热点题材☆ ◇001318 阳光乳业 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、婴童概念、乡村振兴、冷链物流
风格:小盘非融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-06-26│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司在乡村振兴方面主要是带动农户从事奶牛养殖以及为牧场配套种植所需饲草等
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2023-12-27│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司在网络业务上，督促经销商进驻各大主要网络销售平台。
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2022-12-02│婴童概念 │关联度：☆☆
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公司针对儿童提高免疫力开发的“初乳”产品。公司从事液态乳、含乳饮料等产品的研发、
生产、销售。
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2022-06-13│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司在投资者互动平台表示，公司产品物流运输既有自有冷链物流体系，也有部分外包业务
。
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2026-04-27│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有126.70万股(占总股本比例为：0.45%)
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2026-04-27│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有81.63万股(占总股本比例为：0.29%)
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2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司经销商已入驻在天猫、京东、拼多多等网络销售平台，产品以盒装、塑瓶装产品为主。
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2026-07-17│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：29.68亿元
【3.事件驱动】
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2022-12-14│常温白奶市场迈入成熟期，巴氏奶量价齐升
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随着防疫政策的逐步放开，大消费股开始有大量资金流入，乳业股表现也有异动。实际上乳
制品消费并没有太多周期性。但我国的人均液态奶消费量明显低于全球主要国家，也大幅度低于
东亚的日本和韩国，我国人均消费量存在巨大的提升空间。牛奶的消费存在常温白奶转向更加营
养的巴氏奶的消费趋势，巴氏奶市场规模增速高于常温奶增速，2015~2019年年复合增长为9.2%
，呈现量价齐升态势。巴氏奶多以区域乳企为主，竞争格局相对较为分散。2019年巴氏奶业务规
模前五名的公司所占的市场份额为36.2%，其中光明市占率最高，为12.1%。其次是三元，占比为
8.7%，然后是新乳业。
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2022-06-09│两部门：进一步提高奶业生产效率和奶农自我发展能力
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农业农村部办公厅、财政部办公厅印发《关于实施奶业生产能力提升整县推进项目的通知》
，要求通过支持奶业大县发展草畜配套、适度规模养殖，促进奶业一二三产业融合，提效率、降
成本，力争用3—4年时间进一步提升奶业大县饲草料供应水平和养殖设施装备水平，奶牛年均单
产水平达到9吨以上，进一步提高奶业生产效率和奶农自我发展能力，完善区域化全产业链奶业
生产经营模式，增强奶源供给保障能力。
县级人民政府是奶业生产能力提升整县推进项目的实施主体，鼓励通过政策引导、机制创新、主
