热点题材☆ ◇002043 兔 宝 宝 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能家居
风格:融资融券、绩优股、社保重仓、高股息股、高分红股、自由现金
指数:中小300、国信价值
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-02-05│智能家居 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2020年7月7日公告披露：公司拟投资浙江喜尔康智能家居有限公司，标的公司创建于2009年
，是国内智能马桶代工龙头企业之一。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司收购杭州多赢网络科技有限公司100%股权，在电子商务领域运营多年
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-02-03│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司位于浙江省德清县阜溪街道临溪街588号
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-22│胶合板和纤维│关联度：☆☆☆☆☆
│板 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是国内装饰板材行业龙头
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-28│精装修 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
环保人造板材消费龙头﹐公司与加拿大的OSB板（顺芯板)，是目前国内市场性价比最高的板
材之一；经营方面，累计投入运营的专卖店总数达到1996家，其在浙、 苏、皖、鄂、沪四首一
市的核心市场渠道布局已实现全覆盖，其中大自然品牌是国内最和名的地板品牌之一;18年相关
业务收入339亿元，主营占比78.7%，19年7月，拟7亿元收购裕丰汉唐70%股权，裕丰汉唐的主营
业务是为房地产全装修业务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素中盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-28│高股息股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-28,最新股息率为:7.54%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-12-11│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30公司扣非净利润为:4.27亿元，净资产收益率为：16.35%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│社保重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,社保重仓持有4943.53万股(5.96亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-25│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-12-31,最新分红率为:66.10%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-08│机构预计新房销售将显著复苏，消费建材板块有望迎积极变化
──────┴───────────────────────────────────
券商表示，包含北上广深在内的多个城市积极响应落实“认房不认贷”政策，预计“金九银
十”新房销售将迎来显著的环比复苏。房地产产业链当中，除了房企开发商，还有地产销售链和
投资链。这其中销售链包括装修建材和家居家电企业，一般而言，当房子销售之后，销售链的企
业开始业绩落地。政策释放积极信号，对于提振市场信心、改善悲观预期起促进作用，有利于地
产链消费建材估值修复。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-01│城中村改造拉动建材新增需求
──────┴───────────────────────────────────
当前超大特大城市城中村改造指导意见的提出对于地产行业是一个积极的信号，城中村改造
稳增长、扩内需，显示出长周期性特征：城中村具有农村与城市的双重属性，通过城中村改造，
一方面有利于内需复苏，另一方面也能够加速外来人口流入并实现消费升级，促进城市房地产发
