热点题材☆ ◇001326 联域股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、一带一路、智能家居
风格:融资融券、两年新股、破发行价、高融资盘、融资增加、海外业务、近已解禁
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2024-09-12│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司自研LED灯具标准化接口技术，并取得美国发明专利，可一站式集成雷达微波、红外、
光控、蓝牙等智能感应器，以嵌入式软件作为控制核心，实现无线组网、远程及自动化控制
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2024-09-02│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司积极推进适应植物自控光谱、无线组网实现照明的智能控制电路等新技术的研发，推动
产品智能化、物联化水平提升。
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2024-04-02│一带一路 │关联度：☆☆
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公司已经逐步在越南、墨西哥布局生产基地
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2023-12-05│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司境外业务收入占比94%，受益于汇率贬值。
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2023-11-09│绿色照明 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的主营业务是中、大功率LED照明产品
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-9.35%
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2024-11-18│融资增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-18公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:2.97%
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2024-11-18│高融资盘 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-11-18,公司融资余额占流通市值比例为：11.85%
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2024-11-09│两年新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2023-11-09上市，发行价：41.18元
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2024-11-06│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-11-11有股份解禁，占总股本比例为3.31%
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2024-08-28│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-06-30地区收入中:境外占比为95.74%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售，产品主要应用于 │
│ │户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明│
│ │领域拓展。近年来，在“双碳”背景下，公司进一步推进产品智能化、物联│
│ │化创新，实现照明产品二次节能，为公司持续发展赋能。 │
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│产品业务 │公司专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售。公司产品主要为L│
│ │ED灯具和LED光源，覆盖户外照明、工业照明及特种照明等应用领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司原材料主要包括电源、结构件、灯珠等。公司采购类型包括直接采购和│
│ │委托加工，以直接采购为主，少部分非核心生产环节采用委外加工的模式。│
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用“订单式生产”模式，计划部根据客户实际订单的需求量及交│
│ │货期、销售订单预测下达生产指令。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品销售以外销为主，采用直接销售的方式。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司产品开发以客户需求为导向，注重研发技术的产品化、商业化应用。 │