体培育等措施，加强优质饲草料供给，支持发展标准化、数字化规模养殖，推进产业链前伸后延
，提高奶业综合生产能力。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │江西阳光乳业股份有限公司始创于1956年，是一家集乳制品、乳饮料研发、│
│ │生产、销售以及牧草种植、奶牛养殖于一体的专业化、高科技的全产业链现│
│ │代化乳品企业，一、二、三产业高度融合，同步发展。在国内乳制品低温入│
│ │户配送领域内具有重要影响力和地位，并于2022年成功登陆深交所主板上市│
│ │，股票代码001318。 │
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│产品业务 │公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包│
│ │括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等│
│ │产品，其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有玻璃瓶装、盒装│
│ │、杯装、袋装等多种包装形式，其中玻璃瓶为公司主要产品包装形式。公司│
│ │产品按国标分类可分为巴氏杀菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳饮料等，│
│ │产品用途为食用，属于快速消费品范畴。 │
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│经营模式 │1.采购模式 │
│ │公司采购分为生鲜乳采购和其他材料采购两大类，生鲜乳采购是根据年度经│
│ │营目标和计划来确定全年采购量，除自有牧场预计供应外，外购生鲜乳通过│
│ │与合格供应商开展谈判并提前签订年度生鲜乳采购合同确定采购数量和价格│
│ │。其他材料采购是根据生产需求、库存情况编制月度采购计划交由采购部门│
│ │实施。采购部门、生产部门、质检部门共同依据企业资质、样品检测情况、│
│ │现场核查等情况考核供应商，通过准入核查的供应商方可进入公司合格供应│
│ │商名录，公司建立《供应商考核制度》，对供应商实施严格的考核制度以确│
│ │保采购原料质量安全合格。 │
│ │2.生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为│
│ │低温产品和常温产品，低温产品由于保质期限短，采取严格的以销定产生产│
│ │模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的需求，同时严格控制库存，确保产│
│ │品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节│
│ │库存为辅”的生产模式，生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未│
│ │来销售趋势判断来安排生产，并适当考虑节假日因素和合理的库存水平。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司销售模式主要分为经销模式和直销模式，经销模式是主要销售模式，公│
│ │司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及特定渠道经销│
│ │商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市场开发、送奶上户等销售事│
│ │宜，原则上不设立下级经销商。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出│
│ │订单，并到公司产品分发点提货。对于南昌市以外及周边省份的地级市，一│
│ │般按照区域大小选定若干区域经销商，由其负责当地市场开发，建设销售渠│
│ │道、市场维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销商主要│
│ │通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售。经销商每日根据其客户需│
│ │求情况向公司发出订单，由公司送货或经销商自行提货。特定渠道经销商包│
│ │括线上电商业务经销商和酒店业务经销商等，经销商每日根据其客户需求情│
│ │况向公司发出订单，并到公司产品分发点提货或公司送货。 │
│ │直销模式下，公司的客户主要为商场、超市、学校、零售店、企事业单位及│
│ │政府机关等单位。公司与直销客户签订合同，客户根据需求向公司下单，公│
│ │司负责配送到点，客户按合同支付货款。 │
│ │4.主要生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为│
