列车。今后铁路总公司
还将逐步安排“复兴号”中国标准动车组系列产品在不同速度等级高铁线路上的运用，为旅客出
行提供更多选择。
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2017-06-14│库克首度承认研发无人驾驶系统
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据一财网2017年6月14日报道，日前，苹果首席执行官蒂姆-库克在谈及苹果公司的“秘密计
划”时首度承认，苹果公司正在研发无人驾驶汽车背后的“自动系统”。
尽管此前有各种报道猜测苹果正在以“泰坦计划”（Project Titan）为代号研发无人驾驶
汽车，但这家科技巨头向来对相关计划三缄其口。
6月5日，库克在接受外媒采访时坦陈，“我们正在专注于自动驾驶系统。有一点很清楚，自
动驾驶系统的一个应用目标就是无人驾驶汽车。当然还有其他目标。”
库克还表示：“从某种程度上来说，我们将其视为所有人工智能项目之母。”
另外库克还表明，暂时并不准备对外披露“从产品角度而言” 苹果将会具体做些什么。
“但我们将其视为一项非常重要的核心技术。”库克补充说道。在未来许多年的发展潜力，
公司感到非常激动。”
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江众合科技股份有限公司（简称“众合科技”），前身为1970年成立的浙│
│ │江大学半导体厂，1999年6月由浙江大学整合改制为股份有限公司，并在深 │
│ │交所整体上市。公司依托于浙江大学的综合学科优势，立足科技惠民，致力│
│ │于高科技、卡脖子的国家重点战略业务领域，结合自身实际，确立了“1+2+│
│ │N”战略发展路径，聚焦智慧交通、半导体、产业数智化及大健康四大战略 │
│ │经营单元。 │
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│产品业务 │公司的主营业务以立体交通产业为核心，涉及轨道交通场景下信号、自动售│
│ │检票、线网清分和其他轨交数智化系统，低空场景下无人飞行器飞控安全系│
│ │统、低空综合服务平台和智慧起降场平台；其他数智化场景下的能源矿山数│
│ │智化解决方案、数智健康业务；以及数智化基础能力和支撑的半导体材料业│
│ │务、算力和算力服务业务。 │
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│经营模式 │订单生产 │
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│行业地位 │国内轨交信号系统龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、开放式产学研生态构建能力，形成可持续创新体系 │
│ │公司以“产学研用”协同创新体系为核心引擎，通过深度整合浙江大学、北│
│ │京交通大学等高校科研资源，联合叶志镇院士团队在半导体材料领域、王家│
│ │耀院士团队在时空大数据领域、谭建荣院士在机械工程领域的前沿突破，构│
│ │建起覆盖基础研究-技术转化-产业应用的全链条创新生态。公司已分别设立│
│ │浙江省博士后工作站和国家级博士后科研工作站，实践产学研用一体化，极│
│ │大促进了公司高端人才引入和科研创新能力迈向新的发展阶段。 │
│ │依托国家列车智能化工程技术研究中心和城市轨道交通列车通信与机电控制│
│ │国家地方联合工程实验室两个国家级实验室、5个省级研发平台，公司建立 │
│ │了“基础研究-业务研发-创新孵化”三级研发体系，实现“技术标准化-场 │
│ │景模块化-创新市场化”正向循环管理。其中业务研发形成了“本级研发中 │
│ │心+各业务板块研发机构”两级研发架构，本级研发中心重点聚焦于面向通 │
│ │用的公共平台和共性新技术研究，思考公司未来3-10年的发展，同时确保各│
│ │级研发机构的技术协同；各业务板块的研发机构重点围绕不同场景下的客户│
│ │需求，快速研发出系统级产品和解决方案。 │
│ │2、软硬件协同构建核心壁垒，打造立体交通数字底座 │
│ │公司依托自主可控的高可靠安全性技术和通行域资源管理、调度算法核心技│
│ │术能力，公司建立了通用高安全可靠计算机平台、通用工业数字平台两大技│
│ │术平台，形成支撑全栈国产自主可控的技术根基。以“平台复用+场景定制 │
│ │”模式，构建起从轨道交通、道路交通到低空网络的多维技术矩阵，实现了│
│ │从平面交通到立体空间的全域技术赋能。 │
│ │硬件层面，公司自主研发的SIL4级安全芯片“众合芯”、国产信创云信号系│
│ │统等技术突破，已经成为国内轨道交通领域核心机电设备国产化率最高的企│
│ │业，实现了从功能芯片、板卡到操作系统及核心系统平台架构及上层应用软│
│ │件全自主创新研发。 │
│ │在全栈自研的软硬件协同体系下，公司能够为地下、地面、低空和低轨空天│
│ │地立体交通场景提供集设备、控制系统、工业软件产品及解决方案的全方位│
│ │能力赋能。 │
│ │3、行业积累赋能立体化布局，客户资源形成协同效应 │
│ │公司在轨道交通领域深耕10余年形成显著先发优势，业务已经覆盖杭州、郑│
│ │州、西安、深圳等全国30座城市。信号系统已经站稳行业第一梯队，累计实│
│ │施国内地铁＆市域铁路(CBTC+FAO)项目82个，累计2049公里；累计建设完成│
│ │自动售检票系统（AFC）项目82个，逾1200座车站依托深度的行业积累，能 │
│ │够快速复用项目管理能力和市场渠道资源，应用于地面车路云协同、低空经│
│ │济和低轨卫星等场景，实现覆盖地下、地面、低空和低轨的多维业务增长极│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长12.88%；归母净利润-6,22│
│ │6.24万元，同比下降355.59%。 │
