热点题材☆ ◇001979 招商蛇口 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、养老概念、雄安新区、粤港澳、租购同权、物业管理、免税概念、低空经济
风格:融资融券、整体上市、低市净率、社保重仓、业绩预降、破净资产、扣非亏损、国开持股
、MSCI成份、近已解禁、北上重仓、周期股、专项贷款
指数:中证100、央企100、深证价值、深证成指、深证100、深证300、沪深300、中证200、300周
期、中证央企、300ESG、国企改革、珠三角、深证50、深主板50、分析师指、中证A100
【2.主题投资】
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2025-04-24│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是开发业务、资产运营、物业服务三大核心业务
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2024-11-25│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司全力推进前海-蛇口低空经济先导区内低空基础设施建设，联动邮轮母港、道路交通、
港口码头等共建蛇口立体交通体系
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省深圳市南山区蛇口兴华路6号南海意库3号楼，主营园区开发与运营业务、社
区开发与运营业务、邮轮产业建设与运营业务
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2022-04-01│海峡西岸 │关联度：☆☆
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招商蛇口将成为招商漳州控股股东，公司可以获取包括双鱼岛在内的较为丰富的土地储备资
源，有利于深化公司在“海峡西岸”区域的战略布局。
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2022-01-05│租购同权 │关联度：☆☆☆
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公司集中商业产品覆盖海上世界、花园城等产品线，长租公寓三大产品线
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2021-10-26│养老概念 │关联度：☆☆☆
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2020年半年报披露：公司在深圳、广州、杭州等城市落地养老公寓、颐养中心等大健康产品
。
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2020-12-04│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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深圳领导班子调任河北,雄安有望借鉴深圳特区经验；招商蛇口未来有望参与深圳地产运营
开发。
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2020-08-13│免税概念 │关联度：☆☆☆
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公司持有深圳市招商免税商品有限公司49%股权，深圳市国有免税商品（集团）有限公司持
有其51%股权。
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2026-03-17│招商局系 │关联度：☆☆☆☆☆
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招商局集团有限公司是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-05-26│REITs概念 │关联度：☆☆☆
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公司作为原始权益人将通过博时基金管理有限公司以本公司全资子公司项目公司（万融）及
项目公司（万海） 分别持有的万融大厦项目及万海大厦项目 向中国证监会注册申请基础设施公
募 REITs，并申请在深圳证券交易所上市交易。
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2021-11-02│共享办公 │关联度：☆☆
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与优客工场战略合作，探索共享办公等创新业务。
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2021-11-01│邮轮 │关联度：☆☆
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致力于探索邮轮母港4.0发展模式，已初步完成在天津、上海、 厦门、深圳、湛江等沿海城
市的邮轮港口布局，力争创建国内本土邮轮品牌，建设具有全球影响力的邮轮产业标杆
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2017-09-08│深汕特别合作│关联度：☆☆☆
│区 │
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深圳本地公司，主营园区开发与运营业务、社区开发与运营业务、邮轮产业建设与运营业务
。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07,公司市净率(MRQ)为：0.65
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2026-08-07│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-35.13%
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2026-08-07│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于住宅开发（通达信研究行业）
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2026-07-22│近已解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-24有股份解禁，占总股本比例为5.06%
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2026-07-15│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为50000万元至65000万元，与上年同
期相比变动幅度为-65%至-55%。
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2026-04-30│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归母净利润为3911.86万元，扣非净利润为-37492.17万元
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2026-04-30│国开持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,国开金融有限责任公司持有6187.92万股(占总股本比例为：0.69%)