│ │低温产品和常温产品，低温产品由于保质期限短，采取严格的“以销定产”│
│ │生产模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，同时严格控制库存，确│
│ │保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当│
│ │调节库存为辅”的生产模式，生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门│
│ │对未来销售趋势的判断来安排生产，并适当考虑节假日因素和合理的库存水│
│ │平。 │
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│行业地位 │江西本土最大的乳制品生产企业 │
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│核心竞争力 │1、差异化的销售渠道和高覆盖率的销售网络优势 │
│ │经过对区域市场的长期耕耘，目前公司销售网络实现了江西省内全覆盖，全│
│ │省11个地级市和100多个县区全部都有阳光乳业产品售卖，并延伸到部分大 │
│ │中型乡镇市场，并辐射湖南、安徽等周边省份市场，高密度的营销网络的不│
│ │断完善下沉，为公司带来持续的发展动力。 │
│ │2、完善的冷链物流运送体系优势 │
│ │通过多年的实践，公司积累了丰富的冷链运输经验，拥有近百辆冷链运输车│
│ │和建立起了200多人的运输配送队伍，在产品销售过程中可实现冷链运输车 │
│ │辆与公司产品储藏分装等全过程无缝对接，避免低温奶产品由于配送链条过│
│ │长带来的产品质量安全问题，保证了产品运输的时效性，促进了公司产品的│
│ │销售，提升了消费者对公司低温保鲜产品“新鲜”的认同感。 │
│ │3、差异化的产品结构优势 │
│ │公司以玻璃瓶装低温产品为核心优势产品，其每日新鲜配送即时饮用的消费│
│ │习惯经过多年培养已深入人心，与其他大型乳企以商超为主渠道，以纸盒产│
│ │品或塑瓶产品为主，成箱批量购买的消费习惯相比形成明显差异，玻璃瓶循│
│ │环回收利用既降低生产成本，同时又绿色友好节能环保，相当于每年节省70│
│ │00吨左右的树木，深受广大消费者和环保人士的喜爱。公司的低温产品在本│
│ │土产品中竞争优势突出，产品的多样性有效地满足了细分市场的需求，提高│
│ │了公司的竞争力。 │
│ │4、可靠安全的产品质量优势 │
│ │公司始终坚持“质量就是生命，生命只有一次”的经营理念，配备全套产品│
│ │质量安全检测设施，实施严格的产品质量检测控制制度，构建起贯穿全产业│
│ │链的可追溯质量控制体系，从原料采购、牧场养殖、生产加工、产品出厂建│
│ │立了一整套严密的质量安全防控体系，公司已通过ISO、HACCP等多项质量管│
│ │理体系认证，从奶源供应、辅料采购、生产过程控制到成品检验，形成了完│
│ │善的质量控制体系。完善的质量控制体系为公司产品质量安全提供了有力保│
│ │障，公司在历年历次食品检查中从未发现重大食品质量安全问题，也从未发│
│ │生过重大食品质量安全事故，长期可靠的产品质量优势，积累了安全可靠的│
│ │良好市场口碑。 │
│ │5、较强的科技创新能力优势 │
│ │公司产品获得中国乳制品工业协会“优秀新产品奖”和“2021年液体乳制品│
│ │大赛”质量金奖等奖项，被授予“中国乳业科技创新典范企业”和“中国乳│
│ │业绿色低碳可持续发展典型案例入选企业”等称号。截至2025年底，公司拥│
│ │有技术专利39项，其中发明专利12项，实用新型27项，2025年，公司与南昌│
│ │大学联合科研攻关的“中国居民膳食反式脂肪酸风险评估及工业化控制关键│
│ │技术与应用项目”获得江西省科学技术进步奖二等奖。 │
│ │6、区域品牌影响力优势 │
│ │阳光乳业源于1956年，具有近70年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受住│
│ │了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司送奶上户为主的销售渠道│
│ │，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消费者，公司产品已│
│ │在消费者群体中取得了良好的口碑和品牌形象，获得了“中华老字号”称号│
│ │，是中国乳制品工业协会副会长单位，国际乳品联合会中国区会员单位，公│
│ │司已发展成为区域性城市型乳制品龙头企业之一，阳光乳业品牌在江西省内│
│ │拥有较高的知名度和市场美誉度，现已成为中部地区具有重要影响力的乳品│
│ │企业和品牌之一。 │
│ │7、优质稳定的奶源基地优势 │
