热点题材☆ ◇002099 海翔药业 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、分散染料、肝炎概念、创新药、减肥药
风格:融资融券、回购计划、扣非亏损、连续亏损、高融资盘、预计转亏
指数:无
【2.主题投资】
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2025-06-17│减肥药 │关联度：☆☆☆
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公司基于客户需求介入多肽领域，并逐步搭建多肽平台，已针对GLP-1/GIP药物产业链开发
了数个配套产品技术工艺。
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2022-05-12│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司有一款肝炎相关的原料药联苯双酯正在生产销售，另有一款肝胆领域适应症的原料药在
研。 联苯双酯对慢性迁延性和慢性活动性肝炎病人有显著降低血清谷丙转氨酶作用，且副作用
小，并能改善病人肝区疼痛，乏力和腹胀等症状。
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2022-03-11│创新药 │关联度：☆☆
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2019年年报披露：公司坚持以研发创新、技术升级为驱动，以“关键中间体-原料药-制剂一
体化发展”为策略，开发特色原料药工艺，以质优价廉的仿制药满足国内日益增长的基础医疗健
康需求；同时深化国际合作，在国际制药巨头转移生产的机遇中建立更紧密更长久的CDMO/CMO合
作关系。
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆
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公司有限合伙企业北京国信海翔股权投资产业基金正在联合美国GenerexBiotechnology公司
、北京优峰国际咨询有限公司以及中国疾病预防控制中心病毒病预防控制所共同研发疫苗，目前
疫苗产品正在研发阶段。
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2021-11-01│分散染料 │关联度：☆☆
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2019年5月27日公司在互动平台回复，公司1.85万吨分散染料项目正在进行工程建设，至少
需要一年多的时间才能建成。
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-7500万元至-5000万元，与上年同
期相比变动幅度为-632.15%至-454.77%。
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2022-10-19│原料药 │关联度：☆☆☆☆
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公司为国内较大的克林霉素生产企业
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2022-04-27│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司盐酸克林霉素胶囊通过了仿制药一致性评价。盐酸克林霉素胶囊由 Pharmacia &Upjohn
Co. 研发，最早于 1970 年在美国上市。该药品主要用于由链球菌属、葡萄球菌属及厌氧菌等
敏感菌株所致的感染性疾病， 临床广泛应用于下呼吸道、皮肤、软组织、妇产科及腹腔等感染
， 已进入甲类医保国家基药目录。
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2022-01-07│兽药 │关联度：☆☆☆
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公司生产的原料药包括人药部分和兽药部分，主要产品有抗生素类、降糖类、消炎镇痛类、
驱虫类药物,利尿类药物等产品。
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2022-01-05│染料 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要经营活性染料产品
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-24│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-24,公司融资余额占流通市值比例为：10.55%
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2026-08-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过30000万元(3508万股),回购期:2026-06-22至2027-06-21
