热点题材☆ ◇000952 广济药业 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:维生素、肝炎概念、合成生物
风格:微盘股、连续亏损
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司深化合成生物学研发合作，2023 年与江南大学合作开发人乳寡糖项目
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2023-11-08│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司恩替卡韦原料药上市申请获得批准，恩替卡韦为乌嘌呤核苷类做物，对乙肝病毒多聚酶
具有抑制作用
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2021-12-29│维生素 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品分为原料系列产品、制剂系列产品
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2026-08-28│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-06-30,高盛公司有限责任公司持有405.17万股(占总股本比例为：1.17%)
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2026-08-28│境外知名投行│关联度：☆☆
│持股 │
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截止2026-06-30,高盛公司有限责任公司持有405.17万股(占总股本比例为：1.17%)
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2025-12-04│湖北国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会
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2025-01-02│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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本次盐酸伐昔洛韦片通过仿制药一致性评价，有利于该药品生产并按照国家有关政策进入市
场销售、参与国家集采，提升市场竞争力。
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2024-04-01│长江产投系 │关联度：☆☆☆☆
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公司控股股东为长江产业投资集团有限公司
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-02-28│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司有感冒药“小儿氨酚黄那敏颗粒”，主要成分为：对乙酰氨基酚、马来酸氯苯那敏、人
工牛黄等，适应症为：缓解儿童普通感冒及流行性感冒引起的发热、头痛、四肢酸痛、打喷嚏、
流鼻涕、鼻塞、咽痛等症状。
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2022-06-09│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品分为原料系列产品、制剂系列产品
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2022-01-07│添加剂 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司生产、销售医药原料药及制剂、食品添加剂、饲料添加剂为主的国家重点高新技术企业
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2021-11-02│医保目录 │关联度：☆☆☆☆☆
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中华人民共和国人力资源和社会保障部发布了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药
品目录（2017年版）》（人社部发[2017]15号）,公司品种复方氨酚那敏颗粒、小儿复方磺胺甲
噁唑颗粒、氟康唑氯化钠注射液、替硝唑氯化钠注射液、右旋糖酐40葡萄糖注射液五个品种新进
医保目录2017版。公司原进入2009版国家医保目录的23个品种均继续纳入2017年版国家医保目录
。公司共有28个品种进入2017版国家医保目录。
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2020-08-25│带量采购 │关联度：☆☆☆
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公司已通过一致性评价的维生素B6片中标第三批全国药品集中采购。若公司后续签订采购合
同并实施后，将有利于进一步扩大维生素B6片的销售规模，扩充合作渠道，提高市场占有率，促
进公司维生素B6片国内市场的开拓，提升公司品牌影响力，对公司未来经营业绩产生积极影响。