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│竞争对手 │中国铁路通信信号总公司、浙大网新、卡斯柯信号有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年海纳半导体加大研发投入与技术突破，全年投入研发费用3,42│
│营权 │3.11万元，较去年同期增长61.26%；累计新增14项研发立项，共获3项发明 │
│ │专利及5项实用新型专利授权，通过2个国家级项目、14个省级项目、9个市 │
│ │级项目、3个县级项目，新增参与4项国家标准制定。 │
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│核心风险 │国产化推进不达预期；自研产品市场拓展遇阻。 │
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│投资逻辑 │公司在轨道交通领域深耕10余年形成显著先发优势，业务已经覆盖杭州、郑│
│ │州、西安、深圳等全国30座城市。信号系统已经站稳行业第一梯队，累计实│
│ │施国内地铁＆市域铁路(CBTC+FAO)项目82个，累计2049公里；累计建设完成│
│ │自动售检票系统（AFC）项目82个，逾1200座车站依托深度的行业积累，能 │
│ │够快速复用项目管理能力和市场渠道资源，应用于地面车路云协同、低空经│
│ │济和低轨卫星等场景，实现覆盖地下、地面、低空和低轨的多维业务增长极│
│ │。 │
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│消费群体 │半导体分立器件、集成电路领域；通信、新能源、汽车电子、消费电子、工│
│ │业电子、家用电器、安防等产品 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│主营业务 │轨道交通及数智化、半导体、环保相关的业务 │
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│主要产品 │轨道交通信号系统、自动售检票系统、单晶硅及其制品、数智产品 │
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│项目投资 │众合科技2023年5月16日公告，公司或指定子公司拟投资建设庆阳市时空大 │
│ │数据云中心项目。庆阳时空大数据云中心位于庆阳市西峰区东数西算产业园│
│ │内，规划建设5000个8kw机柜，占地面积117.03亩（78020平米）。项目总投│
│ │资约10.8亿元，其中建设成本及相关费用为3.5亿元，设备成本为6.5亿元。│
│ │项目建设规划包括云计算中心，行政办公楼、培训基地及宿舍楼。项目建设│
│ │期一年，建成后运营期20年，到期后拟通过发行REITs的方式退出。 │
│ │众合科技2023年6月13日公告，公司控股子公司海纳股份与浙江省浦江经济 │
│ │开发区管理委员会于2023年6月8日签署了《半导体级抛光片生产线项目投资│
│ │框架协议》。海纳股份拟在浦江县投资建设半导体级抛光片生产线项目，项│
│ │目计划总投资约20亿元。 │
│ │众合科技2023年12月7日公告，公司控股子公司海纳股份与浙江省浦江经济 │
│ │开发区管理委员会签署了《半导体级抛光片生产线项目投资框架协议》，就│
│ │海纳股份在浦江县投资建设半导体级抛光片生产线项目的相关事宜达成一致│
│ │，项目计划总投资约20亿元。随着项目前期筹建工作不断深入，厂房设计、│
│ │设备选型等工作不断细化，为遵循国家政策导向并贴合行业未来发展趋势，│
│ │丰富项目产品种类，升级项目产品规格，海纳股份拟加大投资力度：项目总│
│ │投资由约20亿元增加至不超过22.14亿元，其中经审议的投资权限由不超过5│
│ │亿元增加至不超过22.14亿元；海纳股份自有出资额度由不超过1.5亿元增加│
│ │至不超过2亿元；项目建设内容由建设年产260万枚4-6英寸高端功率器件用 │
│ │半导体级抛光片生产线升级为建设年产432万片6-8英寸抛光片生产线。 │
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│股权收购 │众合机电2014年2月25日公告，公司拟收购浙江网新中控信息技术有限公司 │
│ │的75%股权，收购价格为7095.53万元，另拟收购浙江网新智能技术有限公司│
│ │91%股权，收购价格为3114.42万元，合计收购价格为10209.95万元。网新中│
│ │控目前主要从事基于引进德国技术的安全计算机平台的轻轨、有轨等轨道交│
│ │通信号系统技术开发，已取得阶段性成果。网新智能是一家专业从事物联网│
│ │及其他关联产品的自主研发和产业化创新型高科技公司，为物联网行业提供│
│ │设备、系统集成、维护服务的全方位综合解决方案；在物联网领域，通过提│
│ │供以高性能智能传感器、传感网络为核心和以标签数据服务为核心的物联网│
│ │综合解决方案；在列车智能化、轨道交通、高速公路等方向拓展。收购上述│
│ │两家公司股权，有利于公司整合各方资源，实现整体价值最大化，同时集中│
│ │资源做强、做精、做大公司轨道事业。 │
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│行业竞争格局│（一）空天立体交通业务 │
│ │2021年，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，提出促│
│ │进交通通道由单一向综合、由平面向立体发展，并明确要构建空中、地面与│
│ │地下融合协同的多式联运网络。2024-2025年，低空经济连续两年写入《政 │