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有2.41亿股(20.30亿元)
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2024-10-20│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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招行深圳分行拟为公司的股票回购项目提供不超过7.02亿元的贷款额度
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆☆
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公司在2015年通过发行A股股份换股吸收合并招商地产实现整体上市并配套募集资金方案
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-08-08│深圳安居收购商品房用作保障房，房地产市场有望加速修复
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8月7日，深圳市安居集团有限公司所属企业拟开展收购商品房用作保障性住房工作。向深圳
市域征集商品房用作保障性住房项目，征集深圳市范围内商品房性质的住宅、公寓、宿舍等，优
先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源）。原则上项目（房源）主力户型
面积65平方米以下。近日以来宏观层面持续释放积极信号，7月政治局会议强调，要落实好促进
房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合；国务院针对新型城镇化领
域提出五年计划，要求5年后常住人口城镇化率提升至接近70%；央行推出3000亿元保障性住房再
贷款政策等。
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2024-06-11│房地产政策效果逐步显现，核心城市楼市有望迎来复苏
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广州5?28新政落地后，一二手市场明显变得活跃。据合富研究院统计，广州一手和二手住宅
市场在本次新政影响下均呈现回升趋势，其中一手住宅市场成交量环比提升近四成，二手住宅市
场网签量创近两月单周新高。多位业内人士指出，政策的叠加效果正在逐步显现，市场正在往好
的方向发展，相比2023年的大起大落，本轮筑底回暖行情虽然缓慢，但预计将会更平稳，更可持
续。中信建投研报指出，5月17日多部委密集出台房地产支持政策，包括降低首付比例、取消个
人住房贷款利率下限、下调住房公积金贷款利率、设立3000亿保障性住房再贷款等措施，杭州、
西安取消限购，深圳、上海优化限购政策，政策放松不断有望为需求提供支撑，核心城市与二手
房市场有望率先复苏。
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2024-05-17│多部委酝酿推出房地产“重大举措”，地产产业链或成市场最强主线
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据财新报道，房地产行业持续颓势，意在消化存量房产和优化增量住房的政策措施正在酝酿
中。记者从多个渠道确认，5月17日上午，国务院将组织召开房地产工作相关会议，届时或将宣
布房地产领域相关举措。中国人民银行、住房城乡建设部、 国家金融监督管理总局、财政部、
各地方政府相关领导以及国有银行等大型金融机构负责人将悉数参会。住建部、金融监管总局、
国有大行等各部委及机构已分别抽调各自房地产领域内的骨干人员，成立联合工作组；“保交楼
”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。4月底以来，北京、上海、天津、深
圳、杭州、西安、成都、南京等地楼市优化政策密集“上新”，一系列政策支持下，多地房地产
市场的活跃度、成交量等指标进一步转暖。
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2024-03-11│住建部长：支持不同所有制房企合理融资需求，白名单项目已审批贷款超2000亿
│元
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十四届全国人大二次会议9日下午举行记者会，住房和城乡建设部部长倪虹表示，防风险，
要一视同仁，支持不同所有制房地产企业合理融资需求。当前房地产的难点是资金，我们在调研
当中好的企业也有困难的项目，困难的企业我们也看到有好的项目，为此我们会同金融监管总局
指导地方建立城市房地产的融资协调机制，按照一个项目一个方案提出项目白名单，一视同仁支
持房地产企业合理融资需求，到目前，全国31个省有312个地级以上城市建立了协调机制，从上
报的白名单看达到了600多个，在这些项目中有82%是民营企业和混合所有制企业的项目，截至2
月底，已经通过商业银行审批的贷款超过2000亿元。
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2023-10-24│多地出台新一轮稳楼市政策
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近日，不少地区接连出台楼市利好政策，“稳楼市”政策花样频出。宁波市住房和城乡建设
局日前发文，宁波市将启动住房“换新购”，首批34个楼盘加入“买新卖旧”。10月18日，上海
市出台《关于优化本市住房公积金个人住房贷款套数认定标准的通知》，对公积金贷款政策进行
优化，首次公积金贷款结清后再次贷款可执行首套标准。
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2023-10-19│海南离岛免税今年前三季度销售额同比增长近三成
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海口海关发布今年前三季度海南离岛免税销售数据，今年前三季度销售额349.4亿元（人民
币），同比增长28.6%；购物件数4150万件，同比增长6.7%；购物人次525万人次，同比增长56.3
%。其中，今年前三季度化妆品、首饰、手表位居海南离岛免税前三大热销商品，购物金额分别
为140.9亿元、50.1亿元和36.6亿元，分别增长4.8%、71.4%和50%。同期，箱包、服装、手机购
物金额也分别增长74.3%、92.7%和15.8%。海口海关新闻发言人分析，今年海南离岛免税购物新
增“担保即提”“即购即提”的便利提货方式，随着中国国内消费及旅游市场的稳步复苏，自暑
期开始海南离岛免税购物市场呈现持续增长态势。
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2023-10-10│政策利好密集催化城中村改造
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继城中村改造项目纳入专项债支持范围和监管拟设立城中村改造专项借款后，中国人民银行
货币政策委员会提出加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金
融支持力度。河南省人民政府办公厅近日印发《关于实施城市更新行动的指导意见》，提出重点
任务包括推进城镇老旧居住区提升改造，稳慎推进城中村改造。
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2023-09-12│全国已有8城全面取消商品房限购
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根据诸葛数据研究中心不完全统计，截至9月11日，已有8个城市全面取消商品房限购政策，