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│行业地位 │（1）公司海外市场竞争力突出 │
│ │经过多年的市场耕耘与技术沉淀，公司在海外市场竞争力突出。一直以来，│
│ │北美市场占据照明市场的重要地位，其消费能力强、市场空间广阔、品质要│
│ │求较高，且具备严格的认证标准，聚集众多国际知名品牌商，为我国照明出│
│ │口规模最大的地区。 │
│ │公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企│
│ │业之一，中国照明电器协会数据显示，2021年度公司户外照明灯具路灯位居│
│ │我国出口企业第三名，出口美国市场排名位居首位；公司工业照明灯具工矿│
│ │灯位居我国出口全球市场企业第二名。公司已跻身北美市场领先的户外、工│
│ │业照明制造商之列。 │
│ │（2）公司行业影响力逐渐凸显 │
│ │公司为深圳市照明与显示工程行业协会会员及理事单位、深圳市半导体产业│
│ │发展促进会理事单位，拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权实验室。 │
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│核心竞争力 │（1）技术研发及产品设计优势 │
│ │公司始终坚持自主创新开展生产经营，截至2023年6月30日，公司共有专利2│
│ │78项，其中境内专利217项，境外专利61项。公司与南昌航空大学开展产学 │
│ │研合作，拥有国际权威第三方认证机构美国UL授权等专业实验室，可实现产│
│ │品安规、光型、光辐射、产品可靠性、电磁兼容等项目的全面检测。公司产│
│ │品创意设计获得了汉诺威工业（IF）设计奖，得到了国际工业设计领域的权│
│ │威认可。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │户外、工业及特种照明领域产品对稳定性、可靠性要求较高，客户尤其是国│
│ │际知名品牌商对供应商的资质要求普遍较高，多采用严格的供应商认证制度│
│ │，认证过程较为严格，认证周期较长，从商务接触到产品下单、批量供货一│
│ │般需2-5年，对供应商的设计、研发、生产、质量、交付能力、管理体系等 │
│ │全方位进行审核。一旦生产企业完成认证并进入品牌商的供应商名录后，品│
│ │牌商在后续产品的技术改进、更新换代和备件采购等方面对合格供应商存在│
│ │一定的技术和产品依赖。因此客户通常会与其建立较为长期稳定的合作关系│
│ │。 │
│ │（3）产品质量管理优势 │
│ │公司在研发设计流程、原材料选用及采购、生产过程控制、产品检测、售后│
│ │服务等方面均严格按照法律法规、国家标准及企业标准要求执行，公司先后│
│ │通过了ISO9001:2015、ISO14001:2015等一系列质量、环境管理体系及企业 │
│ │知识产权管理体系认证，建立了较为完善的质量控制体系，全面覆盖材料管│
│ │控、产品生产的制程控制、出货控制、新产品的评审及全功能测试等环节。│
│ │公司产品符合国际安全规范、电子兼容等品质保证认证，已通过北美、欧洲│
│ │、澳洲等国家或地区的主流市场标准产品认证。 │
│ │（4）快速响应的定制化能力优势 │
│ │公司为户外、工业照明领域少数具备快速响应、交付能力的企业之一。细分│
│ │照明市场需求不断变化，产品迭代更新快速。在产品端，公司形成了丰富的│
│ │产品线，适应细分照明市场绝大部分复杂、严苛的应用场景，款式规格高度│
│ │齐全；在设计端，公司针对灯具产品进行二次光学设计，匹配3D仿真结构设│
│ │计，并针对散热结构实行热学仿真，做到完整的可视化设计，设计与实际产│
│ │品高度匹配，从而保证产品交付进度。 │
│ │（5）团队优势 │
│ │公司管理层具备多年的LED照明行业管理经验，其中甘周聪、徐建军被认定 │
│ │为深圳市宝安区高层次产业类人才（分别为经营管理领域和科技创新领域）│
│ │。公司人员在技术、管理、财务、生产、业务销售等方面分工明确、各有所│
│ │长，保障公司的健康、长期发展。作为企业创新重要来源的研发技术团队，│
│ │核心骨干拥有10年以上的照明行业从业经验，稳定性高，行业经验丰富；截│
│ │至2023年6月末，公司研发人员达209人，人员储备丰富。企业实行具备竞争│
│ │力的激励措施，鼓励技术团队自主创新，并开展专业化培训，培养其技术沉│
│ │淀，为公司的创新发展提供后备人才支持。 │
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│经营指标 │2020年度、2021年度、2022年度、2023年1-6月，公司营业收入分别为63237│
│ │.97万元、122542.63万元、109048.31万元和64059.23万元，净利润分别为5│
│ │904.60万元、10639.20万元、13426.95万元和7444.86万元，盈利能力良好 │
│ │。 │
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│竞争对手 │立达信物联科技股份有限公司（股票代码：605365）、厦门光莆电子股份有│
│ │限公司（股票代码：300632）、横店集团得邦照明股份有限公司（股票代码│
│ │：603303）、浙江阳光照明电器集团股份有限公司（股票代码：600261）、│