展。城中村改造对于建材新增需求存在一定拉动，在改造进度持续推进的基础上，以广州城中村
改造模式为例，测算全国城中村改造后能够带动新增建材需求规模。机构预测2024-2025年中性
场景下全国超大特大城市城中村改造年均新增建材规模约499亿元，其中防水/PVC管材/涂料每年
分别新增205/27/267亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-24│3月份建材工业景气度大幅回升
──────┴───────────────────────────────────
据中国建筑材料联合会发布，2023年3月份建筑材料工业景气指数为138.6点，高于临界点，
大幅回升至景气区间。春节过后，建材企业陆续复工复产，2月份建筑材料工业景气度开始逐渐
回升。3月份下游建筑、制造业等领域市场逐步启动，错峰生产等因素减弱，建材生产有所加快
，环比加快增长，建筑材料工业景气指数由低位明显回升至景气区间。
──────┬───────────────────────────────────
2016-11-25│林业5大重点领域将实施PPP
──────┴───────────────────────────────────
2016年11月24日，发改委联合林业局发布《指导意见》，提出在林业重大生态工程、国家储
备林建设、林区基础设施建设、林业保护设施建设、野生动植物保护及利用等5大重点领域实施P
PP模式。林业局将会同发改委在各地自愿报名的基础上，遴选4-5个省份，每个省份选择1-2个林
业PPP项目，优先安排中央预算内投资支持创新工作。
国家林业局此前表示，从今年起我国将全面实施国家储备林制度，逐步停止天然林商业性采
伐。我国已成为全球第一大木材进口国，2014年木材对外依存度达48%，珍稀树种和大径级原木
进口面临断供风险。停止天然林商业性采伐后，木材供需缺口将进一步扩大，提升人工林资源价
值。
──────┬───────────────────────────────────
2016-08-29│林业局着力推进国土绿化事业
──────┴───────────────────────────────────
据国家林业局网站消息，2016年8月25日至26日，国家林业局在内蒙古自治区呼和浩特市召
开全国加快推进国土绿化现场会。国家林业局局长张建龙要求，深入学习领会习近平总书记关于
国土绿化的重要指示精神，着力抓好国土绿化重点工作，努力维护国家森林生态安全，为建设生
态文明和美丽中国、全面建成小康社会作出新的更大贡献。
张建龙强调，着力推进国土绿化事业，必须深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，
牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以维护森林生态安全为主攻方向，以扩面
、增绿、提质、增效为基本要求，以改革创新为内生动力，深入开展大规模国土绿化行动，认真
实施重点生态工程，不断增加国土绿化面积，努力构筑绿色生态安全屏障。力争到2020年，完成
营造林任务7333万公顷，湿地修复14万公顷，治理沙化土地1000万公顷。
──────┬───────────────────────────────────
2016-05-20│林业发展十三五规划正式印发
──────┴───────────────────────────────────
2016年5月20日从国家林业局获悉，林业发展“十三五”规划正式印发，旨在切实增强加快
林业改革发展、维护森林生态安全的责任感使命感紧迫感，着力推进国土绿化，着力提高森林质
量，着力开展森林城市建设，着力建设国家公园，加快推进林业现代化建设。
《规划》明确了“十三五”林业发展的指导思想、目标指标、发展格局、战略任务、重点工
程项目和重要制度。各级林业主管部门要加强组织领导，提高认识，以维护森林生态安全为主攻
方向，以增绿增质增效为基本要求，深化改革创新，加强资源保护，加快国土绿化，增进绿色惠
民，强化基础保障，扩大开放合作，完成十大战略任务，实施九大重点工程，建立七大制度体系
。要将营造林生产、森林蓄积量净增、国有天然林保有量、防沙治沙、湿地保有量等任务，分解
落实到地区和单位，层层落实责任，采取有力措施，确保实现国家战略意图。
行业分析师表示，国有林场多为生态林，受到严格保护。此次国有林场改革是前期集体林权
改革的延续，事实上是森林资源的整合与再分配，原来较分散的林地和林场规模化管理，未来对
林业采伐管控也会趋严。因此对拥有原料基地、能保证原料供应的造纸上市公司以及本身有国有
林场的林业龙头公司有正面影响。
──────┬───────────────────────────────────
2016-02-17│绿色建筑环保获政策力挺
