热点题材☆ ◇001358 兴欣新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、次新股、新材料
风格:融资融券、回购计划、次新超跌、破发行价、QFII新进
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2024-01-30│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司脱硫脱碳剂作为新兴的、性能优异的环保溶剂，基于更高的脱硫脱碳效率以及可循环使
用、副产物可回收等特点
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2023-12-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售,产品包括哌嗪系列、酰胺系列等
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2023-12-21│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-12-21在深交所主板上市；主营：有机胺类精细化学品的研发、生产和销售。
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2024-10-29│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有23.01万股(占总股本比例为：0.19%)
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2024-10-29│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有16.11万股(占总股本比例
为：0.13%)
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2024-10-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有16.11万股(占总股本比例
为：0.13%)
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│次新超跌 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-19收盘价距上市以来最高价跌幅已达-65.12%
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-19.45%
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2024-11-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(192.308万股),回购期:2024-07-08至2025-07-07
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2024-10-28│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(2家)新进十大流通股东并持有32.09万股(0.26%)
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列│
│ │、酰胺系列等，其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品，占各期主营业务收│
│ │入的85%左右，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应 │
│ │用领域。 │
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│产品业务 │公司的主要产品为有机胺类产品，包括哌嗪系列、酰胺系列等，应用领域主│
│ │要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列│
│ │、酰胺系列等，公司构建了以哌嗪系列和酰胺系列为核心的产品体系，通过│
│ │对哌嗪系列、酰胺系列产品的生产工艺改进和应用领域拓展，在实现产业化│
│ │、规模化过程中，获取合理的利润。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司已建立稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商建立了长期的合作关系│
│ │。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司综合考虑市场供需情况、在手订单情况等因素，采取“订单驱动、适度│
│ │备货”的生产模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司境内外销售均采用直销模式。由公司销售部具体负责公司市场开拓、产│
│ │品销售、客户维护等。 │
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│行业地位 │经过多年的发展，公司已发展成为了行业领先的哌嗪衍生物生产商，打造了│
│ │完整的哌嗪衍生物产业链，涵盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪│
│ │、N-乙基哌嗪、脱硫脱碳剂等产品线，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方│
│ │面均处于行业领先水平。 │
│ │根据咨询机构IndustryARC发布的哌嗪市场预测报告，2022年全球哌嗪市场 │