│ │江苏恒太照明股份有限公司（股票代码、杭州华普永明光电股份有限公司。│
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│品牌/专利/经│截至2023年6月30日，公司共有专利278项，其中境内专利217项，境外专利6│
│营权 │1项。 │
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│投资逻辑 │公司是细分照明市场少数产品款式规格齐全、具备快速响应及交付能力的企│
│ │业之一，中国照明电器协会数据显示，2021年度公司户外照明灯具路灯位居│
│ │我国出口企业第三名，出口美国市场排名位居首位；公司工业照明灯具工矿│
│ │灯位居我国出口全球市场企业第二名。公司已跻身北美市场领先的户外、工│
│ │业照明制造商之列。 │
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│消费群体 │户外、工业照明领域内的国际品牌商或区域品牌商。 │
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│消费市场 │北美市场为公司最主要的销售区域。 │
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│行业竞争格局│目前，全球LED产业体系逐步完善，形成以亚洲、北美洲和欧洲三大区域为 │
│ │核心的产业格局。北美洲、欧洲等发达经济体的LED照明行业在渠道运营、 │
│ │品牌建设等方面具备先发优势，亚洲区域照明厂商则主要承接欧美地区转移│
│ │过来的产品制造环节，以代工制造为主。基于较为完善的产业链，以我国为│
│ │代表的亚洲地区已成为全球LED照明产业制造中心。 │
│ │（1）国际照明品牌商业务规模巨大，且头部企业加速整合，市场集中度将 │
│ │进一步提升 │
│ │LED照明行业中的国际知名品牌，大部分具有几十甚至上百年的发展历程， │
│ │凭借技术及品牌营销等优势，主要通过ODM/OEM模式向中国制造企业采购LED│
│ │照明产品，进行全球化布局。根据年报披露数据显示，2022财年国际品牌商│
│ │朗德万斯（LEDVANCE）、昕诺飞（SIGNIFY）、ACUITYBRANDS及美国合保（H│
│ │UBBELL）销售收入分别为96.15亿元人民币、74.14亿欧元、40.06亿美元及4│
│ │9.48亿美元，在国际市场具备领先的市场地位。 │
│ │近年来，部分国际品牌积极进行业务整合，如飞利浦将照明业务分拆至昕诺│
│ │飞；昕诺飞收购全球知名电气设备和服务商伊顿（Eaton）旗下的照明业务 │
│ │主体库珀照明；欧司朗将旗下朗德万斯照明品牌出售给木林森股份有限公司│
│ │。随着LED照明产业的加速整合，行业逐渐成熟，头部品牌商集中度将进一 │
│ │步提升，全球市场面临更多的机遇。 │
│ │（2）我国LED照明生产商承担产品开发、制造的关键职能，基于与国际品牌│
│ │商的紧密合作关系，业务规模逐步扩大 │
│ │以发行人、立达信、阳光照明、得邦照明等为代表的国内照明企业，凭借自│
│ │身技术优势、设计能力、生产及质量管控优势等，获得国际品牌商的认可，│
│ │主要以ODM模式经营并销售LED照明产品，满足品牌商日趋复杂的功能需求。│
│ │国内LED照明制造商已成为全球LED照明产业的重要组成部分，承担LED照明 │
│ │产品开发、制造的关键职能；同时，基于与国际知名品牌商的紧密合作关系│
│ │，国内LED照明生产商业务规模逐步扩大，推动了我国照明技术实力不断增 │
│ │强、出口快速增长。 │
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│行业发展趋势│①海外地区LED照明渗透率显著低于我国市场，具备更高替换需求 │
│ │近十年来，我国进一步加大对节能照明工程的推广，以LED照明为代表的节 │
│ │能照明产品在技术进步下得到广泛使用，国内渗透率明显上升，2012年仅为│
│ │3.3%，截至2021年，渗透率已上升至80%。 │
│ │海外地区相比而言LED照明渗透率较低，略晚于我国LED推广及替换阶段，20│
│ │21年全球渗透率为66%。在全球节能环保理念贯彻、各国行业政策扶持及智 │
│ │能照明兴起的背景下，海外地区具备更高的替换需求，由于国内市场逐渐趋│
│ │于饱和，越来越多的中国LED企业开始将目光投向广阔的海外市场，挖掘海 │
│ │外市场需求。 │
│ │②LED户外、工业照明替换进程较晚，近年来我国出口态势良好，迎来市场 │
│ │发展机遇 │
│ │A、户外、工业照明整体技术难度更高，技术应用较晚 │
│ │B、LED技术进步及国际节能减排观念推动下我国LED户外、工业照明出口迎 │
│ │来市场发展机遇 │
│ │C、智能照明催生更多市场需求 │
│ │D、植物照明、体育照明、防爆照明等为代表的特种照明领域带来新兴市场 │
│ │空间 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国安全生产法》（2021年修订）、《中华人民共和国进出口│
│ │商品检验法》（2021年修订）、《中华人民共和国海关法》（2021年修订）│
│ │、《中华人民共和国认证认可条例》（2020年修订）、《中华人民共和国产│
│ │品质量法》（2018年修订）、《中华人民共和国环境保护法》（2014年修订│
│ │）、《强制性产品认证管理规定》、《产业结构调整指导目录（2023年本，│
│ │征求意见稿）》、《城乡建设领域碳达峰实施方案》、《关于推动轻工业高│