──────┴───────────────────────────────────
2016年2月17日报道，日前，国家发改委、住建部会同有关部门共同制定发布了《城市适应
气候变化行动方案》，以落实《国家适应气候变化战略》的要求，有效提升我国城市的适应气候
变化能力，统筹协调城市适应气候变化相关工作。
业内人士称，在绿色发展已经写进中国国策的大背景下，相关部门将进一步突出财政资金支
持重点，而绿色建筑等环保产业也进入政策红利期。
方案指出，到2020年，普遍实现将适应气候变化相关指标纳入城乡规划体系、建设标准和产
业发展规划，建设30个适应气候变化试点城市，典型城市适应气候变化治理水平显著提高，绿色
建筑推广比例达到50%。到2030年，适应气候变化科学知识广泛普及，城市应对内涝、干旱缺水
、高温热浪、强风、冰冻灾害等问题的能力明显增强，城市适应气候变化能力全面提升。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │公司是经浙江省人民政府上市工作领导小组办公室浙上市[2001]109号文批 │
│ │准，由原浙江德华装饰材料有限公司（以下简称“有限公司”）依法整体变│
│ │更设立的股份有限公司。设立时以有限公司截止到2001年10月31日将经浙江│
│ │天健会计师事务所审计的净资产8，000万元按1：1的比例折为发起人股8，0│
│ │00万股。2001年12月27日领取了浙江省工商行政管理局颁发的330000100838│
│ │1号企业法人营业执照，注册资本8，000万元，现公司法定代表人为丁鸿敏 │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司目前有装饰材料和定制家居两大业务。其中装饰材料业务主要通过经销│
│ │商模式实现销售，销售渠道主要有门店零售以及家装公司、家具厂和工装渠│
│ │道，产品包括家具板材、基础板材等主材产品和石膏板、科技木皮、装饰纸│
│ │、封边条、五金和胶黏剂等配套辅材产品；定制家居业务分为经销商模式的│
│ │零售业务和工程模式的大宗业务实现销售，产品包括有定制衣柜、橱柜、地│
│ │板、木门、墙板等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）自主生产所需的原材料采购 │
│ │公司自主生产所需的原辅材料主要包括木质原料、三聚氰胺纸、封边带、胶│
│ │粘剂及包装辅材等。采购部门依据生产所需物料的规格、数量、质量、交期│
│ │和价格等因素，选择合格供应商进行采购。 │
│ │（2）OEM代工生产采购 │
│ │公司部分板材和定制产品部件产品通过OEM代工生产的形式进行采购，通过 │
│ │仓储中心发至区域内的经销商。公司制定了《供应商管理制度》《OEM单位 │
│ │运作流程及管理办法》，对OEM供应商的准入与开发、维护与管理、评价与 │
│ │考核、质量与抽检等方面作出了详细规定。 │
│ │公司建立了完整的供应链体系，从供应商选择、招标采购流程等各个方面做│
│ │出严格规定，制定了《采购管理制度》《采购物资招投标管理制度》《供应│
│ │商管理制度》《OEM单位运作流程及管理办法》等一系列制度以保证物资的 │
│ │采购符合公司需求。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产模式包括自主生产以及OEM代工生产两种模式。自主生产产品主要 │
│ │为具有除醛、抗菌、防潮、阻燃等功能的高端定制家具板材、石膏板以及定│
│ │制家居产品。OEM代工生产模式是指公司通过输出产品标准，委托合格供应 │
│ │商生产的方式，公司主要负责新产品的研发开发，制定统一的产品标准，同│
│ │时，对OEM代工厂的生产进行全程管控，从原材料采购到产品出库严格把控 │
│ │产品质量，通过公司检测认定合格方可进入销售渠道对外销售，通过OEM生 │
│ │产模式，有利于快速对接终端渠道，满足全国各地消费者不同的产品需求。│
│ │（1）自主生产 │
│ │自主生产模式下，公司依靠自有场地、生产设备、技术和工人组织生产。公│
│ │司及各子公司通过采购部门采购原材料、辅料和包装材料等，按照生产流程│
│ │完成整个产品的制造和包装，经检验合格后对外销售。在生产实施过程中，│
│ │公司实施全面质量管理体系，通过对原辅材料供应商的资质评估、现场随机│
│ │抽检、原辅材料到货检验以及生产过程各工段的产品检验，确保生产全过程│
│ │的产品质量。 │
│ │（2）OEM生产 │
│ │公司根据市场需求，对人造板等生产厂商进行资质、产能、质量等方面进行│
│ │全方位考评，建立合格OEM供应商名录，并向OEM供应商派驻现场质量管理人│
│ │员对产品生产进行监督管理。公司向合格名录中的OEM供应商提出产品的设 │
│ │计、规格、功能等方面的生产标准，由OEM供应商根据公司要求组织生产， │
