热点题材☆ ◇002001 新 和 成 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、维生素、氟概念、新材料、合成生物、商业航天
风格:融资融券、低市盈率、绩优股、社保重仓、基金重仓、回购计划、MSCI成份、北上重仓、
非周期股、专项贷款
指数:中证100、深证价值、银河99、中创100、中小100、中盘成长、中盘价值、深证100、深证3
00、深证红利、深证治理、民企100、国证成长、国证价值、深证成长、沪深300、中小300
、中证200、300非周、深证创新、300ESG、深证50、深主板50、中证A100
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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医药
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2026-01-13│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司PPS、PPA系列产品均有商业航天领域订单。
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2025-12-23│氟概念 │关联度：☆☆☆
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公司年产45吨全氟己基辛烷已达到设计产能，具备生产能力，根据客户需求供货。
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2024-05-08│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司看好合成生物学前景，布局了先进研发平台和现代化生产基地，构建了完整的合成生物
学产业链。
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2021-12-29│维生素 │关联度：☆☆☆
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公司的营养品涉及维生素D3产品
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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2019年11月5日董秘在互动平台回复称，目前公司PPS年产能为15000吨；PPA年产能为1000吨
，处于中试阶段。
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2022-08-29│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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目前公司出口业务占主营收入50%以上，人民币适度贬值对公司的出口业务有积极影响。
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2022-06-09│原料药 │关联度：☆☆☆
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公司的营养品涉及维生素D3产品
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2022-05-23│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司年产500吨卡龙酸酐与500吨氮杂双环项目已投料试车，目前产能利用率在50%-60%左右
。
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2022-01-07│添加剂 │关联度：☆☆☆☆
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公司维生素食品添加剂、维生素饲料添加剂、香料
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2022-01-05│保健品 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是一家主要从事营养品、香精香料、高分子新材料和原料药的生产和销售的国家级高新
技术企业
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2021-10-29│青蒿素 │关联度：☆☆☆
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公司具有青蒿琥酯制剂和原料、双氢青蒿素制剂批文。
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2021-10-20│蛋氨酸 │关联度：☆☆
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公司的营养品涉及蛋氨酸产品
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2026-08-25│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于食品助剂（通达信研究行业）
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2026-08-25│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-25,公司市盈率(TTM)为：11.28
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2026-08-06│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:17.76亿元，净资产收益率为：5.20%
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2026-08-04│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过60000万元(1318.68万股),回购期:2026-06-23至2027-06-22
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有1.81亿股(62.52亿元)
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有2509.98万股(8.67亿元)
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2025-04-21│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月15日公告，公司拟回购金额为3亿元至6亿元，资金来源为自有资金或专项贷款，
贷款银行为中国工商银行浙江省分行，贷款金额不超过5.4亿元
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2024-05-15│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI成分股标准
【3.事件驱动】
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2024-05-08│国内维生素市场进入上涨通道，长期景气或有进一步支撑
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2024年一季度至今，国内维生素市场进入上涨通道。根据百川、博亚和讯资讯数据，截止4
月26日，国内维生素价格指数收于85.6，环比年初+7.7%。具体产品看，VA/VB2/VB3/VB5/VB6/VE
价格分别为80.5/98.5/39.0/54.0/142.5/58.5元/公斤，环比年初分别+16.7%/+5.9%/+4.0%/-2.7
%/+1.8%/+0%。广发证券化工团队指出，超跌、低库存、停产检修、高成本等因素系此轮景气短
期回暖主因。伴随海外去库尾声+国内需求持续修复，长期景气或有进一步支撑。
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2023-09-18│蛋氨酸价格持续回暖，厂家报价频频上调
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近期，蛋氨酸价格持续回暖，厂家报价频频上调。8月29日有固蛋厂家提价至18.8元/公斤；
9月5日安迪苏液蛋提价至15元/公斤；9月6日部分固蛋厂家停报；9月11日希杰蛋氨酸报价20元/
公斤。截至9月12日，根据汇易网数据显示，固体蛋氨酸市场均价为21.12元/公斤，较7月底的16
.98元/公斤上涨24.38%。蛋氨酸震荡上行原因，除了能源产品价格的上涨，还有供给收紧，如行
业龙头赢创蛋氨酸生产基地将于2023年四季度和2024年上半年分别减产三个月；希杰马来西亚蛋
氨酸产量在下半年也将减少30-40%。
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2023-01-06│“阳康”后心脏保健需求爆发，辅酶Q10卖断货
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因新冠康复人群心脏保健需求爆发，近日在京东商城、青岛多家药店等线上线下渠道发现，
