热点题材☆ ◇001201 东瑞股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:粤港澳、猪肉
风格:高市盈率、基金独门、连续亏损
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-24│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省河源市东源县仙塘镇蝴蝶岭工业城01-11地块
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2022-09-28│猪肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是内地供港活大猪前三大供应商之一
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2023-12-27│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2023-12-27公告：公司增发股上市日期为2023-12-28，最近解禁日为2025-06-28,其定
增价为20.560,截止2025-04-30,其最新收盘价为14.280，小于其该股最近的定增价格。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-30│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-30,公司市盈率(TTM)为：310.89
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2025-04-25│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
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2025-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,公司仅出现在永赢基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2023-08-08│猪肉价格一周涨超11%
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据农业农村部监测，8月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.17元/公斤，与7月28
日相比上涨11.6%。
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2023-07-19│农业农村部进一步优化完善生猪产能调控实施方案
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农业农村部发布对十四届全国人大一次会议第4997号建议的答复，下一步，农业农村部将会
同财政部等有关部门，进一步优化完善生猪产能调控实施方案，压紧压实生猪稳产保供责任，指
导生猪主产区落实好现有各项政策资金。
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2023-07-10│能繁母猪存栏量加速下降，第二批猪肉收储有望促猪价企稳
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数据显示，2023年5月和6月，能繁母猪存栏量加速下降。其中，5月末全国能繁母猪存栏425
8万头，环比下降0.6%；6月能繁母猪存栏量环比下降1.68%。另外，发改委将会同有关方面启动
年内第二批中央猪肉储备收储工作，促进生猪市场平稳运行。
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2023-02-27│收储叠加二次育肥冲击，猪价企稳回升
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节过后，受节后的惯性消费淡季影响，猪价震荡下行。但近日随着国家收储行动的开启，还
有二次育肥入场的刺激，同时散户也出现较强的扛价情绪，猪价也正式启动连涨模式，多地重回
8元区间，剑指“9元”大关。截至2月24日，全国生猪均价为15.82元/公斤，其中福建、广东、
浙江等沿海地区已经正式进入8元区间。
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2023-02-21│收储信号+饲料降价，生猪养殖户信心增强
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去年10月以来，外三元生猪价格持续回落。不过，国家发改委表示拟于近日收储2万吨冻猪
肉；养猪的重要成本——饲料也开始进入下行通道。这些因素均为养殖户带来底气。分析人士认
为，随着屠宰企业需求恢复、二次育肥需求增加以及冻肉收储计划兑现，短期猪价存支撑。
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2023-01-16│发改委建议屠宰企业适当增加库存，猪价有望回升至合理区间
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1月14日，针对近期生猪价格低位运行的情况，国家发展改革委价格司组织部分大型生猪屠
宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市
场需求，促进生猪价格尽快回升至合理区间。受猪肉消费较往年偏弱、生猪供应阶段性增加等因
素影响，前期生猪价格一度较快下跌；近日猪肉消费有所恢复，屠宰需求明显增加；预计随着市
场消费进一步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。
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2022-10-13│生猪期价创18个月新高 景气周期或维持到明年8月
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10月12日，生猪期货主力合约一度突破24000元/吨，最高价为24150元/吨，创2021年5月以
来新高。现货方面，中国养猪网数据显示，10月12日，外三元生猪价格为26.82元/公斤，较年内
最低价格11.78元/公斤上涨127.67%。
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2022-06-24│猪价反弹上涨，3个月涨42%
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今年3月中下旬至6月中旬，全国生猪价格整体呈现反弹上涨趋势，期间最大涨幅42%，部分
养殖企业扭亏为盈。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由东瑞有限于2016年12月2日整体变更设立的股份有限公司。2016 │
│ │年11月22日，东瑞有限全体股东共同作为发起人签署《东瑞食品集团股份有│
│ │限公司（筹）发起人协议》，同意将东瑞有限整体变更为股份有限公司，公│
│ │司注册资本为9,500.00万元，每股面值1.00元，公司股本为9,500.00万股。│
│ │发行人于2016年12月2日取得河源市工商行政管理局换发的《营业执照》（ │
│ │统一社会信用代码：91441625737563713M)。 │
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│产品业务 │公司主营业务为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪、种猪等。此│
│ │外，公司自行生产生猪养殖所需的饲料，并有部分饲料对外销售。 │
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│经营模式 │经过多年的发展，公司已形成自育自繁自养的一体化全产业链，实现了生猪│
│ │产品在中国香港市场和广东市场的优化配置及生猪全产业链基本覆盖，在生│
│ │态养殖、生猪育种、种猪扩繁、饲养管理、饲料配方等多个方面形成了自身│
│ │独特的竞争优势，为保障香港及广东肉食供应发挥重要作用。 │
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│行业地位 │公司是农业产业化国家重点龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、自育自繁自养的一体化产业链优势 │
│ │自育自繁自养的生态养殖一体化产业链使得公司将生猪养殖各个生产环节有│
│ │机结合，有利于公司对产品质量、食品安全、疫病防控、养殖标准化等各方│
│ │面进行有效管控，提高了公司的市场竞争力。 │
│ │2、境内外两个市场优势 │
│ │公司立足于中国香港市场和广东市场，凭借严格的生猪饲养标准、丰富的产│
│ │品结构、一体化的产业链，实现了生猪产品在中国香港市场和广东市场的优│
│ │化配置，公司可以根据实际情况，调整产品在不同市场销售的配置和比例，│
│ │实现公司经营效益的最大化。 │
│ │3、生猪养殖技术与管理优势 │
│ │经过20年的发展，公司在生猪养殖方面已经形成了一整套完整的工艺流程和│
│ │作业指导，从上游的饲料营养配方、饲料生产到生猪育种、种猪扩繁，再到│
│ │商品猪饲养、疫病防控等方面，公司均具备一定的技术和管理优势，实现了│
│ │生猪养殖的精细化管理，并投入了大量的资金提升养殖场的硬件设施，贯彻│
│ │了严格、高效、精细的管理模式，体现了公司较高的管理水平，获得了丰厚│
│ │的收益。 │
│ │4、生猪育种优势 │
│ │公司自成立以来即开展生猪育种工作，始终坚持以终端消费者对猪肉的消费│
│ │需要为育种导向，以生长速度、瘦肉率、繁殖力、肉质等指标为主要育种目│
│ │标，持续提升公司猪群遗传性能。 │
│ │在育种工作中，公司坚持做好种猪性能测定、血缘档案记录、耳缺标识、BL│
│ │UP法遗传评估等一系列育种流程，并引进了种猪ALOKA测定仪（活体肌间脂 │
│ │肪测定仪）、B超背膘测定仪、BLUP遗传性能评估方法、KFNets管理系统等 │
│ │国内外领先的育种设备及方法，提升了公司的育种选育效率。目前公司年测│
│ │定种猪规模约5000头次。 │
│ │公司目前是农业部认定的国家生猪核心育种场，公司下属的致富猪场、紫金│
│ │东瑞是省级原种场，育种方向主要围绕中国香港目标市场进行选育，现已培│
│ │育成具有适应性强、体型高长、瘦肉率高、肉质鲜美的美系杜洛克、美系长│
│ │白、美系大白和美系二元杂交种猪。 │
│ │5、人才优势 │
│ │公司的控股股东、实际控制人袁建康先生，拥有30多年的生猪养殖行业经验│