│ │府工作报告》，首次被纳入《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五│
│ │个五年规划的建议》，明确为战略性新兴产业集群发展方向之一。2025年11│
│ │月，国家航天局《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）│
│ │》提出，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。 │
│ │在基础设施共享优化、应急管理、立体化交通网络构架、智能化与自动化提│
│ │升、服务升级、产业创新等方面，低空经济均能有效赋能城轨交通行业，盘│
│ │活运营企业存量资产，从而形成城轨交通与低空交通互补，而卫星高精度导│
│ │航及遥感亦可赋能城轨及低空场景，带来新的发展增量。 │
│ │1、智慧交通领域 │
│ │在城市轨道交通方面，根据《2025中国城市轨道交通建设市场发展报告》，│
│ │截至2025年底，中国共有69座城市开通运营393条城市轨道交通线路，运营 │
│ │线路总里程达12696.44公里，车站7652座；2025年，中国城市轨道交通新增│
│ │运营线路总里程达1705.64公里，车站782座。 │
│ │（1）城轨交通建设及信号系统市场进入平稳发展期 │
│ │截至2025年底，共有包括49座城市的204条(段)城市轨道交通正在建设，总 │
│ │里程达4346.04公里，车站1989座，投资额高达30614.58亿元，其中地铁相 │
│ │关投资额达19305.49亿元。大运量城市轨道交通在建里程达4127.43公里， │
│ │占比98.88%；中低运量城市轨道交通在建里程达218.61公里，占比1.12%。 │
│ │（2）轨交既有线改造加速推进，驱动行业新变革 │
│ │通常情况下，城市轨道交通信号系统的更新改造以10-15年为周期，我国城 │
│ │市轨道交通自2008年进入大规模建设阶段，当前正处于新一轮更新改造的初│
│ │始阶段。数据显示，目前首通段已开通15年以上的地铁线路有48条，这些线│
│ │路相关设备设施系统的设计使用寿命和服役年限已接近期限，10年以上的线│
│ │路有96条也将陆续进入设备更新周期，更新改造需求已较为迫切。 │
│ │（3）智慧城轨迭代升级，信号系统“自主可控”持续提升 │
│ │2025年10月19日，由联合攻关单位杭州市地铁集团有限责任公司、众合科技│
│ │的“基于国产化软硬件的SIL4自主安全云列控系统研究及应用”城轨装备核│
│ │心技术攻关项目通过中国城市轨道交通协会的结题验收。 │
│ │（4）“轨道+低空”产业融合，绘就轨交经济新蓝图 │
│ │低空经济纳入专项债支持范围，提供充足资金保障。2024年12月，国务院办│
│ │公厅《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》将低空经济等新兴│
│ │产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将专项债项目用作资本金上限比│
│ │例从25%提高至30%。目前，已有多地正式启动中长期低空专项债的申请。 │
│ │（1）飞控系统 │
│ │飞行控制系统简称“飞控系统”，是整架飞机最复杂的系统之一，是利用自│
│ │动控制的反馈原理来操纵飞机的各个操纵面，实现飞行姿态、轨迹稳定与跟│
│ │踪的系统。飞控系统包括传感器、飞控计算机、作动器和控制显示四大子系│
│ │统。 │
│ │（2）低空经济基础设施 │
│ │低空经济基础设施可以分为：1）物理基础设施，以通用机场改造和无人机(│
│ │eVTOL)起降场为主，以及其相应的配套设施；2）新型基础设施，包括空管 │
│ │系统中的外围设施CNS(通信、导航、监视)和气象，即低空智联网；3）数字│
│ │基础设施，包括空管平台(ATM)、数字空域、航线规划平台等。 │
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│行业发展趋势│近两年，随着生成式人工智能出现，智能便捷的应用迅速成为市场关注的焦│
│ │点，全球各大科技厂商先后进入，多种大模型产品纷至沓来。大模型参数数│
│ │量大、训练数据量大、模型复杂度高等特征对计算资源需求不断加强，高性│
│ │能计算能力、大量存储空间、快速信息传输成为大模型训练和运行的计算核│
│ │心要素，加大了对高性能半导体产品需求。半导体行业协会（SIA）宣布，2│
│ │025年全球半导体销售额将达到7917亿美元，较2024年的6305亿美元增长25.│
│ │6%。2025年，随着创新的架构和数据处理方式推动大模型进入下一阶段，数│
│ │据处理新范式优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局，下游应用AIPC│
│ │、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，将成为半导体市场提升新│
│ │增长点。 │
│ │根据国际半导体产业协会（SEMI）在其年度硅晶圆出货量预测，2025年全球│
│ │硅晶圆出货量预计增长5.4%，达到128.24亿平方英寸（MSI），之后将稳步 │
│ │增长至2028年，届时市场有望达到154.85亿平方英寸的行业新高点。2025年│
│ │，硅晶圆出货量的增长得益于人工智能相关领域的强劲发展，包括用于先进│
│ │逻辑器件的高端外延片和用于高带宽内存（HBM）的抛光片。受人工智能在 │
│ │数据中心和边缘端计算应用范围持续扩大的推动，这种稳步增长态势预计将│
│ │持续至2028年。 │
│ │集成电路芯片技术发展呈现出两个主要特点:一是继续延续摩尔定律，以集 │
│ │成电路制程微细化为特征，技术上满足更先进制程，提高集成度和功能，同│
│ │时兼顾性能及功耗；二是随着人工智能升级的需求增加，为提升高性能单芯│
