热点题材☆ ◇001367 海森药业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:合成生物
风格:融资融券、送转潜力、两年新股、破发行价、高融资盘、QFII新进
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-08│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司有产品涉及使用酶催化反应等生物合成相关技术
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2024-10-18│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有27.14万股(占总股本比例
为：0.27%)
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2024-10-18│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有27.14万股(占总股本比例
为：0.27%)
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2024-09-13│定向增发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-09-13公告：定向增发预案已实施,预计募集资金2909.50万元。
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2023-04-10│原料药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要原料药产品包括安乃近，硫糖铝，阿托伐他汀钙
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-5.28%
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2024-11-18│高融资盘 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-18,公司融资余额占流通市值比例为：14.26%
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2024-10-18│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(1家)新进十大流通股东并持有27.14万股(0.27%)
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2024-10-18│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润4.26，公司每股资本公积7.26
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2024-04-10│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-04-10上市，发行价：44.48元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家专业从事化学药品原料药及中间体研发、生产和销售的高新技术│
│ │企业。 │
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│产品业务 │公司主要产品为化学药品原料药及中间体，化学药品原料药及中间体是医药│
│ │制造业的重要组成部分，在整个医药制造产业链中处于上游位置。化学药品│
│ │原料药为制造化学药品制剂提供原料，化学药品制剂是由化学药品原料药制│
│ │成的适于医疗应用的剂型药品，将直接用于人体疾病防治、诊断。医药中间│
│ │体是用于化学药品原料药合成工艺过程中的原料。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司主要通过消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等原│
│ │料药及中间体产品的研发、生产和销售，获得收入并实现盈利。 │
│ │2、采购模式 │
│ │根据《物资采购操作规程》，公司采购由使用部门上报采购信息，经审批后│
│ │由采购部门落实，质量管理部/工程部检验/验收合格后入库，使用部门领用│
│ │出库。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司大部分产品按照生产计划生产，并建立了最高与最低库存管理制度，保│
│ │证产品合理库存，保持产品生产最佳状态及成本最优，确保满足市场需求的│
│ │同时减少资金占用。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司原料药、中间体业务的销售模式均为直销，不存在经销模式。 │
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│行业地位 │在化学药品原料药行业有一定研发优势 │