│ │，与曾东强、蒋荣彪、张惠文等一批有丰富行业经验、扎实理论功底的骨干│
│ │构成了公司的核心团队。 │
│ │公司注重人才的吸收培养，拥有多位来自华南农业大学、四川农业大学、江│
│ │西农业大学等相关专业的优秀毕业生，建立了“广东省博士工作站”，拥有│
│ │多名畜牧师、兽医师和工程师等生猪养殖和饲料生产方面的专业人才。 │
│ │6、生态型养殖模式优势 │
│ │公司自主研发“高床发酵型养猪系统”和“一种废水处理站及废水处理方法│
│ │”2项发明专利，50多个新型实用专利，解决了规模化养殖与环境保护难以 │
│ │兼容的难题。 │
│ │同时，为响应国家土地政策，减少用地指标，提高生产效能，公司通过与专│
│ │业的设计、设备公司团队共同研究，已研发出一套适合公司生产流程的“多│
│ │层楼房智能化生态养猪模式”。该模式建成的猪舍采用全封闭式的结构，配│
│ │备光伏发电、自动温控系统、中水回用系统、除臭处理系统、自动喂料系统│
│ │、机械刮粪系统等。 │
│ │7、品牌优势 │
│ │公司自成立以来，一直从事供港活大猪业务，凭借着出色的产品品质、良好│
│ │的市场口碑，公司成为内地领先活大猪供港企业之一，得到五丰行、广南行│
│ │等中国香港代理行以及广东地区客户的高度评价，旗下“东瑞”品牌在中国│
│ │香港及广东市场已具有较高知名度。公司的肉猪产品多次被评为“广东省名│
│ │牌产品”，“东瑞”品牌被评为“广东省著名商标”，公司的特色产品“紫│
│ │金蓝塘土猪”在华南地区具有较高的知名度和市场声誉，是国家级畜禽品种│
│ │资源保护品种。 │
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│经营指标 │2023年度公司营业收入1037067905.17元，同比下降14.77%。 │
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│竞争对手 │1、牧原股份。2、温氏股份。3、正邦科技。4、新五丰。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司自成立以来，一直从事供港活大猪业务，凭借着出色的产品品质│
│营权 │、良好的市场口碑，公司成为内地领先活大猪供港企业之一，得到五丰行、│
│ │广南行等中国香港代理行以及广东地区客户的高度评价，旗下“东瑞”品牌│
│ │在中国香港及广东市场已具有较高知名度。公司的肉猪产品多次被评为“广│
│ │东省名牌产品”，“东瑞”品牌被评为“广东省著名商标”，公司的特色产│
│ │品“紫金蓝塘土猪”在华南地区具有较高的知名度和市场声誉，是国家级畜│
│ │禽品种资源保护品种。 │
│ │专利：公司自主研发“高床发酵型养猪系统”和“一种废水处理站及废水处│
│ │理方法”2项发明专利，50多个新型实用专利，解决了规模化养殖与环境保 │
│ │护难以兼容的难题。 │
│ │经营权：目前公司拥有的6个生猪养殖场均已获得《中华人民共和国出入境 │
│ │检验检疫出境动物养殖企业注册证》，公司及下属子公司连平东瑞均获得供│
│ │港活猪自营出口经营权，可以自主向中国香港代理行销售生猪。 │
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│投资逻辑 │凭借出色的产品品质和良好的市场口碑，生产的“东瑞牌”活大猪深受港澳│
│ │居民好评，已连续4年供港数量占内地供港比例位居第一。 │
│ │公司是农业产业化国家重点龙头企业、农业国际贸易高质量发展基地、国家│
│ │生猪核心育种场、国家级生猪产能调控基地、出口活猪质量安全示范企业、│
│ │全国疫情防控重点保障企业、畜禽养殖废弃物资源化利用种养结合示范基地│
│ │，是粤港澳大湾区“菜篮子”重要生产基地和内地供港活大猪优质领先供应│
│ │商。 │
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│消费群体 │终端消费者。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │东瑞股份2023年1月12日公告，公司控股子公司惠州市东瑞农牧发展有限公 │
│ │司投资建设“惠州东瑞多层楼房生猪养殖项目”。该项目总投资共计55000 │
│ │万元，拟使用募集资金10000万元，不足部分公司将用自筹资金和银行贷款 │
│ │补足。项目建设期为24个月。 │
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│行业竞争格局│1、生猪养殖业务行业情况 │
│ │（1）生猪供给充足，猪价持续走低 │
│ │据农业农村部数据统计，2023年我国生猪出栏72662万头，同比增长3.8%， │
│ │较2022年增加2667万头，2023年猪肉产量5794万吨，同比增长4.6%，2023年│
│ │四季度末能繁母猪存栏4142万头，同比下降5.7%，仍然高于调控指导保有量│
│ │4100万头。2023年四季度末生猪存栏43422万头，同比下降4.1%。2023年全 │
│ │年生猪出栏保持增长，生猪供给依旧充足，导致全年猪价持续低迷，行业处│
│ │于全面亏损状态。 │
│ │（2）规模化养殖成为长期趋势 │
│ │我国生猪养殖业长期以散养为主，行业集中度较低，散养户、中小规模养殖│
│ │场数量众多。近年来，受非洲猪瘟等疫情频发、生猪价格剧烈波动、食品安│
│ │全加速推进等因素的影响，生猪养殖行业散养户退出明显，资本大量涌入生│
│ │猪养殖行业，进一步加快了我国生猪养殖标准化、规模化、现代化的进程。│
