热点题材☆ ◇001300 三柏硕 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念、跨境电商
风格:连续亏损、昨日振荡、近期新低、股权转让、户数减少、破发行价、海外业务、预计转亏
、最近情绪、专项贷款、私募新进、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-11-15│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司境外业务主要采用ODM/OEM出口、零售商销售、自有网店售卖三种模式，产品境外销售
均采用直销模式。
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2022-11-09│体育概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球休闲运动和健身器材产品重要的制造商
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-2400万元至-1600万元，与上年同
期相比变动幅度为-390.3%至-293.53%。
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2026-04-27│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有167.31万股(占总股本比例为：0.69%)
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2026-04-27│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有166.06万股(占总股本比例
为：0.68%)
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2026-04-27│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有167.31万股(占总股本比例为：0.69%)
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2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过自有网站、京东、天猫、小米有品等网络平台将产品销售给终端消费者。
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2022-12-13│足球概念 │关联度：☆☆
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公司是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业。
其中，休闲运动器材主要包括大型蹦床、中型蹦床及迷你蹦床和篮球架、足球门及回球器等其他
休闲运动器材。
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2022-10-28│外贸受益概念│关联度：☆☆☆☆☆
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公司国外取得的营业收入占比为91.57%。
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2022-10-20│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比90.8%，受益于人民币贬值。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：9.08元
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2026-07-21│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21公司AB股总市值为：23.55亿元
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2026-07-21│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-12.97%
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2026-07-21│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21振幅为：8.99%
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2026-07-20│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-15│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-2400万元至-1600万元，与上年同
