热点题材☆ ◇002072 凯瑞德 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:网络游戏
风格:微盘股、高市净率、亏损股、连续亏损、风险提示、久不分红、壳资源、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-06│网络游戏 │关联度：☆☆
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公司与360旗下公司签订有关游戏平台合作协议
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2025-04-25│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，第一大客户占营业收入比例为55.69%
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2022-08-25│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务为煤炭贸易业务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-06│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为32
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2025-06-06│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-06,公司市净率(MRQ)为：39.04
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2025-06-06│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-06公司AB股总市值为：19.08亿元
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2025-06-03│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为32
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2025-05-19│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2007-12-31财报：10转增1股派0.5元（含税）
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2025-05-14│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司扣非净利润为:-255.52万元，净资产收益率为：-5.22%
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2025-04-25│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-12-31、2025-03-31财报归母净利润为负
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2019-06-24│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:浙江第五季实业有限公司,持股比例9.23%。
【3.事件驱动】
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2017-08-04│京津冀资产管理合作联盟成立
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近日，由北京市国通资产管理有限责任公司、天津津融资产管理有限公司、河北省资产管理
有限公司共同发起成立的“京津冀资产管理公司战略合作联盟”在北京举行了签约仪式。
据北京日报2017年8月4日消息，京津冀三地资产管理公司通过跨区域业务协同，对三地不良
资产进行收购、分类处置和重振盘活，达到调整资产结构、校正资源错配的目的，能够有效提升
金融风险的后端处理力量，克服金融一体化下区域性金融风险的持续传导扩散。
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2016-12-09│互联网彩票或2017年重启
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据新浪科技12月9日消息，上个月，中国彩票“十三五”规划已编制完毕，且规划中提及，
建议在合法合规的情况下重启互联网彩票发行，并发放更多牌照。不仅如此，财政部的网售彩票
禁令文件到明年4月到期，所以不少公司已经未雨绸缪。
相关概念股：人民网、鸿博股份、国旅联合、中体产业、综艺股份、凯瑞德等。
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2015-03-25│互联网彩票迎重启窗口期
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2015年3月25日消息，据悉，国内一家大型互联网彩票网站目前已开始为重启业务做准备，
该网站负责人称，据他了解，网络售彩经过全面检查后，重启窗口即将开启。上周五，广东省民
政厅厅长刘洪在2015年广东省福利彩票工作会议上表示，预计未来互联网彩票将会在规范的前提
下有序开展，广东要在技术储备、人员配备、游戏开发方面做好准备，争取饮到规范下的互联网
彩票头啖汤。
业内认为，在经历了前4次整顿效果不理想后，第5轮整顿预计将会有相应的规范、要求等文
件出台；长期看，行业还将迎来互联网售彩牌照发放、彩票立法等重大利好。随着行业发展的逐
步规范，合规的龙头企业有望获得更大市场份额。
相关上市公司包括凯瑞德、金亚科技、天虹商场、人民网、高鸿股份、鸿博股份等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，全部通过自营模式开展。 │
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│经营模式 │报告期内，公司主要从事煤炭贸易业务，全部通过自营模式开展。煤炭贸易│
│ │自营业务是根据公司的销售规划、结合市场行情走势向焦煤厂、煤炭经销商│
