热点题材☆ ◇001318 阳光乳业 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、婴童概念、乡村振兴、冷链物流
风格:即将解禁、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-26│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在乡村振兴方面主要是带动农户从事奶牛养殖以及为牧场配套种植所需饲草等
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-27│新零售 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在网络业务上，督促经销商进驻各大主要网络销售平台。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-12-02│婴童概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司针对儿童提高免疫力开发的“初乳”产品。公司从事液态乳、含乳饮料等产品的研发、
生产、销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-13│冷链物流 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在投资者互动平台表示，公司产品物流运输既有自有冷链物流体系，也有部分外包业务
。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-18│高盛持股 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,高盛公司有限责任公司持有65.49万股(占总股本比例为：0.23%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-18│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有101.64万股(占总股本比
例为：0.36%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-18│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,UBS AG持有125.13万股(占总股本比例为：0.44%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司经销商已入驻在天猫、京东、拼多多等网络销售平台，产品以盒装、塑瓶装产品为主。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-30│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为活跃小盘非融精选个股。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-09│即将解禁 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2025-05-20有股份解禁，占总股本比例为72.74%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2022-12-14│常温白奶市场迈入成熟期，巴氏奶量价齐升
──────┴───────────────────────────────────
随着防疫政策的逐步放开，大消费股开始有大量资金流入，乳业股表现也有异动。实际上乳
制品消费并没有太多周期性。但我国的人均液态奶消费量明显低于全球主要国家，也大幅度低于
东亚的日本和韩国，我国人均消费量存在巨大的提升空间。牛奶的消费存在常温白奶转向更加营
养的巴氏奶的消费趋势，巴氏奶市场规模增速高于常温奶增速，2015~2019年年复合增长为9.2%
，呈现量价齐升态势。巴氏奶多以区域乳企为主，竞争格局相对较为分散。2019年巴氏奶业务规
模前五名的公司所占的市场份额为36.2%，其中光明市占率最高，为12.1%。其次是三元，占比为
8.7%，然后是新乳业。
──────┬───────────────────────────────────
2022-06-09│两部门：进一步提高奶业生产效率和奶农自我发展能力
──────┴───────────────────────────────────
农业农村部办公厅、财政部办公厅印发《关于实施奶业生产能力提升整县推进项目的通知》
，要求通过支持奶业大县发展草畜配套、适度规模养殖，促进奶业一二三产业融合，提效率、降
成本，力争用3—4年时间进一步提升奶业大县饲草料供应水平和养殖设施装备水平，奶牛年均单
产水平达到9吨以上，进一步提高奶业生产效率和奶农自我发展能力，完善区域化全产业链奶业
生产经营模式，增强奶源供给保障能力。
县级人民政府是奶业生产能力提升整县推进项目的实施主体，鼓励通过政策引导、机制创新、主
