热点题材☆ ◇002010 传化智联 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、充电桩、一带一路、雄安新区、无人驾驶、区块链、新能源车、工业互联、分
散染料、人形机器、车联网、DeepSeek
风格:融资融券、低市净率、破净资产、MSCI成份、分拆上市
指数:小盘价值、国证价值、中小300、区块链50
【2.主题投资】
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2025-08-13│人形机器人 │关联度：☆☆
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公司为杭州具身智能中试基地的参股股东
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2025-06-24│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司已在部分公路港内投入无人物流车，根据园区内场景需求试点无人配送
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2025-02-25│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司分为物流、化学两大业务板块，涉足的业务较多，目前，在精细化学方面公司部分产品
在军工领域有所应用
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2025-02-17│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已于近期完成了DeepSeek大模型的本地化部署，目前仅应用于物流园区客户服务和专线
智能报价场景，通过深度集成自然语言处理与知识图谱技术，在服务效率和智能决策等方面得到
进一步提升
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2025-02-10│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司在智能物流业务中涉及新能源汽车行业，如新能源汽车的物流运输、供应链服务等。
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2024-01-20│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司目前已在全国公路港陆续搭建光伏设施和充电桩。
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2022-10-17│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的传化上合国际物流港已经启用，已经实现上合中哈，中俄，中欧等一带一路沿线
国家的班列首发。
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2022-06-14│工业互联 │关联度：☆☆
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公司已加入工信部指导下的工业互联网产业联盟
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2022-02-18│区块链 │关联度：☆☆☆
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近日，在传化智联第二届技术嘉年华活动上，传化智联正式启动了区块链即服务（Blockcha
inasaservice）平台，这标志着传化智联将成为物流行业内推进Baas的首批互联网公司。传化智
联Baas平台致力于后Saas服务时代的“区块链+业务”实践，在提供区块链技术的底层服务的同
时，提供各类成熟的区块链解决方案。
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2022-01-05│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司持有传信物流互联科技有限公司60%的股份，后者致力于研发服务货运物流的智慧供应
链解决方案、车联网等技术产品
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2021-11-01│分散染料 │关联度：☆☆
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公司为国内最大的纺织印染助剂生产企业，公司在国内纺织助剂市场拥有10%左右的市场占
有率。在活性染料方面，锦鸡染料(公司持股占45%)及下属的锦云染料(占20.45%)是国内生产活
性染料的龙头企业。
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2020-12-04│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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2017年12月6日晚间公告，公司拟与中国电信集团投资有限公司，共同投资设立传信物流互
联科技有限公司，注册地址为河北省安新县安容公路东，位于雄安新区。
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2025-06-24│无人物流车 │关联度：☆☆☆
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公司已在部分公路港内投入无人物流车，根据园区内场景需求试点无人配送
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2023-12-15│传化系 │关联度：☆☆☆☆
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公司控制股东为传化集团有限公司，持股比例53.93%
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2023-05-15│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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在大客户拓展方面，已落地运营海康威视、大华、新华三、宁德时代、玲珑轮胎、吉利汽车
、雀巢、泸州老窖等51家知名品牌客户
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2023-01-10│蚂蚁金服概念│关联度：☆☆
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公司拟增资蚂蚁消金9个亿，占蚂蚁消金百分之五的股份
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2022-11-01│移动支付 │关联度：☆☆☆
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公司已完成关于支付牌照的续展申请手续
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司注册地址为杭州市萧山经济技术开发区，公司以“物流+科技+金融”的平台模式，通过
线上（智能物流服务平台 SaaS）和线下（城市物流中心全国网）互相协同的方式，以智能技术
驱动解决企业间、区域间、省际间货物高效流转问题，以产品运营使能物流企业更好的服务货主
企业，打造服务生产生活物资高效流转的智能物流服务平台
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2022-04-13│统一大市场 │关联度：☆☆☆☆
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公司的主营业务是传化网智能物流业务与化工业务，以构建传化网智能物流服务能力作为传
化智联的首要发展目标，与此同时传化化工业务作为传化智联持续发展的业务板块，持续聚焦“
成为功能化学品领域的全球顶尖专家”的战略目标，由此，形成传化网智能物流业务与化工业务
协同发展的格局。
