热点题材☆ ◇002100 天康生物 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、生物疫苗、猪肉、预制菜、鸡肉、宠物经济
风格:融资融券、整体上市、预计转亏、专项贷款
指数:中小300、农业50
【2.主题投资】
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2024-10-08│宠物经济 │关联度：☆☆☆
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公司宠物类检测产品有犬瘟热抗体ELISA检测试剂盒、猫怀状病毒抗原测试卡等。
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2023-06-05│预制菜 │关联度：☆
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公司正积极布局食品加工业务，已推出了七大系列三十多个单品
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2022-01-06│鸡肉 │关联度：☆☆☆
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公司初步意向在第八师石河子所辖区域发展肉鸡产业。
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆☆
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今年公司的疫苗产品仍以口蹄疫、蓝耳病、小反刍兽疫疫苗为主，禽流感疫苗、猪瘟E2疫苗
、猪圆环病毒疫苗等产品目前处于临床试验和实验室研究阶段预计明后年投入市场。
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2021-11-23│猪肉 │关联度：☆☆☆
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公司目前在疆内拥有5个种猪个繁育基地，5个育肥猪生产基地，和数10个养殖小区，在新疆
和河南部署百万头生猪养殖产业由饲料企业向全产业链扩展。
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2021-11-02│物联网 │关联度：☆
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曾募集资金投资于“高新区北区制药工业园二期工程项目”、“生猪养殖产业化项目”和“
养殖云平台+产业智能物联网建设项目”三个建设项目
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-52000万元至-40000万元，与上年
同期相比变动幅度为-253.71%至-218.24%。
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2024-08-27│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新技术产业开发区长春南路528号
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-07│兽药 │关联度：☆☆☆
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公司主营畜禽用生物疫苗及饲料的生产销售。
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2022-01-07│玉米 │关联度：☆☆☆☆
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公司国内玉米供应商及服务商。
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2022-01-07│鸡蛋 │关联度：☆☆☆
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公司着眼于新疆本土肉鸡养殖的未来发展，大力推广标准化养殖
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-12-03│禽流感 │关联度：☆☆☆
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公司参股子公司吉林冠界研发的重组禽流感病毒(H5+H7)二价灭活疫苗同样获得《兽药产品
批准文号批件》
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2019-09-27│动物疫苗 │关联度：☆☆☆
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公司生产的动物疫苗均为国家强制免疫产品，其中口蹄疫、猪瘟、小反刍兽疫苗均有生产。
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2017-02-09│新疆准东经济│关联度：☆☆☆
│区 │
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食品加工业，新疆地区上市公司。
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2026-07-15│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-52000万元至-40000万元，与上年
同期相比变动幅度为-253.71%至-218.24%。
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2024-11-20│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月19日，天康生物公告：控股股东拟增持1亿元-2亿元，获不超过1.4亿元专项贷款
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2019-11-06│整体上市 │关联度：☆☆
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公司2014年公告吸收股东资产，天康生物欲整体上市。
【3.事件驱动】
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-05-10│新疆出台措施引导企业开拓一带一路市场，首季进出口增77%