期相比变动幅度为-390.3%至-293.53%。
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
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2026-04-27│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(2家)新进十大流通股东并持有480.03万股(1.97%)
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2026-04-27│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:欧洲等占比为79.76%
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2026-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动-29.25%
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2026-02-10│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.66%股权给浙江启厚资产管理有限公司（代表“启厚汇理3号证券私募投资基金”
）。
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2025-02-19│专项贷款 │关联度：☆☆
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公司已收到交通银行股份有限公司青岛分行出具的《交通银行股票回购贷款承诺函》，承诺
对股票回购事项给予贷款支持，贷款金额不超过人民币 1,990.00万元，贷款业务期限 1 年
【3.事件驱动】
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2023-09-22│发改委、体育总局联合部署推进体育公园建设工作
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发改委、体育总局近日联合召开体育公园建设推进会，听取有关地方的工作汇报，总结交流
体育公园建设的成效、经验和不足，部署下一步工作。会议强调，要把生态保护摆在重要位置，
确保体育公园建设不逾越生态保护红线，不破坏自然生态系统，科学合理规划体育公园选址，将
方便可及理念贯穿建设始终，增加群众身边的体育场所供给。要运用赛事活动激活场地设施，举
办更多群众性、公益性的活动，充分调动社会力量参与体育公园的建设和运营，提升服务质量。
要在建设好的同时管理好、维护好体育公园，用安全、舒心、优美的环境回应人民群众的健身热
情。
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2023-09-12│国家体育总局将推出一批“体育+文旅”优质文体旅融合产业项目
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体育总局办公厅发布关于以重大体育赛事为契机组织开展体育消费促进活动的通知，其中提
出，密切与文化和旅游部门的沟通合作，加强文化、体育、旅游活动一体谋划、一体开展，推出
一批“体育+文旅”优质文体旅融合产业项目。深入推动体育与文化、旅游、康养等产业融合发
展，结合国际性、全国性、区域性重大体育赛事，实现多业态融合、多场景打造，提升全民参与
体育锻炼的热情，进一步促进体育及相关消费。
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2023-08-03│发改委将遴选确定新一批国家体育消费试点城市
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发改委发布《关于恢复和扩大消费措施》的通知，鼓励举办各类体育赛事活动，增加受众面
广的线下线上体育赛事。大力发展智能体育装备，提升科学健身智慧化水平。实施全民健身场地
设施提升行动，加强体育公园建设，补齐全民健身设施短板。遴选确定新一批国家体育消费试点
城市。
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2023-06-30│体育总局等联手推进体育助力乡村振兴
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近日，国家体育总局等12部门印发《关于推进体育助力乡村振兴工作的指导意见》。围绕体
育助力乡村振兴的关键领域，《意见》提出要实施乡村公共健身设施提升专项行动、运动健康中
心建设专项行动、乡村社会体育指导员领军人才培养计划、乡村体育后备力量“雏鹰计划”、“
美丽乡村”品牌体育赛事活动等五大行动计划。
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2023-06-08│五部门印发《全民健身场地设施提升行动工作方案(2023-2025年)》