部分品牌的辅酶Q10制剂已脱销断货。据药监局认证的百度健康医典显示，辅酶Q10为机体内广泛
存在的脂溶性醌类化合物，是营养心肌和改善心肌代谢类药物。本品具有促进氧化磷酸化反应和
保护生物膜结构完整性的功能。用于心血管疾病，如病毒性心肌炎。
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2022-08-15│莱茵河水位持续下降，关注维生素龙头投资机会
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据外媒报道，德国莱茵河的水位当地时间12日受干燥天气影响再次下降，一些船只无法航行
。报道称，莱茵河货物运输虽仍在继续，但船只有时被迫空驶3/4，运货的人常常需要花四艘而
不是一艘船的钱来运输货物。莱茵河是欧洲西北部重要的化学品、石化品和石油产品运输路线。
巴斯夫、科思创、朗盛和赢创等化工巨头的石化物流高度依赖莱茵河沿岸的运输。随着莱茵河水
位进一步下降，部分化学品如蛋氨酸、维生素等供给将受到较大影响，或刺激相关产品价格飙涨
。
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2021-11-04│印度对华维生素C不实施反倾销措施
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印度商工部发布公告称，印度财政部税收局未接受商工部于9月3日对原产于或进口自中国的
维生素C所作出的反倾销终裁建议，决定不对中国涉案产品征收反倾销税。
维生素C又叫做L-抗坏血酸，有助于改善机体免疫系统的功能，是维持人类健康生活不可或缺的
物质。罗氏是全球第一家大规模生产维生素C的公司，维生素在全球市场份额高达50%至70%。
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2021-01-04│大厂供应受限以及停产检修将至 维生素产品不同程度集体拉涨
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近日维生素系列产品报价集体上涨，其中，维生素A报价大涨45元/公斤，报300元/公斤，单
日涨17.65%；维生素B12报价提涨8元/公斤至145元/公斤，单日涨5.84%；维生素E海外报价涨至6
.5-6.75欧元/公斤，国内价格涨至60-62元/公斤，周度涨超10%，年累计涨32%。
自8月以来，维生素进入传统旺季，疫情好转推升需求，渠道和终端库存均有明显下降。但巴斯
夫四季度质量问题无法正常提供VA1000的影响，帝斯曼位于瑞士的维生素E生产工厂将于2021年1
-2月进行停产检修，欧洲物流问题也进一步推动了维生素E价格的升势。机构认为，维生素产品
价格将维持高位，其中VE、VA或可以维持3年高景气，辅酶Q10、VD3、生物素或可维持2年高景气
。
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2020-09-24│反倾销初裁结果将出炉 蛋氨酸关注度有望升温
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据商务部2020年第6号公告，蛋氨酸反倾销立案调查截止时间为2020年10月10日。随着时间
的临近，蛋氨酸市场有望再度引发关注。
国内市场，2019年4月商务部开启了针对原产于新加坡、马来西亚和日本的进口蛋氨酸的反倾销
调查，若审查通过，这三个地区生产的蛋氨酸18年合计在13万吨左右，预计将难以进入国内市场
。这一部分产品占中国蛋氨酸进口总量的70%左右，占国内需求量50%以上，有望进一步缓解国内
蛋氨酸的竞争态势。另外，7月底海外蛋氨酸二线龙头诺伟司国际也向美国商务部和国际贸易委
员会提交了反倾销申请。请愿书要求机构调查从西班牙、法国和日本进口的蛋氨酸是否符合世界
贸易组织的反倾销协议。
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2020-08-14│国内维生素市场触底反弹 供需结构改善支撑价格继续攀升
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据中国饲料行业信息网报道，维生素市场在连续下跌三个月后迎来触底反弹，止跌回暖。日
前国内维生素厂家提价、检修等利好因素纷至沓来，下游企业补库积极，VA、VE、D3市场成交上
行。光大证券认为，维生素需求端向好，8月开始逐步进入传统旺季；供给端方面，8-9月国内维
生素企业产能集中检修，供给明显减少。从需求、供给、渠道三个角度来看，均支持维生素价格
上涨。
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2020-03-24│维生素D3月涨超60% 内外多因素致中长期拐点或现
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23日维生素D3较前一日涨10元/公斤，报170元/公斤，单日涨幅6.25%，较上周涨13.33%，较
上月涨61.9%，较2020年年初涨73.47%。因明胶紧缺影响到国内维生素D3厂家生产供应，我国明
胶进口主要来自于美国、印度、俄罗斯、韩国等国家，疫情导致国内维生素D3厂家明胶供应不确
定性提高。
分析认为，维生素D3中长期价格拐点或已出现。目前VD3市场库存处于非常低的水平。此外，动
物脑干胆固醇即将退出，胆固醇及下游VD3的供给将逐渐减少，供给格局优化下VD3有望进入高盈
利、高景气周期。随着维生素D3价格上涨，将带动相关公司业绩的提升。
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2020-03-10│供需矛盾加剧 维生素一周大幅上涨18.2%
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上周维生素E价格持续上涨，维生素A大幅提价。截至上周五，维生素E价格为65元/公斤，较
前一周同期上涨4.8%，自春节假期以来累计上涨32.7%。维生素A市场明显上行，截至上周五，维
生素A价格为390元/公斤，较前一周同期大幅上涨18.2%，自春节假期以来累计上涨26.6%。
业内人士表示，国外市场供应减少，仍存进一步下滑可能。当前全球维生素E产能约14万吨/年，
其中荷兰DSM、德国巴斯夫产能占比分别为21.8%、14.6%。DSM受中间体间甲酚供应不足影响，今
年产量预计下降20%左右，近期国外疫情形势严峻，部分工厂生产受限，市场现货紧缺，未来不
排除供应进一步下滑可能。国内小部分贸易商库存不足，物流运力紧张。
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2020-03-04│价格维持强势上涨 维生素需求或将大幅反弹
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在前期维生素品种出现较大幅度上涨后，维生素价格强势上涨。上周VE、生物素、VK3涨幅
较大，生物素2%厂家报价已达400元/公斤创历史新高。
近期维生素的涨价有其共性，大部分维生素产品的生产供应都集中在国内，而消耗集中在国外，
本次突发的疫情，导致各地企业生产复工延期，产能负荷下降，且有部分维生素产品的装置产能
在湖北。机构认为，3月国内饲料运输问题逐渐缓解，国内需求或将大幅反弹。而海外客户3月份
下2季度订单，两者叠加维生素价格3月仍有望普遍上涨。
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2019-11-12│赢创比利时蛋氨酸工厂装置事故
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赢创比利时蛋氨酸工厂装置事故，今晚宣布不可抗力，该工厂产能占全球15%-20%
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2019-07-05│巴斯夫冷却装置影响超预期，VA价格有望继续上涨
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巴斯夫6月宣布因冷却装置问题导致VA1000NXT产品停产，近日最新调查情况公布，表示预期
无法在既定的9-10月检修期前修复，因此11月前预计都无法恢复生产。
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2019-06-03│维生素E月涨27% 相关厂家有望受益
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2019年5月31日，国内VE市场偏强运行，月涨幅累计27.91%。目前主流价格在52-58元/公斤
左右，近日低价货源少，部分贸易商惜售报价偏高。厂家提高报价后，推动VE价格继续稳步上涨
，相关厂商有望受益。相关公司方面，浙江医药为维生素E龙头，公司已成为我国脂溶性维生素
、抗耐药抗生素、喹诺酮类抗生素产品的主要生产基地；新和成为四大维生素生产企业之一，拥
有维生素E产能约40000吨。
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2019-05-15│VE产能格局或面临重塑 行业龙头大幅提价
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2019年5月14日消息，据饲料巴巴网报道，14日维生素E龙头大幅提髙报价至60元/公斤，涨
幅超预期。此外，国外VE工厂产量明显下降，市场交易活跃，部分贸易商报价上调。国海证券认
为，国际化工巨头帝斯曼对能特科技的整合在即，VE产能格局面临重塑。考虑能特科技停产改造