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│核心竞争力 │（1）研发优势 │
│ │公司自2002年首次获得高新技术企业认定至今，逐步加大科研创新投入，主│
│ │要用于新产品、新工艺的开发和技术研究、实验仪器及中试车间设备购置投│
│ │入、基础设施建设等。 │
│ │（2）领先客户供货优势 │
│ │公司经过多年的技术研发、工艺改进、管理积累、市场开拓等，在数个产品│
│ │上已经与全球领先客户建立了长期稳定的合作关系。 │
│ │（3）丰富的药物种类优势 │
│ │公司目前拥有消化系统类、解热镇痛类、心血管类、抗抑郁类、抗菌类等领│
│ │域药物的原料药和中间体产品，已经形成了产品种类丰富同时拳头产品突出│
│ │的良好局面。 │
│ │（4）环保处理技术优势 │
│ │公司充分利用自身的研发优势，不仅在工艺创新方面取得了多项专利，同时│
│ │也成功研发出了与自身工艺创新相匹配的先进的环保处理技术，如化学脱氮│
│ │、生物脱氮技术、膜处理技术等污水环保处理技术，其中，化学脱氮和膜处│
│ │理技术已经取得专利。 │
│ │（5）质量控制优势 │
│ │公司在质量控制方面具有成熟的技术与丰富的经验，在市场上享有一定的知│
│ │名度和认可度。 │
│ │（6）区位优势 │
│ │公司位于我国原料药及相关中间体生产大省浙江省，享有地理、政策、人才│
│ │、集群、资金等各方面的比较优势，公司在充分利用上述比较优势上具备天│
│ │然的便利性，有利于其形成具有自身特点的技术、人才、成本与市场竞争力│
│ │。 │
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│竞争对手 │佑华制药（乐山）有限公司、南京制药厂有限公司、苏州弘森药业股份有限│
│ │公司、东北制药集团股份有限公司、山东新华制药股份有限公司、河北冀衡│
│ │药业股份有限公司、武汉武药制药有限公司、开封制药（集团）有限公司、│
│ │华东医药（西安）博华制药有限公司、浙江乐普药业股份有限公司、浙江海│
│ │正药业股份有限公司、浙江江北药业有限公司、福建省邵武市榕辉化工有限│
│ │公司、成都丽凯手性技术有限公司。 │
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│品牌/专利/经│公司未来将继续加强公司品牌建设，通过提升产品性能、保障产品质量、取│
│营权 │得更多的高端市场准入许可、参与国内外专业展会等方式，不断提升公司品│
│ │牌在下游市场的知名度和认可度，把“海森”品牌打造为国内外知名的原料│
│ │药及制剂品牌。 │
│ │截至本招股意向书签署之日，公司已取得的专利共计22项，其中发明专利20│
│ │项。 │
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│投资逻辑 │公司已成为硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品国内主要生产厂家之一，且在全球│
│ │市场上也取得了较高的市场占有率。 │
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│消费群体 │生产商和贸易商，生产商为终端客户，主要包括医药制剂、医药原料药等生│
│ │产企业。 │
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│消费市场 │境内、境外、其他业务收入 │
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│行业竞争格局│1、硫糖铝的竞争格局 │
│ │根据南方所数据，2019年，医院端硫糖铝制剂的供应中，昆明积大制药股份│
│ │有限公司和广东华南药业集团有限公司排名前二，分别占硫糖铝制剂总销售│
│ │额的68.53%和26.88%，总计占95.41%，这表明我国硫糖铝制剂企业的集中度│
│ │较高。 │
│ │2、安乃近的竞争格局 │
│ │根据南方所数据，医院端和零售端是国内安乃近制剂的主要销售渠道，2019│
│ │年，两个渠道的占比分别为58.58%和41.42%，差距不大。从医院端和零售端│
│ │的供应厂商统计来看，安乃近制剂的生产厂家集中度并不高，属于充分竞争│
│ │的状态。 │
│ │3、阿托伐他汀钙的竞争格局 │
│ │公司在阿托伐他汀钙片集中采购中标量的原料药供应中占有较高市场占有率│
│ │，在市场中具有较高的地位和较强的竞争力。由于集中采购的带动，2019年│
│ │以来公司阿托伐他汀钙原料药销售量和销售额呈现快速增长。 │
│ │4、PHBA的竞争格局 │
│ │国家药品监督管理局药品审评中心显示，截至本招股意向书签署之日，我国│
│ │有硫酸阿米卡星原料药生产批准文号8个，涉及企业8家。全球硫酸阿米卡星│
│ │原料药生产企业主要是浙江金华康恩贝生物制药有限公司和齐鲁制药集团有│
│ │限公司。 │
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│行业发展趋势│（1）全球医药行业发展态势 │