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2026-09-15│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：21.40亿元
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2026-08-27│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-06-30财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2024-07-05│下游需求增长 多种维生素涨价
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近日，维生素市场可谓“涨声连连”。以饲料级维生素E为例，维生素价格资讯平台“今日
维生素”发布的数据显示，相较于2023年12月11日的价格，2024年7月3日价格已上涨近58%。业
内人士认为，海外供给受扰，下游饲料需求增长，共同驱动了维生素价格上行。
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2022-08-15│莱茵河水位持续下降，关注维生素龙头投资机会
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据外媒报道，德国莱茵河的水位当地时间12日受干燥天气影响再次下降，一些船只无法航行
。报道称，莱茵河货物运输虽仍在继续，但船只有时被迫空驶3/4，运货的人常常需要花四艘而
不是一艘船的钱来运输货物。莱茵河是欧洲西北部重要的化学品、石化品和石油产品运输路线。
巴斯夫、科思创、朗盛和赢创等化工巨头的石化物流高度依赖莱茵河沿岸的运输。随着莱茵河水
位进一步下降，部分化学品如蛋氨酸、维生素等供给将受到较大影响，或刺激相关产品价格飙涨
。
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2018-09-18│维生素B2一度长期断供 目前价格已上涨3倍
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2018年9月17日据中证资讯报道，据报道，在2017年10月以前，维生素B2龙头广济药业对市
场进行了长时间断供。恢复供应后，维生素B2原料药在成本没有发生明显变化的情况下，出厂价
从2017年以前的每公斤不足千元暴涨到如今每公斤最高3000元。据悉，在全世界范围内，前三家
维生素B2原料药生产企业占据了市场份额八成以上，其中排名第一的就是广济药业。A股维生素
概念股除广济药业外，还有新和成、浙江医药等。
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2018-07-05│维生素涨价预期持续 关注行业龙头标的
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2018年7月4日据中证资讯报道，据了解，高温检修期到来，加之环保风暴有增无减，多省化
工园区转型升级、整改关停正在进行，部分上游原料厂商停产减产。其中天新药业受原料上涨影
响，提高维生素B6报价10%，提高VE产品报价至40元/公斤。总体来看，维生素B2、B5市场持续上
涨，B12市场大幅走高，泛酸钙市场延续偏强态势，7月份部分B族仍可关注。
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2017-09-07│环保高压限制产能 原料药持续涨价
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2017年9月6日消息，据中证资讯报道，据统计，8月饲用维生素价格指数增长19.44%(8月4日
至8月25日)，猪禽饲用维生素价格指数增长27.48%。涨幅较大的品种包括维生素A月涨127%，维
生素B2月涨45%。近期原料药涨价的主要推动因素是环保限产带来的供给压缩。原料药生产属于
环保问题比较集中的行业。
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2017-07-28│饲用维生素掀涨价潮
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2017年7月27日报道，据博亚和讯数据显示，国内饲用维生素价格指数已连续7周上涨，从6
月初的152.6涨至最新的189.9，涨幅近24%，创出近15个月新高。本轮饲用维生素上涨的主要原
因，一是山东等维生素生产大省正迎来环保部强化督查，产能收缩明显；二是国内玉米价格保持
低位，降低饲料企业对维生素提价的敏感性；三是经过近10年的调整，多数品种竞争格局趋于稳
定，毛利率持续提升，尤其是具有定价权的企业。
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2017-05-05│维生素B族涨价潮蔓延
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据怀新资讯报道，据监测，2017年5月3日，全球最大的维生素B6(VB6)生产商天新药业出厂
价上调10%至286元/千克，年初至今涨幅达到24%。部分生产商因环保问题停止报价并出现发货延
迟，市场整体价格上涨明显。业内认为，维生素B族涨价潮正在蔓延。从供给看，环保部正对去
年督查区域整改进行复查，中小产能开工持续受限；从需求看，出口市场保持高增长，3月维生
素B6和B1出口同比分别增长45.7%和10.3%。关注广济药业、兄弟科技。