预期，VE价格底部上移行情有望至少持续到明年。另外，VA行业供需紧平衡，价格上涨预期强烈
，4月至今已累计上涨逾20%。公司方面，浙江医药、新和成等为维生素E龙头。
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2019-05-13│叶酸厂家持续上调报价 今年来价格已上涨逾3倍
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2019年5月12日中国饲料行业信息网消息，有厂家提高叶酸产品报价至800元/公斤，较5月6
日上调150元/公斤。叶酸报价近一个月已翻倍，今年来相对去年底约180元/公斤的报价上涨已3
倍有余。业内分析，叶酸涨价一是环保加强造成供给端产能大幅缺失；二是叶酸原材料端涨价，
同时养殖行业进入景气周期，饲料市场需求向好，带来叶酸需求大增；出口量增大也加速了叶酸
涨价步伐。圣达生物是我国叶酸龙头，新和成、浙江医药均拥有生物素产能。
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2019-04-26│国际巨头帝斯曼瑞士工厂停产 维生素A价格应声上涨
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据中国饲料行业信息网2019年4月25日消息，帝斯曼瑞士工厂因废水处理的菌种被污染而停
产2-3月，期间维生素A（VA）产品停报停签。国内厂家发货偏紧，VA市场货紧挺价。4月25日VA
报价上调至370-400元/公斤，较4月初累计上涨超过20%。业内表示，目前行业VA库存低，行业仍
有补库存的需要，VA行业景气度仍将持续一段时间，相关公司有望受益。金达威为全球前五大VA
/VD生产厂商。浙江医药是全球前六大VA厂商。
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2019-04-19│蛋氨酸龙头大幅提价 反倾销或助力产品价格反转
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2019年4月18日消息，蛋氨酸龙头蠃创日前决定在全球范围内提高产品价格，涨幅为7%。蛋
氨酸是必需氨基酸，需要通过饲料补充给动物。10日商务部发布公告，对原产于新加坡、马来西
亚和日本的进口甲硫氛酸进行反倾销立案调查。行业动态方面，价格低迷导致国内厂商开工率低
位徘徊，而我国蛋氨酸对外依存度较高。信达证券认为，在反倾销调查推动下，蛋氨酸价格有望
底部反转。相关公司有安迪苏、新和成。
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2019-04-15│维生素A迎来快速上涨 厂家已全线停报
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2019年4月14日消息，据百川资讯监测，前期持续下滑的维生素A市场价格近日迎来快速反弹
，维生素A最新市场价格已达到310元/公斤，周涨幅5.08%，并已收复近半个月的跌幅。业内分析
表示，因前期国内维生素A价格不断下跌，下游市场库存已逐步消化，市场询价采购积极。此外
，4月10日以来市场上的维生素A厂家全线停报，提价意愿强，目前贸易商几乎已没有现货。业内
预计，维生素A仍将偏强运行，行业公司盈利有望回暖。
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2018-12-06│维生素传统旺季来临 产品价格涨不停
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2018年12月5日消息，据监测，近期维生素价格涨势不停，维生素A、维生素E等品种屡创近
期新高。12月5日，维生素A报价536元/公斤，较上一日上涨5.1%，近一个月涨幅高达108.56%。
分析认为，下游方面，四季度是维生素行业传统旺季，随着春节临近以及冬季腌腊制品制作开启
，猪价将进入季节性上涨阶段，有望继续支撑维生素价格走高。相关公司有新和成、金达威等。
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2018-12-03│原料短缺库存偏低 11月份维生素A市场价格大涨87%
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2018年12月2日消息，数据显示，国产维生素A11月30日市场报价485元/千克，相比上一日上
涨20元/千克，涨幅为4.3%。11月国产维生素A市场价格涨幅高达87%。据部分经销商反馈，现阶
段国内维生素A市场库存较低，预计短期内维生素A市场价格有望继续上涨。相关概念股主要有浙
江医药、新和成。
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2018-11-07│维生素小品种报价一周翻倍 行业涨价潮一触即发
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2018年11月6日据农牧资讯专业网站博亚和讯监测，11月以来，国内饲用维生素部分小品种
市场报价猛涨。11月6日，维生素D3上调10元/千克至390-430元/千克，最近一周涨幅超过15%。
叶酸（维生素B9）价格近3日上涨5%。业内认为，由于多数维生素品种下游均为饲料，且行业竞
争格局相似，单一小品种短期大幅上涨容易扩散至其他小品种，进而向维生素A、维生素E等大品
种扩散，引发行业涨价潮。A股中，可关注新和成、花园生物。
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2018-10-25│蛋氨酸价格持续暴涨 相关公司望受益
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2018年10月25日消息，十月以来国内蛋氨酸价格持续暴涨，10月24日国内蛋氨酸均价报23元
/公斤-24元/公斤，较昨日上涨0.5元/公斤，并再次创下年内新高。截至目前，国内蛋氨酸价格1
0月份涨幅已超过30%。分析认为，近期国内部分蛋氨酸厂家处于停产检修中，现货供应偏紧。而
国内禽类市场盈利较好，对蛋氨酸的需求相对旺盛。综合来看，蛋氨酸价格短期有望维持强势，
行业公司将受益。
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2018-09-18│维生素B2一度长期断供 目前价格已上涨3倍
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2018年9月17日据中证资讯报道，据报道，在2017年10月以前，维生素B2龙头广济药业对市
场进行了长时间断供。恢复供应后，维生素B2原料药在成本没有发生明显变化的情况下，出厂价
从2017年以前的每公斤不足千元暴涨到如今每公斤最高3000元。据悉，在全世界范围内，前三家
维生素B2原料药生产企业占据了市场份额八成以上，其中排名第一的就是广济药业。A股维生素
概念股除广济药业外，还有新和成、浙江医药等。
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2018-07-05│维生素涨价预期持续 关注行业龙头标的
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2018年7月4日据中证资讯报道，据了解，高温检修期到来，加之环保风暴有增无减，多省化
工园区转型升级、整改关停正在进行，部分上游原料厂商停产减产。其中天新药业受原料上涨影
响，提高维生素B6报价10%，提高VE产品报价至40元/公斤。总体来看，维生素B2、B5市场持续上
涨，B12市场大幅走高，泛酸钙市场延续偏强态势，7月份部分B族仍可关注。
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2018-06-27│人民币贬值刺激出口 维生素行业再添利好
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2018年6月26日据怀新资讯报道，据中国饲料信息网监测，维生素涨价潮正在扩散。目前，
部分品种如生物素（VB7）、叶酸（VB9）等货源趋紧，部分厂家暂停报价，酝酿涨价。业内认为
，近期人民币兑美元持续走弱，以出口为主的维生素行业再添利好。随着出口市场需求提升，维
生素价格反弹或超预期。公司方面，新和成是维生素A和维生素E全球领先企业，上半年净利预增
280%-330%；圣达生物是全球最大生物素生产商。
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2018-06-21│维生素D3本月跳涨80% 新一轮涨价周期开启
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2018年6月20日据怀新资讯报道，近期部分维生素品种出现持续上涨，逼近历史高点，6月以
来涨幅高达80%。机构认为，短期价格压制因素已经消除，环保趋严或厂家限产导致供给紧张，
环保成本偏高的背景下，短期内新进入者可能性较低，供给缺口的形成有望将带动价格的进一步
上涨。D3存在继续提价的机会，有望继续冲高至500-600元/kg，本轮提价周期有望维持半年以上
，高价位趋势有望延续到2018年年底。相关公司业绩弹性增大。
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2018-04-16│维生素A价格连续大涨 供给紧张仍持续
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2018年4月15日据怀新资讯报道，据百川资讯，维生素A价格近日连续大涨，继上周四大涨4.