包括东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连等。此外，上海临港定向放松限购，苏州120平方米及以上
商品房取消限购。
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2023-08-28│三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施
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近日住建部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数
认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。通知明确，居民家庭
（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房
的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政
策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。
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2023-08-18│央行将适时调整优化房地产政策
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央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告。下阶段，央行将坚持稳中求进工作总基调
，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把实施扩大内
需战略同深化供给侧结构性改革结合起来，加大宏观政策调控力度，建设现代中央银行制度，充
分发挥货币信贷效能，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风
险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。适应房地产市场供求关系发生重
大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。
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2023-08-17│全国超20城支持开展房贷商转公
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近期，多地开始实施“商转公”（商业性住房贷款转住房公积金贷款）。根据诸葛数据研究
中心不完全统计，截至目前，包括重庆、长沙、武汉、扬州、盐城、常州等超20城支持开展“商
转公”业务，预计后续还会有其他城市跟进实施。
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2023-08-07│央行召开金融支持民营企业发展座谈会，精准实施差别化住房信贷政策
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近日，中国人民银行召开金融支持民营企业发展座谈会，行长要求，要精准实施差别化住房
信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。
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2023-07-26│中央政治局会议重新定调楼市，房地产板块迎机遇
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7月24日，中共中央政治局召开会议，会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国
房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具
箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建
设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
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2023-07-12│今年全球乘邮轮出游游客或超2019年
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根据国际邮轮协会近期发布的一项研究报告，2023年全球乘邮轮出游的游客预计将达3150万
人次，这将超过2019年的近3000万人次。美国荷美邮轮公司一名高管表示，今年以来，客人预订
的时间比往年任何时候都要早，目前公司接到的订单已经排到了2024年。国际邮轮协会预测，未
来全球搭乘邮轮出游的游客数量还将进一步增加，预计2024年这一数字将达到3600万人次，2025
年将超过3700万人次。
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2023-07-12│两部门支持房地产金融政策延期
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7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳
健康发展有关政策期限的通知》。相关负责人指出，各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，
因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行
业风险市场化出清。
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2023-04-19│3月70城房价环比全线上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨
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国家统计局公布的《2023年3月份商品住宅销售价格变动情况》显示，70城房价环比全线上
涨，其中新房及二手房环比上涨城市分别为64个和57个，比2月分别增加9个和17个；同比变动上
，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。
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2023-04-03│交通运输部印发《国际邮轮运输有序试点复航方案》
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交通运输部办公厅印发《国际邮轮运输有序试点复航方案》。其中提出，先暂定上海、深圳
邮轮港口，后续视情况增加。暂定试点6个月至1年，根据国家疫情防控政策、出入境旅游政策和
市场情况等适时优化调整。中国是世界上最具潜力的国际邮轮出发地和目的地市场。方案的印发
利好中国邮轮行业的复苏和健康发展。
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2023-03-21│南京今年首轮土地拍卖诞生7年内最贵地王
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南京市2023年首轮集中供地正式开拍，共计13宗地块顺利出让。位于南京市河西南青奥滨江
地块的NO.2023G03地块出让，仅用时53秒、12轮竞价便直接触顶最高限价，楼面价达到43173元/
平方米。这是南京继2016年最贵地王葛洲坝河西南G14之后，楼面价最高的地块，区域内新房参
考均价在65380元/平方米左右，总价千万元以上，是目前南京河西南板块新房“天花板”。