│ │片的集成度与复杂性，优化性能与功耗，集成电路行业正在从系统级芯片向│
│ │系统级封装的转型。 │
│ │集成电路产业发展对半导体硅片提出更高的技术要求，包括单晶晶体缺陷、│
│ │晶体中氧碳及掺杂物质的均匀分布、平整度等加工精密度参数、体金属浓度│
│ │和表面金属浓度等纯度指标。同时为了突破硅材料性能的局限性，与其他材│
│ │料的整合成为重要路径，比如结合键合工艺开发的绝缘体上硅(SOI)、通过 │
│ │应变引入实现能带调制的应变硅、硅基氮化镓等都已实用化，未来硅与磷化│
│ │铟、石墨烯、硫化钼等材料的结合可能是后摩尔时代硅材料的重要发展方向│
│ │。 │
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│行业政策法规│《中国城市轨道交通既有线改造指导意见》、《运输类飞机适航标准》、《│
│ │中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》、《北京市促进低空经济产业高质量│
│ │发展行动方案（2024-2027年）》、《广州市低空经济发展实施方案》、《 │
│ │无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、《国家空域基础分类方法》、《政府│
│ │工作报告》、《国家综合立体交通网规划纲要》、《关于优化完善地方政府│
│ │专项债券管理机制的意见》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十│
│ │五个五年规划的建议》、《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》 │
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│公司发展战略│2026年是国家“十五五”规划开局之年，也是公司战略转型的关键之年，公│
│ │司将坚定推进“3+1”战略升级，深化聚焦空间信息战略，构建“空天地海 │
│ │一体化”支柱产业。在战略执行层面，公司将坚定执行“战略收缩、战略聚│
│ │焦、战略拓展”的组合策略为公司中长期发展奠定扎实基础。 │
│ │2026年，董事会将重点围绕空间信息战略，全面深化研发、业务、组织结构│
│ │、公司治理等领域的战略举措，为实现公司转型升级制定切实可行的路径。│
│ │为此，董事会将主动推动以下关键事项： │
│ │1、确立战略目标和实施路径 │
│ │“十五五”期间，公司将致力于打造“地下-地面-低空-低轨”四位一体的 │
│ │空间信息产业生态，成为国内领先的空天地一体化空间信息基础设施与智能│
│ │平台提供商。为实现此战略目标，公司一方面要有效收缩，对非核心与低效│
│ │资产进行优化剥离，以回收资源，同时积极推进固定资产盘活及变现；另一│
│ │方面要强力聚焦，将资源集中于打造以空间信息事业群为核心的“天空地海│
│ │一体化”支柱产业。与此同时，公司战略拓展三大底座产业：推动智慧交通│
│ │与能源、海纳半导体两大优势板块持续资本化转型；并着力培育大健康产业│
│ │，聚焦抗衰医学赛道，为未来规模化增长奠定基础。 │
│ │业务模式上采用“超级乙方”模式（规划设计+金融资本+工程总包+运营） │
│ │，巩固智慧轨交基本盘，并通过“自研+并购+投资+战略合作”快速切入低 │
│ │空、低轨领域，并持续扩大影响力，形成立体化业务布局。 │
│ │2、优化产业布局，把握发展节奏 │
│ │强化资本赋能基石产业，加速空间信息战略落地。智慧轨交业务通过对外融│
│ │资、并购重组等资本运作强化全产业链能力，重点提升优势区域市场份额，│
│ │继续推进海外市场，加大维保改造市场跟进力度。半导体材料业务要加快山│
│ │西单晶硅锭基地与金华抛光片基地产能释放，利用海外市场优势，系统性推│
│ │进市场拓展策略；同时借助定向增发等手段优化资本结构，打造国产替代标│
│ │杆。快速推进空间信息产业发展。依托两大基石业务推进空间信息业务发展│
│ │，低空领域在核心产品订单落定后快速实现复制，低轨领域软硬件产品需齐│
│ │头并进，并实现资本快速赋能。 │
│ │深化海外市场布局，构建全球化业务体系。跟随国家“一带一路”战略，重│
│ │点面向中亚、东南亚、中东等地区，建立多层次海外拓展机制。轨交领域以│
│ │“超级乙方”模式提供设备、产品和整体解决方案，低空领域适时布局日常│
│ │巡检、救援应急、医疗运输等海外场景。 │
│ │重构资源配置体系，激活战略投资动能。战略聚焦空间信息产业投资，全面│
│ │收缩非核心业务的投资，加速存量资产盘活与资金回笼；重组CVC产业基金 │
│ │与并购基金体系，重点面向空间信息产业，以“产业投资+战略孵化”机制 │
│ │，为空间信息产业生态构建提供资本保障。 │
│ │3、加强队伍建设，积极储备人才资源 │
│ │完善事业合伙人体系，优化资源分配，引入战略人才；建立以经营结果为导│
│ │向的人才优化机制，强化优胜劣汰与文化凝聚力，精简队伍并补充高精尖人│
│ │才；重点事项设立专项小组，由责任人牵头攻坚；推进员工持股计划，共享│
│ │发展红利；实施内部流动机制，培养多场景复合型人才，支撑核心技术跨场│
│ │景复用。 │
│ │4、完善信披、优化内控，促进上市公司高质量发展 │
│ │持续提升公司治理水平，强化董事会建设，落实独立董事制度改革，完善内│
│ │控约束机制；加强信息披露质量，深化ESG实践披露，连续发布社会责任与E│
│ │SG报告；努力实施稳健可持续的现金分红策略，结合盈利、现金流及发展规│
│ │划，保障投资者回报连续性。 │
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│公司日常经营│（一）空天地立体交通场景 │
│ │1、轨道交通场景 │
│ │公司是轨道交通行业数字化和智能化的先行者，从行业数字化向行业智能化│