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2017-03-08│维生素小品种掀涨价潮
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近期，部分维生素小品种掀起涨价潮。据中国饲料行业信息网消息，国内VB1生产龙头天新
药业时隔4个月再次停止VB1报价，去年11月公司停止报价后随即上调VB1价格20元/公斤，涨幅近
6%。烟酰胺国际主要生产商凡特鲁斯计划4月1日起对中国报价提高至68元/公斤。国内烟酰胺价
格今年以来涨幅超过17%。国内VK3生产商上周再度提价10元/公斤，涨幅近8%。
相关标的：兄弟科技、花园生物
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2016-09-07│维生素价格涨势望延续
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2016年9月7日消息，数据显示，今年以来涨幅最大的是VA，累计上涨237%；其次是VE，上涨
111%；VD3上涨72.7%；VB1上涨26%。作为国内VA及VE双龙头生产商，新和成无疑是本次维生素涨
价最大的受益者。浙江医药主导产品VE年产量居全国首位(1.2万吨VE油)，排名世界第三。亿帆
鑫富、兄弟科技、花园生物等公司分别受益VB5、VB1和VD3等维生素品种涨价，亦有望在三季度
保持业绩高增长。
A股上市公司推荐：浙江医药、亿帆鑫富、兄弟科技、花园生物、金达威、广济药业、新和
成
等。
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2016-08-11│多家维生素企业将开启停产模式
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“根据已知信息，杭州及其周边地区的维生素生产企业，部分已于7月份开始停产检修，到8
月下旬，将进入集体停产模式，直至G20峰会结束。鉴于此次停产对维生素市场供给端带来的影
响，VA、VE等品种已显现出涨价迹象，从7月底开始，部分企业的维生素品种已经停止报价。”2
016年8月9日，浙江一家维生素企业对证券时报记者称。
上述维生素企业人士称，最近几年，VA、VE等维生素品种在行业供给端没有发生变化，但需
求量却每年以10%左右的速度增长，需求量的逐年累积，扭转以往的供需关系，这也是今年维生
素企业走强的根本原因。与此同时，维生素行业现有的寡头竞争格局，使得相关企业停产、检修
等事项，直接关系到行业价格的波动。
维生素价格的跳涨，相关企业盈利颇丰。根据业绩预报，今年上半年，新和成预计净利润同
比上涨150%-180%；金达威预计净利润同比上涨30%-80%；亿帆鑫富预计增长110%-140%。业绩上
涨的原因，上述公司都不约而同提及了今年上半年公司主导产品销售价格上升。
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2016-01-27│高层研究长江经济带发展规划 正式方案出台在即
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据新华社消息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平
2016年1月26日下午主持召开中央财经领导小组第十二次会议，研究供给侧结构性改革方案、长
江经济带发展规划、森林生态安全工作。
安信证券指出，稳增长背景下，内陆开放将依托长江经济带打造新的增长极--重庆。根据城
市工作会议部署要求，加上顶层的推动，未来推进将加速。基于"两带"枢纽的战略地位，重庆及
其周边地区的交通运输、仓储物流行业是未来关注的重点，相关标的包括：重庆港九、重庆路桥
等。基于"申贸"、中央城市经济会议和去库存以及万亿农民工进城等使重庆成为潜在受益的对象
，地区发展和人口流入将带来土地的升值，本地房地产公司和拥有大量土地资源储备的公司将受
益，相关标的包括：渝开发、中房地产、金科股份、迪马股份、力帆股份等；同时长江经济带的
规划和内陆自贸区的试点将刺激当地基建产业链的投资，相关标的包括：三峡水利、重庆钢铁、
三圣特材等。基于长江经济带上游重要的生态环境战略地位，重庆创新环保行业投融资体制，可
关注环保相关标的包括：重庆水务、中电远达等。
安信证券还称，基于"两带"枢纽的战略地位，武汉及其周边地区的交运、物流行业是未来关
注的重点，相关标的包括：宜昌交运、楚天高速等；同时地区发展带来的土地资源升值使区域内
房地产公司和具有大量土地储备公司将受益，相关标的包括：福星股份、南国置业、东湖高新、
湖北金环等；此外，产业梯度转移加上交通运输重大工程实施落地的双重催化下，基建产业相关
企业将受益，相关标的包括：葛洲坝、武钢集团、国创高新等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖北广济药业股份有限公司(以下简称“广济药业”)成立于1969年，1999年│
│ │在深交所上市，是一家历经54年的国有高新技术企业，是湖北省唯一的省属│
│ │医药上市企业，长江产业投资集团为公司控股股东。广济药业主要生产维生│
│ │素B2、B6、B12、异VC钠、乳酸及乳酸盐系列产品、葡萄糖酸系列产品、淀 │
│ │粉系列产品以及医药制剂产品，是全球主要的维生素B2产品供应商，高新技│
│ │术企业，湖北省支柱产业细分领域隐形冠军、专精特新小巨人、首批上云企│
│ │业。公司在武汉光谷设立了两家研究院，是国内少有的兼顾“生物发酵”和│
│ │“化学合成”技术，并在生物发酵方面具有突出优势的现代化医药企业。 │