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新疆推动外贸产业高质量发展迈上新台阶。今年前四个月，从霍尔果斯公路口岸出口商品车
突破2万辆，同比增长62.3%。新疆今年出台支持外贸稳定发展8条措施，引导企业开拓“一带一
路”沿线国家和地区市场。一季度，新疆对“一带一路”沿线国家和地区进出口总值达618.8亿
元人民币，同比增长77.4%。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-02-23│供需迎来共振，猪价同比大幅上涨
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农业农村部监测，截至22日14时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.83元/公斤，比昨
天上升0.9%。事实上，近日猪价持续多日反弹，据涌益咨询数据，2月11日-2月17日全国生猪出
栏均价14.59元/公斤，环比上涨3.7%，同比上涨20.68%。券商表示，未来随着猪价上行，二次育
肥行为或将有所抬头，将进一步推升猪价；中信证券认为，当前产能去化抑制四季度出栏，预计
2023全年猪价或呈前低后高走势。
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2023-01-13│发改委现身稳物价，禽养殖今年或迎周期反转
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1月12日，发改委召开新闻发布会，介绍我国2022年稳物价工作成效和下一步工作安排。相
关部门负责人就下阶段能源价格、生猪价格走势，春节期间重要民生商品保价稳供，困难群众价
格补贴发放等热点作出回应。会上发改委提到，及时开展储备调节，缓解生猪猪肉价格大幅波动
。近日，多家上市猪企披露2022年12月生猪生产销售数据。据不完全统计，头部猪企中，牧原股
份、温氏股份、新希望和傲农生物销量均出现快速增长，分别为52%、35.49%、46.46%、59.87%
，
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2022-12-12│多家公司前11个月生猪出栏量已超去年全年
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截至12月9日，A股多家养殖企业发布了11月份销售数据。数据显示，多家养殖企业今年前11
个月生猪出栏量已超过去年全年，且下半年销售价格一直保持较高水平，今年有望为投资者交出
一份不错的“成绩单”。对此，多家养殖公司在公告中皆提及，受益于生猪价格大幅上涨。
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2022-11-28│海外禽流感蔓延白羽鸡引种再中断
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据禽业协会，1-10 月我国白羽鸡祖代更新（引种+自繁）同比-31.7%至71.55 万套；其中今
年5-7月海外引种中断，8-9 月引种有所恢复，10 月再次出现中断；10 月祖代更新量同比-78.8
%至3.55 万套，且全为国产。
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2022-09-30│猪肉价格进入过度上涨二级预警区间
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据发改委监测，9月19—23日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%
，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨二级预警
区间。按照预案规定，国家将于本周投放今年第4批中央猪肉储备，并指导各地联动投放地方政
府猪肉储备。
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2022-08-24│猪价再次“点燃”涨势 后续消费边际修复有望打开猪企盈利空间
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8月24日，全国生猪市场呈现全面飘红，生猪外三元价格为22.14元/公斤，每公斤上涨0.27
元；生猪内三元价格为21.84元/公斤，每公斤上涨0.24元。
在7、8月份高温天气的影响下，终端猪肉需求量缩减，但猪价却反季节性上涨，主要还是来自于
生猪供应减少。数据显示7月份生猪出栏量降至阶段性低位，规模养殖企业7月份生猪出栏量为65
4.44万头，环比降幅4.04%，年内仅高于2月份(2月份受春节假期影响，生猪出栏量环比降幅28.2
0%)，7月份生猪出栏量比本轮猪周期高点的1月份降幅20.46%。
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2022-07-04│生猪价格持续快速上涨，供给缺口出现快于预期
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截止7月1日全国生猪销售均价20.46元/公斤，周环比上涨2.52元/公斤。截至6月22日国家发
改委最新数据看，生猪价格17.12元/公斤，猪料比价4.73，预期盈利226.97元/头，猪粮比价5.7
8。生猪价格出现持续、快速上涨，与此同时日度生猪屠宰量出现明显缩量。
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2022-05-25│生猪价格已连涨8周
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自3月底以来，猪价持续温和上涨。据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测数
据显示，生猪价格目前已经连涨8周，5月份第3周，全国生猪平均价格达到15.45元/公斤。2022
年一季度，猪价下跌幅度较大，平均每头猪亏损500元的行情持续三个月左右，导致整个养猪行
业现金流紧张。这期间，部分养殖户加大出栏量加剧价格下跌幅度。进入4月，猪肉需求有所好
转，猪价触底反弹。
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2021-09-23│农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》