体培育等措施，加强优质饲草料供给，支持发展标准化、数字化规模养殖，推进产业链前伸后延
，提高奶业综合生产能力。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │阳光乳业的设立方式为发起设立。2008年12月24日，阳光集团与胡霄云等21│
│ │名自然人召开创立大会，发起设立阳光乳业。2008年12月30日，南昌市工商│
│ │行政管理局核发了《企业法人营业执照》。统一社会信用代码为：91360100│
│ │68345967X2。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包│
│ │括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等│
│ │产品，其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有玻璃瓶装、盒装│
│ │、杯装、袋装等多种包装形式，其中玻璃瓶为公司主要产品包装形式。公司│
│ │产品按国标分类可分为巴氏杀菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳饮料等，│
│ │产品用途为食用，属于快速消费品范畴。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司的经营模式分为采购模式、生产模式及销售模式。 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司采购分为生鲜乳采购和其他材料采购两大类，生鲜乳采购是根据年度经│
│ │营目标和计划来确定全年采购量，除自有牧场预计供应外，外购生鲜乳通过│
│ │与合格供应商开展谈判并提前签订年度生鲜乳采购合同确定采购数量和价格│
│ │。其他材料采购是根据生产需求、库存情况编制月度采购计划交由采购部门│
│ │实施。采购部门、生产部门、质检部门共同依据企业资质、样品检测情况、│
│ │现场核查等情况考核供应商，通过准入核查的供应商方可进入公司合格供应│
│ │商名录，公司建立《供应商考核制度》，对供应商实施严格的考核制度以确│
│ │保采购原料质量安全合格。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为│
│ │低温产品和常温产品，低温产品由于保质期限短，采取严格的以销定产生产│
│ │模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，同时严格控制库存，确保产│
│ │品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节│
│ │库存为辅”的生产模式，生产部门会根据以往年度生产经验和销售部门对未│
│ │来销售趋势判断来安排生产，并适当考虑节假日因素和合理的库存水平。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售模式主要分为经销模式和直销模式，经销模式是最主要的销售模式│
│ │，公司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及特定渠道│
│ │经销商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市场开发、送奶上户等销│
│ │售事宜，原则上不设立下级经销商。经销商每日根据其客户需求情况向公司│
│ │发出订单，并到公司产品分发点提货。对于南昌市以外及周边省份的地级市│
│ │，一般按照区域大小选定若干区域经销商，由其负责当地市场开发，建设销│
│ │售渠道、市场维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销商│
│ │主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售。经销商每日根据其客│
│ │户需求情况向公司发出订单，由公司送货或经销商自行提货。特定渠道经销│
│ │商包括线上电商业务经销商和酒店业务经销商等，经销商每日根据其客户需│
│ │求情况向公司发出订单，并到公司产品分发点提货或公司送货。 │
│ │直销模式下，公司的客户主要为商场、超市、学校、零食店、企事业单位及│
│ │政府机关等单位。公司与直销客户签订合同，客户根据需求向公司下单，公│
│ │司负责配送到点，客户按合同支付货款。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │江西本土最大的乳制品生产企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、差异化的销售渠道 │
│ │公司经过多年的探索实践，已建立起较为完善的销售网络，包括送奶上户、│
│ │商超、专卖店、零售店等多种渠道，其中以送奶上户渠道为主。送奶上户渠│
│ │道，能够有效结合公司产品多需冷链运输、保质期短的“低温、保鲜”特性│