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│产品业务 │公司所处行业为医药制造业，2024年主要生产产品为维生素B2、B6以及医药│
│ │制剂产品，主营维生素原料产品的研发、生产和销售等业务。 │
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│经营模式 │公司经营模式是研发、生产、销售全方位型。 │
│ │（1）研发模式 │
│ │公司以生物发酵技术为立足之本，集成工业菌种选育、生物分离纯化、药物│
│ │制剂开发等技术，在生物发酵、医药原料及制剂、多种维生素等领域深度耕│
│ │耘，建立了先进的小试、中试研发体系。公司注重生物发酵技术应用领域研│
│ │究，利用公司维生素B2细分领域龙头企业形成的行业优势，横向拓展其他维│
│ │生素B族细分领域，丰富产品种类，纵向向产业价值链上下游延伸，增加产 │
│ │品附加值。采取自主研发、与高校及科研机构合作开发等多种模式，拓展孵│
│ │化新产品。公司与江南大学、华中科技大学、浙江大学等对接合作，开展人│
│ │乳寡糖等项目合作，公司将充分利用生物发酵产业化优势，推动更多合成生│
│ │物学项目的产业化落地。同时，通过自研和对外合作，加强在高端化学仿制│
│ │药等产品领域的研发布局，推动“原料药+制剂”一体化进程。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司旗下相关子公司设有采购部，生产部门根据年度生产任务，详细制定生│
│ │产采购需求，采购部根据采购需求结合市场行情分析、原材料价格走势和原│
│ │材料库存情况等因素，在保障一定生产安全库存的基础上择机采购。采购部│
│ │严格执行公司制定的招投标管理制度、物料与产品采购管理规程、付款管理│
│ │制度，合理控制物料库存，降低资金占用。公司的采购流程为：依据销售计│
│ │划制定生产计划—下达采购计划需求—询比、竞价—制定合同—采购—物料│
│ │质量指标检测—入库。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │公司及旗下药品生产型子公司均严格按照GMP规范等要求组织产品生产，公 │
│ │司生产经营管理部门根据销售部门提供的各产品年度销售预测以及分解的月│
│ │度销售计划，综合近三个月销售情况及实时库存情况，制定生产产品的品种│
│ │、数量、规格等生产计划；生产各子车间严格执行生产计划，根据物料需求│
│ │计划、工艺路线、生产资源等要素编制本车间生产计划，核对物料库存量、│
│ │生产能力与生产计划的匹配度，依据任务优先级分配物料和下达生产指令。│
│ │质量监管部做好原辅料质量控制、生产工艺过程控制、成品质量控制，在整│
│ │个生产过程中的关键生产环节进行严格的质量监控。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │公司维生素B2和B6原料产品通过自营模式向境内外销售，公司与国内外知名│
│ │医药、食品和饲料生产企业紧密合作。公司与部分大客户按月/季度签订销 │
│ │售订单，在签订合同时，公司根据合同数量核算原材料需求，及时签署锁定│
│ │原材料价格的采购合同，合理控制价格波动风险。 │
│ │报告期内，子公司济康公司聚焦医药制剂业务，持续构建专业化自营销售体│
│ │系，通过优化渠道布局、提升终端市场覆盖率等举措，推动医药制剂业务盈│
│ │利水平。公司聚焦自产制剂营销网络建设，积极推进维生素类产品制剂总经│
│ │销业务。 │
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│行业地位 │主导产品核黄素市场占有率位居世界前列 │
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│核心竞争力 │1、规模优势。公司是国内较早从事维生素生产的企业之一，是全球主要的 │
│ │维生素B2产品供应商。公司在维生素B2产品领域积累了丰富的技术研发经验│
│ │，建立了完善的销售渠道，树立了较高的品牌知名度。公司在原材料采购中│
│ │具有优势的选择权和谈判地位，有利于控制和降低生产成本；公司具备大规│
│ │模投入资金、设备、人员的能力，达到改进生产技术、提升研发水平，为客│
│ │户提供更全面、更优质的产品和服务的效果；公司研发、采购、生产、销售│
│ │、管理等多个部门高效协同，可快速响应满足客户需求，具有稳定的产品客│
│ │群。公司具备承接集中、大量订单的能力以及较强的产品竞争力和规模优势│
│ │。 │
│ │2、生产工艺和安全环保优势。公司深耕生物发酵领域，通过与专业科研机 │
│ │构和院校的合作，以及下属研发单位长期以来对工艺关键环节的深入研究，│
│ │公司原料产品的生产工艺不断提升。公司加强智能制造投入，公司生产设备│
│ │自动化控制程度不断提高，新建项目生产设备基本实现自动化控制，生产及│
│ │管理系统数字化应用不断完善。 │
│ │3、品牌优势。公司坚持“待人以诚、执事以信”企业经营理念，多年来始 │
│ │终把客户价值利益最大化作为企业追求的目标，不断地为客户提供安全优质│
│ │的产品和高效满意的服务。经过多年的发展积累，公司曾获得“全国维生素│
│ │产业十强企业”“全国饲料添加剂科技创新优秀企业”等多项荣誉称号。 │
│ │4、技术研发优势。公司坚持“创新驱动发展，科技引领未来”的指导思想 │
│ │，聚焦生命健康领域，以市场为导向，以研发平台建设和研发管理改革为抓│
│ │手，坚持仿创结合，坚持国际化，打造有竞争力的产品管线，形成有特色的│
│ │市场准入，为公司发展赋能。 │
