热点题材☆ ◇001255 博菲电气 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、核电核能、水利建设、风电、超导概念、新能源车、有机硅、新材料
风格:微盘股、扣非亏损、专精特新、小盘非融、微盘精选
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-09│超导概念 │关联度：☆☆☆
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公司超导磁浮地面线圈内框等相关产品主要应用于超导磁悬浮列车上
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2024-07-02│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司在水力发电领域为水轮发电机配套开发了水性半无机硅钢片漆、云母带、膨体绳、高强
防电晕绑扎带等绝缘产品，其中部分产品有在白鹤滩水电站应用。
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2024-04-02│有机硅概念 │关联度：☆☆☆
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公司在轨道交通领域打造了国产轨道交通牵引电机有机硅绝缘系统，产品涵盖有机硅绝缘树
脂、有机硅云母带等。
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2023-12-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。
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2023-11-24│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司有为国防军工领域的电机和变压器配套相关绝缘产品
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2023-03-15│核电核能 │关联度：☆☆
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公司主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品、云母制品、绑扎制品、复合材料
绝缘件，在核电领域主要应用于核电发电机中。
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2022-10-19│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司产品目前主要应用于电机，其中包含新能源汽车电机领域
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2022-09-30│风电 │关联度：☆☆
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公司做电气绝缘材料等高分子复合材料的相关业务
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2026-08-25│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有91.79万股(占总股本比例为：1.05%)
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2026-08-25│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-06-30,MORGAN STANLEY &CO.INTERNATIONAL PLC.持有45.24万股(占总股本比例为
：0.52%)
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2026-08-25│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-06-30,MORGAN STANLEY &CO.INTERNATIONAL PLC.持有45.24万股(占总股本比例为
：0.52%)
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2023-10-11│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司已通过比亚迪合格供应商准入，部分产品已开始为比亚迪新能源汽车驱动电机生产基地
供货
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2022-12-09│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司办公地址为浙江省嘉兴市海宁市海宁经济开发区杭平路16号