│ │，根据消费者的饮用习惯，在特定时间将产品送至消费者住所，满足消费者│
│ │长期性、规律性的饮用需求。消费者在送奶上户渠道下的消费具有长期性与│
│ │规律性，客户忠诚度较高，具有重复消费率高的特征。 │
│ │2、完善的冷链物流运送体系 │
│ │经过多年的发展，公司构建起了覆盖江西省城区的冷链物流运送体系。低温│
│ │产品作为营养价值较高的产品，从出厂到消费者消费全过程对低温冷链运输│
│ │要求极高，低温配送能力决定了产品质量的稳定性与一致性，也决定了企业│
│ │品牌能否长期被消费者认同。通过多年的实践，公司积累了丰富的冷链运输│
│ │经验，在产品销售过程中可实现冷链运输车辆与公司产品储藏分装等全过程│
│ │无缝对接，避免低温奶产品由于配送链条过长带来的产品质量安全问题，保│
│ │证了产品运输的时效性，促进了公司产品的销售，提升了消费者对公司低温│
│ │保鲜产品“新鲜”的认同感。 │
│ │3、差异化的产品结构 │
│ │对于保质期较短的低温产品，由于本地品牌本地化生产，运输距离更短，产│
│ │品更新鲜，居民在选择乳制品时相对会更青睐选择本地产品，特别是经历了│
│ │长期市场检验的本土产品。结合公司建立的销售渠道、冷链运输体系，以及│
│ │公司作为本土企业、本地化生产的地缘优势，公司制定了差异化的产品策略│
│ │，以低温乳制品、低温乳饮料等“低温、保鲜”产品作为主打产品，避免了│
│ │与以常温奶为主的大型乳企在产品和价格上的直接竞争。公司的低温产品在│
│ │本土产品中竞争优势突出，产品的多样性有效地满足了细分市场的需求，提│
│ │高了公司的竞争力。 │
│ │4、长期可靠的产品质量优势 │
│ │从成立至今，公司始终坚持“质量就是生命，生命只有一次”的经营理念，│
│ │公司已通过GMP生产规范认证、HACCP质量管理体系认证，从奶源供应、辅料│
│ │采购、生产过程控制到成品检验，形成了完善的质量控制体系。完善的质量│
│ │控制体系为公司产品安全提供了有力保障，公司自成立至今的历年历次食品│
│ │安全检查中产品均符合质量安全标准，从未发生过重大食品安全事故，长期│
│ │可靠的产品质量优势，积累了安全可靠的良好市场口碑。 │
│ │5、区域品牌影响力优势 │
│ │阳光乳业源于1956年，具有近69年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受住│
│ │了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司送奶上户为主的销售渠道│
│ │，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消费者，公司产品已│
│ │在消费者群体中取得了良好的口碑和品牌形象，获得了“中华老字号”称号│
│ │，是中国乳制品工业协会副会长单位，国际乳品联合会中国区会员单位。 │
│ │6、优质稳定的奶源基地 │
│ │公司拥有自有奶源基地和合作自控奶源基地，其中自有奶源基地长山现代有│
│ │机牧场和嘉牧牧场被农业农村部评定为国家奶牛标准化示范牧场，获得多项│
│ │中央财政建设资金专项支持，牧场引进国际优良奶牛品种，不断完善在饲喂│
│ │、挤奶、保健、防疫、粪污处理等关键环节的技术与设备投入，逐步实现牧│
│ │场管理数字化、精细化、智能化的目标。经过多年发展，牧场在养殖饲喂、│
│ │自动化挤奶、疫病防治、单产等方面均达到了国内同行业先进水平。 │
│ │7、稳定的核心管理团队优势 │
│ │从2008年成立至今，公司核心管理团队和关键技术人员保持稳定，除正常的│
│ │董事会和监事会换届以及部分人员正常退休外，公司未发生过高层人员离职│
│ │或公司免除高层人员职务的情况。公司经过多年发展，建立了以内部培养为│
│ │主外聘为辅的人才培养机制，对企业经营文化的认同和对乳品行业的深度认│
│ │知是公司人才培育的首选标准。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2024年，公司实现营业收入519,418,156.94元，比上年同期减少8.86%；实 │
│ │现归属于上市公司股东净利润114,564,893.06元，比上年同期减少1.09%； │
│ │实现扣非后归属于上市公司股东净利润119,567,796.33元，比上年同期增长│
│ │2.88%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │内蒙古伊利实业集团股份有限公司、中国蒙牛乳业有限公司、光明乳业股份│
│ │有限公司、新希望乳业股份有限公司、广东燕塘乳业股份有限公司、南京卫│
│ │岗乳业有限公司、江西省大富乳业集团有限公司、江西牛牛乳业有限责任公│
│ │司、于都高山青草奶业有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心品牌，拥有“华好牧场”│
│营权 │、“贝加尔湖”、“爵达”、“赣鲜活”、“屏眼宝”、“益君宝”等多个│
│ │注册商标子品牌。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │国内乳制品行业目前仍然维持“两超多强”竞争格局，大体上可分为少数几│