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农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》，方案提出，以能繁母猪存栏量变化率
为核心调控指标，坚持预警为主、调控兜底、及时介入、精准施策的原则，落实生猪稳产保供省
负总责和“菜篮子”市长负责制，逐级压实责任，细化“三抓两保”（抓产销大省、养殖大县、
养殖大场，保能繁母猪存栏量底线、保规模猪场数量底线）任务，分级建立生猪产能调控基地，
构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制，促进生猪产业持续健康发展，不断提升猪
肉供应安全保障能力。
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2021-03-02│去产能化加速 生猪出栏价三日涨逾11%
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近三日，全国外三元生猪出栏价连续大涨，较上周五涨1-3.2元/公斤不等，报27-32元/公斤
，最大涨逾11%。国内仔猪价格近期仍高位运行。
去年底以来，部分区域非瘟疫情再起波澜，叠加冬季气温较低，常规疫情高发，母猪死淘量增加
。受东北台风导致玉米霉菌病毒超标影响，去年10月断奶仔猪成活率下降，养殖周期对应今年4
月肥猪供应将出现下滑。机构指出，随着产能一定程度的去化，将一定程度影响今年下半年生猪
行业供给。
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2019-06-13│5月份生猪存栏量同比下降22.9% 行业集中度有望快速提升
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2019年6月12日农业农村部公布数据，5月份生猪存栏环比减少4.2%，同比减少22.9%；能繁
母猪存栏环比减少4.1%，同比减少23.9%。而在4月份，生猪存栏环比减少2.9%，同比减少20.8%
；能繁母猪存栏环比减少2.5%，同比减少22.3%。可见，5月份无论是生猪还是能繁母猪存栏，环
、同比降幅均进一步扩大。
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2019-04-08│生猪产能去化严重 仔猪价格大幅上涨
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2019年4月7日消息，山东省畜牧兽医信息中心的最新数据显示，3月25日至3月31日，山东仔
猪价格大幅上涨，涨幅领跑猪价增长幅度。据山东省畜牧兽医信息中心对全省26个集贸市场价格
定点监测，3月25日至3月31日，山东仔猪价格为32.52元/公斤，同比上升51.26%，环比上升11.7
9%。畜牧专家分析认为，山东是我国生猪主要产区，仔猪价格领涨说明山东省内能繁母猪供应仔
猪整体不足，生猪产能去化严重，后市供求紧张将逐渐显现。
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2017-08-17│农业部：将加快农兽药残留标准制修订进度
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据中国网报道，在农业部2017年8月17日新闻发布会上，农业部农产品质量安全监管局局长
广德福表示，将加快农兽药残留标准制修订进度，初步打算每年新制定农药残留标准1000项，兽
药残留标准100项。农业部已制定农兽药残留标准制修订5年行动计划，力争到2020年使我国农兽
药残留限量标准及其配套检测方法标准达到1万项以上。
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2017-04-19│“一带一路”高峰论坛5月举行
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2017年4月19日报道，外交部部长王毅4月18日上午在中外媒体吹风会上透露，“一带一路”
国际合作高峰论坛将于5月14日、15日在北京举行。目前已有28个国家的国家元首和政府首脑确
认出席此次论坛。国家主席习近平将出席论坛开幕式，主持领导人圆桌峰会等相关活动。联合国
秘书长古特雷斯、世界银行行长金墉、国际货币基金组织总裁拉加德等国际机构的负责人也将出
席。
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2016-12-02│饲料企业掀起涨价大潮
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2016年12月2日消息，综合农财宝典等媒体消息，近日部分预混料浓缩料企业涨幅较大，每
吨调涨150-250元/吨，本周仍有厂家继续上调报价。广东汇海因近期原材料价格以及运输费用上
涨，定于11月29日起，槽料20公斤装涨价100元/吨；其它猪料40公斤装涨价75元/吨；所有鱼料
、鸭料、鹅料3元/包。
另据了解，11月29日外三元猪16.93元/公斤，摆脱短期的整理平台，创出10月中旬震荡攀升
以来的新高。另有消息称，11月中旬起，各饲料企业纷纷上调销售价格，猪用教槽料、猪用浓缩
料、猪用预混料等涨幅在100-250元/吨不等。涨价主因是包括玉米、豆粕和氨基酸、维生素等饲
料原料价格全面上涨，以及运输成本大幅增加。二次调价也会保持一定的一致性，多数时候就是
在暗地里推出不同的优惠活动竞争客户。
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2016-10-25│饲料十三五规划发布
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2016年10月25日从农业部获悉，农业部印发《全国饲料工业“十三五”发展规划》，旨在推
动饲料工业加快升级，促进饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，安全高效环
保产品快速推广。
规划提出，饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，安全高效环保产品快速
推广，饲料企业综合素质明显提高，国际竞争力明显增强。通过 5年努力，饲料工业基本实现由
大到强的转变，为养殖业提质增效促环保提供坚实的物质基础。
规划提出五大重点任务，包括提高饲料原料保障能力、提高饲料安全保障水平、发展安全高
效环保饲料产品、提升饲料加工水平、转变生产经营方式。
规划提出，推动信息化发展。鼓励饲料企业在原料采购、生产加工、质量控制、产品销售、