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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根据传化集团与华为公司战略合作内容，在智慧物流方面，双方将基于传化在物流模式探索
方面的优势，结合华为数字化供应链领先实践和行业资源，推动传化在华为生态中的供应链业务
合作，华为赋能传化打造传化货运网，支持行业数字供应链、IT技术架构、物流产业大脑、智慧
物流园区，加速物流聚合过程。
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2022-01-05│电子支付 │关联度：☆☆☆
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公司传化支付获得第三方支付牌照
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2021-10-18│汽车后市场 │关联度：☆☆
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公司主营油卡销售、加油站油品销售等后市场业务
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2021-10-12│智能物流 │关联度：☆☆☆☆☆
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传化智能物流服务平台聚焦业务主线，以平台模式打造数字货运网络，推动产业数字化转型
，数字货运业务持续规模化发展。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-04-18│农村金融 │关联度：☆☆☆
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2007年12月，经银监部门批准，作为浙江省第一批二家试点单位之一，浙江玉环永兴村镇银
行筹建工作正式启动。浙江玉环永兴村镇银行注册资本为16000万元，初始投资320万元，占2%股
份。
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2017-12-14│丁二烯 │关联度：☆☆
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主要从事顺丁橡胶等合成新材料的研发和生产。公司全资子公司浙江传化合成材料实施10完
吨/年顺丁橡胶项目（已达产）并出资5100万元，以解决生产顺丁橡胶所需的部分丁二烯原料并
进入顺丁橡胶上游丁二烯行业。
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2017-12-13│染料 │关联度：☆☆☆☆
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公司在国内纺织助剂市场拥有10%左右的市占率。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-18│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-18,公司市净率(MRQ)为：0.72
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2026-08-18│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-18公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-28.16%
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2023-12-15│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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公司2023年12月15日晚间发布公告，拟筹划将旗下主营顺丁橡胶生产及销售的控股子公司浙
江传化合成材料有限公司（下称“传化合成”）分拆上市，并授权公司及传化合成管理层开展相
关前期筹备工作
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2019-05-14│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-11-12│钱塘征信获批国内第三张个人征信牌照，蚂蚁链公司有望深度受益
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中国人民银行12日发布公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第
三家持牌个人征信机构。据介绍，个人征信机构与中国人民银行征信中心运营的金融信用信息基
础数据库错位发展，主要提供个人信用评价等服务。钱塘征信的注册资本为10亿元，股东共有6
家，其中，浙江省旅游投资集团有限公司和蚂蚁科技集团股份有限公司，并列第一大股东，均持
股35%，传化集团有限公司持股7%，杭州市金融投资集团有限公司持股6.5%，浙江电子口岸有限
公司持股6.5%，杭州溪树企业管理合伙企业（有限合伙）持股10%。蚂蚁金服作为国内支付和个
人征信领先企业，生态有望深度受益于钱塘征信获批
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2023-10-16│九部门推动汽车后市场高质量发展
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近日，商务部等9部门联合发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》，明确了汽
车后市场发展的总体目标和主要任务，系统部署推动汽车后市场高质量发展，促进汽车后市场规
模稳步增长，市场结构不断优化，规范化水平明显提升，持续优化汽车使用环境，更好满足消费
者多样化汽车消费需求。意见提出，促进汽车维修服务提质升级，提出加快新能源汽车维修技术
标准体系建设、加强售后维修培训、发展汽车绿色维修、提升汽车维修数字化服务能力，更好支
撑新能源汽车产业发展和保护车主权益。
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2023-09-12│轮胎旺季顺丁橡胶月内涨超13%，业内预期供应仍将偏紧
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伴随下游轮胎厂开工率的提升，以及原料价格的支撑，9月以来，顺丁橡胶现货价格大幅上
调，月内涨幅已经超过两位数。业内人士表示，Q3是轮胎企业的销售旺季，下游需求有望持续，
由于近期多家顺丁橡胶生产企业有停车检修预期，未来供应或将偏紧运行。数据显示，截至9月1
0日，华东地区顺丁橡胶市场价格在13560元/吨，较月初的11970元/吨上涨13.28%。
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2023-04-06│发改委召开全国统一大市场建设工作专题会议
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近日，国家发展改革委副主任李春临主持召开专题会议。会议指出，《中共中央国务院关于
加快建设全国统一大市场的意见》印发实施以来，各地方各有关部门有力有序扎实推进各项重点
任务，全国统一大市场建设取得阶段性成效。会议要求，有关方面要切实提高政治站位，做建设
全国统一大市场的执行者、行动派、实干家。要坚持长短结合、立破并举、标本兼治，瞄准地方
保护和市场分割等突出问题，进一步提出务实管用举措，实实在在推动全国统一大市场建设取得
扎实成效。
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2022-09-13│上合组织峰会即将召开，有望接纳新成员加入
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上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议将于9月15日-16日在乌兹别克斯坦古城撒马
尔罕召开。此次上合峰会将进行成立21年以来的第二次扩员，此次峰会结束之后，伊朗有望成为
上海合作组织的正式成员。俄罗斯总统普京将出席此次上合组织领导人峰会，并进行多场重要会
见。
上合组织成立于2001年，创始成员国有6个，分别是中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、
吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦，目前共有8个成员国。2017年上合组织第一次扩员，接纳印度和
巴基斯坦为正式成员。目前，上合组织地区面积覆盖超过地球陆地面积的四分之一，人口总数占
到全世界的三分之一以上。
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2021-10-15│我国将大力发展智慧交通物流 行业2025年规模将达万亿
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据第二届联合国全球可持续交通大会开幕式上消息，中国将大力发展智慧交通和智慧物流，
推动大数据、互联网、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，使人享其行、物畅其流
。
此前部委意见提出，鼓励大型物流企业市场化兼并重组，提高综合服务能力和国际竞争力。
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2021-08-30│多家快递公司宣布全网派费上调
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8月27日晚间，中通快递率先宣布“快递派费上涨”。日前，中通、圆通、申通、百世、韵
达及极兔共6家快递公司，陆续在内网发出通知，规定从9月1日起全网派费上调0.1元/票。按照
快递员人均每天派件200件计算，有望为快递员每月增加约500元的收入。6家快递公司均表示，
此次派费调整是为响应中央七部委制定的《关于做好快递员群体合法权益保障的工作意见》，进
一步落实国家邮政局关于做好快递员权益保障工作的具体部署，切实提升快递员合法权益。
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2020-02-20│工信部支持互联网交通、物流、快递等生产性服务企业率先复工复产
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工业和信息化部办公厅发布关于运用新一代信息技术支撑服务疫情防控和复工复产工作的通
知。通知指出，支持互联网交通、物流、快递等生产性服务企业率先复工复产。支持工业电子商
务企业和物流企业高效协同，运用互联网、大数据、区块链等技术完善智慧物流体系，打通生产
生活物资流通堵点，保障生产资料和生活用品有效供给。
“智慧物流”是传感网、物联网与互联网有机结合。业内人士表示，以互联网为依托，通过RFID
（射频识别）、感应器、大数据、云计算和人工智能等技术手段，以更为精细的科学动态管理来
实现物流的可视化、信息化、网络化与自动化，从而提升服务水平与各个环节的资源利用率与运
作效率，为企业创造出更多的经济效益和社会效益。
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2019-06-06│世界交通运输盛会在即 智慧物流引关注
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2019世界交通运输大会将于6月13日至16日在京举行，大会主题为“智能绿色引领未来交通
”，将首设“邮政快递论坛”，深刻剖析科技革命给中国快递物流带来的巨大变革。大会或将引
发对智慧物流的关注。
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2018-03-08│印染巨头即将涨价
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2018年3月7日，证券时报·e公司记者从航民股份(600987)获悉，因染化料成本大幅上涨，
该公司决定于3月8日起对染费价格作出适当上调，具体按3月8日价格表执行。
作为印染行业的绝对龙头，航民股份的一举一动都牵动产业链。在航民股份此次涨价前，印
染产业较为集中的浙江绍兴、江苏南通及福建石狮等地的染厂已经传出涨价声。但是，多达数千
家国内印染企业分布较为分散，议价能力较弱。因此，涨价是否获得上下游的认可和执行，都在
看印染龙头航民股份的“脸色”。
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2017-08-25│分散染料价格月内大涨超50%
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据中证资讯报道，从绍兴染料界获悉，受环保压力等因素影响，绍兴部分染料企业于2017年
8月24日再次调价。此次分散黑ECT300%上调报价至40元/公斤，较8月18日市场报价涨5元/公斤。
这也是染料最近一个月内的第四次涨价，自7月27日以来，分散黑ECT300%价格已由涨价前的2.4
万/吨，涨至目前的4万/吨，不到一个月时间暴涨超过66%。
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2017-08-03│环保大考致染料重镇部分印染企业关停
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2017年8月2日消息，随着新一轮中央环保督查的临近，尚未接受环保督查的浙江即将迎来的
一场环保大考。证券时报·e公司记者了解到，国内“染料重镇”浙江绍兴，已经有部分企业开
始关停，染料价格也在近期出现涨价。国内的染料产能高度集中于浙江，且以绍兴上虞为中心。
7月份以来，绍兴上虞工业园区多家相关企业因环保与安全等已经停产。
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2017-07-10│我国首条智慧物流快线投入运行
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近日，我国首条智慧物流快线首期建设项目在广东省茂名市新安镇竣工运行。据人民日报20
17年7月10日报道，“智运快线”样板全长15公里，沿着新安镇往化州城区方向公路两侧，采用
架空方式修建，通过“专线索轨+穿梭机器人”运输，无缝链接城、镇、乡、村，力求实现货品
当天送达、同城一小时到货的目标；之后，借助四通八达的低空“高速路”、智能穿梭机器人自
动驾驶系统、后台自动数字化控制等，实现更大范围、更远距离的区域联网，有效地实现货物专
线运输的智慧化、自动化，开启物流供给侧改革和“新物流时代”。
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2017-06-22│河北将推进服务雄安新区邮政业建设发展工作
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2017年6月21日消息，近日，河北省副省长张古江在省邮政管理局《关于服务雄安新区邮政
业建设发展工作情况的报告》上作出批示，同意省邮政管理局关于服务雄安新区邮政业建设发展
工作所报内容，要求做好与雄安新区的沟通对接，抓好下一步工作的落地落实。
据《中国邮政报》6月17日报道，中国邮政集团公司近日召开会议，研究决定成立中国邮政
服务雄安新区建设工作领导小组和专项工作组，全面对接和推进服务雄安新区建设工作。此前国
家邮政局局长马军胜提出，力争把新区打造为邮政业落实新发展理念的示范区、现代邮政业发展
的样板区、邮政业改革创新发展的试验区。
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2017-05-23│智慧物流将迎万亿市场
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在2017年5月22日召开的“2017全球智慧物流峰会”上，中国物流与采购联合会会长何黎明
表示，当前物流企业对智慧物流的需求主要包括物流数据、物流云、物流模式和物流技术四大领
域。2016年其市场规模达到2000亿元，到2025年智慧物流市场规模有望超过万亿元。
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2016-10-14│双十一物流或将再创纪录
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国家邮政局、菜鸟网络2016年10月13日联合公布了今年双11的备战情况。全行业将有268万
人投入到双11快递服务中，较去年增长超50%，干线车辆增长59%，航空运力增长40%左右。
据国家邮政局预测，今年“双11”期间(11月11日至16日)全行业处理的邮件业务量将超过10
.5亿件，同比增长35%。
国家邮政局市场监管司司长韩瑞林表示，从2013年开始，连续3年以来，快递行业“打一仗