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2026-07-15│预计转亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-7500万元至-5000万元，与上年同
期相比变动幅度为-632.15%至-454.77%。
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-04-29│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归母净利润为2644.64万元，扣非净利润为-4324.48万元
【3.事件驱动】
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2023-09-06│减肥药Wegovy已经登陆英国，诺和诺德股价创新高
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9月4日，受消息面影响，制药公司诺和诺德在欧股创下盘中和收盘新高。诺和诺德宣布，全
球爆火的减肥药Wegovy（司美格鲁肽注射剂）已经登陆英国。由于供应紧张，诺和诺德还在新闻
稿标题上特别强调，英国的首发是“受控且有限”的。据悉，Wegovy在英国的官方标价约为美国
标价的六分之一，每包2.4毫克剂量约175.80英镑。
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2020-12-22│日本住友染料将于2021年4月停止生产
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受成本和利润影响，日本住友染料将于2021年4月停止生产，包括活性Sumifix系列和分散Su
mikaron系列。
分析认为，由于下游需求纺织印染行业正在积极复苏，且后续疫苗研发和全球消费需求修复预期
较为强烈，染料价格有望回到上升轨道，龙头企业业绩有望持续修复。
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2018-09-11│分散染料再度大幅上调报价 部分特殊品大厂已断货
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2018年9月9日据悉，受中间体价格继续上涨影响，自2018年9月8日起，分散常规系列上调20
00元/吨。部分特殊品大厂已断货。染料价格上涨实际上从2017年就开始了，但主要品种的快速
上涨是从今年年初初开始。分散染料主要品种涨幅在70%到80%；活性染料在4、5月份随着一些地
区环保整治，整顿关停，一些活性染料的市场需求出现短缺，其涨幅也在40%到50%以上。因此，
相关企业盈利能力或将大幅提升，行业景气度持续走高。
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2018-05-16│环保风暴来袭 染料板块“坐地起价”
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近期染料行业环保持续收紧，相关上市公司相继公告子公司停产，重新激发市场对染料行业
的布局热情。根据wind数据统计，最近7个交易日来，燃料指数累计涨幅达到9.56%，呈现强烈的
加速上行态势。业内人士表示，目前分散、活性染料价格已分别同比上涨96%、13%。预计未来环
保收紧将继续推动染料中间体及染料涨价，产能未受影响或受影响较小的染料行业龙头公司将会
受益。
生态环境部近日启动“清废行动2018”，督查组将进驻长江经济带有关地市，对长江经济带
固废倾倒情况进行全面摸排核实，湖北、重庆、江苏、浙江等地化工企业面临较大整改压力。
此外，近期江苏、湖北等地环保关停大量染料及相关中间体产能，亚邦股份、闰土股份、江
苏吴中、吉华集团等染料行业上市公司相继公告子公司停产。中间体大幅提价，活性染料步入快
速上涨通道。
根据卓创资讯等信息数据，分散翠蓝S-GL200%于4月底至今涨价2次至21万元/吨，阳离子蓝X
-GRL于3月底至今涨价4次至6.5万元/吨，H酸、对位酯于5月11日分别由3.3/2.7万元/吨上涨至5/
3.5万元/吨，K酸于5月12日涨价至4万元/吨。
不仅如此，5月9日，山东一溴素厂发生爆炸，由于溴素是部分蓝色染料的重要原料，本次事
件给本已停产、限产的染料市场又增添了一把火，阳离子蓝X-BL报价继续上涨1万元/吨。6月青
岛上合峰会召开等，周边染料及中间体企业生产预计将持续受到影响。中信建投分析师透露，目
前不少染料和中间体生产企业已停产自查，导致供求关系更加紧张，供给端大幅度下降，市场将
消耗库存。
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2017-08-17│农业部：将加快农兽药残留标准制修订进度
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据中国网报道，在农业部2017年8月17日新闻发布会上，农业部农产品质量安全监管局局长
广德福表示，将加快农兽药残留标准制修订进度，初步打算每年新制定农药残留标准1000项，兽
药残留标准100项。农业部已制定农兽药残留标准制修订5年行动计划，力争到2020年使我国农兽
药残留限量标准及其配套检测方法标准达到1万项以上。
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2017-07-17│工信部发布印染行业规范条件征求意见稿