服务客户等方面与互联网深度融合，挖掘利用物联网、大数据、云计算等技术潜力，促进资源节
约、需求聚集、效率提升、渠道拓展、服务转型。支持饲料企业积极参与“互联网+现代农业”
行动，发挥资本、人才和管理优势，打造养殖业服务平台，推动产品个性化定制，服务一站式到
位。
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2016-05-13│新疆兵团十三五规划纲要发布
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2016年5月13日消息，新疆生产建设兵团党委日前审议通过了《新疆生产建设兵团国民经济
和社会发展第十三个五年规划纲要》，并正式印发实施。
据新疆日报5月13日报道，《纲要》明确兵团到2020年实现三大目标：全面小康社会率先建
成，稳定器大熔炉示范区功能显著提升，维护新疆社会稳定和实现长治久安作用充分发挥。
《纲要》提出了促进区域协调发展、加快新型城镇化进程、加快工业转型升级、做大做强建
筑业、示范引领全国现代农业、促进服务业提速提质、全力推进信息化发展、强化基础设施支撑
8方面工作任务。
“十三五”兵团经济保持中高速增长。生产总值年均增长9%左右，2020年达到3030亿元，较
2010年翻1.6番。
A股市场上，兵团概念股新农开发、天润乳业、青松建化、新赛股份、中基健康、天康生物
、北新路桥、西部牧业等，后市值得关注。
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2015-06-08│新疆兵团国资改革方案将出
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2015年6月8日消息，新疆兵团国资改革方案已制订完成，有望本月内择机发布。今年以来，
兵团金融办加大了与金融机构协调力度，下属各师金融工作领导小组积极研究拓宽融资渠道，提
升资产证券化水平。就在一个月前，自治区党委副书记韩勇被任命为兵团政委，这被视为兵团国
资改革提速的重要信号。
截至去年底，新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资
产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。
关注：冠农股份、新中基、北新路桥、天山生物、新疆众和、天润乳业、中粮屯河等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │天康公司创立于1993年，是兵团国有控股上市公司。近30年来天康人脚踏实│
│ │地、艰苦奋斗，始终聚焦主业，将天康发展成为集动保、饲料、生猪养殖、│
│ │农产品加工与贸易以及金融服务为一体的国家农业产业化龙头企业和国家高│
│ │新技术企业。目前，公司具有60亿毫升/头份动物疫苗、300万吨饲料、300 │
│ │万吨农产品（玉米、棉蛋白）的年生产、收贮、加工能力，以及300万头生 │
│ │猪养殖规模。 │
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│产品业务 │公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害│
│ │防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成饲料及饲用原料、动物│
│ │疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设│
│ │的全产业链架构。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │覆盖动物疫苗、饲料产业链的上市公司 │
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│核心竞争力 │公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害│
│ │防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成饲料及饲用原料、动物│
│ │疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设│
│ │的全产业链架构。 │
│ │公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有│
│ │饲料生产企业三十余家，是全国饲料工业20强企业；公司是农业部在新疆唯│
│ │一的兽用生物制品定点生产企业，是全国十家口蹄疫疫苗及十二家禽流感疫│
│ │苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽│
│ │疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。先后│
│ │获得“国家生物制品工程实验室”、“全国养猪行业百强企业”、“国家生│
│ │猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科│
│ │改示范企业”、第一批“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工│
│ │作站”等荣誉。 │
│ │近年来，公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和│
│ │技术储备，公司研发中心是“国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚│
│ │持科技创新引领，分别在新疆、江苏设立研发中心，近年来产品研发与技术│
│ │创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上。公司完全自主研发的猪瘟病 │
│ │毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化│
│ │猪瘟提供了有力的科技支撑。自主研制的布氏菌病基因缺失活疫苗为国家防│
│ │控重大人畜共患传染病提供了有力手段。拥有国家高等级生物安全三级实验│
│ │室（P3），并通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的评审，为科研实│
│ │验奠定了坚实的硬件基础。 │
│ │公司拥有一支团结、务实、富有激情、敢打硬仗的核心管理团队，凝聚了浓│
│ │厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。公司│
│ │拥有研发人员300余人,取得30余项国家新兽药证书、300余项(含子公司）发│