│ │5、质量管理体系优势。公司建立了完善、有效的质量管理体系，质量体系 │
│ │涵盖机构、人员、设施设备、环境控制、物料管理、生产管理、质量控制、│
│ │产品放行等与产品质量实现过程所有关联的环节，产品安全、有效、稳定、│
│ │质量可控。公司药品生产线均符合GMP要求。公司通过了多个国际、国内质 │
│ │量体系认证，持有ISO9001，ISO14001，FSSC22000，HACCP，ISO22000，FAM│
│ │I-QS等多个体系证书。 │
│ │6、销售渠道优势。公司深耕维生素领域数十年，凭借稳定的产品质量与完 │
│ │善的全球认证体系，构建了高粘性、强壁垒、全球化的销售网络，渠道优势│
│ │主要体现在以下几个维度： │
│ │（1）国际认证背书下的准入壁垒优势 │
│ │公司武穴和孟州生产基地已通过FSSC22000、ISO22000、HACCP及FAMI-QS等 │
│ │多项国际通行体系认证。这不仅是产品质量的保证，更是进入全球高端食品│
│ │、饲料供应链的关键“通行证”。相比于未获证的中小厂商，公司在参与国│
│ │内外大型集团（如跨国食品巨头、预混料企业）的供应商招标时，具备显著│
│ │的资质先发优势，大幅降低了客户的审核成本与交易风险。 │
│ │（2）全球化的优质客户结构 │
│ │经过长期积累，公司已与下游众多头部食品制造商、大型饲料集团及国际知│
│ │名预混料企业建立了深度战略合作关系。客户结构呈现“大客户压舱、中小│
│ │客户提毛利”的健康格局。 │
│ │（3）长期主义驱动的渠道高粘性 │
│ │维生素作为配方中的关键微量添加剂，公司凭借数十年如一日的交货准时率│
│ │与批次间高稳定性，沉淀了极高的转换成本壁垒。这意味着客户关系已从单│
│ │纯的买卖交易，升维至供应链安全共同体。 │
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│经营指标 │2025年度贵公司营业收入623974702.31元。 │
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│竞争对手 │新和成、兄弟科技、浙江医药、亿帆医药、金石东方 │
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│品牌/专利/经│专利：2025年已完成39件专利申报（其中发明23件，实用新型16件），授权│
│营权 │14件（发明2件）。截至报告期末，公司获国内外专利授权166件（包括33件│
│ │发明专利、133件实用新型专利），其中主导产品核黄素获国内外发明专利1│
│ │1件、实用新型专利54件。报告期内共申请专利39件，其中发明专利23件、 │
│ │实用新型专利16件；累计拥有专利166件。完成多个产品再注册，维护了23 │
│ │项专利有效。 │
│ │品牌：经过多年的发展积累，公司曾获得“全国维生素产业十强企业”“全│
│ │国饲料添加剂科技创新优秀企业”等多项荣誉称号。公司品牌饲料级维生素│
│ │被评为“中国名牌”产品。 │
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│投资逻辑 │公司是全球主要的维生素B2产品供应商，2025年主要生产维生素B2和维生素│
│ │B6系列产品以及医药制剂产品，其中维生素B2和维生素B6系列产品主要用途│
│ │为医药原料、食品添加剂和膳食补充剂、饲料添加剂。公司是一家历经50多│
│ │年的国有高新技术企业，国家发展改革委认定的“高新技术成果示范基地”│
│ │，被中国饲料工业协会评为“全国饲料添加剂科技创新优秀企业”“全国五│
│ │十强饲料企业”；湖北省首批“云上标杆”企业，湖北省支柱产业细分领域│
│ │隐形冠军，湖北省专精特新“小巨人”企业，湖北省2024年度先进级智能工│
│ │厂、湖北省“两业融合”试点企业、省市场监督管理局“湖北精品”等荣誉│
│ │称号；控股子公司孟州公司被中华人民共和国工业和信息化部办公厅认定为│
│ │“国家级绿色工厂”,控股子公司济宁公司荣获山东省创新型中小企业。公 │
│ │司在武汉光谷设立了研究院，在大工业化生物发酵方面具有突出优势，公司│
│ │加大科技创新力度，加快实现从生产制造型向创新引领型转型发展。 │
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│消费群体 │医药原料药、饲料添加剂、食品添加剂等领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │维生素原料产品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │原料系列产品、制剂系列产品 │
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│股权变更 │广济药业2014年7月14日公告，公司第一大股东武穴市国有资产经营公司通 │
│ │过协议转让方式将所持公司3804.45万股股份（均为无限售条件流通股，占 │
│ │总股本的15.11%）转让给湖北长江产业投资集团有限公司（简称“长投集团│
│ │”），双方于7月12日签订了股份转让协议及相关补充协议，转让价格为人 │
│ │民币7.3元/股，转让价款合计27772.47万元。股权转让完成后，长投集团成│
│ │为广济药业第一大股东，广济药业实际控制人变更为湖北省国有资产监督管│
│ │理委员会。同时长投集团承诺，在本次股份转让完成后的36个月内不向第三│
│ │方转让本次受让的广济药业股份及其实际控制权。此外，长投集团承诺在受│
│ │让股份后，为广济药业提供至少5亿元的资金支持额度；并通过采取提高管 │