│ │不断开拓创新。公司子公司“众合智行”聚焦立体交通、能源矿山等关键领│
│ │域，充分发挥安全控制和细分场景垂直整合能力，逐步发展成为承接各类行│
│ │业解决方案集成业务的主要平台公司。2025年公司智慧轨交业务收入17.49 │
│ │亿元，同比增长14.29%。 │
│ │2025年公司智慧轨交新增订单金额为20.34亿元，整体较为稳定，因部分项 │
│ │目招投标项目时间延期等问题，部分项目中标及订单在2026年一季度确认，│
│ │2025年，公司信号系统领域完成了宁波轨道交通6号线、沈1东改造、绍兴1 │
│ │号线支线、杭5老余杭在内的项目交付及开通运营任务。 │
│ │2、低空场景 │
│ │低空业务是公司空天地立体交通战略的重要构成，是公司未来发展的重要增│
│ │量。2024年以来，公司在低空领域的战略布局一直稳步有序地推进。公司已│
│ │经成立了全资子公司众合智航作为低空业务发展的运营平台。低空领域，公│
│ │司在UniTFCC三余度飞控计算机、UniPort智慧起降场、UniSpace低空综合服│
│ │务平台三大核心产品的加持下，将重点打造低空政务综合巡检、应急、医疗│
│ │运输三大应用场景。 │
│ │3、低轨卫星场景 │
│ │低轨卫星领域，公司将立足低轨卫星领域前沿，深化产学研协同创新机制，│
│ │联合浙江大学等高校院所开展关键技术联合攻关，加速创新成果转化进程，│
│ │重点布局低轨卫星星务平台、航天工业系统建模工具、航天工业仿真工具、│
│ │智能太空算控一体化计算机等产品和解决方案，抢抓低轨星座规模化建设市│
│ │场窗口期。 │
│ │（二）数智化其他应用场景 │
│ │1、智慧能源 │
│ │公司能源矿山业务平台山西众合智源数能科技有限公司主要为客户提供软硬│
│ │件一体化智能矿山解决方案，提供矿山综合管控、井下运输全流程智能化、│
│ │“人工智能+矿山”等系列矿山智能化系统。2025年，公司能源矿山业务实 │
│ │现突破，与国家能源集团、山西晋能控股集团、山西潞安集团、山西焦煤集│
│ │团、山西华阳集团、新疆有色集团、山西长治羊头岭煤业有限公司、山西长│
│ │治县雄山煤炭有限公司等建立了密切的合作关系。同时，公司在新疆市场实│
│ │现了新区域、新业务（非煤矿山)的订单突破。基于公司信号核心技术产品 │
│ │，中标公司首个矿山轨道运输无人驾驶项目，拓展公司信号技术在矿山领域│
│ │的跨行业落地突破。 │
│ │（三）半导体板块 │
│ │1、半导体材料 │
│ │2025年，公司控股子公司海纳半导体按照既定的战略目标，通过精细化运营│
│ │落实具体经营计划，在既定产能规模下实现营业收入4.53亿元，同比增长12│
│ │.33%；归母净利润833.78万元。开化工厂通过产品结构调整、工艺管控、降│
│ │本增效等措施，全年实现单体销售额35383.16万元，净利润润4615.63万元 │
│ │，其中单体净利润较去年同期增长62.63%；山西工厂单晶炉调试率已超80% │
│ │，产能持续爬坡；金华工厂已进入设备调试阶段，部分产品已进行客户端送│
│ │样工作。2025年海纳半导体加大研发投入与技术突破，全年投入研发费用34│
│ │23.11万元，较去年同期增长61.26%；累计新增14项研发立项，共获3项发明│
│ │专利及5项实用新型专利授权，通过2个国家级项目、14个省级项目、9个市 │
│ │级项目、3个县级项目，新增参与4项国家标准制定。 │
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│公司经营计划│1、围绕公司经营转型目标，深化战略执行 │
│ │围绕公司在2026年顺利完成“3+1”战略定局以及深化聚焦空间信息战略， │
│ │构建“空天地海一体化”支柱产业。公司坚定执行“战略收缩、战略聚焦、│
│ │战略拓展”的组合策略，具体来看： │
│ │战略收缩：重点针对战略退出的产业与资产方向，主要包含战略转型过程中│
│ │原来应该剥离尚未完成彻底剥离的历史资产；针对与公司主航道不一致或经│
│ │营未达预期的少量股权等；收益率不高且占用资源较大的固定资产。以上资│
│ │产整合旨在进一步回笼及提升公司现金流，为快速发展公司战略产业打好坚│
│ │实基础。 │
│ │战略聚焦：在公司“3+1”战略升级基础上，重点针对空间信息事业群为主 │
│ │体的支柱产业深化发展，给予战略支持。在低空领域，公司空管平台业务依│
│ │托与杭实集团的深度合作，2026年需加速复制“杭临样板”模式；飞控计算│
│ │机2026年目标进一步提升行业影响力，进入eVTOL“核心供应链”，与更多 │
│ │主机厂商达成飞控计算机合作及订单签订。在低轨领域：持续拓展发布硬件│
│ │产品线，拓展软件销售规模，发布时空智能基础平台。 │
│ │战略拓展：重点针对智慧交通产业、半导体产业以及数智健康产品三大战略│
│ │底座，核心在于通过战略拓展，夯实底座，实现价值，为公司聚焦空、天、│
│ │地、海信息一体化战略产业的发展输送资源。其中，对于智慧交通与半导体│
│ │产业，需尽快通过资本化手段寻找战略拓展机会，真正成为公司的现金牛。│
│ │2、深化战略合作，提升核心竞争力 │
│ │充分利用股东资源及公司战略投资布局，推动公司战略落地。在数据底座建│
│ │设与运营、城市交通智能化、低空经济、低轨卫星等产业投资等领域融合各│
│ │方独特的场景洞察与技术专长，推动深化产业升级，共同开拓更广阔的市场│
│ │空间。 │
│ │3、夯实业务基本盘，重点发展空间信息产业 │
│ │立体交通领域：智慧轨交业务重点提升优势区域市场份额，加大改造市场跟│
│ │进力度，保持市场领先地位；积极开拓海外市场，重点布局东南亚、中亚核│
│ │心国家，力争实现海外订单落地；加快资产整合进度，为引入战略投资人并│
│ │走向独立运营奠定基础。车路云协同领域，重点关注AVP、公交、环卫等场 │