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2026-09-15│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-09-15│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-09-15│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：22.27亿元
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2026-08-25│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归母净利润为103.43万元，扣非净利润为-246.61万元
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2022-10-24│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-06-19│《风电场改造升级和退役管理办法》印发
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近日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，办法提到，鼓励并网运行超过
15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级；并网运行达到设计使用年限的风电场
应当退役，经安全运行评估，符合安全运行条件可以继续运营。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江博菲电气股份有限公司是一家致力于电动机、发电机、变压器行业用绝│
│ │缘材料研发、制造的国家级高新技术企业，是绝缘材料行业协会副理事长单│
│ │位，公司现有浙江海宁、湖南株洲两大生产基地。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。 │
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│经营模式 │主要原材料溶剂、树脂、单体的采购模式：直接采购 │
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│行业地位 │电气绝缘材料研发企业 │
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│核心竞争力 │1.技术研发优势 │
│ │公司深耕绝缘材料行业十余年，经过多年的生产实践和技术创新，公司在绝│
│ │缘材料生产领域掌握了多项核心技术和关键生产工艺，并且持续对新技术、│
│ │新工艺进行研发和应用，不断提升产品质量、丰富产品品类，持续为下游客│
│ │户提供产品性能稳定的绝缘材料及绝缘系统。截至报告期末，公司共拥有93│
│ │项发明专利、43项实用新型专利、6项外观设计专利。参与了电气绝缘材料 │
│ │耐热性国家标准等多项国家、行业及团体标准的起草工作，先后承担了国家│
│ │火炬计划产业化示范项目、省级新产品试制计划项目、浙江省重点研发计划│
│ │项目等重点科研项目，并荣获浙江省科学技术奖、浙江省优秀工业新产品奖│
│ │、浙江制造认证、嘉兴市科学技术进步奖、海宁市市长质量奖等荣誉。“太│
│ │阳能电池组件高抗PID、高耐候关键辅材研发及产业化”被列入2025年度“ │
│ │尖兵领雁+X”科技计划第一批项目。 │
│ │2.客户资源优势 │
│ │绝缘材料生产企业进入下游客户的供应链体系通常具有较高的门槛。绝缘材│
│ │料作为电气设备的关键材料，其内在品质和质量稳定性将直接影响电气设备│
│ │的使用寿命及运行安全。因此，绝缘材料产品在批量供货之前均需要通过下│
│ │游客户严格的试验及认证，供求双方从初步接触到建立稳定的供货关系需要│
│ │较长的时间积累。公司以客户需求为中心，凭借优异的产品品质、强大的设│
│ │计研发能力、完善的售后服务体系，与中国中车、南京汽轮、金风科技、远│
│ │景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技、中船重工等多家国内知名企业建│
│ │立了合作关系。 │
│ │3.产品线优势 │
│ │公司主要从事电气绝缘材料等高分子复合材料研发制造，产品种类众多，包│
│ │括槽楔与层压制品、绝缘树脂、云母制品、纤维制品、绑扎制品等，产品已│
│ │涵盖《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-1996） │
│ │中所列举的八大类中的前七类。经过长期的行业积累和持续的研发创新，公│
│ │司现已形成丰富的绝缘材料产品线，逐步打通产业链上下游，能够为客户提│
│ │供多样化的产品选择和一站式服务，实现对客户需求的快速响应，从而有效│
│ │提升客户服务品质，加强客户粘性，实现生产资源的优化配置。同时，由于│
│ │高分子复合材料技术延展性好，应用领域广泛，公司相关产品具有跨行业应│
│ │用的发展潜力。 │
│ │4.质量管理优势 │
│ │自成立以来，公司始终坚持质量为本的经营理念，严格执行国家和行业相关│
│ │标准，建立了完善的质量管理制度，并形成了以运营管理部和品质标准管理│
│ │部为核心、其他部门参与的质量控制体系，对包括原材料采购验收、产品生│
│ │产过程控制、产品试验、成品入库/出库、仓储管理等主要质量控制环节， │