│ │理水平、增强销售能力，确保2015年至2017年会计年度经审计后的净利润为│
│ │正数。 │
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│行业竞争格局│随着全球老龄化程度的加深，公众对健康和高品质生活的追求日益增强，导│
│ │致保健品、药品和婴幼儿健康等多类营养健康产品的需求上升。其中，维生│
│ │素作为营养品市场的重要代表，扮演着关键角色。维生素是人和动物生长发│
│ │育所必需的微量有机物质，其市场需求主要来自饲料、食品和医药等下游领│
│ │域。我国维生素产业是在激烈的市场竞争中，通过自主研发，在全球市场中│
│ │成长壮大起来的产业，上下游相关配套产业体系完备，维生素产业已经成为│
│ │我国化工行业、乃至制造业的晴雨表。2025年国际环境复杂多变，国际经贸│
│ │秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加，外部压力明显加大，我国把做大│
│ │做强国内大循环摆在更加突出的位置，出台了一系列政策支持扩大内需、促│
│ │进生产、畅通循环。我国畜牧业产能高位调整，生猪、家禽养殖盈利能力下│
│ │降，饲料原料价格整体震荡下行，饲料生产、养殖一体化企业经营压力大，│
│ │毛利下降，加快原料采购频率，降低库存成本。 │
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│行业发展趋势│医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是密切关系国计民生、经济发展│
│ │和国家安全的战略性产业，也是国家大力推动和重点支持的新质生产力范畴│
│ │。随着全球经济的发展、人口总量的增长、人口老龄化程度的提高以及人们│
│ │保健意识的增强，医疗保健需求不断增长，医药行业近年来取得了快速发展│
│ │。2025年作为“十四五”规划收官之年，医药行业在政策引导下持续深化转│
│ │型升级，为“十五五”时期产业创新能级跃升、高质量发展纵深推进奠定了│
│ │坚实基础，行业整体呈现短期承压、逐步回暖、结构分化、长期向好的运行│
│ │态势。2025年4月，工信部等七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方 │
│ │案（2025-2030年）》，明确医药工业研发、生产、供应链、营销全流程数 │
│ │智化转型的核心目标与实施路径，为行业持续推进生产制造智能化、供应链│
│ │数字化、研发数字化升级提供了清晰的政策指引，推动行业向高端化、智能│
│ │化、绿色化方向转型升级。2025年8月，国家医保局印发《医疗保障按病种 │
│ │付费管理暂行办法》，全面规范按病种付费管理，完善特例单议机制，明确│
│ │支持临床合理使用医保目录内创新药用于复杂危重症患者救治；同时明确省│
│ │级可结合实际制定本地DRG细分组和DIP病种库，建立常态化意见收集机制，│
│ │国家病种分组方案原则上每两年调整一次。该项改革一方面推动临床用药向│
│ │兼具成本效益与临床价值的产品倾斜，另一方面为创新药、高端制剂的临床│
│ │合理使用预留了充足的政策空间。药品集采常态化、规范化推进。2025年，│
│ │医药工业在全球经济增长放缓、地缘政治不确定性延续、国内结构性改革深│
│ │化的复杂背景下，继续呈现“稳中有进、挑战并存”的发展态势。国内医药│
│ │工业整体处于从“规模扩张”向“质量提升”转型的关键阶段。根据国家统│
│ │计局数据，2025年规模以上医药制造企业共实现营业收入24870亿元，同比 │
│ │小幅下降1.2%；累计实现利润总额3490亿元，同比逆势增长2.7%，行业营收│
│ │端阶段性承压，利润端率先回暖，核心驱动因素来自创新药、高端制剂等高│
│ │附加值产品的盈利贡献持续提升，行业结构性分化特征显著——具备核心创│
│ │新能力、全流程合规管控能力的企业，将在行业分化中持续扩大竞争优势，│
│ │而同质化、低附加值的企业将加速市场出清。 │
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│行业政策法规│《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》、《医疗保障按病种付 │
│ │费管理暂行办法》 │
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│公司发展战略│2026年是“十五五”规划的开局之年，公司将以发展成为全国医药工业百强│
│ │为目标，采取“内生式发展+外延式并购”策略，构建以维生素B族为核心的│
│ │生物发酵类产品作为“支撑”，以原料药及医药制剂等化学合成类产品为“│
│ │协同”的新型制药企业，进一步提升国际影响力，在全球范围内有2—3个产│
│ │品是细分领域龙头。打通医药研发、原料药供应、制剂生产、医药流通等产│
│ │业链条，打造“原料药+制剂”一体化发展的医药产品矩阵，形成兼具“生 │
│ │物发酵”和“化学合成”的特色产业体系。 │
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│公司日常经营│（一）聚焦经营提质，稳住生存发展的“压舱石” │
│ │报告期内，公司克服贸易战以及竞争加剧影响，以“保存量份额、求增量突│
│ │破”为首要任务，聚焦主责主业，多措并举保持经营大盘稳定。主营业务在│
│ │内外承压中保持韧性，进一步巩固高含量VB2、核黄素磷酸钠及饲料级VB2等│
│ │存量产品市场主导地位，同时高流动性VB2等高端产品领域逐步提升市场占 │
│ │有率，为公司产品新区域注册、新衍生产品应用进行储备；通过强化自营销│