│ │根据农业农村部公开信息显示，2023年生猪养殖规模化率预计将超过68%， │
│ │比2022年提升约3个百分点，行业规模化养殖程度持续提高。 │
│ │（3）政策导向 │
│ │2023年，国家发布《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点│
│ │工作的意见》，提出：“落实生猪稳产保供省负总责，强化以能繁母猪为主│
│ │的生猪产能调控。”政策导向继续落实稳产保供，平衡市场供需，为生猪产│
│ │业良性去产能和可持续发展提供了有力保障。 │
│ │2、饲料业务行业情况 │
│ │据中国饲料工业协会统计，2023年我国工业饲料总产量32162.7万吨，比上 │
│ │年增长6.6%。其中，猪饲料产量14975.2万吨，增长10.1%，饲料行业整体处│
│ │于持续增长。饲料是动物性食品安全的源头，饲料中的有害物质可能会通过│
│ │在动物体内残留对人体造成危害，所以饲料安全与食品安全紧密相连。随着│
│ │消费者对食品安全意识的进一步提升，我国饲料行业已逐渐转向“安全、高│
│ │效、环保”的方向进行研发和市场推广，以建设优质、安全、高效的饲料生│
│ │产体系，保障饲料安全。 │
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│行业发展趋势│年来，受非洲猪瘟等疫情频发、生猪价格剧烈波动、食品安全加速推进等因│
│ │素的影响，生猪养殖行业散养户退出明显，资本大量涌入生猪养殖行业，进│
│ │一步加快了我国生猪养殖标准化、规模化、现代化的进程。规模化养殖成为│
│ │长期趋势。 │
│ │随着消费者对食品安全意识的进一步提升，我国饲料行业已逐渐转向“安全│
│ │、高效、环保”的方向进行研发和市场推广，以建设优质、安全、高效的饲│
│ │料生产体系，保障饲料安全。 │
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│行业政策法规│《常见疾病防治方法汇编》、《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡│
│ │村振兴重点工作的意见》、《猪场季度疫病检测工作计划》、《生物安全措│
│ │施操作指南》、《免疫接种制度》、《卫生消毒制度》、《动物防疫法》、│
│ │《重大疫病防控应急预案》 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“专注于健康养殖，为社会提供优质、安全的猪肉”的企业宗│
│ │旨，实施标准化生产战略、质量战略、创新战略、人才战略，加快扩大生产│
│ │规模，完善育、繁、养、宰、销一体化的生猪全产业链，着力抓管理、提质│
│ │量、创名牌，进一步提升企业竞争力，打造成为粤港澳大湾区重要的优质生│
│ │猪供应商。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司主营业务为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪、│
│ │种猪等。此外，公司自行生产生猪养殖所需的饲料，并有部分饲料对外销售│
│ │。2022年度，公司销售生猪52.03万头。 │
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│公司经营计划│（1）扩大生猪规模 │
│ │主要采用现代多层养殖模式，以“自育自繁自养一体化生态养殖”经营模式│
│ │，建设一批标准化、现代化生态型养殖场，力争在2024年在河源及其周边区│
│ │域发展生猪生产规模达到200万头以上。 │
│ │（2）配套饲料生产能力 │
│ │根据公司的生猪发展规模，同步配套饲料生产能力，力争在2024年公司的饲│
│ │料生产规模达到70万吨。 │
│ │（3）新建标准化生猪屠宰加工厂 │
│ │根据国家“调畜禽向调肉品转型”政策要求，公司将延伸生猪产业链，建设│
│ │标准化屠宰加工厂、配套冷链物流体系，实现年屠宰加工生猪量达100万头 │
│ │。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│公司经营者可能存在的主要风险包括：重大动物疫病的风险、生猪价格波动│
│ │的风险、原材料价格波动的风险、食品质量安全风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在符合现金分红的条│
│ │件时，未来三年，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分│
│ │配利润的10%。 │
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│增发股票 │定增募资投入现代农业综合体项目等：东瑞股份2022年6月21日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过6384.168万股股份，募集资金总额不超过7.73│
│ │亿元，扣除发行费用后拟全部用于东源东瑞农牧发展有限公司东源县船塘现│
│ │代农业综合体项目（黄沙基地）。该项目总投资7.73亿元，项目建成后，达│
│ │产年可形成年出栏300000头商品猪的规模。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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