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体育总局办公厅等五部门印发《全民健身场地设施提升行动工作方案（2023-2025年）》的
通知，主要目标是到2025年，与城乡人民群众需求相适应、与人口要素相匹配的县（市、区）、
乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖。
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2023-02-17│多地发布政策推动体育产业发展
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近日，四川省印发了《关于推进农民体育高质量发展的实施意见》（以下简称《意见》）。
《意见》明确提出，到2025年，逐步形成具有四川特色的更高水平农民体育公共服务体系。《意
见》还明确了五个方面的重点任务，其中包括加快补齐农村公共健身设施短板，加快完善农村公
共健身设施网络，提高场地设施利用率等。除四川省外，还有多个省市出台政策推动体育产业发
展。比如，《天津市“运动之都”建设行动方案》日前印发，提出到2025年和2030年，全市体育
消费总规模分别达到450亿元和700亿元，人均体育消费分别达到3500元和5000元，使体育运动成
为市民消费新时尚。
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2022-12-27│新《体育法》实施在即，多家公司已提早布局体育产业
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新修订的《体育法》将于2023年1月1日起实施。新《体育法》不仅具体规定了体育产业发展
规划、工作协调机制、体育产业范围，在保障体育健身产业发展方面，进一步细化了诸多环节，
对推动体育产业高质量发展具有重大意义。中长期看，国内居民消费从基本消费、功能消费逐步
过渡到健康消费、体验消费，体育消费受益明显。短期看，发改委等部门已提前启动2023年全民
健身设施补短板工程项目，支持各地加快体育公园、全民健身中心、健身步道等体育设施建设进
度。
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2022-12-15│深入实施全民健身战略，体育产业有望保持高速增长
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12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》指出，促进
群众体育消费。深入实施全民健身战略，建设国家步道体系，推动体育公园建设。以足球、篮球
等职业体育为抓手，提升体育赛事活动质量和消费者观感、体验度，促进竞赛表演产业扩容升级
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │1994年，一群怀揣着激情与热血的青年，在青岛开始了在健康产业从0到1的│
│ │探索之旅。2004年，三柏硕健康科技成立，持续开拓市场，不断成长。2020│
│ │年开始，公司驶入发展快车道，积极响应国家全民健身号召，重塑企业文化│
│ │，为公司发展带来新的变革。2022年，公司登陆深交所，股票代码001300。│
│ │公司坐落于青岛市城阳区青大工业园，注册资本24377万元，专注于全品类 │
│ │、多系列的健身、运动、康养器材的开发制造与销售、品牌化运营，为消费│
│ │者提供专业、科学、安全的运动健身解决方案。公司深耕国际市场多年，根│
│ │据2020年QYResearch机构发布的行业报告，公司蹦床产品全球市场占有率第│
│ │一名。 │
│ │截至2024年12月，公司拥有205项全球专利，形成以NO-GAP专利为代表的企 │
│ │业专利护城河；产品远销欧美等全球40多个国家和地区。旗下北美蹦床品牌│
│ │SkywalkerTrampolines常年位居北美行业前列。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的│
│ │高新技术企业，多年来深耕国际市场，为消费者提供专业、科学、安全、有│
│ │特色、可信赖的休闲运动和健身综合解决方案，并向轻商用、康养器材领域│
│ │开发延伸，致力于成为国际知名的全生命周期休闲运动健康服务供应商。 │
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│经营模式 │1.采购模式 │
│ │公司采购的生产物料主要包括金属制品类、橡塑化工类、包装印刷类以及动│
│ │力能源等，其中金属制品类主要包括钢材类、弹簧类、冲压件类和标准件类│
│ │等。关于金属制品类、橡塑化工类、包装印刷类等原材料采购，公司一般参│
│ │考市场价格，与供应商通过询价、竞价等方式确定价格。动力能源采购包括│
│ │水、电和天然气等，主要根据给定价格进行采购。 │
│ │2.生产模式 │