│ │售队伍，稳住了VB2原料药及制剂市场基本盘，获得多个产品总代理权。生 │
│ │产运营在精细管理中提质增效，公司深入开展降本增效专项行动，落地73项│
│ │重点降本增效项目，严控费用支出，实现公司核心产品VB2等生产成本下降 │
│ │，有效应对了产品销价下跌对利润的冲击。 │
│ │（二）聚焦改革创新，注入转型升级的“新动能” │
│ │一是深化任期制和契约化改革，高质量完成公司机构改革工作，实现总部、│
│ │营销中心及各分、子公司全覆盖。调整优化干部队伍年龄梯次与专业结构，│
│ │加速推进干部梯队化、专业化建设进程。二是科技创新与研发聚焦务实，一│
│ │方面加强公司创新平台建设，新增一家高新技术企业，广济药业获得湖北省│
│ │中小企业技术中心；子公司济宁公司获评高新技术企业、山东省创新型中小│
│ │企业、济宁市“一企一技术”研发中心企业。广济药业-江夏实验室合成生 │
│ │物学研究中心获批，将运用基因编辑及AI技术筛选工程菌株，实现产物高效│
│ │表达与制备，主攻生物医药及大健康产品，为公司科技创新提供支撑，助力│
│ │打造湖北合成生物创新高地，另一方面加快科技成果转化，VB2产品通过了 │
│ │欧盟非转基因注册，完成韩国药监局注册，并“零缺陷”通过现场审计，人│
│ │乳寡糖产品通过了国家卫健委注册。报告期内共申请专利39件，其中发明专│
│ │利23件、实用新型专利16件；累计拥有专利166件。三是资本运作与战略规 │
│ │划投资同向发力。全力推进“二次创业及高质量发展”专项工作。通过积极│
│ │筹备，已公告定向增发预案。 │
│ │（三）聚焦风险防范，密织合规经营的“安全网” │
│ │一是质量管理坚实有力。完成全年体系维护与质量管理工作，顺利通过药品│
│ │生产许可证换发、GMP符合性检查、韩国MFDS审计等超25次国内外重要检查 │
│ │。完成多个产品再注册，维护了23项专利有效。二是守牢安全与环保底线。│
│ │全年未发生一般及以上安全生产责任事故和重大环境事件。 │
│ │（四）坚持党建引领，赋能企业高质量发展 │
│ │公司始终坚持把党的领导作为发展的“根”与“魂”，推动党建工作与生产│
│ │经营深度融合。一是把舵定向，强化政治引领。深入学习党的创新理论，确│
│ │保公司发展战略与国家政策导向同频共振。二是强基固本，激发组织活力。│
│ │通过设立“党员责任区”和“突击队”，引导党员在重点项目和急难险重任│
│ │务中冲锋在前，实现关键岗位有党员、困难面前有党员。三是正风肃纪，筑│
│ │牢廉洁防线。完善全面从严治党责任体系，强化关键岗位监督，为公司稳健│
│ │发展保驾护航。四是凝心聚力，共建和谐企业。深化厂务公开民主管理，积│
│ │极开展困难帮扶、医疗互助、体检疗养活动，切实保障职工权益。 │
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│公司经营计划│1.坚持党建引领，营造良好生态。一是筑牢政治忠诚，把稳发展方向。公司│
│ │将旗帜鲜明讲政治，扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，确保公司各│
│ │项事业始终沿着正确政治方向稳步前进。二是深化融合互促，提升治理效能│
│ │。坚持党建工作、党风廉政建设与生产经营同谋划、同部署、同推进、同考│
│ │核，推动党组织“把方向、管大局、保落实”的领导作用制度化、具体化，│
│ │将党的政治优势、组织优势不断转化为公司的发展优势和治理效能。三是夯│
│ │实组织基础，激发队伍活力。持续加强基层党组织规范化、标准化建设，推│
│ │动党建深度融入业务链条、嵌入治理结构，以高质量党建凝聚人心、锻炼队│
│ │伍，营造奋发有为、担当实干的浓厚氛围，为公司持续健康发展提供坚强组│
│ │织保证和强大精神动力。 │
│ │2.坚持质效优先，推动经营向好。一是深耕核心产品，做深做透VB2系列产 │
│ │品，筑牢发展基本盘。二是加快亏损企业治理，精准施策全力扭亏治亏。三│
│ │是要持续推进降本增效，不断提升运营质效。四是充分激发济康公司市场化│
│ │活力，强化自身制剂产品销售、打造OTC协同大单品代理、发挥区域性优势 │
│ │国有合规医药配送功能，持续优化医药配送产品及成本结构。在合规经营、│
│ │风险可控、注重效益基础上，拓展市场规模，稳步提升品牌影响力和区域竞│
│ │争力。 │
│ │3.做实资本运作，统筹推进定增、并购、资产盘活三大任务。一是快速推动│
│ │定增项目，完成关键流动性资金注入，降低公司财务成本和资产负债率，优│
│ │化公司融资环境，拓展发展空间。二是坚定不移探寻优质资产并购，适时注│
│ │入优质资产。三是持续盘活存量资产，重点围绕现有生产线的技术改造与综│
│ │合利用、衍生品代工等方向开展专项研究，稳步推进生产结构优化与生产线│
│ │合并；针对非主业的存量闲置土地、少数股权，结合市场最优路径合规处置│
│ │，努力实现资产价值最大化。 │
│ │4.深入创新创效，培育利润增长点。一是聚焦生命健康领域，以市场需求为│
│ │导向，依托研发平台与管理革新，打造具备竞争力的产品线，助力公司二次│
│ │创业与高质量发展。二是加快核心产品研发，重点推进VB2、VB12菌种改造 │
│ │改良、存量在研化药和增量生物制造原料等潜力项目的技术攻关和立项推进│
│ │。三是提升研发创新能力，一是组建合成生物学创新平台，完善人才与项目│
│ │管理机制，引入高水平研发团队，推动存量项目降本增效。二是深化与高校│
│ │、科研机构及龙头企业的合作，利用生物发酵产业化优势加快核心技术培育│
│ │。力争在菌种改良、工艺改进、产线改造上实现新突破，在项目研发、产品│
│ │转化、市场开拓上取得新进展。 │