│ │景应用，参与杭州、重庆、成都等部分试点城市建设。 │
│ │空间信息领域：低空领域，推动低空业务规模化扩张，加强市场开拓与项目│
│ │落地，加速复制“杭临样板”模式。研发上，全力保障产品迭代，持续开发│
│ │低空政务综合巡检、应急、医疗运输等场景的解决方案；飞控计算机持续形│
│ │成合作订单，为主机厂进行适航认证提供一揽子解决方案。低轨领域，软硬│
│ │件产品并行，完成太空计算机完成在轨验证，MBSE工业软件产品线实现快速│
│ │增长及盈利，加快投融资及资本运作，以战略投资及收并购方式引入战略合│
│ │作伙伴。 │
│ │数智化基础能力和支撑：海纳半导体实现营收规模快速增长，加速太原工厂│
│ │良率提升，浦江工厂快速实现剩余产线调试与上量，持续精益管控，降本增│
│ │项，持续推进国产研磨砂、国产抛光液替代。国际化层面，扩展日本、韩国│
│ │、东盟、东南亚、欧洲（德国）市场，发掘海外市场潜力。资本化层面，快│
│ │速推进权益等方式融资及实现资本化。 │
│ │其他数智创新新业务：智慧能源业务将整合优化资源，加快主运输智能化系│
│ │统、辅助运输智能系统、智能化选煤厂系统等技术和产品研发；紧抓行业风│
│ │口，以山西为总部，开拓新疆、甘肃和陕蒙等地区能源矿山市场；加强与能│
│ │源类专业化信息公司、主机厂、校企的合作。数智健康业务聚焦科学抗衰领│
│ │域，依托“一核双擎，协同开放”的产业布局，以“资本+产业+平台+运营 │
│ │”为核心的商业模式，实现同类技术要素在不同产业场景的延伸布局。 │
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│公司资金需求│针对2017年的资金使用及需求，公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易│
│ │所对募集资金的各项要求，规范公司非公开发行募集资金的使用；针对未来│
│ │的资金需求，公司将通过银行信贷等多种形式筹集资金，另外公司已于2016│
│ │年启动了发行股份购买苏州科环100%的股权及非公开发行股票募集配套资金│
│ │项目，计划募集配套资金总额不超过47,600万元，用于支持公司未来业务的│
│ │发展。 │
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│可能面对风险│1、行业周期波动的风险 │
│ │公司目前主营业务所处行业主要是轨道交通设备行业和半导体行业，具有显│
│ │著的周期性特征。轨道交通领域，行业投资受政策规划和地方财政支出影响│
│ │较大，地铁线路的调整、交付节奏的放缓，都可能导致新增订单放缓或收入│
│ │确认延迟；半导体领域，面临全球产业周期传导压力和国产替代的双重影响│
│ │，可能对产品销量和价格产生影响。 │
│ │2、人才不足和流失的风险 │
│ │公司空天地立体交通业务及数智化相关业务均属于技术密集型行业。目前市│
│ │场人才竞争加剧，随着公司技术的不断迭代创新和产业链的延伸，公司存在│
│ │人才不足或流失的风险，可能对公司的持续发展造成不利影响。 │
│ │3、对外投资管理风险 │
│ │公司通过直接投资、合资、战略合作、参股、孵化等方式进行泛半导体产业│
│ │链和数智化服务创新业务的布局。虽然公司是在主营业务范围内向产业链上│
│ │下游进行延伸和投资，但由于行业内细分领域较多，技术壁垒较高，投资对│
│ │公司的管理水平和风险控制水平提出了极高的要求。同时因被投资企业多为│
│ │创业型公司，企业规模有限，抵御风险能力存在不足，可能存在短期内的经│
│ │营波动，增加了上市公司所投资股权资产整体的风险。 │
│ │4、毛利率波动风险 │
│ │公司主营业务毛利率水平主要受行业发展状况、行业技术趋势、竞争格局、│
│ │客户产品结构、产品价格、原材料价格、成本控制以及产能利用率等多种因│
│ │素的影响，若上述因素发生持续不利变化，公司产品的毛利率将面临下降风│
│ │险，并对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │5、新产品新业务拓展不及预期的风险 │
│ │公司在低空经济领域的新产品研发及业务拓展过程中，可能面临技术验证周│
│ │期延长与产业化进度不及预期的风险。例如，UniTFCC三余度飞控计算机需 │
│ │要与无人飞行器主机厂完成产品适配和技术对接工作后共同申请适航证，技│
│ │术验证周期存在不确定性；低空综合服务系统和智慧起降场产品作为低空基│
│ │础设施，行业竞争主体加速涌入，可能存在低空基础设施投入不足和业务拓│
│ │展不及预期的情况。 │
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│重大合同 │众合机电2015年1月7日公告，公司于2014年12月与天津市地下铁道集团有限│
│ │公司签署了《天津地铁5号线工程信号系统总承包合同》，合同总金额为310│
│ │05.2960万元，合同工期分三年，2015年12月第一期投入运营，2016年12月 │
│ │第二期投入运营，2017年12月第三期投入运营。该合同金额占公司2013年度│
│ │经审计营业总收入的21.96%。 │
│ │众合科技2018年1月2日公告，公司全资子公司众合轨道与支付宝（中国）网│
│ │络技术有限公司签署了《杭州地铁自动售检票系统支付宝接入杭州地铁技术│
│ │服务合同》。双方将在杭州地铁1、2、4号线地铁二维码扫码支付和过闸项 │
│ │目中进行合作，合同金额为2487.1万元。合同有效期至2020年12月31日。 │
│ │众合科技2024年6月24日公告，公司中标“山西长治羊头岭永丰煤业地面及 │
│ │井下5G无线通信、万兆环网建设项目”，总报价1801.25万元。“山西长治 │
│ │羊头岭永丰煤业地面及井下5G无线通信、万兆环网”项目是迄今为止公司在│