│ │经过多年提升，牧场在养殖饲喂、自动化挤奶、疫病防治、平均单产等方面│
│ │均达到了国内南方地区同行业先进水平。两牧场都实现了生物垫床粪污处理│
│ │技术，真正做到了“幸福奶牛产好奶”。 │
│ │8、稳定的核心管理团队优势 │
│ │多年来，公司建立的稳定有序的管理梯队为公司发展奠定了坚实的基础，精│
│ │心打造的专注而稳健的核心管理团队和关键技术人员为公司可持续发展提供│
│ │了强劲支持和强大动能。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入477,099,270.05元，比上年同期下降8.15%；实 │
│ │现归属于上市公司股东净利润104,469,925.09元，比上年同期减少8.81%； │
│ │实现扣非后归属于上市公司股东净利润107,695,123.80元，比上年同期减少│
│ │9.93%，实现经营活动现金净流量138,729,108.10元，是当年归母净利润的1│
│ │.33倍。 │
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│竞争对手 │内蒙古伊利实业集团股份有限公司、中国蒙牛乳业有限公司、光明乳业股份│
│ │有限公司、新希望乳业股份有限公司、广东燕塘乳业股份有限公司、南京卫│
│ │岗乳业有限公司、江西省大富乳业集团有限公司、江西牛牛乳业有限责任公│
│ │司、于都高山青草奶业有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：阳光乳业起源于1956年，具有近70年的历史沉淀，公司严把食品安全│
│营权 │关经受住了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司低温牛奶送奶上│
│ │户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消│
│ │费者，公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和树立了品牌形象，获│
│ │得“中华老字号”企业认定，成为中国乳制品工业协会副会长单位和国际乳│
│ │品联合会中国区成员单位。阳光乳业源于1956年，具有近70年的历史沉淀，│
│ │公司严把食品安全关经受住了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公│
│ │司送奶上户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更│
│ │加贴近消费者，公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和品牌形象，│
│ │获得了“中华老字号”称号，是中国乳制品工业协会副会长单位，国际乳品│
│ │联合会中国区会员单位，农业产业化国家重点龙头企业核心企业，中国学生│
│ │饮用奶生产企业，中国乳制品行业优秀企业奖、江西省赣鄱正品认证品牌，│
│ │江西农产品50强，2024江西社会责任企业，国家高新技术企业，阳光和天天│
│ │阳光商标曾获得江西省著名商标称号。 │
│ │专利：截至2025年底，公司拥有技术专利39项，其中发明专利12项，实用新│
│ │型27项。 │
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│投资逻辑 │阳光乳业起源于1956年，具有近70年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受│
│ │住了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司低温牛奶送奶上户为主│
│ │的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消费者，│
│ │公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和树立了品牌形象，获得“中│
│ │华老字号”企业认定，成为中国乳制品工业协会副会长单位和国际乳品联合│
│ │会中国区成员单位。经过多年耕耘，阳光乳业品牌在江西省拥有较高的知名│
│ │度和市场美誉度，现已发展成为中部地区具有重要影响力的乳品企业和品牌│
│ │之一。 │
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│消费群体 │商场、超市、学校、零售店、企事业单位及政府机关等单位 │
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│消费市场 │江西除南昌以外地区、江西省外地区、南昌地区、其他业务收入 │