│ │5.深化改革进程，激发“二次创业”内生动力。一是创新选人用人机制，外│
│ │部引入研发创新等专业人才，推进市场化薪酬改革，提升公司对人才的吸引│
│ │力。二是创新考核机制，推行“人员能进能出、干部能上能下、薪酬能高能│
│ │低”的考核体系。按年度考核结果动态调整工资系数。对亏损、销售、生产│
│ │制造等不同类型企业实行“一企一策”分类考核，对降本增效、工艺改进、│
│ │市场开拓等突出贡献单位设置专项奖励。三是推进机构改革，推动各分子公│
│ │司管理组织改革，减少管理层级，精简部门及职数，持续压降管理成本。 │
│ │6.规范内部治理，守牢发展底线。一是优化内控机制，建立健全运营管理、│
│ │资产管理、财务管理体系，加强制度流程建设，完善覆盖全业务流程的内控│
│ │体系，压实内控责任。二是系统梳理问题，积极推进资产、债务专项工作。│
│ │三是坚守安全、环保、质量底线，压实安全生产主体责任，强化隐患排查治│
│ │理，坚决杜绝重大安全事故。加强环保合规管理，严把产品品控关，持续提│
│ │升GMP合规水平，保障所有在产产品顺利通过国家药监局飞行检查及国际认 │
│ │证审计，维护“广济制造”品牌形象。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│（一）产品市场风险。受行业周期等因素影响，目前公司原料等产品市场价│
│ │格处于历史低位。一是维生素B2、维生素B6国内供应商增加，供给侧新产能│
│ │不断释放，市场供需失衡持续扩大，加上国际贸易以技术标准、知识产权、│
│ │关税为代表的贸易壁垒层出不穷，市场不确定性加深。二是自产医药制剂系│
│ │列产品核心品种依赖度高，受市场准入周期制约，短期自有医药制剂产品营│
│ │收利润增量空间受限，新开发项目存在不能快速转化为市场效益的风险。三│
│ │是异VC钠、葡萄糖酸系列、乳酸系列等产品市场价格承压，济宁公司生产经│
│ │营仍有困难。公司坚持以市场为导向，将进一步加强市场分析，拓展新区域│
│ │注册和新客户发展，全力拓展存量产品市场销售，同时依托优势产品已形成│
│ │技术、品牌、渠道及规模优势，持续降低生产成本，适时修复产品终端价格│
│ │，并进一步加快新产品开发和市场开拓，深耕全球化市场业务布局，提升产│
│ │品全球市场竞争力和渗透率。 │
│ │（二）生产安全风险。广济药业有武穴、孟州、咸宁、济宁四个生产基地，│
│ │安全生产责任重大。为有效防控风险，公司持续优化并完善安全、质量和环│
│ │保管理体系，为风险防控提供坚实体系保障；加大安全环保投入，确保硬件│
│ │设施更新、技术升级和隐患治理所需资源；常态化、分层次的培训学习，筑│
│ │牢思想防线与操作规范；综合运用日常巡视、专项检查、跟踪复查及严格考│
│ │核等手段，确保各项安全、质量、环保规章制度与措施严格执行、落地见效│
│ │。公司始终秉持可持续发展理念，将安全生产措施落到实处，切实履行环境│
│ │保护社会责任，为自身及区域的平安稳定和可持续发展奠定坚实基础。 │
│ │（三）产品研发风险。公司发酵及化学合成产品研发周期长、投入大、技术│
│ │要求高，同时可能受市场环境变化等因素影响造成研发时间长或失败等风险│
│ │，给公司发展造成一定影响。报告期内公司推进研发管理改革，进一步增强│
│ │研发成果转化能力和效率，正加速推进在研的多个新产品，增强公司盈利能│
│ │力。 │
│ │（四）外汇汇率波动风险。公司出口业务收入主要以外币结算。随着人民币│
│ │汇率波动日趋市场化，汇率波动会产生汇兑损益。公司将密切关注人民币对│
│ │外币汇率的变化走势，最大限度减少汇率波动的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票或者现金与股票 │
│ │相结合的方式分配股利，公司原则上按年度实施利润分配，但在条件允许情│
│ │况下，公司可以进行中期现金分红。在满足上述情况下，公司最近三年以现│
│ │金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│战略合作 │广济药业2023年6月15日公告，公司近期与江南大学签署了《湖北广济药业 │
│ │股份有限公司－江南大学关于组建联合创新实验室的战略合作协议》，双方│
│ │本着互惠互利、资源共享、合作共赢、共同发展的原则，经友好协商，决定│
│ │共同建立“湖北广济药业股份有限公司—江南大学联合创新实验室”，专门│
│ │开展功能性多糖、功能性蛋白的绿色制造和生物合成关键技术研究（如母乳│
│ │低聚糖等）。协议自生效之日起有效期为5年。 │
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│增发股份 │定增募资投入维生素B项目等：广济药业2019年2月26日发布定增预案，公司│
│ │拟非公开发行不超过4974.2万股股份，募集资金总额不超过5亿元，拟用于 │
│ │：1）维生素B2现代化升级与安全环保技术改造，总投资15717.25万元，拟 │
│ │投入募集资金1.57亿元。预计项目税后投资回收期为5.92年（含建设期），│
│ │税后内部收益率为22.67%。2）年产1000吨（1%）维生素B12综合利用项目，│
│ │总投资25321.19万元，拟投入募集资金2.4亿元。预计项目税后投资回收期 │
│ │为5.46年（含建设期），税后内部收益率为23.75%。3）补充流动资金，拟 │
│ │投入募集资金1.03亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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