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工信部2017年7月14日发布《印染行业规范条件（2017年版征求意见稿）》，旨在更好促进
印染行业结构调整和升级。意见稿从企业布局、工艺与装备、资源消耗、环境保护和资源综合利
用等多个方面，提出了明确要求。该意见有助于规范印染行业生产经营和投资行为，推进节能减
排清洁生产。
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2017-06-28│第七届全国染整行业技术改造研讨会将于七月举行
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为贯彻落实党的十八届五中全会精神，深入实施创新驱动发展战略, 加快研发绿色环保技术
和资源循环利用技术，积极推广应用高性能、高效率、节能减排的先进适用工艺技术，做好行业
和企业的技术改造工作，促进染整行业的技术进步，引导行业可持续健康发展，中国纺织工程学
会定于2017年7月在浙江长兴召开第七届全国染整行业技术改造研讨会。
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2017-02-15│染料价格大幅上调
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2017年2月中旬，主流分散染料品种价格上涨3000元至2.6万元/吨，涨幅达13%，为近半年来
的首次大幅提价。自今年1月份以来，染料价格处于上升通道，目前染料价格仍处于历史中枢低
位。主要原因有：环保趋紧，导致染料企业的有效产能不足；印染企业加大采购力度，使大部分
染料企业库存大幅减少。
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2016-11-14│印染行业出现新一轮涨价潮
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据证券时报2016年11月14日消息，受需求、成本等多因素推动，近期印染行业出现新一轮涨
价潮。
据了解，自10月下旬以来，同为纺织印染大省的江苏、福建，乃至浙北地区的一些印染企业
，以煤炭价格上涨、染助剂成本增加为由，正在上演一轮染费涨价潮，幅度为200元/吨～1000元
/吨。以10月31日涨价的福建华茂织染公司为例，该公司通知称，由于近期煤炭和燃料成本急剧
上升，公司决定自11月1日起，所有品种染费每吨加价200元/吨。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江海翔药业股份有限公司（简称：海翔药业，证券代码:002099）位于浙 │
│ │江台州，是控股于东港集团旗下的一家主要生产特色原料药、制剂以及精细│
│ │化学品、染料及染料中间体的上市公司，是全国医药工业企业创新能力百强│
│ │企业之一、国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省首批诚信示范企业、浙│
│ │江省自营出口优秀生产企业。公司下辖台州市前进化工有限公司、浙江海翔│
│ │川南药业有限公司、上海海翔医药科技发展有限公司、台州港翔科技有限公│
│ │司、港翔国际控股（香港）有限公司、浙江奇联环保科技有限公司和宜昌海│
│ │翔药业有限公司（筹建）等。公司主要产品为抗生素类、心血管类、降糖类│
│ │等原料药、精细化学品、制剂、染料及中间体。医药产品70%以上出口，其 │
│ │中克林霉素系列产量稳居全球领先地位。公司十分重视EHS和GMP体系建设，│
│ │已有数十个产品注册美国FDA、获得欧盟CEP（COS）证书、通过日本GMP认证│
│ │和国内的GMP认证。染料产品出口欧美亚等三十多个国家和地区，其中主导 │
│ │产品活性艳蓝KN-R占全球市场份额的60%以上，无论在产业规模、技术质量 │
│ │，还是在产品应用等方面均处于行业领先地位。“染八牌”活性染料被评为│
│ │中国名牌产品和国家优秀火炬计划项目，是中国三大名牌染料之一。与全球│
│ │知名制药、染料公司长期合作是我们的发展理念，辉瑞、勃林格殷格翰、巴│
│ │斯夫、赛诺菲、诺华、杨森、住友化学、德司达、亨斯迈等公司是我们的重│
│ │要合作伙伴。我们的发展战略是：立足中国、布局全球、高端合作、中外联│
│ │动，发展成为卓越的涵盖医药和染料的全产业链经营、产业价值链竞争的医│
│ │化高端企业。 │
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│产品业务 │公司是一家面向全球市场，业务涵盖医药制造、染料全产业链的综合性医化│
│ │企业，根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》,公司所处行业为 │
│ │医药制造业(C27)。公司医药板块业务涉及特色原料药及医药中间体、仿制 │
│ │药的研发和商业化生产销售，并为全球知名制药企业提供定制研发及生产服│
│ │务（CMO/CDMO）。染料板块业务涵盖环保型活性染料、蒽醌类染料及染颜料│
│ │中间体的研发、生产和销售。 │
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│行业地位 │克林霉素系列产量稳居全球龙头，活性艳蓝染料领域龙头 │
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│核心竞争力 │1、垂直一体化、分布式、规模化的制造平台优势 │