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2023-02-28│深交所召开房地产行业市场主体座谈会
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日前，深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会。深交所相关负责人表示，推动房地产市
场平稳健康发展是一项系统工程。深交所将和地方政府、行业主管部门、国资监管部门、市场主
体、中介机构等市场各方一道，密切关注房地产行业发展动态，切实发挥好市场组织和平台枢纽
作用，干实事，谋实招，求实效，鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途
，以及发行以资产信用为支持的CMBS、不动产持有型ABS、绿色债券等固收产品，助力房地产市
场平稳健康发展，更好服务稳定宏观经济大盘。
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2023-02-28│《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征求意见稿)》发布
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24日，中国人民银行、中国银保监会发布关于《关于金融支持住房租赁市场发展的意见(征
求意见稿)》公开征求意见的通知。起草说明介绍，《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方
向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁
住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系，共17
条。
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2023-02-24│多地首套房贷利率再创新低
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随着信贷环境进一步优化，国内多个城市2月份房贷利率继续下降。贝壳研究院近日发布数
据显示，在首套住房贷款利率政策动态调整机制下，2月份百城首套主流房贷利率再创2019年以
来新低。23城首套房贷利率下降，首套利率低于房贷利率下限（4.1%）的城市增加至34城。分析
师表示，监管层设立首套住房贷款利率政策动态调整机制，进一步释放了鼓励符合条件的城市适
度下调首套房贷利率的政策信号。
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2023-02-22│房地产再迎增量资金，不动产私募投资基金试点启动
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近日，证监会发文表示，为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足
不动产领域合理融资需求，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作。据了解，不动产
私募投资基金的投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房
）、商业经营用房、基础设施项目等。
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2023-02-17│央行加大住房租赁金融支持，行业将进入预期的“验证期”
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人民银行近日召开2023年金融市场工作会议。会议指出，动态监测分析房地产市场边际变化
，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措
施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
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2023-01-31│多地发布2023年一号文件，提及支持刚性和改善性住房需求
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春节前后，多个省市发布2023年“一号文件”，其中提及“支持刚性和改善性住房需求”。
截至1月30日，已有江苏、辽宁、广东、上海等省市，召开2023年稳经济会议或发布相关文件，
并把提振住房消费纳入到新一年经济发展的框架之中。
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2023-01-05│央行工作会议支持房地产市场平稳健康发展
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2023年中国人民银行工作会议于1月4日上午以视频形式召开。工作会对2023年工作任务进行
部署，其中，在房地产市场方面，央行强调，落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展
。统计局数据显示，2022年1~11月，商品房销售面积12.1亿平方米，同比下降23.3%，其中，住
宅销售面积10.3亿平方米，同比下降26.2%；商品房销售额11.9万亿元，同比下降26.6%。
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2023-01-04│国家重申房地产支柱产业地位
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1月4日，经济日报文章指出，展望2023年，无论是供给端对企业和房地产开发项目的资金支
持，还是各项促进住房消费的举措，只有最终转化成需求的复苏，也就是产生实际的销售量，市
场才能真正打破沉寂，重回良性循环轨道。房地产始终是支柱产业，带动作用强，对于金融稳定
具有重要影响，是外溢性较强、具有系统重要性的行业。预计在保交楼取得实质性进展之后，消
费者对购房的观望情绪将得到改善，一段时间以来积压的需求也有望逐步释放，形成实际销售量
。
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2022-12-26│为“保交楼”上保险，平均一天一家房企抛出再融资计划
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自11月28日证监会宣布恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公
司再融资至今，不到一个月的时间里，已有福星股份、大名城、万科A、陆家嘴、招商蛇口、嘉
凯城、华发股份、绿地控股、格力地产等23家A股上市房企积极拥抱新政，平均每天就有一家房
企筹划再融资，可谓掀起了“定增潮”。整体来看，本轮房企“定增潮”主要集中在两大领域，
一方面是招商蛇口、格力地产等房企借助政策东风重启并购重组，并发行股份募集配套资金。另
一方面，大多数房企筹划直接在A股定增募资，用于“保交楼、保民生”相关的房地产项目等政
策支持领域。
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2022-12-22│证监会允许房企“借壳”上市，业内称新思路将实现多项共赢
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12月21日，证监会官网发文称，将大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好
资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。允许符合条件的房企借壳已上