│ │均执行严格的质量控制措施，确保产品具有稳定可靠的质量。公司已通过质│
│ │量管理体系认证（ISO9001:2015/IATF16949:2016）、环境管理体系认证（I│
│ │SO14001:2015）和职业健康安全管理体系认证（ISO45001:2018）。 │
│ │5.经营管理团队优势 │
│ │专业、高效、稳定的经营管理团队，是公司实现快速发展的重要基础。公司│
│ │拥有一支专业务实、经验丰富的管理团队，公司创始人陆云峰及其他主要管│
│ │理人员长期从事绝缘材料领域的经营管理工作，具有丰富的行业经验，对行│
│ │业发展和变革具有深刻的认识，同时对公司的业务模式、品牌建设、质量管│
│ │理、渠道拓展、人才管理等也有深入的理解，能够根据政策和市场环境的变│
│ │化，及时完善或调整公司的业务规划和发展战略，为公司业务的可持续发展│
│ │提供了坚实的管理团队保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入447196345.11元，同比增加31.12%；实现归属上│
│ │市公司股东净利润15372738.11元，同比增加16.13%。 │
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│竞争对手 │美国杜邦集团（DuPont）、瑞士丰罗集团（VonRoll）、奥地利依索沃尔塔 │
│ │集团（Isovolta）、德国瓦克集团（Wacker）、奥地利ASPIN集团、新日本 │
│ │理化株式会社、美国艾仕得集团（Axalta）、德国艾伦塔斯集团（Elantas │
│ │）、四川东材科技集团股份有限公司、苏州太湖电工新材料股份有限公司、│
│ │苏州巨峰电气绝缘系统股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司共拥有93项发明专利、43项实用新型专利、6项 │
│营权 │外观设计专利。 │
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│投资逻辑 │公司为高新技术企业、第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、省级│
│ │绿色低碳工厂和中国电器工业协会绝缘分会副理事长单位，在绝缘材料的研│
│ │发、制造方面具备突出的竞争优势和自主创新能力，目前已与中国中车、南│
│ │京汽轮、金风科技、远景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技、中船重工│
│ │等国内知名企业建立合作关系。经过多年发展，公司相继建立省级企业研究│
│ │院、省级院士专家工作站、省级博士后工作站等研发创新平台，并与浙江大│
│ │学、浙江理工大学、哈尔滨理工大学、杭州师范大学等国内知名院校建立了│
│ │良好的产学研合作关系。公司产品受到国内知名企业广泛认可，公司在行业│
│ │内具有较高的市场地位。 │
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│消费群体 │风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等多个│
│ │领域 │
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│消费市场 │华东地区、华中地区、华北地区、西北地区、西南地区、华南地区、东北地│
│ │区 │
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│主营业务 │电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售 │
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│主要产品 │绝缘树脂、槽楔与层压制品、绝缘系统集成、云母制品、纤维制品、绑扎制│
│ │品 │
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│行业竞争格局│根据《电工术语绝缘固体、液体和气体》（GB/T2900.5-2013/IEC60050-212│
│ │:2010），绝缘材料为低导电率的材料，用于隔离不同电位的导电部件或使 │
│ │导电部件与外界隔离，绝缘材料可以是固体、液体或气体，或者是它们的组│
│ │合。根据《电气绝缘系统的评定与鉴别》（GB/T20112-2015/IEC60505:2011│
│ │），电气绝缘材料为具有可忽略不计的低电导率的材料，用于隔离电工设备│
│ │中不同电位的导电部件；电气绝缘系统为用于电气设备的与导电部分结合在│
│ │一起的含有一种或多种电气绝缘材料的绝缘组合。 │
│ │绝缘材料作为电气设备的基础材料，受益于国民经济持续增长，下游领域市│
│ │场规模稳步扩大。据前瞻产业研究院预测，中国绝缘材料行业2025年市场规│
│ │模预计将达到1305亿元左右，同比增长8.2%，在2025-2030年间以7.8%的复 │
│ │合年均增长率持续上升，2030年有望突破2000亿元。产品性能在耐高压、耐│
│ │高温、耐腐蚀、阻燃等方面持续提升，应用领域已从基础电气拓展至轨道交│
│ │通、风力发电、新能源汽车、家用电器、航天军工、核电水电等领域。 │
│ │在环保监管持续趋严的背景下，国家层面相继出台《精细化工产业创新发展│