│ │公司主要生产基地位于浙江台州，依托台州各大生产基地集群，形成了涵盖│
│ │中间体、原料药、制剂、染料的完整生产能力。其中，原料药核心生产基地│
│ │位于国家级医药化工园区——浙江省化学原料药生产基地临海园区，充分享│
│ │受产业集中化带来的政策支持、区位优势和配套设施的稳定与集约化效益。│
│ │公司深耕医药及染料两大领域，秉持全产业链与循环经济的经营理念，构建│
│ │了系列化的产品集群。特色主打产品如培南系列、克林系列、活性艳蓝KN-R│
│ │等，均具备显著的产业链垂直一体化优势。公司医药板块原料药产能超1,50│
│ │0吨，医药中间体产能超3,500吨，起始物料等精细化学品产能超4,800吨， │
│ │固体制剂8,000万片（粒）/年，无菌粉针剂5,000万瓶/年。生产体系能够覆│
│ │盖多门类化学合成反应，各厂区建有多条化学合成生产线，并设有以培南为│
│ │代表的高致敏性化学合成独立生产区块、原料药及中间体CMO/CDMO中心、无│
│ │菌原料药车间、生物发酵车间、固体制剂及无菌粉针车间等。这一强大的规│
│ │模化制造平台，能够高效推动产品商业化落地，实现工业化放大生产。 │
│ │公司染料板块以溴氨酸、氨基油、1-氨基蒽醌等关键中间体为核心，发展成│
│ │蒽醌系列的产品集群。充足关键中间体配套产能可以抵御中间体市场价格及│
│ │供给不稳定带来的不利影响，在成本控制、质量稳定性方面具有显著优势。│
│ │公司多款产品通过了全球有机纺织化学品标准认证（GOTS5.0）、ECO认证、│
│ │Intertek认证、BlueSign认证和ZDHC等国际环保认证。其中，台州前进主营│
│ │产品KN-R获得“制造业单项冠军企业”证书，是“浙江制造”标准起草者，│
│ │彰显了卓越的产品实力与行业地位。 │
│ │2、与国际接轨的原料药质量管理及注册认证体系 │
│ │公司严格遵循国际cGMP（动态药品生产管理规范）标准，并深度融合客户定│
│ │制化质量要求，构建了系统完善、持续优化的质量管理体系。公司原料药生│
│ │产基地已多次成功通过中国NMPA、美国FDA、欧盟EDQM、日本PMDA、澳大利 │
│ │亚TGA、德国BGV、巴西ANVISA、英国MHRA、意大利AIFA等全球主流市场的官│
│ │方现场核查。固体制剂生产线亦已通过中国官方的GMP认证。目前，公司已 │
│ │有多个原料药及制剂产品获得国内及国际多个国家与地区的注册批件，实现│
│ │了全球市场的准入覆盖。作为国内率先实现原料药出口欧美高端市场的特色│
│ │原料药企业之一，公司在全球范围内享有卓越的国际声誉与品牌影响力。公│
│ │司配备了具有十余年丰富国际合作经验、精通全球主流市场药证法律法规专│
│ │业团队，并设专门知识产权团队，能够稳定供应符合欧美cGMP标准的多品类│
│ │产品，具备为全球客户提供涵盖药品全生命周期的多元化CMO/CDMO服务能力│
│ │，是稀缺的服务全球主流及法规市场“中间体+原料药+制剂”商业化生产平│
│ │台。 │
│ │3、丰富的国际客户资源及灵活的战略合作模式 │
│ │公司的特色原料药服务于国内国际两大市场，产品远销美国、欧洲、日本、│
│ │印度等多个国家和地区，多个拳头品种在全球高端市场占据重要份额，并与│
│ │BI、Pfizer、SunPharma、Meiji、Sanofi、Novartis、GSK等国际医药巨头 │
│ │保持长期合作。公司持续整合内外部资源，聚焦核心产品线，积极探索创新│
│ │业务合作模式，不断拓展新项目、新客户。在业务开发与战略客户管理方面│
│ │，公司深入推进改革，持续提升客户服务效率与响应能力。同时，公司密切│
│ │关注前沿技术与市场动态，以便更快速、更精准地把握国际市场变化趋势，│
│ │为全球客户提供更具竞争力的产品与服务。 │
│ │4、完整的研发及技术平台优势 │
│ │公司企业技术中心被认定为“国家级企业技术中心”，拥有国家级博士后工│
│ │作站，建有川南药 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入18.61亿元，同比下降4.01%；实现归属于上市公│
│ │司股东净利润-0.91亿元。 │
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│竞争对手 │美国先灵葆雅公司、瑞士诺华公司 │
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│品牌/专利/经│专利：已承担完成国家级项目14项，省级项目35项，拥有国内发明专利67项│
│营权 │、PCT专利4项，荣获浙江省级科技奖项11项。报告期内，公司内部各研究院│
│ │合计开展各类研发项目40余项，新增授权发明专利4项。 │
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│核心风险 │染料价格大幅波动，医药项目推进不及预期 │
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│投资逻辑 │2025年1月，川南药业SBTi碳排放项目首次通过官方认证，以实际行动切实 │
│ │履行企业社会责任，彰显了在绿色制造领域的领先地位。 │
│ │公司建有多个特色技术平台，在膜分离、超低温反应、酶催化、手性催化、│
│ │氢化反应、微通道连续流反应、绿色氧化及氯化技术、重氮化反应、氟化反│
│ │应、还原反应方面拥有数十项核心技术；各厂区设有研发转化平台配套投建│