│ │明和实用新型专利。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入1,698,107.47万元，较上年同期下降1.13%； │
│ │营业利润32,220.96万元，较上年同期下降48.95%；利润总额32,810.94万元│
│ │，较上年同期下降46.28%；归属于上市公司股东的净利润21,063.49万元， │
│ │较上年同期下降65.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润│
│ │为15,092.41万元，较上年同期下降72.99%。 │
│ │2025年度，公司饲料业务销售收入为519,964.85万元，同比下降2.72%，占 │
│ │营业收入的比重为30.62%。 │
│ │2025年度，公司生猪养殖及食品加工业务销售收入为572,414.43万元，同比│
│ │下降7.02%，占营业收入的比重为33.71%。 │
│ │2025年度，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为213,187.13万元，同比│
│ │增长27.54%，占营业收入的比重为12.55%。 │
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│竞争对手 │通威股份、海大集团、新希望、大北农、正邦科技、正虹科技、天邦股份、│
│ │唐人神 │
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│品牌/专利/经│专利：公司拥有研发人员300余人,取得30余项国家新兽药证书、300余项(含│
│营权 │子公司）发明和实用新型专利。 │
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│投资逻辑 │公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害│
│ │防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成饲料及饲用原料、动物│
│ │疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设│
│ │的全产业链架构。 │
│ │公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有│
│ │饲料生产企业三十余家，是全国饲料工业20强企业；公司是农业部在新疆唯│
│ │一的兽用生物制品定点生产企业，是全国十家口蹄疫疫苗及十二家禽流感疫│
│ │苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽│
│ │疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。先后│
│ │获得“国家生物制品工程实验室”、“全国养猪行业百强企业”、“国家生│
│ │猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科│
│ │改示范企业”、第一批“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工│
│ │作站”等荣誉。 │
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│消费群体 │养殖企业、养殖场、养殖农户、生鲜批发市场、专卖店、商超专柜、肉制品│
│ │加工企业、消费者、饲料企业、玉米深加工企业等 │
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│消费市场 │新疆区内、新疆区外 │
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│主营业务 │饲料及饲用植物蛋白、动物疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品│
│ │销售 │
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│主要产品 │饲料及饲用植物蛋白、动物疫苗、种猪、生猪、屠宰加工及肉制品、玉米收│
│ │储、融资担保 │
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│项目投资 │天康生物2023年4月13日公告，公司近日与甘肃省定西市人民政府签署《战 │
│ │略合作框架协议》，公司计划在甘肃省定西市的投资项目以全产业链模式进│
│ │行战略布局，即以生猪养殖为核心，梯次投建饲料加工、生猪屠宰及肉制品│
│ │加工等项目。项目概算总投资180000万元，其中固定资产投资160000万元，│
│ │生物性资产、流动资金投入20000万元，计划分三期在三年内完成，建设资 │
│ │金由公司自筹。2023年—2025年，梯次建设屠宰组合车间、食品加工车间、│
│ │冷库及生活、办公等附属设施，开发终端产品，配套开展冷链物流、配送、│
│ │中央厨房等业务。 │
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│股权收购 │拟12.75亿元收购羌都畜牧51%股权：天康生物2025年12月13日公告，公司拟│
│ │以现金12.75亿元购买新疆羌都畜牧科技有限公司（简称“羌都畜牧”）51%│
│ │股权。本次交易完成后，羌都畜牧将成为公司的控股子公司，纳入公司的合│
│ │并报表范围。羌都畜牧主营生猪的养殖和销售，主要产品为商品猪、仔猪、│
│ │种猪等。 │
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│行业竞争格局│（一）饲料行业 │
│ │根据《2025年全国饲料工业发展概况》显示，2025年，全国饲料工业实现产│
│ │值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持续巩│
│ │固。 │
│ │全国饲料工业总产值12909.6亿元，比上年增长2.3%；总营业收入12350.4亿│
│ │元，增长2.9%。全国工业饲料总产量34225.3万吨，比上年增长8.6%。 │
│ │全国10万吨以上规模饲料生产厂1127家，比上年增加95家；合计饲料产量22│
│ │314.6万吨，比上年增长14.6%，在全国饲料总产量中的占比为65.2%，比上 │
│ │年提高3.4个百分点。全国有17家生产厂年产量超过50万吨，较上年增加6家│