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│主营业务 │液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售 │
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│主要产品 │常温乳饮料、常温乳制品、低温乳饮料、低温乳制品、乳粉 │
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│增持减持 │阳光乳业2025年12月12日公告，公司股东阳光集团一致行动人南昌致合计划│
│ │公告日起15个交易日后的三个月内（即2026年1月8日至2026年4月7日）通过│
│ │集中竞价交易方式合计减持不超过282.66万股，即不超过公司总股本的1%；│
│ │通过大宗交易方式减持不超过565.32万股，即不超过公司总股本的2%。截至│
│ │公告日，南昌致合持公司股份5140万股（占公司总股本的18.18%）。 │
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│行业竞争格局│乳制品指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，添加或不添加适量│
│ │的维生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的技术条件│
│ │，经加工制成的各种食品也叫奶制品。乳制品包括液体乳、乳粉及其他乳制│
│ │品等，而液体乳又包括巴氏杀菌乳、灭菌乳、发酵乳、调制乳等。我国是乳│
│ │制品生产和消费大国，全国乳制品加工企业大约六百多家。 │
│ │加快乳制品产业发展增加乳制品供应，对于改善国民的营养状况提高国民素│
│ │质具有重要意义，消费者已充分认识到乳制品对提高身体健康素质的重要性│
│ │，已经成为人们一日三餐不可缺少的食物，为提高国民营养水平增进身体健│
│ │康做出贡献。世界卫生组织把人均乳制品消费量列为衡量一个国家人民生活│
│ │水平的主要指标之一，世界各国都非常重视通过乳制品消费来增强自己民族│
│ │的体质。根据乳制品企业的规模、营业收入等指标，我国乳制品企业大体上│
│ │可分为三大梯队，分别为全国性乳企、区域性乳企与地方性乳企。全国性乳│
│ │企的品牌影响力强，区域布局完善，业务分布在全国各地；区域性乳企在重│
│ │点经营的区域内具备较高的市占率与品牌知名度，在其他区域的辐射力度相│
│ │对有限；而地方性乳企规模较小，经营范围一般为省内及周边地区。 │
│ │中国乳制品行业经历了多年连续高速发展期，2022年以来，伴随着全球局势│
│ │动荡和经济波动消费降级，中国乳制品市场也逐步面临消费不足需求萎缩和│
│ │供给相对过剩的问题，行业从追求规模的“量增”时期，全面进入以多元化│
│ │、精细化需求为导向的“质升”新阶段，步入以存量竞争为标志的调整期。│
│ │根据国家统计局数据，2023年、2024年、2025年中国乳制品产量分别为3054│
│ │.6万吨、2961.8万吨、2950.3万吨，同比出现连续下降态势，2024年中国人│
│ │均乳制品消费量40.5千克，同比下降1.9千克。其中液态奶的增长也出现失 │
│ │速，2024年国内液态奶产量为2745万吨，同比减少2.8%，打破了此前连续多│
│ │年增长的态势。目前，中国乳制品人均消费量约为世界平均水平的1/3，亚 │
│ │洲平均水平的1/2。 │
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│行业发展趋势│当前中国乳制品行业已进入结构性调整与存量竞争阶段，以液体乳为主的传│
│ │统市场面临阶段性饱和，行业龙头企业主营业务收入出现下滑，企业纷纷增│
│ │加布局餐饮、茶饮、零售店、新兴商超等新渠道和供应链，并向功能化、低│
│ │温化等“质升”方向转型。行业正步入以“结构优化、质量提升、创新驱动│
│ │”为核心的高质量发展新周期。市场呈现“液态奶阶段性过剩、高附加值产│
│ │品短缺”的结构性矛盾，精准营养（如高蛋白、益生菌、低糖低脂等产品）│
│ │和功能性（如高蛋白、低脂、富硒、A2β-酪蛋白牛奶等）以及针对“一老 │
│ │一少”等不同人群的精准营养产品将成为消费新增长点，成为拉动乳制品消│
│ │费增长的新引擎，是乳业高质量发展的主要发展方向和重要增长点。消费场│
│ │景已从传统零售向多元生活空间延伸，将消费场景拓展至户外社交、职场放│
│ │松、餐饮搭配等空间，乳制品消费呈现多元化趋势。 │
│ │2025年5月中国乳制品工业协会发布《2025中国奶商指数报告》显示,中国奶│
│ │商指数呈现出鲜明的“两极”特征：公众喝奶意识高位运行,对喝奶重要性 │