│ │多条功能齐全的柔性生产线，单体反应釜体积覆盖20L至8000L，具备毫克级│
│ │到吨位级甚至百吨级合同定制生产能力，较强CDMO项目商业转化、规模化生│
│ │产、质量控制能力是公司核心竞争优势。 │
│ │公司多款产品通过了全球有机纺织化学品标准认证（GOTS5.0）、ECO认证、│
│ │Intertek认证、BlueSign认证和ZDHC等国际环保认证。其中，台州前进主营│
│ │产品KN-R获得“制造业单项冠军企业”证书，是“浙江制造”标准起草者，│
│ │彰显了卓越的产品实力与行业地位。 │
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│消费群体 │BI、辉瑞、MEIJI以及数家国内头部药企等客户 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │医药和染料产品的生产、销售、技术开发 │
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│主要产品 │原料药及医药中间体、合同定制业务、制剂、染料及染颜料中间体 │
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│项目投资 │投建湖北医药化工综合生产基地项目：海翔药业2021年12月1日公告，公司 │
│ │拟通过新设全资子公司宜昌海翔药业有限公司在湖北省枝江市姚家港化工园│
│ │购买约500亩土地使用权并投资建设湖北医药化工综合生产基地项目。项目 │
│ │预计总投资额约200000万元；项目分两期投建各类原料药、医药中间体及精│
│ │细化学品生产线。项目计划于2022年4月动工建设，工期12个月，拟于2023 │
│ │年4月正式投产。 │
│ │投建总部研究院项目：海翔药业2022年9月27日公告，公司计划通过子公司 │
│ │在台州市椒江区海门街道购买约45亩工业土地投资建设总部研究院项目。项│
│ │目预计总投资额约30000万元，建设周期24个月。 │
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│对外投资 │设立合伙企业投资复宏汉霖：海翔药业2021年6月5日公告，公司与华旗基金│
│ │管理（台州）有限公司（简称“华旗基金”）、杭州中大源新股权投资有限│
│ │公司（简称“中大源新”）、浙江中大集团投资有限公司（简称“中大集团│
│ │”）、虞伟献、陈方荷、徐宝春共同发起设立了台州富宏股权合伙企业（有│
│ │限合伙），该合伙企业拟专项投资上海复宏汉霖生物技术股份有限公司。该│
│ │合伙企业的募集规模为1.56亿元，其中公司作为有限合伙人以自有资金认缴│
│ │1亿元出资。合伙企业专项投资于上海复宏汉霖生物技术股份有限公司的股 │
│ │权。合伙企业的存续期限为成立之日起5年，其中3年为投资期，2年为退出 │
│ │期。 │
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│产业基金 │设立医药大健康产业基金:海翔药业2020年7月7日公告，公司拟与国家信息 │
│ │中心旗下的北京国信中数投资管理有限公司（简称“国信中数”）共同发起│
│ │设立北京国信海翔股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定名）。合伙企业计│
│ │划募集规模10.01亿元，公司出资10亿元，其中首期出资2.5亿元，占合伙企│
│ │业认缴出资的99.99%。合伙企业将围绕医药大健康产业，以产品创新、技术│
│ │创新、模式创新等方式推动医药产业和数字经济产业融合，促进大数据、人│
│ │工智能等技术在医药行业的应用，构建数据化、智能化的医药产业新生态。│
│ │未来重点投资在创新诊疗技术、精准医疗、数字医疗及服务、创新药、生物│
│ │制药、高端制剂和医疗器械等具备产业领先技术和独特市场优势的创新创业│
│ │型企业。合伙企业的存续期限为成立之日起5年。 │
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│行业竞争格局│1、医药行业 │
│ │2025年医药行业在政策驱动与市场变革中呈现机遇与挑战并存的复杂格局。│
│ │一方面，国家政策大力支持“新质生产力”发展，工信部等七部门联合印发│
│ │《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，国家医疗保障局、国│
│ │家卫生健康委员会联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。医保即│
│ │时结算改革在全国多地铺开，同时“三医协同”深入推进，新医保目录常态│
│ │化调整，为创新药纳入商业保险创造条件。另一方面，行业面临集采扩面带│
│ │来的持续价格压力、医药投融资环境短期仍不乐观、以及国际市场的诸多不│
│ │确定性。 │
│ │中国原料药产业坚持创新驱动，强化系统观念，补齐技术装备短板，加快绿│
│ │色低碳转型，推动布局优化调整，培育国际竞争新优势，从而构建新发展格│
│ │局，夯实医药供应保障基础。原料药产业创新发展和先进制造水平大幅提升│
│ │，绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，为医药产业发展提│
│ │供坚强支撑，为国际竞争合作锻造特色长板。在复杂的贸易环境和激烈的价│
│ │格竞争中，中国原料药出口保持了总量稳定，体现了产业的韧性。未来，原│