│ │智慧煤矿业务的较大订单。交货期：签定合同后90日历天。项目签订正式合│
│ │同并顺利实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续的、积极的影响。 │
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│资产重组 │众合科技2016年5月16日发布重组预案，公司拟以15.95元/股的价格非公开 │
│ │发行4275.8616万股股份收购苏州科环100%股权，交易价格为6.82亿元。苏 │
│ │州科环致力于发展为以石化行业为主的工业污水治理综合解决方案提供商，│
│ │属于工业污水深度处理领域的高技术服务型公司，主要研究高级氧化与生物│
│ │降解技术的组合工艺，主营业务主要为工业污水处理项目的技术研究、技术│
│ │服务及污水处理设备集成供应和指导安装调试，同时自行开发、生产污水处│
│ │理专用填料、生化滤料及药剂。承诺方承诺，苏州科环2016年至2018年度实│
│ │现的净利润（以扣非前后孰低为准）分别不得低于5850万元、7312万元和91│
│ │41万元。此外，公司拟以15.95元/股的价格非公开发行股份2984.3255万股 │
│ │，募集资金总额不超过4.76亿元，其中1.5亿元用于全自动无人驾驶信号系 │
│ │统解决方案研发，9020万元用于青山湖科技城智能列车研发项目，剩余部分│
│ │用于偿还公司借款以及支付各中介机构费用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │众合科技2023年4月28日公告，公司与深圳市朗科科技股份有限公司、浪潮 │
│ │云信息技术股份有限公司、合创廸安（深圳）科技有限公司、深圳力合金融│
│ │控股股份有限公司签署《基于国家“东数西算”重大战略时空大数据云中心│
│ │系统工程核心建设单位共同签署之战略合作框架协议》。协议各方将整合自│
│ │身优势资源，通过规划设计论证、联合投资、技术创新研究、成果共享、共│
│ │建团队与合资运营等方式，加强各方在数据中心和云计算等领域的合作，实│
│ │现资源的共享与优势互补，增强共同应对外部环境变化的能力，提升整体市│
│ │场竞争力及经济效益，从而提高整个产业链的稳定性和适应性，共同推动“│
│ │东数西算”重大战略以及时空大数据云中心系统工程的实施。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作协议│众合机电2014年6月23日公告，公司于6月10日与浙江省经济建设投资有限公│
│ │司签署《战略合作备忘录》。为了共同拓展轨道交通领域业务，实现优势互│
│ │补，合作共赢，双方愿意进行战略合作。双方以公司全资子公司浙江浙大网│
│ │新众合轨道交通工程有限公司作为双方轨道交通业务合作平台，主动嫁接内│
│ │外部要素资源，有效打通轨道交通上下游产业链。双方在市场拓展、建设资│
│ │金、解决方案、专业技术等方面进行交流与合作；建立高层定期互访制度，│
│ │并积极同国内外轨道交通行业客户进行交流；定期开展企业文化、企业管理│
│ │、营销经验等方面的交流。 │
│ │众合科技2017年12月25日公告，公司与深圳市腾讯计算机系统有限公司、财│
│ │付通支付科技有限公司共同签署了《“智慧交通”创新应用合作框架协议》│
│ │。三方将在“智慧交通”出行基于硬件设备和软件集成整体解决方案合作上│
│ │结成重要合作伙伴关系，共同负责交通二维码（地铁+公交）行业应用标准 │
│ │的起草与制定，共同打造“互联网+”公共大交通领域创新服务行业应用的 │
│ │试点及样板工程。在此基础上，共同构建开放共赢的智慧交通产业生态链，│
│ │探索更多本地化、移动化生活服务的创新商业合作模式。 │
│ │与阿里云在智慧水务等领域合作：众合科技2019年1月10日公告，公司与阿 │
│ │里云签署合作框架协议，双方将紧紧把握国家对信息安全和国产化高度重视│
│ │的良好机遇，建立深度合作关系，共同推进智慧轨道交通、智慧园区、智慧│
│ │水务、智慧照明等相关领域数据流量和场景的应用及业务商业化发展。合作│
│ │有效期1年。本次合作是公司与阿里在现有业务合作基础上的全面升级，是 │
│ │公司聚焦智慧城市领域、驱动行业数据和场景应用的重要战略举措。 │
│ │众合科技2022年1月18日公告，公司成为“滁州至南京城际铁路（滁州段） │
│ │一、二期工程信号系统采购项目”的中标人，标的金额28407.0700万元。合│
│ │同顺利实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续的、积极的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │中标城镇化建设PPP项目：众合科技2017年6月26日公告，公司子公司众合碧│
│ │橙与杭州市市政工程集团有限公司组成的联合体被确定为“余姚市人民政府│
│ │阳明街道办事处城西工业园肖朗路东侧城镇化建设PPP项目”的中标供应商 │
│ │，中标金额为97040.88万元。该项目中标，对公司未来业绩和经营产生积极│
│ │影响。 │
│ │中标杭绍台铁路PPP项目：众合科技2017年9月8日公告，公司与浙江复星商 │
│ │业发展有限公司组成的联合体中标杭绍台铁路PPP项目，中标（成交）商务 │
│ │报价为可行性缺口补贴总额68亿元，项目可研估算总投资为448.9亿元。项 │
│ │目建设期4年、运营期30年。 │
│ │中标西安市地铁8号线工程信号系统集成采购项目：众合科技2022年11月28 │
│ │日公告，公司中标西安市地铁8号线工程信号系统集成采购项目，标的金额5│
│ │3609.0102万元。项目签订正式合同并顺利实施后，将对公司未来年度经营 │
│ │业绩产生持续的、积极的影响。 │