进一步”，交出了很好的答卷。数据显示，到今年为止，快递业已经连续5年增幅超过50%，成为
中国增速最高的行业之一。
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2016-09-19│五部委发文聚焦智慧物流发展
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2016年9月19日消息，商务部、国土资源部、住房城乡建设部、交通运输部、银监会共同发
布《关于推进商品交易市场转型升级的指导意见》（以下简称《指导意见》），将信息化应用、
定制化服务、平台化发展定为重点方向，商品交易市场信息化应用将获得政策的重点扶持。
建议关注：传化股份、新宁物流、飞力达、华鹏飞、东杰智能、永利股份、音飞储存、三泰
控股等。
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2016-07-21│国常会推进互联网+物流
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2016年7月20日召开的国务院常务会议部署推进互联网+物流，提出要构建物流信息互联共享
体系，建立标准规范，加快建设综合运输和物流交易公共信息平台，提升仓储配送智能化水平，
鼓励发展冷链物流；推进互联网+车货匹配、运力优化，实现车辆、网点、用户等精准对接；加
大用地等政策支持。
物流业是现代服务业重要组成部分，也是突出短板，今年以来频频得到高层关注。随着申通
、圆通等快递业巨头接踵登陆A股，物流信息化平台、智能分拣等相关投资有望加码。打造纯电
动智能物流综合平台的新宁物流、积极建设智能公路物流平台的传化股份、通过收购进入大物流
信息平台的华鹏飞等公司受到机构关注。
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2016-04-22│“互联网+流通”行动计划意见发布
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2016年4月21日，国务院办公厅发布关于深入实施"互联网+流通"行动计划的意见。意见指出
，实施"互联网+流通"行动计划，有利于推进流通创新发展，推动实体商业转型升级，拓展消费
新领域，促进创业就业，增强经济发展新动能。为贯彻落实国务院决策部署，深入实施"互联网+
流通"行动计划，进一步推进线上线下融合发展，从供需两端发力，实现稳增长、扩消费、强优
势、补短板、降成本、提效益。
意见提出加快推动流通转型升级，积极推进流通创新发展，加强智慧流通基础设施建设，鼓
励拓展智能消费新领域，大力发展绿色流通和消费，深入推进农村电子商务，积极促进电子商务
进社区，加快完善流通保障制度，发挥财政资金引导带动作用，增强流通领域公共服务支撑能力
，健全流通法规标准体系，营造诚信经营公平竞争环境等十二项要求。
申万宏源表示，物流系统在我国处于发展初期，市场空间巨大，目前正是国内厂商突破技术
瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期。许多上市公司
积极布局介入物流系统行业，看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供
商：软控股份、山东威达、东杰智能、天奇股份、中集集团以及新三板上市的德马科技。其他重
点关注：诺力股份、永创智能。
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2016-03-23│电子商务物流发展专项规划印发
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据商务部网站2016年3月23日消息，为加快电子商务物流发展，提升电子商务水平，降低物
流成本，提高流通效率，商务部、发展改革委、交通运输部、海关总署、国家邮政局、国家标准
委制定了《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》。
根据规划，到2020年，基本形成“布局完善、结构优化、功能强大、运作高效、服务优质”
的电商物流体系，信息化、标准化、集约化发展取得重大进展。电商物流创新能力进一步提升，
先进物流装备、技术在行业内得到广泛应用。一体化运作、网络化经营能力进一步增强，运输、
仓储、配送等各环节协调发展，紧密衔接。对外开放程度进一步提高，逐步形成服务于全球贸易
和营销的电商物流网络。绿色发展水平进一步提高，包装循环利用水平有较大提升。电商物流企
业竞争力显著加强，拥有一批具备国际竞争力、服务网络覆盖境内外的高水平企业。电商物流成
本显著降低，效率明显提高，供应链服务能力大大增强。
申万宏源表示，物流系统在我国处于发展初期，市场空间巨大，目前正是国内厂商突破技术
瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期。许多上市公司
积极布局介入物流系统行业，看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供
商：软控股份、山东威达、东杰智能、天奇股份、中集集团以及新三板上市的德马科技。其他重
点关注：诺力股份、永创智能。
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2016-03-03│十部门发文加强物流短板建设
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据发改委网站2016年3月3日消息，发改委、商务部、工信部等十部门联合发布《关于加强物
流短板建设促进有效投资和居民消费的若干意见》，旨在大力加强物流短板领域建设，加快健全
完善物流基础设施网络，提高物流运行质量和效益，提升物流业整体发展和服务水平。
意见提出主要目标，通过加强物流短板建设，健全重要节点物流基础设施，改善城乡末端配
送设施条件，完善农产品冷链物流体系，大幅提升农村物流水平，基本形成布局合理、覆盖广泛
、便捷高效、保障有力的城乡物流基础设施网络体系。各种运输方式之间衔接更加顺畅，多式联
运效率大幅提升，运载工具、装载单元等关键标准有效衔接并逐步推广应用，物流信息化水平明
显提升，物流业发展环境进一步优化。
标的方面，方正证券建议关注飞力达、华鹏飞、东杰智能、新宁物流、亿阳信通、传化股份
、山东威达、软控股份。
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2016-01-11│降物流成本政策望密集出台
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2016年1月11日消息，降物流成本已经被有关部门列入今年工作重点，相关政策将陆续出台
。商务部、国家发改委等部门已展开密集调研，并联合研究具体方案，一方面加大收费清理力度
，切实减轻流通企业负担，另一方面力推信息化和标准化，包括扩大标准化试点范围和品种，开
启智慧物流示范等，以降低物流成本推进流通领域的供给侧改革。
据经济参考报1月11日报道，其中，国家发改委、商务部、财政部等部门正在一起详细梳理
涉及流通企业的各项税费，包括过路费、进场费等不合理收费，以达到减轻企业负担，增强盈利
能力的目的。
另一方面，商务部将深入推进流通改革，提高流通信息化标准化集约化水平被列为2016年商
务部工作首位。
银河证券此前研报指出，智慧物流与工业4.0体系相辅相成，是第四次工业革命必不可少的
重要组成部分。具体标的方面，银河证券建议关注，欧浦智网、上海机场、皖通科技、传化股份
、新宁物流、华鹏飞、怡亚通等。
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2016-01-07│国务院力推跨境电商试验区
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2016年1月6日李克强主持召开国务院常务会议，部署新设一批跨境电子商务综合试验区，用
新模式为外贸发展提供新支撑。
会议认为，积极稳妥扩大跨境电子商务综合试点，是深化简政放权、放管结合、优化服务等
改革的重要举措，既可吸引大中小企业集聚，促进新业态成长，又能便利有效监管，对推动“双
创”，增加就业，使外贸更好适应新形势、赢得新优势，具有重要意义。
国务院常务会议决定，将先行试点的中国（杭州）跨境电子商务综合试验区初步探索出的相
关政策体系和管理制度，向更大范围推广。按照合理布局、注重特色和可操作性的原则，在东中
西部选择一批基础条件较好、进出口和电子商务规模较大的城市，新设跨境电子商务综合试验区
，复制推广以下经验做法：一是构建六大体系，包括企业、金融机构、监管部门等信息互联互通
的信息共享体系，一站式的在线金融服务体系，全程可验可测可控的智能物流体系，分类监管、