08%后周五再度大涨11.88%，报942元/公斤。市场货紧价杨，贸易商惜售心态凸显，近期有望再
次冲刺千元大关。预计二季度国VA供应依然偏紧。目前国内VA市场库存低位，厂家提价意愿依存
，VA市场存有支撑。A股生产维生素A的公司中，可关注新和成(002001)和金达威(002626)等。
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2017-11-15│欧洲市场维生素A/E半月暴涨一倍
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2017年11月14日博亚和讯最新数据显示，本周（11月14日），欧洲维生素A价格从11月初的6
7-80欧元/kg上涨至125-160欧元/kg（暴涨一倍）。欧洲E市场价格从4.6-4.9欧元/kg上涨至7.5-
8.5欧元/kg（暴涨73%）。现货紧张。
全球最大球柠檬醛供应商BASF在10月31日发生火灾事故，事故发生后工厂关闭，并发布维生
素A、E等产品不可抗力，表示复工时间暂不确定。随着柠檬醛生产线的持续停产，VA和VE的供应
将持续下降。BASF是全球柠檬醛的最大供应商，产能60000吨，占全球90%以上市场份额。
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2017-09-01│货源紧缺VA价格超预期 产品报价创新高
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2017年9月1日消息，据怀新资讯报道，据中国饲料行业信息网，国内维生素A自7月份开始，
发货持续紧张。8月厂家基本处于停报停签状态，至月底市场价格达到320元/kg以上。业内表示
，浙江环保督察导致浙江生产受限，导致VA市场供给持续受限，并且这种状况可能要延续到11月
份。有机构预计涨价趋势仍将维持。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江新和成股份有限公司创建于1999年，2004年上市（股票代码002001）。│
│ │自成立以来，公司始终坚持创新驱动发展和在市场竞争中成长的理念，专注│
│ │于营养品、香料、高分子材料等功能化学品的研发、生产、销售和服务，为│
│ │全球100多个国家和地区的客户在营养健康、日化护理、交通、环保、能源 │
│ │等领域提供综合解决方案，以优质、健康、绿色、低碳的产品不断改善人类│
│ │生活品质，为利益相关方创造可持续的价值。目前，公司已成功跻身中国精│
│ │细化工百强、中国上市公司百强，正朝着全球领先的功能化学品企业愿景目│
│ │标迈进。 │
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│产品业务 │公司是一家主要从事营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售的│
│ │国家级高新技术企业。公司专注于精细化工，坚持创新驱动发展和在市场竞│
│ │争中成长的理念，以“化工+”和“生物+”两大核心技术平台不断发展各类│
│ │功能性化学品，为全球100多个国家和地区的客户提供产品和应用解决方案 │
│ │，以优质健康和绿色环保的产品不断改善人类生活品质，为利益相关方持续│
│ │创造价值。凭借领先的技术、科学的管理和诚信的服务，公司已成为世界主│
│ │要维生素生产商、全国精细化工百强企业、中国轻工业香料行业十强企业和│
│ │知名的特种工程塑料生产企业。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司始终坚持以“公正透明、成本最优”的采购原则，采用长期战略合作与│
│ │公开竞争性采购双重策略，深化市场趋势与行情分析，确保稳健供应战略物│
│ │资。重视源头采购，减少中间环节，降低采购成本。推行阳光采购，持续优│
│ │化采购信息化管理系统，使采购流程透明、规范、高效。选择具有良好信誉│
│ │和优质产品的供应商，签订质量保证协议，确保采购物品性能稳定可靠。优│
│ │先选择环保、节能、可持续发展的产品和服务，推动供应商实现绿色生产和│
│ │经营，逐步推进碳减排和碳中和计划。选择具有良好社会责任感的供应商，│
│ │关注其社会责任表现，建立长期合作关系，实现采购活动的可持续发展。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司始终坚持以“产销协同、高效运行、质量卓越、成本领先”为原则的生│
│ │产经营策略，结合市场需求变化，合理安排生产计划，实现产销平衡。同时│
│ │创新生产管理模式，深化内部挖潜，优化生产工艺，持续提升精益运营水平│
│ │，降低万元产值能耗，推进安全、绿色、规范、高效生产，不断提升产品竞│
│ │争力。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司始终坚持以“客户为中心，市场为导向”的销售策略，根据产品应用领│
│ │域划分为业务线，根据市场特点和行业惯例建立适合市场需求的销售模式，│
│ │大部分业务以直销为主，与终端客户建立起长期稳定的战略合作关系，为客│
│ │户创造更大价值；同时适当选择有实力的代理商或经销商进行分销，适应市│
│ │场特点和客户特性，间接为客户提供服务。同时，通过举办客户服务月、强│
│ │化客户战略合作、建立客户评价模型、优化客户分级管理等举措，不断开拓│
│ │市场领域、新增规模客户，提升品牌影响力。 │
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│行业地位 │世界四大维生素生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、企业文化优势 │
│ │公司秉承“创造财富、成就员工、造福社会”的企业宗旨，“创新、人和、│
│ │竞成”的价值观，“创富、均衡、永续”的经营哲学，以及“求实、求新、│
│ │求质、求效”的企业精神，创新经营，持续改进管理，保证了企业的稳健发│
│ │展。 │
│ │“贤者为师，能者为师，谦虚做人，精心育人”的老师文化，是学习文化、│
│ │自律文化、担当文化，也是精心育人文化。公司与时俱进的文化引领发展，│
│ │深入人心，点点滴滴如春雨润物，贯穿于企业每个角落。 │
│ │2、研发创新优势 │
│ │公司坚持“需求导向、内联外合”的研发理念，搭建了从基础研究、工程化│
│ │开发、工艺流程优化到产品应用开发的创新研发体系，以化工行业共性、关│
│ │键性、前瞻性技术开发为重点，开发和掌握一批对经济发展具有战略影响的│