│ │的判断得分高,“喝奶有益”已成为社会共识;在喝奶知识层面,对奶类营养 │
│ │成分的认知提升,越来越多人意识到牛奶中优质蛋白质、钙、维生素D等营养│
│ │素,在维持骨骼健康、增强饱腹感、促进新陈代谢方面的关键作用,为体重管│
│ │理提供了坚实的营养基础。公众对乳制品从“有奶喝”到“喝好奶”的品质│
│ │升级需求。与此同时,报告提炼出的四大消费趋势——“免疫力”概念受追 │
│ │捧、“松弛感”消费兴起、“质价比”主导选择、“随心购”模式流行,为 │
│ │饮奶助力体重管理提供了新的思路。富含蛋白质的乳制品可增加饱腹感,减 │
│ │少高热量食物摄入;添加乳铁蛋白等功能性成分的产品,既能满足消费者对健│
│ │康的追求,又能契合体重管理需求，这种将健康需求与消费场景深度融合的 │
│ │趋势,正推动饮奶成为日常体重管理的便捷选择。 │
│ │消费者健康认知提升，有望推动饮奶习惯进一步普及，根据《中国居民膳食│
│ │指南2022》，奶制品摄入量相当于每天要饮用300ml以上的液态奶。按此计 │
│ │算2024年我国乳制品人均消费量仅为标准饮用量的37%左右，我国人均乳制 │
│ │品消费量有望进一步提升。中国乳制品行业正致力于品质提升，通过引进和│
│ │提升先进生产技术，实施更严格的质量管理体系，确保产品从源头到终端的│
│ │优质与安全。进一步完善乳制品流通体系，发展新兴销售渠道，通过战略聚│
│ │焦、品类深耕与生态开放，引领行业进入更高质量、更具韧性的增长新阶段│
│ │。这种创新不仅满足了不同消费者的健康需求，还拓宽了市场边界，成为推│
│ │动行业转型升级、提升整体价值的关键力量。乳制品行业积极响应国家生态│
│ │文明建设号召，实施可持续发展战略，包括优化牧场管理、减少碳排放、采│
│ │用环保包装等措施，促进了整个供应链的绿色转型。可持续发展策略的长期│
│ │实施，将为中国乳制品行业赢得更多消费者的青睐，引领行业向更加环保、│
│ │健康、高效的方向发展。 │
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│行业政策法规│《关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见│
│ │》、《中国奶业奋进2030》、《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》、《│
│ │中国奶业“十四五”战略发展指导意见》、《国家“学生饮用奶计划”推广│
│ │公报》、《提振消费专项行动方案》、《育儿补贴制度实施方案》、《“健│
│ │康中国2030”规划纲要》、《关于加快奶业纾困提升奶业高质量发展水平的│
│ │通知》、《奶制品结构优化与消费拓展新路径方案》、《中国食物与营养发│
│ │展纲要（2025—2030年）》、《国民营养计划(2017-2030年)》、《促进健 │
│ │康消费专项行动方案》 │
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│公司发展战略│2025年随着国际国内经济形势的变化，中国乳制品行业总体延续前几年开始│
│ │的下滑态势，很多头部企业也已经出现营业收入下降。2026年，随着人口出│
│ │生率下降、消费多元化、有效需求不足等因素突显，未来一段时期内中国乳│
│ │品行业总体可能会继续保持较低发展水平甚至继续负增长的趋势。考虑人均│
│ │乳制品消费量大幅低于全球平均水平的现实，以及参考世界乳制品行业发展│
│ │历史，从长期来看，我国乳制品行业会保持总体增长的态势。目前国内乳品│
│ │行业加速行业内部分化，行业集中度不断上升，市场竞争更加激烈，中小地│
│ │方乳企面临更大的竞争和生存压力。 │
│ │作为江西省规模最大的液体乳生产企业，公司坚持把食品安全作为企业发展│
│ │的生命线，把质量管理作为企业发展的第一要务，致力于为广大消费者提供│
│ │营养、安全的健康产品，通过不断的产品创新和转型，积极应对国内食品行│
│ │业从“量的提升”到“质的转变”新常态，借助差异化的产品策略，以精准│
│ │的消费群体定位，构建出满足公司未来中长期发展的组织体系、管理体系、│
│ │市场体系、创新体系，实现“区域做强、放眼中部、努力成为中国一流的乳│
│ │制品加工企业”的战略目标。 │
│ │公司将在坚持“送奶上户”渠道的基础上，不断创新拓展销售新渠道，拓宽│
│ │产品新系列，不断优化产品结构，提升市场占有率和品牌影响力。公司通过│
│ │不断创新和积累，逐步形成“常温与低温、乳制品与含乳饮料”相结合的以│
│ │低温产品为主的全方位产品矩阵，以江西为核心市场进行深度精耕，并逐步│
│ │加快周边安徽、湖南等周边市场的渗透，实现“立足江西、辐射中部市场”│
│ │的发展目标。 │