│ │对于自有品牌业务公司采用以销定产和市场预测相结合的生产方式。针对OD│
│ │M/OEM业务，公司采用以销定产的生产方式。公司拥有三柏硕、海硕健身和 │
│ │得高钢塑及三硕越南四大生产基地。各生产工厂设生产管理室、工程室、制│
│ │造车间、缝纫车间和包装车间等部门，各部门会同质量管理部下属的品控室│
│ │等协同开展生产制造，按时、保质保量生产产品。品控室负责对产品质量进│
│ │行检验，对生产工序进行监督检查，并采取改进措施。产品检验合格后方可│
│ │接收入库。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司销售模式按照交易方式的不同可以分为直销模式和代销模式；其中，直│
│ │销模式是指公司以买断式方式直接将产品销售给ODM/OEM客户、零售商客户 │
│ │及自有网店客户等，代销模式是指公司委托商超、电商自营平台将产品间接│
│ │销售给终端消费者。 │
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│行业地位 │全国最大的蹦床生产企业 │
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│核心竞争力 │（一）国际化客户稳定合作+双供应链韧性优势 │
│ │公司深耕休闲运动和健身器材领域二十余年，凭借研发设计、品质管控、市│
│ │场快速响应的综合优势，与迪卡侬、沃尔玛、亚马逊等国际头部零售商及体│
│ │育品牌建立长期稳定战略合作。国内+越南双供应链体系正式建成，有效规 │
│ │避关税风险，提升全球交付稳定性与成本优势。公司建立严苛供应商审核、│
│ │持续技术迭代、全链条服务体系，深度嵌入国际客户供应链，可协助客户完│
│ │成BV、ITS、TUV等第三方认证。公司持续加大数字化管理、产供销协同、动│
│ │态排产投入，构建产品创新、成本控制、合规保障、快速交付一体化壁垒，│
│ │为公司发展提供坚实支撑。 │
│ │（二）全流程研发创新+新品突破能力 │
│ │公司构建市场导向的研发体系，累计获得超200项全球专利，在蹦床结构、 │
│ │健身力源系统、智能控制等方面形成核心技术。报告期内，研发平台化、通│
│ │用化、标准化显著提效降本，重点项目交付率100%。公司加快商用健身、轻│
│ │商用、康养康复、AI智能产品开发，心脏康复测评训练设备等进入认证与试│
│ │用阶段，新品矩阵持续丰富。 │
│ │（三）严苛质量管控与高效柔性生产体系 │
│ │公司建立了覆盖研发设计、原材料采购、生产制造到出货检验的全流程质量│
│ │管理体系，严格执行有害物质检测、疲劳测试、精细化外观检查等内控标准│
│ │，成功通过客户严格的QA体系审核。质量部持续推动客户满意度提升，通过│
│ │与重点客户共建外观改善项目、完善客诉与数字化质量管理流程、强化供应│
│ │商考核及开展内部评选等措施，使全员质量意识与产品合格率得到稳步提高│
│ │。 │
│ │公司以四大生产基地为依托，全面推行精益化与智能化管理，通过一系列生│
│ │产体系的系统性升级与技术改造，实现了整体运营效率、质量控制水平和能│
│ │源使用效能的提升。在此基础上，公司持续强化自动化生产能力，从而构建│
│ │起稳定、高效、规模化的交付体系，能够支持国内外市场的开拓与客户订单│
│ │的快速响应。 │
│ │（四）深化多元渠道布局+自主品牌提升优势 │
│ │公司作为国内较早进入休闲运动与健身器材领域的企业，凭借专业管理团队│
│ │、前瞻战略布局、海外市场精准洞察，以ODM/OEM+自主品牌双轮驱动，深度│
│ │覆盖全球主流市场。思凯沃克实现北美本土化研发、运营与渠道渗透，降低│
│ │跨境平台依赖，进入主流商超体系，品牌影响力持续提升。国内市场方面，│
│ │在跨境电商领域持续发力，并加快线下渠道、商用工程、康养渠道开拓，逐│
│ │步实现国内外市场均衡发展。 │
│ │（五）战略引领与专业人才梯队建设 │
│ │公司管理团队具备前瞻视野与跨国运营经验，始终以稳中求进、变革创新引│
│ │领发展，坚定推进“二次创业”，聚焦全球化、数字化、品牌化、大健康化│
│ │战略，同时明确聚焦体重管理年、大健康赛道、AI智能化、国内外双循环的│
│ │高质量发展路径。在战略落地过程中，越南基地快速落地、双供应链顺畅运│
│ │转、新赛道有序布局，体现了公司高效执行力与跨区域协同能力。 │
│ │为支撑公司长期战略落地，人才引育、激励机制、组织效能持续优化。公司│
│ │建立完善的人才培养与跨国协同机制，以“事业驱动英才、英才驱动事业”│
│ │为核心培育专业人才梯队，同时深化数字化质量管理、夯实基础设施，借助│
│ │全面预算与系统打通实现提效降本，通过严格风险防控与大数据审计，全方│
│ │位为战略落地筑牢根基。 │
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│经营指标 │公司2025年实现营业收入457650549.95元，2024年实现营业收入551843636.│
│ │01元，同比减少17.07%。 │