│ │关键技术，促进产业的转型升级。 │
│ │报告期内，完成国内外专利申请100余项，核心产品专利保护网持续巩固， │
│ │顺利通过知识产权管理体系新国标换版认证。《高品质固体蛋氨酸制造成套│
│ │技术开发及产业化》项目获2025年度中国石油和化学工业联合会科技进步奖│
│ │一等奖。 │
│ │3、生产管理优势 │
│ │公司以世界级制造为目标，以质量保障、绿色低碳、安全环保等体系运行为│
│ │抓手，为可持续发展做支撑保障。 │
│ │4、工艺装备优势 │
│ │公司注重工艺与装备的有效结合，设有工艺装备研究所，与国内外著名的工│
│ │程公司、科研院所合作，通过引进、消化吸收再创新等方法，全面提升公司│
│ │工艺装备水平。公司在工艺装备研发上致力于设备的大型化、密闭化、连续│
│ │化、自动化的改造，意在节能减排，提高劳动生产效率，提升产品质量，增│
│ │加生产流程的本质安全，降低生产成本，提升自动化水平。 │
│ │5、人才优势 │
│ │公司始终坚持“规范高效”的管理理念，“德才兼备、人岗匹配”的用人理│
│ │念，以“打造人才高地、激发组织活力、提升组织绩效”的指导思想，塑造│
│ │了一支开拓创新、务实高效的人才队伍和长期稳定、具有高度责任感的优秀│
│ │管理团队，推动公司持续健康快速发展。公司持续强化人才供应链建设，不│
│ │断完善人才培养体系，加强“管理人才、技能型人才、国际化人才、核心技│
│ │术人才、领导人才”培养，系统培养储备大学生，引进各项专业人才，持续│
│ │推进远航班、启程班等后备干部的培养，推动之字型跨序列轮岗培养，促进│
│ │管理与专业能力提升，打造人才结构均衡队伍。 │
│ │6、品牌优势 │
│ │公司坚持“诚信为本”，多年来始终坚持服务客户、与客户共创行业价值作│
│ │为企业追求的目标。公司通过技术创新，不断地为客户提供安全优质的产品│
│ │和高效满意的服务。经过多年的发展积累，公司在全球精细化工行业中，获│
│ │得中国十大饲料添加剂品牌之一，全国大型的维生素类饲料添加剂企业之一│
│ │等多项荣誉称号，荣登中国石油和化工企业500强（综合类）和中国基础化 │
│ │学原料制造业百强企业榜单，良好的市场口碑为公司健康长久发展打下了坚│
│ │实的基础。此外，公司多次荣获浙江省最佳内控30强、主流媒体上市公司“│
│ │最佳投资者关系奖”、“最佳董事会奖”等奖项，获评MSCIESG评级A级，广│
│ │受市场和投资者青睐。 │
│ │7、全球化布局优势 │
│ │公司面向全球，先后在香港、新加坡、德国、墨西哥、巴西、日本、越南、│
│ │土耳其、美国等地区或国家设立海外子公司，在新加坡、日本建有海外研究│
│ │所，连接全球创新资源，为全球100多个国家和地区的客户在营养健康、日 │
│ │化护理、交通、环保、能源等领域提供综合解决方案，努力实现国内外资源│
│ │优化配置，助力海外市场开拓和本土化服务，不断向“世界新和成”迈进。│
│ │8、智能智造优势 │
│ │公司建立“一总部多基地”管控模式，构建具有新和成特色的大中台技术路│
│ │线，通过搭建业务中台、数据中台、技术中台，强化数据管理意识及管理平│
│ │台支撑体系，实现总部及生产基地管理流程通畅，经营数据同源，支撑企业│
│ │高效经营决策。 │
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│经营指标 │2025年实现营业收入2225136.19万元，较上年增长2.97%；归属于上市公司 │
│ │股东的净利润676419.92万元，较上年增长15.26%。 │
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│竞争对手 │浙江医药、巴斯夫（沈阳）维生素有限公司、罗氏（上海）维生素有限公司│
│ │、西南合成制药股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，完成国内外专利申请100余项，核心产品专利保护网持续 │
│营权 │巩固，顺利通过知识产权管理体系新国标换版认证。 │
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│核心风险 │公司主营业务中VE和VA占比较高，如果VE和VA价格持续下跌，可能导致公司│
│ │业绩低于预期。 │
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│投资逻辑 │报告期内，完成国内外专利申请100余项，核心产品专利保护网持续巩固， │
│ │顺利通过知识产权管理体系新国标换版认证。《高品质固体蛋氨酸制造成套│
│ │技术开发及产业化》项目获2025年度中国石油和化学工业联合会科技进步奖│
│ │一等奖。 │
│ │经过多年的发展积累，公司在全球精细化工行业中，获得中国十大饲料添加│
│ │剂品牌之一，全国大型的维生素类饲料添加剂企业之一等多项荣誉称号，荣│
│ │登中国石油和化工企业500强（综合类）和中国基础化学原料制造业百强企 │
│ │业榜单，良好的市场口碑为公司健康长久发展打下了坚实的基础。此外，公│
│ │司多次荣获浙江省最佳内控30强、主流媒体上市公司“最佳投资者关系奖”│
│ │、“最佳董事会奖”等奖项，获评MSCIESG评级A级，广受市场和投资者青睐│
│ │。 │
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│消费群体 │饲料添加剂、食品添加剂、营养保健等领域 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售 │
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│主要产品 │营养品、香精香料、高分子材料、原料药 │
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│项目中标 │投资生物发酵项目：新和成2018年3月6日公告，公司全资子公司生物科技拟│
│ │在黑龙江绥化投资建设生物发酵项目，预计投资金额约36亿元。项目达产达│
│ │效后，营业收入约20亿元，利税约7.08亿元，项目投资回收期预计为7.80年│
│ │，项目内部收益率（税后）约为14.03%。 │
│ │投资一套蛋氨酸生产设施：新和成2021年12月27日公告，公司与中国石油化│
│ │工股份有限公司镇海炼化分公司（简称“中石化”）签署《合资合作意向书│
│ │》，双方合资成立一家合资公司作为项目实施主体，合作投资一套蛋氨酸生│
│ │产设施，总投资金额约30亿元。 │