│ │检验后发货。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式主要为经销商模式、品牌授权模式、大宗业务模式和其他业│
│ │务模式。 │
│ │（1）经销商渠道为兔宝宝各产品体系主要的销售渠道，公司致力于打造全 │
│ │国范围的营销网络体系，截至报告期内公司拥有各个产品体系专卖店4000余│
│ │家。 │
│ │（2）品牌授权模式是指公司作为品牌授权方，通过与被授权方签订商标使 │
│ │用许可合同，由公司许可被授权方使用公司“兔宝宝”等品牌的商标并向其│
│ │收取商标授权费的销售模式。目前，公司仅允许品牌授权方对公司经销商进│
│ │行定向销售。 │
│ │（3）大宗业务模式主要由公司通过工程代理商或直接与房地产开发商签订 │
│ │销售合同，按照合同约定完成到货、安装及验收等工作并收取货款。大宗业│
│ │务是公司定制家居业务全面发展的补充，构建零售和大宗业务双轮驱动的业│
│ │务架构。 │
│ │（4）其他业务模式。主要包括出口业务、直销业务等。 │
│ │公司在业内具有一定品牌影响力，多年的发展中积累了一部分较为稳定的境│
│ │外客户，加强了公司的产品销售渠道及客户群体布局，该类客户通过出口实│
│ │现收入。 │
│ │此外，公司还存在部分辅料的直接销售、为便于管理集中采购后销售给OEM │
│ │厂商的原材料直接销售等业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内装饰板材行业龙头 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、品牌优势：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家更好”的 │
│ │使命，为消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品│
│ │质的品牌形象，良好的品牌形象为公司赢得了巨大的市场声誉和卓越的竞争│
│ │优势。公司是首批国家林业重点龙头企业、国家高新技术企业浙江省百强、│
│ │国家知识产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业，曾获浙江省政│
│ │府质量奖、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国家绿色│
│ │建材品牌计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制│
│ │造精品”、“绿色领跑产品”。 │
│ │2、销售渠道优势：截至2023年12月公司已在全国建立了4000多家各体系专 │
│ │卖店，是行业内渠道客户数量最多、市场覆盖最广、经销商资源最优的企业│
│ │。近年来，随着消费者产品和服务需求的不断升级，市场渠道从传统的门店│
│ │零售向多元化渠道方向发展，为此公司快速响应市场变化，加速布局多渠道│
│ │业务体系，装饰材料业务在加大渠道下沉、密集分销的同时，大力拓展家具│
│ │厂、家装公司、工装公司等小B业务渠道，为了更好地赋能经销商开展渠道 │
│ │业务，公司在实行分公司运营模式的基础上成立多个专业渠道运营中心，招│
│ │聘优秀人才，组建专业化服务团队，协同经销商团队把渠道业务做大做强。│
│ │截至报告期末公司经销商体系已与16,000多家定制家具企业开展业务合作。│
│ │3、产品优势：公司是人造板行业龙头企业之一，从创立至今，深耕板材创 │
│ │新研究30余年。多年来公司通过不断创新产品工艺和设计、引进国际国内先│
│ │进设备，研发了各类优质的基础板材和家具板材等，性能质量和技术指标都│
│ │远远高于行业标准要求。随着消费者对家居装修的设计审美不断升级，装饰│
│ │贴面材料的设计要求也不断提高，除了各类浸质纸和木皮饰面的家具板以外│
│ │，我们公司还开发了PP膜、PET膜、布和涂料等多种饰面材料，研发设计了 │
│ │近千种饰面材料花色，大大丰富了饰面家具板的类型。 │
│ │4、供应链优势：通过多年的积累，公司在全国已经建立较为完善的供应链 │
│ │体系，通过制定统一标准，对OEM供应商和采购商的开发准入、维护与质控 │
│ │等方面做出管理。2022年，公司成立德华兔宝宝供应链管理有限公司，加强│
│ │供应链平台的信息化建设，实现公司与供应商、经销商之间的分工协作和快│
│ │速反应，在兔宝宝信息化系统支撑下的数据获取、分析能力不断增强，公司│
│ │对供应商在产品发展趋势、成本优化、生产规划等方面的指导能力得到加强│
│ │；同时，进一步加大差异化产品的采购力度，扩大定制产品的范围和比重，│
│ │缩短供应链层级，进一步降低供应链运行成本提升对消费者响应速度，增强│