│ │，单厂最大产量132.0万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团37家，比上 │
│ │年增加3家；合计饲料产量占全国饲料总产量的57.0%，比上年增长2个百分 │
│ │点；其中有7家企业集团年产量超过1000万吨。 │
│ │（二）生猪养殖行业 │
│ │据国家统计局数据显示，2025年我国生猪出栏71973万头，同比增长2.4%。 │
│ │截至2025年末，全国能繁母猪存栏3961万头，较上年末下降2.9%，为正常保│
│ │有量的101.6%。2025年以来，国内生猪供给总体充裕、生猪价格呈现“前高│
│ │后低，震荡下行”的走势，行业由前期扩张转入逐步去产能周期。 │
│ │（三）动物疫苗行业 │
│ │兽药行业是保障畜牧业健康发展、维护食品安全与公共卫生的关键支撑产业│
│ │。全球兽药市场已进入稳步发展阶段，2019至2024年全球兽药产业销售额（│
│ │不含中国企业）由329亿美元增长至410亿美元，年均复合增长率4.50%；202│
│ │4年化学药品、生物制品占据主导地位，分别占全球市场总销售额的60%、30│
│ │%。 │
│ │我国兽药行业伴随GMP、GSP等规范落地，行业生产经营持续标准化，市场规│
│ │模稳步扩张。2019至2024年国内兽药产业销售额从508.58亿元增长至679.96│
│ │亿元，年均复合增长率5.98%，增速高于全球市场。2024年我国兽药市场以 │
│ │化药制剂、原料药、生物制品为核心品类，占比分别为42.72%、26.09%、22│
│ │.65%。 │
│ │兽用生物制品是行业高景气细分领域，截至2024年底国内相关生产企业196 │
│ │家，有效产品批准文号2255个，全年销售额达154.01亿元，其中猪用、禽用│
│ │、牛羊用生物制品合计占比93.71%，是行业核心增长动力。猪用疫苗受生猪│
│ │产能周期影响，2021年后小幅回落；禽用疫苗因养殖规模化程度高、替代消│
│ │费效应，整体维持高位震荡；牛羊用疫苗随消费升级与集约化养殖推进，需│
│ │求震荡上行。 │
│ │国内动物疫苗行业呈现头部集中、市场化加速的竞争格局。下游养殖集约化│
│ │提升推动行业优胜劣汰，头部企业凭借研发与成本优势占据主导。同时，强│
│ │制免疫疫苗的“先打后补”政策全面推进，行业加速迈向市场化，研发实力│
│ │突出的企业将持续抢占市场份额。 │
│ │整体来看，全球兽药市场稳健增长，国内市场依托畜牧业规模化升级、防疫│
│ │意识提升与政策市场化改革，具备持续增长潜力，行业整体向规范化、高端│
│ │化、头部集中方向高质量发展。 │
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│行业发展趋势│（一）饲料行业 │
│ │根据《2024年全国饲料工业发展概况》显示，2024年全国饲料工业总产值、│
│ │工业饲料总产量有所下降，饲料添加剂产值、产量稳步增长，饲料企业节粮│
│ │效果进一步巩固，新产品创制步伐明显加快。 │
│ │全国饲料工业总产值12620.8亿元，比上年下降10.0%；总营业收入12000.5 │
│ │亿元，下降9.8%。 │
│ │其中，饲料产品产值11238.2亿元、营业收入10673.8亿元，分别下降11.7% │
│ │、11.9%；饲料添加剂产品产值1315.8亿元、营业收入1262.1亿元，分别增 │
│ │长7.5%、13.7%；饲料机械产品产值66.8亿元、营业收入64.6亿元，分别下 │
│ │降9.4%、10.5%。 │
│ │全国工业饲料总产量31503.1万吨，比上年下降2.1%。其中，配合饲料产量2│
│ │9354.0万吨，下降1.8%；浓缩饲料产量1294.2万吨，下降8.8%；添加剂预混│
│ │合饲料产量695.1万吨，下降2.0%。分品种看，猪饲料产量14391.3万吨，下│
│ │降3.9%；蛋禽饲料产量3236.1万吨，下降1.2%；肉禽饲料产量9754.2万吨，│
│ │增长2.6%；反刍动物饲料产量1449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2262.│
│ │0万吨，下降3.5%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%；其他饲料产量250.│
│ │1万吨，增长4.1%。从销售方式看，散装饲料总量13050.2万吨，比上年增长│
│ │10.7%，占配合饲料总产量的49.2%，提高5.5个百分点。 │
│ │全国10万吨以上规模饲料生产厂1032家，比上年减少18家；合计饲料产量19│
│ │468.3万吨，比上年下降0.9%，在全国饲料总产量中的占比为61.8%，比上年│
│ │提高0.7个百分点。全国有11家生产厂年产量超过50万吨，较上年持平，单 │
│ │厂最大产量133.1万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，比上年增 │
│ │加1家；合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，比上年减少1.2个百分点 │
│ │；其中有7家企业集团年产量超过1000万吨。 │
│ │（二）生猪养殖行业 │
│ │《2024年全球生猪产业发展情况及2025年趋势》提到，在2024年年末，全球│
│ │生猪存栏量约为75930万头，中国、欧盟（27国）和美国分别占全球总存栏 │
│ │量的57.19%、17.50%和9.94%。同年全球猪肉消费量中，中国为5795万吨， │
│ │占全球消费总量的50.58%,从全球范围看，中国是最大的猪肉生产和消费国 │
│ │，常年占据一半的市场份额。 │
│ │（三）动物疫苗行业 │
│ │根据中国兽药信息网的最新统计数据，截至2024年12月31日，全国共有兽药│
│ │生产企业1747家。 │
│ │从2024年的相关政策来看，政府高度重视动物疫病的预防和控制，采取了系│
│ │统性和专业化的措施来应对这些疾病。中国动物疫病预防控制中心按照《国│
│ │家动物疫病强制免疫指导意见（2022—2025年）》要求，组织制定了《2024│
│ │年国家动物疫病免疫技术指南》，该指南对高致病性禽流感、口蹄疫、小反│
│ │刍兽疫、布鲁氏菌病、包虫病、猪瘟等11种动物疫病的免疫技术进行梳理，│
│ │为养殖场（户）提供疫苗选择、免疫程序、免疫效果监测等方面指导；中国│
│ │动物疫病预防控制中心发布的《家畜口蹄疫防控技术指南》进一步指导做好│
│ │口蹄疫防控工作，指南明确了对11种重大动物疫病的免疫要求，特别是针对│
│ │高致病性禽流感、口蹄疫、布鲁氏菌病、猪瘟等疫病的疫苗产品，为企业带│
│ │来更多的市场机会，也促使企业需要在产品研发、生产、质量控制等各环节│