│ │家全国性龙头企业和多家深耕一个或多个省市的区域性企业以及众多限于单│
│ │个省份或城市内经营的地方性企业三类市场竞争主体共存，乳制品企业数量│
│ │众多市场竞争激烈。阳光乳业起源于1956年，具有近69年的历史沉淀，公司│
│ │严把食品安全关经受住了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司送│
│ │奶上户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴│
│ │近消费者，公司产品已在消费者群体中取得了良好的口碑和树立了品牌形象│
│ │，获得“中华老字号”企业认定，成为中国乳制品工业协会副会长单位和ID│
│ │F国际乳品联合会中国区成员单位。经过多年耕耘，阳光乳业品牌在江西省 │
│ │拥有较高的知名度和市场美誉度，现已发展成为中部地区具有重要影响力的│
│ │乳品企业和品牌之一。 │
│ │公司为广大消费者提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务，多年的深耕细│
│ │作以及长期积累的市场声誉、品牌形象，公司得到了消费者的认可，产品深│
│ │受广大消费者信任和喜爱。公司及产品获得的主要荣誉有：中国学生饮用奶│
│ │生产企业、江西省老字号企业、江西省农产品50强、国家高新技术企业、中│
│ │国乳制品行业优秀企业、学生营养改善贡献企业，获得中国红十字会贡献奖│
│ │章，公司通过ISO、HACCP等多项管理体系认证，公司产品获得中国乳制品工│
│ │业协会“优秀新产品奖”和“2021年液体乳制品大赛”质量金奖以及“中国│
│ │乳业科技创新典范企业”和“中国乳业绿色低碳可持续发展典型案例入选企│
│ │业”等称号，部分产品通过有机食品认证。公司品牌是“江西省赣鄱正品认│
│ │证品牌”、“2021年最受欢迎的江西十大企业消费品牌”、“2021年南昌市│
│ │十大最受欢迎昌农优品”。2022年获得“江西省专新特精中小企业”、中国│
│ │乳业高质量发展企业奖、江西农产品企业产品百强品牌、青云谱区2024年度│
│ │纳税突出贡献企业等称号，2023年获得第五届江西“生态鄱阳湖-绿色农产 │
│ │品”博览会产品金奖等荣誉。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │商场、超市、学校、零食店、企事业单位及政府机关等单位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │江西除南昌以外地区、江西省外地区、南昌地区、其他业务收入 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │阳光乳业2024年2月8日公告，公司控股股东阳光集团于2024年2月6日通过深│
│ │圳证券交易所交易系统以集中竞价交易增持公司股份77.68万股，增持金额8│
│ │12.0518万元。阳光集团计划自2024年2月7日起6个月内，继续增持公司股票│
│ │，增持金额不低于1000万元不超过2000万元（含2024年2月6日增持金额），│
│ │本次增持不设价格区间。截至2024年2月6日收盘后，阳光集团持有公司股份│
│ │15497.68万股（含2024年2月6日增持数量），占公司总股本的比例54.828% │
│ │；阳光集团及一致行动人南昌致合企业管理中心（有限合伙）合计持有公司│
│ │股份20637.68万股，占公司总股本的比例73.0124%。 │
│ │阳光乳业2024年6月26日公告，公司控股股东阳光集团6月24至25日以集中竞│
│ │价交易增持公司股份71.83万股，增持金额731.08万元。阳光集团计划自6月│
│ │26日起6个月内，继续增持公司股票，增持金额不低于2000万元不超过4000 │
│ │万元（含6月24至25日增持金额），此次增持不设价格区间。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│乳制品指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，添加或不添加适量│
│ │的维生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，经│
│ │加工制成的各种食品也叫奶制品。乳制品包括液体乳、乳粉及其他乳制品等│
│ │，而液体乳又包括巴氏杀菌乳、灭菌乳、发酵乳、调制乳等。我国是乳制品│
│ │生产消费大国，国家统计局数据显示，2023年全年国牛奶产量4197万吨，同│
│ │比增长6.7%，全国乳制品企业654家，乳制品产量3054万吨，同比增长3.1% │
│ │。根据中商产业研究院发布的《2024-2029年中国乳制品行业市场发展前景 │
│ │分析报告》显示，2023年中国液体乳产量达2860万吨，同比增长2.79%。中 │
│ │国乳制品行业呈现蓬勃发展的态势。 │