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│对外投资 │新和成2015年5月21日公告，公司于5月21日与KoninklijkeDSMN.V.（荷兰皇│
│ │家帝斯曼集团）全资子公司帝斯曼签订《合资合同》，双方同意设立合资公│
│ │司开展合作。公司股票将于5月22日复牌。合资公司名称为帝斯曼新和成工 │
│ │程塑料（浙江）有限公司，注册资本为5500万元，其中新和成以评估价格21│
│ │21万元的有形资产和现金79万元出资，占合资公司注册资本的40%。合资公 │
│ │司主要从事生产、开发和销售PPS复合物和PPS混合物。 │
│ │同日新和成公告称，公司全资子公司新和成香港公司与Chr.Olesen＆CoA/S │
│ │、MTHGmbH、FlorenriaGmbH共同出资成立NHUEuropeGmbH，其中公司方出资 │
│ │占比51%。 │
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│行业竞争格局│营养品行业： │
│ │维生素、蛋氨酸是营养品市场的重要典型代表。2025年，我国畜牧业产能高│
│ │位调整，生猪、家禽养殖盈利能力下降，饲料原料价格整体震荡下行，行业│
│ │新建项目持续增加，部分新厂家新建产能投产，维生素市场价格承压。据博│
│ │亚和讯研究，2025年全国畜产品产能保持在较高水平，2025年饲料消费持续│
│ │扩张。 │
│ │2025年全球蛋氨酸产量217.9万吨，同比增长9.0%，国内总供应量58.2万吨 │
│ │，同比增长23.7%。2025年国内蛋氨酸进出口均保持增加，2025年中国出口4│
│ │5.8万吨，同比增长20.5%，进口17.6万吨，同比增长12.1%。2025年蛋氨酸 │
│ │价格呈现前高后低的趋势，蛋氨酸2025年全球需求约185万吨，同比增加8.8│
│ │%；国内蛋禽养殖盈利阶段性好转，饲料中蛋氨酸需求同比增长，国内需求 │
│ │约50万吨。中国目前的肉鸡饲料中添加蛋氨酸比例约0.1%，还有较大的提升│
│ │空间。 │
│ │香精香料行业： │
│ │根据中国香料香精化妆品工业协会发表的《香料香精行业“十四五”发展规│
│ │划》，进入21世纪，我国的合成香料工业迅猛发展，并逐渐成长为全球市场│
│ │的核心供应来源。中国合成香料企业在传统合成香料的生产销售中具备明显│
│ │的国际竞争力，突出体现在大宗品种规模优势、特定品种类别优势、领军企│
│ │业形成一定规模等。食品、日化、烟草等下游行业持续升级，天然、健康、│
│ │功能型香料香精需求快速增长，香氛、芳疗、香薰等新兴领域拓展市场空间│
│ │。 │
│ │目前我国香精香料已成为与“一带一路”沿线国家开展文化交流、贸易往来│
│ │及经济合作的重要桥梁和主要出口创汇产业。2024年，我国香料香精市场规│
│ │模达465亿元，较上年同比增长5.9%，行业整体保持稳健发展态势；全年总 │
│ │产量为63.3万吨，其中细分品类表现清晰，香料产量24.5万吨，对应销售额│
│ │186亿元，香精产量38.8万吨，销售额279亿元。 │
│ │新材料行业： │
│ │高分子材料包括通用塑料、工程塑料和特种工程塑料，下游加工形态包括改│
│ │性复合材料、薄膜、纤维、泡沫、涂料等，广泛应用于汽车、电子电器等传│
│ │统领域，也越来越多地应用到新能源、5G通讯等新兴领域，伴随着消费升级│
│ │和制造业高质量发展，高分子材料行业未来市场增长空间巨大。 │
│ │特种工程塑料包含高性能聚酰胺（PPA）、聚苯硫醚（PPS）、聚酰亚胺（PI│
│ │）以及聚砜（PSU）四类需求较大的产品。目前已形成PPA、PPS、PSU等十余│
│ │种具有应用价值、并实现产业化的品种，被广泛应用于电子、汽车、精密器│
│ │械等高新技术行业。特种工程塑料由于产品价格较高，消费规模（价值）占│
│ │比约为1.8%。2025年，在新能源汽车、AI及高速通信等新兴产业强力驱动下│
│ │，特种工程塑料材料需求持续旺盛，中国龙头企业通过技术突破与产能扩张│
│ │，正快速在中高端领域实现进口替代。 │
│ │原料药行业： │
│ │原料药是国内医药行业的支柱产业，也是国家重点支持的产业之一。中国和│
│ │印度是原料药生产的主要来源国。原料药生产优势集中在中国等新兴国家，│
│ │我国已经成为大宗原料药的生产和出口大国，生产技术工艺已经达到国际领│
│ │先水平。2025年，我国原料药进出口总额552.5亿美元，同比增长2.7%。其 │
│ │中，出口额428.7亿美元，同比微降0.3%；进口额123.8亿美元，同比增长14│
│ │.5%。2025年，我国维生素类原料药出口额37.5亿美元，同比增长8.7%。上 │
│ │半年受德国巴斯夫（BASF）维生素A、E产能断供影响，我国相关产品出口迎│
│ │来阶段性机遇，出口价格较2024年提升明显。 │
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│行业发展趋势│营养品行业： │
│ │据联合国报告预测，全球人口将在2080年达103亿，未来死亡率将进一步降 │
│ │低，到2054年全球平均预期寿命将达到77.4岁左右，人口老龄化趋势愈发明│
│ │显。 │
│ │香精香料行业： │
│ │2025年预计香精香料全球市场约411.41亿美元，较上年同比增长6%，并预计│
│ │至2029年有望增长至534亿美元，年化增长率近6.8%。 │
│ │新材料行业： │
│ │中国化工信息中心预测未来，中国特种工程塑料的市场需求仍将保持高速增│
│ │长，2023-2028年年复合增速约为7.2%，2028年消费量将达24.6万吨。全球 │
│ │聚苯硫醚（PPS）市场预计将从2024年的16.20亿美元增长到2032年的约30.9│
│ │4亿美元，2025年至2032年的复合年增长率（CAGR）为8.42%。 │
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│行业政策法规│《香料香精行业“十四五”发展规划》《中共中央关于制定国民经济和社会│
│ │发展第十五个五年规划的建议》 │
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│公司发展战略│公司将一以贯之坚持一体化、系列化、协同化的发展战略，坚持“化工＋”│
│ │和“生物＋”的战略主航道，提升应用研究和应用服务能力，专注于营养品│
│ │、香精香料、高分子新材料和原料药业务，坚持创新驱动，发展各类功能性│
│ │化学品，加强技术平台和产业平台的建设，加强先进装备的引进和合作，依│