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│公司日常经营│（1）在市场营销方面，2025年公司继续以低温保鲜奶为核心，集中突出“ │
│ │新鲜”战略，继续在传统渠道以精耕细作，集中优势精准送奶上户客户营销│
│ │，大力实施新产品推广和市场促销，全年低温类产品的下降幅度较2024年逐│
│ │步收窄。 │
│ │（2）在新产品研发和科技创新上，公司全年投入研发费用达1732.91万元，│
│ │占营业收入比达3.63%，科技投入持续提升，科技创新能力不断加强，全年 │
│ │申请专利7项，取得专利授权2项，截至2025年底，公司拥有专利39项，其中│
│ │发明专利12项，实用新型27项，2025年，公司与南昌大学联合科研攻关的“│
│ │中国居民膳食反式脂肪酸风险评估及工业化控制关键技术与应用项目”获得│
│ │江西省科学技术进步奖二等奖。强大的科技创新能力为公司发展不断注入新│
│ │动能。 │
│ │（3）在品牌推广方面，阳光乳业走进社区“健康鲜生活·品鉴会”125场次│
│ │，与省营养学会、老科协开展“老年营养健康讲座”共15场。上述品牌推广│
│ │活动在江西全省内形成较大的影响，尤其是新产品的推广取得了极大的提升│
│ │和促进，新品快速切入市场。公司全年在营销渠道建设和品牌推广方面的支│
│ │出达1380万元。 │
│ │（4）在奶源管理和供应方面，2025年两个自有牧场成母牛单产继续保持在 │
│ │高水平，在中国南方地区达到了领先水平，牧场经营效益也得到同步提升。│
│ │在合作奶源基地方面，公司进一步加强与澳亚集团、华好养殖等国内大中型│
│ │奶牛养殖企业战略合作关系，利用信誉优势和预付部分货款资金等优势，通│
│ │过比价谈判的方式签订订购合同，提前锁定未来奶源价格、奶源数量及奶源│
│ │质量。2025年公司全年生鲜乳需求和供应基本保持了合理平衡，在保障公司│
│ │奶源安全和稳定的前提下实现了良好的经济效益，避免了部分乳品企业出现│
│ │的生鲜乳大量过剩喷粉亏损的情况。 │
│ │（5）在成本管理和控制方面，2025年公司继续从采购端和费用控制端进行 │
│ │成本控制，外购生鲜乳采购价格同比2024年继续下降，全年其他原材料采购│
│ │通过多方比价总体价格保持下降态势，通过“到期退休”等妥善安排方式进│
│ │一步降低用工数量，全年人力资源成本进一步下降，在管理费用、销售费用│
│ │、制造费用管理上，公司制定了严格的费用控制审批流程和单位成本考核，│
│ │水电气消耗及产品生产得率等方面进一步加强管理，生产效率明显提升。通│
│ │过上述成本费用优化措施，2025年公司有效降低销量下滑带来的单位固定成│
│ │本增加风险，2025年，公司销售毛利率同比提升1.6个百分点，公司成本管 │
│ │理和控制方面取得了实质的成效。 │
│ │（6）生产和安全管理上，2025年，公司通过精细化管理，持续推进生产技 │
│ │术改造与设备设施升级迭代，不断优化生产工艺流程，有效提高生产连续性│
│ │和稳定性，满足消费多元化、个性化需求，充分保障市场供应，经营效率与│
│ │生产效益得到持续提升。公司始终树牢“质量就是生命，生命只有一次”的│
│ │经营理念，严格落实安全生产责任，牢牢守住安全生产底线，毫不松懈抓好│
│ │安全生产，重点抓污染物达标排放，产品质量检测体系对生产过程全覆盖，│
│ │对产品质量安全做到“零容忍”。2025年公司基本实现安全生产、达标排放│
│ │、产品质量“零事故”。公司持续完善安全管理制度体系，推动安全生产规│
│ │范化建设，确保风险分级管控和隐患治理体系落地。公司严格落实职业健康│
│ │管理措施，开展工作场所职业病危害因素检测，保障作业环境安全及员工职│
│ │业健康。 │
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│公司经营计划│1、在新产品研发方面 │
│ │2026年公司新产品研发的目标为：研发储备8个，投入研发项目不少于8个，│
│ │新上市产品不少于10个，淘汰老产品不少于6个，产品有序更替，全年研发 │
│ │费用占营收比达3%以上，产品毛利率达39%左右。 │
│ │2、在品牌推广方面 │
│ │2026年，公司持续加大品牌建设和投入，通过线上线下品牌宣传和媒体投放│
│ │以及现场体验等方式提升品牌影响力；不断升级用户消费体验，形成长效的│
│ │品牌和用户认知，驱动业务创新增长。 │
│ │3、在奶源保障供应方面 │
│ │2026年，公司将进一步加大对两个自有牧场的管理，通过科学饲养和科技创│
│ │新，提高牧场的投入产出比和经济效益，进一步提升牧场奶牛存栏数量，提│
│ │高自有牧场的奶源供应比例。牧场经营目标为：2026年公司自有牧场力争供│
│ │给比例超过公司总需求量50%以上，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年左│