市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。业内指出，新举措达到了多
项共赢的目的。从主体来看，非上市优质房企、上市房企获得重组机会；从效果来看，房企获得
融资，资产负债表得以优化；从全链条来看，上下游得到全面整合的机会。
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2022-11-24│国有大行向优质房企开出大额授信
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继金融支持房地产“组合拳”出台后，国内几大银行密集与多家房企签约给予授信额度。11
月23日，中国银行、农业银行和交通银行先后宣布与房企签署战略合作协议，给予房企授信额度
。另外，中国工商银行也将在未来两天与龙湖集团、碧桂园等房企签署银企战略合作协议，预计
将于明后天陆续签约。接下来几天，包括龙湖、万科、金地和碧桂园等在内的优质房企，还将获
得多家银行的支持。
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2022-11-16│三大部门发文支持地产企业资金流转 项目保交楼+个人信贷支持促进市场销售恢
│复
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11月14日银保监办发[2022]104号文，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行发布商
业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知，允许商业银行按市场化、法治化原则，在充
分评估房地产企业信用风险、财务状况、声誉风险等的基础上进行自主决策，与优质房地产企业
开展保函置换预售监管资金业务。房地产企业要按规定使用保函置换的预售监管资金，优先用于
项目工程建设、偿还项目到期债务等，不得用于购置土地、新增其他投资、偿还股东借款等。房
地产企业要按约定承担监管账户内的资金补足义务，确保项目建设资金充足。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称“招商蛇口”，股票代码001979│
│ │.SZ）是中国领先的综合开发运营服务商，作为招商局集团旗下地产园区板 │
│ │块的旗舰企业，坚持以“产融创新，低碳先锋，经营稳健”为特色，为城市│
│ │发展与产业升级提供综合性的解决方案，致力于成为“美好生活承载者”。│
│ │招商蛇口创立于1979年改革开放之初，凭借先行先试的政策优势、毗邻香港│
│ │的窗口优势和“敢为天下先”的文化理念，建设了中国第一个对外开放的工│
│ │业区，开展了一系列影响深远的市场经济改革探索，孵化了一大批行业领先│
│ │的优秀企业，蛇口工业区因而被誉为改革开放的“试管”，招商蛇口也因此│
│ │积累了丰富的城市和园区综合开发运营经验。 │
│ │招商蛇口围绕开发业务、资产运营和物业服务三类业务，在多个领域逐步积│
│ │累了独特优势。 │
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│产品业务 │开发业务主营以住宅为主的可售型商品房的开发与销售，此外还包括代建业│
│ │务；资产运营业务包括集中商业、产业办公、公寓酒店等持有物业运营与资│
│ │产管理以及会展和邮轮业务；物业服务业务包括基础物业管理、平台增值服│
│ │务及专业增值服务等。 │
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│核心竞争力 │（一）前瞻的战略引领 │
│ │公司持续强化战略研究，通过制订“十五五”战略规划，前瞻性引领公司实│
│ │现高质量发展。公司立足新发展阶段，积极服务构建房地产发展新模式，围│
│ │绕“开发业务、资产运营、物业服务”三类业务，通过“全面聚焦、质效并│
│ │驱、轻重共赢”三大策略和“精准投资、产品升级、运营增值、资产盘活”│
│ │四个抓手，积极践行“三个转变”，推动开发业务做优、资产运营做强、物│
│ │业服务做大，确保中长期转型发展不偏航。 │
│ │（二）行业领先的“好房子”全链条核心竞争力 │
│ │招商蛇口将对美好生活的深刻理解融入企业基因，构建起行业领先的“好房│
│ │子”核心竞争力。公司以前瞻性战略眼光率先响应国家政策导向，构建了业│
│ │内首个完整契合“安全、舒适、绿色、智慧”政策要求的好房子技术体系，│
│ │形成涵盖7大维度、28个模块、485项技术细节的完整架构。该体系已在上海│
│ │、北京、成都、西安等20余个标杆项目规模化落地，多个项目入选行业“好│
│ │房子”TOP20榜单。凭借“招商好房子”的落地执行及良好口碑，公司完成 │
│ │了住宅产品品质竞争的能力跃迁，在行业深度调整期构筑起穿越周期、引领│
│ │发展的差异化竞争壁垒。 │
│ │（三）片区综合开发运营与国际生活样板打造能力 │
│ │依托招商局集团多产业协同升级的平台优势，公司在47年蛇口工业区开发建│
│ │设历程中，孕育形成了独具招商特色的“港区城”一体化片区开发模式，构│
│ │筑起片区综合开发运营与国际生活样板打造的核心竞争力。该模式以港口/ │
│ │交通枢纽/人流聚集枢纽为核心切入点，以临港产业园区为核心载体，联动 │
│ │城市新区开发，通过港区城有机融合与协同发展，构建自我迭代、共生共荣│
│ │的产城融合生态圈。其核心价值在于，以全生命周期产品体系为空间持续赋│
│ │能迭代，既引领城市功能升级，又实现片区土地价值、空间价值与运营价值│
│ │的最大化提升，成功将价值洼地培育为可持续发展的价值高地，更在这一过│
│ │程中孵化出“好产品、好运营、好服务”的成熟模式，系统性打造了集聚10│
│ │6个国家和地区人士的国际生活样板。 │
│ │（四）多元化资源获取方式和特有的战略资源优势 │
│ │经过多年的发展，招商蛇口已形成招拍挂、收并购、旧改、轻资产等多元化│
│ │的资源获取方式，建立了高素质的人才队伍和较完备的管理制度体系，促进│
│ │公司以较优的成本获取多元的资源，推动公司可持续发展。招商蛇口积极响│
│ │应号召，围绕“国家所需、招商所能”参与践行国家重大战略与重要倡议，│
│ │通过产城联动在粤港澳大湾区、漳州开发区、海南自贸区（港）等区域获取│
│ │了特有的战略资源。尤其在粤港澳大湾区核心城市深圳的核心位置——蛇口│
│ │、太子湾、前海等区域，公司拥有大量待开发的优质资源，随着湾区经济的│
│ │不断发展，上述资源的价值也日益凸显。 │
│ │（五）穿越周期的财务稳健能力 │
│ │公司在四十余年的经营实践中，始终将稳健审慎的财务管理作为可持续发展│
│ │的基石。公司坚持底线思维，构建了涵盖投融资、现金流及债务结构全维度│
│ │的财务风险防控体系，资产负债率、净负债率、现金短债比等核心指标持续│
│ │保持在合理区间，“三道红线”长期稳居绿档。 │
│ │（六）行业领先的品牌影响力 │
│ │创新精神于招商蛇口与生俱来，招商局开发蛇口时“敢为天下先”的创新精│
│ │神是“招商蛇口”品牌的重要内涵。自1979年以来，招商局蛇口工业区一直│
│ │是一面旗帜、一个精神符号，被誉为中国改革开放的先行者，“招商血脉、│
│ │海辽精神、蛇口基因”体现了招商蛇口不断改革创新的历史传承。时代潮流│
│ │浩浩荡荡，唯与时俱进者胜，唯改革创新者赢。作为中国领先的城市和园区│
│ │开发运营服务商，招商蛇口通过高品质的产品与服务，以多元美好为创新沟│
│ │通点，以更好地获得情感共鸣和品牌认知。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,547.28亿元，同比下降13.53%，实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润10.24亿元，同比下降74.65%，基本每股收益0.08元/股│
│ │，同比下降78.38%。加权平均净资产收益率0.73%，同比下降2.63个百分点 │