│ │托浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化、天津滨海新区等现代化生│
│ │产基地，实现产业链的延伸，推动公司的可持续高质量发展，同时积极关注│
│ │并培育植保产业、新能源产业、节能环保产业和信息产业等战略新兴产业相│
│ │关的功能化学品机遇。 │
│ │（1）持续做大做强做专营养品业务。动物营养板块以“成本领先、市场领 │
│ │先、创新驱动、服务至上，产供销一体化协同”为指导思想，致力于成为全│
│ │球领先的动物营养与健康产品供应商。人类营养板块以“注重品质，服务客│
│ │户，强化营销，提升公司品牌影响力”为指导思想，致力于成为国际领先的│
│ │人类营养健康解决方案供应商。同时公司聚焦蛋氨酸业务，又快、又好地做│
│ │强、做大蛋氨酸，通过强化竞争力提升和管理体系建设，打造世界领先的蛋│
│ │氨酸一体化制造基地。 │
│ │（2）做宽做深香精香料业务。以“一体化、系列化、规模化”为指导思想 │
│ │，围绕香料、日化品、医药中间体或其它精细化学品进行研究开发，推动香│
│ │料新基地项目顺利落地，不断推出香料新品种，实现产品的功能化和差异化│
│ │，持续提升产品核心竞争力，致力于成为国际一流香精香料与化妆品原料公│
│ │司。 │
│ │（3）做好做快新材料，以成本领先为导向，坚持一体化、系列化发展思路 │
│ │。整合资源、开放合作，聚焦高分子聚合物及关键中间体，做成做好大产品│
│ │，协同发展下游应用。立足“化工+、生物+”，把新材料产业打造成公司重│
│ │要的支柱产业，成为新材料行业的生力军。 │
│ │（4）做特做精原料药，“以创新技术、创新服务为中心，以大产品为导向 │
│ │，差异化开发，做特做精”为指导思想，利用公司现有产业配套优势，整合│
│ │公司资源，推进原料药生产基地建设，完善药品质量管理体系，加大对原料│
│ │药领域新产品、新技术、新设备的研究与应用，积极推动现有产品的核心竞│
│ │争力提升与新兴市场拓展。 │
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│公司日常经营│（1）以销售为龙头，引领业绩向上突破 │
│ │报告期内，公司抢抓市场机遇，维生素、色素、香料市场持续增长，蛋氨酸│
│ │量价齐升，新材料产销两旺，原料药增长明显。在巩固原有产品市场优势的│
│ │同时，积极推动新产品市场推广，新应用场景、新兴市场业绩稳步提升；产│
│ │供研协同发力，生产效能持续提升。 │
│ │（2）以出海为契机，构建国际化新格局 │
│ │报告期内，越南、土耳其等销售子公司正式投运，全球本地化运营模式在探│
│ │索中走向成熟。新加坡等海外仓建成启用，海外物流交付能力稳步提升。日│
│ │本研究所完成选址与团队组建，国际化研发机制逐步完善。海外子公司管理│
│ │制度实施，海外信息化系统成功上线，运营管理水平有提升。海外人才招聘│
│ │标准流程搭建，国际化校招迈出新步伐。 │
│ │（3）以项目为支撑，聚焦战略落地生根 │
│ │报告期内，公司坚守精细化工主业，秉持创新驱动发展和在市场竞争中成长│
│ │的理念，持续推进产品精细化运营，不断优化生产工艺、提升产品质量与运│
│ │营效率；同时，稳步推进新项目、新产品的研发与建设工作，夯实业务发展│
│ │根基，为公司持续高质量发展注入新动能，进一步巩固公司在行业内的核心│
│ │竞争力。营养品板块，报告期内产能布局持续优化，项目建设成效显著。公│
│ │司与中国石油化工股份有限公司合资建设的18万吨/年液体蛋氨酸（折纯） │
│ │项目顺利完成一次性试车，已正式投入生产运营，进一步完善了营养品产品│
│ │矩阵；7万吨蛋氨酸一体化提升项目已完成全部建设工作并通过验收，顺利 │
│ │投产运行，至此公司固体蛋氨酸产能提升至37万吨/年，产能规模与市场竞 │
│ │争力得到进一步增强，助力板块营收持续增长。香精香料板块，公司持续推│
│ │进产品结构优化与产业升级，系列醛项目、香料产业园一期项目按计划稳步│
│ │推进，各项建设工作有序开展，后续将进一步丰富公司香精香料产品品类，│
│ │提升产品附加值，满足市场多元化需求，巩固公司在全球香精香料行业的重│
│ │要供应商地位。新材料板块，加快项目布局与建设进度，天津基地尼龙产业│
│ │链项目已完成能源、土地等各项资源合规审批手续，报告期内已正式开工建│
│ │设，目前项目各项建设工作稳步推进，后续将完善公司新材料产业链布局；│
│ │公司PPS四期项目按既定计划有序实施，建成后将进一步扩大公司PPS产品产│
│ │能，提升公司在新材料领域的市场竞争力。 │
│ │（4）以创新为引擎，加速培育发展动能 │
│ │公司一以贯之坚持创新驱动发展，保持研发投入力度，增强内生动力。公司│
│ │通过对各类研发、技改课题分类排序，实现战略性课题资源精准聚焦。一方│
│ │面，持续深耕新产品研发，不断扩展产品品类；另一方面，系统性梳理原有│
│ │产品竞争力提升专项课题，持续改进与创新，不断增强产品竞争力。报告期│
│ │内，多项重点课题达到里程碑节点，技改课题为产品降本提供支撑，平台能│
│ │力持续增强，完成多项关键技术攻关，有力支撑课题研发和项目建设。对接│
│ │国内外知名科研院所，通过构建技术资源库、单元技术数据库，为技术创新│
│ │奠定坚实基础。 │
│ │（5）以体系为抓手，推动管理提质增效 │
│ │公司智能制造工厂体系发布，山东氨基酸、新昌基地智能制造工厂级体系试│
│ │点落地。工程建设标准化体系推行天津项目试点，探索无土化施工等标准做│
│ │法。引进先进工艺装备，梳理攻关装备难题百余项，助推装备水平不断提高│
│ │。岗位能力框架实施落地，各职能线任职资格标准不断完善。企业文化融入│
│ │车间标准化，落地实效凸显。 │
│ │（6）以合规为底线，夯实稳健经营根基 │
│ │HSE管理体系持续升级，质量专项扎实推进。保密体系试点顺利，形成可复 │
│ │制的管理与技术管控模式。内控体系全面优化，信息披露连续17年获评深交│
│ │所信息披露考核A类，多年蝉联天马奖、浙江省内控30强等荣誉。 │
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│公司经营计划│（1）聚焦拓市增量，着力强化研产供销协同 │
│ │围绕市场和客户需求开展经营活动，加强研、产、供、销高效联动与无缝对│
│ │接，形成采购、技术、生产、销售协同开拓市场的强大合力，实现业绩增长│
│ │。一要持续开拓市场。巩固老产品市场份额，加快海外市场布局，强化营销│
│ │服务支撑，夯实销售发展根基。二要全力协同创效。推进技改与能耗优化、│
