热点题材☆ ◇001234 泰慕士 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念、体育概念
风格:微盘股、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2024-07-26│体育概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要为迪卡侬、森马、安踏、QUIKSILVER、全棉时代、蕉内等知名服品牌提供贴牌加工
服务，产品类别涉及运动服装、休闲服装、儿童服装
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2022-10-19│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为针织面料与针织服装的研发、生产和销售，主要为迪卡侬、森马服饰、Quik
silver、Kappa、佐丹奴、全棉时代等知名服装品牌提供贴牌加工服务。公司主要产品可以分为
运动服装、休闲服装及儿童服装。
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2024-10-29│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有19.61万股(占总股本比例为：0.18%)
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2024-10-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,UBS AG持有19.25万股(占总股本比例为：0.18%)
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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若美元相对人民币升值5%，则报告期内公司将增加营业收入1,165.81万元、208.79万元、 1
78.93万元和80.03万元； 反之， 若美元兑人民币汇率贬值5%， 则公司营业收入将减少1,165.8
1万元、 208.79万元、 178.93万元和80.03万元。
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2025-02-14│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-02-14│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14公司AB股总市值为：18.54亿元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系根据泰慕士有限截至2019年7月31日经审计的净资产值为基础，按1：│
│ │0.311396的比例折股整体变更设立的股份公司，于2019年11月26日取得南通│
│ │市行政审批局核发的《营业执照》（统一社会信用代码：9132068260831509│
│ │4N)。根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《验资报告》（信会 │
│ │师报字[2019]第ZA52400号），公司设立时的股本为8,000万元。 │
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│产品业务 │公司主营业务为针织面料和针织服装的研发、生产和销售，主要为迪卡侬、│
│ │森马服饰、Quiksilver、Kappa、佐丹奴、全棉时代、曼妮芬、安踏、特步 │
│ │等知名服装品牌提供贴牌加工服务。 │
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│经营模式 │1.采购模式 │
│ │公司采购的主要原材料包括纱线、面料、染料及化学助剂、辅料等，公司根│
│ │据库存结合销售订单与销售预测来制定相应的物料计划，从而确定原材料的│
│ │采购计划。采购部按照该计划进行采购，在保持一定合理库存量的基础上，│
│ │根据实时库存及生产需求进行采购。 │
│ │公司已建立了供应商管理制度，根据企业资质、产品质量、工艺水平及交付│
│ │能力选定供应商。公司根据市场情况与供应商协商确定采购价格，并对采购│
│ │物资进行严格的质量检验。 │
│ │2.生产模式 │
│ │公司采取“以销定产”的生产模式，结合销售订单、生产能力及库存情况制│