│ │。 │
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│竞争对手 │万科A、保利地产、绿地控股、金地集团 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司以APEC峰会为战略契机，设立蛇口片区提质升级专项小组，通过│
│营权 │统筹城市界面提升、产业孵化升级、文化商业融合及多元消费场景塑造，致│
│ │力将蛇口片区打造成体现城市运营能力的“重要名片”，探索片区融合的资│
│ │产运营新模式，实现蛇口品牌价值和商业价值最大化为核心目标。公司全力│
│ │推进“X+商业”核心战略，重资产与轻资产“双轮驱动”，在区域深耕、客│
│ │群洞察、品牌联动、生态合作等维度持续破局和进阶。创新精神于招商蛇口│
│ │与生俱来，招商局开发蛇口时“敢为天下先”的创新精神是“招商蛇口”品│
│ │牌的重要内涵。 │
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│核心风险 │1.国内外宏观形势仍存在不稳定性。国内外宏观经济形势、政策变化等多方│
│ │面因素会对行业以及公司的经营情况产生一定的影响。 │
│ │2.地方政策与客群收入为市场两大变量。随着全国各大热点城市限购限贷措│
│ │施不断加码，市场预期发生变化，不同地区的房价走势呈现分化。这将影响│
│ │客户购买预期，对公司销售业绩和经营收益带来较大波动风险，进一步加大│
│ │公司的经营压力和转型压力。邮轮产业属中高端消费行业，主要客户群体的│
│ │收入变化将对公司产品的需求量造成较大影响，进而导致公司的邮轮产业相│
│ │关业务将受到较大冲击。 │
│ │3.公司规模化与融资能力需匹配。房地产行业是资金密集型行业，充足的现│
│ │金流对公司的运营和发展起到重要的作用。公司经营模式的转变和经营规模│
│ │的扩大对公司的融资能力提出了更高的要求。 │
│ │4.产业新城建设开发进度存在不确定性。产业新城资源的获取不会一蹴而就│
│ │，涉及的规模大，合作方式复杂，需有一定的谈判周期。前海土地整备事宜│
│ │公司正全力推进，但由于土地面积较大、方案复杂，公司努力争取效益最大│
│ │化，取得最终谈判结果的时间有一定的不确定性。公司与北京通州政府签订│
│ │战略合作协议，目前正就下一步规划建设开发进行协商谈判，项目开发建设│
│ │的时间存在不确定性。 │
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│投资逻辑 │招商蛇口将对美好生活的深刻理解融入企业基因，构建起行业领先的“好房│
│ │子”核心竞争力。公司以前瞻性战略眼光率先响应国家政策导向，构建了业│
│ │内首个完整契合“安全、舒适、绿色、智慧”政策要求的好房子技术体系，│
│ │形成涵盖7大维度、28个模块、485项技术细节的完整架构。该体系已在上海│
│ │、北京、成都、西安等20余个标杆项目规模化落地，多个项目入选行业“好│
│ │房子”TOP20榜单。凭借“招商好房子”的落地执行及良好口碑，公司完成 │
│ │了住宅产品品质竞争的能力跃迁，在行业深度调整期构筑起穿越周期、引领│
│ │发展的差异化竞争壁垒。 │
│ │在片区综合开发运营的深度实践中，公司持续积累优质产业与城市资源，积│
│ │淀了深厚的城区及产业园区全流程开发运营经验：不仅锻造了实践经验丰富│
│ │的专业管理团队与跨领域资源整合能力，更形成了全链条闭环的综合开发运│
│ │营体系，在实现商业价值的同时，为片区及城市发展注入了显著社会效益。│
│ │作为中国领先的城市和园区开发运营服务商，招商蛇口通过高品质的产品与│
│ │服务，以多元美好为创新沟通点，以更好地获得情感共鸣和品牌认知。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华北区域、华东区域、江南区域、华中区域、西南区域、华南区域、深圳区│
│ │域、海外及其他区域 │
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│主营业务 │开发业务、资产运营、物业服务 │
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│主要产品 │集中商业、产业园、公寓、写字楼、酒店等资产运营业务、会展和邮轮业务│
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│股权收购 │收购天津建设公司：招商蛇口2017年7月2日公告，公司全资子公司天津招胜│
│ │拟以201562万元收购天津汤臣建设有限公司（简称“天津汤臣”）100%的股│
│ │权，天津招胜同时需向天津汤臣提供34438万元，该款项用于天津汤臣偿还 │
│ │上海汤臣向其提供的等额垫款，股权收购价款和垫款的总金额为236000万元│
│ │。天津汤臣目前唯一业务为持有天津津湾房产建设有限公司（简称“津湾建│
│ │设”）75%的股权，津湾建设是位于天津市和平区津湾广场二期项目中名为 │
│ │“汤臣津湾一品(Tomson Riviera Tianjin)及One Mall”的综合性房地产项│
│ │目的开发商，项目的业态为住宅和商场。公司本次收购有利于公司聚焦重点│
│ │城市进行深耕发展，提高所在区域的市场占有率。 │
│ │收购房地产开发建设公司：招商蛇口2018年1月9日公告，公司拟以87235.51│
│ │20万元收购东风汽车房地产有限公司（简称“东风房地产”）80%的股权， │
│ │东风房地产经营范围包括房地产开发建设与销售，房屋租赁、物业管理、旅│
│ │游等。东风房地产旗下有竣工房地产项目9个、在建的未售/未开发房地产项│
│ │目4个、投资性房地产总建筑面积约为10万方。本次交易有利于公司进一步 │
│ │提升在华中区域的市场份额，为公司补充优质的项目资源。 │
│ │收购开发运营公司：招商蛇口2018年3月13日公告，公司拟收购招商局漳州 │
│ │开发区有限公司（简称“招商漳州”）78%股权。招商漳州一直致力于漳州 │
│ │招商局经济技术开发区的开发、建设及运营，经过25年的开发，储备了较为│
│ │丰富的土地资源。本次收购可以获取包括双鱼岛在内的较为丰富的土地储备│
│ │资源，有利于深化公司在“海峡西岸”区域的战略布局，提升公司开发与运│
│ │营方面的综合实力。 │
│ │收购园区业务开发公司：招商蛇口2018年5月7日公告，公司拟以855288.915│
│ │万元收购招商局漳州开发区有限公司（简称“招商漳州”）78%的股权。招 │
│ │商漳州主营业务为园区业务，主要包括一级土地开发、园区开发及运营、市│
│ │政基础设施代建及其他业务等。本次交易完成后，公司将深入布局海西板块│
│ │，分享漳厦同城的政策红利。 │
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│对外投资 │设立房地产平台公司：招商蛇口2017年3月14日公告，公司与武钢集团、青 │
│ │山区国资集团签订了《关于设立房地产投资平台公司之合作协议》。以武钢│
│ │集团全资子公司“武汉钢铁集团资产经营有限责任公司”作为三方房地产投│
│ │资平台公司（简称“平台公司”），公司与青山区国资集团方通过增资扩股│
│ │方式参与平台公司的开发与经营，增资完成后，公司持有平台公司50%股权 │
│ │。上述三方共同同意以具备开发条件的武钢集团存量土地为合作基础，三方│
│ │通过平台公司展开在社区开发与运营、园区开发与运营、物业与商业运营管│
│ │理、产业对接等方向的合作。 │
│ │参股中白工业园：招商蛇口2018年12月20日公告，公司拟以现金收购中白工│
│ │业园区开发股份有限公司（简称“中白工业园”）20%股权，交易对价为220│
│ │49.93万元。中白工业园主要目的为开发、建设、运营“巨石”中白工业园 │
│ │，主要职能为基础设施建设、提供项目土地、发展园区，为各产业的入园企│
│ │业的运营提供咨询服务等。 │