│ │严格遵守相关标准和法规，确保产品的质量和效果帮助疫病的防控。 │
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│行业政策法规│《兽药注册管理办法（修订草案征求意见稿）》、《兽药质量监督抽查检验│
│ │管理办法》、《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》、《兽药产品批准│
│ │文号管理办法（部分修订征求意见稿）》 │
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│公司发展战略│公司将坚定地依据自身的专业能力和核心竞争能力，紧紧围绕养殖业的关键│
│ │环节，包括饲料饲养、良种繁育、动保以及养殖服务体系和金融服务体系支│
│ │持，为养殖户提供全面解决方案，提升养殖效益，实现公司和客户的共赢发│
│ │展，努力把公司打造成中国一流的“健康养殖服务商”和“安全食品供应商│
│ │”。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业总收入1698107.47万元，较上年同期下降1.13%； │
│ │营业利润32220.96万元，较上年同期下降48.95%；利润总额32810.94万元，│
│ │较上年同期下降46.28%；归属于上市公司股东的净利润21063.49万元，较上│
│ │年同期下降65.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15│
│ │092.41万元，较上年同期下降72.99%。 │
│ │2025年度，公司饲料业务销售收入为519964.85万元，同比下降2.72%，占营│
│ │业收入的比重为30.62%。2025年全年饲料销售量为288.94万吨，同比增长2.│
│ │16%。其中，猪饲料175.17万吨，同比增长9.63%；禽用饲料62.62万吨，同 │
│ │比增长2.72%；反刍饲料40.74万吨，同比下降20.91%；水产饲料4.44万吨，│
│ │同比下降4.72%；其他饲料5.97万吨，同比增长1.02%。 │
│ │2025年度，公司制药业务销售收入为87080.08万元，同比下降12.79%。占营│
│ │业收入的比重为5.13%。全年动物疫苗销售量为202107万头份（毫升），同 │
│ │比下降2.07%。其中，口蹄疫疫苗销量74286万毫升，同比下降10.54%；小反│
│ │刍兽疫疫苗销量20470万头份，同比下降12.76%；猪蓝耳病疫苗销量797万头│
│ │份（毫升），同比下降68.66%；猪瘟E2疫苗销量2658万毫升，同比增长25.7│
│ │9%，布病疫苗销量11630万头份，同比下降5.22%；禽流感疫苗销量71743万 │
│ │毫升,同比增长11.98%；其它疫苗销量20523万头份（毫升），同比增长8.66│
│ │%。 │
│ │2025年度，公司生猪养殖及食品加工业务销售收入为572414.43万元，同比 │
│ │下降7.02%，占营业收入的比重为33.71%。全年共出栏生猪319.02万头，同 │
│ │比增长5.34%。 │
│ │2025年度，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为213187.13万元，同比 │
│ │增长27.54%，占营业收入的比重为12.55%。 │
│ │2025年度，玉米收储业务销售收入为239441.16万元，同比增加11.72%，占 │
│ │营业收入的比重为14.10%。 │
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│公司经营计划│1、2026年公司的经营计划 │
│ │饲料产销量300万吨，动物疫苗22亿毫升(头份)、生猪出栏315万头（未含拟│
│ │收购标的新疆羌都畜牧科技有限公司出栏量）、植物蛋白原料加工销售量70│
│ │万吨、玉米收储量170万吨。 │
│ │2026年公司经营方针为：聚焦核心产品促增长。 │
│ │2、2026年资金需求计划 │
│ │根据公司2026年度生产经营计划及饲料、食品养殖、制药、蛋白油脂、玉米│
│ │收储各业务的发展需要，有效降低经营中由于原材料是否稳定供应及价格波│
│ │动带来的经营风险，充分发挥产能利用率，扩展业务规模，提高各业务板块│
│ │的盈利能力，公司及下属公司2026年度拟向银行及其他类金融机构申请总额│
│ │不超过人民币1,200,000万元的综合授信额度，用于办理包括但不限于建设 │
│ │项目贷款、流动资金贷款、并购贷款、银行承兑汇票、信用证、保函、保理│
│ │、法人账户透支等，融资期限以实际签署的合同为准。上述融资授信额度不│
│ │等于公司实际融资金额，实际融资额度最终以金融机构最后审批的融资额度│
│ │为准，具体融资金额及业务品种、融资银行或其他类金融机构等将视公司运│
│ │营资金的实际需求来确定。在授信期限内，授信额度可循环使用。上述融资│
│ │计划已经公司2026年第二次临时股东会审议通过。 │
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│公司资金需求│根据公司2026年度生产经营计划及饲料、食品养殖、制药、蛋白油脂、玉米│
│ │收储各业务的发展需要，有效降低经营中由于原材料是否稳定供应及价格波│
│ │动带来的经营风险，充分发挥产能利用率，扩展业务规模，提高各业务板块│
│ │的盈利能力，公司及下属公司2026年度拟向银行及其他类金融机构申请总额│
│ │不超过人民币1200000万元的综合授信额度，用于办理包括但不限于建设项 │
│ │目贷款、流动资金贷款、并购贷款、银行承兑汇票、信用证、保函、保理、│
│ │法人账户透支等，融资期限以实际签署的合同为准。上述融资授信额度不等│
│ │于公司实际融资金额，实际融资额度最终以金融机构最后审批的融资额度为│
│ │准，具体融资金额及业务品种、融资银行或其他类金融机构等将视公司运营│
│ │资金的实际需求来确定。在授信期限内，授信额度可循环使用。 │
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│可能面对风险│1、畜禽病害风险 │
│ │公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料│
│ │业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽病害，│
│ │将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲 │
│ │猪瘟”后，截至目前非洲猪瘟形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非│