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│竞争对手 │Jumpsport、Sportspower、Vuly Trampolines、浙江天鑫运动器材有限公司│
│ │、东莞市龙泰文体用品有限公司、浙江金亚泰休闲用品有限公司、舒华体育│
│ │、英派斯、金陵体育。 │
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│品牌/专利/经│品牌：场景多元化与全球化深化相互促进，在国内多元场景持续扩容的同时│
│营权 │，中国体育企业正逐步摆脱单一产品出海模式，通过强化国际合规认证、深│
│ │耕海外细分市场，实现从“中国制造”向“中国智造”“中国品牌”转型，│
│ │推动体育产业高质量发展与全球化布局同频共振。公司管理团队具备前瞻视│
│ │野与跨国运营经验，始终以稳中求进、变革创新引领发展，坚定推进“二次│
│ │创业”，聚焦全球化、数字化、品牌化、大健康化战略，同时明确聚焦体重│
│ │管理年、大健康赛道、AI智能化、国内外双循环的高质量发展路径。 │
│ │专利：公司构建市场导向的研发体系，累计获得超200项全球专利，在蹦床 │
│ │结构、健身力源系统、智能控制等方面形成核心技术。 │
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│投资逻辑 │公司是拥有较强自主设计和创新能力的高新技术企业，被山东省工业和信息│
│ │化厅等部门认定为山东省瞪羚企业和“专精特新”中小企业，是青岛市认定│
│ │企业技术中心，被中国文教体育用品协会授予“中国健身及休闲运动器材行│
│ │业研发中心”和“中国体育用品制造业（蹦床类）示范生产企业”称号，是│
│ │中国文教体育用品协会《休闲蹦床》团体标准的主要起草单位，并曾被评选│
│ │为“中国文教体育用品协会第九届理事会副理事长单位”“山东省体育用品│
│ │产业联合会副会长单位”。 │
│ │报告期内，公司荣获“中国轻工业体育用品行业十强企业”，智能辅助训练│
│ │系统在中国国际体育用品博览会荣获“CSSAWARDS中国体博会创新推优大奖 │
│ │”。公司在蹦床领域保持全球领先优势，在健身器材领域逐步形成家用+商 │
│ │用+康养三向延伸能力，全球化供应链布局与交付能力位居行业前列。未来 │
│ │，公司将持续迭代创新产品与解决方案，深化行业合作与交流，全力助推中│
│ │国体育用品行业高质量发展。 │
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│消费群体 │迪卡侬、雷盾等国际巨头 │
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│消费市场 │北美洲、欧洲、中国、其他地区 │
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│主营业务 │休闲运动与健身器材系列产品研发、设计、生产和销售 │
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│主要产品 │蹦床、健身器材、运动器材、备件及附件 │
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│增持减持 │股东J.LU拟协议转让公司5.66%股份：三柏硕2025年10月23日公告，公司股 │
│ │东J.LUINVESTMENTSLLC（简称“J.LU”）与浙江启厚资产管理有限公司（代│
│ │表“启厚汇理3号证券私募投资基金”，以下简称“启厚资产”）于2025年1│
│ │0月21日签署《股票转让合同》，J.LU拟通过协议转让方式向启厚资产转让 │
│ │其持有的公司部分无限售流通股1380万股，占公司总股本的5.66%，占公司 │
│ │剔除回购账户股份后总股本的5.69%，转让价格为13.95元/股，转让价款合 │
│ │计1.93亿元。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。│
│ │三柏硕2026年1月15日公告，公司控股股东海硕发展及其一致行动人宁波和 │
│ │创计划公告日起15个交易日后的3个月内，合计减持公司股份不超过7,274,4│
│ │26股，占公司总股本的2.9841%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本的3│
│ │.0000%。截至公告日，上述股东合计持有公司股份129,973,481股，占公司 │
│ │总股本的53.3168%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本的53.6015%。 │
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│行业竞争格局│1.体育用品行业发展情况 │
│ │2025年，国家统计局公告显示，从国内体育产业内部构成看，2024年全国体│
│ │育产业总规模（总产出）为38421亿元，增加值为16033亿元，占国内生产总│
│ │值（GDP）的比重为1.19%，比上年提高0.04个百分点。体育用品及相关产品│