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│产业基金 │参与投资设立上海城市更新引导基金：招商蛇口2021年12月18日公告，公司│
│ │全资子公司上海招商置业作为有限合伙人之一拟与国泰君安创新投资有限公│
│ │司（简称“国君创投”）、上海地产城市更新投资管理有限公司（简称“上│
│ │海地产”）等普通合伙人，以及上海世博土地控股有限公司、上海万科企业│
│ │有限公司、中交房地产集团有限公司等其他有限合伙人，签署了《上海城市│
│ │更新引导私募基金合伙企业（有限合伙）协议》，共同投资设立上海城市更│
│ │新引导私募基金合伙企业（有限合伙）（简称“上海城市更新引导基金”）│
│ │。基金的募集规模为100.02亿元，上海招商置业认缴出资金额为20亿元。基│
│ │金存续期限为八年。基金投资方向为上海市城区的旧城改造、历史风貌保护│
│ │、租赁住房等城市更新项目。 │
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│行业竞争格局│2025年，我国经济在复杂严峻的内外部环境下展现出强劲的韧性。面对世界│
│ │经济增速放缓、主要经济体表现分化等外部挑战，国家精准施策，实施更加│
│ │积极有为的宏观政策，加快推进新旧动能转换。全年国内生产总值达140.2 │
│ │万亿元，同比增长5%，顺利实现预期目标。经济发展向新向优，新质生产力│
│ │加速壮大，为高质量发展注入动能。 │
│ │房地产市场在深度调整中积蓄企稳力量，新发展模式路径愈发清晰。报告期│
│ │内，政策端围绕“释放需求、优化供给、存量盘活、好房子建设、城市更新│
│ │”等多维度协同发力。新版《住宅项目规范》落地实施，标志着行业在“好│
│ │房子”政策引领下全面迈入品质发展阶段。中央城市工作会议作出重要论断│
│ │，明确我国城镇化已从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正由大规模增│
│ │量扩张转向存量提质增效为主，为未来城市工作提供了根本遵循。 │
│ │资产运营面临阶段性挑战与结构性机遇。购物中心空置率波动上行，同质化│
│ │竞争与消费升级并存；产业园与写字楼供需格局未达平衡，经营承压，业态│
│ │转型与功能升级成为破局关键；公寓市场受供应增加及居民收入预期偏弱影│
│ │响，租金持续承压。与此同时，国内公募REITs市场步入常态化发行与稳定 │
│ │发展轨道，“新发+扩募”双轮驱动市场规模持续增长。 │
│ │底层资产扩围至商业办公、酒店、城市更新、文旅、养老等类型，标志着我│
│ │国REITs市场向覆盖更广泛商业不动产的“全门类”市场迈出关键一步，为 │
│ │持有优质商业不动产的企业打通了“开发销售”向“资产运营”深度转型的│
│ │资本通道。国内旅游市场稳步回暖，会展业保持平稳发展，绿色化、数智化│
│ │成为行业转型升级的新动能。 │
│ │物业服务行业进入“存量精耕”与“质效提升”的关键阶段。新增物业管理│
│ │规模随房地产市场的调整而继续放缓，行业竞争全面转向对存量项目的服务│
│ │提升、效率优化与价值挖掘。单纯的低价竞争难以为继，企业更加注重通过│
│ │标准化、数字化提升运营效率，以应对刚性成本上涨压力。 │
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│行业发展趋势│2026年，我国房地产市场将在“止跌回稳”的主基调中开启新旧模式转换进│
│ │程。尽管行业仍处于筑底修复的调整期，但积极因素正在累积。政府工作报│
│ │告提出“着力稳定房地产市场”，并明确了控增量、去库存、优供给的政策│
│ │方向，延续了中央经济工作会议的提法，为楼市确定了“稳”的基调。2026│
│ │年以来，政策面持续释放暖意。央行结构性降息并下调商业用房贷款首付比│
│ │例；财政部延续换购住房退税优惠；上海收购二手住房用于保障房，并进一│
│ │步调减限购政策，加大公积金贷款支持力度。支持政策的密集出台有利于稳│
│ │定市场预期，促进需求释放。市场部分核心指标出现结构性的积极变化。我│
│ │国房地产市场持续深度调整已有四年，新开工面积也已连续四年低于销售面│
│ │积；百城新房供求比连续四年小于1；主要城市租金回报率也呈现缓慢回升 │
│ │趋势。 │
│ │房地产供求关系持续改善。此外，高能级城市需求具备较强韧性，一线及部│
│ │分强二线城市核心地段的好房子需求仍有支撑，随着政策持续发力与经济基│
│ │本面好转，市场在探底过程中将逐步企稳。 │
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│公司发展战略│公司持续强化战略研究，通过制订“十五五”战略规划，前瞻性引领公司实│
│ │现高质量发展。公司立足新发展阶段，积极服务构建房地产发展新模式，围│
│ │绕“开发业务、资产运营、物业服务”三类业务，通过“全面聚焦、质效并│
│ │驱、轻重共赢”三大策略和“精准投资、产品升级、运营增值、资产盘活”│
│ │四个抓手，积极践行“三个转变”，推动开发业务做优、资产运营做强、物│
│ │业服务做大，确保中长期转型发展不偏航。 │
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│公司日常经营│2025年，公司开发业务项目结转规模同比下降，投资收益同比减少，公司全│
│ │年实现营业收入1547.28亿元，同比下降13.53%；实现归属于上市公司股东 │
│ │的净利润10.24亿元，同比下降74.65%；加权平均净资产收益率0.73%，同比│
│ │下降2.63个百分点。 │
│ │1.开发业务 │
│ │2025年公司累计实现签约销售面积716.12万平方米，累计实现签约销售金额│
│ │1960.09亿元，行业整体排名提升一位至第四位。公司在上海、深圳、成都 │
│ │、西安、长沙、南京、郑州、苏州、佛山、南通10个城市实现全口径销售金│
│ │额排名前三，全国重点30城中进入当地TOP5的城市共计15个。 │
│ │2.资产运营 │
│ │报告期内，公司管理范围内持有物业全口径收入76.3亿元，同比上涨2.2%。│
│ │报告期内新入市29个项目，总建面177万平方米，聚焦核心城市核心业态， │
│ │其中包含12个公寓、8个商业、3个产业园。 │
│ │1）集中商业 │
│ │报告期末，公司管理范围内的集中商业在营项目54个，在营面积约340万平 │
│ │方米，在建项目面积约185万平方米。 │
│ │全年集中商业运营收入为19.6亿元，开业三年以上项目报告期末出租率93% │
│ │。 │
│ │2）产业园 │
│ │公司产业园布局国内核心一、二线18个城市，产品线包括网谷（科创园）、│
│ │意库（文创园）和智慧城（智造园）等。 │
│ │产业园在营面积312万平方米，在建面积61万平方米，开业三年以上项目报 │
│ │告期末出租率88%。报告期内，产业园业务运营收入13亿元。 │
│ │3）公寓 │
│ │公司管理范围内的公寓布局21个城市，已开业面积175万平方米，已开业房 │
│ │源4.2万间；建设期项目规划面积63万平方米，规划房源1.4万间。报告期内│
│ │，公司公寓业务运营收入为14亿元，开业1年以上精品公寓报告期末出租率 │
│ │达93%。 │
│ │4）写字楼 │
│ │报告期末，写字楼业务运营收入12.2亿元。公司积极整合内外部资源，从政│
│ │策、产业和渠道资源多方入手，发力产业载体集聚打造。全年租赁成交面积│
│ │超33万平方米，净吸纳超8万平方米。 │
│ │5）酒店 │
│ │报告期内，公司酒店业务实现运营收入为11.1亿元。新开业的深圳南山伊敦│
│ │酒店，前身是承载改革开放历史的地标性建筑，历经3年改造、功能调整及 │
│ │空间扩容后蜕变为伊敦酒店品牌的旗舰之作，升级成集酒店、会议、服务公│
│ │寓于一体的综合性国际化高端旅居社区，成为城市更新传承与创新、功能与│
│ │效益、历史与现代融合的成功范例。 │
│ │6）其他 │
│ │招商会展旗下展览规模稳步扩容。2025年，旗下招商会展整体举办展览面积│
│ │超700万平方米，举办会议活动逾200场。 │