│ │洲猪瘟风险将可能一直存在。 │
│ │对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；│
│ │通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的│
│ │管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地│
│ │的生物安全管理，降低、减少病害的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖│
│ │过程中的病害防治，减少病害的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫│
│ │苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动│
│ │物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽病害带来的│
│ │经营风险。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲│
│ │料业务的业绩产生不利影响。 │
│ │对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低│
│ │位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新│
│ │的原料供应渠道，努力降低原料成本。 │
│ │3、畜禽产品价格波动的风险 │
│ │近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪│
│ │养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。 │
│ │对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效│
│ │率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进│
│ │向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提│
│ │供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户│
│ │提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低│
│ │畜禽产品价格波动对公司经营的影响。 │
│ │4、食品安全的风险 │
│ │随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程│
│ │度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影│
│ │响。 │
│ │对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国 │
│ │际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品│
│ │质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 │
│ │因市场经济及公司所处行业随时因各种风险因素影响，存在无法达成经营目│
│ │标的风险，公司制订的2026年经营计划，不构成对股东的业绩承诺。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金+股票相│
│ │结合的方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利│
│ │润分配。如无重大投资计划或重大资金支出安排，原则上公司每年现金分红│
│ │不少于当年实现的可分配利润的10%。公司最近三年以现金方式累计分配的 │
│ │利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司主要采取现金分红 │
│ │的利润分配政策，若公司营收增长快速，并且董事会认为公司股票价格与公│
│ │司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在│
│ │满足上述现金利润分配条件下，提出并实施股票股利分配预案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目合作 │生猪养殖项目合作:天康生物2020年6月16日公告，公司与甘肃省永昌县人民│
│ │政府签署了《100万头生猪养殖全产业链项目战略合作框架协议》，公司计 │
│ │划在甘肃省永昌县的投资项目以全产业链模式进行战略布局，即以生猪养殖│
│ │为核心，梯次投建饲料加工、生猪屠宰及肉制品加工等项目，力争建成公司│
│ │业务向东延伸发展的重要基地。项目建设规划：（1）100万头生猪养殖项目│
│ │，项目总投资145000万元，计划于2023年建设完成。自2021年起，以永昌县│
│ │为核心区域，采取“公司+合作社+农户”模式，发展商品猪育肥养殖小区及│
│ │高效家庭农场，开展商品猪育肥业务。（2）30万吨专用猪饲料加工项目， │
│ │项目总投资15000万元，计划于2022年建设完成。（3）50—100万头/年生猪│
│ │屠宰及肉制品加工项目，项目总投资40000万元，计划于2024年建设完成。 │
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│增发股票 │定增募资投入仔猪繁育项目等：天康生物2020年12月29日发布定增预案，公│
│ │司拟非公开发行不超过32254.0482万股股份，募集资金总额不超过21亿元，│
│ │拟用于：1）甘肃天康农牧科技有限公司42万头仔猪繁育及20万头生猪育肥 │
│ │建设项目，总投资66601.91万元，拟投入募集资金55569.26万元。2）天康 │
│ │生物股份有限公司30万头仔猪繁育及20万头生猪育肥基地建设项目，总投资│
│ │52299.07万元，拟投入募集资金43000.07万元。3）甘肃天康农牧科技有限 │
│ │公司30万头仔猪繁育及20万头生猪育肥建设项目，总投资58186.9万元，拟 │
│ │投入募集资金48430.67万元。4）补充流动资金，拟投入募集资金6.3亿元。│
└──────┴─────────────────────────────────┘
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