│ │制造增加值为4245亿元，占体育产业增加值的比重为26.5%，比上年提高0.8│
│ │个百分点，呈现稳健回升态势。 │
│ │2.休闲运动及健身器材行业发展情况 │
│ │2025年我国全民健身国家战略纵深推进，全国经常参加体育锻炼人数比例达│
│ │38.5%，19-59岁居民人均体育消费近2500元，较2020年增长38%；体育产业 │
│ │总规模突破5.12万亿元，健身行为从“小众爱好”全面转向大众化生活方式│
│ │。互联网健身与家庭场景深度融合，智能设备与线上课程渗透率持续提升，│
│ │居家锻炼成为日常选择；叠加体育基础设施加速完善、“体重管理行动”等│
│ │政策落地，行业市场潜力被持续激活。 │
│ │据中国体育用品业联合会《中国健身器材行业发展报告（2024）》显示，20│
│ │24年我国健身器材出口规模回升，较2019年实现接近翻倍增长，健身器材作│
│ │为体育用品出口中占比最高的单一品类，在我国体育用品对外贸易中占据重│
│ │要地位。 │
│ │全球健身器械市场也保持稳步增长态势，市场需求主要受全球肥胖相关问题│
│ │凸显、身体活动不足带来的健康负担加重等因素驱动。全球行业向智能化、│
│ │专业化、场景化、绿色化升级，商用健身、康养康复、校园体育成为重要增│
│ │量市场。 │
│ │3.蹦床行业发展情况 │
│ │国内蹦床行业近年来呈现蓬勃发展态势，市场规模持续扩大，市场结构呈现│
│ │多元化特征：家用蹦床因家庭健身和儿童娱乐需求推动增长迅速；商业蹦床│
│ │随着蹦床公园等娱乐场所兴起，需求持续增加，全国蹦床场馆数量快速增长│
│ │；专业蹦床市场则随着运动员数量及赛事增多而稳步增长。 │
│ │行业发展趋势聚焦安全与质量提升、形式多元化以及材料环保化，制造商更│
│ │加注重高强度、耐磨损材料的选择和工艺改进。政策层面，蹦床运动是体教│
│ │融合政策驱动下第一个标准化进校园的项目，国家体育总局体操运动管理中│
│ │心印发《蹦床体教融合标准化校园管理办法(试行)》，明确要求将大众蹦床│
│ │项目作为体育课必修内容；国务院《全民健身计划（2021–2025年）》鼓励│
│ │社会力量建设灵活实用的健身场地，推动蹦床设施在社区布局；教育部归口│
│ │发布的国家标准《GB/T44106-2024蹦床课程学生运动能力测评规范》，进一│
│ │步规范了校园蹦床教学与测评体系，助力行业规范化发展。蹦床行业由家用│
│ │、商用公园、校园体育、亲子娱乐多场景共同驱动，产品向安全化、智能化│
│ │、标准化方向发展，尤其在体教融合政策推动下，蹦床逐步进入校园标准化│
│ │课程，进一步打开行业长期增长空间。 │
│ │2025年全球蹦床市场稳步增长，区域格局呈现“北美主导、亚太高增”的特│
│ │点，产品向智能化、安全化升级。全球市场增长动力主要来自电商普及、健│
│ │康意识提升及产品创新。 │
│ │北美地区凭借成熟的体育文化基础和消费者较高的健康意识，长期占据全球│
│ │市场主导地位，产品渗透率持续扩大，当地市场对蹦床产品的耐用性和场景│
│ │适配性要求更高；欧洲市场保持稳步发展，多个国家是全球重要的蹦床产品│
│ │出口目的地；亚太地区成为全球蹦床市场增长最快的区域，其中中国市场凭│
│ │借庞大的消费群体和国内行业的快速发展，贡献了区域市场的主要增长动力│
│ │，东南亚、印度等新兴市场随着经济发展和消费观念升级，蹦床产品需求逐│
│ │步释放。 │
│ │产品方面，智能蹦床受到消费者青睐，大型蹦床在类型细分市场中占据主导│
│ │地位，家用场景因家庭健身需求旺盛成为主流应用场景；全球头部厂商通过│
│ │建立稳定合作伙伴关系、加大产品创新投入、完善安全认证体系等方式，强│
│ │化自身市场壁垒，巩固核心竞争优势。 │
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│行业发展趋势│随着国家体育产业7万亿元发展目标的锚定，行业发展前景愈发广阔。体育 │
│ │产业是兼具发展活力与民生价值的朝阳产业、幸福产业、绿色产业，承载着│
│ │推动全民健康、促进经济转型的重要使命，发展潜力巨大。展望“十五五”│
│ │时期，行业发展迎来全新战略机遇期，依托国家重要战略部署与各项政策要│
│ │求，体育产业将持续夯实发展根基、激活体育活力，不断提升产业核心竞争│
│ │力与全球影响力，为体育强国建设注入强劲动能。当前，行业整体呈现五大│
│ │核心趋势。 │
│ │一是技术赋能，AI、物联网、大数据推动传统硬件向智慧服务终端加速升级│
│ │。将深度融入体育产品与服务，推动健身器材、蹦床等从传统硬件升级为集│
│ │数据采集、智能分析、个性化指导于一体的智慧服务终端，并向运动康复、│
│ │体适能教育、智能康养等领域延伸，助力产业从“硬件制造”向“智能服务│
│ │+数据生态”跨越。 │
│ │二是竞争升级，行业竞争从价格比拼转向技术、品牌、服务与供应链的综合│
│ │实力较量。伴随竞争升级，行业将逐步形成头部集中与专精特新并行的格局│
│ │，头部企业依托自身优势集聚市场资源、构筑核心壁垒，而细分赛道的企业│
│ │则凭借差异化创新实现突围，二者共同推动行业结构优化升级，提升行业整│
│ │体发展质量。 │
│ │三是需求全龄化，青少年、成人、银发群体消费需求全面释放。需求全龄化│