│ │定生产计划并组织生产。作为纵向一体化服装制造商，公司生产环节包括面│
│ │料生产和成衣制造，公司技术部门根据客户需求开发面料，制定面料生产和│
│ │成衣制造工艺技术方案并下达至生产部门，公司生产部门根据客户订单、交│
│ │货期等进行生产排期，并对采购周期、生产进度进行协调和控制。公司品质│
│ │部在适当阶段进行标识和记录，以跟踪、监测产品状态，并负责产品包装出│
│ │货检验。 │
│ │公司以自主生产为主，外协生产为辅，公司拥有针织面料开发、织造、染整│
│ │以及针织服装裁剪、印绣花、缝制等完善的生产体系。同时，为缓解公司产│
│ │能压力，公司将部分服装缝制与印绣花、面料织造与印花等环节委托外协加│
│ │工商进行生产，并建立跟单团队，专门负责对各外协加工商进行巡查管理、│
│ │技术指导和绩效考核等事务，对外协加工商进行严格的质量管理。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司主要通过参加展销会、客户拜访及客户引荐等方式开拓新客户。客户首│
│ │先会对公司进行包括设备、厂房、工艺、合规性和安全性等多方面在内的验│
│ │厂程序，验厂通过后，公司将与客户达成初步合作意向，公司将会进行产品│
│ │开发、设计打样、样品测试等前期试验并基于此与客户确定初步合作关系。│
│ │与客户在正式签署框架性合作协议后，公司通常会根据客户需求进行打样、│
│ │报价并参加集中选样会，选样会后客户确定公司入选产品，并与公司协商确│
│ │定产品价格，最后通过其供应链系统或者邮件向公司下发具体订单。公司采│
│ │用成本加成的方式，核算各原辅料、各道生产工序的成本、并以此价格为基│
│ │础与客户进行协商，确定交易价格。 │
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│行业地位 │拥有行业内具备领先优势的纵向一体化针织服装产业链 │
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│核心竞争力 │（一）技术和研发优势 │
│ │公司是经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联│
│ │合认定的高新技术企业，公司始终专注于自主研发投入，与高校建立了“产│
│ │学研”基地，并长期合作，公司通过不断的技术创新和成果转化，取得多项│
│ │成果，建立了有效的知识产权保护体系。 │
│ │公司积极践行可持续发展理念，大力推进技术创新与升级，持续解码面料流│
│ │行风向，公司自行研发的产品“云柔透湿”面料荣获第48届（2023/24秋冬 │
│ │）中国流行面料最佳材料应用大奖，“棉涤不掉纤绒布”面料荣获优秀奖；│
│ │棉类针织面料生态加工关键技术及其高品质产品开发，获得江苏省科学技术│
│ │三等奖。报告期内，公司共拥有授权发明专利38项，授权实用新型专利21项│
│ │。 │
│ │（二）客户资源优势 │
│ │公司本着“保存量、扩增量”、“稳渠道、创新路”的原则，开展多种形式│
│ │的产品营销及市场推广活动，有效促进公司与市场的良性互动，不断提升客│
│ │户的满意度。 │
│ │报告期内，公司深入推行大客户策略，重视客户需求的开发，为其提供更优│
│ │质的服务，与其保持长期稳定的合作伙伴关系，挖掘扶持客户特色需求以保│
│ │持竞争力。目前，与公司合作的大客户有迪卡侬、森马、安踏、特步、QUIK│
│ │SILVER、全棉时代、KAPPA、蕉内等国内外知名品牌。大客户战略的深化加 │
│ │速了新产品开发，为客户提供更多选择，保证订单质量，提高生产效率和准│
│ │时出货率，提升了客户服务专注度及满意度，也极大提高了客户的稳定性。│
│ │生产及质量管理优势 │
│ │自成立以来，公司始终将产品生产工艺控制和产品质量保障放在首位。在生│
│ │产过程中，公司强调对生产工艺各流程的优化和控制，通过不断的优化工艺│
│ │，持续改进，提升产品的技术水平和质量可靠性；在产品质量管控方面，公│
│ │司坚持采用国际化的质量管理体系，对标国际领先企业的管理水平，建立了│
│ │健全的质量管理体系，对原材料采购、产品设计、生产等进行全流程质量管│
│ │控。 │
│ │报告期内，公司检测中心通过了SGS检测能力认证，获得了浙江森马服饰股 │
│ │份有限公司颁发的“实验室认可证书”，凭借稳定的产品质量，公司获得了│
│ │“江苏省质量信用AA企业”。全面、科学、有效的管理体系保证了稳定、可│
│ │靠的产品质量，为公司树立了良好的形象，也有利于与客户维系长期、稳定│
│ │的合作关系。 │
│ │（四）管理团队和企业文化优势 │
│ │“稳中求进”的经营理念和三十年的文化沉淀，锤炼了一支经营管理经验丰│