│ │战略采购与集中采购，实现降本增效。聚焦产品质量短板，开展专项提升行│
│ │动，提升品牌影响力。优化激励机制，激发团队活力与价值创造。三要做好│
│ │市场合规准入。加快产品注册与合规审批，增强合规审批前瞻性，为产品顺│
│ │利上市奠定基础。 │
│ │（2）聚焦创新发展，着力加快重大项目和课题攻坚 │
│ │集中资源，打通从选品到产业化的创新全链条，全力推动项目按期投产达效│
│ │、课题成果快速转化。一要加快新产品研发，抢占市场先机。深化全产业链│
│ │布局，要向上游延伸，保障原料的自主保障与成本控制，向下游拓展，提升│
│ │定制化解决方案能力与市场协同效率。集中资源在高性能材料、新型营养品│
│ │等重点领域实施攻关。二要加强老产品挖潜，保持竞争优势。通过不断迭代│
│ │升级，打造老产品核心指标的行业标杆，持续巩固市场优势。同时积极提升│
│ │老产品新价值，开发差异化产品，挖掘新应用场景。三要构筑高效创新体系│
│ │，加速成果转化。前瞻布局催化、生物等领域的革命性技术，探索AI在研发│
│ │上的应用。探索颠覆性技术，夯实系统性平台，锻造工艺与装备融合的领先│
│ │优势。以战代练促人才成长，激活研发内生动力。四要推动重点项目实施，│
│ │加快战略落地。立项项目要加快进度，未立项项目要加快立项评审，已投产│
│ │项目要早日达标达效，同时做好关键性指标的提前规划报批。 │
│ │（3）聚焦智造赋能，着力推动人工智能试点应用 │
│ │把握人工智能等新技术变革带来的机遇，扩大AI在核心领域的应用，系统推│
│ │进智能化升级，打造面向未来的智慧企业。一要优化智能制造体系。完成体│
│ │系升级并推广智能工厂样板，实现各基地全面覆盖。二要强化工艺装备匹配│
│ │。要针对生产难点痛点，引进先进装备，推进智能应用，加快产线连续化、│
│ │数智化升级。三要试点AI场景应用。要优化信息化系统，提升信息化水平。│
│ │全面扩展知识库与智能体应用，启动基地AI分平台建设，打造示范标杆。 │
│ │（4）聚焦精细管理，着力夯实管理基础提升效能 │
│ │以管理标准化、体系化为抓手，全面推动各业务流程的制度化与规范化，实│
│ │现从经验驱动向体系驱动的根本转变。一要深化体系落地。将ESG与碳减排 │
│ │要求全面融入管理体系，统筹规划能源体系建设，推进可再生能源项目与绿│
│ │电绿证市场化。提升HSE体系运行质量，深化资产完整性体系，完善设备全 │
│ │生命周期标准，构建统一设备健康管理平台。二要强化人才建设。搭建国际│
│ │化人才体系，健全岗位能力标准与任职资格体系，推进大部制与大车间改革│
│ │，深化文化落地与员工关爱。三要推动业财融合。以财务为中心，划小核算│
│ │单位，激发经营主观能动性。加强年度预算全过程管理，落实资产管理权责│
│ │，多举措强化市值管理，提升公司价值。 │
│ │（5）聚焦稳健经营，着力筑牢风险防线 │
│ │风险防控是公司健康发展的重要保障。要强化风险排查，加强内部控制，健│
│ │全预警机制，提升风险应对能力，为公司的稳定发展保驾护航。一要强化安│
│ │环意识，筑牢生命线。要提升全员安全执行能力，有效解决突出安全问题。│
│ │推行清洁生产、污染治理技术，确保生产绿色环保。二要强化财务管理，守│
│ │住警戒线。要持续强化财务核算管理，防范财务风险，强化海外财务管控，│
│ │健全经营风险预警防范机制，保障公司稳健运营。三要强化合规管理，打造│
│ │防护线。开展核心业务制度稽查和法律风险排查，加强法律风险防控，加强│
│ │海外业务的法律支持。四要强化思想引导，树立高压线。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│（1）宏观经济风险 │
│ │国际环境复杂多变，全球经济面临着众多不确定性，公司将加速国际化的步│
│ │伐，加快全球化战略布局。强化本地化运营与服务能力，确保公司在国际化│
│ │进程中稳健前行。不断完善全球化的创新、销售、信息中心建设，建立多元│
│ │化创新链、供应链和客户群，促进公司稳健发展。 │
│ │（2）行业与市场竞争风险 │
│ │公司在国内和国际市场均面临着同行业的竞争，竞争对手在技术、资金、人│
│ │才储备、销售渠道等方面综合实力不断提升，新旧产能交替令市场竞争更加│
│ │激烈，公司在行业内面临更大的挑战。未来公司将不断提升研发创新能力，│
│ │聚焦核心战略方向，深化产业链布局，升级产品技术服务水平，提升管理效│
│ │能，提高价值创造能力，增强公司的综合竞争力。 │
│ │（3）原材料价格波动风险 │
│ │由于公司原材料成本占总成本比例较高，原材料供需失衡导致的价格波动将│
│ │会对公司效益产生影响。未来公司将通过加强市场研判、与供应商建立战略│
│ │合作关系、提高原材料利用率等方式降低原材料价格波动给公司带来的不利│
│ │影响。 │
│ │（4）产品市场价格波动风险 │
│ │受市场供求关系变化等因素影响，公司产品市场价格存在波动，对公司经营│
│ │业绩产生一定影响。公司将不断加强市场开拓，深化产业链布局，完善产品│
│ │架构，提质增效，充分挖潜，提升产品价值和应用服务能力，构筑技术和成│
│ │本护城河，降低市场价格波动带来的风险。 │
│ │（5）汇率及贸易风险 │
│ │当前国际环境趋于复杂，全球地缘政治风险不确定性增加，相应贸易政策和│
│ │关税政策多变，可能对公司销售收入和盈利能力带来一定影响。未来公司将│
│ │加强市场研判，密切关注国际形势变化，通过运用套期保值工具、推动公司│
│ │国际化市场布局等方式进行风险规避，努力稳固公司国际市场地位并积极开│
│ │拓新的经济增长点。 │
│ │（6）环境保护政策变化风险 │
│ │公司所处的化学医药制造行业，随着社会环保意识的增强，同时在党中央生│
│ │态文明建设及“碳达峰，碳中和”战略目标的推动下，节能减排、安全环保│
│ │方面的政策要求进一步提高，公司将用更高的标准要求自己，将ESG与碳减 │
│ │排要求全面融入管理体系，探索更加环境友好型的生产方式以实现公司的可│
│ │持续发展。 │
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│定增投入蛋氨│新和成2016年12月26日发布定增预案，公司拟以不低于18.19元/股的价格非│
│酸项目 │公开发行不超过26937.8779万股股份，募集资金总额不超过49亿元，将全部│
│ │用于投资年产25万吨蛋氨酸项目。该项目总投资536984.22万元，预计项目 │
│ │税后内部收益率14.76%，税后投资回收期9.64年（含建设期4年）。 │
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