│ │了公司的盈利能力；物流平台及运营能力的不断巩固，形成了全国协同、立│
│ │体覆盖的物流网络服务平台。 │
│ │5、研发与技术优势：公司建有省级重点企业研究院、国家模范院士专家工 │
│ │作站、国家级博士后科研工作站、CNAS实验室等各类科研平台，设立专家咨│
│ │询委员会，为兔宝宝战略决策、产品研发方向、研发人员培养提供强有力的│
│ │支持。在研发团队的努力下，先后荣获“浙江省政府质量奖”、“国家科学│
│ │技术进步奖”、“省科学技术进步一等奖”、“省科技进步二等奖”、“中│
│ │国专利优秀奖”以及“中国标准创新贡献奖”等荣誉。截至2023年底，共申│
│ │请专利608件，其中发明专利308件；授权专利400件，其中发明专利128件，│
│ │其中5件国际专利；公司累计主持、参与标准制修订302项，其中参与国际标│
│ │准12项，累计参与编制国家标准数量123份，累计参与编制行业标准数量104│
│ │份；累计参与承担项目139项，其中国家级项目13项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2023年公司实现营业收入90.63亿元，同比增长1.63%；实现归属于上市公司│
│ │股东的净利润6.89亿元，同比增加54.66%；扣非净利润为5.83亿元，同比增│
│ │加68.30%。 │
│ │（1）装饰材料业务 │
│ │2023年，公司装饰材料业务实现收入68.56亿元，同比增加3.23%，其中板材│
│ │产品收入为44.34亿元，同比减少1.08%，板材品牌使用费（含易装品牌使用│
│ │费）4.32亿元，同比增长14.32%，其他装饰材料19.90亿元，同比增长11.71│
│ │%。 │
│ │（2）定制家居业务 │
│ │2023年实现营业收入21.17亿元，同比减少2.77%，其中兔宝宝全屋定制业务│
│ │实现收入5.96亿元，同比增长15.48%，工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收│
│ │入11.47亿元,同比减少10.50%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2023年底，共申请专利608件，其中发明专利308件；授权专利40│
│营权 │0件，其中发明专利128件，其中5件国际专利；公司累计主持、参与标准制 │
│ │修订302项，其中参与国际标准12项，累计参与编制国家标准数量123份，累│
│ │计参与编制行业标准数量104份；累计参与承担项目139项，其中国家级项目│
│ │13项。 │
│ │品牌：公司长期注重品牌建设，始终坚持“兔宝宝，让家更好”的使命，为│
│ │消费者提供环保健康家居装饰产品和服务，成功打造了高端环保品质的品牌│
│ │形象，良好的品牌形象为公司赢得了巨大的市场声誉和卓越的竞争优势。公│
│ │司是首批国家林业重点龙头企业、国家高新技术企业浙江省百强、国家知识│
│ │产权优势企业，国家火炬计划、国家星火计划企业，曾获浙江省政府质量奖│
│ │、中国年度影响力十大环保品牌、中国十大生态板品牌、国家绿色建材品牌│
│ │计划“百强品牌”。公司产品被评为“浙江名牌产品”、“浙江制造精品”│
│ │、“绿色领跑产品”。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │宏观经济波动；品牌被仿冒或出现严重质量问题。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司在以家具板材为核心的装饰材料领域精耕细作多年，已经成为国内销售│
│ │规模最大、渠道覆盖最广、专卖店数量最多、经营品类最全的行业龙头企业│
│ │之一。近年来公司布局多渠道运营效果显著，零售业务加速推进渠道下沉和│
│ │密集分销，重点开发和精耕乡镇市场，大力推进门店新零售模式，持续加强│
│ │小B端业务开发，家具厂、家装公司、工装业务等渠道稳健增长。大力加强 │
│ │产品研发和设计，不断丰富功能型优质环保基材、定制家具饰材以及工程系│
│ │列的产品矩阵。公司根据市场布局和渠道拓展需要，整合优质供应商资源，│
│ │强化对供应商的管理和服务，合理布局配套产能，形成了良好的供销协作和│
│ │物流配送体系，公司的竞争优势进一步得到加强，行业地位进一步凸显。 │
│ │公司定制家居零售业务以华东地区为核心市场，以兔宝宝高端环保板材为依│
│ │托，快速布局以全屋定制为主的健康家居终端门店网络体系，全面提升门店│
│ │运营管理和服务水平，打造华东地区强势品牌；定制工程业务将持续强化风│
│ │控管理，优选地产项目降低回款风险，应对市场变化优化组织架构降本增效│