│ │富的优秀团队，管理团队勤勉务实，守正创新，具备较强的的行业趋势研判│
│ │能力和出色的团队协作理念，推动公司长期持续健康发展。 │
│ │在泰慕士人的共同努力下，公司获得了社会各界的广泛认可，曾先后荣获“│
│ │国家知识产权示范企业”、“中国服装行业百强企业”、“江苏省服装行业│
│ │五十强企业”、“江苏省示范智能制造车间”、江苏省2022年度绿色发展领│
│ │军企业”、“南通市环保示范性企业”、“纺织行业“专精特新”中小企业│
│ │”、“2021年度南通市市长质量奖（组织类）”等多项荣誉。 │
│ │报告期内，公司核心竞争力未发生变化。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业总收入742,017,982.88元，同比下降14.65%；实现利│
│ │润总额83,700,457.57元，同比下降24.52%；实现归属于母公司股东的净利 │
│ │润76,846,684.31元，同比下降21.63%。截至报告期末，公司总资产为1,106│
│ │,496,467.13元，同比增长71.24%；归属于母公司股东的所有者权益为883,4│
│ │17,157.59元，同比增长85.26%。 │
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│竞争对手 │申洲国际（2313.HK）、晶苑国际（2232.HK）、聚杰微纤（300819.SZ）、 │
│ │棒杰股份（002634.SZ）、健盛集团（603558.SH）、江苏东渡纺织集团有限│
│ │公司、安徽华扬服饰有限公司。 │
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│品牌/专利/经│报告期内，公司共拥有授权发明专利38项，授权实用新型专利21项。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司已连续多年被中国服装协会评为“中国服装行业百强企业”，公司为国│
│ │家知识产权优势企业，建有江苏省研究生工作站、江苏省企业技术中心、江│
│ │苏省针织高档面料工程技术研究中心，自主开发的多款面料产品被评定为江│
│ │苏省高新技术产品，合作开发的高耐磨色牢度热湿舒适针织产品开发关键技│
│ │术获中国纺织工业联合会科学进步一等奖；自主研发的“云柔透湿”面料荣│
│ │获第48届（2023/24秋冬）中国流行面料最佳材料应用大奖，“棉涤不掉纤 │
│ │绒布”面料荣获优秀奖；棉类针织面料生态加工关键技术及其高品质产品开│
│ │发，获得江苏省科学技术三等奖；被中国纺织工业联合会评为纺织行业“专│
│ │精特新”中小企业；荣获“2021年度南通市市长质量奖（组织类）”企业；│
│ │2022年荣获“江苏省质量信用AA企业”。 │
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│消费群体 │迪卡侬、森马、安踏、特步、QUIKSILVER、全棉时代、KAPPA、蕉内等国内 │
│ │外知名品牌。 │
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│消费市场 │外销、内销 │
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│行业竞争格局│2022年，在国内外市场需求疲软、原材料成本高、外贸环境更加错综复杂等│
│ │风险因素的影响下，我国服装行业经济运行压力显著加大，总体呈现了持续│
│ │放缓的发展态势。 │
│ │根据国家统计局数据，2022年1-12月，服装行业规模以上企业工业增加值同│
│ │比下降1.9%，增速比2021年同期下滑10.4个百分点，7月以来各月服装行业 │
│ │规模以上企业工业增加值降幅持续加深，12月当月同比下降11.4%。同期， │
│ │规模以上企业完成服装产量232.42亿件，同比下降3.36%，降幅比上半年扩 │
│ │大1.88个百分点，比2021年同期下滑11.74个百分点。从服装主要品类产量 │
│ │来看，2022年1-12月，服装行业规模以上企业梭织服装产量为88.02亿件， │
│ │同比下降5.15%，针织服装产量为144.4亿件，同比下降2.24%，增速分别比2│
│ │021年同期下滑10.0和13.1个百分点。 │
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│行业发展趋势│2023年，面对严峻复杂的外部环境和艰巨繁重的改革发展稳定任务，我国服│
│ │装行业保持恢复性增长的压力依然较大，坚持深化转型升级，提高产业韧性│