│ │近几年来，中国乳制品市场消费增长率出现逐年下降的情况，2024年，中国│
│ │乳制品行业面临整体压力，全国头部乳企前三季度经营数据都出现不同程度│
│ │的营收和利润下滑情况。根据中国乳制品工业协会数据，全国乳品行业发展│
│ │形势严峻，2024年牛奶产量同比下降2.8%，全国规模牧场奶牛存栏减少20万│
│ │至30万头，奶牛养殖业面临大面积亏损的局面，在当前消费形势下，国内乳│
│ │制品生产企业亦面临巨大压力，营业收入下滑，并为此不得不投入更多资金│
│ │支持市场销售，随之出现经营利润下滑的情况。为应对原料乳过剩，企业大│
│ │量生产工业乳粉库存激增，目前每吨乳粉亏损约1万至2万元，且库存乳粉因│
│ │质量不一竞争力弱很多形成资产减值，中国乳制品行业正面临发展中阶段性│
│ │的困境与调整。目前我国人均乳制品消费量约为世界平均水平的1/3，约发 │
│ │展中国家的1/2，与发达国家相比仍存在较大差距，未来消费的增长潜力较 │
│ │大，按照《中国居民膳食指南（2022）》推荐的每日300-500克的奶制品摄 │
│ │入量要求来计算，中国乳品企业生产量与总需求量相比仍然存在巨大差距，│
│ │中国乳制品企业未来发展空间仍然是很大的。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│中国乳制品行业正致力于品质提升，通过引进先进生产技术和严格的质量管│
│ │理体系，确保产品从源头到终端的安全与优质。这一举措不仅增强了消费者│
│ │信心，还促进了国内品牌在国际市场上的竞争力。品质的提升，为中国乳制│
│ │品赢得了更广泛的认可与信赖，为行业的持续健康发展奠定了坚实基础。随│
│ │着消费者需求的日益多样化，企业不断在产品创新上下功夫，从传统的牛奶│
│ │、酸奶到功能性乳品、植物基奶替代品等，产品种类日益丰富。这种创新不│
│ │仅满足了不同消费者的健康需求，还拓宽了市场边界，为乳制品行业开辟了│
│ │新的增长点。产品创新成为推动行业转型升级、提升整体价值的关键力量。│
│ │乳制品企业积极响应国家生态文明建设号召，实施可持续发展战略，包括优│
│ │化牧场管理、减少碳排放、采用环保包装等措施。这不仅有助于保护生态环│
│ │境，提升企业形象，还促进了整个供应链的绿色转型。可持续发展策略的长│
│ │期实施，将为中国乳制品行业赢得更多国内外消费者的青睐，引领行业向更│
│ │加环保、高效的方向发展。 │
│ │自2008年以来，经过多年的转型调整，我国乳制品行业再次展现了旺盛的活│
│ │力，乳制品行业市场规模持续增长产销量持续提升，乳品质量安全水平大幅│
│ │提升消费者信心逐步恢复，消费结构升级比较明显，乳制品市场竞争由原先│
│ │量的竞争提升到产品结构优化的竞争，近年来低温乳制品销售比重稳步提升│
│ │，并逐步成为市场消费的主流产品。随着国民经济的发展和居民生活水平的│
│ │不断提高，乳制品成为居民日常营养食品，在国民经济中的比重不断提高，│
│ │未来发展潜力巨大，消费结构升级低温化将成为未来乳制品消费的重要方向│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中国居民膳食指南（2022）》、《“健康中国2030”规划纲要》、《国民│
│ │营养计划(2017-2030年)》、《中国奶业“十四五”战略发展指导意见》、 │
│ │《国家“学生饮用奶计划”推广规划（2021-2025）》、《“十四五”奶业 │
│ │竞争力提升行动方案》、《关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴│
│ │重点工作部署的实施意见》、《关于恢复和扩大消费的措施》、《中国食物│
│ │与营养发展纲要（2025—2030年）》。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│2024年，随着经济形势的变化，中国乳制品行业总体增速明显放缓，部分行│
│ │业龙头企业已经出现营业收入下滑趋势。2025年，随着人口出生率下降、消│
│ │费多元化等因素突显，未来一段时期内中国乳品行业总体增速可能会保持在│
│ │较低水平甚至出现负增长的情况，但基于人均乳制品消费量大幅低于全球平│
│ │均水平的现实，并参考世界乳制品行业发展历史，从长期来看，我国乳制品│
│ │行业会延续总体增长的趋势。目前国内大数据、物联网、人工智能、生物科│
│ │技等快速兴起，将会对行业的发展产生深刻的影响，加速行业内部分化，行│
│ │业集中度不断上升，市场竞争更加激烈，中小乳企面临更大的竞争和生存压│
│ │力。 │
│ │作为江西省规模最大的液体乳生产企业，公司紧紧把握消费升级、产业转型│
│ │等发展机遇，坚持把食品安全作为企业发展的基石，把质量管理作为企业发│
│ │展的第一要务，致力于为广大消费者提供营养、安全的产品，通过不断的产│
│ │品创新和转型，积极应对国内食品行业从“量的提升”到“质的转变”新常│
│ │态，借助差异化的产品策略，以精准的消费群体定位，构建出满足公司未来│
│ │中长期发展的组织体系、管理体系、市场体系、创新体系，实现“区域做强│