部门共享和有序公开的电子商务信用体系，以及为企业经营、政府监管提供服务保障的统计监测
体系和风险防控体系。二是建设线上“单一窗口”和线下“综合园区”两个平台，实现政府部门
间信息互换、监管互认、执法互助，汇聚物流、金融等配套设施和服务，为跨境电子商务打造完
整产业链和生态圈。
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2015-11-27│“互联网+”三年行动计划正制定
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2015年11月27日消息，作为“互联网+”指导文件《国务院关于积极推进“互联网+”行动的
指导意见》的起草单位，工信部正在制定一个为期三年的“互联网+”短期落实方案。
工信部内部人士近日向21媒体记者透露，上述方案的起草工作已经完成，并完成了会签，将
在近日正式公布。方案重点部署了智能制造试点、智能制造系统解决方案能力、信息基础设施、
新业态培育等八大行动计划，其目标是建立并完善一个基于“互联网+制造”的生态体系，工信
部正在申请关于“互联网+制造”的重大专项资金予以支持。
概念股：二三四五、百圆裤业、传化股份、华贸物流、小商品城、海宁皮城、步步高、华平
股份、长亮科技、恒生电子、天源迪科、华胜天成等。
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2015-11-13│国务委员：2020年建成覆盖全国、联通国际的快递网络
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首届中国（杭州）国际快递业大会在浙江桐庐县召开，国务委员王勇出席大会并致辞。王勇
指出，到2020年实现基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务
体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络的发展目标。
据新华社2015年11月13日消息，王勇指出，中国政府高度重视快递业发展，通过编制规划、
完善法规、健全标准、出台政策等一系列措施，为快递业营造了良好的发展环境。近年来，中国
快递业迅猛发展，极大推动了经济发展、社会进步和民生改善。"十三五"时期，要坚持"市场主
导、安全为基、创新驱动、协同发展"的基本原则，实施开放发展、创新发展、便利发展、安全
发展，到2020年实现基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务
体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络的发展目标。
太平洋证券认为，拥有特色优势的物流仓储类企业且有业绩支撑的公司值得投资者去挖掘。
A股主要物流公司：外运发展、铁龙物流、茂业物流、华贸物流、传化股份、中储股份、九州通
、东杰智能等。上市公司跨界进军物流业：海澜之家、苏宁云商、永辉超市等。
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2015-11-03│李克强批示加快打造现代流通业
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全国推进内贸流通现代化电视电话会议2015年11月2日在京召开。中共中央政治局常委、国
务院总理李克强作出重要批示。批示指出：加快推进内贸流通现代化，对于更好对接生产和消费
、扩大国内有效需求、提升人民生活质量具有重要意义。各地区、各有关部门要按照国务院决策
部署，大力改革创新，完善支持政策，进一步清除妨碍全国统一大市场建设的"路障"，打破地区
封锁，畅通市场"经脉"，切实降低流通成本。进一步推动大众创业、万众创新，鼓励发展各类主
体参与、线上线下融合的流通新兴业态。进一步提升监管效能和服务水平，规范流通秩序，强化
诚信建设，营造法治化营商环境，切实把现代流通业打造成为支撑经济社会发展的重要产业，为
全面建成小康社会作出新贡献。
另外，10月26日，国务院发布关于促进快递业发展的若干意见，提出到2020年，基本建成普
惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际
的服务网络。快递市场规模稳居世界首位，基本实现乡乡有网点、村村通快递，快递年业务量达
到500亿件，年业务收入达到8000亿元；国内重点城市间实现48小时送达；年均新增就业岗位约2
0万个，全年支撑网络零售交易额突破10万亿元。
在投资机会上，太平洋证券认为，目前物流仓储板块估值为6倍，不及大盘的一半，拥有特
色优势的物流仓储类企业且有业绩支撑的公司值得投资者去挖掘。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │传化集团旗下A股上市公司 │
│ │化学业务： │
│ │传化化学致力于成为全球领先的功能化学与化工新材料科技公司，秉持“科│
│ │技与市场双轮驱动”理念，积极拓展全球业务，坚持“竹林式”发展模式，│
│ │聚焦以纺织化学品为代表的功能化学品、以合成橡胶为代表的化工新材料两│
│ │大业务体系，加速战略转型与商业模式升级。 │
│ │物流业务： │
│ │传化物流是中国领先的智能公路港网络运营商与产业供应链解决方案服务商│
│ │，公司首创“公路港”平台模式，已建成全国最大的公路港物流网络，深度│
│ │服务新能源、化工、快消等行业，构建高适配、强韧性的产业供应链服务能│
│ │力，以“场景+AI”为核心驱动，实现从物流基础设施向网络化、智能化、 │
│ │绿色化的生态平台发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │合成橡胶主要产品是顺丁橡胶，其中包括稀土顺丁橡胶和镍系顺丁橡胶，产│
│ │品应用于轮胎、胶鞋、胶板、医疗制品、橡胶球、模压件等诸多领域。 │
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│行业地位 │物流供应链平台服务商，国内纺织印染助剂龙头企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │传化智联-化学业务： │
│ │公司以行业领先的科技创新能力、一体化的全球化运营能力、高效的柔性供│
│ │应链能力、创新型的数字化管理能力，构筑化学业务的核心竞争力。 │
│ │（1）行业领先的科技创新能力 │
│ │公司以市场需求为核心驱动持续创新，不断加大应用基础研究投入，并提炼│
│ │共性技术模块，在巩固优势领域的同时加快同源技术辐射，支撑新场景探索│
│ │；深耕关键材料核心技术研发，突破多项“卡脖子”工艺，构建自主知识产│
│ │权体系；建立覆盖基础研究、中试验证到产业化落地的完整创新链条，产品│
│ │性能全面对标国际一流水平，持续引领高端合成橡胶、特种树脂、高性能颜│
│ │料的技术迭代，研发实力与成果转化能力行业领先。 │
│ │（2）一体化的全球化运营能力 │
│ │公司营销网络覆盖全球100多个国家和地区，基于市场规模与全球供应链区 │
│ │域化重构趋势，实现“研发-生产-销售-技术服务”一体化协同运营，具备 │
│ │跨区域资源配置与多市场风险对冲能力。已构建以杭州、嘉兴、上海、佛山│
│ │为核心，辐射德国、泰国、新加坡、土耳其、印度、孟加拉等地的全球化协│
│ │同研发体系；建成杭州、嘉兴、佛山、荷兰、泰国等制造基地，持续赋能前│
│ │线，致力于为客户提供更及时、高效的服务。同时，通过“全球风控+区域 │
│ │深耕+人才出海”三维赋能体系，形成“市场开拓—产能协同—组织进化” │
│ │的全球化增长引擎。 │
│ │（3）高效的柔性供应链与制造能力 │
│ │公司拥有遍布全球的制造基地与物流仓储中心，基于多年来对行业的理解，│
│ │在物流供应链业务专业化的仓配体系赋能下，建立了敏捷、柔性的智能制造│
│ │能力。不仅能支持产品在多元场景下的快速切换与精准交付，更通过“产、│
│ │仓、运”一体化调度，将业务的制造柔性转化为供应链的全局韧性，全方位│
│ │满足下游客户的定制化需求。通过构建全球化供应链体系，在原料保供、成│
│ │本管控与抗风险能力方面表现突出，生产效率与产品一致性行业领先。 │
│ │传化智联-物流业务： │
│ │（1）商业模式的先发优势与规模优势 │
│ │公司首创“公路港”平台模式，经过20余年发展，从单一物流基础设施演进│
│ │为网络化、数智化的生态型平台，形成服务物流企业、货车司机、商贸及制│
│ │造企业的城市新型物流生态圈，以集约化、专业化管理重构地区物流生态。│
│ │目前已在全国21个省市自治区布局公路港项目70个，占地面积达1354.88万 │
│ │平方米，成为服务区域经济的重要载体。 │
│ │（2）丰富的场景及资源优势构筑持续发展动能 │