│ │等采购焦炭、焦沫以及煤炭制品等存放仓库后，再根据市场价格行情通过商│
│ │业谈判进行销售以赚取市场价格波动价差，供应商、客户以及产品价格均由│
│ │公司自主选择、商业谈判确定，自货物从供应商采购到交付客户，中间涉及│
│ │的运输、仓储以及产品市场价格波动等风险均由公司自身承担。该业务模式│
│ │优点在于盈利能力较强，对业务的上下游能自由掌控，业务的稳定性、延续│
│ │性较强，不足点是需要公司承担运输、仓储、市场价格波动带来的各项风险│
│ │。 │
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│行业地位 │国内煤炭贸易知名企业 │
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│核心竞争力 │虽然公司目前在煤炭贸易领域的整体业务规模相对较小，行业地位相对较弱│
│ │，但经过多年发展，公司已构建了稳定的供应商网络和客户群体，实现供应│
│ │商地区分散、货源渠道多样化的采购体系，对有效提升业务稳定性和盈利能│
│ │力给予了一定的支持。同时，因公司通过重整，化解了债务危机，引入了重│
│ │整战略资源，确定了实际控制人，优化了股东结构，并获得了实际控制人在│
│ │公司业务发展所需资金及资源等方面的大力支持，重整后的经营质量显著提│
│ │升，核心竞争力不断增强。后续公司将积极利用股东背景、重整资源优势、│
│ │现有发展资源，在维持现有业务模式及规模的基础上，加大煤炭贸易业务客│
│ │户和供应商的拓展力度及业务区域的辐射范围，深挖、构建并不断提升和强│
│ │化公司核心竞争优势。 │
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│经营指标 │2024年实现煤炭贸易业务收入6.27亿元，相比2023年煤炭贸易业务收入增长│
│ │86.80%。 │
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│竞争对手 │常山股份、华润锦华、无锡庆丰股份有限公司、华茂股份 │
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│投资逻辑 │2024年公司煤炭贸易自营业务取得突破性增长，营业收入较上年大幅增长，│
│ │创历史新高。尽管业务规模持续扩张，但由于进入行业时间尚短及市场竞争│
│ │格局固化，公司整体业务体量及规模相比同行业其他公司仍然较小，行业地│
│ │位相对较弱，后续公司将积极利用在煤炭行业多年积累的各项资源持续扩大│
│ │煤炭贸易自营业务的规模，提升公司行业地位及综合竞争力。 │
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│消费群体 │煤炭贸易业务客户 │
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│消费市场 │国内 │
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│实控人变更 │凯瑞德2017年7月31日公告，公司股东张培峰与股东任飞、王腾、黄进益、 │
│ │郭文芳共同签订了《一致行动协议》。根据协议安排及各方持股情况，上述│
│ │一致行动人共持有公司股份2168.5383万股，占公司总股本的12.32%，超过 │
│ │了公司原控股股东的控股比例，公司实际控制人变更为上述一致行动人。 │
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│股权投资 │德棉股份2014年10月7日公告，公司决定以2700万元收购北京和合永兴科技 │
│ │有限公司（简称“和合永兴科技”）100%的股权，并签订了转让协议。和合│
│ │永兴科技是致力于无纸化彩票业务服务的公司，公司和百度乐和彩、北京华│
│ │彩赢通、百宝彩等公司签订合作协议并建立了战略合作关系。公司已经获得│
│ │黑龙江体彩无纸化彩票销售正式授权，并在黑龙江建立了出票基地，基地拥│
│ │有打票机30台。公司将在2014年底推出自有售彩网站、手机售彩客户端及O2│
│ │O业务平台。本次收购作为公司多元化经营战略的重要组成部分，将有助于 │
│ │公司迅速进入移动互联网等彩票领域。 │
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│对外投资 │凯瑞德2014年12月9日公告，公司与中悦科技有限公司（简称“中悦科技” │
│ │）签署了《股权收购框架协议》，公司拟以不超过3500万元收购中悦科技10│
│ │%股权。中悦科技位于北京，公司在全国开展彩票自助投注销售系统业务， │
│ │是公益彩票自助投注行业的开拓及领跑者，是以生产各类新型彩票销售设备│
│ │和运营中国公益彩票相关项目的高科技企业。公司此次通过收购涉彩企业正│
│ │式进入彩票行业，是公司多元化经营战略的重要组成部分，将有助于公司迅│
│ │速进入移动互联网等彩票领域。 │
│ │凯瑞德2015年2月9日公告，公司决定以1550万元收购百宝彩（北京）信息技│
│ │术有限公司（下称“百宝彩”）51%的股权，并已签署了股权转让协议。百 │
│ │宝彩是一家以提供彩票专业产品设计与技术应用开发的科技服务型公司。百│
│ │宝彩主要业务专注于线下彩票营销渠道的布局及整合。其提出并确立了以传│
│ │统线下彩票站点为基点，开发出更具市场化与实用化的彩票投注站的O2O闭 │
│ │环营销模式，即通过对线下彩票站点在网络化、数据化、信息化方面的建设│
│ │，实现传统彩票销售网点在服务与营销方面的整体升级。目前，百宝彩拥有│
│ │独立研发的手机购彩客户端与资讯客户端产品，以及具有自主知识产权的“│
│ │投注站信息服务”平台系统，该系统是目前国内唯一采用以智能电视操作系│
│ │统为基础平台。本次收购后公司将加大对公司彩票业务的整合力度。 │
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│行业竞争格局│2023年上半年煤企在政策层面持续推进增产保供，煤炭产量同比较快增长，│
│ │煤炭进口大幅增长，煤炭供应比较充足，市场供需形势持续改善，煤炭市场│
│ │整体供应相对宽松，煤炭价格呈震荡下行走势，煤炭行业市场整体属于弱势│
│ │状态，2023年下半年虽因煤矿安监力度、环保压力升级等因素导致供给端受│
│ │到一定影响，但整体上因保供增产煤炭产能持续释放，市场整体仍向供需宽│
│ │松方向转变、煤炭价格随着供需的变化波动下行。 │
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│行业发展趋势│2024年，国内煤炭供需关系整体仍偏宽松，煤炭产量保持稳定增长态势，煤│