│ │规模约为4.196亿美元。根据上述数据测算，发行人2022年哌嗪系列产品收 │
│ │入占全球哌嗪市场份额约为23.81%（市场规模根据国家外汇管理局2022年平│
│ │均汇率折算）。 │
│ │哌嗪系列产品的主要原材料为六八哌嗪，六八哌嗪主要由诺力昂、巴斯夫、│
│ │陶氏等国际化工巨头企业提供。目前，诺力昂六八哌嗪产能约12000吨/年，│
│ │巴斯夫六八哌嗪产能约9500吨/年，陶氏六八哌嗪产能约6000吨/年，山东联│
│ │盟六八哌嗪产能约1000吨/年，合计约28500吨/年。因哌嗪系列产品市场较 │
│ │为细分，故以六八哌嗪采购量测算发行人市场占有率情况，2020年-2022年 │
│ │发行人六八哌嗪采购量占全球市场供应量的比重分别为26.20%、21.45%和23│
│ │.12%，作为行业领先的哌嗪衍生物生产厂商，发行人占据了全球哌嗪衍生物│
│ │细分市场的主要市场份额。 │
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│核心竞争力 │1、研究开发和技术创新优势 │
│ │公司是行业领先的哌嗪衍生物生产厂商，已组建了一支知识型、专业化的技│
│ │术研发团队，相关技术成果获得了教育部科学技术进步奖一等奖、浙江省科│
│ │学技术成果等多个科技奖项，具备较强的哌嗪衍生物领域的科研能力。 │
│ │2、多种工艺路线和循环经济优势 │
│ │公司在哌嗪衍生物上技术的积累，使公司实现了以哌嗪为核心的物料循环体│
│ │系，即大多数产品都有多种生产工艺，可实现多种原料的相互替代，使公司│
│ │可以在原料市场波动时，可以选择最为廉价的原料生产，降低公司生产成本│
│ │。 │
│ │3、行业领先的产品性能 │
│ │凭借多年的研发投入和生产实践，发行人掌握了多项核心技术，同时依托自│
│ │主研发的多种纳米复合催化剂，发行人生产的多项产品已具有行业领先的产│
│ │品性能，N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、五甲基二乙烯│
│ │三胺等产品已达到电子级的纯度要求，即金属离子浓度达到ppb级别，远高 │
│ │于工业级精细化学品。以发行人生产的N-羟乙基哌嗪为例，其金属离子浓度│
│ │均小于20ppb，能够满足光刻胶剥离液等超净高纯试剂对精细化学品的纯度 │
│ │要求。 │
│ │4、系列化产品布局及规模化优势 │
│ │公司是行业领先的哌嗪衍生物生产商，规模化生产可有效提升产量，降低单│
│ │位产品的成本。同时，由于公司产品种类齐全，在产品需求发生变化时，可│
│ │灵活调整生产重点，使公司在市场竞争中保持有利地位，保障公司经济效益│
│ │的平稳发展。 │
│ │5、同主要供应商、客户长期稳定合作的综合优势 │
│ │公司在与众多优秀企业交流合作过程中不断提升自身技术管理水平，在质量│
│ │控制、环保安全管理等方面都得到了不同程度提升，并通过及时了解客户特│
│ │殊需求，开发具有竞争能力、附加值较高的新应用领域和新产品，不断强化│
│ │与下游客户的战略合作伙伴关系，进一步巩固在行业中的竞争领先优势。 │
│ │6、产品质量和过程控制优势 │
│ │公司建立了一套完备的质量管理和控制体系，覆盖采购、生产、销售的全过│
│ │程，并通过了ISO9001质量管理体系认证标准的体系认证。公司在原材料采 │
│ │购过程中严格控制原材料质量，在生产过程中严格执行工艺标准，依托生产│
│ │设备和信息化系统来实现质量控制，保证质量控制的持久、有效。在客户服│
│ │务过程中，公司紧密跟踪产品使用情况，及时获取产品质量的反馈信息。公│
│ │司通过严格的质量控制，树立起公司产品的品牌影响力。 │
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│竞争对手 │巴斯夫、巨晶化工、山东国邦药业有限公司、中欣氟材、赢创特种化学（南│
│ │京）有限公司、河北合汇高新材料有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司已获得国家知识产权局授权的12项发明专利│
│营权 │及7项实用新型专利。 │
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│投资逻辑 │公司已发展成为了行业领先的哌嗪衍生物生产商，打造了完整的哌嗪衍生物│
│ │产业链，涵盖了N-羟乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、脱│
│ │硫脱碳剂等产品线，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方面均处于行业领先│
│ │水平。 │
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│消费群体 │电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。 │
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│消费市场 │境内外销售。公司主营业务收入主要源自于境内，其中，华东地区是公司主│
│ │要销售区域，各期销售占比均在40%以上，亚洲地区是公司主要的境外销售 │
│ │区域。 │
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│行业竞争格局│作为全球发展最快的经济领域之一，精细化工行业发展高度依赖科技创新，│
│ │是当今世界化学工业发展的战略重点，也是衡量一个国家综合技术水平的重│
│ │要标志。精细化工行业属于技术密集型、资金密集型行业，行业进入门槛较│
│ │高。根据《化学与工程新闻》发布的2022年全球化工企业50强名单，全球顶│
│ │尖化工企业主要集中在美国、日本、中国和德国，进入50强名单的分别有8 │
│ │家、6家、9家和5家，其中，全球顶尖化工企业仍以欧美、日本企业为主。 │