│ │和抗风险能力，仍是行业发展的核心。在全球产业变革的大趋势下，我国服│
│ │装行业将持续强化数字经济与实体经济的融合创新，全力推进行业智能制造│
│ │和工业互联网平台建设，深度践行文化自信与绿色发展，聚合新技术、新模│
│ │式、新业态的发展势能，驱动行业加速向智能化、高端化、绿色化转型，推│
│ │动中国服装行业迈向全球产业链价值链新高度。 │
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│行业政策法规│《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》、《产业结构│
│ │调整指导目录（2019年本）》、《关于加快发展流通促进商业消费的意见》│
│ │、《进一步促进体育消费的行动计划（2019-2020）》、《进一步优化供给 │
│ │推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》、《关于完善促进消│
│ │费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》、《纺织工业“十三五│
│ │”科技进步纲要》、《纺织工业发展规划（2016-2020年）》、《全民健身 │
│ │计划（2016-2020）》、《中国服装行业“十三五”发展纲要》、《中国服 │
│ │装制造2020推进计划》、《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见│
│ │》。 │
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│公司发展战略│公司以生产设备自动化、生产流程信息化、生产车间智能化作为公司主要改│
│ │革方向。公司充分发挥纵向一体化优势、工艺与技术优势、管理与文化优势│
│ │，增强面料开发能力和规模化生产能力，为更多国内外知名服装品牌商提供│
│ │高附加值、高质量的针织面料和服装产品，逐步把公司建成国际一流的针织│
│ │服装制造商。 │
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│公司日常经营│（1）产能情况 │
│ │报告期内，面对多变的国内、国外经济环境，公司订单量较上一年同期呈现│
│ │减少，营业收入较上年同期下降14.65%，公司采用以销定产的经营模式，因│
│ │此产能利用率有所下降。 │
│ │（2）销售模式及渠道情况 │
│ │公司主要通过参加展销会、客户拜访及客户引荐等方式开拓新客户。客户首│
│ │先会对公司进行包括设备、厂房、工艺、合规性和安全性等多方面在内的验│
│ │厂程序，验厂通过后，公司将与客户达成初步合作意向，公司将会进行产品│
│ │开发、设计打样、样品测试等前期试验并基于此与客户确定初步合作关系。│
│ │与客户在正式签署框架性合作协议后，公司通常会根据客户需求进行打样、│
│ │报价并参加集中选样会，选样会后客户确定公司入选产品，并与公司协商确│
│ │定产品价格，最后通过其供应链系统或者邮件向公司下发具体订单。公司采│
│ │用成本加成的方式，核算各原辅料、各道生产工序的成本、并以此价格为基│
│ │础与客户进行协商，确定交易价格。 │
│ │公司产品按地区分为内销和外销，按产品可分为运动服装、休闲服装及儿童│
│ │服装，以OEM贴牌产品为主，OEM贴牌产品由公司根据客户提供的产品样式、│
│ │工艺要求进行生产、销售。公司贴牌产品销售至品牌商，由其依托品牌影响│
│ │力、产品体系及市场渠道向终端使用者销售。 │
│ │公司无线上销售、直营销售、加盟销售、分销销售。 │
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│公司经营计划│（1）市场开拓计划 │
│ │公司始终坚持以客户为导向，持续加强市场开拓，制定合理有效的营销策略│
│ │，深耕老客户，力争“做稳、做强”；发挥研发优势、产品优势、质量优势│
│ │，积极发展新客户；加大市场、客户需求分析，进行有针对性的产品策划；│
│ │充分利用各种渠道，扩大产品推荐深度和广度，提升企业知名度，增强客户│
│ │信任和依赖，为企业永续发展创造持续的盈利空间。 │
│ │（2）生产计划改革 │
│ │通过计划改革，进一步调整、优化业务、计划、生产及关联部门的职能，提│
│ │升订单管控水平，从源头入手提升计划统筹与计划编排的合理性，从而达到│
│ │提升生产体系效率，控制库存，降低生产成本的目的。 │
│ │（3）内部挖潜、提质增效 │
│ │通过构建“全员、全方位、全流程”的管理体系，增强全员提质增效的意识│