│ │公司深耕公路物流行业多年，依托公路港模式链接行业上下游，围绕“人、│
│ │车、货、场”形成生态场景，覆盖“集、分、储、运、配”全物流环节，构│
│ │筑持续发展的核心竞争优势。一是基础设施资源构筑护城河，公路港自持物│
│ │业面积超600万平方米，其中仓储面积达392万平方米；二是持续增长的运力│
│ │资源，全国公路港日均车流量约10万车次；三是丰富的第三方物流企业资源│
│ │，全国园区已入驻中小物流企业超8900家，覆盖专线线路资源上万条。 │
│ │（3）具备产业一体化供应链的服务能力 │
│ │公司深刻洞察制造企业与物流企业的痛点，依托全国化布局的公路港网络及│
│ │各类运力资源，以“多、快、省、稳、智”五大优势为支撑的服务体系，覆│
│ │盖40余个行业场景，并以AI驱动路径与库存优化，实现智慧供应链服务。在│
│ │具体行业实践中，公司积累了多个典型案例。在新能源领域，通过打通原料│
│ │运输、VMI仓、成品配送与逆向物流全链路，帮助客户实现物流成本降低以 │
│ │及异常响应速度提升。在快消酒水领域，推行统仓共配运营模式，确保发货│
│ │及时率与库存准确率的同时，大幅降低仓配成本。在化工领域，针对特种运│
│ │输场景定制“干支仓+RDC+BDC”三级网络，结合GPS+温控全程可视化监控与│
│ │智能调度，有效提升库存利用率和订单交付率，实现供应链成本的下降。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │公司2025年度实现营业收入250.84亿元，归属于上市公司股东的净利润5.90│
│ │亿元，同比增长282.12%，基本每股收益0.2133元/股。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │广东德美、巴斯夫染料化工（中国）、无锡格林艾普化工、苏州竹本油脂有│
│ │限公司、上海威克油脂有限公司、浙江皇马化工集团公司、江山富士特公司│
│ │、铁龙物流、澳洋顺昌、中储股份、新宁物流、华鹏飞、天顺股份、保税科│
│ │技 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：创新平台建设方面，新增国家高新技术企业及专精特新“小巨人”各│
│营权 │1家，获省部级科技奖2项，全年授权国家发明专利21件，与武汉纺织大学共│
│ │建联合研发中心，产学研合作持续深化，技术创新动能进一步增强。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司在功能化学品与化工新材料两大核心赛道均已建立稳固的行业领先地位│
│ │。功能化学品领域，公司是全球领先的功能化学品科技公司，担任中国石化│
│ │工业联合会等多个行业协会理事或副会长单位，是国家标准领衔制订者，纤│
│ │维化学品DTY助剂产销量全球第一，先后获评国家级及浙江省专精特新“小 │
│ │巨人”企业。化工新材料领域，公司拥有全球最大的稀土顺丁橡胶单体生产│
│ │基地，稀土顺丁橡胶市场占有率国内超70%、亚洲第一、全球前三，镍系顺 │
│ │丁橡胶及聚酯树脂市场占有率均位居全国前列。公司是国内少数同时实现核│
│ │心技术自主化、产品结构高端化、产能规模最大化、市场布局全球化的化工│
│ │新材料龙头企业，在关键材料自主可控领域承担重要战略使命，行业壁垒深│
│ │厚。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │制造企业与物流企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │传化化学致力于成为全球领先的功能化学与化工新材料科技公司，秉持“科│
│ │技与市场双轮驱动”理念，积极拓展全球业务，坚持“竹林式”发展模式，│
│ │聚焦以纺织化学品为代表的功能化学品、以合成橡胶为代表的化工新材料两│
│ │大业务体系，加速战略转型与商业模式升级。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │纺织印染助剂、涂料及建筑化学品、顺丁橡胶、网络货运平台业务、车后业│
│ │务、物流供应链业务、智能公路港业务、支付、保险及其他、房产销售及工│
│ │程代建 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │传化股份2013年12月19日公告，公司与大股东传化集团有限公司、关联方浙│
│ │江传化化学集团有限公司于19日分别签署股权转让协议，收购传化集团持有│
│ │浙江天松新材料股份有限公司87%的股权及其全资子公司浙江传化化学集团 │
│ │有限公司持有浙江传化涂料有限公司100%股权，由双方协商确定以1.05亿元│
│ │收购传化集团持有天松新材料87%股权，并以7500万元收购浙江传化化学集 │
│ │团有限公司持有传化涂料100%股权。收购上述股权的总价格为1.8亿元。浙 │
│ │江天松新材料股份有限公司主要研发、生产和销售粉末涂料专用聚酯树脂，│
│ │主要产品为混合型、纯聚酯型、聚氨酯型等粉末涂料用聚酯树脂系列产品。│
│ │浙江传化涂料有限公司主要生产及销售工业涂料、建筑涂料、防水剂、外墙│
│ │保温材料。此次交易有利于丰富公司专用化学品业务产品系列，完善公司战│
│ │略布局，有利于发挥公司在专用化学品领域的研发、采购、管理等协同优势│
│ │。 │
│ │拟斥资6.22亿元收购传化合成40.33%股权：传化智联2025年1月11日公告， │
│ │公司拟以支付现金的方式收购杭州传化科创股权投资基金合伙企业（有限合│
│ │伙）（简称“传化科创基金”）、浙江航民实业集团有限公司（简称“航民│
│ │集团”）、俞汉杰、汤铮、杭州传化嘉合壹号企业管理咨询有限合伙企业（│
│ │简称“嘉合壹号”）、杭州传化嘉合贰号企业管理咨询有限合伙企业（简称│
│ │“嘉合贰号”）合计持有的浙江传化合成材料股份有限公司（简称“传化合│
│ │成”）40.3301%股权，交易价格合计62237.67万元。交易完成后，公司将持│
│ │有传化合成91.1747%股权。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│设立智能物流│传化智联2018年11月7日公告，公司与中国电信投资及杭州传信进一步签署 │
│公司 │了《合资经营合同》，三方拟共同投资设立天翼智联科技有限责任公司（简│
│ │称“项目公司”），项目公司注册资本为10000万元，其中公司出资5500万 │
│ │元，占比55%。本次合资项目各方将充分发挥各自资源优势，致力于研发服 │
│ │务于货运物流的智慧供应链解决方案、车联网、货联网等技术产品，进一步│
│ │提高公司传化网智能物流业务信息化水平，以数字技术服务实体经济。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│传化智联-化学业务： │
│ │（1）行业的发展阶段与周期性特点 │
│ │功能化学品处于石油化工和油脂化工生产链的末端，相对于总量千万吨级的│
│ │大宗化学品生产规模，功能化学品多采用精细化生产，产品创新属性强、差│
│ │异化程度高、服务行业广，这使得行业受经济周期波动影响相对较小。除此│
│ │之外，功能化学品的研发和应用服务门槛使企业有更大的差异化竞争机会：│
│ │功能化学品对客户来说，对产品影响大、服务要求高、转换成本高、采购金│
│ │额占比低，因而价格和毛利率相对稳定。 │
│ │2025年行业产能出清加速，“反内卷”与环保合规倒逼行业自律，供需格局│
│ │逐步改善。功能化学品行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键爬坡期│
│ │，未来将呈现“周期回暖、结构分化、高端突破、绿色智能加速”的核心特│
│ │征。 │
│ │传化智联-物流业务： │
│ │（1）行业的发展阶段与周期性特点 │
│ │2025年我国物流业圆满完成“十四五”规划目标，行业步入“质效双升、深│
│ │度转型”的新阶段。社会物流总费用与GDP比率降至历史低位，物流已成为 │
│ │适配新质生产力、支撑实体经济高质量发展的核心动能。 │
│ │1）社会物流总额稳健增长，多元需求结构协同优化 │
│ │2025年全国社会物流总额达368.2万亿元，同比增长5.1%。其中工业品物流 │
│ │总额同比增长5.3%，对社会物流总额增长贡献率达82%，核心支柱地位持续 │
│ │巩固；单位与居民物品物流总额同比增长5.1%，内需消费潜力持续释放。 │
│ │2）创新突破与绿色转型驱动行业升级 │
│ │公路物流全面进入“智能创新”时代，工业机器人物流量同比增长28%、新 │
│ │能源汽车物流量同比增长25.1%，新质生产力相关物流需求形成循环带动格 │