│ │料药行业将更加注重环保化和功能化，引入先进的材料技术和生产工艺以提│
│ │高产品的环保性能，并赋予原料药更多如智能释放、环境响应等功能，以提│
│ │高产品的附加值。 │
│ │2、染料行业 │
│ │2025年，国际形势在变乱交织中深度演进，全球经济复苏乏力，国际市场不│
│ │确定性显著增加。复杂形势下，我国超大规模、不断升级的内需市场是行业│
│ │实现平稳发展的“压舱石”，产业链供应链优势和创新引领优势是巩固提升│
│ │行业市场竞争力、推动行业高质量发展的核心支撑。 │
│ │在环保高压与安全生产监管日益严格的背景下，大量不合规的小厂被迫关停│
│ │退出，染料生产属于典型的高污染环节，生产活性染料同样面临巨大的环保│
│ │处理压力，高昂的治污成本与严格的安全生产监管成为横亘在中小型染料企│
│ │业面前难以逾越的壁垒。 │
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│行业发展趋势│1、医药行业 │
│ │根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan）数据显示，全球医药市场规模预 │
│ │计2025年将超1.8万亿美元，中国作为全球第二大医药市场，2025年规模预 │
│ │计达5.5万亿元人民币，增长潜力巨大。行业主要发展趋势包括：创新药物 │
│ │研发投入显著增加、数字化转型加速推进、个性化医疗理念深入人心，以及│
│ │监管政策趋严下的合规挑战。 │
│ │2、染料行业 │
│ │多部门联合印发的关于零碳工厂建设的指导意见更是将石化化工、纺织印染│
│ │等行业纳入了未来碳排放的重点管控范围，预示着染料行业的准入门槛将被│
│ │进一步拔高，现有格局将更加稳固。中国印染协会于2025年7月发布《印染 │
│ │行业全面绿色低碳发展倡议书》，推动行业向高端化、绿色化方向迈进。整│
│ │体而言，染料行业正经历从传统产品向高性能环保染料的转型升级，活性染│
│ │料和分散染料继续占据主导地位，而纳米技术、生物基材料和智能化染料的│
│ │应用逐渐普及，推动行业在环保法规趋严与市场需求多元化的双重驱动下，│
│ │实现可持续发展。 │
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│行业政策法规│《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》、《支持创新药高质量│
│ │发展的若干措施》 │
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│公司发展战略│公司将充分发挥协同效应，形成医药和染料双轮驱动：医药板块继续深化战│
│ │略合作伙伴关系，寻求新的国际合作项目。充分发挥现有原料药产品系列优│
│ │势、规模优势、技术优势，积极向上下游产业链延伸，形成涵盖化学原料药│
│ │、制剂全产业链经营模式、打造产业价值链竞争的企业。染料板块，充分发│
│ │挥活性艳蓝KN-R的优势，形成活性蓝色系列产品，向高端染料拓展，坚持环│
│ │境友好、可持续的发展战略。除了内生式增长，外延并购也是公司提高综合│
│ │实力、扩大产业规模的重要途径，公司将审慎投资，以防范风险、保障资产│
│ │安全为首要任务，在医药、染料、化工新材料、环保等领域寻找合适投资标│
│ │的，实现跨越式发展。 │
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│公司日常经营│（1）医药业务 │
│ │原料药、中间体方面。2025年度原材料价格上涨、供应端不稳定，市场竞争│
│ │加剧，面临不利局面，公司持续优化生产资源配置，努力稳定提升市场地位│
│ │：克林霉素系列受上游原料供应阶段性紧张影响，产能未充分释放，产品供│
│ │不应求，订单存在一定积压情况。目前原料问题已得到有效解决，逐步解决│
│ │订单积压问题；培南系列出货量及收入同比增长，市占率有所提升，价格虽│
│ │有波动，但整体低位运行，对经营业绩造成一定拖累；动保系列产品受市场│
│ │竞争加剧影响，价格仍在筑底过程，但公司凭借自身品牌、渠道、技术、质│
│ │量等综合优势不断开拓市场，提升市占率，2025年实现销售量和收入双增长│
│ │。 │
│ │制剂方面。公司稳步推进无菌粉针剂生产线建设工作，持续完善质量体系建│
│ │设，结合自身注射用美罗培南项目进展以及配合客户项目开展全体系验证工│
│ │作，已向中国CDE提交了相关产品的注册材料；伏格列波糖片持续保障集采 │
│ │供货，同步开展泮托拉唑钠肠溶片院外渠道合作，实现小量销售；在创新优│
│ │化方面，公司积极与海外制剂企业开展技术交流，探索制剂改良型新药领域│
│ │的合作机会，旨在赋能公司制剂板块的技术升级与产品创新。 │
│ │CMO/CDMO方面。上海研究院重组合成研发CDMO团队，优化与台州研究院两地│
│ │间的交流沟通机制，全面提升工作效率。 │
│ │（2）染料业务 │
│ │报告期内，公司多措并举，加强精细化管理，发挥全产业链优势，保证产品│
│ │稳定供应；根据生产计划安排，结合原材料市场价格、供需变动情况，采购│
│ │部门灵活运用原材料长期协议、库存管理等多种机制，平抑成本波动；销售│
│ │团队加强市场研判预测，发挥自身优势，适时调整产品价格，同时深挖市场│
│ │资源，重抓优质客户，巩固市场份额。2025年台州前进主导产品KN-R通过复│
│ │审，获得“制造业单项冠军企业”证书；染料板块收入同比略增，整体实现│