│ │，大力推动业务融合和渠道转型，实现健康长远发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │家具厂、家装公司、工装公司等；终端消费者。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │国内业务-装饰材料-渠道业务-华东区域、国内业务-装饰材料-渠道业务-华│
│ │南区域、国内业务-装饰材料-渠道业务-西南区域、国内业务-装饰材料-渠 │
│ │道业务-华北区域、国内业务-装饰材料-渠道业务-华中区域、国内业务-装 │
│ │饰材料-渠道业务-西北区域、国内业务-装饰材料-渠道业务-东北区域、国 │
│ │内业务-装饰材料-非渠道业务、国内业务-定制家居-大宗业务、国内业务- │
│ │定制家居-经销渠道业务、国内业务-定制家居-非渠道业务、国内业务-其他│
│ │业务、国外地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购木业公司：兔宝宝2019年9月20日公告，公司全资子公司兔宝宝投资公 │
│ │司与漆勇、赵越刚等6名股东签订了《股权转让协议》，公司拟以70000万元│
│ │受让漆勇等持有的青岛裕丰汉唐木业有限公司（简称“裕丰汉唐”）70%的 │
│ │股权。裕丰汉唐的主营业务是为房地产全装修业务提供木作产品的设计、生│
│ │产、安装、服务的一站式专业解决方案，产品系列主要涵盖整体厨房、衣柜│
│ │、卫浴柜、玄关柜、衣帽间等。治理股东向受让方承诺，标的公司在2019年│
│ │、2020年、2021年三个会计年度实现的净利润应分别不低于7000万元、1050│
│ │0万元、14000万元。此次收购有利于公司在现有零售渠道领域的基础上，进│
│ │一步加强全装修工程领域的业务拓展能力，促进公司在家居装饰综合服务的│
│ │全面布局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│（一）人造板行业 │
│ │在胶合板行业方面，据中国林产工业协会监测数据显示，国内胶合板总生产│
│ │能力由2020年的2.56亿立方米下降至2023年底的2.05亿立方米左右；胶合板│
│ │生产企业数量由2020年的15200余家下降至2023年底的7400家左右，行业整 │
│ │体呈现生产能力一定下降，企业数量大幅减少的态势。 │
│ │在刨花板行业方面，行业呈现企业数量与生产线数量恢复增长、总生产能力│
│ │与平均单线生产能力持续上升的态势，2023年底刨花板总产能已达5269万立│
│ │方米，超越纤维板成为中国人造板第二大板种。 │
│ │（二）家具制造行业 │
│ │2023年国内规模以上家具制造业企业营业收入6555.7亿元，同比下降4.4%。│
│ │定制家居行业属于家具制造业的细分行业，凭借对家居空间的高效利用、充│
│ │分体现消费者的个性化需求、设计感强等特点，成为家具消费领域中的增长│
│ │亮点。 │
│ │由于定制家居产品的需求个性化程度高、难以标准化、同质化严重以及行业│
│ │进入壁垒低，定制行业目前仍是一个充分竞争和分散化的市场。同时因家装│
│ │消费疲软导致市场竞争完全白热化，行业价格战愈演愈烈，产业链利润率水│
│ │平被进一步压缩。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（一）人造板行业 │
│ │我国是人造板生产、消费和贸易的第一大国，人造板总生产能力和总消费量│
│ │近3亿立方米。人造板行业的下游主要为家具制造、建筑装饰和地板等行业 │
│ │，近两年来在国内宏观经济与房地产市场的影响下，人造板市场产量和消费│
│ │呈现一定下降的趋势，其中胶合板类产品作为建筑和家居制造的重要基础材│
│ │料，其生产和消费均呈现下降趋势；纤维板在定制家居和板式家具领域的应│
│ │用部分被刨花板替代，产线改造及转型等原因导致纤维板产量下降明显；刨│
│ │花板产品生产技术水平和优质产品比例的提升，在家具制造等下游市场应用│
│ │得到认可，生产和消费保持稳定的发展态势。 │
│ │因产品品质需求提升以及市场渠道B端化后，中小企业退出速度明显加快， │
│ │龙头企业在品牌影响力、渠道能力、供应链整合等方面具有综合性的优势，│
│ │市场占有率提升较为明显。 │
│ │近两年来，国内新建刨花板产能加速扩张，在建产线将陆续在2024-2025年 │
│ │期间投入运行，届时总产能将突破6500万立方米/年，从现阶段来看，国内 │
│ │刨花板产业出现阶段性投资过热，供需关系失衡风险增大的局面。 │
│ │（二）家具制造行业 │
│ │近年来，随着房地产市场的持续调整，定制家居消费市场受到一定影响，增│
│ │速呈现放缓的趋势，但随着定制家居逐步替代手工制作柜体和成品家具，国│
│ │内定制家居行业仍有增长空间。 │
│ │应对严峻的市场环境，头部企业已开始从核心单品过渡到全品类一体化解决│
│ │方案的整家定制
|