│ │质量发展的指导意见》、《“十四五”节能减排综合工作方案》、《绿色产│
│ │业指导目录（2019年版）》、《半导体照明产业“十三五”发展规划》、《│
│ │战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、《十三五国家战略│
│ │性新兴产业发展规划》、基础设施投资法案、《光源能效标签条例》、《照│
│ │明能效指南》、《固态照明（SSL）研发计划》。 │
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│公司发展战略│公司自成立伊始，专注于北美LED户外、工业照明市场，坚持差异化竞争策 │
│ │略，并逐渐拓展至全球市场。在技术端，公司将持续提升配光、散热、结构│
│ │设计等核心技术能力，并进一步提升产品智能化应用水平；在产品端，公司│
│ │将根据日益多元化的户外、工业照明应用场景完善和补充产品线，布局植物│
│ │照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域，为客户提供引领市场前沿的产│
│ │品设计和产品方案；在客户端聚焦客户定制化需求，实现快速响应、快速交│
│ │付，并通过客户销售网络覆盖全球市场。公司将持续巩固在北美市场的先发│
│ │优势，并依托产品竞争优势组建国际销售网络，进行全球化布局，为客户提│
│ │供全方位的优质产品，公司的愿景是致力于打造国际领先的LED户外、工业 │
│ │及特种照明制造企业。 │
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│公司经营计划│1、技术研发计划 │
│ │公司以技术研发为发展动力，构建产品性能、品质护城河。户外、工业及特│
│ │种照明灯具相较室内照明而言，技术要求、产品标准更高，需要综合运用配│
│ │光技术、散热技术、结构设计、工业设计及智能控制技术等，具备多学科交│
│ │叉、技术迭代升级快、产品种类多样的特点。因此，为保障公司技术发展的│
│ │及时性、先进性，公司将持续构建研发人才培养体系，广泛吸收多层次、多│
│ │学科优质人才，完善技术培训；此外，公司将积极与高校等进行产学研合作│
│ │，积极整合社会上的研发力量。随着研发中心建设项目的正式落地，公司将│
│ │通过采购先进的研发、测试等设备、引进多层次技术人员，为公司可持续发│
│ │展建立强大的技术储备。 │
│ │2、产品创新计划 │
│ │公司以产品创新为落脚点，满足客户差异化、定制化需求。自成立以来，凭│
│ │借出色的设计创新能力，公司主要产品迭代发展速度快，产品性能、款式均│
│ │实现不同程度的改良与完善，产品智能化水平也逐渐提升。公司在积极进行│
│ │技术储备的基础上，注重产品的商业化、产业化发展，在经验中汲取设计灵│
│ │感，从设计中求新求变，从而形成了快速响应的企业优势。未来，公司将紧│
│ │跟行业发展及客户需求，持续推进产品创新能力的提升，发挥研发人才的主│
│ │观能动性，促进公司的可持续发展。 │
│ │3、产能扩充计划 │
│ │近年来，户外、工业照明领域下游客户的多元化发展和应用场景的不断拓展│
│ │，行业前景广阔，此外以植物照明、体育照明、防爆照明为代表的特种照明│
│ │领域也成为新的发展契机。公司将把握市场发展机遇，通过实施智能照明生│
│ │产总部基地项目，积极扩充产能规模，提高公司产品的交付能力，容纳照明│
│ │行业更广阔的市场需求。 │
│ │4、建立全球销售网络计划 │
│ │公司客户结构不断优化，已成功开拓众多国际知名品牌商客户，公司凭借产│
│ │品在北美市场高质量交付标准的示范效应，依托客户国际销售渠道持续拓展│
│ │欧洲、亚洲等市场。公司目前已形成具备国际化视野的销售团队，通过主流│
│ │国家的产品认证体系，具备覆盖全球市场的专业能力。公司致力于建立全球│
│ │销售网络，在维系现有客户的基础上持续拓展新客户，进行全球化布局。 │
│ │5、完善人才体系计划 │
│ │公司正处于快速发展时期，将在现有人员的基础上，根据需求引进多层次人│
│ │才团队，优化人员结构，重点吸收经验丰富的技术人才、具备国际化事视野│
│ │的管理和营销人才。公司将持续加强人员培训，通过内部培养和外部引进的│
│ │方式，形成合理的人才梯队。此外，公司将进一步优化薪酬激励机制，多元│
│ │化激励方式激发员工工作热情，发挥主观能动性，并形成良性循环，助力企│
│ │业发展。 │
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│公司资金需求│智能照明生产总部基地项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）财务风险；（二）法律风险；（三）重要客户流失、订单需求下降的│
│ │风险；（四）境外销售区域集中的风险；（五）内控风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）出口业务风险；（二）市场竞争风险；（三）外部环境变化的风险；│
│ │（四）原材料价格波动的风险；（五）人工成本上升的风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）募集资金投资项目的风险；（二）每股收益、净资产收益率被摊薄的│
│ │风险 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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