热点题材☆ ◇001268 联合精密 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:回购计划、两年新股、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-25│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：美的集团占营业收入比例为75.39%
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-04-16│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过3000万元(102.14万股),回购期:2024-02-19至2025-02-18
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2023-06-30│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-30上市，发行价：19.25元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由其前身联合有限整体变更设立的股份有限公司。联合有限以截至│
│ │2018年5月31日经审计的公司账面净资产201,690,960.92元按照1:0.3759的 │
│ │折股比例折合股份公司股本7,581万股，每股面值1.00元，余额计入资本公 │
│ │积。整体变更设立股份公司前后各股东的持股比例不变。2018年8月15日， │
│ │发行人领取了清远市工商行政管理局核发的《营业执照》，统一社会信用代│
│ │码为91441823746277698X。 │
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│产品业务 │从产品形态看，公司主要产品包括铸件、精密件。从产品类别看，公司主要│
│ │产品包括了活塞、气缸、轴承、曲轴等。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司结合采购周期、市场价格波动及生产预测等，对主要原材料主要进行按│
│ │需采购，并结合生产预测等进行一定规模的安全库存。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司生产的精密机械零部件属于非标准化产品，需根据下游客户的需求进行│
│ │定制化生产，采用“以销定产”为主与“提前备货”相结合的生产模式。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司生产的精密机械零部件具有较强的定制属性，报告期内均以直销方式实│
│ │现销售，不存在经销情形。 │
│ │（4）定价模式 │
│ │公司产品的定价方式主要为“原材料成本+费用+合理利润”。 │
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│行业地位 │高度依赖于美的集团的精密机械零部件厂商 │
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│核心竞争力 │（1）重点客户服务优势 │
│ │公司对重点客户的服务情况为公司积累了良好的口碑。 │
│ │（2）一体化生产优势 │
│ │公司已将自身生产与技术能力涵盖模具设计、铸造、精密加工的一体化加工│
│ │流程，从而能更好把控产品质量、提升供货稳定性，并能根据客户的需求定│
│ │制设计产品，提高公司产品的附加值。 │
│ │（3）技术工艺优势 │
│ │公司自设立以来一直注重自主研发，并以技术创新为导向，已经成功掌握了│
│ │压缩机核心零部件的铸造及精密加工技术，形成了相应的专利和非专利技术│
│ │。 │
│ │（4）管理优势 │
│ │公司目前已建立了健全的精益管理（MBS）体系，通过实施“品质改善”及 │
│ │“全员自主维护保养”等精益项目，在流程和品质控制等生产管理等方面进│
│ │行不断提升优化，使公司的生产效率、产品品质都得到改进，增强了公司的│
│ │核心竞争力。 │
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│竞争对手 │山西华翔集团股份有限公司、浙江百达精工股份有限公司、杭州联德精密机│
│ │械股份有限公司、山东联诚精密制造股份有限公司、宁波德业科技股份有限│
│ │公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署之日，公司及其子公司共计拥有31项专利，其中发明│
│营权 │专利4项、实用新型专利27项。 │
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│投资逻辑 │公司已成长为中国铸造行业千家重点骨干企业、中国家电铸件生产基地、中│
│ │国铸造行业铸铁分行业排头兵企业。 │
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│消费群体 │长期合作的美的集团、格力电器等大型企业集团。 │
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│消费市场 │境内 │
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│行业发展趋势│我国精密机械零部件行业的企业数量较多，但具备较强研发能力，形成“铸│
│ │造+精密加工”一体化加工能力的企业相对有限，且各自专注于特定的细分 │
│ │市场，相比国际大型企业，在智能化、数字化，以及在产品种类、质量、档│
│ │次方面仍存在一定差距。 │
│ │近年来，随着我国制造业的快速发展，精密机械零部件企业也通过引进新技│
│ │术、加大自主研发投入、与下游客户协同开发等，在铸造及精密加工工艺上│
│ │均取得了一定的进步，部分领先企业技术进步较快，在零部件的尺寸精度、│
│ │表面质量及内在品质方面达到了国际先进水平。 │
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│行业政策法规│铸造行业“十四五”发展规划、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、│
│ │中国房间空气调节器产业技术路线图、铸造企业规范条件、增强制造业核心│
│ │竞争力三年行动计划（2018-2020年）、战略性新兴产业重点产品和服务指 │
│ │导目录（2016版）、机械通用零部件行业“十三五”发展规划、关于促进绿│
│ │色消费的指导意见。 │
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│公司发展战略│公司继续聚焦铸造的全产业链业务，结合目前公司的技术储备、质量优势、│
│ │资源优势，扩大铸件、精密件的产能规模，降低单位成本、加强规模优势；│
│ │另一方面，公司将增加精密件产品占比，形成以高附加值产品为主的产品结│
│ │构。 │
│ │此外，公司还将拓展公司产品的应用领域，由现阶段以家电领域为主，拓展│
│ │为家电、汽车、其他机械领域的全领域应用。 │
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│公司经营计划│在整体发展战略目标的指引和在募集资金投资项目实施的保障下，公司力争│
│ │在未来三年中营业收入及利润继续保持增长。具体生产经营计划如下： │
│ │（一）财务方面：提高资产利用率，实施严谨、有效的财务制度，加强全面│
│ │预算，优化预算指标体系。 │
│ │（二）内部运营：制定、完善符合公司发展的现代化制度，优化公司组织架│
│ │构，确定各部门职权范围。加强公司决策效率、管理及执行能力，提升公司│
│ │内部运营效率，降低运营成本。 │
│ │（三）人力资源：招收优秀毕业生，充实员工队伍；加强内部培训，提高员│
│ │工素质，重要岗位选拔以公司内部为主；通过提供行业内较有竞争力的薪酬│
│ │、丰厚的福利待遇，提升员工满意度；提高员工责任心，质量意识和技能的│
│ │培养，实施梯队人才培养。 │
│ │（四）市场开拓方面：抓住下游市场稳定增长的机会，结合国家的产业政策│
│ │，利用公司的技术优势、供应链优势，借助资本市场融资渠道，在巩固现有│
│ │市场的基础上，积极开拓新市场。 │
│ │（五）技术研发方面：建立技术研发中心，引进国内外先进的设备，加强与│
│ │科研院所的合作，改善研发环境，吸引优秀人才，同时完善创新激励机制，│
│ │鼓励全员创新。 │
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│公司资金需求│广东扬山联合精密制造股份有限公司新增年产3800万件空调压缩机部件、20│
│ │0万件刹车盘及研发中心扩建项目、安徽精密零部件产业化建设项目、安徽 │
│ │压缩机壳体产业化建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、市场风险： │
│ │（一）市场竞争加剧的风险；（二）宏观经济环境波动的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）客户集中度较高及大客户依赖的风险；（二）主要原材料价格波动的│
│ │风险；（三）产品质量风险；（四）环保风险；（五）安全生产风险；（六│
│ │）新冠疫情风险；（七）价格调整风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）毛利率变动风险；（二）应收账款较高风险；（三）存货跌价风险；│
│ │（四）短期偿债风险 │
│ │四、技术风险： │
│ │（一）技术开发风险；（二）技术流失的风险 │
│ │五、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）项目无法达到预期效益的风险；（二）项目摊薄即期回报的风险 │
│ │六、社会保险和住房公积金未足额缴纳的风险 │
│ │七、实际控制人不当控制的风险 │
│ │八、发行风险 │
│ │九、股东之间特殊约定条款附条件恢复的风险 │
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