│ │局。新能源重卡与自动驾驶技术加速从试点走向规模化商业运营，有效降低│
│ │干线运输能耗与安全风险。 │
│ │3）物流基础设施从“规模扩张”向“数智集约”转变 │
│ │依托5G、人工智能与工业互联网技术，传统仓储与港口加速向数智化、零碳│
│ │化转型，高标准仓储与智能装备的普及为社会物流总费用持续下降提供有力│
│ │支撑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│传化智联-智能物流服务平台： │
│ │从物流与经济数据对比来看，物流实物量增速持续高于经济增长、物流活跃│
│ │性良好，全年各季度社会物流总额增速均维持5%以上，均高于同期GDP增长 │
│ │；全年景气指数均值为51.7%，呈“前稳后升”格局，与货运量运行态势同 │
│ │步。 │
│ │传化智联-化学业务： │
│ │随着中国制造业加速迈向高质量发展阶段、传统产业转型升级深入推进以及│
│ │新兴产业蓬勃发展，化工新材料产业需求将不断激发。新能源、高端装备制│
│ │造、新一代信息技术等战略性新兴产业将成为化工新材料市场需求的主要驱│
│ │动力，未来市场增长潜力强劲。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《有效降低全社会物流成本行动方案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│2026年是国家“十五五规划”的开局之年，科技革命带来增长新动能，智能│
│ │制造与AI技术将快速发展，公司将秉承变革创新、高质量发展的战略主基调│
│ │，聚焦“经营提质、科技突破、全球布局、智能升级”四大方面，不断优化│
│ │现代企业运营模式。 │
│ │面对行业内外部环境的变化与机遇，公司将继续以追求高质量发展为第一原│
│ │则，深化“AI+物流”的融合发展，积极探索具身智能应用场景，加强新能 │
│ │源基础设施布局，驱动公路港资产经营向新基建转型。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│传化智联-化学业务： │
│ │1、经营突破：深化结构调整，营业收入再创新高 │
│ │报告期内，化学业务深化产品出海、大客户营销、科技创新等举措，全力提│
│ │升市场占有率，在低迷行情下展现了较好的发展韧性，全年经营稳中有升，│
│ │2025年实现营业收入113.08亿元，同比增长5.64%。 │
│ │纺织化学品业务全力推进国内客户与区域优化，加速海外重点国家战略落地│
│ │及本土化能力建设，深化全球一体化运营，营收同比增长7.2%；纤维化学品│
│ │业务规模增长与结构优化并举，在巩固后纺基本盘的同时实现前纺规模上量│
│ │，推动业务量利齐增，利润同比增长20.4%；功能聚合物重点聚焦阻燃纺织 │
│ │涂层深耕与水性合成革新领域突破，支撑转型升级，利润同比增长30.8%， │
│ │同时深化客户结构和渠道结构调整，实现大客户份额提升。 │
│ │合成橡胶业务持续提升产品结构和销售策略，聚焦高附加值产品研发与推广│
│ │，稀土顺丁橡胶实现销量6.2万吨，同比增长28%；重点攻坚战略客户，橡胶│
│ │战略客户销量12.9万吨，同比增长16%；持续强化海外市场拓展，业务覆盖3│
│ │3个国家和地区，全年实现海外销量11.84万吨，同比增长69%。 │
│ │2、科技驱动：深化科技创新，打造核心竞争壁垒 │
│ │公司持续夯实科技创新体系，以市场与技术双轮驱动推进研发变革。在尼龙│
│ │抗紫外、羽绒无氟防水、莱赛尔锁合技术、无卤耐高温阻燃等多个关键领域│
│ │实现行业领先，绿色前处理方案助力客户降低能耗20%以上。创新平台建设 │
│ │方面，新增国家高新技术企业及专精特新“小巨人”各1家，获省部级科技 │
│ │奖2项，全年授权国家发明专利21件，与武汉纺织大学共建联合研发中心， │
│ │产学研合作持续深化，技术创新动能进一步增强。 │
│ │在合成橡胶领域实现稀土顺丁抗凝胶等关键技术突破，透明鞋胶TF08S完成2│
│ │00吨量产交付，打破国外长期垄断；在聚酯树脂领域推出多款国内首创产品│
│ │，增韧剂TS2300攻克超耐候粉末涂料行业痛点，耐高温聚酯CE2702/CE2902 │
│ │销量154吨，高韧性树脂系列销量470吨，产品竞争力持续提升。与此同时，│
│ │公司深化与浙江大学、中科院等高校院所的产学研合作，构建一体化创新体│
│ │系，加速技术成果转化，并荣获“高性能稀土橡胶”等省级科技奖项。 │
│ │传化智联-物流业务： │
│ │1、智能公路港服务 │
│ │报告期内，公司聚焦公路港共性模式打造与资产转型升级，实现营业收入11│
│ │.88亿元，毛利率80.86%。资产经营方面，通过大客户营销、属地产业营销 │
│ │等策略持续强化招商，引入快递快运、制造、零售等行业客户。围绕运力、│
│ │仓储等业务实现多点突破，探索揽货型、集提共配型等运力产品并在无锡、│
│ │苏州、临沂完成试点，积极拓展共享仓、期货交割仓等仓储业态。长沙、金│
│ │华、广元等港推进园区业态转型，保险业务在全国62港推广，创新业态整体│
│ │经营活力显著提升。公路港新能源业务加快向分布式能源港升级，累计运营│
│ │光伏电站14座，总装机量突破20兆瓦；联合宁德时代骐骥、中石化、国家电│
│ │网构建重卡充换电场景，重卡充电站落地10港，换电站签约15港。 │
│ │2、供应链物流服务 │
│ │报告期内，物流服务业务持续深化产业端服务能力，异常响应时间不超过15│
│ │分钟，平均降本幅度在8%至15%之间，问题闭环率达99%。围绕宁德时代、特│
│ │来电、中石化等头部客户沉淀行业解决方案，化工、新能源业务规模迅速增│
│ │长；“引货入港”成效显著，实现引仓入港20万平，25港落地自营仓，整合│
│ │60余家港内运力开展服务，推动租赁关系向共享合作转变。截至报告期末，│
│ │累计运营仓储面积36.4万平方米，在运营客户742家，业务毛利率5.8%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│传化智联-化学业务 │
│ │1）经营提质：深化经营结构调整，推进降本增效，提升经营质量 │
│ │对标全球一流企业，持续优化产品结构与客户结构，提升战略市场份额与高│
│ │附加值产品占比。系统推进全链条精益降本，强化成本竞争力与利润贡献。│
│ │启动全球供应链统筹规划，融合AI技术提升运营决策效率；构建从研发设计│
│ │到市场服务的全流程质量闭环体系，稳定产品品质，持续提升客户满意度与│
│ │品牌影响力。 │
│ │2）科技突破：搭建创新平台，加速创新产品孵化，强化外部资源协同 │
│ │持续加大核心技术研发投入，巩固并提升现有业务技术壁垒，同步前瞻布局│
│ │人工智能与生物技术相关新材料，培育长期增长新引擎：依托高分子材料平│
│ │台优势，开发生物相容高分子、医疗级弹性体、精密密封材料；推进AI辅助│
│ │材料研发平台建设，实现分子结构智能设计、性能快速预测，大幅提升新材│
│ │料开发效率；围绕机器人、智能传感、高端装备需求，开发高弹减震材料、│
│ │低摩擦耐磨材料、耐高温特种材料，支撑AI硬件与智能装备国产化；加快中│
│ │试基地建设，打通从实验室到产业化的关键通道，实现前沿技术快速转化、│
│ │新业务快速落地。 │
│ │3）全球布局：深耕海外市场，推进本土化运营，提升海外营收贡献 │
│ │公司将持续深耕海外市场，以香港总部为统一海外管理平台，深化亚非核心│
│ │市场本土化运营。持续提升海外收入规模与盈利能力。加快推进海外合作项│
│ │目落地，拓展海外产业支点，增强全球资源整合与市场竞争能力。 │
│ │4）智能升级：深入推进“AI+场景”融合，驱动效能提升 │
│ │公司将聚焦“AI+场景”深度融合，以价值创造为唯一标尺深入业务场景， │
│ │开展AI顶层规划，制定不同场景的不同策略，形成AI应用创新体系。围绕全│
│ │球化运营、供应链管理、智能制造等核心环节落地应用，切实解决业务痛点│
│ │、提升整体运营效率，同时以智能制造支撑高端化、精密化新材料发展。 │
│ │传化智联-物流业务 │
│ │1）深化“AI+物流”融合，驱动平台智能化升级 │
│ │紧扣国家“十五五”战略方向，公司以培育物流领域新质生产力为核心，推│
│ │动“线上数字货运网”与“线下智能公路港”深度融合。一方面持续推进园│
│ │区管理数字化、智能化，扩展客户服务场景，提升客户服务响应度与满意度│
│ │。另一方面联动物流企业，沉淀业务场景、海量行业数据、行业服务能力，│
│ │以“传化小智”智能体为核心，加快构建行业解决方案大模型，驱动线上数│
│ │字货运网与线下智能公路港深度融合，为行业企业客户提供端到端一体化解│
│ │决方案，达到“行业客户-平台-物流企业”三方价值共赢。 │
│ │2）深耕行业解决方案，提升揽货控货能力，打造揽运一体化平台 │