│ │、放眼中部、努力成为中国一流的乳制品加工企业”的战略目标。 │
│ │公司将在坚持“送奶上户”渠道的基础上，不断创新销售渠道，拓宽产品系│
│ │列，不断优化产品结构，提升市场占有率和品牌影响力。公司通过不断创新│
│ │和积累，逐步形成“常温与低温、乳制品与含乳饮料”相结合的以低温产品│
│ │为主的全方位产品矩阵，以江西为核心市场进行深度精耕，并逐步加快周边│
│ │安徽、湖南等新市场的营销体系和渠道建设，实现“立足江西、辐射中部市│
│ │场”的发展目标。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）在市场销售方面：公司立足自身竞争优势的同时，着力探索新渠道和 │
│ │新模式，加大了新零售业务和团购业务的拓展，尤其是近年来兴起的品牌零│
│ │食店渠道，公司逐步拓展了“零食很忙”、“赵一鸣”、“吖滴吖滴”、“│
│ │好想来”等十余家零食销售渠道，阳光乳业产品逐步摆上了主流零售店货架│
│ │，上述渠道2024年取得不错的业绩增长；公司同时进一步加强了机关团体、│
│ │企业事业单位、学校、后勤食堂等团购业务的拓展，团购业务量得到逐步提│
│ │升，2024年，公司在上户传统渠道销售量有所下滑的情况下，上述自营团购│
│ │业务和零食渠道业务量呈现一定的增长态势，并且随着渠道的进一步打开，│
│ │上述业务中的常温乳制品毛利率较2023年得到明显的改善和提升。 │
│ │（2）在新产品研发和推广方面：新产品研发能力是企业核心竞争力的体现 │
│ │，公司始终高度重视新产品研发工作，建立了“储备一批、研发一批、上市│
│ │一批、换代一批”的产品研发和更新体系，2024年新产品研发储备6个，当 │
│ │年立项研发13个，当年新上市产品19个，淘汰老产品13个，其中“A2β-酪 │
│ │蛋白浓缩牛奶”和“桂花酒酿酸奶”等产品自上市以来深得广大消费者喜爱│
│ │，销售量迅速达成规模，其中A2-β酪蛋白浓缩牛奶获得“江西美食名片” │
│ │荣誉，“老南昌”桂花酒酿酸奶获得“2024中国特色旅游商品大赛入围奖”│
│ │和“物华天宝，赣鄱有礼”2024第二届手礼展示周银奖。公司全年研发费用│
│ │达1594.70万元，占营业收入比达3.1%。 │
│ │（3）在市场和品牌推广方面：公司2024年积极推进市场和品牌推广活动， │
│ │获得商务部批复正式成为中华老字号企业。公司举办的“走进阳光DIY”和 │
│ │“走进阳光牧场”亲子体验活动全年接待客户达1.2万余人，并已在全省各 │
│ │地经销商区域同步推广实施，全省范围内影响较大。6月份公司联合江西广 │
│ │播电视台举办了第二届“阳光宠粉节”，举办了多场路演等宣传活动，同步│
│ │进行“老南昌”桂花酒酿酸奶的新品推广，在广大市民中取得了积极影响。│
│ │（4）在奶源管理和供应方面：2024年，在全球奶牛价格大幅下行的有利条 │
│ │件下，公司顺利完成了下属长山牧场的牛群品种更新换代工作，淘汰原有自│
│ │繁牛群866头，同时以较低的市场价格购入澳大利亚进口优质牛群500头，品│
│ │种更新换代完成后，长山牧场存栏全部为优质高产奶牛品种，奶牛投入产出│
│ │比将进一步改善和提升，以较低价格购入的生物资产账面价值更加稳健，为│
│ │未来进一步提升牧场经营效益奠定了坚实的基础。公司加大了下属嘉牧牧场│
│ │的养殖科技创新和饲料成本管理，通过进一步改良饲料配方等方式提升奶牛│
│ │单产，2024年嘉牧牧场成母牛单产达11.6吨，牧场经营效益同步提升，达到│
│ │了南方地区奶牛单产领先水平。 │
│ │（5）在成本管理和控制方面：在当前新的经济形势下，公司除了加大市场 │
│ │销售管理提升销售业绩外，企业成本管理和控制成为重要的主题，2024年公│
│ │司在成本管理方面主要就是开源节流降本增效，从采购端和费用控制端进行│
│ │成本转化，将因销售量下滑带来的毛利下降和单位固定成本增加等不利因素│
│ │从降低采购价格和控制费用支出等方面进行积极转移和消化。根据数据统计│
│ │，2024年公司外购生鲜乳采购价格同比2023年下降7.62%，降低采购成本大 │
│ │约748万元（不含公司自有牧场成本降低金额），全年采购除生鲜乳外的其 │
│ │他原材料价格下降节约采购成本大约843万元，通过“到期退休”等妥善安 │
│ │排方式降低用工数量，并将员工薪资发放与公司经营业绩直接挂钩，全年应│
│ │付职工薪酬比2023年减少406万元，上述三项共计节约成本大约1997万元， │
│ │约占2024年公司归属于上市公司股东净利润的17.43%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、加大新品研发投入和产品迭代创新，顺应消费潮流满足市场需求 │
│ │公司坚持“以消费触发研发、以研发服务生产、以生产刺激消费”为指导，│
│ │建立了“储备一批、研发一批、上市一批、换代一批”的产品技术研发体系│
│ │，2025年，公司将进一步加大新产品新技术的研发力度，通过配方升级、工│
│ │艺改良、设备优化等技术创新手段，紧跟消费需求的变化，开发顺应市场潮│
│ │流的创新产品，并通过生产线
|