│ │炭价格整体呈区间震荡、重心下移的走势。从供给端看，根据国家统计局与│
│ │海关总署快讯数据，2024年，国内规模以上工业原煤产量47.6亿吨，同比增│
│ │长1.3%。进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%。国内煤炭上半年产量存在同比│
│ │下滑现象，一定程度上对煤价形成底部支撑，但整体上看，全年整体产量仍│
│ │保持在历史高位水平，并继续保持正增长态势。从需求端看，2024年，国民│
│ │经济运行总体稳定，工业生产平稳增长，煤炭需求端韧性较强，煤炭需求量│
│ │的增速有所放缓。 │
│ │展望2025年，预计煤炭市场将继续保持基本平衡、时段性波动的发展趋势。│
│ │煤炭供需两端均有继续增长预期，但预计供应水平将继续保持在需求水平之│
│ │上，煤价或将继续承压调整。 │
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│行业政策法规│《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》│
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│公司发展战略│公司发展战略是在持续做好煤炭贸易业务的基础上不断做大做强，并积极寻│
│ │求优质资产注入，通过加强、巩固现有煤炭贸易业务，拓展新增优质盈利业│
│ │务，实现公司盈利能力及持续经营能力的进一步改善和提升。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司调整业务发展策略，在业务拓展上持续发力，2024年实现煤│
│ │炭贸易业务收入6.27亿元，相比2023年煤炭贸易业务收入增长86.80%。但因│
│ │公司煤炭贸易自营业务毛利率有所下滑，同时叠加报告期内公司各项费用相│
│ │比去年同期有所增加，尽管公司采取了多项保利润措施，2024年公司仍然发│
│ │生小幅亏损，净利润为-178.52万元。2025年，公司将持续关注业务环节的 │
│ │流程优化，加强财务与业务、仓储部门的信息共享，完善运输、仓储等环节│
│ │的风险管控和成本管理，通过降本增效，在保持公司煤炭贸易业务规模的延│
│ │续性和稳定性的同时，实现业务盈利能力的改善和提升。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将主要从以下方面来开展工作： │
│ │①业务开展方面。一方面，做大做强煤炭贸易业务。在目前煤炭贸易自营业│
│ │务基础上，进一步拓宽客户及供应商辐射地，深挖煤炭重点区域，构建稳定│
│ │的供应商及客户群体，确保业务稳定发展的同时，实现业务规模和业务利润│
│ │的双向增长；另一方面，探索引进优质实体资产，进一步改善公司的盈利能│
│ │力，全面提升公司的核心竞争力和市场影响力，实现公司的健康长远发展。│
│ │②内部治理方面。公司将在日常经营过程中持续梳理、修订、完善相关制度│
│ │并严格执行，持续加强制度学习、人员风险意识培训等，强化内控，规范管│
│ │理，通过内部规范管理来防控业务风险、提高业务管理效率，促进业务顺畅│
│ │开展。 │
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│公司资金需求│本公司内各子公司负责其自身的现金流量预测。本公司在汇总各子公司现金│
│ │流量预测的基础上， │
│ │在公司层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要│
│ │金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│（1）煤炭价格波动风险 │
│ │公司目前主要业务为煤炭贸易业务，煤炭行业受市场供需、国家政策调控、│
│ │行业环保、安监等多方面因素影响，煤炭市场供应变动及价格波动对公司贸│
│ │易业务的发展及毛利空间将产生影响。 │
│ │（2）行政处罚风险及相应的股民起诉风险 │
│ │因前前任董事长、实际控制人吴联模、前任实际控制人张培峰在任期间的违│
│ │法违规行为，导致公司因过往信披违规而可能被证监会作出行政处罚。目前│
│ │，公司因上述被行政处罚事项已涉及股民索赔案件多起，同时可能存在其他│
│ │股民起诉索赔的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：未来三年，公司可以采取现金、股票或二│
│ │者相结合的方式分配利润，在公司盈利、现金流满足公司正常经营、投资规│
│ │划和长期发展的前提下，公司优先采取现金股利分配，重视对股东的投资回│
│ │报。公司进行股票股利分红的条件。公司应当具有成长性、每股净资产的摊│
│ │薄等真实合理因素，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在│
│ │满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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│资产重组 │凯瑞德2015年2月4日发布重大资产出售预案，公司拟通过协议方式，向德棉│
│ │集团转让公司持有的锦棉纺织100%股权、纺织设备以及部分债权债务组成的│
│ │资产包，拟出售资产预估值约为16730.75万元。截至2014年末，锦棉纺织的│
│ │总资产为48247.77万元，总负债为9705.37万元。锦棉纺织近年来纺织主业 │
│ │的经营状况不佳。此次资产出售目的在于推进公司业务转型，交易完成后，│
│ │公司将退出纺织业务，公司主营业务为互联网彩票等业务。 │
│ │凯瑞德2015年11月9日发布重组预案，公司拟支付现金2.49亿元，购买北京 │
│ │屹立由数据有限公司（简称“屹立由”）100%股权。屹立由主营业务是向客│
│ │户提供互联网出口带宽优化服务和互联网应用加速服务。主要客户包括中国│
│ │移动及中国铁通的省级和地市级分公司、广电网络的省级及地市级企业，以│
│ │及网络游戏运营商、网络视频运营商等。交易对方承诺，屹立由2015年度、│
│ │2016年度和2017年度扣非净利润分别不低于1700万元、2300万元及2800万元│
│ │。本次交易完成后，公司将在原来的彩票业务的基础上，新增互联网加速服│
│ │务业务。 │
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