│ │重点锚定新能源、化工、快消等核心赛道，通过深化链主合作与完善仓配体│
│ │系，积累化学业务在敏捷、柔性供应链与制造方面的经验，形成高效服务能│
│ │力，推动业务规模持续增长。同时，公司在全国范围内复制推广揽货型、集│
│ │提共配型等成熟运力模式，构建起覆盖全国的标准化运力网络。以货源导入│
│ │为核心牵引，公司积极推进KA项目仓与共享仓建设，实现引货入港入仓，全│
│ │面提升资产坪效与服务深度。 │
│ │3）着力构建“物流+能源+具身智能”的三位一体新基建 │
│ │一是持续推进公路港转型升级，围绕服务区域产业需求，结合自身资源禀赋│
│ │，从商贸、车生态等维度推进资产转型，将公路港打造为支撑区域经济发展│
│ │的新型物流基础设施；二是加快推进能源节点转型，由单点功能优化向全链│
│ │路绿色智能生态升级，系统性布局光伏、储能、充电、换电等新能源基础设│
│ │施，打通园区用能闭环，构建零碳绿色物流标杆；三是依托产业场景与行业│
│ │数据，将公路港打造为具身智能数据采集、模型训练与产业化应用的试验场│
│ │，夯实硬科技底座，推动公路港智能基建迭代升级。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│传化智联-化学业务 │
│ │1）安全环保风险 │
│ │公司属化工行业，生产经营过程中若管理控制不当或遭遇不可抗力，可能存│
│ │在安全环保相关风险。公司坚守安全绿色高质量发展理念，全面压实安全生│
│ │产主体责任，深化安全文化变革与工艺安全体系建设，健全风险分级管控与│
│ │隐患排查治理双重预防机制，强化源头治理、过程管控与应急保障。依托数│
│ │字化智能巡检与AI风险监测，强化专项整治与隐患闭环治理，实现重大隐患│
│ │动态清零。 │
│ │2）市场风险 │
│ │全球经济复苏仍具不确定性，地缘政治冲突、战争及贸易保护主义等因素对│
│ │产业链供应链带来挑战，引起原材料价格波动，导致生产成本提高。公司将│
│ │持续跟踪全球宏观与市场变化，优化全球供应链与市场布局，加快产品结构│
│ │与经营模式转型，以技术优势、规模优势与前瞻战略布局对冲外部风险，实│
│ │现穿越周期的稳健增长与价值提升。 │
│ │传化智联-物流业务 │
│ │1）宏观经济波动的风险 │
│ │物流行业是连接生产与消费的纽带，对国民经济的发展具有重要的支撑作用│
│ │，也是宏观经济的“晴雨表”。当经济增速放缓或处于下行周期时，制造业│
│ │产出与消费市场需求双重萎缩，直接导致社会物流总额增速放缓。随着经济│
│ │结构向“新质生产力”转型，公司通过深化AI融合，深耕高增长细分行业，│
│ │加速公路港资产转型升级，来抵御宏观经济不确定性带来的相关风险。 │
│ │2）物流仓储市场竞争加剧的挑战 │
│ │从供给侧看，过去几年全国物流仓储基础设施投资呈现稳步增长的态势，随│
│ │着新建仓储设施陆续投入市场，造成市场供给过剩加剧；从需求侧看，经济│
│ │增速放缓、市场需求尚未显著改善，整体物流市场承租压力持续。短期内供│
│ │需结构的不匹配造成仓储资产的市场竞争日益激烈。公司聚焦优势行业，围│
│ │绕产业供应链服务推动“引货入港”，开展精益运营与服务延伸，从“租金│
│ │模式”向“服务模式”转型，并推动资产向“绿色智能基础设施”转型，提│
│ │升资产黏性和价值。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026年-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票 │
│ │相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润，在满足现金分配条件情况│
│ │下，公司将优先采用现金分红进行利润分配。在满足现金分红条件时，公司│
│ │原则上每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实│
│ │现的可分配利润的10%，且公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于 │
│ │该三年实现的年均可分配利润的30%。公司发放股票股利的具体条件：公司 │
│ │在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发│
│ │放股票股利有利于公司全体股东整体利益，可以在满足上述现金分红的条件│
│ │下，提出股票股利分配预案。除上述原因外，公司采用股票股利进行利润分│
│ │配的，还应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。 │
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│资产重组 │传化股份2015年6月11日发布重组预案，公司拟以8.76元/股的价格非公开发│
│ │行228310.5019万股股份收购传化物流100%股权，交易价格为200亿元。传化│
│ │物流是一家集物流基础设施服务和互联网物流服务于一体的大型公路物流平│
│ │台运营商。公司将构建“中国公路物流网络运营系统”作为战略目标，紧紧│
│ │围绕“物流价值链”与“增值服务价值链”，线下构建以“实体公路港”为│
│ │核心的物流基础设施网络，线上打造以“易配货”、“易货嘀”、“运宝网│
│ │”为核心的互联网物流平台，通过线下与线上融合联动的运营方式，为货主│
│ │企业、物流企业及个体货运司机等公路物流主体提供综合性物流及配套服务│
│ │，形成“高效的货物调度平台”、“优质的货运生活服务圈”以及“可靠的│
│ │物流诚信运营体系”，发展公路物流O2O全新生态。目前，传化物流已形成 │
│ │公路港投资运营及配套服务、O2O物流网络平台服务两大业务板块。承诺方 │
│ │承诺，传化物流2015年至2020年累计扣非净利润总数为28.13亿元；考虑到 │
│ │传化物流所属行业的特殊性及业务经营的实际情况，同时承诺传化物流2015│
│ │年至2020年累计净利润总数为35.01亿元。此外，公司拟以10元/股的价格非│
│ │公开发行45025万股股份募集配套资金不超过45.025亿元，拟用于：1）实体│
│ │公路港网络建设项目，项目总投资264972万元，拟投入募集资金222348万元│
│ │。该项目包括杭州传化公路港项目等8个子项目，预计8个子项目年平均投资│
│ │净利率在5.17%-8.55%之间。2）O2O物流网络平台升级项目，项目总投资329│
│ │689万元，拟投入募集资金227902万元，建设期3年。项目投入运营后，预计│
│ │年平均营业收入103714.21万元，年平均净利润24696.64万元。（2015年9月│
│ │18日经证监会审核获得有条件通过）" │
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│战略合作 │与马来西亚国家石油公司签署战略合作谅解备忘录：传化智联2025年6月17 │
│ │日公告，公司与马来西亚国家石油公司签署《战略合作谅解备忘录》，建立│
│ │合作关系。双方将基于各自在技术、产品、渠道、资源等方面的优势，重点│
│ │围绕聚丁二烯橡胶等新材料领域开展深度合作。双方通过产能协同、资源共│
│ │享和渠道整合，共同开拓东南亚及全球市场。本备忘录应自生效日生效，有│
│ │效期为生效日起三年。 │
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│定增加码物流│传化智联2017年12月19日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过65156.29│
│业务 │35万股股份，募集资金总额不超过492349.22万元，拟用于：1）公路港城市│
│ │物流中心网络化建设项目，总投资375627.03万元，拟投入募集资金292349.│
│ │22万元。本项目分成13个子项目实施，投入运营后，预计税后内部收益率分│
│ │别为7.16%、7.20%、5.17%、6.10%、5.98%、7.73%、6.18%、6.18%、6.02% │
│ │、6.72%、6.23%、6.96%、6.12%。2）基于提升平台黏性的物流供应链项目 │
│ │，总投资179449.31万元，拟投入募集资金10亿元。预计本项目未来两年产 │
│ │生营业收入228.80亿元，净利润4.60亿元。3）可控运力池建设项目，总投 │
│ │资202826.75万元，拟投入募集资金10亿元。预计本项目税后内部收益率为1│
│ │3.66%，投资回收期为5.72年。 │
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