│ │实施方案（2024-2027年）》等政策文件，鼓励开发高效、环保型绝缘材料 │
│ │。受此驱动，行业产品发展方向进一步明确为耐高压、耐高温、耐电晕、高│
│ │导热、无卤阻燃及环保化。环保政策的强化一方面促使企业加大环保投入，│
│ │另一方面也为合规经营企业提供了更大的市场空间，推动了绿色生产技术的│
│ │应用与普及。 │
│ │伴随行业转型升级不断深化，主流企业也逐步从单一产品供应向提供绝缘系│
│ │统整体解决方案演进。该服务模式涵盖产品设计规划、工艺设备配置、定制│
│ │化生产及后期维护全流程，已获得下游市场广泛认可。未来，是否具备绝缘│
│ │系统整体解决方案的提供能力，将成为衡量企业技术实力与综合竞争力的重│
│ │要标尺。 │
│ │绝缘材料下游应用覆盖风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源│
│ │汽车、水力发电等多个领域，其发展态势与宏观经济运行存在较强的正相关│
│ │关系。受益于国家相关产业政策的持续扶持，我国绝缘材料行业近年保持稳│
│ │定增长态势。行业周期性特征明显，但地域分布差异不显著；受春节假期等│
│ │季节性因素影响，行业普遍呈现下半年销售表现优于上半年的特点。 │
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│行业发展趋势│1、绝缘材料行业 │
│ │绝缘材料行业的发展与下游应用领域具有较强的相关性。随着技术水平的持│
│ │续提升，具备高绝缘强度、耐电晕等特性的产品不断涌现，绝缘材料的应用│
│ │领域已从传统电气绝缘逐步拓展至风力发电、轨道交通、工业电机、家用电│
│ │器、新能源汽车、水力发电等领域。下游行业的蓬勃发展为我国绝缘材料行│
│ │业提供了广阔的市场空间。 │
│ │1.风力发电领域 │
│ │“世界的风电，即中国的风电”，中国已确立全球风电产业绝对主导地位，│
│ │从市场规模、技术创新到产业链掌控，全方位引领全球能源转型进程。2025│
│ │年中国风电新增吊装1.3亿千瓦，占全球73%；累计装机达6.9亿千瓦，占全 │
│ │球45%以上，连续15年稳居全球首位。金风科技、远景能源、明阳智能、运 │
│ │达股份、三一重能、东方电气风电等中国整机企业包揽全球前6席位，产业 │
│ │链各环节产值占全球60%以上，供应全球70%风电装备，成为全球风电发展核│
│ │心引擎。 │
│ │产业趋势呈现陆上海上双轮驱动：陆上风电聚焦“沙戈荒”基地规模化开发│
│ │，单机容量向15兆瓦级升级，混塔技术广泛应用，对耐风沙防腐涂料、高模│
│ │量结构胶、高效绝缘材料的耐候性与可靠性要求持续提升；海上风电连续7 │
│ │年新增装机全球第一，累计占比超50%，2030年目标达1亿千瓦，正加速向深│
│ │远海、漂浮式转型，18-26兆瓦巨型机组商业化推进，带动长效防腐涂料、 │
│ │抗台风结构胶、动态缆防护材料等高端产品需求升级。 │
│ │VPI浸渍绝缘漆、高强槽楔、防腐涂料、混塔结构胶等高性能材料，是机组 │
│ │安全运行的核心保障。中国风电材料技术标准已成为全球参照，适配大型化│
│ │、深远海化趋势的高端材料研发与应用，直接定义全球风电材料市场竞争焦│
│ │点，需求持续释放。 │
│ │2.轨道交通领域 │
│ │在政策方面，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输│
│ │生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色│
│ │低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动。随着轨道交通设备向│
│ │高效、大功率、绿色化方向升级，对绝缘材料的耐热等级、环保性能和可靠│
│ │性要求不断提高，轨道交通运营里程的持续延伸与设备更新改造的深入推进│
│ │将持续拉动高性能绝缘材料需求。 │
│ │3.工业电机领域 │
│ │中国电器工业协会中小型电机分会统计数据显示，2025年前三季度，56家电│
│ │机制造企业实现产品总产量20200.5万千瓦，同比增长4.7%；行业销售收入5│
│ │60.0亿元，同比增长4.2%，行业运行总体平稳。根据中商产业研究院预测，│
│ │中国工业电机市场规模稳步增长，预计2030年突破万亿元，年均复合增长率│
│ │5%-7%。 │
│ │在设备更新政策与能效标准升级的双重驱动下，工业电机行业加快向高效节│
│ │能方向转型升级，对耐高压、耐高温、高导热等高性能绝缘材料的需求尤为│
│ │突出。 │
│ │4.家用电器领域 │
│ │家电行业正加速向绿色化、智能化、服务化转型，高端材料、AI芯片等核心│
│ │零部件需求持续释放，驱动产业价值链向中高端攀升。同时，消费者对家电│
│ │品质与耐用性要求提升，带动家电用绝缘材料向小型化、高可靠性方向发展│
│ │，叠加家电行业规模扩容，该领域未来仍具备较大市场增长空间。 │
│ │5.新能源汽车领域 │
│ │在政策与市场双轮驱动下，新能源汽车的快速发展同步拉动驱动电机高端绝│
│ │缘材料与车载配套功能电机增量绝缘材料需求，推动行业向高效化、高压化│
│ │、轻量化、环保化方向升级，绝缘材料整体市场具备广阔增长空间。 │
│ │6.水力发电 │
│ │项目建设将直接带动水电机组、输变电及特高压配套产业发展，水轮发电机│
│ │组相关市场空间广阔，对高性能硅钢片漆、VPI用少胶云母带等高端绝缘材 │