│ │，提升各部门成本控制的能力。将“持续改善”的管理理念，贯穿于所有工│
│ │作过程中；施行高效、科学的工作方法，提高产品的一次成功率；运用先进│
│ │的大数据平台，精准测算、节支降耗；充分利用自动化、智能化，多维度挖│
│ │潜，提高生产效率；不断优化、融合全流程的价值链，构成精益生产管理的│
│ │有序、协调运行局面。从而，进一步提升公司的整体管理水平和运营效率。│
│ │（4）数字化信息化系统建设 │
│ │公司以ERP为核心信息化管理体系全面实施，通过信息流将人、财、物及各 │
│ │业务单元串联，实现了企业各部门之间的数据共享、管理优化、效率提升；│
│ │优化办公自动化（OA）系统，实现了流程优化和工作质量的提升；数据化平│
│ │台的建立，能够贯通产品全生命周期数据，有效整合全过程信息，实现数据│
│ │的实时监控分析，推动优化业务流程，促进运营系统的优化和升级。 │
│ │（5）目标成本管控 │
│ │建立目标成本管理体系，完善流程，加强对成本的管理，强化全员成本意识│
│ │，突出过程管控，通过“动态监测、实时预警、及时纠编”，实现生产环节│
│ │对成本的闭环管理；通过ERP系统的全面实施，使成本管理贯穿整个供应链 │
│ │，实现全流程数据覆盖。 │
│ │（6）卓越运营管理 │
│ │公司以“强基固本、精益增效”为核心，全员参与，推动可持续发展。公司│
│ │不断完善流程，优化管理机制，运用科学的工作方法：走动管理、运营会议│
│ │、异常平台发现问题和分享问题，通过推行DPS方法论解决难点问题，形成 │
│ │长效管理机制，打造服装行业的管理标杆；同时，公司定期开展各类主题活│
│ │动，与全体员工建立良好的互动，搭建好员工发挥自己的聪明才智的平台，│
│ │每个员工都能参与到企业的发展中，个人也得到快速成长和晋升，实现员工│
│ │与企业的双赢。 │
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│公司资金需求│六安英瑞针织服装有限公司搬迁改造项目、英瑞针织服装二期项目、偿还银│
│ │行贷款及补充流动资金。 │
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│可能面对风险│（1）宏观经济波动的风险 │
│ │国民经济的发展水平和产业结构往往受到宏观经济政策等多种因素的影响，│
│ │具有一定的不确定性和周期性，在一定程度上对公司经营业绩产生不利影响│
│ │。 │
│ │（2）市场需求波动风险 │
│ │公司产品主要为各类针织面料和服装，随着人们生活水平的提升，消费者对│
│ │于服装的要求也越来越高，若公司不能紧跟市场步伐，加大研发创新和优化│
│ │产品结构，将面临市场份额的下降风险；国际环境因素的不确定性也会加大│
│ │出口难度，造成市场需求萎缩，下游客户订单减少。 │
│ │（3）产业转移风险 │
│ │产业转移是纺织服装行业发展的大趋势，未来随着东南亚等地区相关纺织产│
│ │业配套设施进一步完善，如果公司不能有效提高产品生产自动化、数字化、│
│ │智能化水平，控制产品生产成本、提高产品及服务质量，公司可能存在成本│
│ │及服务优势丧失、经营业绩下降的风险。 │
│ │（4）市场竞争加剧的风险 │
│ │本公司所处行业竞争激烈，若公司未来在产品开发、客户拓展等方面不能适│
│ │应市场变化，面临的市场竞争风险将会加剧。 │
│ │（5）人力资源成本上升风险 │
│ │公司的人力资源成本是经营成本的重要组成部分。随着我国经济的发展、生│
│ │活水平和劳动者保障水平的提高、未来我国适龄劳动力供给的不断减少，人│
│ │力成本不断上升。此外，随着市场竞争的不断加剧，同行业企业对相关技术│
│ │、设计、管理和市场营销人才的争夺日趋激烈。 │
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│股权激励 │泰慕士2024年3月19日发布限制性股票激励计划，公司拟授予280万股限制性│
│ │股票，其中首次向73名激励对象授予239万股，授予价格为8.94元/股；预留│
│ │41万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁│
│ │比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2023年净利润为基础，202│
│ │4年-2026年净利润较2023年增长分别不低于10%、20%、30%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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