│ │盈利，KN-R盈利能力快速修复；P-3R量价齐升，收入同比快速增长。 │
│ │（3）研发合作方面 │
│ │公司坚持自主研发与外部合作并重，在整合重组内部研发团队过程中，持续│
│ │招引高端人才，不断优化顶层研发思路，充分利用各内部研究院的差异化优│
│ │势，在技术、人才、其他资源等多方面强化互补、提升协作效率。同时以开│
│ │放包容态度积极探索与国内顶尖学府、产业基金、创新药企等开展交流合作│
│ │，寻求合作机会、促进研发成果高效转化。报告期内，公司内部各研究院合│
│ │计开展各类研发项目40余项，新增授权发明专利4项。与国科大杭州高等研 │
│ │究院共同发起建立先进合成技术产业研究院，聚焦医药原料药、中间体、染│
│ │料、新材料的开发与工业化等；经多年孵化培育，公司旗下产业基金参投的│
│ │诺未科技两款创新药先后开展Ⅱ期临床试验。 │
│ │(4)质量及注册方面 │
│ │2025年度，公司质量体系稳健运行，不断健全内部质量管理制度。全年共迎│
│ │接官方检查、客户审计等各类监督检查60余次，均顺利通过，其中全资子公│
│ │司川南药业以“零缺陷”通过了美国FDA现场审计，充分彰显了公司质量管 │
│ │理体系的国际水准。 │
│ │(5)投资者保护 │
│ │公司始终将投资者关系管理置于公司治理的核心位置，深刻认识到投资者是│
│ │公司发展的基石和宝贵财富。秉持“合规性、平等性、主动性、诚实守信”│
│ │的基本原则，全方位构建并持续完善投资者关系保护体系，致力于实现公司│
│ │价值与股东利益的最大化。2025年4月初，为维护市场信心及提升公司价值 │
│ │，公司及时制定并推出了股份回购方案。截至2026年4月9日本次回购已经实│
│ │施完毕，累计回购2273.40万股，占公司总股本的1.40%，使用回购资金超1.│
│ │5亿元。公司已连续多年披露《环境、社会及治理（ESG）报告》，充分展现│
│ │了上市公司所承担的社会责任。 │
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│公司经营计划│1、优化资源配置与供应链协同 │
│ │公司将系统性地优化资源配置，强化内部精细化管理，持续提升运营效率，│
│ │构建灵活高效的生产体系。通过深化供应链协同机制，确保原料供应稳定可│
│ │靠，实现成本精准管控。 │
│ │同时，根据市场需求动态调整产能布局，重点保障高附加值产品的生产需求│
│ │，实现资源的最优配置。 │
│ │2、加快市场拓展与品牌建设 │
│ │进一步深化市场开拓，巩固现有客户关系，积极拓展国内外新兴市场。通过│
│ │系统化的品牌建设与营销推广，持续提升品牌影响力与市场份额，构建差异│
│ │化的市场竞争优势。 │
│ │3、深化产品研发与技术创新 │
│ │聚焦高附加值、高技术含量的原料药产品，加大研发投入，推动生产工艺向│
│ │绿色化、智能化方向升级，确保产品质量符合国际高标准。通过拓展产品线│
│ │、提升技术水平和产品质量，不断增强市场竞争力，满足国内外市场对高质│
│ │量原料药的多元化需求。 │
│ │4、提升安全环保管理水平 │
│ │构建“纵向到底、横向到边、责任到岗、考核到人”的全域责任体系，推行│
│ │“责任可视化”管理模式。强化特殊工种人员管理，严格持证上岗制度，规│
│ │范特种作业的复审办证流程。完善应急预案体系，定期开展应急演练，加强│
│ │应急物资储备与管理，确保应急响应及时有效。建立安全环保隐患排查治理│
│ │长效机制，实现风险防控的常态化、制度化。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│1、政策变动风险 │
│ │医药行业作为国民经济的重要支柱产业，其发展深度关联国家产业政策导向│
│ │。当前，我国医药卫生体制改革持续深化，相关政策法规体系正处于动态修│
│ │订与完善阶段。此外，地缘政治、宏观经济政策等外部环境因素亦可能对医│
│ │药企业经营产生显著影响。公司将密切关注行业动态与改革进程，通过前瞻│
│ │布局、主动转型、合规先行等策略，积极应对行业政策重大调整，持续健全│
│ │合规经营体系与制度保障。 │
│ │2、成本上升风险 │
│ │原材料采购成本、人力资源成本及环保投入均呈现刚性上涨态势，为公司成│
│ │本控制带来持续压力。未来，公司将强化全产业链精益管理，持续提升财务│
│ │分析与管控能力，加快推进生产自动化与智能化升级，完善成本控制机制，│
│ │着力提升运营效率与成本竞争力。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │公司主营业务收入中出口业务占一定比重，且出口结算以美元为主，汇率波│
│ │动将对公司经营业绩产生直接影响。面对全球汇率市场的震荡格局，未来汇│
│ │率不确定性可能进一步加大业绩波动。公司将紧密跟踪汇率市场动态，在商│
│ │务合同中合理设置汇率风险防范条款，并审慎运用金融衍生工具进行套期保│
│ │值，力求大限度降低汇率波动带来的经营风险。 │
│ │4、环境保护政策变化风险 │
│ │公司所处的化学医药制造行业，在社会环保意识普遍增强、国家大力推进生│
│ │态文明建设及“碳达峰、碳中和”战略目标的背景下，节能减排、安全环保│
│ │等方面的政策标准持续提高。公司将主动以更高标准自我要求，积极探索环│
│ │境友好型生产工艺与绿色制造模式，推动企业实现可持续发展。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采取现金、股票以及现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利，并应优先采取现金分配方式。公司利润分配不得超过累│