│ │上述欧美、日本化工巨头的技术较为先进，产品质量稳定，因而占据了全球│
│ │大部分高端市场。 │
│ │我国的精细化工企业以民营企业为主，大部分产能规模较小，因而主要集中│
│ │在中低端市场，面临激烈的市场竞争。随着我国的精细化工行业快速发展，│
│ │涌现了万华化学、浙江龙盛、新和成等一批大型精细化工企业，凭借优质的│
│ │产品质量，上述企业在部分细分领域已与国际化工巨头展开直接竞争。另外│
│ │，随着近年来国家环保监管趋严、安全压力递增，众多精细化工行业的中小│
│ │企业逐步退出市场，未来，精细化工行业的市场集中度将不断提升。 │
│ │在哌嗪衍生物细分市场，发行人作为行业领先的哌嗪衍生物生产厂商，占据│
│ │了全球哌嗪衍生物细分市场的主要市场份额。随着发行人的募投项目等逐步│
│ │投产，发行人的市场占有率有望进一步提升。 │
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│行业发展趋势│目前，精细化工是化学工业中最具活力的新兴领域之一，产品覆盖了社会经│
│ │济生活的各个方面，广泛应用于医药、农药、燃料、电子材料、食品添加剂│
│ │、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等众多领域。由│
│ │于精细化学品的难以替代性，其应用范围不断向纵深扩张，精细化工行业的│
│ │快速发展已成为行业发展趋势。 │
│ │精细化工占化工总产值的比例，即精细化率的高低成为衡量一个国家或地区│
│ │科技水平高低与经济发展程度的重要标志。目前我国总体精细化率已提升至│
│ │45%左右，但与北美、西欧和日本等发达经济体60-70%的精细化率相比，我 │
│ │国精细化率的提升仍有很大的空间。 │
│ │随着国家产业政策的持续支持和推动、科研水平的不断提高以及下游产业需│
│ │求的带动，精细化工产业未来市场空间广阔，发展前景良好。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国安全生产法》（2021修正）、《安全生产许可证条例》（│
│ │2014修订）、《中华人民共和国环境保护法》（2014修订）、《中华人民共│
│ │和国固体废物污染环境防治法》（2020修订）、《中华人民共和国环境保护│
│ │税法》（2018修正）、《中华人民共和国大气污染防治法》（2018修正）、│
│ │《中华人民共和国环境影响评价法》（2018修正）、《国务院办公厅关于印│
│ │发控制污染物排放许可制实施方案的通知》、《建设项目环境保护管理条例│
│ │》（2017修订）、《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》、《│
│ │建设项目竣工环境保护验收暂行办法》、《排污许可管理办法（试行）》（│
│ │2019修正）、《危险化学品安全管理条例》、《危险化学品登记管理办法》│
│ │、《危险化学品建设项目安全监督管理办法》、《危险化学品经营许可证管│
│ │理办法》、《中华人民共和国产品质量法》（2018修正）、《职业健康检查│
│ │管理办法》、《中国制造2025》、《重点新材料首批次应用示范指导目录（│
│ │2019年版）》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《石化和化工行│
│ │业“十四五”规划指南》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个│
│ │五年规划和2035年远景目标纲要》、《石化和化学工业发展规划（2016-202│
│ │0年）》、《原材料工业质量提升三年行动方案（2018-2020年）》、《关于│
│ │扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》、《打赢蓝│
│ │天保卫战三年行动计划》、《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》、《│
│ │重点行业挥发性有机物综合治理方案》、《污水处理及其再生利用行业清洁│
│ │生产评价指标体系》、《关于构建现代环境治理体系的指导意见》、《城镇│
│ │生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》、《浙江省水泥行业超低│
│ │排放改造实施方案》、《2021年国务院政府工作报告》、《战略性新兴产业│
│ │分类（2018）》、《浙江省加快新材料产业发展行动计划（2019-2022年） │
│ │》、《中国聚氨酯行业“十四五”发展指南》、《关于改革完善仿制药供应│
│ │保障及使用政策的意见》、《关于组织实施生物医药合同研发和生产服务平│
│ │台建设专项的通知》、《推动原料药产业绿色发展的指导意见》。 │
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│公司发展战略│公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，产品包括哌嗪系列│
│ │、酰胺系列等，是行业领先的哌嗪衍生物生产商。未来，公司仍将立足于有│
│ │机胺类精细化学品，不断巩固自身在哌嗪衍生物领域的竞争优势，重点发展│
│ │电子化学品、环保化学品、高分子材料以及医药中间体四大应用领域，进一│
│ │步拓展市场和提升竞争力。 │
│ │除不断改进、完善现有的生产工艺以外，在电子化学品领域，公司将重点开│
│ │发应用于封装胶和光刻胶等电子化学品的原料；在环保化学品领域，公司将│
│ │重点开发脱碳产品以及金属捕捉剂产品；在高分子材料领域，公司将重点开│
│ │发聚氨酯发泡催化剂、光稳定剂、阻燃剂等产品；在医药中间体领域，公司│
│ │将继续拓展哌嗪系列产品在医药中间体领域的应用范围，包括分子靶向药物│
│ │中间体、抗结核药物中间体等。 │