│ │料形成持续旺盛需求，推动绝缘材料行业技术升级与产能布局优化。 │
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│行业政策法规│《嘉兴市生态环境局关于浙江博菲电气股份有限公司年新增2万吨功能高分 │
│ │子新材料技改项目环境影响报告书的审查意见》、《关于2025年加力扩围实│
│ │施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《机械行业稳增长工作│
│ │方案（2025—2026年）》、《2024—2025年节能降碳行动方案》、《工业能│
│ │效提升行动计划》、《嘉兴市生态环境局关于浙江博菲电气股份有限公司年│
│ │产7万吨电机绝缘材料项目环境影响报告书的审查意见》、《铁路设备更新 │
│ │改造行动方案》、《2025年能源工作指导意见》、《加快电力装备绿色低碳│
│ │创新发展行动计划》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》、《 │
│ │轻工业稳增长工作方案（2025~2026）》、《推动工业领域设备更新实施方 │
│ │案》 │
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│公司发展战略│公司未来将面向世界科技前沿和国家重大需求，专注于中高端电气绝缘材料│
│ │等高分子复合材料的研发、生产与销售，秉承“务实、担当、创新、融合”│
│ │的发展理念，坚持“为客户创造价值，为社会创造美好未来”的发展使命，│
│ │致力于提升国内高端绝缘材料技术水平，加快推进我国关键绝缘材料技术国│
│ │产化进程，为风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水│
│ │力发电、光伏发电等领域提供安全、环保、可持续的绝缘系统解决方案和一│
│ │站式柔性化定制服务，努力打造世界一流的绝缘材料生产服务商。 │
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│公司日常经营│公司的主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。公│
│ │司产品涵盖《电气绝缘材料产品分类、命名及型号编制方法》（JB/T2197-1│
│ │996）中所列举的八大类中的前七类，具有较为完整的绝缘材料产品体系， │
│ │同时公司具备研发和生产B级、F级、H级、C级及以上等各耐热等级绝缘材料│
│ │的能力，能够根据客户差异化需求提供定制化产品，为风力发电、轨道交通│
│ │、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域提供绝缘系统解决方│
│ │案。 │
│ │公司为高新技术企业、第二批国家“专精特新”重点“小巨人”企业、省级│
│ │绿色低碳工厂和中国电器工业协会绝缘分会副理事长单位，在绝缘材料的研│
│ │发、制造方面具备突出的竞争优势和自主创新能力，目前已与中国中车、南│
│ │京汽轮、金风科技、远景能源、三一重能、卧龙电气、汇川科技、中船重工│
│ │等国内知名企业建立合作关系。经过多年发展，公司相继建立省级企业研究│
│ │院、省级院士专家工作站、省级博士后工作站等研发创新平台，并与浙江大│
│ │学、浙江理工大学、哈尔滨理工大学、杭州师范大学等国内知名院校建立了│
│ │良好的产学研合作关系。截至报告期末，公司共拥有93项发明专利、43项实│
│ │用新型专利,6项外观设计专利。同时，公司已通过ISO9001、IATF16949、IS│
│ │O14001和ISO45001等管理体系认证，参与了电气绝缘材料耐热性国家标准、│
│ │固体绝缘材料介电和电阻特性国家标准、水溶性半无机硅钢片漆行业标准等│
│ │多项国家、行业及团体标准的起草工作，先后承担了国家火炬计划产业化示│
│ │范项目、省级新产品试制计划项目、浙江省重点研发计划项目等重点科研项│
│ │目，并荣获浙江省科学技术奖、浙江省优秀工业新产品奖、浙江制造认证、│
│ │嘉兴市科学技术进步奖、海宁市市长质量奖等荣誉。 │
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│公司经营计划│1.科学优化市场布局，构建高质量发展新格局 │
│ │公司立足绝缘材料核心主业，积极拓宽复合材料应用场景，持续完善产业布│
│ │局，构建以电气绝缘材料为核心的新材料业务体系。依托成熟客户资源与产│
│ │业发展规划，稳步延链、补链、强链，推动产业链纵向深化与横向拓展，持│
│ │续放大产业协同优势。公司持续巩固轨道交通领域技术积淀与市场优势，深│
│ │化与中国中车等核心客户的战略合作，稳固细分市场领先地位。抢抓新能源│
│ │风电发展机遇，依托环保绝缘系统等优势产品，凭借安全可靠的性能优势与│
│ │良好市场口碑，持续拓展海陆风电市场，扩大产品覆盖范围，升级对金风、│
│ │远景、运达、明阳等主机厂的配套服务能力。聚焦高端重大装备赛道，深度│
│ │协同东电、哈电、上电等行业头部企业，助力高端装备产业链自主可控升级│
│ │。同时深耕特种电机、工控电机细分领域，与卧龙、汇川等优质客户深化技│
│ │术联动、协同研发，全方位赋能客户产品迭代，持续强化其核心竞争优势。│
│ │统筹国内外双向市场开拓，依托自主核心技术，打造具备行业影响力的绝缘│