│ │A发展中国家药品市场快速发展 │
│ │根据IQVIA预测，未来由中国、印度、巴西、俄罗斯组成的新兴医药市场将 │
│ │成为全球制药市场增长的主要动力，新兴医药市场2022-2026年增速将达到5│
│ │-8%，显著高于发达市场的增速，2026年医药市场规模则到4,700-5,000亿美│
│ │元。 │
│ │B仿制药品数量快速增加 │
│ │由于全球人口走向高龄化、新药价格越趋昂贵，使得医疗支出日益沉重，多│
│ │国政府开始积极鼓励使用仿制药。仿制药仍会成为未来几年医药市场增长的│
│ │主要贡献者。 │
│ │（2）中国医药行业发展态势 │
│ │A中国医药企业创新能力仍欠缺 │
│ │我国的大型制药企业主要经营的是原料药加工、通用名药、中成药等，多数│
│ │本土制剂企业以生产价格低、需求量大的基础制剂为主，自主创新能力明显│
│ │不足，这里有创新机制的原因，也有研发投入不足等原因。 │
│ │B中国原料药在全球市场具有较大影响力 │
│ │随着专利药品大量到期，仿制药市场迅速扩容，但欧美等传统原料药生产地│
│ │因生产成本和环保成本居高不下，叠加近年来中国原料药生产企业的工艺技│
│ │术、产品质量及药政市场注册认证能力的快速提升，我国已成为世界上最大│
│ │的原料药生产国与出口国，多种原料药在国际市场具有较强竞争力。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国药典》（2020年版）、《中华人民共和国药品管理法》（│
│ │2019修订）、《中华人民共和国药品管理法实施条例》、《药品注册管理办│
│ │法》、《国家药监局关于开展化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价│
│ │工作的公告》、《总局关于调整原料药、药用辅料和药包材审评审批事项的│
│ │公告》、《食品药品监管总局关于推进药品上市许可持有人制度试点工作有│
│ │关事项的通知》、《国务院办公厅关于印发药品上市许可持有人制度试点方│
│ │案的通知》、《关于发布化学药品注册分类改革工作方案的公告》、《全国│
│ │人民代表大会常务委员会关于授权国务院在部分地方开展药品上市许可持有│
│ │人制度试点和有关问题的决定》、《药品生产监督管理办法》（2020版）、│
│ │《药品委托生产监督管理规定》、《药品生产质量管理规范》（2010年修订│
│ │）、《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知│
│ │》、《药品经营许可证管理办法》、《国务院办公厅关于进一步改革完善药│
│ │品生产流通使用政策的若干意见》、《关于在公立医疗机构药品采购中推行│
│ │“两票制”的实施意见（试行）》、《药品经营质量管理规范》、《药品召│
│ │回管理办法》、《药品流通监督管理办法》、《关于印发<国家基本医疗保 │
│ │险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）>的通知》、《国务院反垄断 │
│ │委员会关于原料药领域的反垄断指南》、《关于推动原料药产业高质量发展│
│ │实施方案的通知》、《关于深化医疗保障制度改革的意见》、《产业结构调│
│ │整指导目录（2019年本）》、《关于公布<2019年国家医保药品目录调整工 │
│ │作方案>的公告》、《战略性新兴产业分类（2018）》、《国务院办公厅关 │
│ │于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》（国办发〔2018〕20号）、│
│ │《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》、《“十三五”国家战略性新│
│ │兴产业发展规划》（国发〔2016〕67号）、《“健康中国2030”规划纲要》│
│ │、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020年）规 │
│ │划纲要》、《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》│
│ │、《关于促进医药产业健康发展的指导意见》（国办发〔2016〕11号）、《│
│ │中国制造2025》。 │
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│公司发展战略│公司将坚定不移地走产业链延伸道路，在目前把特色原料药做精、做大、做│
│ │强的基础上，向兼具一定的化学药品制剂研发、生产与销售能力发展，最终│
│ │将公司打造成覆盖中间体、原料药和制剂的综合型医药企业。近年来，国内│
│ │医药行业政策的不断改革客观上为原料药企业向制剂产业链延伸提供了机遇│
│ │，增加了原料药企业的战略灵活性和主动性，公司将充分利用改革红利，深│
│ │度发掘自身作为原料药企业的价值，重新塑造有利于可持续发展的公司战略│
│ │。 │
│ │公司将坚定不移地继续深化全球化道路，巩固和提升现有在印度、墨西哥、│
│ │巴西等市场的地位与声誉，加强未来在美国、欧洲、日本等市场的投入，不│
│ │断扩大公司的全球化水平。以客户为核心，以市场为导向，通过向更大范围│