│ │众合科技2023年9月27日公告，公司于2023年9月26日收到重庆市铁路（集团│
│ │）有限公司下发的中标通知书，确定浙江众合科技股份有限公司（联合体成│
│ │员单位：重庆众合智行交通科技有限公司、中铁电气化局集团有限公司）为│
│ │“重庆轨道交通15号线工程信号系统工程”的中标人，标的金额97958.8175│
│ │04万元。签订正式合同并顺利实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续│
│ │的、积极的影响。 │
│ │众合科技2023年11月25日公告，公司所在联合体（联合体成员单位：重庆众│
│ │合智行交通科技有限公司、中铁四局集团电气化工程有限公司）中标“重庆│
│ │轨道交通27号线工程信号系统工程”，标的金额6.05亿元。项目中标对本公│
│ │司业务独立性不构成影响。截至公告日，公司本年度智慧交通领域累计中标│
│ │金额21.22亿元。 │
│ │众合科技2023年12月19日公告，公司成为“沈阳地铁6号线一期工程信号系 │
│ │统集成采购”的中标供应商，标的金额34415.2143万元。截至公告日，本年│
│ │度公司于智慧交通领域累计中标金额24.66亿元。项目签订正式合同并顺利 │
│ │实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续的、积极的影响。 │
│ │众合科技2024年6月26日公告，公司中标“绍兴市城市轨道交通2号线二期工│
│ │程信号系统采购项目”，金额1.76亿元。项目签订正式合同并顺利实施后，│
│ │将对公司未来年度经营业绩产生持续的、积极的影响。 │
│ │众合科技2024年9月2日公告，公司中标温州市域铁路S3线一期工程信号系统│
│ │招标项目，标的金额2.19亿元。温州市域铁路S3线一期工程线路全长33.2km│
│ │（含出入段线长3.18km），起于瓯海区梧田站，止于瑞安市飞云站。项目签│
│ │订正式合同并顺利实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续的、积极的│
│ │影响。 │
│ │众合科技2024年11月22日公告，公司中标“杭州市城市轨道交通9号线二期 │
│ │工程信号系统及站台门系统招标项目”和“杭州市城市轨道交通15号线一期│
│ │工程信号系统及站台门系统招标项目”，标的金额分别为11055.5186万元和│
│ │57089.0181万元。截至本公告日，本年度智慧交通领域累计中标金额约16.9│
│ │亿元。其中，15号线为杭州市第一条全自动运行无人驾驶线路，将采用公司│
│ │提供的全自动运行信号系统，标志着公司在全自动无人驾驶领域再次取得成│
│ │果。 │
│ │中标5.37亿元杭州市城市轨道交通招标项目：众合科技2024年11月26日公告│
│ │，公司中标“杭州市城市轨道交通18号线一期工程信号系统及站台门系统招│
│ │标项目”，标的金额53,691.078万元。截至公告日，本年度公司智慧交通领│
│ │域累计中标金额约22.27亿元。合同并顺利实施，在项目执行期间将会对公 │
│ │司产生积极的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │中标杭州市城市轨道交通信号系统及站台门系统招标项目：众合科技2024年│
│ │12月4日公告，近日，机电产品招标投标电子交易平台发布中标结果公告， │
│ │确定公司为“杭州市城市轨道交通3号线二期工程信号系统及站台门系统招 │
│ │标项目”和“杭州市城市轨道交通12号线一期工程信号系统及站台门系统招│
│ │标项目”的中标人，标的金额分别为9830.5217万元和40065.9121万元。项 │
│ │目签订正式合同并顺利实施，在项目执行期间将会对公司产生积极的影响。│
│ │中标2.38亿元沈阳地铁信号系统项目：众合科技2024年12月27日公告，公司│
│ │于近日收到沈阳地铁集团有限公司（招标单位）发来的《中标通知书》，确│
│ │认公司中标“沈阳地铁2024-2027年1号线CBTC信号系统国产化改造项目”，│
│ │标的金额23815.0895万元。截至公告日，本年度智慧交通领域累计中标金额│
│ │约31.35亿元。顺利实施后，将对公司未来年度经营业绩产生持续、积极的 │
│ │影响。 │
│ │中标1.53亿元地铁信号系统更新改造项目：众合科技2025年4月11日公告， │
│ │公司中标大连地铁3号线信号系统更新改造项目（开发区—九里区段及海湾 │
│ │和九里基地）系统设备集成项目，标的金额1.525亿元。本项目顺利实施后 │
│ │预计将对公司未来年度经营业绩产生持续、积极的影响。 │
│增发股票 │定增募资投入数字孪生工业控制平台项目等：众合科技2022年11月14日发布│
│ │定增预案，公司拟非公开发行不超过16762.6578万股股份，募集资金总额不│
│ │超过12.46亿元，扣除发行费用后拟用于：1）基于自研芯片的数字孪生工业│
│ │控制平台研发及产业化项目，总投资41096.06万元，拟投入募集资金31632.│
│ │86万元。本项目税后内部收益率为11.48%，税后静态投资回收期（含建设期│
│ │）为7.22年。2）大交通领域数字化关键技术研发及产业化项目，总投资477│
│ │49.78万元，拟投入募集资金36196.5万元。本项目税后内部收益率为10.29%│
│ │，税后静态投资回收期（含建设期）为7.81年。3）无人感知技术研发项目 │
│ │，总投资26329.86万元，拟投入募集资金19418.58万元。4）补充流动资金 │
│ │，拟投入募集资金37352.06万元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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