│ │右，牧场经营效益有明显的改善和提升。 │
│ │4、在市场营销方面 │
│ │2026年，公司将以打造更高覆盖率更高密度的营销网络为目标，进一步下沉│
│ │销售渠道，实现市场布局新突破、营销体系新格局的战略部署。加强重点区│
│ │域及薄弱区域拓展，同时稳步辐射周边市场，加快渗透县城及乡镇市场。在│
│ │渠道上，精准支持传统渠道，提升传统渠道网络，拓展学校、机团、特渠、│
│ │高端商超、新零售等新渠道，持续推进新鲜战略，不断优化产品结构，培育│
│ │市场“爆品”产品。 │
│ │5、在人力资源管理方面 │
│ │2026年，公司将不断完善人力资源培养和管理机制的顶层设计，通过“内部│
│ │培养为主+外部引进为辅”相结合的方式，培育内部人力资源队伍，引进外 │
│ │部“高精尖”优秀人才，建立更加合理的公司管理梯队，为企业可持续发展│
│ │提供更具活力和竞争力的人力资源支撑。公司将重点在市场营销、乳品生产│
│ │研发技术、企业创新管理等方面开展多种形式的人力资源招聘筛选工作，建│
│ │立淘汰一批、留住一批、补充一批的人才培育流动机制。公司建立常态化员│
│ │工培训提升工作机制，充分调动人力资源的能动性与创造性，进一步完善员│
│ │工绩效考核体系，完善与绩效挂钩的薪酬晋升制度，努力做到人力资源培育│
│ │及储备与公司发展相适应。 │
│ │6、在生产和安全管理方面 │
│ │公司将进一步深化精益生产，统筹产品品类产能，落实节能减耗创新增效的│
│ │各项措施，降低单位固定成本，提升整体运营效率。进一步加强安全生产管│
│ │理，落实安全生产责任制，加大污染物排放治理，确保达标排放，在产品质│
│ │量安全管理上不放松，进一步加大产品质量检测的投入和技术攻关，继续严│
│ │格实施一票否决的安全事故管理，2026年力争在安全生产、污染物排放、产│
│ │品质量方面继续保持“零事故”。此外，进一步推动生产数字化转型，生产│
│ │管理精细化转变，不断丰富产品内涵和提升形象档次。 │
│ │7、在防范经营风险方面 │
│ │2026年，公司将进一步完善内部控制体系，从治理结构和切实履职上防范重│
│ │大风险事件的发生。对公司经营风险管理制度进行补充和完善，对各种风险│
│ │因素进行全面摸查，通过汇总、分类、评估，完善应对机制。对重点关注的│
│ │食品安全、安全生产、资金安全、市场集中、信息安全、劳资纠纷、奶源保│
│ │障、大额固定资产投资、应收账款回款等高风险领域，进一步完善防范措施│
│ │并督促落实。切实防范和及时化解可能存在的风险事件。 │
│ │8、在履行社会责任方面 │
│ │作为上市企业，公司将积极履行上市公司社会责任，在乡村振兴、产业链带│
│ │动、安排就业岗位、扶贫等社会事业中发挥积极作用。切实维护好公司员工│
│ │、客户、消费者、广大投资者和债权人、全体股东合法权益，做好企业生产│
│ │经营中的环保、安全生产、劳动保障等管理工作，切实做到诚实守信、合规│
│ │经营，真正体现上市公司与社会共发展的核心价值。 │
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│公司资金需求│江西基地乳制品扩建及检测研发升级项目、安徽基地乳制品二期建设项目、│
│ │营销渠道建设和品牌推广项目。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、食品安全风险 │
│ │2、奶源短缺及价格波动风险 │
│ │3、募集资金投资项目风险 │
│ │4、销售区域集中和市场依赖的风险 │
│ │5、税收优惠政策变化的风险 │
│ │6、外地市场开拓风险 │
│ │7、奶牛养殖疫病风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票或现金与股票相 │
│ │结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配利润，在符合现金分红的条│
│ │件下，公司应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。在符合利润分配原│
│ │则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，在满足现金分红条件时，公司│
│ │原则上每年度进行一次现金分红。公司董事会也可以根据公司盈利情况及资│
│ │金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司每年以现金方式分配的利润不│
│ │少于当年实现的可分配利润的20%，或连续三年以现金方式累计分配的利润 │
│ │不少于该三年实现的年均可分配利润的60%。 │
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