│ │、更高层次的市场提供更加优质的产品来促进公司的各项工作向国际标准靠│
│ │拢，反向提升公司的整体技术与管理水平。 │
│ │公司将坚定不移地推动创新转型道路，将创新视为公司可持续发展和提升综│
│ │合竞争力的根本，用创新的思路去解决发展中的问题，将创新的方法应用到│
│ │技术、工艺、环保、生产、市场、管理等各个具体领域。尤其是将加速产品│
│ │研发和工艺研发放在创新战略的首要位置，以不断满足日益变化的市场需求│
│ │，为公司的转型提供源源动力。 │
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│公司经营计划│1、产品与生产计划 │
│ │（1）巩固硫糖铝等产品的市场领先地位 │
│ │（2）扩大阿托伐他汀钙的生产规模 │
│ │（3）推动盐酸帕罗西汀原料药国内批文的取得及草酸艾司西酞普兰片参与 │
│ │集采 │
│ │（4）新增帕瑞昔布钠等产品的规模化生产 │
│ │2、研发与技术创新计划 │
│ │（1）加速研发平台建设 │
│ │（2）扩大产品研发领域 │
│ │（3）持续实施工艺改进 │
│ │3、市场开发计划 │
│ │（1）市场拓展 │
│ │（2）品牌建设 │
│ │4、人力资源管理计划 │
│ │公司自设立以来，一直强调各领域人才的开发与培养。未来公司将不断完善│
│ │内部人力资源管理体系，形成一支高素质的人才队伍，为公司未来的业务发│
│ │展提供坚实的人力资源保障。 │
│ │公司未来将通过完善人才引进、培养和激励机制，不断引进人才、培养人才│
│ │、留住人才。一方面，公司将根据自身业务发展需要，引进产品研发、生产│
│ │管理、行政管理和市场营销等方面的专业人才；另一方面，公司将建立健全│
│ │内部培训体系，为现有专业人才提供良好的学习成长环境，通过提供理论学│
│ │习机会和实践操作机会，不断提升公司人才团队的实力。同时，公司将积极│
│ │探索建立有效的绩效考核和激励机制，在稳定现有人才队伍的基础上，不断│
│ │激发员工的主观能动性和积极性。 │
│ │5、资金筹措与运用计划 │
│ │本次发行完成后，公司将严格按募集资金管理的相关规定管理和使用募集资│
│ │金，不断加强资产运营管理，提高资金利用水平。公司将继续拓展融资渠道│
│ │，一方面与银行建立长期广泛的合作关系，为寻求更多的长期资金预留空间│
│ │；另一方面，以本次股票发行为契机，募集的资金主要用于扩大生产规模、│
│ │建设研发中心和综合办公楼及补充流动资金，进一步提高公司产品产能，维│
│ │持和扩大公司技术能力，壮大公司综合实力。本次发行上市后，公司将根据│
│ │项目投资进度和业务发展的需要，进一步拓展融资渠道，适时采用增发、配│
│ │股、可转债、公司债券等方式，发挥资本市场的融资功能，优化资产负债结│
│ │构，为公司的可持续发展提供资金保障。 │
│ │6、并购计划 │
│ │本次发行上市后，公司将合理利用上市公司平台，本着股东利益最大化的原│
│ │则，主动寻求与公司主业发展相关的上下游企业或资产作为并购对象，收购│
│ │或参股下游制剂生产企业或上游中间体化工企业。持续为公司创造新的业务│
│ │增长机会。 │
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│公司资金需求│年产200吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目、研发中心及综合办公楼 │
│ │建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与公司相关的风险： │
│ │（一）技术风险；（二）业务经营风险；（三）财务风险；（四）管理风险│
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）市场风险；（二）行业监管风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）募集资金投资项目风险；（二）即期回报被摊薄与净资产收益率下降│
│ │的风险；（三）股票价格可能发生较大波动的风险 │
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│股权激励 │海森药业2024年9月13日发布限制性股票激励计划，公司拟授予230万股限制│
│ │性股票，其中首次向87名激励对象授予204.3万股，授予价格为12.65元/股 │
│ │；预留25.7万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解│
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：公司需要满足下列 │
│ │两个条件之一：1、以2023年营业收入为基数，公司2024年-2026年营业收入│
│ │增长率分别不低于14%、28%、42%；2、以2023年净利润为基数，公司2024年│
│ │-2026年净利润增长率不低于22%、42%、63%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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