│ │3.物业服务 │
│ │招商积余作为公司旗下物业服务和轻资产运营服务平台，始终保持战略定力│
│ │，坚定不移地贯彻“轻型化、规模化、科技化、市场化”发展原则。 │
│ │4.数智化 │
│ │聚焦数智技术与业务的深度融合，持续推动面客增收与科技降本，全面提升│
│ │运营效能。 │
│ │5.可持续发展 │
│ │2025年，公司的可持续发展工作继续围绕公司“122353”可持续发展战略三│
│ │项核心任务，在环境、社会和治理（ESG）三大维度持续发力，推动企业与 │
│ │环境、社会的和谐共生。 │
│ │6.组织建设 │
│ │公司顺应行业深度调整趋势，围绕“优化管控模式、减少管理层级、强化非│
│ │开发业务管理”深入推进组织变革。 │
│ │7.公司获得荣誉 │
│ │2025年招商蛇口凭借业内领先的综合实力、出色的市场表现以及稳健的财务│
│ │策略，被中国房地产TOP10研究组（中国企业评价协会、清华大学房地产研 │
│ │究所、北京中指信息技术研究院）评选为“2025沪深上市房地产公司综合实│
│ │力TOP2”“2025中国房地产百强企业综合实力TOP4”等奖项。 │
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│公司经营计划│2026年，招商蛇口将深入把握房地产新发展模式的核心要义，全面启动并扎│
│ │实推进“十五五”战略布局。在稳固开发业务基本盘的前提下，公司将持续│
│ │强化现金流管理，精耕细作投资策略，加速业务转型升级，以高品质产品与│
│ │服务满足市场需求，推动从传统房地产开发企业向“开发商+运营商+服务商│
│ │”三位一体的新发展模式迈进，经营提质，改革提效，资产减重，债务减负│
│ │，确保公司在行业调整中韧性向前，行稳致远，实现高质量发展。 │
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│可能面对风险│1.国内外经济形势变化展望 │
│ │2026年，全球经济在增长动能转换与不确定性因素交织中持续演进，贸易保│
│ │护主义、地缘政治格局变化及供应链调整等因素依然构成外部环境的复杂性│
│ │。从国内看，2025年我国经济在实现预期增长目标的同时呈现逐季回落态势│
│ │，反映结构调整中的下行压力。“供强需弱”结构性特征依然存在，投资消│
│ │费增速有所放缓。与此同时，平台经济与人工智能等技术正在深刻重塑传统│
│ │业态，对实体商业流量及企业用工结构形成影响，传统产业面临商业模式重│
│ │构压力。新旧动能转换期的不确定性在一定程度上影响企业投资意愿与居民│
│ │消费预期。展望2026年，宏观政策将持续发力稳增长，但经济结构转型与传│
│ │统业态的修复节奏，仍将对整体经济增长形成阶段性影响。 │
│ │2.房地产市场及政策变化 │
│ │2025年房地产市场呈现前高后低的运行态势，一季度阶段性回暖后，市场自│
│ │二季度起进入调整通道，预计2026年行业将继续在政策引导与市场供求再平│
│ │衡中探索新发展模式。房地产市场企稳复苏的节奏，仍需依赖宏观经济基本│
│ │面的持续改善及居民就业收入预期的修复。若后续政策落地效果或市场信心│
│ │恢复进度不及预期，可能影响行业企稳回升的进程。 │
│ │3.资产运营方面的风险 │
│ │受行业周期性调整及市场主体预期偏谨慎影响，2025年商业地产市场整体处│
│ │于筑底阶段：购物中心新开业数量同比有所收缩，产业办公物业需求端维持│
│ │疲软态势，以价换量成为市场主流策略；长租公寓租金水平处于近五年低位│
│ │运行。与此同时，客户需求呈现多元化、个性化趋势，企业客户正从追求规│
│ │模扩张转向精细化运营与提质增效，这对资产运营方的价格策略灵活性、成│
│ │本管控能力及场景内容迭代能力提出了更高要求。 │
│ │4.物业管理行业机遇与挑战并存 │
│ │在宏观经济调整与房地产行业深度变革的双重影响下，物业管理行业新增项│
│ │目供给放缓，存量市场竞争日趋激烈，行业整体增速趋于平稳。一方面，客│
│ │户预算约束趋紧，对物业服务专业化、精细化、智慧化水平提出更高要求；│
│ │另一方面，企业刚性成本持续上涨，利润空间面临双向挤压。与此同时，数│
│ │字技术的广泛应用正在深刻改变传统物业服务模式：智慧社区、物联网平台│
│ │、AI运维等新技术的普及应用，既对企业的科技投入与数字化转型能力提出│
│ │更高要求，也带来技术迭代不及预期的风险。但需看到，国家大力推进城市│
│ │更新、保障性住房建设、后勤服务社会化改革、基层治理现代化及养老服务│
│ │体系建设等政策红利，为具备综合服务能力与科技赋能优势的物业服务企业│
│ │提供了新的发展空间。公司将积极把握政策机遇，加快数字化转型步伐，通│
│ │过服务品质与运营效率的双重提升，实现可持续高质量发展。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026年-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股 │
│ │票相结合或法律、法规允许的其他方式分配利润。公司2026年度至2028年度│
│ │现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于40%。 │
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│资产重组 │招商地产2015年9月17日发布吸收合并预案，控股股东招商局蛇口控股拟换 │
│ │股吸收合并招商地产，换股发行价格为23.6元/股，招商地产A股换股价格为│
│ │37.78元/股，招商地产A股与招商局蛇口控股的换股比例为1:1.6008，即每 │
│ │股招商地产A股股票可以换得1.6008股招商局蛇口控股本次发行的A股股票；│
│ │或招商地产异议股东现金选择权为23.79元/股。换股完成后，招商地产将终│
│ │止上市并注销法人资格，招商局蛇口控股的股票将申请在深交所主板上市流│
│ │通。招商局蛇口控股合并招商地产后，预计2015年至2017年实现的扣非净利│
│ │润数为624004万元、858503万元和1030001万元。此外，招商局蛇口控股拟 │
│ │以23.6元/股的价格非公开发行不超过63559.3220万股股份募集配套资金总 │
│ │金额不超过150亿元。 │
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│战略合作 │招商蛇口2017年4月19日公告，公司与华为公司签订了《合作协议》，双方 │
│ │以构建“双创空间+基础服务平台”为目标，利用园区ERP基础数据，整合园│
│ │区空间集群，搭建3D可视化运营平台，通过统一门户优化园区服务和管理。│
│ │双方以孵化“双创产业服务平台”合作为契机，整合园区服务、设备、技术│
│ │、人员等各方资源，为企业提供云服务和创新平台；同时基于云共享精神和│
│ │互联网思维应用，运用产业服务平台将创新成果产品化和标准化。以打造“│
│ │招商蛇口物联网创新基地”为目标，采用绿色节能新技术和物联技术，搭建│
│ │开放的物联服务平台，引导企业创新创业，实现物联网生态联盟产业聚集。│
│ │招商蛇口2022年4月6日公告，公司与中国长城资产管理股份有限公司、佳兆│
│ │业集团控股有限公司于近日签署《战略合作协议》，各方拟建立战略合作关│
│ │系，在城市更新、房地产开发、商业综合体经营等领域开展合作，实现优势│
│ │互补、互利共赢、共同发展的战略目标。 │
│ │招商蛇口2022年7月29日公告，公司与深圳市招商平安资产管理有限责任公 │
│ │司（简称“招商平安资产”）于近日签署《战略合作协议》，双方拟在优化│
│ │资源配置、盘活存量资产、困境房企纾困等领域建立战略合作关系，实现优│
│ │势互补、互利双赢、共同发展的战略目标。协议生效后，招商平安资产将协│
│ │调其管理的合伙企业向公司支付合作意向金不超过40亿元。 │
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