│ │我国宏观经济持续稳定发展，公司下游产业消费量稳定扩大，推动了产品总│
│ │体需求增长。公司将继续加大研发投入，抓住产业技术升级的有利时机，以│
│ │质量为立足之本，以创新为发展之源，不断研发新技术的集成以节能降耗，│
│ │不断优化产品结构、拓展产品应用以更好地服务于下游企业，促进下游电子│
│ │、环保、高分子材料、医药行业的发展，使公司朝着科技化、专业化的方向│
│ │迈进，力争成为我国精细化工行业中的龙头企业。 │
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│公司经营计划│1、优化现有产品技术与新产品研发 │
│ │公司将改善提升研发中心的硬件设施，根据研发方向的规划，计划引进国际│
│ │先进的技术研发和产品设计设备及软件，为公司技术研发团队创造良好的硬│
│ │件条件。公司还将改善研发流程，引入先进的研发管理软件，通过大数据的│
│ │信息采集方式提升研发效率，改善研发结果分析的有效性，使新产品、新工│
│ │艺、新技术能够迅速产业化。 │
│ │2、市场开拓与营销网络建设计划 │
│ │（1）深度挖掘现有客户市场 │
│ │随着公司产品的升级和应用领域的拓展，下游客户需求的持续增长，挖掘客│
│ │户的潜在需求是公司增强营销能力的重要手段。通过行业内宣传介绍，加强│
│ │业务人员的拜访活动，行业峰会的宣传活动增强公司的影响力。 │
│ │（2）大力拓展国内外市场 │
│ │在继续深耕现有客户的基础上，公司利用品质优势和已经积累的信誉，充分│
│ │挖掘国内外市场，进一步加大对新市场的开拓力度。 │
│ │（3）提升销售人员素质 │
│ │加强营销人员体系的建设，通过持续对全员进行产品的特性和生产知识等专│
│ │业培训，不断提高全员的知识水平和业务技能，鼓励销售人员积极了解公司│
│ │最新的研发、生产方向和行业内的尖端产品动态。从而更好地为客户提供优│
│ │质服务，继续加大产品服务优势，全面提高服务质量，进一步提升公司美誉│
│ │度。 │
│ │（4）加强产销匹配程度 │
│ │公司坚持深耕行业，精细化工行业中客户对于产品中组成成分有较为细致的│
│ │要求，营销将坚持以客户为中心，从客户角度出发，以行业发展方向和自身│
│ │产品优势为基础，匹配双方产销需求，增加营销活动的主动性。 │
│ │3、人力资源计划 │
│ │（1）加强人才梯队的建设 │
│ │针对精细化工行业的特点，组织加强对于新员工的行业经验的培训，抓紧普│
│ │及行业领先的新工艺、新技术，确保一线操作人员能够熟练操作新产品的生│
│ │产。加强对于营销团队的培训，确保营销人员能够了解深层次客户需求，积│
│ │极开发潜在客户，转化为公司的未来收入增长点。加强对于中高层管理人员│
│ │的培训，确保中高层管理人员能够灵活应对复杂的生产经营情况，起到积极│
│ │管理的作用。 │
│ │（2）加强人力资源的考核 │
│ │健全企业的人力资源考核制度，公司将完善人才引进、培育和相应的激励、│
│ │竞争机制，把考核制度、分配制度、人事任免制度、奖励制度紧密结合起来│
│ │。优胜劣汰，调动员工工作积极性和主动性，提升公司总体产销量和服务水│
│ │平。 │
│ │4、加强供应链管理 │
│ │公司将加强与供应商的积极沟通，在了解供应商的相应产品性能基础上，通│
│ │过研发新技术和新产品，对接匹配供应商的化工原材料供应需求，提升双方│
│ │合作水平，构建高效、互动、良性的合作关系；公司持续优化生产程序，进│
│ │一步加快货物流转速度，减少库存成本，提升客户满意程度。 │
│ │5、提升生产保障措施 │
│ │为应对科技进步、产品增加带来的生产管理问题，以及更好的应对未来劳动│
│ │力成本上升的风险，公司将着力提升生产自动化水平，减少不必要的人工环│
│ │节，提升生产工人的熟练操作水平，加强产品过程中的质量管理措施；根据│
│ │公司组织生产的需要，采购国际领先的生产设备，提升产品生产的精度和可│
│ │操控力度，提升产品品质；提升生产程序的信息化水平，加强生产过程中信│
│ │息化监督，提升产品的精度，为公司生产决策、产品质量改进等提供准确的│
│ │数据支撑。 │
│ │6、资金筹措与运用计划 │
│ │公司高度重视资本市场的融资和投资功能，重视通过资本市场实现企业的快│
│ │速发展。在本次股票发行上市完成后，公司首先将集中精力做好募集资金项│
│ │目的建设，抓住有利的市场形势，以规范的运作、科学的管理创造持续增长│
│ │的经营业绩，回报全体股东。 │
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│公司资金需求│年产14,000吨环保类溶剂产品及5,250吨聚氨酯发泡剂项目、8,800t/a哌嗪 │
│ │系列产品、74,600t/a重金属螯合剂、1,000t/a双吗啉基乙基醚项目、研发 │
│ │大楼建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与公司相关的风险： │
│ │（一）经营风险；（二）技术风险；（三）内控风险；（四）财务风险；（│
│ │五）法律风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）市场竞争加剧的风险；（二）上游国际化工巨头未来进入哌嗪衍生物│
│ │行业的风险；（三）下游药品价格变动对公司产品销售影响风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）能耗双控政策的风险；（二）募投项目效益不能达预期的风险；（三│
│ │）固定资产折旧等增加导致利润下滑的风险；（四）募投项目规划新产品风│
│ │险；（五）净资产收益率下降的风险 │
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〖免责条款〗
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