│ │将持续释放行业增长潜力，其中青少年体能素质教育需求持续提升，老龄化│
│ │背景下适老化、康复型体育需求也同步爆发，形成覆盖全生命周期的消费群│
│ │体，进一步拓宽了体育产业的发展边界。 │
│ │四是场景多元化，家庭、健身房、社区、学校、养老机构、酒店等应用场景│
│ │持续扩容。多元场景的持续扩容，进一步激活了体育消费活力，让体育服务│
│ │更贴近群众生活，推动体育产业深度融入日常生活，为产业发展注入持续动│
│ │力。 │
│ │五是全球化深化，中国企业正从产品出海迈向品牌出海、供应链出海、标准│
│ │出海。场景多元化与全球化深化相互促进，在国内多元场景持续扩容的同时│
│ │，中国体育企业正逐步摆脱单一产品出海模式，通过强化国际合规认证、深│
│ │耕海外细分市场，实现从“中国制造”向“中国智造”“中国品牌”转型，│
│ │推动体育产业高质量发展与全球化布局同频共振。 │
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│行业政策法规│《全民健身计划（2021–2025年）》、《GB/T44106-2024蹦床课程学生运动│
│ │能力测评规范》、《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展│
│ │的意见》、《关于实施学生体质强健计划的意见》、《关于金融支持体育产│
│ │业高质量发展的指导意见》、《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指│
│ │导意见》、《蹦床体教融合标准化校园管理办法(试行)》 │
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│公司发展战略│2026年，公司将锚定全球化、数字化、品牌化、大健康四大核心方向，全面│
│ │提升核心竞争力，全力实现全生命周期健康运动服务解决方案。同时推动打│
│ │造第二增长曲线，稳步向行业领先企业迈进。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司业绩阶段性承压主要受三方面因素影响，且均具备阶段性、│
│ │非经常性特征：一是国际贸易环境变化，关税成本上升导致出口竞争力阶段│
│ │性减弱；二是前瞻性战略投入持续加大，越南基地建设、商用与康养产品研│
│ │发、国内渠道拓展等前瞻性布局投入相应增加；三是基于审慎性原则，对存│
│ │在跌价风险的存货计提跌价准备等，主动优化资产结构、夯实经营基础。 │
│ │报告期内，公司围绕战略规划扎实推进各项工作，经营成果显著：构建双供│
│ │应链体系，越南基地顺利投产达产，全球运营与抗风险能力大幅提升；客户│
│ │与渠道结构持续优化，核心客户合作不断深化，自主品牌运营稳步增强，带│
│ │动国内业务拓展基础进一步夯实；新赛道实现重要突破，商用健身、康养康│
│ │复、智能健身产品取得积极进展；平台化研发、精益生产与质量管控协同发│
│ │力，推动整体运营提质增效；同时，公司持续完善治理体系，强化内控与风│
│ │险管理，统一战略共识，为长期稳健发展筑牢根基。 │
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│公司经营计划│（一）完善治理体系，筑牢发展根基 │
│ │作为上市公司，公司将以规范化治理为核心，持续提升治理水平。一方面，│
│ │强化信息披露、三会运作与投资者关系管理，不断提升公司透明度与公信力│
│ │；另一方面，围绕合规运营、风险防控、资本运作优化三大重点，健全内控│
│ │管理与决策机制，强化责任落实与流程闭环，推动治理工作向规范化、制度│
│ │化、精细化升级，构建高效协同、规范透明的企业治理体系。 │
│ │（二）深耕海外优势市场，开拓国内新兴市场 │
│ │传统业务是公司发展的压舱石，2026年公司将坚持全球化市场战略，以客户│
│ │满意度为核心，持续做强休闲运动、家用健身等传统优势业务，巩固蹦床、│
│ │小型健身器材等核心品类的全球领先地位。在国际市场，持续深化与国际核│
│ │心客户的合作，优化OEM、跨境电商与自主品牌出海模式，深耕欧洲、北美 │
│ │、澳新等成熟市场，建立常态化新品推广机制，主动向客户推送新产品、新│
│ │方案。 │
│ │在国内市场，聚焦业务创新与市场布局，加大资源投入与落地推进，积极布│
│ │局新兴市场，扎实推进渠道拓展、客户培育与业务落地，全力打造国内新业│
│ │务增量，为产品规模化销售与公司高质量发展提供坚实支撑。 │
│ │（三）提升品牌价值，培育增长新动能 │
│ │在稳固传统业务的同时，公司将聚焦增长新赛道，强化自有品牌驱动，推进│
│ │销售渠道多元化，加大线上业务力度，拓展产品品类，建设培育新的增长动│
│ │能。 │
│ │（四）强化研发壁垒，支撑业务双线升级 │
│ │研发创新是公司核心竞争力的关键，2026年公司将进一步完善标准化、流程│
│ │化研发管理体系，强化跨部门协同与市场导向开发机制，聚焦两大核心目标│
│ │发力：一是推动传统业务降本增效，二是实现产品高端化、差异化突破。通│