│ │品牌。有序推进募投项目建设，合理释放新增产能，优化产能结构布局，夯│
│ │实生产保障基础，全面提升综合竞争实力，为企业长期稳健发展筑牢根基。│
│ │2.加快自主研发创新，打造高质量发展新引擎 │
│ │公司健全以市场为导向的研发创新体系，筑牢高质量发展技术支撑。持续加│
│ │大研发投入力度，深化产学研协同创新，加速技术成果转化与产业化落地；│
│ │完善创新人才激励机制，强化知识产权与研发成果奖励，充分激发科技创新│
│ │内生动力。已完成磁悬浮配套绝缘系统技术研究论证，加快轨道交通领域关│
│ │键绝缘技术研发及国产替代进程，持续推进超导磁浮长定子与磁极线圈产业│
│ │化技术攻关。聚焦高端重大装备领域，深化高压电机绝缘系统研发，推动关│
│ │键材料全面实现国产化替代，助力电机能效提升及更新迭代，筑牢高端装备│
│ │核心材料支撑。面向新兴领域，围绕高性能、高导热、轻量化、长寿命及极│
│ │端环境适配等核心指标，深耕特种绝缘材料创新攻关，强化前沿技术研发储│
│ │备。依托高分子合成与复合材料技术积淀，通过配方优化与工艺迭代，持续│
│ │提升复合材料边框产品的综合性能，稳步实现提质降本。此外，前瞻布局特│
│ │高压、半导体等重点领域绝缘技术储备，提升市场需求响应速度与一站式技│
│ │术服务能力，强化绝缘系统整体解决方案实力，通过技术创新实现产品性能│
│ │优化与降本增效，为公司长远发展持续赋能。 │
│ │3.加强人才培养和管理提升，夯实高质量发展根基 │
│ │持续加大专业人才引进力度，健全人才培育与发展体系，完善精细化考核激│
│ │励机制，优化人员结构，充分激发人才队伍活力。依托已实施的股权激励计│
│ │划，深度绑定核心骨干利益，凝心聚力达成经营目标，保障激励份额按期合│
│ │规解禁。公司将结合战略发展需要，择机推出长效激励工具，持续完善多层│
│ │次激励体系，打造适配行业竞争与公司发展的专业人才队伍，为企业高质量│
│ │发展筑牢人才支撑。 │
│ │强化研发、生产、销售一体协同，加强精益生产管理，提升产品质量，提高│
│ │产品交付速度。健全内控管理体系，强化经营风险防范，促进管理规范化、│
│ │科学化。打造与公司发展战略和产业规划相适应的立体化事业部管理平台，│
│ │实现产业链横向拓展纵向延伸，提高资源整合能力，提升专业化管理水平。│
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1.客户集中度较高的风险及应对措施 │
│ │客户在风力发电装备领域具有较高的市场地位，并在国内轨道交通车辆制造│
│ │领域占据垄断地位，下游行业的市场格局导致公司客户集中度较高。经过多│
│ │年的发展，公司已与第一大客户建立了长期、稳定的业务关系，但如果第一│
│ │大客户未来生产经营发生重大不利变化，或将导致公司订单大量减少，可能│
│ │对公司经营业绩产生较大的不利影响。 │
│ │2.安全生产风险及应对措施 │
│ │公司部分产品及原材料属于危险化学品，危险化学品的运输、储存、使用过│
│ │程中可能因操作不当造成人员伤亡、财产损失等。虽然为避免安全生产事故│
│ │的发生，公司制定了与安全生产、消防、职业健康、环境保护责任相关的内│
│ │部管理制度，定期进行安全生产教育培训并对车间、仓库、设备进行安全检│
│ │查，做到责任全面落实，但由于可能受到突发环境变化的影响，公司仍存在│
│ │发生安全生产事故的潜在风险。 │
│ │3.应收账款无法收回的风险及应对措施 │
│ │2025年末，公司应收账款账面价值为22,137.52万元，如果后续公司不能对 │
│ │应收账款进行有效控制，及时收回到期应收账款，则可能存在应收账款无法│
│ │收回及因余额较大导致坏账计提增加的风险，从而对公司未来经营业绩造成│
│ │重大不利影响。 │
│ │4.原材料价格波动风险及应对措施 │
│ │公司主要原材料包括树脂类、纤维类、单体类、溶剂类、复合类、助剂类、│
│ │金属类和模塑类等。剔除运费和外购产成品对主营业务成本的影响后，报告│
│ │期内，公司直接材料占公司主营业务成本比率较高。虽然公司采购的原材料│
│ │种类和规格型号较多，同一种类及规格型号的原材料采购金额占比较小，使│
│ │得公司主要产品价格与单一原材料价格变动的联动性不大，但如果未来原材│
│ │料价格持续上升，将增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生一定不利影│
│ │响。 │
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│股权激励 │博菲电气2025年4月18日发布限制性股票激励计划，公司拟授予340万股限制│
│ │性股票，其中首次向33名激励对象授予272.8万股，授予价格为13.02元/股 │
│ │；预留67.2万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：公司需满足下列两 │
│ │个条件之一：（1）以2022年-2024年三年平均营业收入为基数，2025年-202│
│ │7年营业收入增长率分别不低于10%、20%、30%；（2）以2022年-2024年三年│
│ │平均净利润为基数，2025年-2027年净利润增长率分别不低于10%、20%、30%│
│ │。 │
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