│ │计可分配利润，年度现金分红比例累计不少于公司当年实现的可分配利润的│
│ │10%，最近三年以现金累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利 │
│ │润的30%，具体分红比例依据是否采取股票股利分配方式和根据公司当年经 │
│ │营的具体情况及未来正常经营发展的需要确定。在确保最低现金分红比例的│
│ │基础上，若董事会认为公司利润增长快速，具有公司成长性、每股净资产的│
│ │摊薄等真实合理因素，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益的，也可│
│ │以采用股票股利的方式分配利润。 │
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│资产重组 │海翔药业2014年5月5日发布重组预案，公司拟向东港投资、勤进投资以5.91│
│ │元/股的价格发行32000万股股份购买其合计持有的台州前进100%股权，台州│
│ │前进100%股权的交易价格为189120万元。台州前进及其子公司主要从事染料│
│ │、染料中间体和颜料中间体的研发、生产与销售，主要产品包括活性艳蓝KN│
│ │-R、活性蓝198、活性蓝220等系列染料，间位酯、氨基油等染料中间体以及│
│ │颜料中间体DCB等，其中活性艳蓝KN-R的产销量均为国内前列。台州前进拥 │
│ │有一条从基础化工原料到染料合成、商品化的完整产业链。转让方承诺，台│
│ │州前进2014年度-2016年度扣除非经常性损益后的合并报表口径预测净利润 │
│ │数分别为22,615.08万元、27,111.47万元及30,355.96万元。 │
│ │募集配套资金方面，公司拟向不超过10名特定投资者募集资金不超过63,000│
│ │万元，拟发行价格不低于5.32元/股，发行数量不超过11842.11万股。募集 │
│ │资金中约20000万元拟用于台州前进的持续发展，约43,000万元用于上市公 │
│ │司偿还银行借款并补充流动资金，以提高本次重组整合绩效，增强重组后上│
│ │市公司持续经营能力。（2014年9月3日经证监会审核获得无条件通过） │
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│战略合作 │海翔药业2022年5月16日公告，公司与鑫开元签署了《战略合作协议》，充 │
│ │分发挥各自优势，促进双方在医药领域的深度合作，共同推动CMO/CDMO项目│
│ │合作和全球市场拓展。协议的期限为20年。 │
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│项目中标 │海翔药业2023年11月7日公告，公司参加了国家组织药品联合采购办公室组 │
│ │织的第九批全国药品集中采购的投标工作，公司产品伏格列波糖片拟中选本│
│ │次集中采购。本次拟中标药品伏格列波糖片，拟中选价格4.5元/盒。公司本│
│ │次拟中选品种伏格列波糖片于2023年7月取得《药品注册证书》，视同通过 │
│ │一致性评价。 │
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│定增发展染料│海翔药业2016年12月18日发布定增预案，公司拟以8.81元/股的价格非公开 │
│产业 │发行不超过15607.2644万股股份，募集资金总额不超过13.75亿元，将全部 │
│ │用于染料产业升级及配套项目。该项目总投资13.751亿元，建设期为4年， │
│ │台州前进项目达产后，预计将实现年销售收入72250万元；台州振港项目达 │
│ │产后，预计将实现年销售收入14.55亿元；合计预计实现年销售收入217750 │
│ │万元。 │
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│增发股份 │海翔药业2015年8月16日发布定增预案，公司拟以不低于20.75元/股的价格 │
│ │，非公开发行不超过1亿股股票，募集资金总额不超过20.75亿元，拟用于：│
│ │1）原料药及中间体CMO中心扩建项目，项目总投资46034.58万元，拟投入募│
│ │集资金4亿元，建设期3年。项目达产后，预计正常年份可实现销售收入5674│
│ │0万元，净利润11465万元。2）年产30亿片（粒）固体制剂技改项目，项目 │
│ │总投资35852万元，拟投入募集资金3.5亿元，建设期3.5年。项目达产年度 │
│ │预计实现销售收入63370.25万元，净利润8633.64万元。3）医药综合研发中│
│ │心，项目总投资15073万元，拟投入募集资金1.5亿元。4）医药中试车间技 │
│ │改项目，项目总投资9256万元，拟投入募集资金0.9亿元。5）染料产业升级│
│ │及配套项目，项目总投资137512万元，拟投入募集资金9.45亿元，建设期4 │
│ │年。项目达产年度预计实现销售收入217750万元，净利润26456.63万元。6 │
│ │）环保设施改造项目，项目总投资15502万元，拟投入募集资金1.4亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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