│ │过优化产品结构与专利布局，不断强化技术壁垒与差异化优势，巩固行业领│
│ │先地位。 │
│ │同时，持续推进产品优化升级，在提升产品性能的同时有效控制成本，加快│
│ │新品研发与成果转化，确保新品快速达成批量出货状态。此外，优化研发团│
│ │队与组织架构，精准引进关键技术人才，常态化开展技术技能培训，全面提│
│ │升团队专业能力与实战水平；持续提升研发文档标准化与零部件通用化程度│
│ │，缩短开发周期、提升研发效率，以高质量技术创新与高效研发管理，为产│
│ │品竞争力提升与公司长期发展提供坚实支撑。 │
│ │（五）提升供应链韧性，保障业务高效交付 │
│ │供应链是业务落地的重要保障，公司将以“安全、高效、优质、降本”为生│
│ │产目标，持续优化生产流程、现场管理与设备效能。加快推进国内基地+越 │
│ │南基地双供应链体系建设，按家用传统业务、商用健身等业务分类规划产能│
│ │、实施柔性调度，全面提升全球供应链的稳定性、敏捷性与抗风险能力，为│
│ │订单高效交付与全球业务拓展提供保障。 │
│ │深化降本增效与精益管控，优化人员结构、严控人工成本，结合工艺改进与│
│ │供方优化实现全维度成本管控；围绕订单与需求预测，统筹人力、设备负荷│
│ │，合理分配产能、强化工厂内部协同，精准配置人力资源，确保产能高效利│
│ │用；通过梳理生产数据、跟踪物料到货及生产进度，及时协调解决各类问题│
│ │，保障生产有序推进。 │
│ │（六）激发组织活力，匹配战略高质量发展 │
│ │组织能力是战略落地的核心支撑，公司将紧扣2026年战略发展规划，强化企│
│ │业文化建设，助力组织体系变革，构建个性化、系统化的培训体系，实现人│
│ │才发展与公司战略同频共振。 │
│ │针对不同群体实施分层分类精准培训：后备干部以实战训练为核心、管理课│
│ │程学习为辅助，采用“理论+实操+复盘”的三维培训模式，提升综合管理能│
│ │力；关键岗位员工以专业技能训练为主，依托公司内部学习平台，整合各业│
│ │务板块专属培训资源，开展针对性专业学习，强化岗位核心能力；部门培训│
│ │落地流程，为公司长远发展与战略目标达成提供坚实的人才支撑。 │
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│公司资金需求│蹦床生产线自动化升级建设项目、休闲运动及康养器材生产基地项目、营销│
│ │网络及品牌推广建设项目、研发中心项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│1.海外政策变动风险 │
│ │公司主营业务收入主要来源于海外，若海外客户所在国家和地区政治经济环│
│ │境、贸易政策、关税税率等发生重大变化，可能导致关税成本上升、订单减│
│ │少、市场竞争力下降，进而影响产品出口及境外经营，对公司经营业绩产生│
│ │不利影响。 │
│ │2.新业务拓展风险 │
│ │公司推进新业务拓展过程中，可能面临市场接受度不足、试点效果未达预期│
│ │、规模化推广受阻等情况，进而影响新业务落地进度及经营效益。 │
│ │3.市场竞争风险 │
│ │行业竞争日趋激烈，若公司未能在产品质量、技术研发、品牌影响等方面保│
│ │持竞争力，或面临国内跨境商家的价格与规模竞争，可能导致市场份额稀释│
│ │、利润空间压缩。 │
│ │4.库存与资产波动风险 │
│ │若市场需求出现波动、库存管理不当，可能导致库存积压或短缺，影响资金│
│ │周转，对公司财务状况造成不利影响。 │
│ │5.汇率波动风险 │
│ │公司产品主要境外销售，以美元为主要结算货币，若人民币兑主要外币汇率│
│ │大幅波动且未能有效规避，可能对经营业绩产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司根据实际情况，可采取现金、股票 │
│ │或者现金和股票相结合等利润分配方式。公司具备现金分红条件的，应当优│
│ │先采用现金分红的利润分配方式，并保持现金分红政策的一致性、合理性和│
│ │稳定性。公司可在现金方式分配利润的基础上，以股票股利方式分配利润。│
│ │在满足现金分红的具体条件时，公司每年以现金方式累计分配的利润不少于│
│ │当年实现的可分配利润的10%。公司董事会应根据公司年度盈利状况和未来 │
│ │资金使用计划，对具体每个年度的分红比例提出预案。若公司净利润快速增│
│ │长，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利│
│ │于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的情况下，提出并实│
│ │施股票股利分配方案。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应充│
│ │分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增│
│ │长速度相适应，并考虑对未来债务融资成本的影响，以确保分配方案符合全│
│ │体股东的整理利益。 │
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